Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của các công ty xây dựng niêm yết trên sàn chứng khoán TP.HCM

• Tác giả: Nguyễn Thị Tường Vi
• Người hướng dẫn: Ths. Hà Minh Phước
• Trường học: Trường Đại học Công nghệ TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Kế toán – Tài chính – Ngân hàng
• Đề tài: Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi các công ty xây dựng niêm yết trên sàn chứng khoán TP.HCM
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2016
• Địa điểm: TP. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
• DANH MỤC HÌNH VẼ, BẢNG BIỂU
• 1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU
• 1.1. Lý do chọn đề tài
• 1.2. Mục đích nghiên cứu
• 1.3. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.4. Phạm vi và đối tượng nghiên cứu
• 1.5. Phương pháp nghiên cứu
• 1.6. Kết cấu đề tài
• 2. CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN
• 2.1. Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại: tiền đề tạo nên mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất sinh lợi
• 2.2. Lý thuyết và các mô hình có liên quan. Mô hình định giá tài sản vốn CAPM (Capital Asset Pricing Model)
• 2.3. Những phát hiện bất thường khi áp dụng CAPM
• 2.4. Mô hình 3 nhân tố của Fama-French (1993)
• 3. CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 3.1. Phương pháp nghiên cứu
• 3.2. Dữ liệu nghiên cứu
• 3.3. Nguồn dữ liệu
• 3.4. Cách lấy và xử lý dữ liệu. Mẫu nghiên cứu
• 4. CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 4.1. Thống kê mô tả
• 4.2. Phân tích tương quan
• 4.3. Thực hiện mô hình hồi quy
• 4.4. Kiểm định với mô hình CAPM
• 4.5. Kiểm định với mô hình ba nhân tố của Fama – French (1993)
• 4.6. Kiểm định với mô hình bốn nhân tố của Carhart (1994)
• 4.7. Kiểm định các giả thiết nghiên cứu
• 4.8. Phân tích hồi quy tuyến tính mô hình CAPM, Fama-French và Carhart
• 5. CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP
• 5.1. Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp theo
• 5.2. Hướng nghiên cứu tiếp theo

Tóm tắt

I. Tổng quan về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi công ty xây dựng

Tỷ suất sinh lợi của các công ty xây dựng niêm yết tại TP.HCM chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố khác nhau. Những yếu tố này không chỉ bao gồm các yếu tố nội tại của công ty mà còn liên quan đến các yếu tố vĩ mô như chính sách đầu tư, tình hình kinh tế và thị trường bất động sản. Việc hiểu rõ các yếu tố này giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư chính xác hơn.

1.1. Các yếu tố nội tại ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi

Các yếu tố nội tại như quản lý tài chính, chi phí xây dựng và hiệu quả hoạt động của công ty có thể tác động trực tiếp đến tỷ suất sinh lợi. Một công ty có khả năng quản lý chi phí tốt sẽ có lợi thế cạnh tranh hơn trong ngành xây dựng.

1.2. Các yếu tố vĩ mô tác động đến ngành xây dựng

Tình hình kinh tế vĩ mô, chính sách đầu tư công và các quy định pháp lý cũng ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của các công ty xây dựng. Sự thay đổi trong chính sách đầu tư có thể tạo ra cơ hội hoặc thách thức cho các công ty trong ngành.

II. Thách thức trong việc đánh giá tỷ suất sinh lợi của công ty xây dựng

Đánh giá tỷ suất sinh lợi của các công ty xây dựng không phải là một nhiệm vụ đơn giản. Các nhà đầu tư thường gặp phải nhiều thách thức như biến động của thị trường, rủi ro tài chính và sự cạnh tranh trong ngành. Những yếu tố này có thể làm giảm khả năng dự đoán chính xác tỷ suất sinh lợi.

2.1. Biến động thị trường và rủi ro tài chính

Biến động của thị trường chứng khoán và các yếu tố tài chính như lãi suất, tỷ giá có thể ảnh hưởng lớn đến tỷ suất sinh lợi. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các yếu tố này để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

2.2. Cạnh tranh trong ngành xây dựng

Sự cạnh tranh gay gắt trong ngành xây dựng có thể làm giảm lợi nhuận của các công ty. Các công ty cần có chiến lược cạnh tranh hiệu quả để duy trì và tăng cường tỷ suất sinh lợi.

III. Phương pháp phân tích tỷ suất sinh lợi của công ty xây dựng

Để phân tích tỷ suất sinh lợi, các nhà đầu tư có thể sử dụng nhiều phương pháp khác nhau như mô hình CAPM, mô hình Fama-French và các phương pháp định giá khác. Những phương pháp này giúp đánh giá chính xác hơn về khả năng sinh lợi của các công ty xây dựng.

3.1. Mô hình CAPM trong phân tích tỷ suất sinh lợi

Mô hình CAPM giúp xác định mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất sinh lợi kỳ vọng. Mô hình này cho phép các nhà đầu tư đánh giá được mức độ rủi ro của các công ty xây dựng so với thị trường.

3.2. Mô hình Fama French và ứng dụng trong ngành xây dựng

Mô hình Fama-French mở rộng mô hình CAPM bằng cách thêm các yếu tố như quy mô công ty và giá trị công ty. Điều này giúp các nhà đầu tư có cái nhìn sâu sắc hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi.

IV. Ứng dụng thực tiễn từ nghiên cứu tỷ suất sinh lợi công ty xây dựng

Nghiên cứu về tỷ suất sinh lợi của các công ty xây dựng niêm yết tại TP.HCM đã chỉ ra rằng việc áp dụng các mô hình định giá có thể giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư chính xác hơn. Các kết quả nghiên cứu cũng cho thấy mối quan hệ giữa các yếu tố nội tại và vĩ mô với tỷ suất sinh lợi.

4.1. Kết quả nghiên cứu từ mô hình CAPM

Kết quả từ mô hình CAPM cho thấy rằng các công ty có beta cao thường có tỷ suất sinh lợi cao hơn. Điều này cho thấy rằng rủi ro thị trường có thể mang lại cơ hội sinh lợi lớn hơn cho các nhà đầu tư.

4.2. Ứng dụng mô hình Fama French trong thực tiễn

Mô hình Fama-French đã chỉ ra rằng các yếu tố như quy mô công ty và giá trị công ty có ảnh hưởng lớn đến tỷ suất sinh lợi. Các nhà đầu tư có thể sử dụng thông tin này để tối ưu hóa danh mục đầu tư của mình.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của ngành xây dựng

Ngành xây dựng tại TP.HCM đang đối mặt với nhiều thách thức nhưng cũng có nhiều cơ hội phát triển. Việc hiểu rõ các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi sẽ giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn. Tương lai của ngành xây dựng phụ thuộc vào khả năng thích ứng với các biến động của thị trường và chính sách đầu tư.

5.1. Triển vọng phát triển của ngành xây dựng

Ngành xây dựng có tiềm năng phát triển lớn trong tương lai nhờ vào sự gia tăng nhu cầu về cơ sở hạ tầng và nhà ở. Các công ty cần chuẩn bị sẵn sàng để nắm bắt cơ hội này.

5.2. Khuyến nghị cho các nhà đầu tư

Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi và áp dụng các mô hình định giá phù hợp để tối ưu hóa quyết định đầu tư của mình.