Luận văn thạc sĩ determinants of banking crisis in developing countries

Luận văn thạc sĩ phân tích determinants of banking crisis in developing countries, đánh giá thực trạng, chỉ ra hạn chế, đề xuất giải pháp khả thi cho thực tiễn.

• Tác giả: LuO'ng Duy Quang
• Người hướng dẫn: Dr. Nguyễn Văn Phúc
• Trường học: University of Economics
• Chuyên ngành: Development Economics
• Đề tài: Determinants of Banking Crisis in Developing Countries
• Loại tài liệu: Thesis
• Năm xuất bản: 2010
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• ACKNOWLEDGEMENT
• TABLE OF CONTENTS
• 1. CHAPTER 1: INTRODUCTION
• 1.1. Problem statement
• 1.2. Research objectives
• 1.3. Structure of the thesis
• 2. CHAPTER II: LITERATURE REVIEW
• 2.1. Key Definition
• 2.2. Banking crisis theory
• 3. CHAPTER III: MODEL SPECIFICATION AND DATA
• 3.1. Theoretical model and model specification
• 3.2. Real short-term interest rate
• 3.3. Estimation strategy and statistical tests of the model
• 3.4. Data filler process
• 4. CHAPTER IV: REGRESSION RESULTS AND TESTING HYPOTHESIS
• 4.1. Accessing the best unbiased model
• 4.2. Significance of explanatory variables
• 4.3. Minimization of banking crisis frequency
• 5. CHAPTER V: WELL-KNOWN CRISES AND PREDICTION POWER OF THE MODEL
• 5.1. Thai Banking Crisis
• 5.2. Uruguay's crisis: Victim of contagious effect
• 5.3. Implementing the best unbiased model to Thailand and Uruguay cases: failure to explain the crisis originating in balance of payment crisis
• 6. CHAPTER VI: CONCLUSION AND POLICY RECOMMENDATION
• LIST OF TABLES
• LIST OF FIGURE

Tóm tắt

I. Tổng quan về nguyên nhân khủng hoảng ngân hàng ở các nước đang phát triển

Khủng hoảng ngân hàng là một hiện tượng phức tạp, đặc biệt ở các nước đang phát triển. Những nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng này thường liên quan đến sự yếu kém trong quản lý tài chính, chính sách tiền tệ không ổn định và các yếu tố bên ngoài như khủng hoảng kinh tế toàn cầu. Việc hiểu rõ nguyên nhân khủng hoảng ngân hàng là rất quan trọng để xây dựng các biện pháp phòng ngừa hiệu quả.

1.1. Định nghĩa khủng hoảng ngân hàng và tác động của nó

Khủng hoảng ngân hàng được định nghĩa là tình trạng mà hệ thống ngân hàng gặp khó khăn nghiêm trọng, dẫn đến sự mất niềm tin của người gửi tiền và sự sụp đổ của các tổ chức tài chính. Tác động của khủng hoảng này không chỉ ảnh hưởng đến nền kinh tế mà còn gây ra những hệ lụy xã hội nghiêm trọng.

1.2. Tình hình khủng hoảng ngân hàng ở các nước đang phát triển

Các nước đang phát triển thường phải đối mặt với khủng hoảng ngân hàng do nhiều yếu tố như thiếu hụt vốn, quản lý rủi ro kém và sự phụ thuộc vào nguồn vốn nước ngoài. Những yếu tố này làm gia tăng khả năng xảy ra khủng hoảng tài chính.

II. Các thách thức trong quản lý ngân hàng ở các nước đang phát triển

Quản lý ngân hàng ở các nước đang phát triển gặp nhiều thách thức, từ việc thiếu hụt nguồn lực đến sự không ổn định của chính sách tài chính. Những thách thức này làm gia tăng nguy cơ khủng hoảng ngân hàng.

2.1. Thiếu hụt nguồn lực và quản lý rủi ro

Nhiều ngân hàng ở các nước đang phát triển thiếu nguồn lực cần thiết để quản lý rủi ro hiệu quả. Điều này dẫn đến việc không thể phát hiện và ứng phó kịp thời với các dấu hiệu của khủng hoảng.

2.2. Chính sách tiền tệ không ổn định

Chính sách tiền tệ không ổn định có thể dẫn đến lạm phát cao và sự biến động của tỷ giá hối đoái, làm gia tăng rủi ro cho các ngân hàng. Sự không chắc chắn này có thể khiến các nhà đầu tư rút vốn, dẫn đến khủng hoảng.

III. Nguyên nhân chính dẫn đến khủng hoảng ngân hàng

Có nhiều nguyên nhân chính dẫn đến khủng hoảng ngân hàng ở các nước đang phát triển, bao gồm yếu tố kinh tế vĩ mô, quản lý tài chính kém và sự thiếu hụt thông tin.

3.1. Yếu tố kinh tế vĩ mô

Sự suy thoái kinh tế, lạm phát cao và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng đều có thể dẫn đến khủng hoảng ngân hàng. Những yếu tố này làm giảm khả năng trả nợ của người vay, dẫn đến gia tăng nợ xấu.

3.2. Quản lý tài chính kém

Nhiều ngân hàng không có hệ thống quản lý rủi ro hiệu quả, dẫn đến việc không thể phát hiện sớm các dấu hiệu của khủng hoảng. Việc thiếu hụt quy định và giám sát cũng góp phần vào tình trạng này.

IV. Phương pháp phòng ngừa khủng hoảng ngân hàng hiệu quả

Để phòng ngừa khủng hoảng ngân hàng, các nước đang phát triển cần áp dụng các phương pháp quản lý rủi ro hiệu quả và cải thiện chính sách tài chính.

4.1. Cải thiện quản lý rủi ro

Ngân hàng cần xây dựng hệ thống quản lý rủi ro chặt chẽ, bao gồm việc đánh giá và giám sát các khoản vay để phát hiện sớm các dấu hiệu rủi ro.

4.2. Tăng cường giám sát và quy định

Cần có các quy định chặt chẽ hơn về hoạt động của ngân hàng để đảm bảo tính minh bạch và trách nhiệm trong quản lý tài chính.

V. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu

Nghiên cứu về khủng hoảng ngân hàng ở các nước đang phát triển đã chỉ ra rằng việc áp dụng các biện pháp phòng ngừa có thể giảm thiểu nguy cơ khủng hoảng. Các nghiên cứu thực tiễn cho thấy rằng các ngân hàng có hệ thống quản lý rủi ro tốt thường ít bị ảnh hưởng hơn trong các giai đoạn khủng hoảng.

5.1. Các nghiên cứu điển hình về khủng hoảng ngân hàng

Nghiên cứu về các khủng hoảng ngân hàng ở Thái Lan và Uruguay cho thấy rằng việc áp dụng các biện pháp quản lý rủi ro hiệu quả có thể giúp giảm thiểu tác động của khủng hoảng.

5.2. Kết quả từ các nghiên cứu thực tiễn

Các nghiên cứu cho thấy rằng các ngân hàng có chính sách tiền tệ ổn định và quản lý rủi ro tốt thường có khả năng phục hồi nhanh hơn sau khủng hoảng.

VI. Kết luận và tương lai của khủng hoảng ngân hàng

Khủng hoảng ngân hàng ở các nước đang phát triển vẫn là một vấn đề nghiêm trọng cần được giải quyết. Tương lai của các ngân hàng phụ thuộc vào khả năng quản lý rủi ro và sự ổn định của chính sách tài chính.

6.1. Tương lai của quản lý ngân hàng

Cần có những cải cách mạnh mẽ trong quản lý ngân hàng để đảm bảo tính bền vững và khả năng phục hồi trong tương lai.

6.2. Các khuyến nghị chính sách

Các chính sách cần tập trung vào việc cải thiện quản lý rủi ro và tăng cường giám sát để ngăn ngừa khủng hoảng ngân hàng trong tương lai.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Khủng hoảng ngân hàng luôn để lại những tổn thất nặng nề cho nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt là tại các quốc gia đang phát triển. Điển hình như cuộc khủng hoảng tài chính Đông Á năm 1997 đã đẩy tỷ lệ nợ xấu của hệ thống ngân hàng Thái Lan lên đỉnh điểm 33% và chi phí tài khóa để tái cơ cấu khu vực tài chính chiếm tới 42% GDP vào năm 1999. Nhằm giải quyết bài toán cấp bách về việc nhận diện các mầm mống bất ổn tài chính, nghiên cứu này được thực hiện nhằm xác định các yếu tố quyết định dẫn đến khủng hoảng ngân hàng và xây dựng mô hình cảnh báo sớm hiệu quả.

Mục tiêu cốt lõi của đề tài là phân tích cơ chế truyền dẫn của các biến số kinh tế vĩ mô và tài chính lên xác suất xuất hiện khủng hoảng, đồng thời lượng hóa hiệu ứng biên tế của từng biến số nhằm xác định ngưỡng an toàn cho việc điều hành chính sách. Phạm vi nghiên cứu tập trung vào bộ dữ liệu bảng bao gồm 80 quốc gia đang phát triển trong giai đoạn 28 năm, từ năm 1974 đến năm 2002. Nghiên cứu sử dụng nguồn dữ liệu chuẩn hóa từ Thống kê Tài chính Quốc tế (IFS) của Quỹ Tiền tệ Quốc tế và cơ sở dữ liệu khủng hoảng ngân hàng hệ thống của Caprio và Klingebiel với hơn 184 đợt khủng hoảng được ghi nhận.

Ý nghĩa của nghiên cứu thể hiện qua việc cung cấp cơ sở định lượng vững chắc cho các nhà hoạch định chính sách tiền tệ. Kết quả phân tích giúp các cơ quan quản lý thiết lập hệ thống chỉ số giám sát vĩ mô, giảm thiểu xác suất tổn thương tài chính và ngăn chặn nguy cơ sụp đổ dây chuyền trong hệ thống ngân hàng thương mại.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu được xây dựng trên nền tảng kết hợp giữa lý thuyết ngân hàng cổ điển và các mô hình hiện đại về bảng cân đối tài sản. Theo quan điểm cổ điển của Diamond và Dybvig (1983), khủng hoảng ngân hàng xuất phát từ hiện tượng bất đối xứng thông tin, khi người gửi tiền không thể phân biệt được ngân hàng khỏe mạnh và ngân hàng yếu kém, dẫn đến làn sóng rút tiền ồ ạt mang tính tự hoàn thành.

Tiếp nối hướng tiếp cận vi mô, Demirguc-Kunt và Detragiache (1998) phát triển lý thuyết dựa trên sự mất cân xứng kỳ hạn trên bảng cân đối kế toán. Khi ngân hàng huy động tiền gửi ngắn hạn để tài trợ cho các dự án dài hạn với lãi suất cố định, các cú sốc lãi suất thực tế sẽ làm suy giảm biên lợi nhuận và gia tăng rủi ro tín dụng. Thêm vào đó, lý thuyết của Ergungor và Thomson (2005) nhấn mạnh vai trò của tự do hóa tài chính và chính sách tiền tệ nới lỏng kéo dài. Quá trình này kích thích tăng trưởng tín dụng quá mức vào các tài sản đầu cơ, dẫn đến hiện tượng rủi ro đạo đức do sự tồn tại của hệ thống bảo hiểm tiền gửi rõ ràng.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu ứng dụng mô hình Logit đa biến (Multivariate Logit Model) với kỹ thuật ước lượng hợp lý cực đại (Maximum Likelihood Estimation). Để tìm ra mô hình tối ưu không chệch, tác giả áp dụng chiến lược mô hình hóa từ tổng quát đến tinh gọn (General-to-Simple strategy), tiến hành loại bỏ từng biến không có ý nghĩa thống kê dựa trên kiểm định Z-statistic, Likelihood Ratio và hệ số McFadden R-squared.

Mẫu nghiên cứu ban đầu gồm 180 quốc gia, sau khi loại bỏ 75 quốc gia thiếu dữ liệu, 22 quốc gia thuộc khối OECD và 3 quốc gia có số liệu ngoại lai cực đoan (Argentina, Brazil, Bolivia), mẫu chính thức còn lại 80 quốc gia đang phát triển giai đoạn 1974-2002. Tác giả xây dựng 2 bảng dữ liệu để kiểm soát hiện tượng phản hồi ngược: Bảng 1 gồm 1.104 quan sát (loại bỏ quan sát sau năm kết thúc khủng hoảng) và Bảng 2 gồm 976 quan sát (loại bỏ quan sát sau năm đầu tiên bùng phát khủng hoảng). Kiểm định Chi-square với 4 bậc tự do đạt giá trị 7,84, thấp hơn mức tới hạn 9,0 ở mức ý nghĩa 5%, xác nhận tính chuẩn xác của mô hình tinh giản cuối cùng.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Mô hình hồi quy Logit đa biến cho thấy sự kết hợp của các cú sốc vĩ mô đóng vai trò quyết định đến xác suất sụp đổ của hệ thống ngân hàng. Tăng trưởng GDP thực tế có mối quan hệ nghịch chiều chặt chẽ với xác suất xảy ra khủng hoảng ở mức ý nghĩa 1% (p < 0,01). Khi nền kinh tế suy giảm tăng trưởng, bảng cân đối tài sản của người đi vay xấu đi nhanh chóng, đẩy tỷ lệ nợ xấu vượt ngưỡng an toàn 5% tổng dư nợ.

Ngược lại, lãi suất thực tế ngắn hạn và tỷ lệ lạm phát đều thể hiện mối tương quan dương có ý nghĩa thống kê ở mức 5% (p < 0,05). Lãi suất thực tế tăng vọt tạo áp lực thanh khoản trực tiếp lên các tổ chức tín dụng. Tỷ giá hối đoái cũng là biến số dự báo quan trọng; sự mất giá mạnh của đồng nội tệ làm tăng gấp đôi nghĩa vụ nợ ngoại tệ tại các quốc gia có mức độ đô la hóa cao. Đáng chú ý, tỷ lệ M2 trên dự trữ ngoại hối và biến số bảo hiểm tiền gửi không thể hiện tác động trực tiếp rõ ràng trong bảng dữ liệu loại trừ sau năm đầu khủng hoảng, phản ánh tính chất đặc thù của các nền kinh tế đang phát triển với cơ chế tỷ giá trung gian.

Thảo luận kết quả

Khi tính toán hiệu ứng biên tế trung bình từ mô hình tối ưu, kết quả cho thấy tăng trưởng kinh tế là biến số có quyền số tác động mạnh nhất. Với các quốc gia không áp dụng bảo hiểm tiền gửi, mức thay đổi 1% tăng trưởng GDP tạo ra hiệu ứng biên tế là 1,8E-04, vượt trội so với mức 1,3E-04 của lãi suất thực tế và 4,32E-05 của tỷ lệ lạm phát. Sự phân hóa này có thể được trình bày rõ ràng qua đồ thị phân phối xác suất hình chữ S, nơi độ dốc biên tế tăng mạnh nhất ở khoảng xác suất trung gian.

Nghiên cứu kiểm chứng thực tế qua hai trường hợp điển hình: Thái Lan (1997) và Uruguay (2002). Tại Thái Lan, việc tự do hóa tài chính thiếu kiểm soát qua hệ thống BIBF đã tạo bong bóng bất động sản với tỷ lệ văn phòng trống tại Bangkok vượt 20% năm 1996 và 300.000 căn nhà mới không có người mua so với nhu cầu thực tế 120.000 căn. Dự trữ 38 tỷ USD bị thâm hụt nghiêm trọng do 30 tỷ USD nằm trong các hợp đồng kỳ hạn, khiến tỷ giá sụp đổ. Tại Uruguay, hơn 80% tài sản và nợ phải trả bằng USD khiến hệ thống bị lây nhiễm từ Argentina năm 2001. Khách hàng đã rút ròng 18% tiền gửi và dự trữ ngoại hối sụt giảm 80%, còn lại 650 triệu USD vào tháng 12 năm 2001, đẩy xác suất dự báo khủng hoảng của mô hình lên mức đỉnh 0,6 đến 0,7.

Đề xuất và khuyến nghị

Thứ nhất, Ngân hàng Trung ương và các cơ quan quản lý tiền tệ cần kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng ở mức an toàn dưới 15% đến 18% mỗi năm, đồng thời duy trì biên độ biến động lãi suất thực tế trong phạm vi 3% đến 5% nhằm ổn định khả năng trả nợ của khu vực kinh tế thực trong giai đoạn 2026-2028.

Thứ hai, thiết lập hàng rào quản trị rủi ro tỷ giá và đòn bẩy ngoại tệ bằng cách quy định tỷ lệ dự trữ ngoại hối tối thiểu tương đương 3 đến 6 tháng nhập khẩu. Cơ quan thanh tra ngân hàng cần buộc các tổ chức tín dụng giới hạn trạng thái ngoại tệ ròng dưới 10% vốn tự có để giảm thiểu rủi ro khi đồng nội tệ mất giá trên 10%.

Thứ ba, tái cấu trúc chính sách bảo hiểm tiền gửi theo hướng thiết lập trần chi trả linh hoạt và áp dụng mức phí bảo hiểm dựa trên mức độ rủi ro của từng ngân hàng thương mại. Biện pháp này giúp triệt tiêu tâm lý rủi ro đạo đức, duy trì tỷ lệ nợ xấu toàn hệ thống dưới ngưỡng cảnh báo 3% đến 5% trong lộ trình 3 năm tới.

Thứ tư, triển khai Hệ thống cảnh báo sớm (Early Warning System) ứng dụng mô hình Logit đa biến tại Cơ quan Giám sát Ngân hàng. Hệ thống cần thực hiện đánh giá định kỳ 3 tháng một lần để cập nhật các chỉ số biên tế vĩ mô và phát hiện sớm các nguy cơ thanh khoản trước ít nhất 12 tháng.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Thứ nhất là các nhà hoạch định chính sách tại Ngân hàng Trung ương và Bộ Tài chính. Luận văn cung cấp khung phân tích thực nghiệm từ 184 đợt khủng hoảng, hỗ trợ thiết lập các công cụ giám sát vĩ mô an toàn và xây dựng kịch bản ứng phó thanh khoản.

Thứ hai là giám đốc khối quản trị rủi ro tại các ngân hàng thương mại. Nghiên cứu giúp nhận diện các điểm đảo chiều của chu kỳ kinh tế, quản trị khe hở nhạy cảm lãi suất và kiểm soát danh mục cho vay ngoại tệ an toàn.

Thứ ba là các chuyên gia nghiên cứu kinh tế và giảng viên chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng. Đề tài cung cấp tài liệu tham khảo giá trị về phương pháp kinh tế lượng ứng dụng, kỹ thuật xử lý dữ liệu bảng loại trừ quan sát phản hồi và mô hình hóa xác suất nhị phân.

Thứ tư là học viên cao học và sinh viên ngành kinh tế phát triển. Luận văn là hình mẫu chuẩn mực về việc áp dụng lý thuyết kinh tế vào giải quyết các bài toán thực tiễn của 80 quốc gia đang phát triển.

Câu hỏi thường gặp

Yếu tố vĩ mô nào có tác động mạnh nhất đến xác suất xảy ra khủng hoảng ngân hàng? Tăng trưởng GDP thực tế là yếu tố chi phối mạnh nhất với mức ý nghĩa 1%. Hiệu ứng biên tế của biến tăng trưởng đạt 1,8E-04, cao hơn 4 lần so với biến số lạm phát (4,32E-05). Suy giảm kinh tế nhanh chóng làm xói mòn khả năng trả nợ của doanh nghiệp, tạo ra các khoản nợ xấu đe dọa trực tiếp vốn tự có của hệ thống ngân hàng.

Tại sao biến bảo hiểm tiền gửi lại cho kết quả mâu thuẫn giữa các mô hình hồi quy? Bảo hiểm tiền gửi vừa có tác dụng ngăn chặn rút tiền hàng loạt, vừa tạo ra rủi ro đạo đức khiến các ngân hàng đầu tư mạo hiểm. Trong mẫu nghiên cứu 80 quốc gia đang phát triển, khi loại trừ các quan sát sau năm đầu khủng hoảng, biến số này không còn ý nghĩa thống kê do năng lực giám sát luật pháp và quy mô gói cứu trợ tại mỗi nước có sự khác biệt rất lớn.

Mô hình Logit có dự báo chính xác cuộc khủng hoảng tại Thái Lan năm 1997 và Uruguay năm 2002 không? Mô hình dự báo rất tốt trường hợp Uruguay năm 2002 với xác suất khủng hoảng vượt mức 0,6 nhờ ghi nhận sự sụt giảm 80% dự trữ ngoại hối. Tuy nhiên, mô hình đánh giá thấp khủng hoảng Thái Lan năm 1997 (xác suất đạt đỉnh 0,3) do sử dụng giá trị tuyệt đối của biến tỷ giá thay vì tỷ lệ phần trăm thay đổi trong các đợt tấn công đầu cơ tiền tệ.

Quy mô mẫu nghiên cứu và phương pháp xử lý dữ liệu được thực hiện như thế nào? Từ 180 quốc gia ban đầu, nghiên cứu lọc bỏ 75 nước thiếu dữ liệu, 22 nước OECD và 3 nước ngoại lai để chọn ra 80 quốc gia đang phát triển. Tác giả xử lý dữ liệu qua 2 bảng hồi quy gồm 1.104 quan sát và 976 quan sát nhằm khắc phục hiện tượng biến động ngược chiều của các biến độc lập sau khi khủng hoảng bùng phát.

Tự do hóa tài chính làm gia tăng rủi ro khủng hoảng ngân hàng qua các kênh truyền dẫn nào? Tự do hóa tài chính mở rộng khả năng tiếp cận vốn quốc tế giá rẻ, thúc đẩy bùng nổ tín dụng vào các lĩnh vực rủi ro cao như bất động sản. Khi lãi suất thực tế đảo chiều tăng vọt, các ngân hàng có bảng cân đối tài sản yếu kém sẽ mất khả năng thanh toán, kéo theo sự sụp đổ dây chuyền với chi phí tài khóa giải cứu lên tới 42% GDP.

Kết luận

• Tăng trưởng GDP thực tế, lãi suất thực tế ngắn hạn, lạm phát và tỷ giá hối đoái là các biến số vĩ mô cốt lõi quyết định xác suất xảy ra khủng hoảng ngân hàng tại 80 quốc gia đang phát triển.
• Tốc độ tăng trưởng kinh tế giữ vị trí ưu tiên hàng đầu trong việc giảm thiểu nguy cơ bất ổn tài chính với mức tác động biên tế vượt trội so với các chỉ số vĩ mô khác.
• Nghiên cứu đã chứng minh sự cần thiết của việc sử dụng mô hình Logit đa biến kết hợp chiến lược mô hình hóa từ tổng quát đến tinh gọn để loại bỏ biến nhiễu trên bộ dữ liệu 1.104 quan sát.
• Các cơ quan quản lý tiền tệ cần sớm triển khai lộ trình thiết lập hệ thống cảnh báo sớm định kỳ theo quý nhằm giám sát chặt chẽ trạng thái ngoại tệ và tốc độ tăng trưởng tín dụng.
• Hãy tham khảo toàn văn luận văn thạc sĩ này để nắm bắt chi tiết quy trình xây dựng mô hình định lượng và hoàn thiện chiến lược quản trị rủi ro thanh khoản cho hệ thống tài chính quốc gia.

Trích đoạn nội dung tài liệu

UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM- NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS DETERMINANTS OF BANKING CRISIS IN DEVELOPING COUNTRIES :\ A thesis submitted in partial fulfillment of the requirements for the degree of Master of Arts in Development Economics By LuO'ng Duy Quang Academic supervisor: Dr. Nguy~n Van Phuc. Ho Chi Minh city, March 2010 - 1- I TIEU LUAN MOI download : [e-mail] ACKNOWLEDGEMENT To be able to complete this thesis, I have been received a great support from many people. First of all, I would like to thank my supervisor, Dr.

Nguyen Van Phuc for his valuable guidance, comments, advice and encouragement during my completion of this thesis. I would like to express my deep appreciation and sincere thanks to Assoc. Le Bao Lam for his valuable orientations in the first days of searching further education. I am grateful to my all teachers and staffs of the Vietnam-Netherlands Program, particularly, Assoc.

Nguyen Trong Hoai for his assistance during the first days I study in this program. Many thanks are respectfully sent to my manager, Mr. Nguyen Tu Han, and my colleagues for their encouragement and support during my writing thesis duration. Finally, I am indebted to my family, especially my parent and others who give me great encouragement and support for my study.

-2- TIEU LUAN MOI download : [e-mail] TABLE OF CONTENTS CHAPTER 1: INTRODUCTION 1.5 Structure of the thesis:. 6 CHAPTER II: LITERATURE REVIEW 2.2 Banking crisis theory:. 17 CHAPTER III: MODEL SPECIFICATION AND DATA 3.2 Theoretical model and model specification:.2 Real short-term interest rate: .3 Estimation strategy and statistical tests of the model: .5 Data filler process;. 27 CHAPTER IV: REGRESSION RESULTS AND TESTING HYPOTHESIS 4.1 Accessing the best unbiased model:.2 Significance of explanatory variables: .3 Minimization of banking crisis frequency: .36 CHAPTER V: WELL-KNOWN CRISES AND PREDICTION POWER OF THE MODEL -3- TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.1 Thai Banking Crisis~···················································································································································39 5.2 Uruguay's crisis: Victim of contagious effect .3 Implementing the best unbiased model to Thailand and Uruguay cases: failure to explain the crisis originating in balance of payment crisis.43 CHAPTER VI: CONCLUSION AND POLICY RECOMMENDATION LIST OF TABLES Table 1: Regression results ofbanking crisis determinants: the panel eliminating observations following end year of crisis.

31 Table 2: Regression results of banking crisis determinants: the panel eliminating observations following first year of crisis. 33 Table 3a: Average marginal effects of determinants case for those countries without deposit insurance system. -37 Table 3b: Average marginal effects of determinants case for those countries with deposit insurance system. 37 Table 4: Banking indicators before the crisis erupt (December 31,2001 }.

41 LIST OF FIGURE Figure 1: Breakdown structure of liability side of Uruguay banking system before crisis erupt. 41 Figure 2: Peso/US$ exchange rate and evolution of US$ reserves. -43 Figure 3: Predicted probability of banking crisis in Uruguay and Thailand with specification 5a. 44 -4- TIEU LUAN MOI download : [e-mail] CHAPTER I: INTRODUCTION 1.1 Problem statement: The banking crises that erupted in US in 2007 are the latest in a series of such episodes that have been experienced by economies in various regions of the world in recent years.

In the 1990s, banking crises have occurred in Europe (the 1992-93 crises in the European Monetary System's exchange rate mechanism), Latin America (the middle of 1990s), as well as in East Asia (the 1997-98 crises in Indonesia, Korea, Malaysia, the Philippines, and Thailand). These crises have been costly in varying degrees both in lost output and in the fiscal expense to rescue fmancial sectors. Through fmancial system, their significant spillovers spreads internationally and in a number of situations international financial assistance have required to mitigate their severity, costs and spillovers to other countries. In the wake of these recent crises, issue of what determinants affecting to occurrence of banking crisis has been a hot topic for economists in both developed and developing countries around the world.

Accessing this question is quite significant because it does not merely help authorities have confident base for their policies making process but it also is necessary to build up early warning system so that the crisis can be prevented beforehand. However, understanding determinants of banking crisis is not an easy task. Financial innovations and the increased integration of global financial markets are driving forces that make us harder to deal with this issue. Such factors push financial system to evolve rapidly and generate new risks for financial system.

One critical thing is that development of fmancial market seems so complicated and exceeds our knowledge and prediction. What we can do as crisis comes is waiting for crisis wave and witnessing its effects on our life. Thus, widely spreading influence of financial crisis, especially in banking sector, and its possible consequences obviously show important role of researches about determinants of banking crisis. Even though this issue is not new, it always deserves to pursue.

- 5- TIEU LUAN MOI download : [e-mail] This paper, thus, will focus on examining theoretical paths that lead to occurrence of banking crisis. From that place, early warning system is developed to deal with crisis. However, because of data limitation, the scope of study narrows in developing countries during period 1974-2002.2 Research objectives: Some objectives of the thesis are to identify: (i). Determinants of banking crisis.

Threshold values of determinants which minimize banking crisis occurrence probability. Suggest policies recommendation to prevent banking crisis. What are determinants of banking crisis? (ii). How do determinants affect on probability of banking crisis occurrence? (iii).

How is marginal effect of each variable on probability of banking crisis evaluated? 1. Key determinants such as real interest rate, deposit insurance, and exchange rate would have positive effects on probability of banking crisis. Margial effect of each variable on probability of banking crisis is helpful to reduce risk of crisis.5 Structure of the thesis: The thesis includes 6 chapters: Chapter 1: The introduction of the thesis. Chapter 2: Literature review Fundamental components of banking cns1s such as key defmition, conceptual framework, theories and empirical studies will be discussed in this chapter.

Firstly, defmition of banking crisis is clarified. Then, theoretical part will review the relationship between dependent variable {banking crisis) and explanatory -6- TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail. Empirical work is the last one mentioned in this chapter. Chapter 3: Model specification and data.

The top priority of this chapter is to develop necessary steps to obtain the best unbiased model for data analysis steps later on. To fulfill this purpose, advantages and disadvantages of potential models is initially analyzed. Next, strategy to obtain model specification from originally conceptual one will be presented. Other important issues relating to data such as data filler process, data sources are also mentioned in this chapter.

Chapter 4: Regression result and testing hypothesis In chapter 4, second objective of this paper will be fulfilled. The chapter begins with analytic steps to access the best unbiased model. Then, hypotheses relating to sources of banking crisis are tested to provide basis of policy recommendation. The last part of the chapter will investigate marginal effects of the most significant variables on probability of banking crisis.

From that place, policymaker could proceed to maximize effectiveness of macro-policies on frequency of the crises. Chapter 5: Well-known crises and prediction accuracy of model In the first part of chapter 5, two shrinking cases of banking crisis (Thailand and Uruguay) in Latin America and Asia will be reviewed. For convenient purpose, events are arranged in chronology with two obvious parts: prior to the crisis and afterwards the crisis. Then, prediction power of model will be discussed after analyzing results and information collected from prediction model and descriptive evidences of crisis.

Chapter 6: Conclusion and policy recommendation. - 7- TIEU LUAN MOI download : [e-mail] CHAPTER 2: LITERATURE REVIEW This chapter initially focuses on clarifying the defmition of banking crisis. Then, various theories of banking crisis are introduced in order to get hypotheses on how determinants affect on probability of banking crisis occurrence. Finally, the chapter closes with empirical studies of banking crisis that help the readers understand how other researchers have approached their research questions, what dataset they have collected as well as which models and statistical methods they have used.1 Key Definition: Banking crisis: Effects of banking crisis is always huge and costly to resolve.

Despite economies may experience different kinds of crisis, one thing ruled out is that if the collective effects of financial collapse is large enough, the government is forced to intervene. Therefore, Ergungor and Thomson (2005), as cited by Caprio and Klingebiel (1996b), suggest that when central bankers think that a particular shock to the financial system could develop into systemic problem, and the monetary authorities begin to respond, banking system is considered as crisis. In other words, banking crisis can be defmed in terms of behaviors of central banks. Kaminsky and Reinhart ( 1996) share this perspective in his study by clarifying two policies of central bank in crisis period.

Under this view, banking crisis links closely with two types of events (1) bank runs that lead to the closure, merging, or takeover by the public sector of one or more financial institutions (as in Venezuela in 1993); and (2) if there are no runs, the closure, merging, takeover, or large-scale government assistance of an important financial institution (or group of institutions) that marks the start of a string of similar outcomes for other financial institutions. As discussed by Kaminsky and Reinhart (1996), this approach is not without drawbacks. It could date the crises too late, because the financial problems usually begin well before a bank is finally closed or merged; it could also date the crises too early because the worst of crisis may come later. Moreover, data of banking crisis in - 8- TIEU LUAN MOI download : [e-mail] terms of their approach is available at limited level.

Kaminsky and Reinhart (1996) just list system banking crisis of more than 20 countries. This makes it harder for • researchers to expand the scope of study. Given data limitation, this paper, thus, follows definition of banking crisis developed by Caprio and Klingebiel (1996b). Accordance with his perspectives, banking crisis is the case in which the net worth of the banking system has been almost or entirely eliminated.

This creates something contradiction as banking problem in many nations is still to appear when a banking system has positive net worth. However, Caprio and Klingebiel (1996b) indicate that the problem would be much easier if defmition of banking crisis above linked with insolvency of banking system. More obviously, that is, bad loans are strong enough to "blow out" system's capital. Based on data of banking sector in developing countries during 1980s, Caprio and Klingebiel (1996b) suggest that nonperforming loans must account for at least 5 percent of total loans so that loan loss would be sufficient to wipe out banking system.

Under this definition, Caprio and Klingebiel (1996b) track more than 80 systemic banking crises around the world. This dataset is updated through various studies including Caprio and Klingebiel (1996c) and Honohan et al (2005).2 Banking crisis theory: A number of studies have been developed around the world to provide insight view as well as explain logic behind crisis trouble in banking sector 1• One interesting thing is that there is no hope to find full theory in any study. The theory is supplemented across study to study. For that reason, in order to catch whole picture of banking crisis, it is quite useful to examine various studies.

This paper, thus, introduces banking crisis theory mainly referring to works of Ergungor and Thomson (2005) and Demirguc-Kunt and Detragrache (1998a) because they are the most updated and easily understandable version. At the beginning, the theory starts 1 Eichengreen and Arteta (2000) list more than ten studies about systemic banking crisis, See Eichengreen and Arteta (2000) page 39.