Phân Tích Tình Hình Tài Chính Của Công Ty CP Thương Mại Dịch Vụ Tổng Hợp Hai Bà Trưng

Phân tích tình hình tài chính của công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng là một nhiệm vụ quan trọng nhằm… 53 trang · Đại học Thương Mại · 2014.

• Tác giả: Nguyễn Thị Như Quỳnh
• Người hướng dẫn: ThS. Đỗ Thị Diên
• Trường học: Đại học Thương Mại
• Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng
• Đề tài: Phân Tích Tình Hình Tài Chính Công Ty CP Thương Mại Dịch Vụ Tổng Hợp Hai Bà Trưng
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2014
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• LỜI NÓI ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
• 1.1. Một số khái niệm cơ bản về TCDN và phân tích TCDN
• 1.1.1. Khái niệm TCDN
• 1.1.2. Khái niệm phân tích TCDN
• 1.1.3. Một số khái niệm khác
• 1.1.3.1. Tài sản
• 1.1.3.2. Tài sản ngắn hạn
• 1.1.3.3. Tài sản dài hạn
• 1.1.3.4. Nợ phải trả
• 1.1.3.5. Hàng tồn kho
• 1.1.3.6. Nguồn vốn chủ sở hữu
• 1.2. Lý thuyết về phân tích TCDN
• 1.2.1. Mục tiêu và ý nghĩa của phân tích TCDN
• 1.2.1.1. Mục tiêu của phân tích TCDN
• 1.2.1.2. Ý nghĩa của phân tích TCDN
• 1.2.2. Cơ sở dữ liệu để phân tích TCDN
• 1.2.3. Phương pháp phân tích TCDN
• 1.2.3.1. Phương pháp so sánh
• 1.2.3.2. Phương pháp tỷ lệ
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CP THƯƠNG MẠI DỊCH VỤ TỔNG HỢP HAI BÀ TRƯNG
• 2.1. Giới thiệu về công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng
• 2.2. Quá trình hình thành và phát triển của công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng
• 2.3. Chức năng và nhiệm vụ của công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng
• 2.4. Mô hình tổ chức quản lý của công ty
• 2.5. Một số kết quả hoạt động kinh doanh của công ty
• 2.6. Phương pháp thu thập và xử lý dữ liệu về thực trạng tình hình TC của công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng
• 2.6.1. Phương pháp thu thập dữ liệu
• 2.6.2. Phương pháp xử lý dữ liệu
• 2.7. Phân tích và đánh giá thực trạng tình hình TC của công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng
• 2.7.1. Phân tích và đánh giá thực trạng tình hình TC dựa vào dữ liệu sơ cấp
• 2.7.2. Phân tích và đánh giá thực trạng tình hình TC dựa vào dữ liệu thứ cấp
• 3. CHƯƠNG 3: MỘT SỐ KẾT LUẬN VÀ CÁC GIẢI PHÁP, KIẾN NGHỊ NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CP THƯƠNG MẠI DỊCH VỤ TỔNG HỢP HAI BÀ TRƯNG
• 3.1. Các kết luận qua phân tích thực trạng tình hình tài chính của công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng
• 3.2. Những kết quả đạt được tại công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng
• 3.3. Những hạn chế và nguyên nhân
• 3.4. Một số giải pháp, kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng
• 3.4.1. Các giải pháp nhằm hoàn thiện công tác phân tích tình hình tài chính công ty
• 3.4.2. Các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty
• 3.4.3. Một số kiến nghị
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về phân tích tình hình tài chính công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng

Phân tích tình hình tài chính của công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng là một nhiệm vụ quan trọng nhằm đánh giá hiệu quả hoạt động và khả năng tài chính của doanh nghiệp. Việc này không chỉ giúp công ty nhận diện được điểm mạnh và điểm yếu trong quản lý tài chính mà còn cung cấp thông tin cần thiết cho các quyết định đầu tư và phát triển trong tương lai. Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường cạnh tranh khốc liệt, việc phân tích tài chính trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết.

1.1. Khái niệm và vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình nghiên cứu các chỉ tiêu tài chính để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp. Nó giúp các nhà quản lý đưa ra quyết định đúng đắn và kịp thời trong hoạt động sản xuất kinh doanh.

1.2. Tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính

Việc phân tích tình hình tài chính giúp doanh nghiệp nhận diện được các vấn đề tồn tại, từ đó đưa ra các giải pháp cải thiện hiệu quả tài chính. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến sự phát triển bền vững của công ty mà còn tạo niềm tin cho các nhà đầu tư.

II. Những thách thức trong phân tích tình hình tài chính công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng

Trong quá trình phân tích tình hình tài chính, công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng gặp phải nhiều thách thức. Những thách thức này có thể đến từ việc thu thập dữ liệu không đầy đủ, sự biến động của thị trường, và các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh. Để vượt qua những thách thức này, công ty cần có một chiến lược phân tích tài chính rõ ràng và hiệu quả.

2.1. Khó khăn trong việc thu thập dữ liệu tài chính

Việc thu thập dữ liệu tài chính chính xác và đầy đủ là một trong những thách thức lớn nhất. Dữ liệu không chính xác có thể dẫn đến những phân tích sai lệch và quyết định không đúng đắn.

2.2. Ảnh hưởng của biến động thị trường đến tình hình tài chính

Biến động của thị trường có thể ảnh hưởng lớn đến doanh thu và lợi nhuận của công ty. Do đó, việc phân tích tình hình tài chính cần phải xem xét các yếu tố bên ngoài này để đưa ra những dự báo chính xác.

III. Phương pháp phân tích tình hình tài chính công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng

Để phân tích tình hình tài chính một cách hiệu quả, công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng áp dụng nhiều phương pháp khác nhau. Các phương pháp này bao gồm phân tích tỷ lệ, so sánh và phân tích xu hướng. Mỗi phương pháp đều có những ưu điểm và hạn chế riêng, và việc kết hợp chúng sẽ mang lại cái nhìn toàn diện hơn về tình hình tài chính của công ty.

3.1. Phân tích tỷ lệ tài chính

Phân tích tỷ lệ tài chính giúp đánh giá khả năng thanh toán, khả năng sinh lời và cấu trúc vốn của công ty. Các tỷ lệ này cung cấp thông tin quan trọng về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.

3.2. Phân tích so sánh

Phân tích so sánh cho phép công ty đánh giá hiệu quả hoạt động của mình so với các đối thủ cạnh tranh. Điều này giúp công ty nhận diện được vị thế của mình trên thị trường.

IV. Kết quả phân tích tình hình tài chính công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng

Kết quả phân tích tình hình tài chính cho thấy công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng có nhiều điểm mạnh nhưng cũng tồn tại một số hạn chế. Việc đánh giá các chỉ tiêu tài chính cho thấy công ty cần cải thiện khả năng sinh lời và quản lý nợ. Những kết quả này sẽ là cơ sở để công ty đưa ra các quyết định chiến lược trong tương lai.

4.1. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

Hiệu quả sử dụng vốn của công ty còn thấp, điều này ảnh hưởng đến khả năng sinh lời. Cần có các biện pháp cải thiện để tối ưu hóa việc sử dụng vốn.

4.2. Khả năng thanh toán và quản lý nợ

Khả năng thanh toán của công ty chưa đạt yêu cầu, điều này có thể dẫn đến rủi ro tài chính. Công ty cần xem xét lại chiến lược quản lý nợ để đảm bảo an toàn tài chính.

V. Giải pháp cải thiện tình hình tài chính công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng

Để cải thiện tình hình tài chính, công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng cần thực hiện một số giải pháp cụ thể. Các giải pháp này bao gồm tối ưu hóa quy trình quản lý tài chính, cải thiện khả năng thu hồi nợ và tăng cường đầu tư vào các lĩnh vực có tiềm năng sinh lời cao.

5.1. Tối ưu hóa quy trình quản lý tài chính

Cần xây dựng một quy trình quản lý tài chính chặt chẽ hơn để đảm bảo việc sử dụng vốn hiệu quả và giảm thiểu rủi ro tài chính.

5.2. Cải thiện khả năng thu hồi nợ

Công ty cần có các biện pháp mạnh mẽ hơn trong việc thu hồi nợ để cải thiện dòng tiền và khả năng thanh toán.

VI. Kết luận và triển vọng tương lai của công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng

Kết luận từ phân tích tình hình tài chính cho thấy công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng có nhiều cơ hội phát triển nhưng cũng đối mặt với không ít thách thức. Việc thực hiện các giải pháp cải thiện tình hình tài chính sẽ giúp công ty nâng cao hiệu quả hoạt động và tăng cường vị thế cạnh tranh trên thị trường. Triển vọng tương lai của công ty phụ thuộc vào khả năng thích ứng và đổi mới trong quản lý tài chính.

6.1. Triển vọng phát triển bền vững

Công ty cần xây dựng chiến lược phát triển bền vững để đảm bảo sự ổn định và tăng trưởng trong dài hạn.

6.2. Định hướng đầu tư và phát triển

Cần xác định các lĩnh vực đầu tư có tiềm năng cao để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Trong nền kinh tế thị trường với nhiều biến động phức tạp, công tác quản trị tài chính đóng vai trò trung tâm trong việc định hướng các quyết định sản xuất kinh doanh và đầu tư của doanh nghiệp. Phân tích tài chính doanh nghiệp không chỉ cung cấp bức tranh toàn cảnh về thực trạng tài sản, nguồn vốn, khả năng thanh toán và hiệu quả hoạt động cho ban lãnh đạo, mà còn là căn cứ tin cậy để các chủ nợ, nhà đầu tư, đối thủ cạnh tranh và cơ quan quản lý Nhà nước đưa ra quyết định phù hợp với lợi ích của mình.

Công ty Cổ phần Thương mại Dịch vụ Tổng hợp Hai Bà Trưng là doanh nghiệp có bề dày hoạt động trong lĩnh vực thương mại, dịch vụ, cho thuê văn phòng và kinh doanh bất động sản. Trải qua hơn 15 năm hình thành và chuyển đổi mô hình quản lý, công ty đã từng bước mở rộng quy mô vốn và tài sản. Tuy nhiên, qua quá trình khảo sát thực tế, tác giả nhận thấy hoạt động tài chính của đơn vị đang bộc lộ nhiều điểm hạn chế: hiệu quả sử dụng vốn chưa cao, khả năng sinh lời ở mức rất thấp, công tác thu hồi nợ gặp nhiều trở ngại và cơ cấu nguồn vốn chịu áp lực nợ vay lớn. Nhằm nhận diện rõ thực trạng và tìm ra các giải pháp tháo gỡ khó khăn, đề tài "Phân tích tình hình tài chính của công ty CP thương mại dịch vụ tổng hợp Hai Bà Trưng" đã được thực hiện.

Mục tiêu nghiên cứu của khóa luận được xác định cụ thể theo 3 nội dung:

1. Hệ thống hóa các vấn đề lý luận cơ bản về tài chính doanh nghiệp và phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp.
2. Khảo sát, phân tích và đánh giá thực trạng tình hình tài chính cùng công tác tổ chức phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Thương mại Dịch vụ Tổng hợp Hai Bà Trưng trong giai đoạn 2011 - 2013.
3. Đề xuất hệ thống các giải pháp và kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài chính và hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại công ty trong thời gian tới.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài bao gồm:

• Đối tượng nghiên cứu: Tình hình tài chính và công tác phân tích tài chính của Công ty Cổ phần Thương mại Dịch vụ Tổng hợp Hai Bà Trưng.
• Phạm vi không gian: Tại Công ty Cổ phần Thương mại Dịch vụ Tổng hợp Hai Bà Trưng, địa chỉ số 25 Lê Đại Hành, phường Lê Đại Hành, quận Hai Bà Trưng, thành phố Hà Nội.
• Phạm vi thời gian: Số liệu và dữ liệu tài chính phục vụ nghiên cứu được thu thập trong giai đoạn 3 năm từ năm 2011 đến năm 2013; dữ liệu khảo sát sơ cấp được thực hiện từ ngày 15/3/2014 đến ngày 16/3/2014.
• Phạm vi nội dung: Tập trung nghiên cứu hệ thống báo cáo tài chính, cơ cấu tài sản - nguồn vốn, các chỉ tiêu khả năng thanh toán, khả năng hoạt động, khả năng sinh lời và thực trạng tổ chức công tác phân tích tài chính tại doanh nghiệp.

---

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khóa luận xây dựng hệ thống cơ sở lý luận dựa trên các khái niệm chuẩn mực về tài chính doanh nghiệp, tài sản (ngắn hạn, dài hạn), nợ phải trả, hàng tồn kho và vốn chủ sở hữu. Dữ liệu phục vụ phân tích được căn cứ trên hệ thống Báo cáo tài chính doanh nghiệp ban hành theo Quyết định số 15/2006/QĐ-BTC của Bộ Tài chính, bao gồm:

• Bảng cân đối kế toán (Mẫu B01-DN)
• Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (Mẫu B02-DN)
• Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Mẫu B03-DN)
• Bản thuyết minh báo cáo tài chính (Mẫu B09-DN)

Phương pháp nghiên cứu trong văn bản được triển khai qua các nhóm công cụ:

• Phương pháp so sánh: So sánh số tuyệt đối và số tương đối theo thời gian (chuỗi số liệu 2011 - 2013), so sánh theo chiều dọc (cơ cấu tỷ trọng), so sánh theo chiều ngang (tốc độ tăng trưởng) và so sánh không gian đối chiếu với các chỉ số trung bình ngành của năm 2010 và 2011.
• Phương pháp phân tích tỷ số tài chính: Thiết lập và đánh giá 4 nhóm chỉ số cơ bản: cấu trúc tài chính (tỷ trọng tài sản ngắn hạn/dài hạn, hệ số nợ, hệ số vốn chủ sở hữu, hệ số nợ/vốn chủ sở hữu); khả năng thanh toán (thanh toán tổng quát, thanh toán hiện thời, thanh toán nhanh, thanh toán lãi vay, thanh toán tức thời); khả năng hoạt động (vòng quay hàng tồn kho, số ngày một vòng quay hàng tồn kho, vòng quay các khoản phải thu, kỳ thu tiền bình quân, vòng quay tài sản ngắn hạn/dài hạn/cố định/tổng tài sản/vốn chủ sở hữu); khả năng sinh lời (ROS, ROAE, ROA, ROE).
• Phương pháp phân tích Dupont: Phân tách tỷ suất sinh lời của tài sản ($ROA = ROS \times \text{Vòng quay tổng tài sản}$) và tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu ($ROE = ROS \times \text{Vòng quay tổng tài sản} \times \text{Hệ số đòn bẩy/Hệ số nợ}$) để lượng hóa mức độ tác động của từng nhân tố đến kết quả sinh lời cuối cùng.
• Nguồn dữ liệu và phương pháp thu thập:
  • Dữ liệu sơ cấp: Thu thập thông qua phát phiếu điều tra trắc nghiệm với quy mô 7 phiếu phát ra cho nhân viên (chú trọng cán bộ phòng Kế toán), thu về 7 phiếu hợp lệ (tỷ lệ 100%) trong thời gian từ 15/3/2014 đến 16/3/2014; tổng hợp kết quả bằng phương pháp thống kê tỷ lệ phần trăm thủ công.
  • Dữ liệu thứ cấp: Thu thập các báo cáo tài chính đã kiểm toán giai đoạn 2011 - 2013 trực tiếp tại phòng Kế toán công ty; dữ liệu thống kê trung bình ngành khai thác qua cổng thông tin điện tử; xử lý và tính toán hệ số bằng phần mềm bảng tính Microsoft Excel.

---

Nội dung chính theo từng chương

Chương 1: Cơ sở lý luận về tài chính doanh nghiệp và phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

Chương này tổng kết hệ thống lý luận học thuật làm nền tảng cho việc đánh giá tài chính doanh nghiệp:

• Khái niệm và mục tiêu: Xác định tài chính doanh nghiệp là hệ thống các luồng chuyển dịch giá trị tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ phục vụ kinh doanh. Phân tích tài chính là quá trình nghiên cứu mối quan hệ giữa các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính nhằm đánh giá thực trạng, tìm ra nguyên nhân và đề xuất phương hướng nâng cao hiệu lực quản lý tài chính.
• Cơ sở dữ liệu và hệ thống chỉ tiêu phân tích: Trình bày cấu trúc của 4 biểu mẫu báo cáo tài chính theo Quyết định 15/2006/QĐ-BTC và chi tiết công thức xác định của 4 nhóm chỉ số: cấu trúc tài chính, khả năng thanh toán, năng lực hoạt động và khả năng sinh lời.
• Các nhân tố ảnh hưởng: Làm rõ hai nhóm nhân tố tác động đến tài chính doanh nghiệp:
  • Nhân tố bên ngoài: Tình hình kinh tế vĩ mô, chu kỳ kinh tế, chính sách quản lý kinh tế và thuế của Nhà nước, đối thủ cạnh tranh trên thị trường và sự biến đổi của khoa học công nghệ.
  • Nhân tố bên trong: Trình độ quản lý của ban lãnh đạo, chất lượng và tay nghề của đội ngũ lao động, quy mô tiềm lực nguồn vốn và cơ sở vật chất kỹ thuật phục vụ sản xuất kinh doanh.

Chương 2: Thực trạng tình hình tài chính của Công ty CP Thương mại Dịch vụ Tổng hợp Hai Bà Trưng

Chương 2 tập trung vào việc mô tả đặc điểm đơn vị và xử lý các chuỗi số liệu tài chính thực tế:

• Quá trình phát triển và cơ cấu tổ chức: Doanh nghiệp tiền thân là Công ty Kinh doanh Thương nghiệp Tổng hợp Hai Bà Trưng (doanh nghiệp Nhà nước), chuyển đổi sang hình thức công ty cổ phần từ ngày 30/12/1998 theo Quyết định số 5670/QĐ-UB. Công ty hoạt động đa ngành (thương mại, dịch vụ, cho thuê văn phòng, bất động sản). Cơ cấu quản trị gồm Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban Tổng giám đốc và các phòng chức năng (Kế hoạch vật tư, Hành chính nhân sự, Kế toán thanh toán, Nguồn quỹ, Kinh doanh).
• Kết quả điều tra sơ cấp (7 phiếu khảo sát):
  • Đánh giá thực trạng: 86% ý kiến cho rằng tình hình tài chính công ty gần đây ở mức "không tốt" (14% đánh giá "tốt").
  • Nguyên nhân: 57% cho rằng lạm phát và biến động kinh tế là nhân tố khách quan lớn nhất; 72% xác định trình độ quản lý là nhân tố chủ quan quyết định.
  • Công tác phân tích tài chính: 100% người được hỏi nhận định công tác và phương pháp phân tích tài chính của công ty "cần bổ sung và hoàn thiện". Khó khăn lớn nhất là nguồn thông tin (57%) và trình độ nhân sự (43%). 72% đề xuất giải pháp tổ chức phân tích có hệ thống và áp dụng phương pháp phân tích mới.

Chỉ tiêu tài chính chính	Năm 2011	Năm 2012	Năm 2013	Chênh lệch 2012/2011 (%)	Chênh lệch 2013/2012 (%)
Tổng tài sản (triệu đồng)	717.903	1.287.493	1.627.088	+79,34	+26,38
- Tài sản ngắn hạn	79.808	521.059	451.246	+552,89	-13,40
- Tài sản dài hạn (chủ yếu TSCĐ)	638.095	766.434	1.175.842	+20,11	+53,42
Tổng nguồn vốn (triệu đồng)	717.903	1.287.493	1.627.088	+79,34	+26,38
- Nợ phải trả	560.970	690.354	1.030.540	+23,06	+49,28
- Vốn chủ sở hữu	156.933	597.139	596.548	+280,51	-0,10
Doanh thu thuần (triệu đồng)	51.623	56.313	56.288	+9,09	-0,04
Giá vốn hàng bán (triệu đồng)	28.251	56.000	50.751	+98,22	-9,37
Lợi nhuận trước thuế (triệu đồng)	687	227	265	-66,96	+16,74
Lợi nhuận sau thuế (triệu đồng)	516	140	199	-72,87	+42,14

• Phân tích các hệ số tài chính chuyên sâu:
  • Cấu trúc tài chính: Tỷ trọng tài sản dài hạn luôn chiếm ưu thế tuyệt đối (88,88% năm 2011; 59,53% năm 2012; 72,26% năm 2013), khác biệt với xu hướng nghiêng về tài sản ngắn hạn của trung bình ngành (ngành năm 2011 là 61,84% tài sản ngắn hạn). Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu duy trì ở mức cao (357,44% năm 2011; 115,63% năm 2012; 172,80% năm 2013).
  • Khả năng thanh toán: Hệ số khả năng thanh toán tổng quát đạt 1,280 lần (2011), 1,865 lần (2012) và 1,577 lần (2013), đảm bảo mức an toàn chung so với ngành. Hệ số thanh toán lãi vay đạt trên 1 lần (1,032 lần năm 2011; 1,639 lần năm 2012; 1,050 lần năm 2013). Tuy nhiên hệ số thanh toán tức thời rất thấp (0,005 lần năm 2011; 0,007 lần năm 2012; 0,020 lần năm 2013) do lượng tiền mặt dự trữ thấp.
  • Khả năng hoạt động: Vòng quay các khoản phải thu suy giảm nghiêm trọng từ 0,753 lần (2011) xuống 0,207 lần (2012) và chỉ còn 0,128 lần (2013), khiến kỳ thu tiền bình quân bị kéo dài từ 484,73 ngày lên 2.851,56 ngày vào năm 2013. Vòng quay tổng tài sản giảm từ 0,089 lần (2011) xuống 0,042 lần (2013), thấp hơn rất nhiều so với mức trung bình ngành (năm 2011 là 2,02 lần).
  • Khả năng sinh lời (qua mô hình Dupont): Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) đạt 0,916% (2011), giảm xuống 0,228% (2012) và 0,324% (2013). Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) giảm từ 0,081% (2011) xuống 0,014% (2012) và 0,013% (2013). Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) giảm từ 0,287% (2011) xuống 0,037% (2012) và 0,033% (2013). Phân tích Dupont khẳng định nguyên nhân trực tiếp làm suy giảm ROA và ROE là do hiệu suất sử dụng tài sản giảm sút kết hợp với biên lợi nhuận ròng ROS quá mỏng.

Chương 3: Một số kết luận và các giải pháp, kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài chính Công ty CP Thương mại Dịch vụ Tổng hợp Hai Bà Trưng

• Đánh giá tổng quát:
  • Kết quả đạt được: Quy mô tài sản và nguồn vốn tăng trưởng mạnh mẽ; khả năng thanh toán tổng quát và thanh toán nợ ngắn hạn tương đối ổn định; vòng quay hàng tồn kho đạt tốc độ luân chuyển cao; dữ liệu báo cáo tài chính được kiểm toán định kỳ bảo đảm tính pháp lý.
  • Hạn chế tồn tại: Công tác phân tích tài chính còn thụ động, phương pháp đơn điệu (chỉ dừng ở so sánh số liệu nội bộ, thiếu so sánh ngành), nhân sự phòng kế toán kiêm nhiệm; cơ cấu tài chính phụ thuộc lớn vào nợ vay; khả năng sinh lời ROA và ROE ở mức rất thấp; vốn bị chiếm dụng kéo dài do nợ phải thu tăng cao.
• Nguyên nhân:
  • Chủ quan: Trình độ quản lý và chất lượng ra quyết định của ban lãnh đạo chưa bám sát phân tích tài chính; doanh nghiệp chưa thành lập bộ phận chuyên trách về phân tích tài chính; phân tích mới chỉ được tiến hành vào cuối năm cùng kỳ quyết toán.
  • Khách quan: Thiếu hụt hệ thống cơ sở dữ liệu và chỉ tiêu tham chiếu trung bình chuẩn của toàn ngành; chế độ chính sách thuế và kế toán biến động; kinh tế vĩ mô lạm phát và lãi suất vay biến động.
• Giải pháp và kiến nghị đề xuất:
  • Hoàn thiện công tác phân tích tài chính: Mở rộng nguồn dữ liệu ngành và kinh tế vĩ mô; đa dạng hóa phương pháp phân tích (bổ sung Dupont, phân tích liên hệ, phương pháp loại trừ); ứng dụng phần mềm công nghệ thông tin; đào tạo và bố trí nhân lực chuyên trách.
  • Cải thiện tình hình tài chính doanh nghiệp: Đẩy mạnh huy động vốn chủ sở hữu, nghiên cứu phương án niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán để giảm áp lực nợ vay; ban hành quy chế quản lý công nợ chặt chẽ, phân loại khách hàng, áp dụng chính sách chiết khấu thanh toán và khen thưởng nhân viên thu hồi nợ; nâng cao hiệu suất khai thác tài sản cố định, tối ưu hóa chính sách giá và tiết giảm chi phí quản lý.
  • Kiến nghị với cơ quan Nhà nước: Hoàn thiện việc xây dựng và công bố hệ thống chỉ tiêu tài chính trung bình ngành chuẩn hóa; đơn giản hóa và thống nhất hệ thống biểu mẫu báo cáo tài chính cho doanh nghiệp.

---

Kết quả và đóng góp

Khóa luận đã phản ánh trung thực và lượng hóa chi tiết các biến động tài chính của Công ty Cổ phần Thương mại Dịch vụ Tổng hợp Hai Bà Trưng giai đoạn 2011 - 2013 dựa trên số liệu thực tế:

• Xác lập chuỗi số liệu tài chính hoàn chỉnh: Tổng tài sản của công ty tăng từ 717.903 triệu đồng (2011) lên 1.287.493 triệu đồng (2012) và đạt 1.627.088 triệu đồng (2013). Cơ cấu tài sản tập trung chủ yếu vào tài sản cố định (chiếm 86,50% năm 2011; 58,19% năm 2012; 71,21% năm 2013).
• Lượng hóa sự sụt giảm hiệu quả sinh lời: Lợi nhuận sau thuế giảm mạnh từ 516 triệu đồng (2011) xuống 140 triệu đồng (2012) và phục hồi nhẹ lên 199 triệu đồng (2013). Các chỉ tiêu $ROA$ năm 2013 chỉ đạt $0,013%$ và $ROE$ đạt $0,033%$, phản ánh mức sinh lời trên vốn đầu tư rất thấp.
• Đóng góp thực tiễn: Khóa luận kết hợp thành công việc khảo sát sơ cấp đánh giá thực trạng tổ chức bộ máy phân tích tài chính với kỹ thuật phân tích thứ cấp trên báo cáo tài chính; chỉ rõ nguyên nhân khiến vòng quay tài sản giảm sút (vòng quay tổng tài sản năm 2013 chỉ đạt 0,042 lần) và kỳ thu tiền kéo dài (2.851,56 ngày). Hệ thống giải pháp được đề xuất mang tính đồng bộ, gắn liền việc đổi mới công tác phân tích với tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp.

---

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

• Hạn chế của nghiên cứu:
  • Quy mô mẫu khảo sát sơ cấp còn khiêm tốn (7 phiếu khảo sát tập trung tại phòng Kế toán), chưa mở rộng sang toàn bộ các phòng ban chức năng và ban điều hành chi nhánh.
  • Dữ liệu trung bình ngành thu thập để đối chiếu so sánh chỉ dừng lại ở giai đoạn 2010 - 2011 do sự thiếu hụt trong hệ thống công bố thông tin ngành thời điểm nghiên cứu.
  • Việc xử lý số liệu điều tra sơ cấp được thực hiện bằng phương pháp thống kê thủ công, chưa áp dụng các mô hình định lượng phức tạp.
• Hướng nghiên cứu mở rộng:
  • Mở rộng phạm vi khảo sát điều tra với cỡ mẫu lớn hơn trên nhiều bộ phận kinh doanh và cấp quản lý.
  • Cập nhật chuỗi dữ liệu tài chính của công ty trong các giai đoạn tiếp theo sau năm 2013 để đánh giá xu hướng dài hạn.
  • Xây dựng mô hình định lượng dự báo rủi ro tài chính hoặc dự báo khả năng kiệt quệ tài chính khi có đầy đủ hệ thống chỉ tiêu chuẩn của toàn ngành thương mại dịch vụ.

---

Giá trị tham khảo

• Đối tượng thụ hưởng: Khóa luận là tài liệu tham khảo phù hợp cho sinh viên, học viên chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng, Kế toán, Kiểm toán và Quản trị kinh doanh khi thực hiện các chuyên đề tốt nghiệp hoặc nghiên cứu về phân tích tài chính doanh nghiệp thương mại dịch vụ.
• Nội dung đáng tham khảo:
  • Quy trình thiết lập hệ thống 4 nhóm chỉ tiêu tài chính toàn diện kết hợp đối chiếu trung bình ngành.
  • Cách thức ứng dụng mô hình phân tích Dupont để bóc tách các nhân tố ảnh hưởng đến ROA và ROE trong điều kiện thực tế của doanh nghiệp Việt Nam.
  • Bảng câu hỏi và phương pháp lồng ghép khảo sát sơ cấp nhằm đánh giá thực trạng tổ chức công tác phân tích tài chính tại đơn vị thực tập.

---

Câu hỏi thường gặp

1. Cơ cấu tài sản của Công ty CP Thương mại Dịch vụ Tổng hợp Hai Bà Trưng trong giai đoạn 2011 - 2013 có đặc điểm gì nổi bật so với trung bình ngành?
Trả lời: Tài sản của công ty tập trung chủ yếu vào tài sản dài hạn (chiếm 88,88% năm 2011; 59,53% năm 2012; 72,26% năm 2013), trong đó tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn nhất (từ 620.995 triệu đồng năm 2011 lên 1.158.588 triệu đồng năm 2013). Cơ cấu này đi ngược lại với đặc điểm của các doanh nghiệp cùng ngành thương mại (vốn nghiêng về tài sản ngắn hạn với tỷ trọng 61,84% năm 2011), do công ty kinh doanh đa ngành kết hợp đầu tư nhà xưởng, trụ sở cho thuê văn phòng và bất động sản.

2. Khả năng thanh toán của công ty được đánh giá như thế nào qua các số liệu tài chính?
Trả lời: Khả năng thanh toán tổng quát và thanh toán ngắn hạn của công ty tương đối an toàn với hệ số thanh toán tổng quát đều lớn hơn 1 (1,280 lần năm 2011; 1,865 lần năm 2012; 1,577 lần năm 2013) và hệ số thanh toán nợ ngắn hạn năm 2013 đạt 1,383 lần. Hệ số thanh toán lãi vay duy trì trên 1 lần (1,050 lần năm 2013). Tuy nhiên, khả năng thanh toán tức thời rất yếu (chỉ đạt từ 0,005 đến 0,020 lần) do lượng tiền và tương đương tiền chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tài sản ngắn hạn.

3. Phân tích Dupont chỉ ra nguyên nhân cốt lõi nào khiến tỷ suất sinh lời ROA và ROE của công ty ở mức rất thấp?
Trả lời: Tỷ suất sinh lời của công ty suy giảm mạnh (ROA năm 2013 đạt 0,013%; ROE đạt 0,033%). Qua mô hình Dupont, nguyên nhân cốt lõi là do hiệu suất sử dụng tài sản rất thấp (vòng quay tổng tài sản giảm liên tục từ 0,089 lần năm 2011 xuống 0,042 lần năm 2013) kết hợp với tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) quá mỏng (chỉ đạt 0,324% năm 2013), chủ yếu do giá vốn hàng bán và chi phí lãi vay tăng cao.

4. Kết quả điều tra sơ cấp phản ánh những vướng mắc lớn nhất nào trong công tác phân tích tài chính tại công ty?
Trả lời: Kết quả khảo sát 7 phiếu điều tra cho thấy 100% đánh giá công tác phân tích tài chính cần bổ sung hoàn thiện. Hai khó khăn lớn nhất được chỉ ra là nguồn thông tin sử dụng còn hạn hẹp, mới chỉ dừng lại ở báo cáo tài chính nội bộ (57% lựa chọn) và trình độ nhân sự tham gia phân tích chưa được đào tạo chuyên sâu do phòng Kế toán kiêm nhiệm (43% lựa chọn).

5. Khóa luận đề xuất những giải pháp trọng tâm nào để cải thiện cơ cấu nguồn vốn và công tác thu hồi nợ của doanh nghiệp?
Trả lời: Tác giả đề xuất công ty cần tăng cường huy động vốn chủ sở hữu bằng cách kêu gọi cổ đông góp vốn hoặc hướng tới việc niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán nhằm giảm tỷ lệ nợ phải trả (vốn chiếm 63,34% tổng nguồn vốn năm 2013). Về thu hồi nợ, công ty cần phân loại khách hàng, ban hành quy chế công nợ chặt chẽ, giao trách nhiệm cho kế toán đôn đốc và áp dụng chính sách chiết khấu thanh toán kết hợp khen thưởng nhân viên thu hồi nợ trước hạn.

---

Kết luận

Khóa luận tốt nghiệp của sinh viên Nguyễn Thị Như Quỳnh đã thực hiện một cách có hệ thống việc phân tích thực trạng tài chính của Công ty Cổ phần Thương mại Dịch vụ Tổng hợp Hai Bà Trưng giai đoạn 2011 - 2013. Bằng việc kết hợp phương pháp phân tích báo cáo tài chính, mô hình Dupont và khảo sát sơ cấp thực tế, tác giả đã làm rõ bức tranh tài chính với quy mô vốn gia tăng nhưng hiệu suất hoạt động và khả năng sinh lời còn nhiều hạn chế. Các giải pháp và kiến nghị được xây dựng có căn cứ xác đáng, đóng góp thiết thực cho việc nâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại doanh nghiệp nghiên cứu.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.Một số khái niệm cơ bản về TCDN và phân tích TCDN 1.Khái niệm TCDN Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các luồng chuyển dịch giá trị phản ánh sự vận động và chuyển hóa các nguồn tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp phục vụ cho hoạt động kinh doanh nhằm đạt tới các mục tiêu của doanh nghiệp.Khái niệm phân tích TCDN Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình đi sâu nghiên cứu nội dung, kết cấu và mối quan hệ ảnh hưởng qua lại của các chỉ tiêu trên BCTC để có thể đánh giá tình hình TCDN thông qua việc so sánh với các mục tiêu mà DN đã đề ra hoặc so với các DN cùng ngành nghề. (Phân tích TCDN – NXB Đại học Quốc Gia TP.Một số khái niệm khác 1.Tài sản Là nguồn lực do DN kiểm soát và có thể thu được lợi tích kinh tế trong tương lai. Lợi ích kinh tế trong tương lai của tài sản là tiềm năng làm tăng nguồn tiền và các khoản tương đương tiền của DN hoặc làm giảm bớt những khoản tiền mà DN chi ra. Tài sản của DN được biểu hiện dưới hình thái vật chất như nhà xưởng, máy móc, thiết bị, vật tư, hàng hóa hoặc không thể hiện dưới hình thái vật chất như bản quyền, bằng sáng chế.

Tài sản xét theo tính chất và yêu cầu quản lý bao gồm tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn.Tài sản ngắn hạn Là những tài sản thuộc quyền sở hữu của DN có thời gian sử dụng, luân chuyển giá trị trong một chu kỳ sản xuất kinh doanh của DN hoặc trong một năm. TSNH của DN bao gồm nhiều loại khác nhau về tính chất và công dụng, do đó TSNH được phân loại theo nhiều cách khác nhau.Tài sản dài hạn Là những tài sản của DN có thời gian sử dụng, thu hồi và luân chuyển giá trị trên 1 năm hoặc qua nhiều chu kỳ kinh doanh của DN. Bao gồm: các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, bất động sản đầu tư, tài sản đầu tư TC dài hạn và tài sản dài hạn khác. SVTH: Nguyễn Thị Như Quỳnh Lớp: K46H4 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Khóa luận tốt nghiệp 5 GVHD: ThS.Nợ phải trả Là các nghĩa vụ hiện tại của DN, phát sinh từ các giao dịch và sự kiện đã qua mà DN sẽ phải thanh toán từ các nguồn lực của mình.

Đó alf toàn bộ các khoản nợ phát sinh trong quá trình kinh doanh đơn vị phải trả cho các chủ nợ nhưng chưa trả bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn. Hàng tồn kho Là những tài sản được giữ để bán trong kỳ sản xuất, kinh doanh thông thường hoặc đang trong quá trình sản xuất kinh doanh dở dang hoặc nguyên liệu, vật liệu, công cụ, dụng cụ để sử dụng trong quá trình sản xuất, kinh doanh hoặc cung cấp dịch vụ.Nguồn vốn chủ sở hữu Là các nguồn vốn thuộc sở hữu của chủ DN và các thành viên trong công ty liên doanh hoặc các cổ đông trong các công ty cổ phần. DN có quyền sử dụng lâu dài trong quá trình hoạt động và không phải cam kết thanh toán. VCSH trong DN bao gồm nhiều loại khác nhau.Lý thuyết về phân tích TCDN 1.Mục tiêu và ý nghĩa của phân tích TCDN 1.Mục tiêu của phân tích TCDN Phân tích TCDN nhằm nhận thức, đánh giá một cách đúng đắn, toàn diện, khách quan tình hình và khả năng tài chính của DN, thấy được sự tác động, ảnh hưởng của nó đến việc thực hiện các nhiệm vụ sản suất kinh doanh và kết quả kinh doanh, tìm ra những yếu kém, mâu thuẫn còn tồn tại trong công tác tổ chức và quản lý tài chính, qua đó đề ra những phương hướng, biện pháp cải tiến, hoàn thiện nhằm nâng cao hiệu lực và hiệu quả công tác quản lý TCDN.Ý nghĩa của phân tích TCDN Phân tích tài chính hiểu theo nghĩa khái quát là hệ thống các phương pháp đánh giá, phân tích, hiểu các BCTC của DN trong một thời gian hoạt động nhất định, trên cơ sở đó đưa ra các quyết định chuẩn xác trong quá trình kinh doanh.

Do đó việc thường xuyên đánh giá, phân tích tình hình tài chính công ty giúp cho các nhà quản trị công ty, các cơ quan quản lý của công ty hiểu rõ về thực trạng tài chính của công ty, xác định được đầy đủ, đúng đắn những nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình tài chính của công ty. Từ đó có những biện pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính công ty. Nó cũng có ý nghĩa quan trọng trong việc đánh giá, đưa ra quyết định kịp SVTH: Nguyễn Thị Như Quỳnh Lớp: K46H4 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Khóa luận tốt nghiệp 6 GVHD: ThS. Đỗ Thị Diên thời của nhà đầu tư, nhà cho vay, cơ quan quản lý Nhà nước, các tổ chức và cá nhân trong ngoài nước.Cơ sở dữ liệu để phân tích TCDN Những thông tin đầu vào phục vụ cho quá trình phân tích TCDN có thể được thu thập từ các nguồn dữ liệu khác nhau, bao gồm: Các thông tin chung của nền kinh tế, các thông tin theo ngành và các thông tin liên quan trực tiếp đến DN thuộc đối tượng phân tích.

Trong đó, các thông tin liên quan trực tiếp đến DN bao gồm các thông tin về TCDN được thể hiện tập trung trong các báo cáo TCDN. Đây chính là cơ sở dữ liệu quan trọng và chủ yếu nhất phục vụ cho công tác phân tích TCDN. Thông thường, bộ báo cáo TCDN bao gồm 4 báo cáo cơ bản : Bảng cân đối kế toán: Là một báo cáo mô tả tình trạng tài chính của DN trên hai khía cạnh là tài sản và nguồn vốn của DN tại một thời điểm cụ thể. Nói cách khác, đây là bản báo cáo trình bày những thứ mà DN đang nắm giữ thể hiện ở phần tài sản và những thứ mà DN nợ thể hiện ở phần nguồn vốn tại một thời điểm nhất định.

BCĐKT cho biết qui mô và cơ cấu giá trị của các loại tài sản mà DN đang nắm giữ cũng như qui mô và cơ cấu các nguồn vốn mà DN đã huy động để tài trợ cho tài sản. Hiện nay, ở Việt Nam, các DN tiến hành lập BCĐKT theo biểu mẫu hướng dẫn của Nhà nước (Mẫu B01-DN, ban hành theo Quyết định số 15/2006/QĐ-BTC). Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: Là một BCTC phản ánh một cách tổng quát tình hình và kết quả kinh doanh của DN trong một niên độ kế toán. BCKQKD trình bày kết quả kinh doanh theo từng loại hình hoạt động gồm hoạt động kinh doanh và hoạt động khác.

Nội dung cơ bản của BCKQKD được trình bày theo các chỉ tiêu về doanh thu, chi phí và lợi nhuận của DN. Hiện nay, ở Việt Nam, các DN tiến hành lập BCKQKD theo biểu mẫu hướng dẫn của Nhà nước (Mẫu B02-DN, ban hành theo Quyết định số 15/2006/QĐ-BTC). Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Là một BCTC mô tả dòng vận động tiền tệ của DN trong một khoảng thời gian nhất định. BCLCTT cho biết dòng tiền vào, ra và chênh lệch giữa chúng, phản ánh cách thức mà DN huy động tiền và số tiền đó đã ddc chi tiêu, sử dụng vào việc gì.

Hiện nay, ở Việt Nam, các DN tiến hành lập BCKQKD theo biểu mẫu hướng dẫn của Nhà nước (Mẫu B03-DN, ban hành theo Quyết định số 15/2006/QĐ-BTC). Bản thuyết minh báo cáo tài chính: Là một bản báo cáo bổ sung mô tả và giải thích các đặc điểm, tình hình và kết quả tài chính của DN trong một khoảng thời gian nhất định. SVTH: Nguyễn Thị Như Quỳnh Lớp: K46H4 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Khóa luận tốt nghiệp 7 GVHD: ThS. Đỗ Thị Diên Hiện nay, ở Việt Nam, các DN tiến hành lập BCKQKD theo biểu mẫu hướng dẫn của Nhà nước (Mẫu B09-DN, ban hành theo Quyết định số 15/2006/QĐ-BTC).

Phương pháp phân tích TCDN 1.Phương pháp so sánh So sánh là phương pháp nhằm nghiên cứu sự biến động và xác định mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích bằng cách dựa trên việc so sánh số liệu với một chỉ tiêu cơ sở (chỉ tiêu gốc). Tiêu chuẩn so sánh thường là: chỉ tiêu kế hoạch của một kỳ kinh doanh, tình hình thực hiện các kỳ kinh doanh đã qua, chỉ tiêu các DN tiêu biểu cùng ngành. Điều kiện để so sánh là: các chỉ tiêu só ánh phải phù hợp với yếu tố không gian, thời gian và nội dung kinh tế, đơn vị đo lường, phương pháp tính toán. Phương pháp so sánh có hai hình thức: so sánh tuyệt đối và so sánh tương đối.

So sánh tuyệt đối dựa trên hiệu số của hai chỉ tiêu so sánh là chỉ tiêu kỳ phân tích và chỉ tiêu cơ sở. So sánh tương đối là tỷ lệ phần trăm (%) của chỉ tiêu kỳ phân tích so với chỉ tiêu gốc để thể hiện mức độ hoàn thành hoặc tỷ lệ của số chênh lệch tuyệt đối với chỉ tiêu gốc để nói lên tốc độ tăng trưởng. Nội dung so sánh: + So sánh giữa số thực tế kỳ phân tích với số thực tế của kỳ kinh doanh trước nhằm xác định rõ xu hướng thay đổi về tình hình hoạt động tài chính của DN. Đánh giá tốc độ tăng trưởng hay giảm đi của hoạt động tài chính của DN.

+ So sánh theo chiều dọc để so sánh tỷ trọng cuat từng chỉ tiêu so với tổng thể + So sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự biến động của cả số tương đối và số tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các niên độ kê toán. + So sánh số liệu DN với số liệu trung bình của ngành, của DN khác trong cùng một thời gian nhằm đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của DN tốt hay xấu, khả quan hay không khả quan.Phương pháp tỷ lệ Là một trong các phương pháp phân tích được áp dụng phổ biến trong phân tích TCDN. Đó là các tỷ số đơn được thiết lập bởi chỉ tiêu này so với chỉ tiêu khác. Đây là phương pháp có tính hiện thực cao với các điều kiện áp dụng ngày càng được bổ sung và hoàn thiện.

Về nguyên tắc, phương pháp tỷ lệ yêu cầu xác định được các ngưỡng – các tỷ số tham chiếu. Để đánh giá tình hình tài chính của một DN cần kết hợp phương pháp tỷ số với phương pháp so sánh để so sánh các tỷ số của DN với các tỷ số tham chiếu.