Chương 1: Tổng quan về sự tác động của các nhân tố đến giá vàng Chương 2: Phân tích các nhân tố tác động đến giá vàng tại thị trường Việt Nam Chương 3: Giải pháp kiểm soát giá vàng tại Việt Nam 6. Những kết quả đạt đƣợc của đề tài. Luận văn đã hệ thống lại một số nghiên cứu trước đây về các vấn đề liên quan đến bài nghiên cứu. Tổng quan về thị trường vàng những năm gần đây để phân tích những mặt tích cực và những vấn đề còn tồn tại trong cách thức quản lý của cơ quan có thẩm quyền.
Sử dụng mô hình Vectơ tự hồi quy VAR để làm rõ tác động qua lại giữa giá vàng trong nước và các biến tác động theo các khía cạnh như tần suất tác động, độ mạnh tác động, cũng như mức độ giải thích cho giá vàng trong nước. Đồng thời đưa ra các lý giải cụ thể cho các vấn đề nêu trên. LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.4 Từ các kết quả nêu trên tác giả đưa ra giải pháp đứng trên góc độ của nhà quản lý nhằm bình ổn thị trường, hạn chế các tác động tiêu cực của biến động giá vàng đến sự ổn định vĩ mô của nền kinh tế.5 Luận văn đã đưa ra các hướng nghiên cứu, mở rộng vấn đề cho các bài nghiên cứu tiếp theo. LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 4 CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ SỰ TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ ĐẾN GIÁ VÀNG 1.
Giới thiệu sơ lƣợc về thị trƣờng vàng 1.1 Khái niệm, đặc điểm và vị trí của thị trƣờng vàng trong hệ thống tài chính quốc gia.1 Khái niệm về thị trường vàng. Thị trường vàng là nơi diễn ra các hoạt động kinh doanh trao đổi vàng bao gồm vàng vật chất, vàng nguyên liệu, vàng trang sức, vàng tài khoản và các công cụ phái sinh vàng.2 Đặc điểm của thị trường vàng Thị trường vàng mang tính chất toàn cầu vì nó không tập trung cụ thể tại một địa điểm nào mà tại bất cứ nơi đâu nếu có cung cầu thì đều giao dịch được. Thị trường có thể gồm nhiều thành phần tham gia ở nhiều khu vực địa lý khác nhau. Thị trường vàng có tính chất toàn cầu hoạt động 24/24 giờ từ thứ 2 đến thứ 6 trừ các ngày nghỉ lễ.
Do có sự chênh lệch múi giờ nên hoạt động giao dịch diễn ra liên tục bắt đầu với thị trường châu Á, đến lượt thị trường châu Âu, rồi thị trường châu Mỹ… Thị trường vàng rất nhạy cảm với các chính sách kinh tế quốc gia cũng như các biến động kinh tế, chính trị, văn hóa, xã hội trên thế giới. Dễ dàng tiếp cận: các thông tin của thị trường vàng được cập nhật liên tục, đồng thời các giao dịch trên thị trường được thực hiện nhanh chóng dựa vào tính thanh khoản cao và hệ thống công nghệ thông tin hiện đại, dù các bên tham gia ở cách xa nhau vẫn dễ dàng giao dịch với nhau. LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.3 Vị trí của thị trường vàng trong hệ thống tài chính quốc gia. Thị trường vàng là một bộ phận cấu thành hệ thống tài chính của quốc gia, có mối quan hệ chặt chẽ với các thị trường khác như thị trường chứng khoán, thị trường tiền tệ, thị trường ngoại hối.
Biến động trên thị trường vàng có thể tác động mạnh đến các thị trường khác, gây xáo trộn sự ổn định vĩ mô của nền kinh tế, ảnh hưởng đến chính sách điều hành của Chính phủ. Tuy thị trường vàng không nắm vai trò chủ đạo trong hệ thống tài chính của nền kinh tế nhưng sự ổn định, phát triển của thị trường vàng sẽ tạo động lực phát triển cho thị trường tài chính, qua đó tạo ra một kênh đầu tư sinh lợi nữa cho người dân, giúp đa dạng hóa danh mục của nhà đầu tư. Đồng thời khi các thị trường khác phát triển, dòng vốn quay trở lại thị trường mạnh mẽ cũng sẽ làm cho thị trường vàng sôi động tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Tại Việt Nam, từ sau giai đoạn năm 1975 thị trường vàng phát triển mạnh mẽ không ngừng và đến nay sau nhiều biến cố thăng trầm nhưng thị trường vàng vẫn có sức hút rất mạnh mẽ đối với các nguồn lực của xã hội.
Theo ước lượng của các tổ chức trong và ngoài nước, chỉ với lượng vàng đang được dự trữ trong dân là khoảng 400 tấn quy ra tương đương với 20 tỷ USD theo giá trị hiện tại chưa tính đến các nguồn vàng khác đã cho thấy quy mô thị trường vàng Việt Nam là không nhỏ chút nào. Điều này cho thấy tiềm năng của thị trường này là rất lớn, việc khơi thông nguồn vốn khổng lồ này sẽ giúp tạo đà phát triển cho cả hệ thống tài chính nói riêng và cả nền kinh tế nói chung. Vai trò của vàng đối với đời sống kinh tế xã hội 1. Đối với đời sống xã hội Từ bao đời nay vàng đã có một giá trị rất to lớn trong đời sống hằng ngày ở nước ta, do đặc tính không bị ăn mòn, có màu sắc đẹp dễ gia công thành đồ trang sức nên đồ trang sức bằng vàng từ lâu đã rất được ưa chuộng trong nước nhờ tính thẩm mỹ, sang trọng và độ bền với thời gian của nó.
Bên cạnh vai trò là thành phần không thể thiếu trong việc sản xuất linh kiện trong máy móc thiết bị như máy tính điện tử, máy bay, tàu vũ trụ, thông tin liên lạc, y tế, làm đẹp da trong các trung tâm spa… người dân còn sử LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 6 dụng vàng để làm đồ trang sức cho ngày cưới, để tặng cho trong các dịp lễ hay để cất trữ giá trị trong nhà hay trong các ngân hàng. Ngày nay với sự phát triển không ngừng của trình độ chế tác kim hoàn, nhiều mẫu mã ra đời thu hút được một lượng cầu rất lớn của người dân và ngày càng tăng lên không ngừng. Đối với hoạt động kinh tế Vai trò rõ nét nhất của vàng đó là vàng đã đang và ngày càng tham gia nhiều vào trong mọi hoạt động kinh tế của đất nước. Mặc dù chủ trương của Nhà nước là không để nền kinh tế bị vàng hoá nhưng có một thực tế đang tồn tại là vàng đang được nhiều người dùng làm phương tiện thanh toán cất trữ và giao dịch.
Không khó để ta có thể tìm thấy một mẩu tin quảng cáo mua bán nhà đất trong đó đơn giá một m2 được quy ra thành lượng vàng hay chỉ vàng. Điều này bắt nguồn từ thói quen giao dịch lâu đời của người dân nước ta và để thay đổi được điều này không phải là chuyện một sớm một chiều. Ở nước ta trước đây ngân hàng thương mại được phép huy động giữ hộ vàng và tự do chuyển đổi vàng thành tiền đồng phục vụ hoạt động kinh doanh. Người dân Việt Nam có truyền thống cất trữ vàng phòng khi có thiên tai, chiến tranh… nên hoạt động mua bán, ký gửi, đầu cơ tích trữ vàng miếng phát triển rất mạnh đây là một đặc điểm rất riêng biệt ở nước ta so với thế giới.
Một vai trò nữa của vàng đối với nền kinh tế đó là khả năng thanh toán đa dạng với nhiều nước trên thế giới không phân biệt quốc gia và lãnh thổ. Lấy ví dụ giai đoạn cuối năm 2012 tại Iran do áp lực cấm vận kinh tế của Mỹ đã khiến cho nội tệ nước này mất giá hơn 50% vì vậy nước này rất khó khăn trong việc mua hàng hoá nhu yếu phẩm từ bên ngoài. Chính vì vậy giữa chính phủ Iran và Thổ Nhĩ Kỳ đã có thoả thuận trong đó Iran xuất khẩu dầu mỏ vào Thổ Nhĩ Kỳ đổi lại nước này thanh toán lại bàng Vàng cho Iran và Iran dùng vàng này một lần nữa mua hàng hoá của các quốc gia láng giềng. Điều này cho thấy vai trò của Vàng trong khủng hoảng quốc gia to lớn như thế nào.
LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. Cung và cầu trên thị trƣờng vàng thế giới 1. Cầu vàng của thị trường Theo số liệu của WGC năm 2012 cả thế giới tiêu thụ 4.405,5 tấn vàng với giá trị ước tính 236,4 tỷ USD cao hơn 15% so với trung bình 5 năm trước.1 Nhu cầu tiêu thụ vàng trung bình 5 năm 2007-2011 Cầu về vàng thể hiện ở 3 khía cạnh sau * Chế tác vàng trang sức: đây là nhu cầu chiếm tỷ trọng cao trong nhu cầu tiêu thụ vàng. Năm 2012 nhu cầu tiêu thụ vàng trang sức lên tới 1.908,1 tấn tương đương giá 102,3 tỷ và chiếm gần một nửa nhu cầu về vàng.
Trong đó nhu cầu vàng trang sức của Ấn Độ và Trung Quốc là lớn nhất. Trong tháng 4/2013, tổng lượng vàng nhập khẩu của Ấn Độ lên tới 117 tấn, và đạt mức cao kỷ lục vào tháng 5/2013 với 162 tấn (bình quân cùng kỳ giai đoạn 2012-13 là 70 tấn/tháng). Nhập khẩu vàng lớn khiến Ấn Độ thâm hụt cán cân vãng lai và dẫn tới nhiều hệ lụy cho nền kinh tế. Có thể thấy, giống như một vài nước châu Á, người dân Ấn Độ là tín đồ sùng bái vàng.
Họ mua vàng để cất giữ, làm trang sức, dùng để thanh toán. Người dân ở thành thị có điều kiện gửi vàng vào ngân hàng lấy lãi hay cầm cố LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 8 vàng vay tiền lên tới 100% giá trị để đầu tư. Trong khi người dân nông thôn thích mua vàng đầu tư trong bối cảnh thiếu các dịch vụ ngân hàng ở khu vực nông thôn.Tổng số tiền mà Ấn Độ phải bỏ ra nhập vàng trong năm 2012-2013 là gần 54 tỷ USD. Con số trong năm liền trước là 56,5 tỷ USD.
Các con số này cho thấy đồng rupee mất giá một phần do nhu cầu USD tăng cao và trong bối cảnh USD cũng lên giá so với các ngoại tệ khác. Với vị trí là nước tiêu thụ vàng thứ 2 thế giới (nhập khẩu chiếm khoảng 25% toàn cầu) và lượng vàng ước tính khoảng 20.000 tấn, có thể thấy, đây là nguyên nhân chính dẫn đến tăng thâm hụt cán cân vãng lai, qua đó tác động lên dự trữ ngoại hối nước này và kéo theo các hệ lụy khác là khó tránh khỏi. * Nhu cầu đầu tƣ: Xuất phát từ khả năng bảo tồn giá trị, chống lại các biến động bất ổn nên đã thúc đẩy hoạt động đầu tư của các các nhân và tổ chức. Hoạt động đầu tư vàng có thể bao gồm nhiều hình thức khác nhau như vàng vật chất, vàng tài khoản, phái sinh vàng hay đầu tư vào chứng khoán của các nhà sản xuất vàng, các quỹ đầu tư vàng… Nhu cầu đầu tư vàng đã tăng trưởng mạnh mẽ từ năm 2003.