Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VA TONG QUAN VAN DE NGHIÊN CỨU Chương 2: THUC TRẠNG ANH HUGNG CUA COVID 19 DEN GIA CHUNG KHOAN CUA CÁC CÔNG TY TRONG NHÓM NGANH DU LICH —- DỊ Ở VIET NAM Chương 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CUU VA KET QUA NGHIÊN CỨU 11173562 — Vũ Thị Tiểu Nhỉ Chuyên dé thực tập chuyên ngành Toán kinh tế CHUONG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TONG QUAN VAN DE NGHIEN CUU 1. TONG QUAN VE THI TRUONG CHUNG KHOAN NGANH DU LICH - DỊCH VU 1. Khai niém chimg khoan “ Chứng khoán là san phẩm hang hóa của thị trường chứng khoán, những giấy tờ có giá tri, được xác nhận quyển sở hữu hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành chứng khoán, được thể hiện bằng hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ và dữ liệu điện tử. ” (Điều 1, Khoản 4, Luật chứng khoán 2019) Tóm lại, chứng khoán là loại hàng hóa đặc biệt, có thể đem ra thỏa thuận, mua bán trao đôi trên thị trường chứng khoán.
Loại chứng khoán phổ biến nhất trên thị trường hiện nay là cô phiếu, đầu tư chứng khoán chính là việc bạn gián tiếp đầu tư vào doanh nghiệp thông qua việc mua cổ phiếu. Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền va lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cô phần của tổ chức phát hành. Đặc điểm của cô phiếu: - Không có kì hạn và không hoàn vốn - Giá cô phiếu biến động phụ thuộc vào cung cầu thị trường, kết quả kinh doanh của công ty - Cổ đông là người cuối cùng được nhận phần giá trị còn lại của công ty khi công ty phá sản - Có tính rủi ro cao, tính thanh khoản cao và có tính lưu thông. Sự biến động của thị trường Biến động thị trường là sự thay đổi tăng hay giảm không thé lường trước của thị trường chứng khoán.
Covid-19 không chỉ là một van đề sức khỏe nghiêm trọng trên toàn cầu, ảnh hưởng đến ngành du lịch và một số ngành nghề khác mà còn gây ra sự biến động thị trường. Và điều này ảnh hưởng không nhỏ đến các nhà đầu tư. Thị trường chứng khoán có thể sẽ phục hồi nhanh chóng sau mùa dịch, thê nhưng sẽ có một vài sự gián đoạn. Điêu này sẽ tạo ra nhiêu khó khăn 7 11173562 — Vũ Thị Tiểu Nhỉ Chuyên dé thực tập chuyên ngành Toán kinh tế cho nền kinh tế toàn cầu và ảnh hưởng sâu sắc đến các nhà đầu tư.
Covid-19 và tam ảnh hướng Covid-19 là một bệnh truyền nhiễm do một loại coronavirus mới phát hiện gây ra. Theo báo cáo của Tổ chức Y tế Thế giới (WHO), hầu hết những người bị nhiễm vi rút covid -19 sẽ bị bệnh đường hô hấp nhẹ đến trung bình và hồi phục mà không cần điều trị đặc biệt (WHO, 2020). Trường hợp covid -19 đầu tiên được xác nhận tại thành phố Vũ Hán, miền Trung Trung Quốc vào ngày 31 tháng 12 năm 2019. Sau đó, vào tháng 1 năm 2020, WHO tuyên bố dot bùng phát covid -19 là tình trạng khân cấp về sức khỏe cộng đồng được quốc tế quan tâm.
Sau khi số ca covid -19 chết người lan rộng gấp 13 lần bên ngoài Trung Quốc, WHO đã tuyên bố covid -19 là một đại dịch vào ngày 11 tháng 3 năm 2020 (Cucinotta & Vanelli, 2020). Tuy nhiên, các hướng dẫn của WHO về lây lan và cách chữa bệnh liên tục thay đổi do thiếu kiến thức khoa học đầy đủ về covid - 19. Gan đây nhất, Banik et al. (2020) cho rằng tỷ lệ tử vong do covid -19 khác nhau giữa các quốc gia và các yêu tố; ví dụ, hệ thống y tế công cộng, cơ cấu tuôi dân số, mức độ nghèo đói và tiêm chủng trực khuân Calmette — Guérin (BCG) là những yếu tố góp phần mạnh mẽ trong việc xác định tỷ lệ tử vong.
Đại dịch Covid-19 dang trở thành một trong những cuộc khủng hoảng khắc nghiệt nhất mà loài người phải đối mặt ké từ sau Chiến tranh thé giới thứ hai, điều này không chi dẫn đến mối quan tâm về sức khỏe mà còn gây bat lợi cho đối với nền kinh tế toàn cầu (Fernandes, 2020; McKibbin, 2020; Nicola, 2020; Ozili, 2020). Việt Nam, một quốc gia láng giềng có khối lượng thương mai cao với Trung Quốc, được dự đoán là một quốc gia có rủi ro cao về đại dịch. Với tuyên bố của WHO về covid -19 là đại dịch, thị trường chứng khoán trên toàn thé giới bắt đầu lao dốc. Một số nghiên cứu covid -19 điều tra phan ứng của giá cô phiếu đã ghi lại bang chứng của giao dịch hoảng loạn và sự biến động gia tăng trên thị trường chứng khoán quốc gia và quốc tế.
Do sợ hãi trầm trọng hơn và giao dịch hoảng loạn, Sở giao dịch chứng khoán quốc gia (NSE) và Sở giao dịch chứng khoán Bombay (BSE) đã tạm dừng giao dịch bằng thiết bị ngắt mạch vào ngày 13 tháng 3 và ngày 23 tháng 3 năm 2020, hai lần trong vòng 15 ngày. Vào tháng 3 năm 2020, thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến sự cố ngắt 8 11173562 — Vũ Thi Tiểu Nhi Chuyên dé thực tập chuyên ngành Toán kinh tế mạch bốn lần trong 10 ngày (Thời báo Kinh tế, 2020). Phần lớn các thị trường chứng khoán phản ứng tiêu cực với cuộc khủng hoảng do covid -19 gây ra. Tổ chức Du lịch thế giới dự báo du lịch quốc tế sẽ phải mất từ 3 - 4 năm dé phục hồi.
Trong khi đó, lúc này, đại dịch covid -19 đã bao mòn năng lực của doanh nghiệp, phần lớn các doanh nghiệp du lịch đang gặp khó khăn về tài chính dé khôi phục hoạt động, nhiều doanh nghiệp chuyền nhượng hoặc chuyên hướng kinh doanh; thu nhập người lao động bị giảm, tâm lý hạn chế chi tiêu ảnh hưởng lớn tới tiêu dùng du lịch của đại bộ phận người dân, nhu cầu thị trường giảm sút; nhiều chính sách hỗ trợ dù đã có chủ trương nhưng chưa đến được với doanh nghiệp và người lao động trong ngành Du lịch. Điều này buộc ngành Du lịch phải chuyển hướng vào tập trung phát triển du lịch nội dia. Du lịch phải cùng lúc thực hiện "nhiệm vụ kép”: vừa bao đảm an toàn tính mạng, sức khỏe người dân vừa duy trì sản xuất, kinh doanh. Theo nhận định của các chuyên gia, trong năm 2021, du lịch nội địa sẽ là đòn bẩy quan trọng dé ngành phục hồi sau "bão" covid -19, trong đó yếu tố an toàn vẫn được các doanh nghiệp lữ hành và du khách đặt lên hàng đầu.
Dịch Covid-19 diễn ra vào đúng mùa cao điểm du lich của khách quốc tế và cũng là mùa du lịch lễ hội, tâm linh của khách nội địa sau dip nghỉ lễ Tết Nguyên đán, vì vậy, du lịch là ngành chịu tác động đầu tiên, kéo dài và chịu thiệt hại nặng nề nhất qua hai đợt bùng phát của dịch. Sự bùng phát dịch covid -19 đã mang lại những thách thức chưa từng có, được dự báo sẽ có những tác động đáng kể đến sự phát triển ngành du lịch Việt Nam. Dựa trên tình hình hiện tại, chúng tôi tìm hiểu các tác động của đợt bùng phát trở lại của đại dịch covid-19 đối với ngành du lịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nghiên cứu này đi đôi với một mức độ đáng kể các yếu tố không chắc chắn.
Cụ thể là, khi xảy ra đại dịch covid -19, các dự đoán được kiểm tra lại và điều chỉnh lại mỗi tuần ké từ khi bắt đầu xảy ra dot bùng phat đại dịch. Hơn nữa, ngành du lịch Việt Nam phụ thuộc nhiều vào các yếu tố kinh tế khác. Do vậy, các kịch bản và dự đoán liên quan đến các tác động đối với ngành du lịch Việt Nam cũng tương quan với các tác động đối với ngành khác sau đợt bùng phát đại dịch covid -19. 11173562 — Vũ Thị Tiểu Nhỉ Chuyên dé thực tập chuyên ngành Toán kinh tế Việt Nam được cho là một trong số ít quốc gia sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2021, mặc dù những quốc gia khác trên thế giới được dự báo rơi vào suy thoái.
Dé thị tăng trưởng của ngành du lịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 5/2020 - 3/2021 (Nguồn: stockbiz. NGHIÊN CỨU VE ANH HUONG CUA COVID 19 DEN GIA CHUNG KHOAN CUA CAC CONG TY TRONG NHÓM NGANH DU LICH - DICH VU VIET NAM Tác động tiêu cực của dot bùng phát dịch bệnh do covid-19 gần đây đối với nền kinh tế thế giới và thị trường vốn là không thể tránh khỏi. Trong giai đoạn đầu của nghiên cứu hàn lâm về covid -19, các nghiên cứu được thực hiện bởi Al-Awadhi et al. (2020), Liu và cộng sự.
(2020), Ahmar và Val (2020) và Zhang et al. (2020) chứng kiến tác động tiêu cực của sự bùng phát covid -19 đối với thị trường chứng khoán. Nghiên cứu này xem xét tác động của sự bùng phát trở lại của covid -19 đối với công ty ngành du lịch — dich vụ trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Ứng dụng phương pháp Nghiên cứu sự kiện vào nghiên cứu để đo lường lợi tức bat thường (AR) và hồi quy dữ liệu bang dé giải thích nguyên nhân của AR.
Mẫu bao gồm 20 công ty du lịch — dịch vụ được niêm yết trên thị trường chứng khoán. Khung thời gian quan sát bao gồm 52 ngày sau khi công bố tin tức bùng phát trở lại của covid -19 trên các phương tiện truyền thông và mạng xã hội, khung thời gian ước lượng bao gồm 142 ngày trước ngày diễn ra sự kiện. AR tiêu cực với 10 11173562 — Vũ Thị Tiểu Nhỉ Chuyên dé thực tập chuyên ngành Toán kinh tế các công ty ở những ngày đầu tiên, sau đó đã nhanh chóng hồi phục trở lại và đi theo quỹ đạo của nó. Kết quả phân tích dữ liệu bảng xác nhận sự phục hồi của thị trường chứng khoán khỏi tác động tiêu cực của covid -19.
Ưu điểm: - Giúp biết được mức độ ảnh hưởng từ thông tin dịch bệnh đến ngành du lịch trên thị trường. Từ đó đưa ra nhận định phù hợp, hạn chế rủi ro cho nhà đầu tư. - Giúp xác định được mức độ biến động và sự phản ứng với thông tin của các công ty du lịch từ đó có những lựa chọn đầu tư phù hợp. - Giúp nhìn nhận phản ứng của thị trường tài chính trước diễn biến thực tế của ngành du lịch.
Nhược điểm: - Chỉ xem xét sự thay đổi của yếu tố thông tin dịch bệnh trong khi kết quả có thê chịu tác động của nhiều yếu tố khác cùng lúc. - Chỉ phân tích được các công ty du lịch — dich vụ được niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam mà không đánh giá được sự tác động đến toàn ngành du lịch.