Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu
Trong giai đoạn đầu những năm 2000, nền kinh tế Việt Nam bước vào thời kỳ đẩy mạnh công nghiệp hóa và hiện đại hóa, nhu cầu về vốn cho đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng, đổi mới trang thiết bị kỹ thuật tại các doanh nghiệp trở nên đặc biệt cấp thiết. Trong bối cảnh thị trường vốn trong nước chưa phát triển toàn diện, hệ thống ngân hàng thương mại đóng vai trò là kênh dẫn vốn chủ lực nhằm chuyển giao nguồn lực tài chính từ nơi thừa sang nơi thiếu. Theo định hướng của Đảng và Nhà nước, nguyên tắc "vốn trong nước là quyết định, vốn nước ngoài là quan trọng" được quán triệt xuyên suốt trong hoạt động quản lý kinh tế và tín dụng đầu tư.
Tuy nhiên, hoạt động của hệ thống ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng chuyên trách về đầu tư phát triển, đang bộc lộ những bất cập mang tính cơ cấu: nguồn vốn huy động trung và dài hạn còn thiếu hụt nghiêm trọng, trong khi nguồn vốn ngắn hạn lại rơi vào tình trạng ứ đọng; công tác huy động vốn dài hạn gặp nhiều khó khăn do tâm lý người gửi và biến động lãi suất; tỷ lệ nợ quá hạn trong cho vay đầu tư có thời điểm ở mức báo động do vốn vay bị sử dụng kém hiệu quả hoặc thất thoát.
Xuất phát từ thực tiễn thực tập tại Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Hà Tây (nay trực thuộc hệ thống BIDV), sinh viên Nguyễn Việt Cường đã thực hiện khóa luận tốt nghiệp với đề tài: “Một số giải pháp nhằm tăng cường khả năng huy động vốn và sử dụng vốn cho đầu tư phát triển tại ngân hàng đầu tư phát triển Hà Tây” dưới sự hướng dẫn khoa học của ThS. Nguyễn Hồng Minh (hoàn thành ngày 26 tháng 4 năm 2001 tại Hà Nội).
Mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu của khóa luận được xác định cụ thể:
- Hệ thống hóa cơ sở lý luận chung về đầu tư phát triển, các nguồn vốn đầu tư và hoạt động huy động, sử dụng vốn trung và dài hạn của ngân hàng đầu tư.
- Khảo sát, phân tích và đánh giá thực trạng công tác huy động vốn và sử dụng vốn cho đầu tư phát triển tại Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Hà Tây trong giai đoạn 1998 – 2000.
- Chỉ ra các nguyên nhân, tồn tại, phân tích những nhân tố ảnh hưởng chủ quan lẫn khách quan chi phối hiệu quả huy động và sử dụng vốn tại đơn vị.
- Đề xuất các giải pháp khả thi và kiến nghị đối với ngân hàng chi nhánh, ngân hàng cấp trên và các cơ quan ban ngành nhằm tăng cường năng lực tạo nguồn vốn và tối ưu hóa hiệu quả cho vay đầu tư.
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:
- Đối tượng nghiên cứu: Hoạt động huy động vốn (tập trung vào vốn trung và dài hạn) và hoạt động cho vay, tài trợ ủy thác đầu tư phát triển.
- Phạm vi không gian: Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Hà Tây (địa chỉ tại 197 đường Quang Trung, thị xã Hà Đông, tỉnh Hà Tây) cùng các phòng nghiệp vụ liên quan, đặc biệt là Phòng Nguồn vốn kinh doanh.
- Phạm vi thời gian: Số liệu nghiên cứu và phân tích thực trạng tập trung trong 3 năm liên tiếp từ năm 1998 đến năm 2000.
Cơ sở lý thuyết và phương pháp
Khóa luận xây dựng hệ thống cơ sở lý thuyết dựa trên các học thuyết kinh tế vĩ mô và kinh tế đầu tư:
- Khái niệm và đặc điểm đầu tư phát triển: Đầu tư phát triển là quá trình bỏ vốn (tiền tệ, tài sản vật chất, sức lao động, trí tuệ) nhằm tạo ra tài sản mới, gia tăng năng lực sản xuất hiện có cả về số lượng và chất lượng thông qua tái sản xuất mở rộng. Tác giả phân định 5 đặc điểm khác biệt so với đầu tư tài chính/thương mại: quy mô vốn lớn; thời gian đầu tư kéo dài gây đọng vốn; thời gian vận hành thu hồi vốn kéo dài nhiều năm hoặc hàng chục năm; thành quả gắn liền với địa bàn xây dựng; mức độ chịu rủi ro cao từ các yếu tố tự nhiên và kinh tế - xã hội.
- Mô hình kinh tế áp dụng:
- Mô hình tăng trưởng Harrod - Domar: Xác định mối quan hệ giữa tốc độ tăng trưởng kinh tế ($G$), hệ số hiệu quả sử dụng vốn ($K$ hay hệ số ICOR) và tỷ lệ vốn đầu tư trên GDP ($I/GDP$) qua công thức $G \times K = I/K$, trong đó $ICOR = \text{Vốn đầu tư} / \text{Mức tăng GDP}$.
- Cơ cấu nguồn vốn tiết kiệm nội địa:
- Tiết kiệm của Nhà nước: $S_g = T - G$ (trong đó $T$ là tổng thu ngân sách, $G$ là chi thường xuyên).
- Tiết kiệm của doanh nghiệp: $S_c = D_p + P_r$ (trong đó $D_p$ là quỹ khấu hao, $P_r$ là lợi nhuận để lại).
- Tiết kiệm của dân cư: $S_h = DI - C$ (trong đó $DI$ là thu nhập sau thuế, $C$ là chi tiêu thường xuyên).
- Quy định pháp lý của ngành ngân hàng: Vận dụng các quy định của Pháp lệnh Ngân hàng (vốn huy động tối đa không quá 20 lần vốn tự có) và Chỉ thị số 12/CT-NH của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (cho phép các tổ chức tín dụng sử dụng tối đa 20% nguồn vốn huy động ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn).
- Hệ thống chỉ tiêu thẩm định tài chính dự án: Sử dụng các nhóm chỉ tiêu tài chính bao gồm:
- Nhóm khả năng thanh toán: Tỷ lệ thanh toán hiện hành ($\text{Tài sản lưu động có} / \text{Tài sản lưu động nợ}$).
- Nhóm cân đối vốn: Hệ số nợ ($\text{Tổng số nợ} / \text{Tổng tài sản} \le 50%$).
- Nhóm hiệu suất hoạt động: Doanh thu trên tài sản cố định, doanh thu trên tổng tài sản.
- Nhóm khả năng sinh lời và an toàn: Lợi nhuận sau thuế trên doanh thu, tỷ suất sinh lời tổng tài sản, tỷ suất sinh lời vốn tự có, giá trị hiện tại thuần ($NPV > 0$), thời gian thu hồi vốn ($T$), điểm hòa vốn và tỷ số trả nợ ($> 1$).
Phương pháp nghiên cứu được triển khai:
- Phương pháp luận duy vật biện chứng xem xét các hiện tượng kinh tế trong mối quan hệ ràng buộc và vận động.
- Phương pháp thống kê - tổng hợp, phân tích định tính kết hợp phân tích số liệu định lượng, phương pháp toán học và biểu đồ so sánh qua các chuỗi thời gian.
- Nguồn dữ liệu: Báo cáo tổng kết hoạt động kinh doanh, cân đối nguồn vốn và sử dụng vốn của Phòng Nguồn vốn kinh doanh - Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Hà Tây (1998 - 2000); số liệu thống kê vĩ mô từ Tổng cục Thống kê và Thời báo Kinh tế Việt Nam.
Nội dung chính theo từng chương
Phần I: Lý luận chung về đầu tư phát triển, nguồn vốn đầu tư và hoạt động huy động vốn, sử dụng vốn của ngân hàng đầu tư phát triển
Phần này tập trung phân tích bản chất kinh tế của vốn đầu tư và vai trò của ngân hàng đầu tư trong việc thúc đẩy tăng trưởng:
- Tác động vĩ mô của đầu tư: Đầu tư tác động hai mặt đến tổng cung và tổng cầu, chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hướng tăng tỷ trọng công nghiệp - dịch vụ, thu hẹp khoảng cách phát triển vùng miền và nâng cao năng lực khoa học công nghệ. Để duy trì tăng trưởng bình quân, tỷ lệ đầu tư/GDP cần đạt 15 - 25%.
- Dữ liệu kinh nghiệm quốc tế và dự báo nhu cầu vốn Việt Nam (2001 - 2005):
| Quốc gia |
Thời kỳ |
Mức tăng GDP bình quân năm (%) |
Tỷ lệ đầu tư phát triển / GDP (%) |
Số năm tăng tốc độ cao |
| Nhật Bản |
1964 - 1973 |
9,28% |
35,17% |
10 |
| Singapore |
1965 - 1993 |
8,80% |
38,32% |
29 |
| Hoa Kỳ |
1964 - 1973 |
3,95% |
19,18% |
10 |
| Canada |
1964 - 1974 |
5,55% |
23,74% |
10 |
| Thái Lan |
1964 - 1990 |
7,64% |
25,58% |
27 |
Nguồn: Tổng cục Thống kê, dẫn lại từ Thời báo Kinh tế Việt Nam.
Giai đoạn 2001 - 2005 tại Việt Nam, nhu cầu vốn đầu tư phát triển ước tính đạt 58 - 59 tỷ USD (vốn trong nước chiếm 60%, tỷ lệ tiết kiệm nội địa đạt 25 - 26% GDP, trong đó tiết kiệm ngân sách chiếm 6%, dân cư và doanh nghiệp chiếm 19 - 20%).
- Vai trò và đặc thù của Ngân hàng Đầu tư: Là định chế tài chính trung gian với mục tiêu phục vụ hiệu quả tổng thể nền kinh tế thay vì tối đa hóa lợi nhuận đơn thuần. Nguồn vốn cho đầu tư chủ yếu là trung và dài hạn (kỳ hạn trên 1 năm), bao gồm tiền gửi dài hạn, phát hành kỳ phiếu, trái phiếu, vốn vay từ tổ chức tín dụng trong/ngoài nước, vốn ủy thác tài trợ và thu hồi nợ dự án cũ.
- Quy trình thẩm định và kiểm soát rủi ro: Phân tích 4 trụ cột đánh giá tín dụng: tư cách pháp lý của khách hàng; năng lực tài chính doanh nghiệp; tính pháp lý và hiệu quả kinh tế - kỹ thuật của dự án đầu tư; các điều kiện bảo đảm tiền vay và kiểm soát sau giải ngân.
Phần II: Thực trạng và đánh giá thực trạng tình hình huy động vốn và sử dụng vốn cho đầu tư phát triển tại Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Hà Tây
Phần này phản ánh chi tiết mô hình tổ chức và diễn biến số liệu tài chính tại chi nhánh trong giai đoạn 1998 - 2000:
- Khái quát đơn vị: Tiền thân là Phòng Đầu tư và Phát triển Hà Sơn Bình (thành lập ngày 01/06/1990). Tính đến 31/12/2000, ngân hàng có 85 cán bộ nhân viên (trên 60% có trình độ đại học), mạng lưới gồm hội sở tại 197 Quang Trung - Hà Đông, 1 chi nhánh trực thuộc, 8 phòng nghiệp vụ và 2 phòng giao dịch đặt tại thị xã Hà Đông và thị xã Sơn Tây.
- Cân đối tổng thể nguồn vốn và sử dụng vốn:
| Chỉ tiêu |
Năm 1998 |
Năm 1999 |
Năm 2000 |
| Tổng nguồn vốn huy động (Triệu đồng) |
234.xxx |
339.xxx (+44,7%) |
386.xxx (+13,9%) |
| - Vốn huy động ngắn hạn |
126.xxx |
- |
- |
| - Vốn huy động trung & dài hạn |
69.xxx |
61.203 |
58.xxx |
| Tỷ trọng vốn trung & dài hạn / Tổng nguồn |
29% |
18% |
15% |
| Tổng sử dụng vốn (Triệu đồng) |
- |
- |
- |
| - Cho vay ngắn hạn |
91.xxx |
- |
- |
| - Cho vay trung và dài hạn |
74.608 |
- |
78.xxx |
| Tỷ trọng cho vay trung & dài hạn / Tổng sử dụng |
36% |
32% |
27% |
| Tốc độ tăng trưởng cho vay trung & dài hạn |
- |
0,9% |
3,76% |
| Chênh lệch nguồn dài hạn và cho vay dài hạn |
-7.675 |
(Âm) |
(Âm) |
Nguồn: Phòng Nguồn vốn kinh doanh Ngân hàng Đầu tư & Phát triển Hà Tây.
- Thực trạng các kênh huy động vốn dài hạn:
- Vốn vay Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (Trung ương): Đạt 38.213 triệu đồng (chiếm khoảng 39% cơ cấu vốn đầu tư), là nguồn bổ sung khi thiếu hụt nhưng có chi phí vốn cao.
- Phát hành kỳ phiếu và trái phiếu: Bắt đầu từ năm 1994 và đẩy mạnh từ năm 1998; giá trị năm 1998 đạt 12.422 triệu đồng, năm 1999 đạt 14.689 triệu đồng, năm 2000 đạt xấp xỉ 14.xxx triệu đồng.
- Nhận vốn tài trợ ủy thác đầu tư: Giảm dần từ 38.862 triệu đồng (1998) xuống 36.350 triệu đồng (1999) và 33.xxx triệu đồng (2000) do sự cạnh tranh chia sẻ thị phần từ các tổ chức tín dụng khác.
- Tiền gửi dân cư và tổ chức kinh tế kỳ hạn > 12 tháng: Tỷ trọng rất thấp và giảm dần do điều chỉnh lãi suất tiền gửi và tâm lý e ngại rủi ro lạm phát, thanh khoản của người gửi.
- Thực trạng cho vay và thu hồi nợ đầu tư phát triển:
- Quy chế cho vay yêu cầu doanh nghiệp ngoài quốc doanh/cá thể phải có vốn tự có tham gia tối thiểu 50% dự án; mức vay tối đa không quá 70% giá trị tài sản thế chấp. Thời hạn thẩm định tại chi nhánh tối đa 30 ngày (dự án thuộc thẩm quyền Trung ương không quá 45 ngày).
- Doanh số cho vay đầu tư: Năm 1998 đạt 36.xxx triệu đồng; năm 1999 giảm còn 26.389 triệu đồng (bằng 73% năm 1998 do kế hoạch tín dụng nhà nước cắt giảm); năm 2000 tăng 35% lên khoảng 35.xxx triệu đồng nhờ mở rộng khách hàng ngoài quốc doanh.
- Doanh số thu nợ đầu tư: Năm 2000, thu nợ nội tệ đạt 15.476 triệu đồng (120% kế hoạch Trung ương giao), thu nợ ngoại tệ đạt 103% kế hoạch. Toàn chi nhánh có 23/25 đơn vị hoàn thành kế hoạch trả nợ.
- Các dự án vay vốn phát huy hiệu quả tốt trên địa bàn tỉnh: Công ty xi măng Tiên Sơn, Công ty thực phẩm Hà Tây, Nhà máy cơ khí Sơn Tây, Công ty du lịch Ao Vua, Công ty may Hưng Thịnh, Công ty Chè Long Phú.
- Dư nợ đầu tư do ngân hàng tự chủ tìm nguồn (tách phần ủy thác TW) chiếm tỷ trọng từ 65% (năm 1998 với 75.682 triệu đồng), tăng lên 73% (năm 1999) và 66% (năm 2000). Chênh lệch giữa doanh số thu nợ và doanh số cho vay năm 2000 âm 15.171 triệu đồng phản ánh việc chi nhánh tiếp tục giải ngân mở rộng đầu tư.
Phần III: Giải pháp và kiến nghị nhằm tăng cường khả năng huy động vốn và sử dụng vốn cho đầu tư phát triển tại Ngân hàng Đầu tư & Phát triển Hà Tây
Trên cơ sở phân tích nguyên nhân tồn tại, tác giả trình bày hệ thống định hướng và giải pháp can thiệp:
- Nhóm giải pháp về huy động vốn: Đa dạng hóa các công cụ giấy tờ có giá, phát hành kỳ phiếu/trái phiếu với kỳ hạn linh hoạt (3, 6, 9, 12, 24 tháng) bằng cả VNĐ và ngoại tệ; áp dụng chính sách lãi suất cạnh tranh và linh hoạt theo thị trường; mở rộng mạng lưới giao dịch, đẩy mạnh tiếp thị, quảng bá dịch vụ; nâng cao chất lượng phục vụ của cán bộ giao dịch.
- Nhóm giải pháp về sử dụng vốn và quản lý tín dụng: Tăng cường chất lượng công tác thẩm định dự án đầu tư cả về pháp lý lẫn hiệu quả tài chính; thiết lập cơ chế giám sát dòng tiền và kiểm tra sau giải ngân trong suốt vòng đời dự án; chủ động tư vấn tài chính hỗ trợ doanh nghiệp tháo gỡ vướng mắc sản xuất; phân loại nợ chặt chẽ và có biện pháp xử lý kịp thời các khoản nợ quá hạn, nợ khó đòi.
- Kiến nghị: Đề xuất với Ngân hàng Nhà nước và Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam về cơ chế điều hành lãi suất, hạn mức sử dụng vốn ngắn hạn cho vay dài hạn, phân cấp ủy quyền thẩm định; kiến nghị chính quyền địa phương hoàn thiện môi trường pháp lý và chính sách hỗ trợ phát triển doanh nghiệp trên địa bàn Hà Tây.
Kết quả và đóng góp
Khóa luận đã tổng hợp và cung cấp bức tranh số liệu xác thực về hoạt động của Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Hà Tây trong giai đoạn bản lề 1998 – 2000:
- Kết quả minh chứng bằng số liệu:
- Phản ánh tốc độ tăng trưởng tổng nguồn vốn huy động đạt mức cao (44,7% năm 1999 và 13,9% năm 2000), nhưng chỉ rõ sự suy giảm tỷ trọng nguồn vốn trung và dài hạn (từ 29% năm 1998 xuống 15% năm 2000).
- Phân tích hiện tượng mất cân đối kỳ hạn: chênh lệch giữa nguồn vốn trung dài hạn (bao gồm ủy thác) với dư nợ cho vay trung dài hạn luôn ở trạng thái âm (-7.675 triệu đồng năm 1998). Chi nhánh đã tận dụng hạn mức 20% vốn ngắn hạn để cho vay dài hạn theo Chỉ thị 12/CT-NH nhằm bù đắp thiếu hụt nguồn vốn đầu tư.
- Đánh giá hiệu quả công tác thu hồi nợ năm 2000: thu nợ đạt 15.476 triệu đồng (120% kế hoạch giao), tỷ lệ đơn vị hoàn thành nghĩa vụ trả nợ đạt 23/25 khách hàng dự án lớn.
- Đóng góp của khóa luận:
- Cung cấp luận cứ thực tiễn làm rõ mối quan hệ tương hỗ và mâu thuẫn kỳ hạn giữa công tác huy động vốn và sử dụng vốn tại một chi nhánh ngân hàng chuyên doanh đầu tư cấp tỉnh.
- Đề xuất hệ thống giải pháp xuất phát trực tiếp từ các số liệu phòng ban, kết hợp hài hòa giữa mở rộng kênh tạo vốn tự chủ và kiểm soát rủi ro tín dụng theo quy trình thẩm định dự án.
Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp
- Hạn chế: Dữ liệu nghiên cứu tập trung trong phạm vi 3 năm (1998 – 2000) tại một địa bàn hành chính cụ thể (tỉnh Hà Tây cũ), phần lớn số liệu phụ thuộc vào các báo cáo nội bộ của Phòng Nguồn vốn kinh doanh. Các phân tích mô hình định lượng chủ yếu dừng lại ở mức thống kê mô tả và so sánh tỷ lệ, chưa áp dụng các mô hình kinh tế lượng phức tạp để kiểm định tác động của lãi suất đến hành vi gửi tiền dài hạn.
- Hướng nghiên cứu tiếp: Mở rộng nghiên cứu cơ chế quản lý rủi ro thanh khoản khi sử dụng tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn trong điều kiện thị trường tài chính biến động; đánh giá tác động của việc chuyển đổi mô hình ngân hàng chuyên doanh sang ngân hàng thương mại đa năng hiện đại.
Giá trị tham khảo
Tài liệu là nguồn tư liệu thực tế hữu ích đối với:
- Sinh viên, học viên ngành Tài chính - Ngân hàng, Kinh tế đầu tư: Tham khảo phương pháp xây dựng khung lý thuyết về vốn đầu tư, quy trình phân tích bảng cân đối nguồn vốn - sử dụng vốn của chi nhánh ngân hàng thương mại quốc doanh.
- Người nghiên cứu lịch sử ngân hàng và kinh tế địa phương: Cung cấp tư liệu chi tiết về tổ chức hoạt động, mạng lưới nhân sự và tình hình tài trợ các dự án công nghiệp - dịch vụ trọng điểm của tỉnh Hà Tây thời kỳ trước khi sáp nhập địa giới hành chính.
- Cán bộ quản lý tín dụng và nguồn vốn: Tham khảo hệ thống chỉ tiêu thẩm định dự án và các bài học kinh nghiệm xử lý mất cân đối kỳ hạn nguồn vốn trong thực tế điều hành ngân hàng.
Câu hỏi thường gặp
1. Khóa luận nghiên cứu tại đơn vị nào và do ai hướng dẫn?
Khóa luận được nghiên cứu tại Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Hà Tây (địa chỉ: 197 đường Quang Trung, thị xã Hà Đông, tỉnh Hà Tây) bởi sinh viên Nguyễn Việt Cường, dưới sự hướng dẫn khoa học của ThS. Nguyễn Hồng Minh, hoàn thành ngày 26/04/2001.
2. Quy mô nhân sự và mạng lưới của BIDV Hà Tây tại thời điểm nghiên cứu như thế nào?
Tính đến ngày 31/12/2000, đơn vị có 85 cán bộ công nhân viên (với trên 60% có trình độ đại học), bộ máy gồm 1 chi nhánh trực thuộc, 8 phòng nghiệp vụ và 2 phòng giao dịch có bàn tiết kiệm tại thị xã Hà Đông và thị xã Sơn Tây.
3. Vì sao nguồn vốn huy động của chi nhánh tăng nhưng tỷ trọng vốn trung - dài hạn lại giảm?
Tổng nguồn vốn tăng chủ yếu do sự tăng trưởng mạnh của nguồn tiền gửi ngắn hạn. Trong khi đó, nguồn vốn trung và dài hạn giảm từ 29% (1998) xuống 15% (2000) do lãi suất tiền gửi dài hạn bị cắt giảm, người dân lo ngại biến động lạm phát, thanh khoản và sự cạnh tranh gay gắt từ các ngân hàng thương mại lân cận địa bàn Hà Nội.
4. Chi nhánh đã sử dụng công cụ pháp lý nào để bù đắp thiếu hụt vốn dài hạn cho các dự án?
Chi nhánh đã áp dụng quy định tại Chỉ thị số 12/CT-NH của Ngân hàng Nhà nước, cho phép trích tối đa 20% nguồn vốn huy động ngắn hạn ổn định để thực hiện cấp tín dụng cho vay trung và dài hạn đối với các dự án đầu tư phát triển.
5. Những dự án tiêu biểu nào trên địa bàn tỉnh Hà Tây đã được chi nhánh tài trợ vốn hiệu quả?
Các dự án vay vốn phát huy hiệu quả tốt được văn bản ghi nhận gồm: Công ty xi măng Tiên Sơn, Công ty thực phẩm Hà Tây, Nhà máy cơ khí Sơn Tây, Công ty du lịch Ao Vua, Công ty may Hưng Thịnh và Công ty Chè Long Phú.
Kết luận
Khóa luận tốt nghiệp của sinh viên Nguyễn Việt Cường đã phản ánh toàn diện bức tranh hoạt động huy động và sử dụng vốn đầu tư phát triển tại Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Hà Tây giai đoạn 1998 – 2000. Bằng phương pháp phân tích số liệu thực tế từ các phòng nghiệp vụ, tác giả đã làm rõ nghịch lý thừa vốn ngắn hạn nhưng thiếu hụt vốn trung - dài hạn, đồng thời phân tích cơ chế vận hành chỉ tiêu thẩm định tín dụng dự án. Các đề xuất giải pháp đa dạng hóa công cụ huy động vốn và nâng cao kiểm soát sau giải ngân có tính thực tiễn cao, đóng góp cơ sở dữ liệu quan trọng cho hoạt động quản trị ngân hàng chuyên doanh đầu tư thời kỳ đổi mới.
