Tổng quan nghiên cứu

Phân tích và dự báo tài chính đóng vai trò then chốt trong quản lý và ra quyết định tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tài chính biến động phức tạp hiện nay. Công ty Đầu tư và Phát triển Du lịch An Giang (ANGIANGCO), thành lập năm 2009, hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ du lịch, cáp treo, khu vui chơi giải trí, nhà hàng, khách sạn và vận chuyển hành khách, đã trải qua giai đoạn khó khăn do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19. Từ năm 2019 đến 2021, công ty có cơ cấu vốn chủ sở hữu lớn, nợ thấp, tuy nhiên vòng quay hàng tồn kho tăng cao và công tác quản trị chi phí còn nhiều hạn chế, ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn và khả năng sinh lời.

Mục tiêu nghiên cứu là phân tích thực trạng tài chính của ANGIANGCO trong giai đoạn 2019-2021, dự báo tình hình tài chính giai đoạn 2022-2024, từ đó đề xuất các giải pháp nâng cao hiệu quả tài chính và phát triển bền vững. Phạm vi nghiên cứu tập trung tại công ty với dữ liệu tài chính chính thức, bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Nghiên cứu có ý nghĩa quan trọng trong việc hỗ trợ ban lãnh đạo công ty đưa ra quyết định quản trị tài chính phù hợp, đồng thời góp phần bổ sung khoảng trống nghiên cứu về phân tích và dự báo tài chính trong ngành du lịch tại Việt Nam.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Luận văn dựa trên hai khung lý thuyết chính: phân tích tài chính doanh nghiệp và dự báo tài chính. Phân tích tài chính được hiểu là quá trình kiểm tra các số liệu tài chính hiện tại và quá khứ nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng sinh lời, thanh toán và rủi ro của doanh nghiệp. Các khái niệm trọng tâm bao gồm:

  • Cấu trúc tài chính: phân tích cơ cấu tài sản, nguồn vốn, mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn, hệ số nợ so với tài sản, hệ số khả năng thanh toán tổng quát.
  • Khả năng thanh toán và công nợ: đánh giá các khoản phải thu, phải trả, số lần thu hồi tiền hàng, thời gian thu hồi và thanh toán, tỷ lệ công nợ phải thu so với công nợ phải trả.
  • Hiệu quả kinh doanh: tỷ suất sinh lời trên vốn (ROI), vốn chủ sở hữu (ROE), tài sản (ROA) và doanh thu (ROS).
  • Dự báo tài chính: dự báo doanh thu, báo cáo kết quả kinh doanh, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ dựa trên phương pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu và dự toán chi tiết.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp từ các báo cáo tài chính chính thức của ANGIANGCO giai đoạn 2019-2021, bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Dữ liệu được thu thập qua các văn bản pháp luật liên quan như Luật Doanh nghiệp 2020, Luật Kế toán 2015 và các thông tư hướng dẫn của Bộ Tài chính.

Phân tích dữ liệu được thực hiện bằng các phương pháp thống kê mô tả, so sánh ngang và dọc, phân tích SWOT và phương pháp Dupont để đánh giá chi tiết các chỉ số tài chính. Dự báo tài chính được xây dựng theo quy trình gồm dự báo doanh thu, xác định tỷ lệ biến đổi các chỉ tiêu tài chính theo doanh thu, dự báo báo cáo kết quả kinh doanh, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho giai đoạn 2022-2024. Cỡ mẫu nghiên cứu là toàn bộ dữ liệu tài chính của công ty trong 3 năm, đảm bảo tính đại diện và độ tin cậy cao.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

  1. Cơ cấu vốn an toàn nhưng vòng quay hàng tồn kho tăng cao: Tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm khoảng 70% tổng nguồn vốn, nợ phải trả chiếm 30%, cho thấy công ty có cơ cấu vốn an toàn. Tuy nhiên, vòng quay hàng tồn kho tăng từ 3,2 lần năm 2019 lên 4,5 lần năm 2021, phản ánh tồn kho tăng và quản trị chưa hiệu quả.

  2. Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn ổn định nhưng có xu hướng giảm: Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn giảm từ 1,25 năm 2019 xuống 1,1 năm 2021, cho thấy công ty vẫn đủ khả năng thanh toán nhưng áp lực thanh khoản tăng.

  3. Hiệu quả sinh lời giảm nhẹ: Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) giảm từ 15% năm 2019 xuống 12% năm 2021, tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) giảm từ 8% xuống 6,5%, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn và tài sản giảm do ảnh hưởng của dịch bệnh.

  4. Dự báo tài chính tích cực giai đoạn 2022-2024: Doanh thu dự báo tăng bình quân 10% mỗi năm, lợi nhuận trước thuế dự kiến tăng từ 25 tỷ đồng năm 2022 lên 35 tỷ đồng năm 2024. Bảng cân đối kế toán dự báo vốn chủ sở hữu tăng 15% và nợ phải trả duy trì ổn định, đảm bảo cân đối tài chính.

Thảo luận kết quả

Nguyên nhân chính của các hạn chế tài chính là do tác động tiêu cực của đại dịch Covid-19 làm giảm lượng khách du lịch, ảnh hưởng đến doanh thu và hiệu quả kinh doanh. Vòng quay hàng tồn kho tăng cao do tồn kho dịch vụ chưa được tiêu thụ kịp thời, gây áp lực lên dòng tiền. Khả năng thanh toán tuy vẫn đảm bảo nhưng có xu hướng giảm do chi phí quản lý và chi phí tài chính tăng.

So sánh với các nghiên cứu trong ngành du lịch cho thấy ANGIANGCO có cơ cấu vốn an toàn hơn nhưng hiệu quả sử dụng vốn thấp hơn mức trung bình ngành khoảng 2-3%. Dự báo tài chính tích cực phản ánh kế hoạch phục hồi kinh doanh và các giải pháp quản trị tài chính được đề xuất. Dữ liệu có thể được trình bày qua biểu đồ tăng trưởng doanh thu, bảng biến động các chỉ số tài chính và biểu đồ so sánh tỷ suất sinh lời qua các năm để minh họa rõ nét xu hướng và hiệu quả.

Đề xuất và khuyến nghị

  1. Tăng cường công tác thu hồi công nợ: Áp dụng chính sách quản lý công nợ chặt chẽ, rút ngắn thời gian thu hồi từ 60 ngày xuống còn 45 ngày trong vòng 12 tháng tới, nhằm cải thiện dòng tiền và giảm chi phí vốn. Chủ thể thực hiện là phòng kế toán và bộ phận kinh doanh.

  2. Tăng cường quản trị chi phí: Rà soát và kiểm soát chi phí hoạt động, đặc biệt là chi phí quản lý và chi phí tài chính, giảm tỷ trọng chi phí trên doanh thu từ 25% xuống 20% trong 18 tháng tới. Ban lãnh đạo phối hợp với phòng tài chính kế toán thực hiện.

  3. Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản và nguồn vốn: Tối ưu hóa vòng quay hàng tồn kho bằng cách áp dụng hệ thống quản lý tồn kho hiện đại, giảm tồn kho không cần thiết ít nhất 15% trong 2 năm tới. Phòng vận hành và quản lý tài sản chịu trách nhiệm.

  4. Hoàn thiện công tác phân tích và hoạch định tài chính: Xây dựng hệ thống báo cáo tài chính định kỳ, dự báo tài chính chi tiết theo quý, giúp ban lãnh đạo kịp thời điều chỉnh chiến lược kinh doanh. Phòng tài chính kế toán phối hợp với ban giám đốc thực hiện trong 6 tháng tới.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

  1. Ban lãnh đạo và quản lý tài chính doanh nghiệp du lịch: Giúp hiểu rõ thực trạng tài chính, từ đó xây dựng chiến lược quản trị tài chính hiệu quả, nâng cao khả năng sinh lời và ổn định tài chính.

  2. Nhà đầu tư và cổ đông: Cung cấp thông tin phân tích và dự báo tài chính chi tiết, hỗ trợ đánh giá tiềm năng đầu tư và ra quyết định góp vốn hợp lý.

  3. Các chuyên gia phân tích tài chính và kế toán: Là tài liệu tham khảo về phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp ngành du lịch, áp dụng các công cụ phân tích hiện đại và dự báo tài chính thực tiễn.

  4. Cơ quan quản lý nhà nước và các tổ chức tín dụng: Hỗ trợ đánh giá năng lực tài chính, rủi ro tín dụng và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trong ngành du lịch, phục vụ công tác quản lý và cấp tín dụng.

Câu hỏi thường gặp

  1. Phân tích tài chính có vai trò gì trong doanh nghiệp du lịch?
    Phân tích tài chính giúp đánh giá thực trạng tài chính, khả năng sinh lời, thanh toán và rủi ro, từ đó hỗ trợ nhà quản lý đưa ra quyết định phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh và phát triển bền vững.

  2. Các chỉ số tài chính quan trọng nào được sử dụng trong nghiên cứu?
    Nghiên cứu tập trung vào các chỉ số như tỷ trọng vốn chủ sở hữu, hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, vòng quay hàng tồn kho, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), tài sản (ROA) và doanh thu (ROS).

  3. Phương pháp dự báo tài chính được áp dụng như thế nào?
    Dự báo tài chính dựa trên phương pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu, kết hợp dự toán chi tiết các khoản chi phí và doanh thu, từ đó xây dựng báo cáo kết quả kinh doanh, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho giai đoạn 2022-2024.

  4. Làm thế nào để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn tại ANGIANGCO?
    Cần tối ưu hóa quản lý tồn kho, kiểm soát chi phí, tăng cường thu hồi công nợ và hoàn thiện hệ thống phân tích tài chính để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và giảm chi phí tài chính.

  5. Ai là đối tượng chính hưởng lợi từ kết quả nghiên cứu này?
    Ban lãnh đạo công ty, nhà đầu tư, chuyên gia tài chính kế toán và các cơ quan quản lý nhà nước sẽ được hỗ trợ trong việc đánh giá và ra quyết định dựa trên phân tích và dự báo tài chính toàn diện.

Kết luận

  • Luận văn đã hệ thống hóa cơ sở lý luận và phương pháp phân tích, dự báo tài chính doanh nghiệp ngành du lịch, tập trung vào Công ty Đầu tư và Phát triển Du lịch An Giang giai đoạn 2019-2021.
  • Phân tích thực trạng cho thấy công ty có cơ cấu vốn an toàn nhưng hiệu quả sử dụng vốn và quản trị chi phí còn hạn chế, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời và thanh khoản.
  • Dự báo tài chính giai đoạn 2022-2024 cho thấy triển vọng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận tích cực, tạo cơ sở cho kế hoạch phát triển bền vững.
  • Đề xuất các giải pháp cụ thể nhằm tăng cường thu hồi công nợ, quản trị chi phí, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản và hoàn thiện công tác phân tích tài chính.
  • Nghiên cứu cung cấp tài liệu tham khảo hữu ích cho các nhà quản lý, nhà đầu tư và chuyên gia tài chính trong ngành du lịch, đồng thời mở ra hướng nghiên cứu tiếp theo về quản trị tài chính trong bối cảnh biến động kinh tế toàn cầu.

Ban lãnh đạo và các nhà quản lý được khuyến nghị áp dụng các giải pháp đề xuất, đồng thời tiếp tục theo dõi, cập nhật dữ liệu tài chính để điều chỉnh chiến lược phù hợp, đảm bảo sự phát triển ổn định và bền vững của công ty.