Quản trị tài sản ngắn hạn của công ty cổ phần tập đoàn đầu tư xây dựng và phát triển đông đô bộ quốc phòng

Tìm hiểu về quản trị tài sản ngắn hạn tại Công ty Đông Đô, Bộ Quốc Phòng. Phân tích thực trạng, giải pháp tăng cường hiệu quả quản lý tài chính doanh nghiệp.

• Tác giả: Nguyen Thi Hoang Mai
• Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Thị Minh Hạnh
• Trường học: Trường Đại Học Thương Mại
• Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng
• Đề tài: Quản Trị Tài Sản Ngắn Hạn Của Công Ty Cổ Phần Tập Đoàn Đầu Tư Xây Dựng Phát Triển Đông Đô, Bộ Quốc Phòng
• Loại tài liệu: Đề án tốt nghiệp thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2024
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
• DANH MỤC HÌNH VẼ
• DANH MỤC BẢNG BIỂU
• DANH MỤC BIỂU ĐỒ
• TÓM TẮT NỘI DUNG ĐỀ ÁN
• PHẦN MỞ ĐẦU
• Lý do lựa chọn đề án
• Mục tiêu và nhiệm vụ của đề án
• Đối tượng và phạm vi của đề án
• Quy trình và phương pháp/cách thức thực hiện đề án
• Kết cấu của đề án tốt nghiệp
• 1. CHƯƠNG 1: LÝ THUYẾT ỨNG DỤNG VỀ QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP VÀ CĂN CỨ XÂY DỰNG ĐỀ ÁN
• 1.1. Tài sản ngắn hạn
• 1.1.1. Khái niệm tài sản ngắn hạn
• 1.1.2. Đặc điểm của tài sản ngắn hạn
• 1.1.3. Phân loại tài sản ngắn hạn
• 1.2. Quản trị tài sản ngắn hạn
• 1.2.1. Khái niệm quản trị tài sản ngắn hạn
• 1.2.2. Sự cần thiết và tầm quan trọng của quản trị tài sản ngắn hạn
• 1.2.3. Nội dung của quản trị tài sản ngắn hạn
• 1.2.4. Các yếu tố ảnh hưởng đến quản trị tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.3. Căn cứ xây dựng đề án
• 1.3.1. Căn cứ pháp lý
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG PHÁT TRIỂN ĐÔNG ĐÔ, BỘ QUỐC PHÒNG
• 2.1. Khái quát về Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Xây dựng Phát triển Đông Đô
• 2.1.1. Khái quát tình hình của Công ty
• 2.1.2. Phân tích môi trường kinh doanh và các yếu tố ảnh hưởng đến quản trị tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Xây dựng Phát triển Đông Đô
• 2.2. Phân tích thực trạng quản trị tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Xây dựng Phát triển Đông Đô, Bộ Quốc phòng
• 2.2.1. Cơ cấu tài sản ngắn hạn của Công ty
• 2.2.2. Quản trị vốn bằng tiền
• 2.2.3. Quản trị các khoản phải thu
• 2.2.4. Quản trị hàng tồn kho
• 2.2.5. Các chỉ tiêu đánh giá tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Xây dựng Phát triển Đông Đô - BQP
• 2.3. Đánh giá chung về hoạt động quản trị tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Xây dựng Phát triển Đông Đô, Bộ Quốc phòng
• 2.3.1. Kết quả đạt được
• 2.3.2. Những hạn chế
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG PHÁT TRIỂN ĐÔNG ĐÔ, BỘ QUỐC PHÒNG
• 3.1. Bối cảnh đề xuất giải pháp và kiến nghị
• 3.1.1. Dự báo môi trường kinh doanh giai đoạn 2024 - 2026
• 3.1.2. Chiến lược kinh doanh của Công ty giai đoạn 2024 - 2026
• 3.2. Một số giải pháp đối với Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Xây dựng Phát triển Đông Đô - BQP
• 3.2.1. Một số mục tiêu cải thiện công tác quản trị tài sản ngắn hạn của Đông Đô
• 3.2.2. Giải pháp tăng cường quản trị tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Xây dựng Phát triển Đông Đô, Bộ Quốc phòng
• 3.3. Các kiến nghị về điều kiện thực hiện đề án
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. 50 60 Ký Tự Tổng Quan Quản Trị Tài Sản Ngắn Hạn Đông Đô

Trong bối cảnh kinh tế đầy biến động, việc quản lý tài sản ngắn hạn hiệu quả trở thành yếu tố then chốt đối với sự ổn định và phát triển của các doanh nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực xây dựng như Công ty Đông Đô - BQP. Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho, và các tài sản lưu động khác, đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo khả năng thanh khoản và duy trì hoạt động kinh doanh liên tục. Việc quản trị chặt chẽ và tối ưu hóa các tài sản này không chỉ giúp doanh nghiệp đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn mà còn tạo điều kiện để nắm bắt các cơ hội đầu tư và tăng trưởng. Quản trị tài chính doanh nghiệp hiệu quả bắt đầu từ việc kiểm soát tốt tài sản ngắn hạn. Theo Nguyễn Thị Hoàng Mai, đề án tốt nghiệp đã nghiên cứu sâu về thực trạng này tại Công ty Đông Đô, từ đó đề xuất các giải pháp phù hợp. Việc này không chỉ mang lại lợi ích cho Công ty Đông Đô mà còn có thể áp dụng cho các doanh nghiệp khác trong ngành.

1.1. Khái niệm và đặc điểm của tài sản ngắn hạn

Tài sản ngắn hạn là những tài sản có tính thanh khoản cao, dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh. Đặc điểm của chúng là khả năng luân chuyển nhanh, đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo hoạt động hàng ngày của doanh nghiệp. Theo Weston Brigham (1993), tài sản ngắn hạn là các khoản đầu tư ngắn hạn của doanh nghiệp. Chúng bao gồm tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác. Việc phân loại và quản lý chặt chẽ các loại tài sản này là rất quan trọng để đảm bảo hiệu quả hoạt động và khả năng thanh toán của doanh nghiệp.

1.2. Tầm quan trọng của quản trị tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

Việc quản trị tài sản ngắn hạn hiệu quả có ý nghĩa sống còn đối với sự ổn định và phát triển của doanh nghiệp. Nó giúp đảm bảo khả năng thanh toán, duy trì hoạt động kinh doanh liên tục và tận dụng các cơ hội đầu tư. Quản trị tốt tài sản ngắn hạn giúp giảm thiểu rủi ro tài chính, tối ưu hóa hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp. Như Ibrahim và cộng sự (2021) đã chỉ ra, quản trị tài sản ngắn hạn liên quan đến việc quản lý tài sản lưu động và nợ ngắn hạn, từ đó đảm bảo sự cân bằng tài chính và khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.

II. 50 60 Ký Tự Thực Trạng Quản Trị Tài Sản Ngắn Hạn Tại Đông Đô

Thực tế quản trị tài sản ngắn hạn tại Công ty Đông Đô - BQP đang đối mặt với nhiều thách thức. Cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty, bao gồm tiền mặt, các khoản phải thu, và hàng tồn kho, cần được phân tích kỹ lưỡng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn. Việc kiểm soát tài sản ngắn hạn chưa thực sự chặt chẽ, dẫn đến tình trạng vốn bị chiếm dụng, vòng quay tài sản chậm. Thực trạng quản trị tài sản thể hiện qua các chỉ số tài chính như khả năng thanh toán, vòng quay hàng tồn kho, và kỳ thu tiền bình quân. Theo phân tích, một số hạn chế bao gồm tỷ lệ nợ phải thu còn cao, hàng tồn kho chậm luân chuyển, ảnh hưởng đến khả năng thanh toán và hiệu quả kinh doanh của công ty. Các đánh giá chung về hoạt động quản lý tài sản ngắn hạn tại Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Xây dựng Phát triển Đông Đô, BQP cho thấy những kết quả đạt được và những hạn chế còn tồn tại, cần có giải pháp khắc phục.

2.1. Phân tích cơ cấu tài sản ngắn hạn của Công ty Đông Đô

Cơ cấu tài sản ngắn hạn của Công ty Đông Đô bao gồm tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác. Phân tích cơ cấu này giúp đánh giá mức độ tập trung vốn vào từng loại tài sản và hiệu quả sử dụng vốn. Sự thay đổi trong cơ cấu tài sản ngắn hạn qua các năm (2020-2023) cho thấy xu hướng và những điểm cần lưu ý trong quản lý tài chính của công ty. Cần xem xét tỷ trọng của từng khoản mục và so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành để có cái nhìn khách quan và toàn diện.

2.2. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty Đông Đô

Hiệu quả sử dụng vốn lưu động được đánh giá thông qua các chỉ số như vòng quay hàng tồn kho, kỳ thu tiền bình quân và vòng quay vốn lưu động. Các chỉ số này cho thấy tốc độ luân chuyển vốn và khả năng sinh lời từ tài sản ngắn hạn. Nếu vòng quay hàng tồn kho chậm, hoặc kỳ thu tiền bình quân kéo dài, điều này cho thấy việc quản lý hàng tồn kho và các khoản phải thu chưa hiệu quả, cần có biện pháp cải thiện. Đánh giá này cần được thực hiện định kỳ để theo dõi và điều chỉnh chính sách quản lý vốn lưu động phù hợp.

2.3. Những hạn chế và thách thức trong quản trị tài sản ngắn hạn

Công ty Đông Đô đối mặt với nhiều hạn chế trong quản trị tài sản ngắn hạn, bao gồm tỷ lệ nợ phải thu cao, hàng tồn kho chậm luân chuyển, và khả năng thanh toán chưa cao. Các yếu tố này ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh và khả năng cạnh tranh của công ty. Thách thức đặt ra là làm thế nào để cải thiện các chỉ số này, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và đảm bảo khả năng thanh toán. Việc nhận diện và phân tích các hạn chế này là bước quan trọng để đề xuất các giải pháp khắc phục.

III. 50 60 Ký Tự Giải Pháp Quản Lý Tài Sản Ngắn Hạn Hiệu Quả

Để nâng cao hiệu quả quản trị tài sản ngắn hạn tại Công ty Đông Đô - BQP, cần triển khai đồng bộ nhiều giải pháp. Tối ưu hóa quản lý hàng tồn kho bằng cách áp dụng các mô hình quản lý tiên tiến, giảm thiểu lượng hàng tồn kho dư thừa. Cải thiện quản lý các khoản phải thu bằng cách xây dựng chính sách tín dụng chặt chẽ, theo dõi và thu hồi nợ kịp thời. Tăng cường kiểm soát tiền mặt và các khoản tương đương tiền, đảm bảo khả năng thanh khoản và đáp ứng các nhu cầu thanh toán. Giải pháp quản trị tài sản này cần được điều chỉnh phù hợp với đặc điểm kinh doanh và mục tiêu của công ty. Một số mục tiêu cần được cải thiện trong công tác quản lý tài sản ngắn hạn của Đông Đô, từ đó đưa ra các giải pháp tăng cường quản lý tài sản ngắn hạn, phù hợp với bối cảnh kinh doanh.

3.1. Tối ưu hóa quản lý hàng tồn kho Mô hình và phương pháp

Quản lý hàng tồn kho hiệu quả giúp giảm thiểu chi phí lưu trữ, tránh tình trạng ứ đọng vốn và đảm bảo nguồn cung ứng hàng hóa liên tục cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Các mô hình quản lý hàng tồn kho như EOQ (Economic Order Quantity), JIT (Just-in-Time) có thể được áp dụng để xác định lượng hàng tồn kho tối ưu và thời điểm đặt hàng phù hợp. Việc áp dụng công nghệ thông tin vào quản lý hàng tồn kho cũng giúp theo dõi và kiểm soát hàng tồn kho một cách chính xác và hiệu quả.

3.2. Cải thiện quản lý các khoản phải thu Chính sách và quy trình

Quản lý các khoản phải thu hiệu quả giúp giảm thiểu rủi ro nợ xấu, tăng tốc độ luân chuyển vốn và cải thiện khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Cần xây dựng chính sách tín dụng chặt chẽ, quy định rõ ràng về thời hạn thanh toán, mức chiết khấu và các biện pháp xử lý nợ quá hạn. Việc theo dõi và thu hồi nợ kịp thời cũng rất quan trọng để giảm thiểu rủi ro và đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh.

3.3. Tăng cường kiểm soát tiền mặt và các khoản tương đương tiền

Kiểm soát tiền mặt và các khoản tương đương tiền giúp đảm bảo khả năng thanh khoản và đáp ứng các nhu cầu thanh toán của doanh nghiệp. Cần xây dựng quy trình quản lý tiền mặt chặt chẽ, theo dõi dòng tiền ra vào và lập kế hoạch ngân sách tiền mặt. Việc đầu tư các khoản tiền nhàn rỗi vào các công cụ tài chính ngắn hạn cũng giúp tăng thêm thu nhập cho doanh nghiệp.

IV. 50 60 Ký Tự Ứng Dụng Phân Tích Tài Chính Trong Quản Trị

Việc phân tích tài chính đóng vai trò then chốt trong việc đánh giá hiệu quả quản trị tài sản ngắn hạn. Các báo cáo tài chính như bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, và báo cáo lưu chuyển tiền tệ cung cấp thông tin quan trọng để phân tích các chỉ số tài chính liên quan đến tài sản ngắn hạn. Thông qua phân tích tài chính, nhà quản lý có thể nhận diện các điểm mạnh, điểm yếu trong quản trị tài sản, từ đó đưa ra các quyết định điều chỉnh phù hợp. Phân tích các tỷ số như vòng quay hàng tồn kho, kỳ thu tiền bình quân, và tỷ lệ thanh toán hiện hành giúp đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và khả năng thanh khoản của doanh nghiệp.

4.1. Sử dụng báo cáo tài chính để đánh giá hiệu quả quản trị

Báo cáo tài chính là nguồn thông tin quan trọng để đánh giá hiệu quả quản trị tài sản ngắn hạn. Bảng cân đối kế toán cung cấp thông tin về cơ cấu tài sản và nguồn vốn, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cho thấy khả năng sinh lời, và báo cáo lưu chuyển tiền tệ phản ánh dòng tiền vào và ra của doanh nghiệp. Phân tích các báo cáo này giúp nhà quản lý có cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

4.2. Phân tích các chỉ số tài chính liên quan đến tài sản ngắn hạn

Các chỉ số tài chính như vòng quay hàng tồn kho, kỳ thu tiền bình quân, tỷ lệ thanh toán hiện hành, và tỷ lệ thanh toán nhanh giúp đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và khả năng thanh khoản của doanh nghiệp. So sánh các chỉ số này với các doanh nghiệp cùng ngành hoặc với các kỳ trước giúp nhận diện các điểm mạnh, điểm yếu và đưa ra các quyết định điều chỉnh phù hợp.

4.3. Nhận diện rủi ro và cơ hội thông qua phân tích tài chính

Phân tích tài chính giúp nhận diện các rủi ro và cơ hội liên quan đến tài sản ngắn hạn. Ví dụ, tỷ lệ nợ phải thu quá cao có thể là dấu hiệu của rủi ro nợ xấu, trong khi vòng quay hàng tồn kho chậm có thể cho thấy cơ hội cải thiện quản lý hàng tồn kho. Việc nhận diện và đánh giá các rủi ro và cơ hội này giúp nhà quản lý đưa ra các quyết định chiến lược để tối ưu hóa hiệu quả sử dụng tài sản và giảm thiểu rủi ro tài chính.

V. 50 60 Ký Tự Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Quản Trị Tài Sản

Hiệu quả quản trị tài sản ngắn hạn chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, cả bên trong và bên ngoài doanh nghiệp. Các yếu tố bên trong bao gồm chiến lược kinh doanh, chính sách tín dụng, và năng lực quản lý tài chính. Các yếu tố bên ngoài bao gồm tình hình kinh tế vĩ mô, cạnh tranh, và biến động thị trường. Công ty Đông Đô cần xem xét kỹ lưỡng các yếu tố này để xây dựng chính sách quản trị tài sản phù hợp. Phân tích môi trường kinh doanh và chiến lược kinh doanh của công ty sẽ giúp đánh giá và đưa ra các điều chỉnh thích hợp. Các yếu tố như dự báo môi trường kinh doanh giai đoạn 2024-2026 và chiến lược kinh doanh của công ty giai đoạn 2024-2026 cần được xem xét để đưa ra các giải pháp phù hợp.

5.1. Ảnh hưởng của chiến lược kinh doanh đến quản trị tài sản

Chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến quản trị tài sản ngắn hạn. Ví dụ, chiến lược tăng trưởng nhanh có thể đòi hỏi doanh nghiệp phải tăng cường đầu tư vào tài sản ngắn hạn, trong khi chiến lược tập trung vào hiệu quả có thể yêu cầu doanh nghiệp phải tối ưu hóa sử dụng tài sản ngắn hạn. Việc hiểu rõ chiến lược kinh doanh giúp nhà quản lý đưa ra các quyết định quản lý tài sản phù hợp.

5.2. Vai trò của chính sách tín dụng trong quản lý các khoản phải thu

Chính sách tín dụng có vai trò quan trọng trong việc quản lý các khoản phải thu. Một chính sách tín dụng chặt chẽ giúp giảm thiểu rủi ro nợ xấu, tăng tốc độ luân chuyển vốn và cải thiện khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Chính sách này cần quy định rõ ràng về thời hạn thanh toán, mức chiết khấu, và các biện pháp xử lý nợ quá hạn.

5.3. Tác động của môi trường kinh tế vĩ mô và cạnh tranh

Môi trường kinh tế vĩ mô và cạnh tranh có tác động lớn đến quản trị tài sản ngắn hạn. Tình hình kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng, lãi suất, và tỷ giá hối đoái, trong khi cạnh tranh ảnh hưởng đến giá cả và thị phần. Doanh nghiệp cần theo dõi và phân tích các yếu tố này để đưa ra các quyết định quản lý tài sản phù hợp.

VI. 50 60 Ký Tự Kết Luận Triển Vọng Quản Trị Tài Sản Đông Đô

Tóm lại, quản trị tài sản ngắn hạn hiệu quả là yếu tố then chốt đảm bảo sự ổn định và phát triển của Công ty Đông Đô - BQP. Việc áp dụng đồng bộ các giải pháp như tối ưu hóa quản lý hàng tồn kho, cải thiện quản lý các khoản phải thu, và tăng cường kiểm soát tiền mặt sẽ giúp công ty nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và khả năng cạnh tranh. Đồng thời, việc phân tích tài chính và xem xét các yếu tố ảnh hưởng bên ngoài cũng rất quan trọng để đưa ra các quyết định điều chỉnh phù hợp. Với những nỗ lực không ngừng, Công ty Đông Đô có thể đạt được những thành công lớn hơn trong tương lai. Các kiến nghị và điều kiện thực hiện đề án cần được xem xét để đảm bảo tính khả thi và hiệu quả của các giải pháp.

6.1. Tóm tắt các giải pháp và kiến nghị chính

Các giải pháp và kiến nghị chính bao gồm tối ưu hóa quản lý hàng tồn kho, cải thiện quản lý các khoản phải thu, tăng cường kiểm soát tiền mặt, và sử dụng phân tích tài chính để đưa ra các quyết định quản lý. Các kiến nghị cần tập trung vào việc hoàn thiện hệ thống quy định cơ sở pháp lý trong công tác quản lý tài sản ngắn hạn và đảm bảo tính khả thi của các giải pháp.

6.2. Triển vọng và hướng phát triển trong tương lai

Trong tương lai, việc áp dụng công nghệ thông tin và các phương pháp quản lý tiên tiến sẽ giúp Công ty Đông Đô nâng cao hiệu quả quản trị tài sản ngắn hạn. Đồng thời, việc chú trọng đến đào tạo và phát triển nguồn nhân lực cũng rất quan trọng để đảm bảo có đủ năng lực quản lý tài sản hiệu quả. Hướng phát triển cần tập trung vào việc xây dựng một hệ thống quản lý tài sản linh hoạt, đáp ứng được các thay đổi của môi trường kinh doanh.

6.3. Điều kiện thực hiện và các yếu tố đảm bảo thành công

Để thực hiện thành công các giải pháp và kiến nghị, cần có sự cam kết và hỗ trợ từ ban lãnh đạo, sự tham gia của các bộ phận liên quan, và nguồn lực tài chính đầy đủ. Đồng thời, cần xây dựng một hệ thống theo dõi và đánh giá hiệu quả để đảm bảo các giải pháp được thực hiện đúng tiến độ và đạt được mục tiêu đề ra.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Thị trường xây dựng Việt Nam ghi nhận quy mô 87,7 tỷ USD vào năm 2022 và được dự báo duy trì tốc độ tăng trưởng trên 6% mỗi năm trong giai đoạn 2024 - 2027. Tuy nhiên, đặc thù ngành xây lắp đòi hỏi nguồn vốn đầu tư ban đầu rất lớn, chịu sự chi phối nặng nề từ tiến độ giải ngân đầu tư công và biến động của thị trường bất động sản. Trong bối cảnh áp lực tài chính gia tăng, công tác quản trị tài sản ngắn hạn trở thành yếu tố sống còn, quyết định khả năng thanh khoản và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp xây lắp.

Đề án tốt nghiệp thạc sĩ chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng tập trung nghiên cứu toàn diện công tác quản trị tài sản ngắn hạn tại Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Xây dựng Phát triển Đông Đô thuộc Bộ Quốc phòng trong giai đoạn 2020 - 2023. Mục tiêu then chốt của nghiên cứu là đánh giá thực trạng cấu trúc và luân chuyển tài sản ngắn hạn, nhận diện điểm nghẽn trong quản trị vốn bằng tiền, các khoản phải thu và hàng tồn kho, từ đó xây dựng hệ thống giải pháp khả thi cho giai đoạn 2024 - 2026. Nghiên cứu mang ý nghĩa thực tiễn sâu sắc, giúp doanh nghiệp hạ tỷ lệ công nợ phải thu trên doanh thu thuần từ mức đỉnh 113,8% năm 2022 xuống dưới 65%, đồng thời cải thiện tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu hướng tới mốc trên 3,0%.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu được xây dựng dựa trên nền tảng lý thuyết quản trị vốn lưu động doanh nghiệp và các mô hình tài chính doanh nghiệp hiện đại. Khung phân tích vận dụng ba chiến lược quản trị tài sản ngắn hạn kinh điển bao gồm chiến lược thận trọng, chiến lược tích cực và chiến lược vừa phải. Đồng thời, nghiên cứu tích hợp các mô hình định lượng dự trữ ngân quỹ như mô hình Baumol, mô hình Miller-Orr và mô hình Bernell Stone nhằm xác định hạn mức tiền mặt tối ưu, cân bằng giữa chi phí cơ hội và rủi ro thanh khoản. Đối với quản trị dự trữ, mô hình cung cấp đúng lúc kết hợp phân loại tồn kho được ứng dụng nhằm giảm thiểu hao hụt vật tư xây lắp.

Khung lý luận làm rõ 4 khái niệm trung tâm:

1. Tài sản ngắn hạn: Toàn bộ tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp có khả năng chuyển hóa thành tiền hoặc tiêu dùng trong vòng 12 tháng hoặc một chu kỳ sản xuất kinh doanh theo Thông tư 200/2014/TT-BTC.
2. Quản trị vốn bằng tiền: Hoạt động lập kế hoạch lưu chuyển tiền tệ, kiểm soát thu chi và duy trì mức tồn quỹ thanh toán an toàn.
3. Quản trị nợ phải thu: Quá trình thiết lập chính sách bán chịu, thẩm định uy tín đối tác và phân tích tuổi nợ để tối ưu hóa vòng quay công nợ.
4. Quản trị hàng tồn kho: Quy trình dự báo nhu cầu vật tư, xác định điểm đặt hàng và kiểm soát chi phí sản xuất dở dang tại công trình.

Phương pháp nghiên cứu

Đề án kết hợp chặt chẽ giữa nguồn dữ liệu thứ cấp và dữ liệu sơ cấp. Nguồn dữ liệu thứ cấp bao gồm toàn bộ báo cáo tài chính kiểm toán hợp nhất, sổ chi tiết tài khoản kế toán tiền mặt, phải thu khách hàng và chi phí sản xuất kinh doanh dở dang của Tập đoàn Đông Đô trong 4 năm liên tiếp từ 2020 đến 2023. Dữ liệu sơ cấp được thu thập thông qua phương pháp chọn mẫu định mức có chủ đích với cỡ mẫu gồm 10 chuyên gia và cán bộ lãnh đạo phụ trách tài chính, kế hoạch, quản lý dự án tại đơn vị.

Nghiên cứu sử dụng phương pháp thống kê mô tả, phương pháp so sánh chuỗi thời gian và hệ thống chỉ số phân tích tài chính chuyên sâu bao gồm tỷ suất sinh lời trên tài sản, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, vòng quay tài sản ngắn hạn và hệ số khả năng thanh toán. Việc lựa chọn tổ hợp phương pháp này giúp phản ánh chính xác các biến động bất thường của dòng tiền và cấu trúc tài sản trong chu kỳ 2020 - 2023. Toàn bộ quy trình nghiên cứu được triển khai chặt chẽ theo các quy chuẩn kế toán và văn bản pháp lý hiện hành của Bộ Tài chính và Bộ Xây dựng.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Quá trình phân tích thực trạng tài chính tại Tập đoàn Đông Đô giai đoạn 2020 - 2023 chỉ ra 4 phát hiện quan trọng:

Thứ nhất, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng áp đảo trên 80% tổng tài sản nhưng có cơ cấu dịch chuyển thiếu ổn định. Khoản mục phải thu ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất với mức trung bình 4 năm đạt 66,3% tổng tài sản ngắn hạn, gia tăng liên tục từ 311.916 triệu đồng năm 2020 lên mức 484.433 triệu đồng vào năm 2023, tương ứng mức tăng 55,3%.

Thứ hai, số dư vốn bằng tiền biến động mạnh qua từng năm do doanh nghiệp chưa áp dụng mô hình toán định lượng mức dự trữ tiền mặt. Lượng tiền và tương đương tiền từ mức 95.169 triệu đồng (chiếm 18,2% tài sản ngắn hạn) năm 2020 đã giảm sâu xuống còn 14.183 triệu đồng (chiếm 2,5%) năm 2021 do áp lực chi trả trong đại dịch, sau đó tăng vọt lên 130.129 triệu đồng (chiếm 22,8%) năm 2022 và giảm còn 53.880 triệu đồng (chiếm 8,7%) năm 2023.

Thứ ba, rủi ro nợ quá hạn bộc lộ rõ rệt vào năm 2022. Tỷ lệ nợ phải thu khách hàng có tuổi nợ từ 60 đến 180 ngày và trên 180 ngày chiếm tới 55% tổng nợ phải thu, trong đó nợ trên 180 ngày lên tới 11.704 triệu đồng (chiếm 11%). Nhờ công tác đốc thúc thu hồi quyết liệt, năm 2023 nợ trên 180 ngày đã giảm mạnh xuống còn 1.473 triệu đồng, chỉ còn chiếm 1%.

Thứ tư, khoản mục phải thu ngắn hạn khác chiếm tỷ trọng rất cao, bình quân 47,2% tổng các khoản phải thu (đạt 246.514 triệu đồng năm 2023). Đây chủ yếu là các khoản tạm ứng thi công cho 19 công ty con và nhà thầu phụ, làm gia tăng nguy cơ chiếm dụng vốn nội bộ.

Thảo luận kết quả

Thực trạng biến động tài sản ngắn hạn của Tập đoàn Đông Đô phản ánh rõ nét đặc trưng của các doanh nghiệp xây lắp phụ thuộc vào chu kỳ thanh quyết toán công trình. Dữ liệu thực nghiệm qua các bảng cân đối tài chính cho thấy tỷ lệ phải thu trên doanh thu thuần năm 2020 ở mức 104,2% và năm 2022 vọt lên 113,8%, trước khi hạ xuống 64,9% năm 2023 khi doanh thu thuần phục hồi mạnh mẽ đạt 745.920 triệu đồng (tăng 138,9%).

So sánh với các doanh nghiệp cùng ngành như Tổng Công ty 319 và HANDICO, công tác quản trị tại Đông Đô còn một số hạn chế: chưa lập kế hoạch dòng tiền chi tiết theo tháng, chưa trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi và duy trì lượng vốn tạm ứng nội bộ quá lớn. Năm 2023, dù doanh thu đạt đỉnh nhưng lợi nhuận sau thuế lại sụt giảm 27,5% (xuống 1.403 triệu đồng) do chi phí khác tăng đột biến 439,8% (đạt 2.734 triệu đồng). Các bảng biểu phân tích tuổi nợ và biểu đồ kết cấu hàng tồn kho khẳng định việc kiểm soát chi phí dở dang và thu hồi nợ đến hạn là chìa khóa then chốt để phục hồi biên lợi nhuận.

Đề xuất và khuyến nghị

Dựa trên kết quả nghiên cứu thực trạng và dự báo thị trường giai đoạn 2024 - 2026, bốn nhóm giải pháp đồng bộ được đề xuất nhằm hoàn thiện công tác quản trị tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp:

• Ứng dụng mô hình Miller-Orr trong quản trị ngân quỹ: Thiết lập hạn mức tồn quỹ tối thiểu và tối đa linh hoạt trong ngưỡng 40 - 60 tỷ đồng; thực hiện lập kế hoạch lưu chuyển tiền tệ chi tiết theo tuần và tháng nhằm duy trì hệ số thanh toán tức thời tối thiểu 0,2 lần. Thời gian thực hiện: Quý I/2024 - Quý II/2024 do Phòng Tài chính - Kế toán chủ trì.
• Tái cấu trúc chính sách cấp tín dụng thương mại: Ban hành quy chế đánh giá xếp hạng tín nhiệm chủ đầu tư trước khi đấu thầu; áp dụng chính sách chiết khấu thanh toán sớm 1% - 2% để khuyến khích đối tác tất toán; rút ngắn kỳ thu tiền bình quân xuống dưới 75 ngày và hạ tỷ lệ phải thu trên doanh thu về mức dưới 50% vào năm 2026. Thời gian thực hiện: Giai đoạn 2024 - 2025 do Phòng Kinh doanh phối hợp Phòng Quản lý dự án.
• Tăng cường kiểm soát và quyết toán tạm ứng nội bộ: Chuẩn hóa quy trình tạm ứng vốn cho 19 công ty con và nhà thầu phụ gắn liền với khối lượng nghiệm thu thực tế; thực hiện đối chiếu công nợ định kỳ 2 tuần một lần; cắt giảm tỷ trọng khoản mục phải thu ngắn hạn khác từ 47,2% xuống dưới 30% tổng nợ phải thu. Thời gian thực hiện: Năm 2024 - 2026 do Ban Kiểm toán nội bộ và Tổng Giám đốc chỉ đạo.
• Tối ưu hóa dự trữ vật tư theo mô hình JIT: Ứng dụng công nghệ số trong quản lý chuỗi cung ứng vật liệu theo tiêu chuẩn ISO 9001:2015; giao hàng trực tiếp tại chân công trình theo tiến độ thi công; duy trì tỷ trọng hàng tồn kho trong giới hạn an toàn từ 10% đến 12% tài sản ngắn hạn để tránh ứ đọng vốn. Thời gian thực hiện: Thường xuyên giai đoạn 2024 - 2026 do Phòng Kế hoạch - Kỹ thuật thực hiện.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Công trình nghiên cứu mang giá trị học thuật và ứng dụng thực tiễn cao, đặc biệt hữu ích cho các nhóm đối tượng sau:

• Ban lãnh đạo, Tổng Giám đốc và Giám đốc tài chính các doanh nghiệp ngành xây lắp: Cung cấp mô hình tham chiếu thực tế để tái cấu trúc dòng tiền, kiểm soát nợ đọng xây dựng cơ bản và nâng cao năng lực cạnh tranh khi tham gia đấu thầu các dự án hạ tầng quy mô lớn.
• Kế toán trưởng, cán bộ quản trị tài chính tại các doanh nghiệp quân đội và khối công ty cổ phần: Tham khảo quy trình quản lý số dư ngân quỹ, kỹ thuật phân tích tuổi nợ chi tiết trên tài khoản 131 và các giải pháp kiểm soát vốn tạm ứng nội bộ giữa công ty mẹ và các công ty thành viên.
• Chuyên viên thẩm định tín dụng tại các ngân hàng thương mại và tổ chức tài chính: Sử dụng làm tài liệu phân tích rủi ro thực chứng đối với các khoản vay tài trợ vốn lưu động, đánh giá chất lượng tài sản ngắn hạn và khả năng thanh toán của các nhà thầu xây dựng.
• Giảng viên, học viên cao học và sinh viên ngành Tài chính - Ngân hàng, Kế toán: Tài liệu học thuật giá trị phục vụ công tác giảng dạy, nghiên cứu tình huống thực tế về quản trị vốn lưu động trong giai đoạn biến động kinh tế sau đại dịch.

Câu hỏi thường gặp

Tài sản ngắn hạn của Tập đoàn Đông Đô có cơ cấu như thế nào trong giai đoạn 2020 - 2023? Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp chiếm trên 80% tổng tài sản bình quân, trong đó các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng chi phối với mức trung bình 66,3% (đạt đỉnh 484.433 triệu đồng năm 2023). Hàng tồn kho chiếm bình quân 16,1% và lượng tiền mặt dao động mạnh từ 2,5% đến 22,8% tổng tài sản ngắn hạn tùy thuộc vào chu kỳ thanh toán từng năm.

Tại sao doanh thu năm 2023 của doanh nghiệp tăng 138,9% nhưng lợi nhuận sau thuế lại sụt giảm? Năm 2023, doanh thu thuần của công ty tăng trưởng mạnh lên mức 745.920 triệu đồng nhờ nghiệm thu khối lượng thi công từ 17 hợp đồng chuyển tiếp. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm 27,5% (xuống 1.403 triệu đồng) do chi phí khác tăng vọt 439,8% (đạt 2.734 triệu đồng) trong khi khoản thu nhập khác sụt giảm tới 92,6%.

Khoản mục phải thu ngắn hạn khác chiếm tỷ trọng lớn có ý nghĩa gì đối với an toàn tài chính? Khoản mục này chiếm trung bình 47,2% tổng nợ phải thu, phản ánh các khoản tạm ứng vốn cho 19 công ty con và nhà thầu phụ thi công. Dù thể hiện khối lượng công việc đang triển khai lớn, tỷ trọng tạm ứng cao làm tăng rủi ro bị chiếm dụng vốn nội bộ và gây áp lực thanh khoản nghiêm trọng cho công ty mẹ.

Doanh nghiệp xây dựng áp dụng mô hình cung cấp đúng lúc trong quản trị vật tư ra sao? Do đặc thù công trường phân tán và chi phí lưu kho cao, doanh nghiệp áp dụng mô hình JIT bằng cách liên kết với các nhà cung ứng địa phương, điều phối vật tư giao thẳng tới công trình theo từng mốc tiến độ thi công. Giải pháp này giúp giảm thiểu chi phí bảo quản và hạ tỷ trọng tồn kho từ 28,1% năm 2021 xuống 11,4% năm 2023.

Làm thế nào để doanh nghiệp kéo giảm tỷ lệ nợ quá hạn trên 180 ngày về mức 1% trong năm 2023? Doanh nghiệp đã thiết lập cơ chế phối hợp giữa phòng tài chính và ban điều hành dự án, tiến hành đối chiếu công nợ trước mốc nghiệm thu từ 1 đến 4 tuần. Nhờ phân loại khách hàng chặt chẽ và áp dụng chế tài phạt hợp đồng, nợ trên 180 ngày đã giảm từ 11.704 triệu đồng năm 2022 xuống còn 1.473 triệu đồng năm 2023.

Kết luận

• Hệ thống hóa toàn diện cơ sở lý luận về quản trị tài sản ngắn hạn và chính sách vốn lưu động đặc thù trong ngành xây dựng cơ bản.
• Phân tích chi tiết thực trạng tài chính giai đoạn 2020 - 2023 tại Tập đoàn Đông Đô, chỉ rõ nguyên nhân khiến nợ phải thu chiếm tới 66,3% tài sản ngắn hạn và biên lợi nhuận sụt giảm năm 2023.
• Nhận diện các điểm nghẽn cốt lõi về việc thiếu mô hình quản trị tiền mặt định lượng, tỷ lệ tạm ứng nội bộ cao 47,2% và rủi ro chậm trễ thanh quyết toán.
• Đề xuất 4 nhóm giải pháp chiến lược bao gồm ứng dụng mô hình Miller-Orr, tái cấu trúc chính sách tín dụng khách hàng, kiểm soát tạm ứng nội bộ và áp dụng JIT quản trị kho vật tư.
• Thiết lập lộ trình thực thi rõ ràng cho giai đoạn 2024 - 2026 với mục tiêu đưa tỷ lệ nợ phải thu trên doanh thu về dưới 50% và bảo đảm khả năng thanh toán tức thời trên 0,2 lần.

Quý độc giả, các nhà quản trị doanh nghiệp xây lắp và các nhà nghiên cứu quan tâm có thể tham khảo toàn văn luận văn thạc sĩ để khai thác chi tiết bộ chỉ tiêu tài chính, hệ thống bảng phân tích tuổi nợ và quy trình quản trị vốn lưu động chuyên sâu.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Chương 1: Lý thuyết ứng dụng về quản trị tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp và căn cứ xây dựng đề án. — Chương 2: Thực trạng “Quản trị tài san ngdn han cia Cong ty Cé phan Tập đoàn Đâu tư Xây dựng Phát triển Đông Đô, Bộ Quốc phòng”. — Chương 3: Giải pháp và kiến nghị tăng cường “Quản trị tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phân Tập đoàn Đẫu tư Xây dựng Phát triển Đông Đô, Bộ Quốc phòng ”. LY THUYET UNG DUNG VE QUAN TRI TAI SAN NGAN HAN CUA DOANH NGHIEP VA CAN CU XAY DUNG DE AN 1.

Tai san ngan han 1. Khái niệm tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn đóng vai trò rất quan trọng trong quá trình sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp bởi đó là những tài sản được sử dụng cho hoạt động hàng ngày và chỉ trả cho các chi phí phát sinh của doanh nghiệp. Đến nay, đã có nhiều nhà nghiên cứu đưa ra khái niệm khác nhau về tài sản ngắn hạn, dưới đây là một sỐ khái niệm điền hình: Weston và Brigham (1993) cho rằng tài sản ngắn hạn đề cập đến các khoản đầu tư ngắn hạn của doanh nghiệp cho những tài sản có thời hạn ngắn như tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho. Theo Định Văn Sơn (2011) “Tài sản lưu động của doanh nghiệp là toàn bộ những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp có thời gian sử dụng, thu hồi, hoặc luân chuyên giá trị trong vòng một năm, hoặc một chu kì sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp”.

Nguyễn Năng Phúc (2013) định nghĩa “Tài sản ngắn hạn là những tài sản có thời gian thu hồi vốn ngăn, thời gian thu hồi vốn phụ thuộc vào chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp. Đối với doanh nghiệp có chu kỳ kinh doanh bình thường trong vòng 12 tháng, những tài sản có khả năng thu hồi vốn hay thanh toán trước 12 tháng kê từ khi kết thúc kế toán năm được gọi là tài sản ngắn hạn. Đối với doanh nghiệp có chu kỳ kinh doanh dài hơn 12 tháng, những tai sản có khả năng thu hồi vốn hay thanh toán trước 1 chu kỳ kinh doanh kể từ khi kết thúc kế toán năm được gọi là tài sản ngắn hạn”. Như vậy, Tài sản ngắn hạn là những tài sản (còn được gọi là tài sản lưu động) có thể chuyển đổi thành tiền mặt và được sử dụng trong khoảng thời gian ngắn, thường là dưới 12 tháng hoặc một chu kỳ kinh doanh.

Đặc điểm của tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn có nhiều loại khác nhau, nhưng nhìn chung chúng có những đặc điểm sau: - Có khả năng chuyên đổi dễ dàng, nhanh chóng thành các khoản tiền và it rủi ro liên quan đến biến động về giá trị. - Có tính thanh khoản cao và thời gian luân chuyên nhanh chóng. Tài sản ngắn hạn trong các doanh nghiệp có lĩnh vực, ngành nghè nghiệp vụ sản xuất kinh doanh khác nhau thì đặc điểm luân chuyển giá trị cũng khác nhau. - Trong quá trình sản xuất kinh doanh tài sản ngắn hạn luôn vận động, thay thế và chuyên hóa lẫn nhau, đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hành liên tục.

- Đầu tư cho tài sản ngắn hạn dễ dàng thu hồi vốn và không tốn nhiều chi phí trong quá trình luân chuyên tài sản. Phân loại tài sản ngắn hạn Kết cấu tài sản ngắn hạn là tỷ trọng của từng bộ phận tài sản ngắn hạn trong tổng giá trị tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp trong một thời kỳ hoặc tại một thời điểm nhất định. Tùy theo ngành nghề, lĩnh vực, quy mô và phương thức kinh doanh của doanh nghiệp mà kết cấu tài sản ngắn hạn của từng doanh nghiệp sẽ khác nhau. Theo yêu cầu quản lý tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp có thể phân loại tài sản ngắn hạn theo các tiêu thức sau: a) Can cir vào hình thái biểu hiện của tài sản, tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp bao gôm: Tài sản là vật tư hàng hóa bao gồm: Nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, sản phẩm dở dang, thành phẩm, hàng hóa,.

Tài sản phi hàng hóa bao gồm: Tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng, chứng khoán có tính thanh khoản cao, tiền trong thanh toán,. b) Căn cứ vào các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh, tài sản ngắn hạn bao gồm: Tài sản ngắn hạn trong khâu dự trữ: Nguyên vật liệu dự trữ, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ lao động,. dự trữ đề đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có thê được tiến hành thường xuyên, liên tục. Tài sản ngắn hạn trong khâu sản xuất: Sản phẩm đở dang nhằm đảm bảo cho việc sản xuât được liên tục.

Tài sản ngắn hạn trong khâu lưu thông: Thành phẩm, hàng hóa, tài sản bằng tiền, các khoản phải thu. nhằm đảm bảo cho việc tiêu thụ hàng hóa hoặc cung ứng dịch vụ cho khách hàng được thường xuyên. c) Căn cứ vào chế độ quản lý tài chính hiện hành, tài sản ngắn hạn bao gồm: Tài sản bằng tiền: Tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển. Các khoản phải thu ngắn hạn: Phải thu của khách hàng, phải thu nội bộ, các khoản phải thu ngắn hạn khác.

Hàng tồn kho: Nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, sản phẩm đở dang, thành phẩm, hàng hóa. Tài sản ngắn hạn khác: Đầu tư chứng khoán ngắn hạn, các khoản tạm ứng, trả trước cho người bán, các khoản thế chấp, cầm có, ký cược, ký quỹ ngắn hạn. Quản trị tài sản ngắn hạn 1. Khái niệm tài sản ngắn hạn Quản trị tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp là một nội dung, yếu tố quan trọng trong quản trị doanh nghiệp.

Đây là yếu tố tác động trực tiếp đến hiệu quả hoạt động kinh doanh ngắn hạn và giúp doanh nghiệp hạn chế tối đa các chi phi phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh cũng như tận dụng được tối đa hiệu quả của nguồn vốn ngắn hạn. Do vậy, quản trị tài sản ngắn hạn một cách hiệu quả luôn là mối quan tâm hàng đầu của các doanh nghiệp. Theo Ibrahim và cộng sự (2021) quản lý tài sản ngắn hạn có liên quan đến cả quản lý tài sản lưu động và quản lý nợ ngắn hạn. Trong cuốn Tài chính Doanh nghiép (Corporate Finance), Berk và Demarzo (2014) đưa ra quan điểm về quản trị tài sản ngắn hạn là hoạt động quản trị tiền mặt, các khoản nợ ngắn hạn và tồn kho dự trữ của doanh nghiệp.

Theo quan điểm của Moshe Ben Horim (1987), quản trị tài sản ngắn han là việc duy trì cơ câu các tài sản ngắn hạn một cách hợp lý nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh. Senthilnathan (2020) cho rằng quản lý tài sản ngắn hạn là việc áp dụng các chính sách vốn lưu động dựa trên việc kiểm soát hàng ngày các yêu cầu về tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho, các chỉ phí phải trả và các khoản thu. Trong khi đó, Zimon (2021) cho rằng có ba chiến lược chính được áp dụng để quản lý tài sản ngắn hạn là “Aggressive” (thận trọng); “Conservative” (tích cực) và “Moderate” (vừa phải). Như vậy, Quản trị tài sản ngắn hạn có thể được hiểu là việc áp dụng các chính sách (thận trọng, tích cực, hoặc vừa phải) trong quản trị tiền và các khoản tương đương với tiền, quản trị phải thu ngắn hạn và quản trị hàng tồn kho dự trữ của doanh nghiệp nhằm giúp doanh nghiệp đạt được hiệu quả sản xuất kinh doanh tối wu.

Sự cần thiết và tầm quan trọng của quần trị tài sản ngắn hạn - Tầm quan trọng của quản trị tiền và các khoản tương đương tiền Theo Aren và Sibindi (2013) quản lý tiền mặt là nhiệm vụ quan trọng nhất đối với các doanh nhân nhằm duy trì khả năng sinh lời và tính bền vững của doanh nghiệp. Quản lý tiền mặt rất quan trọng trong việc mô tả dòng tiền vào và dòng tiền ra, trong đó đề cập đến sự chuyên động của tiền mặt trong chu kỳ nhận tiền đến thanh toán. Quản lý dòng tiền giúp các doanh nghiệp duy trì được số dư tiền mặt tối ưu, giúp tối đa hiệu quả sử dụng tài san, phát hiện các khoảng trống tiềm năng trong dòng tiền. Theo Gilbert, Nelson và Nicholas (2013), các vấn đề trong thực tiễn quản lý tiền mặt xảy ra khi doanh nghiệp không coi trọng việc quản lý tiền mặt.

Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh khi mà doanh nghiệp không biết mình có thực sự lãi hay bị lỗ và có thể mất khả năng thanh toán các khoản nợ. - Tầm quan trọng của quản trị hàng tồn kho Đề quá trình sản xuất được xuyên suốt đòi hỏi cần một lượng nguyên liệu thô đáp ứng nhu cầu sản xuất trong khoảng thời gian giữa hai nguồn cung cấp (kiểm kê theo chu kỳ) hoặc có thể được cầu thành để ngăn ngừa các sự có không mong muốn (kiểm kê an toàn) và cho phép thực hiện các hoạt động điều hòa nguyên liệu trước khi chúng đi vào sản xuất thực tế. Để đo lường chính xác lượng hàng tồn kho, cần có chính sách tồn kho phủ hợp dựa trên đặc thù của quy trình công nghệ và doanh thu đạt được (Yugang & De Koster, 2009). Theo Muller (2003) trong môi trường mà doanh nghiệp có dòng tiền kém hoặc thiếu sự kiểm soát chặt chẽ để có thể đáp ứng được nhu cầu của “quy trình sản xuất tire thoi” (just-in-time manufacturing) thì hàng tồn kho đóng vai trò quan trọng.

- Tầm quan trọng của quản trị các khoản phải thu ngắn hạn Hầu hết các khoản phải thu của doanh nghiệp đều có tính chất tín dụng thương mại. Zhong (2014) cho rằng các doanh nghiệp có nhiều bất lợi trong quản lý các khoản phải thu do chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ các điều kiện bên ngoài của nền kinh tế, đặc biệt là hành vi của khách hàng. Tuy nhiên, việc tối ưu hóa các khoản phải thu, đặc biệt là các khoản phải thu ngắn hạn là cần thiết. Thực tế cho thấy, nhiều doanh nghiệp không coi trọng việc quản lý các khoản phải thu và coi việc các khoản phải thu tồn đọng là một phần bình thường trong hoạt động kinh doanh.

Tuy nhiên, việc quản lý các khoản phải thu sẽ trợ giúp đắc lực cho nhà quản trị trong việc đưa ra các quyết định cấp tín dụng thương mại hoặc thay đôi các điều kiện cấp tín dụng thương mại và cân nhắc việc không cấp tín dụng thương mại nếu khách hàng gặp quá nhiều rủi ro. Và do đó, do tính rủi ro của các khoản phải thu đã khiến chúng đóng vai trò rất quan trọng trong quá trình ra quyết định tối ưu hóa và đảm bảo tính thanh khoản (Wells, 2004).