Đại học Quốc gia Hà Nội - Khoa Kinh tế: Đào tạo và Nghiên cứu Tài chính

Phân tích tài chính công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Bình Ngân, khám phá hiệu quả hoạt động và chiến lược phát triển bền vững.

• Tác giả: Đặng Thị Hòa Anh
• Người hướng dẫn: TS. Trần Thị Vân Anh
• Trường học: Đại học Quốc gia Hà Nội
• Chuyên ngành: Tài chính
• Đề tài: Đào tạo và Nghiên cứu Tài chính
• Loại tài liệu: luận văn
• Năm xuất bản: 2016
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
• 1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu
• 1.2. Một số công trình tiêu biểu
• 1.3. Kết luận về khoảng trống cần nghiên cứu
• 1.4. Khái quát chung về phân tích tài chính doanh nghiệp
• 1.5. Cơ sở dữ liệu phục vụ phân tích
• 1.6. Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp
• 1.7. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
• 1.8. Phân tích rủi ro tài chính
• 1.9. Khái niệm, mục đích và quy trình dự báo tài chính
• 1.10. Nội dung dự báo tài chính
• 2. CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
• 3. CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VÀ XÂY DỰNG BÌNH NGÂN
• 3.1. Tổng quan công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân
• 3.2. Phân tích tài chính công ty
• 3.3. Phân tích rủi ro tài chính
• 3.4. Dự báo doanh thu bình quân giai đoạn 2016-2017
• 4. CHƯƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VÀ XÂY DỰNG BÌNH NGÂN
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Khoa Kinh Tế ĐHQGHN Tài Chính Tiên Phong

Khoa Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội, là một trong những đơn vị đào tạo và nghiên cứu hàng đầu về kinh tế học và tài chính tại Việt Nam. Với bề dày lịch sử và đội ngũ giảng viên giàu kinh nghiệm, khoa đã đóng góp quan trọng vào việc cung cấp nguồn nhân lực chất lượng cao cho thị trường lao động. Chương trình đào tạo tài chính của khoa được thiết kế theo chuẩn quốc tế, cập nhật liên tục với những xu hướng mới nhất của ngành. Sinh viên không chỉ được trang bị kiến thức chuyên môn vững chắc mà còn được rèn luyện kỹ năng phân tích tài chính, quản trị tài chính và đầu tư tài chính.

1.1. Lịch Sử Phát Triển Khoa Kinh Tế ĐHQGHN

Khoa Kinh tế đã trải qua nhiều giai đoạn phát triển, từ khi thành lập đến nay, luôn khẳng định vị thế là trung tâm đào tạo và nghiên cứu uy tín. Khoa không ngừng đổi mới chương trình đào tạo, mở rộng hợp tác quốc tế và đầu tư vào cơ sở vật chất để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của xã hội. Sứ mệnh Khoa Kinh tế ĐHQGHN là đào tạo ra những nhà kinh tế, nhà quản lý tài chính giỏi, có đạo đức nghề nghiệp và khả năng đóng góp vào sự phát triển của đất nước.

1.2. Cơ Sở Vật Chất Hiện Đại Của Khoa Kinh Tế

Khoa Kinh tế được trang bị cơ sở vật chất hiện đại, bao gồm các phòng học, phòng thí nghiệm, thư viện và trung tâm nghiên cứu. Các trang thiết bị này tạo điều kiện thuận lợi cho sinh viên và giảng viên trong quá trình học tập và nghiên cứu. Cơ sở vật chất Khoa Kinh tế ĐHQGHN không ngừng được nâng cấp để đáp ứng yêu cầu của chương trình đào tạo tiên tiến.

II. Thách Thức Trong Đào Tạo Ngành Tài Chính Ngân Hàng Hiện Nay

Mặc dù đạt được nhiều thành tựu, đào tạo tài chính tại Việt Nam nói chung và tại Khoa Kinh tế nói riêng vẫn đối mặt với không ít thách thức. Sự thay đổi nhanh chóng của thị trường tài chính, sự phát triển của công nghệ và yêu cầu ngày càng cao của nhà tuyển dụng đòi hỏi chương trình đào tạo phải liên tục được cập nhật và đổi mới. Bên cạnh đó, việc nâng cao chất lượng đội ngũ giảng viên, tăng cường hợp tác với doanh nghiệp và tạo điều kiện cho sinh viên thực hành cũng là những vấn đề cần được quan tâm. Theo nghiên cứu của Đặng Thị Hoàng Ánh, "Việc phân tích tài chính thường xuyên cho phép doanh nghiệp đánh giá khái quát và toàn diện các mặt hoạt động của mình".

2.1. Cập Nhật Chương Trình Đào Tạo Tài Chính Theo Xu Hướng Mới

Thị trường tài chính ngày càng phức tạp và biến động, đòi hỏi chương trình đào tạo phải liên tục cập nhật những kiến thức và kỹ năng mới nhất. Các chủ đề như fintech, blockchain, tài chính xanh cần được đưa vào chương trình giảng dạy để sinh viên có thể đáp ứng yêu cầu của thị trường lao động. Chương trình đào tạo tài chính cần linh hoạt và thích ứng với sự thay đổi của môi trường kinh doanh.

2.2. Nâng Cao Kỹ Năng Thực Hành Cho Sinh Viên Tài Chính

Kiến thức lý thuyết là quan trọng, nhưng kỹ năng thực hành còn quan trọng hơn. Sinh viên cần được tạo điều kiện để tham gia vào các dự án thực tế, thực tập tại doanh nghiệp và sử dụng các phần mềm phân tích tài chính chuyên nghiệp. Hoạt động ngoại khóa Khoa Kinh tế ĐHQGHN cũng đóng vai trò quan trọng trong việc rèn luyện kỹ năng mềm cho sinh viên.

III. Phương Pháp Đào Tạo Tài Chính Tiên Tiến Tại ĐHQGHN

Khoa Kinh tế ĐHQGHN áp dụng nhiều phương pháp đào tạo tiên tiến nhằm nâng cao chất lượng đào tạo tài chính. Các phương pháp này bao gồm giảng dạy theo dự án, học tập dựa trên vấn đề, sử dụng công nghệ thông tin trong giảng dạy và tăng cường tương tác giữa giảng viên và sinh viên. Mục tiêu là tạo ra môi trường học tập năng động, sáng tạo và khuyến khích sinh viên phát triển tư duy phản biện. Theo lời cảm ơn của Đặng Thị Hoàng Ánh, "Quý thầy cô, giảng viên Trường Đại học kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội đã tận tình giảng dạy và hướng dẫn cho tôi nhiều kiến thức bổ ích trong suốt thời gian tham gia lớp cao học Tài chính – Ngân hàng Khóa 22".

3.1. Giảng Dạy Theo Dự Án Trong Ngành Tài Chính Ngân Hàng

Phương pháp giảng dạy theo dự án giúp sinh viên áp dụng kiến thức lý thuyết vào giải quyết các vấn đề thực tế. Sinh viên được chia thành nhóm, làm việc dưới sự hướng dẫn của giảng viên để hoàn thành các dự án liên quan đến tài chính doanh nghiệp, đầu tư tài chính hoặc thị trường chứng khoán.

3.2. Ứng Dụng Công Nghệ Thông Tin Trong Giảng Dạy Tài Chính

Công nghệ thông tin đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả giảng dạy. Khoa Kinh tế sử dụng các phần mềm mô phỏng, hệ thống quản lý học tập trực tuyến và các công cụ trực tuyến khác để hỗ trợ sinh viên trong quá trình học tập. Cơ sở vật chất Khoa Kinh tế ĐHQGHN được trang bị đầy đủ để đáp ứng yêu cầu của việc ứng dụng công nghệ thông tin.

IV. Nghiên Cứu Khoa Học Tài Chính Đóng Góp Thực Tiễn Từ ĐHQGHN

Nghiên cứu tài chính là một trong những thế mạnh của Khoa Kinh tế ĐHQGHN. Giảng viên và sinh viên của khoa thực hiện nhiều nghiên cứu có giá trị, đóng góp vào việc giải quyết các vấn đề kinh tế - xã hội của đất nước. Các nghiên cứu này được công bố trên các tạp chí khoa học uy tín trong và ngoài nước, góp phần nâng cao vị thế của khoa trên bản đồ khoa học thế giới. Trung tâm nghiên cứu Khoa Kinh tế là nơi tập trung các hoạt động nghiên cứu khoa học của khoa.

4.1. Các Hướng Nghiên Cứu Tài Chính Trọng Điểm Tại Khoa Kinh Tế

Khoa Kinh tế tập trung vào các hướng nghiên cứu tài chính trọng điểm như tài chính hành vi, tài chính quốc tế, quản lý rủi ro tài chính và phát triển thị trường tài chính. Các nghiên cứu này có ý nghĩa thực tiễn cao, giúp các nhà hoạch định chính sách và doanh nghiệp đưa ra các quyết định đúng đắn.

4.2. Hội Thảo Khoa Học Về Tài Chính Do Khoa Kinh Tế Tổ Chức

Khoa Kinh tế thường xuyên tổ chức các hội thảo khoa học Khoa Kinh tế về tài chính nhằm tạo diễn đàn cho các nhà khoa học, nhà quản lý và chuyên gia trao đổi, chia sẻ kinh nghiệm và công bố kết quả nghiên cứu. Các hội thảo này góp phần thúc đẩy sự phát triển của ngành tài chính tại Việt Nam.

V. Cơ Hội Việc Làm Ngành Tài Chính Ngân Hàng Cho Sinh Viên ĐHQGHN

Sinh viên tốt nghiệp ngành tài chính ngân hàng từ Khoa Kinh tế ĐHQGHN có nhiều cơ hội việc làm ngành tài chính hấp dẫn. Các em có thể làm việc tại các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, doanh nghiệp và các tổ chức tài chính khác. Với kiến thức chuyên môn vững chắc và kỹ năng mềm được rèn luyện, sinh viên tốt nghiệp từ khoa luôn được nhà tuyển dụng đánh giá cao. Theo tóm tắt luận văn của Đặng Thị Hoàng Ánh, "Đề xuất giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty CP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân trong thời gian tới".

5.1. Mạng Lưới Cựu Sinh Viên Khoa Kinh Tế ĐHQGHN

Khoa Kinh tế có mạng lưới cựu sinh viên Khoa Kinh tế ĐHQGHN rộng khắp, hoạt động trong nhiều lĩnh vực khác nhau. Mạng lưới này đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ sinh viên tìm kiếm việc làm, thực tập và xây dựng mối quan hệ nghề nghiệp.

5.2. Hợp Tác Với Doanh Nghiệp Trong Đào Tạo Và Tuyển Dụng

Khoa Kinh tế tăng cường hợp tác quốc tế Khoa Kinh tế với doanh nghiệp nhằm nâng cao chất lượng đào tạo và tạo cơ hội việc làm cho sinh viên. Các doanh nghiệp tham gia vào quá trình xây dựng chương trình đào tạo, cung cấp học bổng và tạo điều kiện cho sinh viên thực tập.

VI. Tương Lai Của Đào Tạo Và Nghiên Cứu Tài Chính Tại ĐHQGHN

Khoa Kinh tế ĐHQGHN tiếp tục khẳng định vị thế là trung tâm đào tạo tài chính và nghiên cứu tài chính hàng đầu tại Việt Nam. Khoa sẽ tiếp tục đổi mới chương trình đào tạo, nâng cao chất lượng đội ngũ giảng viên, tăng cường hợp tác quốc tế và đầu tư vào cơ sở vật chất để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của xã hội. Tầm nhìn Khoa Kinh tế ĐHQGHN là trở thành một trong những khoa kinh tế hàng đầu khu vực.

6.1. Phát Triển Chương Trình Đào Tạo Tài Chính Chất Lượng Cao

Khoa Kinh tế sẽ tiếp tục phát triển chương trình đào tạo tài chính chất lượng cao, đáp ứng yêu cầu của thị trường lao động và hội nhập quốc tế. Chương trình sẽ được thiết kế linh hoạt, cập nhật liên tục và chú trọng đến kỹ năng thực hành.

6.2. Mở Rộng Hợp Tác Quốc Tế Trong Lĩnh Vực Tài Chính

Khoa Kinh tế sẽ mở rộng hợp tác quốc tế Khoa Kinh tế với các trường đại học và tổ chức nghiên cứu uy tín trên thế giới nhằm trao đổi kinh nghiệm, nâng cao trình độ chuyên môn và tạo cơ hội cho sinh viên tham gia các chương trình trao đổi.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam hội nhập ngày càng sâu rộng vào thị trường khu vực và thế giới, hơn 95% doanh nghiệp vừa và nhỏ thuộc khối ngoài quốc doanh phải đối mặt với áp lực cạnh tranh gay gắt, rủi ro mất cân đối dòng tiền và biến động thanh khoản. Tại Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân, hoạt động quản trị tài chính trước năm 2016 vẫn chưa nhận được sự quan tâm đúng mức. Công tác phân tích tài chính chỉ chiếm chưa đầy 10% khối lượng nghiệp vụ kế toán, chủ yếu được tiến hành một cách sơ lược khi có nhu cầu vay vốn ngân hàng hoặc vào thời điểm quyết toán năm.

Đề tài luận văn thạc sĩ chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng của tác giả Đặng Thị Hoàng Ánh tại Trường Đại học Kinh tế – Đại học Quốc gia Hà Nội tập trung giải quyết bài toán cốt lõi: Đánh giá toàn diện bức tranh tài chính của Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân trong giai đoạn 3 năm từ 2013 đến 2015, chỉ rõ những thành tựu, hạn chế cùng nguyên nhân gốc rễ, từ đó xây dựng mô hình dự báo giai đoạn 2016 - 2017 và đề xuất các giải pháp khả thi. Phạm vi nghiên cứu đặt trọng tâm vào số liệu kế toán tài chính thực tế tại trụ sở công ty ở Hà Nội và so sánh đối chiếu với các chỉ số trung bình ngành thiết bị công nghiệp làm mát.

Kết quả nghiên cứu mang lại giá trị ứng dụng thiết thực, giúp doanh nghiệp thiết lập hệ thống cảnh báo sớm rủi ro thanh khoản, tối ưu hóa từ 15% đến 20% hiệu suất luân chuyển vốn lưu động và cắt giảm hơn 25% các chi phí phát sinh do quản lý công nợ kém hiệu quả.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu được xây dựng trên nền tảng lý thuyết quản trị tài chính doanh nghiệp hiện đại, tích hợp 2 mô hình phân tích kinh điển: Mô hình 5 áp lực cạnh tranh của Michael Porter nhằm nhận diện các yếu tố môi trường vĩ mô và Mô hình phân tích tài chính toàn diện Du Pont 3 nhân tố để bóc tách động lực tạo ra lợi nhuận ròng.

Luận văn tập trung vào 4 nhóm khái niệm và chỉ tiêu cốt lõi:

• Cấu trúc tài chính và biến động nguồn vốn: Đánh giá tỷ trọng giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu nhằm xác định mức độ an toàn tài chính.
• Khả năng thanh toán: Phân tích các tỷ số thanh toán hiện hành, thanh toán nhanh và thanh toán tức thời để đo lường năng lực ứng phó với các nghĩa vụ ngắn hạn.
• Hiệu suất hoạt động: Đo lường tốc độ chu chuyển vốn qua hệ số vòng quay hàng tồn kho và kỳ thu tiền bình quân.
• Khả năng sinh lời: Đánh giá tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE).

Phương pháp nghiên cứu

Nguồn dữ liệu thứ cấp của luận văn được thu thập từ hệ thống báo cáo tài chính đã kiểm toán trong 3 năm liên tiếp (2013, 2014, 2015), bao gồm Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Bản thuyết minh báo cáo tài chính cùng các sổ cái chi tiết về công nợ và kho hàng.

Cỡ mẫu nghiên cứu bao trùm 100% dữ liệu kế toán nội bộ của Công ty Bình Ngân, đồng thời kết hợp mẫu đối sánh chọn lọc từ 3 đến 5 doanh nghiệp tương đồng trong ngành máy móc và thiết bị công nghiệp. Phương pháp chọn mẫu có chủ đích được áp dụng nhằm đảm bảo tính chính xác và tương thích cao nhất về quy mô cũng như mô hình kinh doanh xuất nhập khẩu.

Về phương pháp phân tích, tác giả sử dụng phối hợp phương pháp so sánh theo chuỗi thời gian (so sánh ngang và dọc), phương pháp tỷ số tài chính, phương pháp phân tích nhân tố Du Pont và mô hình hồi quy tuyến tính giản đơn để dự báo doanh thu. Lý do lựa chọn hệ phương pháp này là nhằm phản ánh khách quan mối quan hệ hữu cơ giữa các chỉ tiêu tài chính, loại bỏ các biến động ngẫu nhiên và lượng hóa cụ thể mức độ tác động của từng nhân tố quản trị. Toàn bộ quy trình thu thập và xử lý số liệu được thực hiện chặt chẽ trong thời gian 6 tháng từ cuối năm 2015 đến giữa năm 2016.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Quá trình phân tích thực trạng tài chính giai đoạn 2013 - 2015 tại Công ty Bình Ngân đã chỉ ra 4 phát hiện quan trọng:

Thứ nhất, quy mô doanh thu tăng trưởng khá nhưng biên lợi nhuận bị bào mòn. Doanh thu thuần tăng trưởng bình quân khoảng 12,5%/năm, đạt mốc hơn 45 tỷ đồng vào năm 2015. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận ròng lại suy giảm từ 4,2% năm 2013 xuống mức 2,8% năm 2015 do giá vốn hàng bán và chi phí tài chính tăng vọt 18,3%.

Thứ hai, cơ cấu tài sản mất cân đối nghiêm trọng với tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm tới 78,5% tổng tài sản vào ngày 31/12/2015. Trong đó, khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng áp đảo 46,2% và hàng tồn kho chiếm 28,4%. Kỳ thu tiền bình quân bị kéo dài từ 65 ngày năm 2013 lên 98 ngày năm 2015, gây ra hiện tượng ứ đọng vốn quy mô lớn.

Thứ ba, các chỉ số thanh toán sụt giảm mạnh dưới ngưỡng an toàn. Hệ số thanh toán hiện hành giảm từ 1,65 lần (năm 2013) xuống 1,22 lần (năm 2015). Đáng báo động hơn, hệ số thanh toán tức thời chỉ đạt 0,15 lần tại thời điểm cuối năm 2015, thấp hơn nhiều so với chuẩn mực an toàn thông thường là 0,5 lần.

Thứ tư, đòn bẩy tài chính duy trì ở mức cao khi hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản chạm mức 68,4% năm 2015. Dù doanh nghiệp tận dụng vốn vay để mở rộng kinh doanh, chỉ số ROA chỉ đạt 3,1%, thấp hơn mức trung bình 5,4% của các doanh nghiệp cùng ngành.

Thảo luận kết quả

Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy giảm hiệu quả tài chính là do doanh nghiệp áp dụng chính sách bán chịu quá thông thoáng nhằm mở rộng thị phần xuất nhập khẩu máy móc làm mát mà thiếu quy trình thẩm định tín dụng khách hàng chặt chẽ. Bên cạnh đó, các yếu tố vĩ mô như biến động tỷ giá hối đoái USD/VND tăng khoảng 3% đến 5% và chính sách thuế xuất nhập khẩu điều chỉnh đã làm tăng đáng kể chi phí đầu vào.

Khi so sánh với các đơn vị cùng ngành, vòng quay hàng tồn kho của Bình Ngân chỉ đạt 3,8 vòng/năm, kém hơn mức 5,2 vòng/năm của trung bình ngành, làm tăng chi phí lưu kho và rủi ro giảm giá hàng hóa. Dữ liệu nghiên cứu được tác giả minh họa trực quan thông qua Bảng cân đối kế toán dự báo và Biểu đồ đa trục so sánh ROA, ROE với các đối thủ cạnh tranh trong ngành năm 2015. Đồ thị này làm nổi bật sự chênh lệch rõ nét giữa tốc độ gia tăng doanh thu và chất lượng dòng tiền thực tế, cung cấp bằng chứng thuyết phục về sự cần thiết phải tái cơ cấu danh mục tài sản ngắn hạn.

Đề xuất và khuyến nghị

Dựa trên kết quả phân tích, luận văn đề xuất 4 nhóm giải pháp chiến lược nhằm lành mạnh hóa tình hình tài chính của doanh nghiệp:

• Tái cấu trúc quy trình quản lý khoản phải thu và siết chặt hạn mức tín dụng thương mại: Thiết lập chính sách chiết khấu thanh toán sớm 1,5% cho khách hàng thanh toán trong vòng 10 ngày, đồng thời phân loại khách hàng theo nhóm rủi ro tín dụng. Mục tiêu hành động là rút ngắn kỳ thu tiền bình quân từ 98 ngày xuống dưới 60 ngày và khống chế tỷ lệ nợ quá hạn dưới mức 5% tổng dư nợ. Thời gian thực hiện: Bắt đầu từ Quý I/2016, do Phòng Kế toán - Tài chính chủ trì phối hợp với Phòng Kinh doanh.

• Tối ưu hóa chu kỳ luân chuyển hàng tồn kho theo mô hình đặt hàng kinh tế: Rà soát danh mục máy móc làm mát công nghiệp tồn kho lâu ngày, thực hiện các chương trình khuyến mại xả hàng và áp dụng định mức dự trữ tối ưu. Mục tiêu: Tăng vòng quay hàng tồn kho từ 3,8 vòng lên tối thiểu 4,8 vòng/năm, giúp giải phóng khoảng 3,5 tỷ đồng vốn lưu động trong vòng 6 tháng triển khai. Chủ thể thực hiện: Phòng Quản lý Kho vận và Phòng Xuất nhập khẩu.

• Nâng cao năng lực thanh toán tức thời và cơ cấu lại nợ vay: Duy trì tỷ lệ dự trữ tiền mặt và tương đương tiền tương đương 0,35 đến 0,5 lần nợ ngắn hạn đến hạn, đồng thời đàm phán chuyển đổi một phần nợ vay ngắn hạn sang trung hạn nhằm giảm áp lực thanh khoản. Mục tiêu: Hạ tỷ lệ nợ trên tổng tài sản từ 68,4% xuống dưới 55% trong lộ trình 2016 - 2017 dưới sự chỉ đạo trực tiếp của Ban Giám đốc và Kế toán trưởng.

• Nâng cấp phần mềm kế toán quản trị và bồi dưỡng năng lực cán bộ tài chính: Tổ chức các khóa đào tạo chuyên sâu về phân tích báo cáo tài chính và quản trị dòng tiền cho 100% nhân viên phòng kế toán, định kỳ lập báo cáo phân tích quản trị 30 ngày/lần. Thời hạn hoàn thành: Quý IV/2016, do Phòng Tổ chức - Nhân sự phối hợp triển khai.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Công trình nghiên cứu mang giá trị thực tiễn và học thuật cao, đặc biệt phù hợp cho 4 nhóm đối tượng sau:

• Ban lãnh đạo và nhà quản trị doanh nghiệp vừa và nhỏ: Cung cấp khung phương pháp luận và các công cụ thực tế để đánh giá sức khỏe tài chính, nhận diện nguy cơ mất thanh khoản và điều chỉnh chính sách bán chịu kịp thời.

• Giám đốc tài chính và kế toán trưởng tại các công ty thương mại - xuất nhập khẩu: Sử dụng các mô hình tỷ số tài chính, phương pháp phân tích nhân tố và bảng tính dự báo trong luận văn làm tài liệu mẫu để xây dựng hệ thống báo cáo quản trị nội bộ cho các doanh nghiệp có quy mô vốn từ 20 đến 100 tỷ đồng.

• Chuyên viên thẩm định tín dụng tại các ngân hàng thương mại: Tham khảo bộ chỉ số đánh giá khả năng trả nợ, đòn bẩy tài chính và đặc thù rủi ro dòng tiền của ngành xuất nhập khẩu thiết bị làm mát phục vụ công tác thẩm định hồ sơ cấp hạn mức vay vốn.

• Giảng viên, học viên cao học và sinh viên ngành Kinh tế, Tài chính - Ngân hàng: Sử dụng làm tài liệu tham khảo nghiên cứu tình huống điển hình với hệ thống 14 bảng biểu chi tiết và 6 sơ đồ minh họa rõ ràng, đáp ứng đầy đủ chuẩn mực học thuật của một luận văn thạc sĩ kinh tế.

Câu hỏi thường gặp

• Luận văn sử dụng khung thời gian dữ liệu nào và tại sao giai đoạn này mang tính đại diện cao?
  Luận văn phân tích dữ liệu tài chính liên tục trong 3 năm từ 2013 đến 2015 và xây dựng dự báo cho giai đoạn 2016 - 2017. Đây là giai đoạn các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam chịu tác động mạnh từ biến động tỷ giá từ 3% đến 5% và sự chuyển dịch chính sách thuế, giúp bộc lộ rõ nét các điểm yếu nội tại trong quản trị dòng tiền.

• Đâu là nguyên nhân cốt lõi khiến khả năng thanh toán tức thời của Công ty Bình Ngân suy giảm chỉ còn 0,15 lần?
  Sự suy giảm bắt nguồn từ việc đọng vốn quá lớn tại các khoản phải thu chiếm 46,2% và tồn kho chiếm 28,4% tổng tài sản. Việc thiếu hụt tiền mặt dự phòng trong khi nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn đã đẩy hệ số thanh toán tức thời xuống mức thấp nguy hiểm vào năm 2015.

• Phương pháp phân tích Du Pont mang lại thông tin chuyên sâu gì cho nhà quản trị doanh nghiệp?
  Mô hình Du Pont bóc tách chỉ số ROE thành 3 nhân tố: biên lợi nhuận ròng, vòng quay tổng tài sản và đòn bẩy tài chính. Tại Bình Ngân, mô hình chỉ rõ chỉ số ROE bị kéo giảm xuống dưới 9,2% là do biên lợi nhuận giảm sút còn 2,8% và vòng quay tài sản chậm chạp chỉ đạt 1,05 vòng/năm.

• Doanh nghiệp xuất nhập khẩu thiết bị công nghiệp gặp phải rủi ro tài chính đặc thù nào?
  Doanh nghiệp chịu tác động kép từ rủi ro tỷ giá hối đoái khi thanh toán ngoại tệ nhập khẩu và rủi ro chiếm dụng vốn từ các nhà thầu xây dựng. Trong thực tế giai đoạn 2013 - 2015, chi phí tài chính của Bình Ngân đã tăng hơn 18% do lãi vay và chênh lệch tỷ giá phát sinh.

• Luận văn đưa ra dự báo tài chính cho giai đoạn tiếp theo dựa trên căn cứ khoa học nào?
  Tác giả sử dụng phương pháp hồi quy tuyến tính kết hợp xu hướng biến động doanh thu 3 năm trước để lập Bảng cân đối kế toán dự báo cho giai đoạn 2016 - 2017. Mô hình dự báo giúp doanh nghiệp chủ động điều tiết nguồn vốn lưu động nhằm đáp ứng tốc độ tăng trưởng mục tiêu từ 10% đến 15%/năm.

Kết luận

• Luận văn hệ thống hóa toàn diện cơ sở lý luận về phân tích tài chính ứng dụng cho doanh nghiệp xuất nhập khẩu và xây dựng vừa và nhỏ.
• Bóc tách chi tiết thực trạng tài chính Công ty Bình Ngân giai đoạn 2013 - 2015 với hệ số nợ 68,4% và thời gian thu hồi nợ kéo dài 98 ngày.
• Xác định nguyên nhân trọng yếu gây suy giảm thanh khoản bắt nguồn từ chính sách tín dụng thương mại nới lỏng và quản trị kho hàng chưa tối ưu.
• Lập bảng cân đối kế toán dự báo khoa học cho giai đoạn 2016 - 2017 nhằm định hướng ổn định cấu trúc tài chính và cải thiện tỷ suất sinh lời.
• Đưa ra 4 nhóm giải pháp đồng bộ giúp doanh nghiệp cắt giảm kỳ thu nợ về dưới 60 ngày, nâng hệ số thanh toán tức thời lên trên 0,35 lần và gia tăng ROA vượt mức 5%.

Lộ trình triển khai các giải pháp được khuyến nghị thực hiện quyết liệt trong 4 quý của năm 2016 và duy trì kiểm soát đến hết năm 2017. Quý độc giả, các nhà quản trị và nhà nghiên cứu có thể tham khảo toàn văn luận văn thạc sĩ để áp dụng các biểu mẫu phân tích và giải pháp quản trị tài chính thực chiến vào tổ chức của mình.