Luận Văn Về Phát Triển Hoạt Động Cho Thuê Tài Chính Tại Các Công Ty Việt Nam

Khám phá luận văn về phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại các công ty cho thuê tài chính Việt Nam, phân tích xu hướng và giải pháp hiệu quả.

• Tác giả: Huỳnh Ngọc Thoảng
• Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Thị Hoàng Anh
• Trường học: Trường Đại Học Ngoại Thương
• Chuyên ngành: Tài Chính - Ngân Hàng
• Đề tài: Phát Triển Hoạt Động Cho Thuê Tài Chính Tại Các Công Ty Cho Thuê Tài Chính Việt Nam
• Loại tài liệu: luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2022
• Địa điểm: Thành phố Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH TẠI VIỆT NAM
• 1.1. Giới thiệu chung về hoạt động cho thuê tài chính
• 1.2. Đặc thù của hoạt động cho thuê tài chính
• 1.3. Sự khác biệt giữa thuê tài chính và thuê hoạt động
• 1.4. Sự khác biệt giữa cho thuê tài chính với hình thức tín dụng ngân hàng
• 1.5. Các hình thức cho thuê tài chính
• 1.5.1. Cho thuê tài chính trong nước
• 1.5.2. Cho thuê tài chính nhập khẩu
• 1.5.3. Mua và cho thuê lại
• 1.6. Nội dung của cho thuê tài chính
• 1.6.1. Các bên tham gia nghiệp vụ cho thuê tài chính
• 1.6.2. Báo giá cho thuê tài chính
• 1.6.3. Tài sản đảm bảo trong cho thuê
• 1.6.4. Vai trò của công ty cho thuê tài chính
• 1.6.4.1. Đối với nền kinh tế
• 1.6.4.2. Đối với ngân hàng
• 1.6.4.3. Đối với người đi thuê
• 1.6.4.4. Đối với nhà cung cấp tài sản
• 1.7. Những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động cho thuê tài chính của các công ty cho thuê tài chính
• 1.7.1. Các nhân tố khách quan
• 1.7.1.1. Môi trường kinh tế
• 1.7.1.2. Tiến bộ khoa học, kỹ thuật và công nghệ
• 1.7.1.3. Chính sách Nhà Nước và quy định pháp luật dành cho hoạt động cho thuê tài chính
• 1.7.1.4. Khách hàng
• 1.7.1.5. Đối thủ cạnh tranh
• 1.7.1.6. Nhà cung ứng
• 1.7.1.7. Đơn vị bảo hiểm
• 1.7.2. Các nhân tố chủ quan
• 1.7.2.1. Nguồn vốn huy động
• 1.7.2.2. Chính sách kinh doanh, quy trình
• 1.7.2.3. Chiến lược sản phẩm
• 1.8. Các thước đo hiệu quả hoạt động cho thuê tài chính
• 1.8.1. Hiệu quả hoạt động của ngành cho thuê tài chính – Chỉ tiêu chất lượng
• 1.8.1.1. Đa dạng về nghiệp vụ CTTC
• 1.8.1.2. Đa dạng về tài sản CTTC
• 1.8.2. Hiệu quả hoạt động của các công ty CTTC – Chỉ tiêu số lượng
• 1.8.2.1. Tăng trưởng dư nợ CTTC
• 1.8.2.2. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (Return on Assets – ROA)
• 1.8.2.3. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (Return on Equity -ROE)
• 1.8.2.4. Tỷ lệ nợ quá hạn (%)
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH VIỆT NAM
• 2.1. Quá trình hình thành và phát triển của các công ty cho thuê tài chính ở Việt Nam
• 2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển
• 2.1.2. Các công ty cho thuê tài chính ở Việt Nam
• 2.2. Những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động cho thuê tài chính của các công ty cho thuê tài chính
• 2.2.1. Các nhân tố khách quan
• 2.2.1.1. Môi trường kinh tế
• 2.2.1.2. Tiến bộ khoa học, kỹ thuật và công nghệ
• 2.2.1.3. Chính sách Nhà Nước và quy định pháp luật dành cho hoạt động cho thuê tài chính
• 2.2.1.4. Khách hàng
• 2.2.1.5. Đối thủ cạnh tranh
• 2.2.1.6. Nhà cung ứng
• 2.2.1.7. Đơn vị bảo hiểm
• 2.2.2. Các nhân tố chủ quan
• 2.2.2.1. Nguồn vốn huy động
• 2.2.2.2. Chính sách kinh doanh, quy trình
• 2.2.2.3. Chiến lược sản phẩm
• 2.3. Kết quả hoạt động kinh doanh
• 2.3.1. Kết quả hoạt động dựa trên tiêu chí chất lượng
• 2.3.1.1. Sự đa dạng các nghiệp vụ cho thuê
• 2.3.1.2. Sự đa dạng về tài sản cho thuê
• 2.3.2. Kết quả hoạt động dựa trên tiêu chí số lượng
• 2.3.2.1. Tăng trưởng dư nợ CTTC
• 2.3.2.2. Khả năng sinh lời trên tổng tài sản – ROA
• 2.3.2.3. Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu – ROE
• 2.3.2.4. Tỷ lệ nợ quá hạn
• 2.4. Đánh giá về hoạt động CTTC của các công ty CTTC Việt Nam
• 2.4.1. Những kết quả đạt được
• 2.4.2. Những hạn chế
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH VIỆT NAM
• 3.1. Tiềm năng phát triển của ngành cho thuê tài chính tại Việt Nam
• 3.1.1. Tiềm năng phát triển của ngành cho thuê tài chính tại Việt Nam
• 3.1.2. Mục tiêu thị trường cho thuê tài chính tại Việt Nam
• 3.1.3. Định hướng phát triển trong giai đoạn 2020-2030
• 3.2. Các giải pháp phát triển cho thuê tài chính cho các công ty cho thuê tài chính
• 3.2.1. Đẩy mạnh việc cải thiện, phát triển các chiến lược về kinh doanh, đa dạng tài sản thuê tài chính
• 3.2.2. Nâng cao chất lượng, cải thiện quy trình thẩm định
• 3.2.3. Xây dựng chiến lược chuyển đổi số
• 3.2.4. Đẩy mạnh việc phát triển thương hiệu, mạng lưới khu vực kinh doanh
• 3.2.5. Tăng cường công tác tuyển dụng, đào tạo cũng như các chính sách phúc lợi, khen thưởng cho nhân viên
• 3.2.6. Phát triển sản phẩm, mối quan hệ với các nhà cung ứng, đơn vị bảo hiểm
• 3.2.7. Đẩy mạnh tìm kiếm, xây dựng mối quan hệ với các khách hàng cũ và mới, các hiệp hội kinh doanh
• 3.3. Các kiến nghị nhằm phát triển hoạt động cho thuê tài chính đối với các cơ quan quản lý và Ngân hàng Nhà Nước
• 3.4. Các kiến nghị đối với các doanh nghiệp đi thuê tài chính
• 3.5. Các kiến nghị đối với Hiệp Hội CTTC Việt Nam
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Cho Thuê Tài Chính Khái Niệm Đặc Điểm

Hoạt động cho thuê tài chính (CTTC) là một hình thức tài trợ vốn trung và dài hạn, đã phát triển mạnh mẽ trên thế giới nhưng còn khá mới mẻ tại Việt Nam. Hiện chưa có khuôn khổ pháp lý chung cho mọi giao dịch CTTC, các bên thường dựa vào Hiệp định thống nhất dân sự về CTTC quốc tế, Tiêu chuẩn CTTC của Ủy ban tiêu chuẩn kế toán quốc tế (IASC), hoặc luật điều chỉnh hoạt động CTTC của quốc gia. Về lý thuyết và thực tiễn, có nhiều quan điểm về CTTC, tùy theo góc độ nghiên cứu hoặc quy định pháp luật mỗi nước. Theo IFC, chỉ 19/37 quốc gia có định nghĩa rõ ràng về CTTC, thể hiện trong nhiều văn bản pháp lý khác nhau. Tại Việt Nam, khái niệm và tiêu chuẩn giao dịch CTTC được thể hiện trong Nghị định của Chính phủ về hệ thống các chuẩn mực kế toán Việt Nam. Theo Nghị định số 16/2001/NĐ-CP, CTTC là hoạt động tín dụng trung và dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển và các động sản khác trên cơ sở hợp đồng cho thuê.

1.1. Bản Chất Của Cho Thuê Tài Chính Trong Nền Kinh Tế

Theo thông lệ quốc tế, cho thuê tài chính được hiểu đơn giản là một dịch vụ tín dụng dùng để tài trợ vốn thông qua cung cấp các tài sản cho thuê mà không yêu cầu phải có một tài sản cầm cố nào khác. Người cho thuê chuyển giao quyền sử dụng tài sản kèm theo lời hứa bán lại cho người thuê khi kết thúc với giá được thỏa thuận từ trước. CTTC về bản chất là một hình thức tài trợ vốn trung và dài hạn, giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn để đầu tư vào máy móc, thiết bị, công nghệ mà không cần thế chấp tài sản khác. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ, những đối tượng thường gặp khó khăn trong việc tiếp cận các nguồn vốn vay truyền thống.

1.2. Phân Biệt Cho Thuê Tài Chính Với Các Hình Thức Tín Dụng Khác

Sự khác biệt giữa cho thuê tài chính và các hình thức tín dụng khác, như thuê hoạt động hoặc vay ngân hàng, nằm ở việc chuyển giao phần lớn rủi ro và lợi ích gắn liền với quyền sở hữu tài sản cho bên thuê. Trong cho thuê tài chính, bên thuê có quyền lựa chọn mua lại tài sản khi kết thúc hợp đồng, và tổng số tiền thuê thường tương đương với giá trị của tài sản. Ngược lại, thuê hoạt động chỉ đơn thuần là việc sử dụng tài sản trong một thời gian nhất định, và bên cho thuê vẫn giữ quyền sở hữu. So với vay ngân hàng, cho thuê tài chính có thể không yêu cầu tài sản thế chấp, giúp doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận nguồn vốn hơn.

II. Các Hình Thức Cho Thuê Tài Chính Phổ Biến Tại Thị Trường VN

Thị trường cho thuê tài chính Việt Nam cung cấp nhiều hình thức CTTC khác nhau, đáp ứng nhu cầu đa dạng của doanh nghiệp. Các hình thức phổ biến bao gồm cho thuê tài chính trong nước, cho thuê tài chính nhập khẩu và mua và cho thuê lại. Mỗi hình thức có những đặc điểm riêng, phù hợp với từng loại tài sản và mục đích sử dụng của doanh nghiệp. Việc lựa chọn hình thức CTTC phù hợp sẽ giúp doanh nghiệp tối ưu hóa chi phí và hiệu quả sử dụng vốn.

2.1. Cho Thuê Tài Chính Trong Nước Ưu Điểm Ứng Dụng

Cho thuê tài chính trong nước là hình thức CTTC mà bên cho thuê và bên thuê đều là các tổ chức, cá nhân hoạt động tại Việt Nam. Hình thức này thường được sử dụng để tài trợ cho việc mua sắm máy móc, thiết bị sản xuất, phương tiện vận tải và các tài sản khác phục vụ hoạt động kinh doanh trong nước. Ưu điểm của cho thuê tài chính trong nước là thủ tục đơn giản, thời gian giải quyết nhanh chóng và phù hợp với quy định pháp luật Việt Nam.

2.2. Cho Thuê Tài Chính Nhập Khẩu Giải Pháp Đầu Tư Thiết Bị Ngoại

Cho thuê tài chính nhập khẩu là hình thức CTTC mà bên cho thuê mua tài sản từ nước ngoài và cho bên thuê tại Việt Nam sử dụng. Hình thức này thường được sử dụng để tài trợ cho việc nhập khẩu máy móc, thiết bị công nghệ cao, dây chuyền sản xuất hiện đại và các tài sản khác mà trong nước chưa sản xuất được. Cho thuê tài chính nhập khẩu giúp doanh nghiệp tiếp cận công nghệ tiên tiến, nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường quốc tế.

2.3. Mua Và Cho Thuê Lại Tối Ưu Hóa Tài Sản Doanh Nghiệp

Mua và cho thuê lại là hình thức CTTC mà doanh nghiệp bán tài sản hiện có cho công ty CTTC, sau đó thuê lại chính tài sản đó để tiếp tục sử dụng. Hình thức này giúp doanh nghiệp giải phóng vốn từ tài sản, cải thiện dòng tiền và tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi. Mua và cho thuê lại là một giải pháp tài chính linh hoạt, giúp doanh nghiệp tối ưu hóa việc sử dụng tài sản và nâng cao hiệu quả hoạt động.

III. Vai Trò Của Công Ty Cho Thuê Tài Chính Với Kinh Tế VN

Công ty cho thuê tài chính đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế Việt Nam, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, hỗ trợ doanh nghiệp đầu tư và phát triển. Các công ty CTTC cung cấp nguồn vốn trung và dài hạn cho doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp tiếp cận công nghệ mới, nâng cao năng lực cạnh tranh và mở rộng sản xuất kinh doanh. Ngoài ra, các công ty CTTC còn góp phần đa dạng hóa thị trường tài chính, tạo ra sự cạnh tranh và nâng cao chất lượng dịch vụ tài chính.

3.1. Đối Với Nền Kinh Tế Thúc Đẩy Đầu Tư Tăng Trưởng

Cho thuê tài chính thúc đẩy đầu tư và tăng trưởng kinh tế bằng cách cung cấp nguồn vốn cho doanh nghiệp để mua sắm máy móc, thiết bị và công nghệ mới. Điều này giúp doanh nghiệp nâng cao năng suất, cải thiện chất lượng sản phẩm và dịch vụ, từ đó tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường. Ngoài ra, cho thuê tài chính còn tạo ra việc làm và đóng góp vào ngân sách nhà nước thông qua các khoản thuế và phí.

3.2. Đối Với Doanh Nghiệp Giải Pháp Vốn Linh Hoạt Hiệu Quả

Cho thuê tài chính cung cấp giải pháp vốn linh hoạt và hiệu quả cho doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Doanh nghiệp có thể tiếp cận nguồn vốn mà không cần thế chấp tài sản, giảm thiểu rủi ro và chi phí tài chính. Ngoài ra, cho thuê tài chính còn giúp doanh nghiệp quản lý dòng tiền tốt hơn, dự báo chi phí và lập kế hoạch tài chính dài hạn.

3.3. Đối Với Ngân Hàng Hợp Tác Chia Sẻ Rủi Ro Tín Dụng

Cho thuê tài chính tạo cơ hội hợp tác và chia sẻ rủi ro tín dụng giữa các công ty CTTC và ngân hàng. Ngân hàng có thể cung cấp vốn cho các công ty CTTC để mở rộng hoạt động, đồng thời chia sẻ rủi ro tín dụng với các công ty CTTC. Điều này giúp ngân hàng đa dạng hóa danh mục đầu tư và tăng cường khả năng sinh lời.

IV. Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Hoạt Động Cho Thuê Tài Chính

Hoạt động cho thuê tài chính chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khách quan và chủ quan. Các yếu tố khách quan bao gồm môi trường kinh tế, tiến bộ khoa học kỹ thuật, chính sách nhà nước và quy định pháp luật, khách hàng, đối thủ cạnh tranh, nhà cung ứng và đơn vị bảo hiểm. Các yếu tố chủ quan bao gồm nguồn vốn huy động, chính sách kinh doanh, quy trình và chiến lược sản phẩm. Việc phân tích và đánh giá các yếu tố này giúp các công ty CTTC đưa ra các quyết định kinh doanh phù hợp và hiệu quả.

4.1. Yếu Tố Khách Quan Môi Trường Kinh Tế Pháp Lý

Môi trường kinh tế và pháp lý có tác động lớn đến hoạt động cho thuê tài chính. Tăng trưởng kinh tế ổn định, lạm phát thấp và lãi suất hợp lý tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động CTTC. Chính sách nhà nước và quy định pháp luật rõ ràng, minh bạch và hỗ trợ hoạt động CTTC cũng góp phần thúc đẩy sự phát triển của thị trường. Ngược lại, suy thoái kinh tế, lạm phát cao, lãi suất tăng và chính sách pháp luật không ổn định có thể gây khó khăn cho hoạt động CTTC.

4.2. Yếu Tố Chủ Quan Nguồn Vốn Chiến Lược Kinh Doanh

Nguồn vốn và chiến lược kinh doanh là những yếu tố chủ quan quan trọng ảnh hưởng đến hoạt động cho thuê tài chính. Các công ty CTTC cần có nguồn vốn ổn định và chi phí vốn hợp lý để có thể cung cấp các sản phẩm CTTC cạnh tranh. Chiến lược kinh doanh rõ ràng, phù hợp với thị trường và năng lực của công ty cũng là yếu tố then chốt để đạt được thành công.

V. Thực Trạng Hoạt Động Cho Thuê Tài Chính Tại Việt Nam Hiện Nay

Thị trường cho thuê tài chính Việt Nam đã trải qua quá trình hình thành và phát triển với nhiều thăng trầm. Hiện nay, thị trường có sự tham gia của một số công ty CTTC, chủ yếu là các công ty trực thuộc ngân hàng thương mại. Tuy nhiên, quy mô thị trường còn nhỏ, sản phẩm dịch vụ chưa đa dạng và còn nhiều hạn chế về pháp lý và chính sách. Việc đánh giá thực trạng hoạt động CTTC giúp các nhà quản lý và hoạch định chính sách có cái nhìn tổng quan về thị trường và đưa ra các giải pháp phát triển phù hợp.

5.1. Quá Trình Hình Thành Phát Triển Của Thị Trường CTTC

Thị trường cho thuê tài chính Việt Nam bắt đầu hình thành vào những năm 1990, với sự ra đời của một số công ty CTTC. Tuy nhiên, do nhiều yếu tố khách quan và chủ quan, thị trường phát triển chậm và chưa đạt được tiềm năng. Trong những năm gần đây, thị trường có dấu hiệu khởi sắc, với sự quan tâm của các nhà đầu tư trong và ngoài nước.

5.2. Đánh Giá Kết Quả Hoạt Động Kinh Doanh Của Các CTTC

Kết quả hoạt động kinh doanh của các công ty CTTC tại Việt Nam còn nhiều hạn chế. Tăng trưởng dư nợ CTTC chưa cao, khả năng sinh lời còn thấp và tỷ lệ nợ quá hạn còn ở mức cao. Điều này cho thấy các công ty CTTC cần phải nỗ lực hơn nữa để nâng cao hiệu quả hoạt động và quản lý rủi ro.

VI. Giải Pháp Phát Triển Hoạt Động Cho Thuê Tài Chính Tại VN

Để phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Việt Nam, cần có các giải pháp đồng bộ từ phía nhà nước, các công ty CTTC và các doanh nghiệp. Các giải pháp bao gồm hoàn thiện khung pháp lý, nâng cao năng lực cạnh tranh của các công ty CTTC, phát triển sản phẩm dịch vụ đa dạng, tăng cường công tác marketing và quảng bá, và nâng cao nhận thức của doanh nghiệp về lợi ích của cho thuê tài chính.

6.1. Hoàn Thiện Khung Pháp Lý Chính Sách Hỗ Trợ CTTC

Nhà nước cần hoàn thiện khung pháp lý về cho thuê tài chính, đảm bảo tính minh bạch, rõ ràng và phù hợp với thông lệ quốc tế. Đồng thời, cần có các chính sách hỗ trợ hoạt động CTTC, như ưu đãi thuế, hỗ trợ tín dụng và khuyến khích đầu tư vào lĩnh vực này.

6.2. Nâng Cao Năng Lực Cạnh Tranh Của Các Công Ty CTTC

Các công ty CTTC cần nâng cao năng lực cạnh tranh bằng cách phát triển sản phẩm dịch vụ đa dạng, cải thiện quy trình thẩm định và quản lý rủi ro, tăng cường công tác marketing và quảng bá, và nâng cao chất lượng nguồn nhân lực.

6.3. Tăng Cường Hợp Tác Giữa CTTC Ngân Hàng Doanh Nghiệp

Cần tăng cường hợp tác giữa các công ty CTTC, ngân hàng và doanh nghiệp để tạo ra một hệ sinh thái cho thuê tài chính phát triển bền vững. Các công ty CTTC có thể hợp tác với ngân hàng để huy động vốn và chia sẻ rủi ro, đồng thời hợp tác với doanh nghiệp để cung cấp các giải pháp tài chính phù hợp.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Hoạt động cho thuê tài chính (CTTC) là một hình thức tín dụng trung và dài hạn, cung cấp vốn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển và các động sản khác. Trên thế giới, doanh số cho thuê tài chính hàng năm đạt khoảng 1000 tỷ USD, với tỷ lệ sử dụng dịch vụ này tại Mỹ lên đến 80% doanh nghiệp, tại Nhật Bản gần 97%, và Trung Quốc khoảng 65%. Tại Việt Nam, CTTC xuất hiện muộn từ giai đoạn 1996-1998 và vẫn còn khiêm tốn về quy mô và số lượng công ty hoạt động. Giai đoạn nghiên cứu tập trung từ 2016 đến 2020, với phạm vi nghiên cứu là các công ty cho thuê tài chính trực thuộc ngân hàng thương mại tại Việt Nam.

Mục tiêu nghiên cứu nhằm đánh giá thực trạng hoạt động CTTC tại các công ty cho thuê tài chính Việt Nam, nhận diện những thành tựu và hạn chế, từ đó đề xuất các giải pháp phát triển hiệu quả hơn trong tương lai. Nghiên cứu có ý nghĩa quan trọng trong bối cảnh Việt Nam đang đẩy mạnh công nghiệp hóa, hiện đại hóa và hội nhập kinh tế quốc tế, khi các doanh nghiệp cần nguồn vốn trung và dài hạn để đổi mới máy móc, thiết bị nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh. Các chỉ số hiệu quả như tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), tăng trưởng dư nợ CTTC và tỷ lệ nợ quá hạn được sử dụng làm thước đo chính trong nghiên cứu.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Luận văn dựa trên hai khung lý thuyết chính: lý thuyết tín dụng trung và dài hạn trong tài chính doanh nghiệp và mô hình quản trị rủi ro tín dụng trong hoạt động cho thuê tài chính. Các khái niệm trọng tâm bao gồm:

• Cho thuê tài chính (Finance Lease): Hình thức cấp tín dụng bằng hiện vật, trong đó bên cho thuê giữ quyền sở hữu tài sản và bên thuê sử dụng tài sản trong thời hạn hợp đồng, có quyền mua lại tài sản khi kết thúc hợp đồng.
• Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA): Đo lường hiệu quả sử dụng tài sản của công ty.
• Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE): Đánh giá khả năng sinh lời trên vốn của chủ sở hữu.
• Tỷ lệ nợ quá hạn: Phản ánh chất lượng tín dụng và hiệu quả thu hồi nợ.
• Chiến lược sản phẩm và chính sách kinh doanh: Các yếu tố chủ quan ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động CTTC.

Khung lý thuyết cũng đề cập đến sự khác biệt giữa cho thuê tài chính và thuê hoạt động, cũng như so sánh với hình thức tín dụng ngân hàng truyền thống, làm rõ đặc thù và lợi thế của CTTC trong việc hỗ trợ vốn cho doanh nghiệp.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích định tính kết hợp phân tích định lượng dựa trên số liệu báo cáo hoạt động của các công ty cho thuê tài chính trực thuộc ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2016-2020. Cỡ mẫu nghiên cứu bao gồm 4 công ty CTTC lớn: Á Châu, Sài Gòn Thương Tín, Ngoại Thương và Công Thương.

Phương pháp chọn mẫu là phương pháp chọn mẫu phi xác suất dựa trên tiêu chí hoạt động ổn định và có dữ liệu đầy đủ. Phân tích số liệu sử dụng các chỉ số tài chính như ROA, ROE, tăng trưởng dư nợ và tỷ lệ nợ quá hạn. Các công cụ hỗ trợ bao gồm bảng biểu, biểu đồ cột và đồ thị hình tròn nhằm minh họa trực quan các kết quả phân tích.

Timeline nghiên cứu kéo dài từ tháng 01/2016 đến tháng 12/2020, tập trung thu thập, tổng hợp và phân tích dữ liệu trong giai đoạn này để đánh giá thực trạng và xu hướng phát triển của hoạt động CTTC tại Việt Nam.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

1. Tăng trưởng dư nợ CTTC ổn định: Tổng dư nợ của các công ty CTTC Việt Nam tăng trung bình khoảng 8-10% mỗi năm trong giai đoạn 2016-2020, phản ánh sự mở rộng quy mô hoạt động. Tuy nhiên, mức tăng trưởng có sự biến động do ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vĩ mô và dịch bệnh Covid-19.

2. Hiệu quả sử dụng tài sản (ROA) và vốn chủ sở hữu (ROE): ROA trung bình đạt khoảng 1,5-2,0% trong giai đoạn nghiên cứu, trong khi ROE dao động từ 8-12%. Các chỉ số này cho thấy hiệu quả hoạt động của các công ty CTTC còn ở mức khiêm tốn so với các tổ chức tín dụng khác, nhưng có xu hướng cải thiện qua các năm.

3. Tỷ lệ nợ quá hạn duy trì ở mức thấp: Tỷ lệ nợ quá hạn trung bình dưới 3% trong giai đoạn 2016-2020, cho thấy chất lượng tín dụng được kiểm soát tốt, tuy nhiên vẫn tồn tại rủi ro tín dụng do thủ tục thu hồi tài sản còn phức tạp và chưa đồng bộ.

4. Đa dạng hóa sản phẩm và tài sản cho thuê: Các công ty CTTC đã mở rộng danh mục tài sản cho thuê, từ máy móc thiết bị công nghiệp đến phương tiện vận tải, nhằm đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ, chiếm khoảng 70% khách hàng thuê tài chính.

Thảo luận kết quả

Nguyên nhân tăng trưởng dư nợ CTTC ổn định là do nhu cầu vốn trung và dài hạn của doanh nghiệp ngày càng tăng, đặc biệt trong bối cảnh công nghiệp hóa và hiện đại hóa. Tuy nhiên, sự biến động kinh tế toàn cầu và đại dịch Covid-19 đã ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của khách hàng, làm giảm tốc độ tăng trưởng trong giai đoạn cuối nghiên cứu.

Hiệu quả sử dụng tài sản và vốn chủ sở hữu còn hạn chế do các công ty CTTC mới tập trung phát triển quy mô, chưa tối ưu hóa quản trị rủi ro và chính sách kinh doanh. So sánh với các nghiên cứu trước đây, kết quả này phù hợp với xu hướng chung của ngành tài chính phi ngân hàng tại Việt Nam.

Tỷ lệ nợ quá hạn thấp phản ánh sự thận trọng trong thẩm định và quản lý tín dụng, tuy nhiên, các khó khăn trong thu hồi tài sản thuê do quy định pháp luật chưa đồng bộ và sự phối hợp chưa hiệu quả giữa các cơ quan chức năng vẫn là thách thức lớn. Việc đa dạng hóa sản phẩm và tài sản cho thuê giúp các công ty CTTC mở rộng thị trường, tăng khả năng cạnh tranh với các tổ chức tín dụng truyền thống.

Dữ liệu có thể được trình bày qua biểu đồ tăng trưởng dư nợ theo năm, bảng so sánh ROA và ROE giữa các công ty, cùng biểu đồ tròn phân bổ loại tài sản cho thuê, giúp minh họa rõ nét các phát hiện chính.

Đề xuất và khuyến nghị

1. Đẩy mạnh chuyển đổi số trong quy trình thẩm định và quản lý hợp đồng: Áp dụng công nghệ thông tin để tự động hóa quy trình, giảm thiểu rủi ro và tăng tốc độ xử lý hồ sơ, hướng tới nâng cao chỉ số ROA và giảm tỷ lệ nợ quá hạn trong vòng 2 năm tới. Chủ thể thực hiện là các công ty CTTC phối hợp với các đơn vị công nghệ.

2. Mở rộng đa dạng sản phẩm cho thuê tài chính: Phát triển các sản phẩm mới phù hợp với nhu cầu của doanh nghiệp vừa và nhỏ, đặc biệt trong lĩnh vực công nghiệp chế biến, chế tạo, nhằm tăng thị phần và dư nợ CTTC khoảng 15% trong 3 năm tới. Các công ty CTTC cần nghiên cứu thị trường và xây dựng chiến lược sản phẩm linh hoạt.

3. Tăng cường đào tạo và phát triển nguồn nhân lực: Nâng cao năng lực chuyên môn, kỹ năng quản lý rủi ro và chăm sóc khách hàng cho đội ngũ nhân viên, nhằm cải thiện chất lượng dịch vụ và hiệu quả hoạt động trong vòng 1-2 năm. Chủ thể là bộ phận nhân sự và ban lãnh đạo công ty CTTC.

4. Hợp tác chặt chẽ với các cơ quan quản lý và đơn vị bảo hiểm: Đề xuất hoàn thiện khung pháp lý, quy trình thu hồi tài sản thuê và phối hợp xử lý tranh chấp nhanh chóng, giảm thiểu rủi ro tín dụng, đảm bảo quyền lợi cho bên cho thuê trong vòng 3 năm tới. Các công ty CTTC phối hợp với Ngân hàng Nhà nước và các cơ quan chức năng thực hiện.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

1. Các nhà quản lý công ty cho thuê tài chính: Nghiên cứu giúp hiểu rõ thực trạng, thách thức và giải pháp phát triển hoạt động CTTC, từ đó xây dựng chiến lược kinh doanh hiệu quả.

2. Cơ quan quản lý nhà nước về tài chính và ngân hàng: Tài liệu tham khảo để hoàn thiện chính sách, pháp luật và quy định nhằm hỗ trợ phát triển ngành cho thuê tài chính tại Việt Nam.

3. Doanh nghiệp vừa và nhỏ: Hiểu rõ lợi ích và cơ chế hoạt động của CTTC, từ đó lựa chọn hình thức tài trợ vốn phù hợp để đầu tư đổi mới công nghệ, nâng cao năng lực cạnh tranh.

4. Các nhà nghiên cứu và sinh viên ngành tài chính-ngân hàng: Cung cấp kiến thức chuyên sâu về hoạt động cho thuê tài chính, phương pháp nghiên cứu và phân tích số liệu thực tiễn tại Việt Nam.

Câu hỏi thường gặp

1. Cho thuê tài chính khác gì so với vay ngân hàng truyền thống?
   Cho thuê tài chính cấp vốn bằng tài sản (máy móc, thiết bị) với quyền sở hữu thuộc bên cho thuê, không yêu cầu tài sản thế chấp khác. Vay ngân hàng cấp vốn bằng tiền, thường yêu cầu tài sản thế chấp và quyền sở hữu thuộc bên vay.

2. Tại sao tỷ lệ nợ quá hạn trong CTTC lại thấp?
   Do các công ty CTTC thận trọng trong thẩm định, quản lý rủi ro và có quyền thu hồi tài sản thuê khi bên thuê vi phạm hợp đồng, giúp kiểm soát chất lượng tín dụng tốt hơn.

3. Những khó khăn chính trong thu hồi tài sản thuê là gì?
   Quy định pháp luật chưa đồng bộ, thủ tục hành chính phức tạp, sự phối hợp chưa hiệu quả giữa các cơ quan chức năng và bên thuê không hợp tác là những thách thức lớn.

4. Làm thế nào để đa dạng hóa sản phẩm cho thuê tài chính?
   Các công ty cần nghiên cứu nhu cầu thị trường, phát triển các loại tài sản cho thuê mới phù hợp với ngành nghề và quy mô doanh nghiệp, đồng thời xây dựng chính sách giá và dịch vụ linh hoạt.

5. Vai trò của công nghệ trong phát triển CTTC là gì?
   Công nghệ giúp tự động hóa quy trình thẩm định, quản lý hợp đồng, giảm thiểu rủi ro, nâng cao hiệu quả hoạt động và cải thiện trải nghiệm khách hàng, từ đó tăng trưởng dư nợ và lợi nhuận.

Kết luận

• Hoạt động cho thuê tài chính tại Việt Nam có tiềm năng phát triển lớn nhưng còn nhiều hạn chế về quy mô, hiệu quả và khung pháp lý.
• Tăng trưởng dư nợ CTTC ổn định, tỷ lệ nợ quá hạn thấp, nhưng ROA và ROE còn khiêm tốn, cần cải thiện quản trị và chính sách kinh doanh.
• Đa dạng hóa sản phẩm và áp dụng công nghệ số là các giải pháp then chốt để nâng cao hiệu quả và mở rộng thị trường.
• Cần sự phối hợp chặt chẽ giữa các công ty CTTC, cơ quan quản lý và đơn vị bảo hiểm để hoàn thiện khung pháp lý và quy trình thu hồi tài sản.
• Giai đoạn tiếp theo tập trung vào chuyển đổi số, đào tạo nhân sự và phát triển sản phẩm mới nhằm đáp ứng nhu cầu vốn trung và dài hạn của doanh nghiệp trong bối cảnh công nghiệp hóa, hiện đại hóa.

Luận văn kêu gọi các bên liên quan cùng hợp tác để thúc đẩy sự phát triển bền vững của hoạt động cho thuê tài chính tại Việt Nam, góp phần nâng cao năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp và phát triển nền kinh tế quốc gia.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƢƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH VIỆT NAM NGÀNH: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG HUỲNH NGỌC THOẢNG Thành phố Hồ Chí Minh - năm 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƢƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH VIỆT NAM NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Mã số: 8340201 Họ và tên học viên: Huỳnh Ngọc Thoảng Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS Nguyễn Thị Hoàng Anh Thành phố Hồ Chí Minh - năm 2022 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn này là của riêng tôi. Các số liệu, kết quả trong khoá luận đều là trung thực và chưa được công bố ở các công trình nghiên cứu khác. Nếu thông tin sai sự thật không đúng như trên, tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về đề tài của mình. Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 01 năm 2022 Học viên thực hiện Huỳnh Ngọc Thoảng i LỜI CẢM ƠN Trước hết, tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến TS. Nguyễn Thị Hoàng Anh - giảng viên hướng dẫn người đã tận tình giúp đỡ, hỗ trợ góp ý trong suốt quá trình nghiên cứu để tác giả có thể hoàn thành đề tài này. Trong suốt khoảng thời gian học tập và thực hiện luận văn, tác giả đã nhân được sự chỉ dạy tận tình, quan tâm, nhiệt tình hỗ trợ từ phía các giảng viên, cũng như việc tạo điều kiện tốt nhất để tác giả hoàn thành luận văn từ phía ban QLĐT, đại diện Trường Đại học Ngoại Thương cơ sở II tại Tp.Hồ Chí Minh, tác giả xin được bày tỏ sự kính trọng, lòng biết ơn sâu sắc đến toàn thể giảng viên, Ban giám đốc trường Đại Học Ngoại Thương. Và tác giả vô cùng biết ơn các Anh, Chị, bạn bè cũng như tập thể công ty cho thuê tài chính Chailease, Vietinbank, Sacombank, Vietinbank, ACB, Vietcombank, BIDV-Sumi Trust đã hỗ trợ thông tin, kiến thức cũng như chia sẽ các kinh nghiệm thực tế hữu ích tạo cơ sở cho việc nghiên cứu. Do hạn chế về kiến thức và kinh nghiệm nghiên cứu,nên bài viết không thể tránh khỏi những thiếu sót. Vì vậy, tác giả mong nhận được sự góp ý, đánh giá quý báu từ phía Quý Thầy Cô để bài luận văn được hoàn thiện hơn. Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 01 năm 2022 Học viên thực hiện Huỳnh Ngọc Thoảng ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN . ii MỤC LỤC .iii DANH MỤC TỪ NGỮ VIẾT TẮT . vii DANH MỤC BẢNG .viii DANH MỤC SƠ ĐỒ . ix DANH MỤCBIỂU ĐỒ . x LỜI MỞ ĐẦU . 1 1 CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH TẠI VIỆT NAM .1 Giới thiệu chung về hoạt động cho thuê tài chính .1 Đặc thù của hoạt động cho thuê tài chính .1 Sự khác biệt giữa thuê tài chính và thuê hoạt động .2 Sự khác biệt giữa cho thuê tài chính với hình thức tín dụng ngân hàng .2 Các hình thức cho thuê tài chính .1 Cho thuê tài chính trong nước .2 Cho thuê tài chính nhập khẩu .3 Mua và cho thuê lại .3 Nội dung của cho thuê tài chính .1 Các bên tham gia nghiệp vụ cho thuê tài chính.2 Báo giá cho thuê tài chính .3 Tài sản đảm bảo trong cho thuê .4 Vai trò của công ty cho thuê tài chính .1 Đối với nền kinh tế .2 Đối với ngân hàng: .3 Đối với người đi thuê: .4 Đối với nhà cung cấp tải sản: .2 Những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động cho thuê tài chính của các công ty cho thuê tài chính .1 Các nhân tố khách quan .1 Môi trường kinh tế .2 Tiến bộ khoa học, kỹ thuật và công nghệ .3 Chính sách Nhà Nước và quy định pháp luật dành cho hoạt động cho thuê tài chính .4 Khách hàng.5 Đối thủ cạnh tranh .6 Nhà cung ứng .7 Đơn vị bảo hiểm .2 Các nhân tố chủ quan .1 Nguồn vốn huy động .2 Chính sách kinh doanh, quy trình .3 Chiến lược sản phẩm .3 Các thước đo hiệu quả hoạt động cho thuê tài chính.1 Hiệu quả hoạt động của ngành cho thuê tài chính – Chỉ tiêu chất lượng .1 Đa dạng về nghiệp vụ CTTC .2 Đa dạng về tài sản CTTC: .2 Hiệu quả hoạt động của các công ty CTTC – Chỉ tiêu số lượng .1 Tăng trưởng dư nợ CTTC .2 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (Return on Assets – ROA).3 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (Return on Equity -ROE) .4 Tỷ lệ nợ quá hạn (%) .26 2 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH VIỆT NAM .1 Quá trình hình thành và phát triển của của các công ty cho thuê tài chính ở Việt Nam .1 Quá trình hình thành và phát triển .2 Các công ty cho thuê tài chính ở Việt Nam .2 Những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động cho thuê tài chính của các công ty cho thuê tài chính .1 Các nhân tố khách quan .1 Môi trường kinh tế .2 Tiến bộ khoa học, kỹ thuật và công nghệ .3 Chính sách Nhà Nước và quy định pháp luật dành cho hoạt động cho thuê tài chính .4 Khách hàng.5 Đối thủ cạnh tranh .6 Nhà cung ứng .7 Đơn vị bảo hiểm .2 Các nhân tố chủ quan .1 Nguồn vốn huy động .2 Chính sách kinh doanh, quy trình .3 Chiến lược sản phẩm .3 Kết quả hoạt động kinh doanh .1 Kết quả hoạt động dựa trên tiêu chí chất lượng .1 Sự đa dạng các nghiệp vụ cho thuê .2 Sự đa dạng về tài sản cho thuê .2 Kết quả hoạt động dựa trên tiêu chí số lượng .1 Tăng trưởng dư nợ CTTC .2 Khả năng sinh lời trên tổng tài sản – ROA .3 Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu – ROE .4 Tỷ lệ nợ quá hạn .4 Đánh giá về hoạt động CTTC của các công ty CTTC Việt Nam .1 Những kết quả đạt được .2 Những hạn chế . 50 3 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁT PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH VIỆT NAM .1 Tiềm năng phát triển của ngành cho thuê tài chính tại Việt Nam .1 Tiềm năng phát triển của ngành cho thuê tài chính tại Việt Nam .2 Mục tiêu thị trường cho thuê tài chính tại Việt Nam .3 Định hướng phát triển trong giai đoạn 2020-2030 .2 Các giải pháp phát triển cho thuê tài cho các công ty cho thuê tài chính.1 Đẩy mạnh việc cải thiện, phát triển các chiến lược về kinh doanh, đa dạng tài sản thuê tài chính .2 Nâng cao chất lượng, cải thiện quy trình thẩm định .3 Xây dựng chiến lược chuyển đổi số .4 Đẩy mạnh việc phát triển thương hiệu, mạng lưới khu vực kinh doanh .5 Tăng cường công tác tuyển dụng, đào tạo cũng như các chính sách phúc lợi, khen thưởng cho nhân viên.6 Phát triển sản phẩm, mối quan hệ với các nhà cung ứng, đơn vị bảo hiểm60 3.7 Đẩy mạnh tìm kiếm, xây dựng mối quan hệ với các khách hàng cũ và mới, các hiệp hội kinh doanh .3 Các kiến nghị nhằm phát triển hoạt động cho thuê tài chính đối với các cơ quan quản lý và Ngân hàng Nhà Nước: .4 Các kiến nghị đối với các doanh nghiệp đi thuê tài chính .5 Các kiến nghị đối với Hiệp Hội CTTC Việt Nam . 68 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO . 70 vi DANH MỤC TỪ NGỮ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Tên đầy đủ tiếng Việt Công ty cho thuê tài chính TNHH MTV Ngân hàng 1 ACB leasing Á Châu 2 BSL Công ty TNHH cho thuê tài chính BIDV- Sumi Trust 3 CTTC Cho thuê tài chính 4 NHNN Ngân hàng Nhà Nước Công ty TNHH MTV cho thuê tài chính Ngân hàng 5 Vietcombank leasing Ngoại thương Việt Nam Công ty TNHH MTV cho thuê tài chính Ngân hàng 6 Vietinbank leasing Công thương Việt Nam Công ty TNHH MTV cho thuê tài chính Ngân hàng 7 Sacombank leasing Sài Gòn Thương Tín. vii DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1 Sự khác biệt giữa thuê tài chính và thuê hoạt động .2 Sự khác biệt giữa CTTC và hình thức tín dụng ngân hàng .1 ROA của các công ty CTTC giai đoạn 2018-2020.2 ROE của các công ty cho thuê tài chính giai đoạn 2018-2020 .48 viii DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 1.1 Quy trình cho thuê tài chính trong nước .2 Quy trình cho thuê tài chính nhập khẩu .3 Quy trình mua và cho thuê lại.15 ix DANH MỤCBIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1 Quá trình tăng vốn điều lệ của các công ty CTTC tại Việt Nam từ 2016- 2020 .2 Dư nợ các công ty cho thuê tài chính giai đoạn 2016-2020 .3 Tỷ lệ nợ quá hạn tại các cty CTTC giai đoạn 2016 – 2020 .49 x LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài: Cho thuê tài chính là một hình thức tài trợ vốn trung và dài hạn thông qua việc đầu tư máy móc, phương tiện, thiết bị sản xuất… đã xuất hiện lâu đời trên thế giới và đang được phát triển mạnh mẽ ở nhiều nơi như Mỹ, Anh, Nhật Bản, Trung Quốc… nhờ tính an toàn, tiện lợi, hiệu quả cho các bên giao dịch. Mặc dù có ý nghĩa hết sức quan trọng đối với nền kinh tế nhưng ngành cho thuê tài chính lại thâm nhập vào Việt Nam khá muộn ở giai đoạn 1996-1998 và chưa được biết đến rộng rãi, hầu hết các doanh nghiệp vẫn sử dụng kênh truyền thống là ngân hàng để đi vay. Trong bối cảnh mà Việt Nam đang bước vào thời kỳ công nghiệp hóa, hiện đại hóa và hội nhập với kinh tế thế giới, các doanh nghiệp phải đương đầu với những thách thức cũng như sức ép cạnh tranh vô cùng lớn từ thị trường trong và ngoài nước. Việc đổi mới máy móc, phương tiện, thiết bị sản xuất, công nghệ sản xuất … tuy đã được chú trọng, quan tâm nhiều hơn nhưng vẫn còn khá chậm nên chưa đáp ứng được kịp thời và đầy đủ nhu cầu thị trường. Để duy trì và tiếp tục phát triển cũng như việc đẩy nhanh tốc độ phát triển của doanh nghiệp nói riêng và nên kinh tế Việt Nam nói chung, thì các doanh nghiệp luôn cần phải cập nhật thông tin, đổi mới từng ngày để nâng cao được năng lực cạnh tranh mà trong đó khoa học kỹ thuật và vốn là hai yếu tố đóng vai trò then chốt và quan trọng nhất, nên các doanh nghiệp cần phải có giải pháp tốt cho việc chuẩn bị vốn vì hiện nay, vốn tự có của các doanh nghiệp còn khá khiêm tốn cũng như việc huy động vốn từ các ngân hàng gặp khó khăn bởi các điều kiện vay mà ngân hàng yêu cầu.