Các Nhân Tố Tác Động Tỷ Suất Sinh Lời Trên Vốn Chủ Sở Hữu Của Doanh Nghiệp Bán Lẻ Niêm Yết

• Tác giả: Lâm Thái Hoàng Anh
• Người hướng dẫn: TS. Hồ Công Hưởng
• Trường học: Trường Đại Học Ngân Hàng TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng
• Đề tài: Các Nhân Tố Tác Động Đến Tỷ Suất Sinh Lời Của Doanh Nghiệp Bán Lẻ Niêm Yết Tại Việt Nam
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2024
• Địa điểm: TP. Hồ Chí Minh

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• 1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
• 1.1. Lý do chọn đề tài
• 1.2. Tính cấp thiết của đề tài
• 1.3. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.3.1. Mục tiêu tổng quát
• 1.3.2. Mục tiêu cụ thể
• 1.4. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.5. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 1.5.1. Đối tượng nghiên cứu
• 1.5.2. Phạm vi thời gian
• 1.5.3. Phạm vi không gian
• 1.6. Phương pháp nghiên cứu
• 1.6.1. Phương pháp nghiên cứu
• 1.6.2. Phương pháp thu thập số liệu
• 1.6.3. Phương pháp xử lý số liệu
• 1.7. Đóng góp của đề tài
• 1.8. Bố cục của đề tài
• 1.9. TÓM TẮT CHƯƠNG 1
• 2. CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ LƯỢC KHẢO CÁC CÔNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN
• 2.1. Cơ sở lý thuyết về tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu
• 2.2. Cơ sở lý thuyết về mô hình Dupont
• 2.3. Tổng quan các nghiên cứu trước có liên quan
• 2.3.1. Nghiên cứu nước ngoài
• 2.3.2. Nghiên cứu trong nước
• 2.4. Khoảng trống nghiên cứu
• 2.5. Các nhân tố tác động ROE
• 2.5.1. Biên lợi nhuận ròng (Net profit margin)
• 2.5.2. Vòng quay tổng tài sản (Total asset turnover)
• 2.5.3. Đòn bẩy tài chính (Financial leverage)
• 2.6. TÓM TẮT CHƯƠNG 2
• 3. CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 3.1. Quy trình nghiên cứu
• 3.2. Đề xuất mô hình và các biến nghiên cứu
• 3.3. Mô hình nghiên cứu
• 3.4. Định nghĩa và mô tả các biến
• 3.5. Giả thiết nghiên cứu
• 3.6. Mẫu và công cụ nghiên cứu
• 3.6.1. Mẫu nghiên cứu
• 3.6.2. Công cụ nghiên cứu
• 3.7. Phương pháp nghiên cứu
• 3.8. Thống kê mô tả các biến
• 3.9. Phân tích mối quan hệ tương quan giữa các biến
• 3.10. Phân tích mô hình hồi quy
• 3.11. Kiểm định khuyết tật sau mô hình
• 3.12. TÓM TẮT CHƯƠNG 3
• 4. CHƯƠNG 4: BÀN LUẬN KẾT QUẢ MÔ HÌNH
• 4.1. Thống kê mô tả
• 4.2. Phân tích hệ số tương quan
• 4.3. Kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến
• 4.4. Ước lượng mô hình hồi quy theo phương pháp Pool OLS, FEM và REM
• 4.5. So sánh và lựa chọn mô hình phù hợp
• 4.6. Kiểm định khuyết tật sau mô hình
• 4.7. Khắc phục các khuyết tật trong mô hình
• 4.8. Thảo luận kết quả nghiên cứu
• 4.8.1. Biên lợi nhuận ròng (NPM)
• 4.8.2. Vòng quay tổng tài sản (TATO)
• 4.8.3. Đòn bẩy tài chính (LEV)
• 4.9. TÓM TẮT CHƯƠNG 4
• 5. CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ
• 5.1. Khuyến nghị chính sách tăng trưởng trong tương lai
• 5.2. Hạn chế của đề tài và hướng nghiên cứu trong tương lai
• 5.2.1. Hạn chế của đề tài
• 5.2.2. Khuyến nghị hướng nghiên cứu trong tương lai
• 5.3. TÓM TẮT CHƯƠNG 5
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC 01. DANH SÁCH 16 DOANH NGHIỆP BÁN LẺ TRONG MẪU QUAN SÁT
• PHỤ LỤC 02. KẾT QUẢ MÔ HÌNH
• DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
• DANH MỤC BẢNG
• DANH MỤC HÌNH

I. Tổng Quan Về Tỷ Suất Sinh Lời Của Doanh Nghiệp Bán Lẻ Niêm Yết Tại Việt Nam

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) là một chỉ số quan trọng phản ánh khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Đối với các doanh nghiệp bán lẻ niêm yết tại Việt Nam, ROE không chỉ là thước đo hiệu quả tài chính mà còn là yếu tố quyết định trong việc thu hút đầu tư. Trong bối cảnh thị trường bán lẻ đang phát triển mạnh mẽ, việc phân tích các nhân tố tác động đến ROE trở nên cần thiết hơn bao giờ hết. Nghiên cứu này sẽ tập trung vào các yếu tố chính ảnh hưởng đến ROE của các doanh nghiệp bán lẻ niêm yết từ năm 2016 đến 2023.

1.1. Định Nghĩa Tỷ Suất Sinh Lời Trên Vốn Chủ Sở Hữu

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) được tính bằng tỷ lệ giữa lợi nhuận ròng và vốn chủ sở hữu. Đây là chỉ số quan trọng giúp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. ROE cao cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng vốn hiệu quả để tạo ra lợi nhuận.

1.2. Tầm Quan Trọng Của ROE Đối Với Doanh Nghiệp Bán Lẻ

ROE không chỉ là chỉ số tài chính mà còn là yếu tố quyết định trong việc thu hút nhà đầu tư. Doanh nghiệp có ROE cao thường được xem là có khả năng sinh lời tốt, từ đó tạo niềm tin cho các nhà đầu tư và khách hàng.

II. Các Nhân Tố Tác Động Đến Tỷ Suất Sinh Lời Của Doanh Nghiệp Bán Lẻ

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng có ba nhóm nhân tố chính tác động đến ROE của các doanh nghiệp bán lẻ niêm yết tại Việt Nam. Đó là biên lợi nhuận ròng, hiệu quả sử dụng tài sản và đòn bẩy tài chính. Mỗi yếu tố này đều có ảnh hưởng riêng đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp.

2.1. Biên Lợi Nhuận Ròng Và Tác Động Đến ROE

Biên lợi nhuận ròng là tỷ lệ giữa lợi nhuận ròng và doanh thu. Một biên lợi nhuận ròng cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng kiểm soát chi phí tốt, từ đó nâng cao ROE. Nghiên cứu cho thấy mối quan hệ tích cực giữa biên lợi nhuận ròng và ROE.

2.2. Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Trong Doanh Nghiệp Bán Lẻ

Hiệu quả sử dụng tài sản được đo bằng vòng quay tổng tài sản. Doanh nghiệp có khả năng sử dụng tài sản hiệu quả sẽ tạo ra doanh thu cao hơn, từ đó ảnh hưởng tích cực đến ROE. Tuy nhiên, nghiên cứu cho thấy vòng quay tài sản không có mối tương quan rõ ràng với ROE.

2.3. Đòn Bẩy Tài Chính Và Tác Động Đến ROE

Đòn bẩy tài chính là tỷ lệ giữa nợ và vốn chủ sở hữu. Sử dụng đòn bẩy tài chính hợp lý có thể gia tăng ROE, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro. Nghiên cứu cho thấy đòn bẩy tài chính có mối tương quan tích cực với ROE của doanh nghiệp bán lẻ.

III. Phương Pháp Nghiên Cứu Đánh Giá Tác Động Đến ROE

Phương pháp nghiên cứu định lượng được áp dụng trong nghiên cứu này nhằm đánh giá mức độ tác động của các nhân tố đến ROE. Mô hình hồi quy tuyến tính được sử dụng để phân tích dữ liệu từ các báo cáo tài chính của doanh nghiệp bán lẻ niêm yết.

3.1. Mô Hình Hồi Quy Tuyến Tính

Mô hình hồi quy tuyến tính giúp xác định mối quan hệ giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc. Trong nghiên cứu này, các biến độc lập bao gồm biên lợi nhuận ròng, hiệu quả sử dụng tài sản và đòn bẩy tài chính.

3.2. Phân Tích Dữ Liệu Bảng

Dữ liệu bảng được thu thập từ báo cáo tài chính của các doanh nghiệp bán lẻ niêm yết trong giai đoạn 2016-2023. Phân tích dữ liệu bảng giúp đánh giá sự biến động của các nhân tố theo thời gian và không gian.

IV. Kết Quả Nghiên Cứu Về Tỷ Suất Sinh Lời Của Doanh Nghiệp Bán Lẻ

Kết quả nghiên cứu cho thấy mô hình REM là mô hình tối ưu với biên lợi nhuận ròng và đòn bẩy tài chính có mối tương quan với ROE. Điều này cho thấy rằng các doanh nghiệp bán lẻ niêm yết cần chú trọng đến việc tối ưu hóa các yếu tố này để nâng cao hiệu quả kinh doanh.

4.1. Kết Quả Phân Tích Mô Hình REM

Mô hình REM cho thấy biên lợi nhuận ròng và đòn bẩy tài chính có ảnh hưởng tích cực đến ROE. Điều này khẳng định tầm quan trọng của việc quản lý chi phí và sử dụng nợ hợp lý trong hoạt động kinh doanh.

4.2. Đánh Giá Tác Động Của Các Nhân Tố

Các nhân tố như biên lợi nhuận ròng và đòn bẩy tài chính cần được các doanh nghiệp bán lẻ chú trọng để nâng cao ROE. Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng vòng quay tài sản không có mối tương quan rõ ràng với ROE.

V. Kết Luận Và Khuyến Nghị Đối Với Doanh Nghiệp Bán Lẻ

Kết luận từ nghiên cứu cho thấy rằng việc nâng cao ROE là một mục tiêu quan trọng đối với các doanh nghiệp bán lẻ niêm yết. Các doanh nghiệp cần có chiến lược rõ ràng để tối ưu hóa biên lợi nhuận ròng và quản lý đòn bẩy tài chính hiệu quả.

5.1. Khuyến Nghị Chiến Lược Tăng Cường ROE

Doanh nghiệp cần tập trung vào việc cải thiện biên lợi nhuận ròng thông qua việc tối ưu hóa chi phí và nâng cao chất lượng sản phẩm. Đồng thời, việc sử dụng đòn bẩy tài chính hợp lý cũng cần được xem xét.

5.2. Hướng Nghiên Cứu Trong Tương Lai

Nghiên cứu có thể mở rộng để xem xét thêm các yếu tố khác như môi trường kinh doanh và chính sách tài chính ảnh hưởng đến ROE của doanh nghiệp bán lẻ. Điều này sẽ giúp có cái nhìn toàn diện hơn về hiệu quả kinh doanh trong ngành.