Giải pháp phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam

Luận văn thạc sĩ UEH phân tích giải pháp phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam, góp phần nâng cao thị trường bất động sản.

Người đăng

Ẩn danh

Thể loại

Luận văn thạc sĩ

2010

126
1
0

Phí lưu trữ

35 Point

Mục lục chi tiết

LỜI MỞ ĐẦU

1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VÀ CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH BẤT ĐỘNG SẢN

1.1. Tổng quan về thị trường bất động sản

1.2. Khái niệm bất động sản và thị trường bất động sản

1.3. Đặc điểm của bất động sản và thị trường bất động sản

1.3.1. Đặc điểm của bất động sản

1.3.2. Đặc điểm của thị trường bất động sản

1.4. Vai trò của thị trường bất động sản đối với phát triển kinh tế xã hội

1.5. Phân loại thị trường bất động sản

1.6. Các thành phần tham gia thị trường bất động sản

1.6.1. Người mua

1.6.2. Các tổ chức dịch vụ hỗ trợ thị trường bất động sản

1.6.3. Quản lý thị trường bất động sản (Chính phủ)

1.7. Quan hệ giữa thị trường bất động sản với các thị trường khác trong nền kinh tế

1.8. Các nhân tố tác động đến thị trường bất động sản

1.9. Các cấp độ phát triển của thị trường bất động sản

1.10. Lý luận về công cụ phái sinh bất động sản

1.11. Các loại công cụ phái sinh bất động sản phổ biến

1.11.1. Hợp đồng hoán đổi trên phần trăm thay đổi giá thị trường

1.11.2. Hợp đồng hoán đổi dựa trên các loại chỉ số bất động sản phụ

1.11.3. Hợp đồng hoán đổi chỉ số NPI và lãi suất LIBOR

1.12. Lợi ích, ứng dụng và “tính hai mặt” của các sản phẩm phái sinh bất động sản

1.12.1. Lợi ích của các sản phẩm phái sinh bất động sản

1.12.2. Các ứng dụng của các sản phẩm phái sinh bất động sản

1.12.3. “Tính hai mặt” của sản phẩm phái sinh bất động sản

1.13. Bài học về sản phẩm phái sinh bất động sản của các nước trên thế giới qua cuộc khủng hoảng kinh tế hiện nay

1.13.1. Kinh nghiệm phát triển thị trường phái sinh bất động sản tại Anh

1.13.2. Bài học kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng phái sinh bất động sản Mỹ

1.13.3. Bài học kinh nghiệm về thị trường bất động sản của các nước trong khu vực châu Á qua cuộc khủng hoảng

1.13.4. Bài học kinh nghiệm cho thị trường bất động sản Việt Nam

1.14. Kết luận chương 1

2. CHƯƠNG 2: THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VÀ CÔNG CỤ PHÁI SINH BẤT ĐỘNG SẢN

2.1. Thực trạng về thị trường bất động sản ở Việt Nam trong những năm gần đây

2.2. Tổng quan về thị trường bất động sản Việt Nam

2.2.1. Thị trường bất động sản Việt Nam qua các giai đoạn phát triển

2.2.2. Giai đoạn thị trường bất động sản đóng băng

2.2.3. Giai đoạn bùng nổ của thị trường bất động sản Việt Nam

2.2.4. Thị trường bất động sản Việt Nam năm 2008 và 2009

2.3. Những thị trường bất động sản chính tại Việt Nam

2.3.1. Thị trường nhà ở

2.3.2. Thị trường văn phòng cho thuê

2.3.3. Thị trường các resort, khu nghỉ dưỡng du lịch

2.4. Dự báo nhu cầu thị trường bất động sản Việt Nam

2.5. Một số tồn tại và hạn chế của thị trường bất động sản Việt Nam

2.5.1. Về khung pháp lý của thị trường

2.5.2. Về chủ thể tham gia thị trường

2.6. Mối quan hệ tương hỗ giữa thị trường bất động sản với thị trường vốn và tiền tệ ở Việt Nam

2.7. Tương tác giữa thị trường bất động sản và chứng khoán

2.8. Tính đa dạng của các sản phẩm tín dụng và tỷ trọng tăng lên của dư nợ bất động sản tại các ngân hàng thương mại

2.9. Một vài công cụ phái sinh đã xuất hiện ở Việt Nam và những tồn tại

2.10. Việc sử dụng sản phẩm phái sinh bất động sản ở Việt Nam: thực trạng, nguyên nhân và những bất cập

2.11. Kết luận chương 2

3. CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP TRIỂN KHAI THÀNH CÔNG CÔNG CỤ PHÁI SINH BẤT ĐỘNG TẠI VIỆT NAM

3.1. Tiềm năng và các điều kiện phát triển để áp dụng sản phẩm phái sinh bất động sản ở Việt Nam

3.1.1. Tiềm năng để phát triển thị trường bất động sản và các công cụ phái sinh bất động sản

3.1.2. Phân tích SWOT thể hiện tiềm năng phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam

3.2. Giải pháp đưa sản phẩm phái sinh bất động sản vào thị trường Việt Nam

3.2.1. Thành lập trung tâm giao dịch và quản lý bất động sản

3.2.2. Xây dựng các chỉ số bất động sản Việt Nam (VNPI)

3.2.3. Tuyên truyền, giáo dục đào tạo kiến thức về sản phẩm phái sinh

3.3. Giải pháp rút ra từ bài học khủng hoảng phái sinh bất động sản Mỹ

3.4. Các kiến nghị nhằm phát triển thị trường bất động sản và các công cụ phái sinh bất động sản tại Việt Nam

3.4.1. Nâng cao vai trò chính phủ

3.4.2. Nâng cao nhiệm vụ và quyền hạn quản lý đất đai, thị trường bất động sản của Chính phủ

3.4.3. Nhà nước tạo môi trường pháp lý cho thị trường bất động sản và các công cụ phái sinh bất động sản

3.4.4. Nhà nước cần xây dựng hệ thống chính sách hỗ trợ thị trường bất động sản và các công cụ phái sinh hoạt động theo hướng chuẩn tắc, công khai, minh bạch và cạnh tranh lành mạnh

3.4.5. Nhà nước cần tham gia thị trường bất động sản với tư cách là người sở hữu và sử dụng bất động sản ở quy mô lớn

3.4.6. Nhà nước cần nâng cao vai trò của mình trong việc hình thành và phát triển thị trường bất động sản cũng như sản phẩm phái sinh bất động sản

3.4.7. Các kiến nghị khác

3.5. Kết luận chương 3

Tài liệu tham khảo

Tóm tắt

I. Tổng quan về giải pháp phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam

Trong bối cảnh hội nhập kinh tế toàn cầu, việc phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam trở thành một nhu cầu cấp thiết. Sản phẩm phái sinh không chỉ giúp giảm thiểu rủi ro mà còn tạo ra cơ hội đầu tư mới cho các nhà đầu tư. Thị trường bất động sản Việt Nam đang trên đà phát triển mạnh mẽ, tuy nhiên, việc áp dụng các công cụ phái sinh vẫn còn nhiều thách thức. Để phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản, cần có một cái nhìn tổng quan về thị trường và các yếu tố ảnh hưởng đến sự phát triển này.

1.1. Khái niệm và vai trò của sản phẩm phái sinh bất động sản

Sản phẩm phái sinh bất động sản là các công cụ tài chính được thiết kế để giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận trong đầu tư bất động sản. Chúng bao gồm các hợp đồng hoán đổi, hợp đồng tương lai và các sản phẩm tài chính khác. Vai trò của chúng trong thị trường bất động sản là rất quan trọng, giúp các nhà đầu tư có thể bảo vệ tài sản của mình trước những biến động không lường trước được.

1.2. Tình hình thị trường bất động sản Việt Nam hiện nay

Thị trường bất động sản Việt Nam đã trải qua nhiều giai đoạn phát triển, từ đóng băng đến bùng nổ. Hiện nay, thị trường đang có dấu hiệu phục hồi, với nhu cầu tăng cao trong các phân khúc nhà ở và văn phòng cho thuê. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều vấn đề tồn tại như khung pháp lý chưa hoàn thiện và sự thiếu hụt thông tin thị trường.

II. Những thách thức trong phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam

Mặc dù có nhiều tiềm năng, nhưng việc phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam vẫn gặp phải nhiều thách thức. Các vấn đề như khung pháp lý chưa rõ ràng, sự thiếu hụt kiến thức về sản phẩm phái sinh và sự không đồng bộ giữa các cơ quan quản lý là những rào cản lớn. Để vượt qua những thách thức này, cần có sự hợp tác chặt chẽ giữa các bên liên quan.

2.1. Khung pháp lý và chính sách hỗ trợ

Khung pháp lý hiện tại cho thị trường bất động sản và sản phẩm phái sinh còn nhiều bất cập. Cần có các chính sách rõ ràng và minh bạch để tạo điều kiện cho các sản phẩm phái sinh phát triển. Chính phủ cần xây dựng các quy định cụ thể để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và thúc đẩy sự phát triển của thị trường.

2.2. Thiếu hụt kiến thức và thông tin

Nhiều nhà đầu tư và các bên liên quan vẫn chưa hiểu rõ về sản phẩm phái sinh bất động sản. Việc thiếu hụt thông tin và kiến thức sẽ dẫn đến những quyết định đầu tư sai lầm. Cần có các chương trình đào tạo và tuyên truyền để nâng cao nhận thức về sản phẩm phái sinh trong cộng đồng đầu tư.

III. Phương pháp phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản hiệu quả

Để phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam, cần áp dụng các phương pháp hiệu quả. Việc thành lập các trung tâm giao dịch và quản lý bất động sản, xây dựng các chỉ số bất động sản Việt Nam (VNPI) và tăng cường giáo dục về sản phẩm phái sinh là những bước đi cần thiết.

3.1. Thành lập trung tâm giao dịch bất động sản

Việc thành lập trung tâm giao dịch bất động sản sẽ tạo ra một nền tảng vững chắc cho việc phát triển sản phẩm phái sinh. Trung tâm này sẽ giúp kết nối các nhà đầu tư, cung cấp thông tin và hỗ trợ giao dịch, từ đó thúc đẩy sự phát triển của thị trường.

3.2. Xây dựng chỉ số bất động sản Việt Nam VNPI

Chỉ số VNPI sẽ giúp theo dõi và đánh giá tình hình thị trường bất động sản Việt Nam. Việc xây dựng chỉ số này không chỉ cung cấp thông tin cho nhà đầu tư mà còn giúp các cơ quan quản lý có cái nhìn tổng quan về thị trường.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu về sản phẩm phái sinh bất động sản

Việc ứng dụng sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam đã cho thấy những kết quả tích cực. Nhiều nhà đầu tư đã áp dụng các công cụ phái sinh để bảo vệ tài sản và tối ưu hóa lợi nhuận. Tuy nhiên, vẫn cần tiếp tục nghiên cứu và cải tiến để phù hợp với tình hình thực tế.

4.1. Kinh nghiệm từ các nước phát triển

Các nước phát triển như Mỹ và Anh đã áp dụng thành công các sản phẩm phái sinh bất động sản. Những kinh nghiệm này có thể được áp dụng tại Việt Nam để phát triển thị trường một cách bền vững.

4.2. Kết quả nghiên cứu và ứng dụng thực tiễn

Nghiên cứu cho thấy rằng việc áp dụng sản phẩm phái sinh bất động sản đã giúp nhiều nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro và tăng cường lợi nhuận. Tuy nhiên, cần có thêm các nghiên cứu sâu hơn để đánh giá hiệu quả lâu dài của các sản phẩm này.

V. Kết luận và tương lai của sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam

Tương lai của sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam rất hứa hẹn. Với sự phát triển của thị trường bất động sản và nhu cầu ngày càng cao về các công cụ tài chính, sản phẩm phái sinh sẽ trở thành một phần quan trọng trong chiến lược đầu tư của các nhà đầu tư. Cần có sự hỗ trợ từ chính phủ và các cơ quan liên quan để thúc đẩy sự phát triển này.

5.1. Triển vọng phát triển sản phẩm phái sinh

Triển vọng phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam là rất lớn. Với sự gia tăng nhu cầu đầu tư và sự phát triển của thị trường, sản phẩm phái sinh sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ tài sản và tối ưu hóa lợi nhuận cho nhà đầu tư.

5.2. Các khuyến nghị cho tương lai

Cần có các khuyến nghị cụ thể cho việc phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản tại Việt Nam. Các chính sách hỗ trợ, chương trình đào tạo và nâng cao nhận thức về sản phẩm phái sinh sẽ là những yếu tố quyết định cho sự thành công trong tương lai.

22/07/2025
Luận văn thạc sĩ ueh giải pháp phát triển sản phẩm phái sinh bất động sản tại việt nam

Trích đoạn nội dung tài liệu

mở đầu và kết thúc của một quá trình mua- bán bất động sản. Nhờ sự tư vấn của các tổ chức này, các bên mua và bán bất động sản có kiến thức cơ bản và những hiểu biết về mặt hàng “nhạy cảm” này, từ đó tránh những sai sót trong việc lựa chọn và ra quyết định cuối cùng, mang lại hiệu quả và sự thỏa mãn cao nhất cho các bên tham gia. - Các tổ chức định giá bất động sản: Các tổ chức này được hình thành và phát triển tại các vùng có thị trường bất động sản hoạt động mạnh, giao dịch nhiều. Các tổ chức đó có nhiệm vụ là triển khai các hoạt động thống kê về giá cả bất động sản, đưa ra những căn cứ khoa học để dự báo giá cả bất động sản trong vùng, công bố giá cả bất động sản để làm cơ sở cho các giao dịch mua - bán bất động sản trên địa bàn.

Nhờ đó, khung giá chung về bất động sản được hình thành, giảm thiểu các hoạt động đầu cơ làm giá, giảm thiểu rủi ro và tổn thất cho các bên tham gia giao dịch bất động sản. - Các định chế tài chính: Kinh doanh bất động sản đòi hỏi phải có một nguồn vốn đủ lớn, do đó cần phải huy động vốn từ các định chế tài chính hoạt động trên thị trường vốn, chủ yếu là các ngân hàng. Ngân hàng không những cung cấp các giải pháp tài chính để thúc đẩy quá trình giao dịch bất động sản trên thị trường, mà còn trực tiếp tham gia đầu tư, kinh doanh trên thị trường bất động sản, thậm chí còn có một tổ chức riêng biệt ( công ty con trực thuộc ngân hàng ) để chuyên kinh doanh bất động sản. Đây là một tổ chức đóng vai trò rất quan trọng trong hoạt động và phát triển của thị trường bất động sản bởi “sự nhộn nhịp” của thị trường bất động sản phụ thuộc rất nhiều vào nguồn lực tài chính của các tổ chức này dồi dào hay không, cơ chế thông thoáng thế nào…Có thể nói các tổ chức này đóng vai trò sống còn cho sự hoạt động và phát triển của thị trường bất động sản và giữa chúng có mối quan hệ rất mật thiết, tương hỗ nhau.

Quản lý thị trường bất động sản ( Chính phủ ) LUAN VAN CHAT LUONG download 14 : add luanvanchat@agmail.com Chính phủ tham gia thị trường bất động sản với tư cách quản lý quỹ mô đối với hoạt động của thị trường bất động sản. Chính phủ xây dựng hệ thống luật pháp, các văn bản pháp luật có liên quan, quy định những điều khoản và các quy tắc về giao dịch mua bán bất động sản; qua đó tạo ra khuôn khổ pháp lý cho hoạt động của thị trường. Chính phủ cũng thực hiện các biện pháp kinh tế, tài chính thúc đẩy thị trường bất động sản phát triển; thực hiện quản lý và giám sát, cung cấp hệ thống thông tin rất có giá trị về bất động sản. Bên cạnh đó, Chính phủ còn cung cấp một số công cụ, dịch vụ cho các giao dịch trên thị trường bất động sản.

Không những thế, Chính phủ còn giám sát theo dõi quá trình thực thi các quy định của Chính phủ; tạo nên một hệ thống hữu hiệu và công bằng trong phân phối sử dụng đất và đảm bảo phát triển bền vững ở tốc độ cao. Vai trò của Chính phủ được thể hiện rất rõ đối với thị trường bất động sản khi thị trường này phát triển rất “nóng” dẫn đến khó kiểm soát hay thị trường này đang trong giai đoạn “đóng băng”. Trong các giai đoạn này, với các công cụ và quyền lực trong tay, Chính phủ sẽ đưa ra những quyết định, những chính sách phù hợp để giúp bình ổn thị trường và đưa thị trường trở lại trạng thái hoạt động bình thường trong thời gian ngắn nhất. Đó chính là vai trò quan trọng nhất của tổ chức này, đóng vai trò đầu tàu trong quá trình hoạt động và phát triển của thị trường bất động sản.

Bên cạnh nhà quản lý thị trường, ở các nước có thị trường bất động sản phát triển thì thị trường bất động sản còn có một thành phần rất quan trọng khác. Đó chính là các nhà tạo lập thị trường. Đó thường là một nhóm các ngân hàng lớn, có thương hiệu và nguồn vốn mạnh…nhờ hoạt động của các nhà tạo lập này mà thị trường bất động sản luôn hoạt động với sự năng động và độ an toàn cao. Trong những giai đoạn khủng hoảng, đặc biệt là khủng hoảng tài chính hay khủng hoảng thị trường bất động sản thì vai trò của các tổ chức này càng quan trọng.

Việc giữ cho thị trường hoạt động hiệu quả với sự điều tiết đúng đắn, kịp thời về giá cả cũng như các hoạt động khác đã làm tăng ảnh hưởng và vai trò của nhóm này mỗi khi xảy ra khủng hoảng. Tuy nhiên, thực tế cho thấy để cho các nhà tạo lập thị trường này hoạt động một cách hiệu quả thì không phải đơn giản. Đó là cả một quá trình mà cần phải có sự quản lý và quan tâm của các chức trách cũng như định hướng của các chuyên gia kinh tế. Đó cũng chính là điểm rất quan trọng trong việc các thị trường bất động sản có vượt qua cuộc khủng hoảng hiện nay hay không.

Quan hệ của thị trƣờng bất động sản với các thị trƣờng khác trong nền kinh tế LUAN VAN CHAT LUONG download 15 : add luanvanchat@agmail.com Bất động sản là tài sản đầu tư trên đất bao gồm cả giá trị đất đai sau khi đã được đầu tư. Mà đầu tư tạo lập bất động sản thường sử dụng một lượng vốn lớn với thời gian hình thành bất động sản cũng như thu hồi nguồn vốn dài. Khi bất động sản tham gia lưu thông trên thị trường bất động sản, các giá trị cũng như các quyền về bất động sản được đem ra trao đổi, mua bán, kinh doanh … giải quyết vấn đề lưu thông tiền tệ, thu hồi vốn đầu tư và mang lại lợi nhuận cho các bên giao dịch. Điều này chứng tỏ thị trường bất động sản là đầu ra quan trọng của thị trường vốn.

Ngược lại, thị trường bất động sản hoạt động tốt là cơ sở để huy động được nguồn tài chính lớn cho phát triển kinh tế thông qua thế chấp và giải ngân (Theo thống kê, ở các nước phát triển lượng tiền ngân hàng cho vay qua thế chấp bằng bất động sản chiếm 80% trong tổng lượng vốn cho vay). Ngoài ra, thị trường bất động sản còn có quan hệ trực tiếp với thị trường xây dựng và qua đó mà bắc cầu tới các thị trường vật liệu xây dựng và đồ nội thất, thị trường lao động. dao động của thị trường này có ảnh hưởng lan toả tới sự phát triển ổn định của nền kinh tế quốc dân. => Như vậy, có thể thấy rằng thị trường bất động sản có mối quan hệ mật thiết với nhiều thị trường chính trong nền kinh tế, đặc biệt là thị trường vốn và tiền tệ.

Qua đó, hoạt động của thị trường bất động sản cũng sẽ bị tác động và ảnh hưởng bởi hoạt động của các thị trường khác và ngược lại. Đó là một mối quan hệ tương hỗ lẫn nhau và là một mắc xích quan trọng trong tổng thể của một nền kinh tế. Các nhân tố tác động đến thị trƣờng bất động sản Cũng như các loại thị trường khác trong nền kinh tế thị trường, sự vận hành của thị trường bất động sản chịu tác động của một cơ chế nhất định, mà ở đây chính là sự tác động của các quy luật kinh tế khách quan như quy luật giá trị, quy luật cung cầu, quy luật giá cả, quy luật cạnh tranh … Trong đó đáng kể nhất là quy luật cung cầu và quy luật giá cả. Quy luật cung cầu: Khi cung nhỏ hơn cầu có nghĩa là khối lượng hàng hoá cung ứng trên thị trường không đáp ứng được nhu cầu dẫn đến giá cả thị trường hàng hoá đó tăng lên.

Khi cung bằng cầu có nghĩa là khối lượng hàng hoá đáp ứng đủ nhu cầu sẽ dẫn đến giá cả cân bằng và không thay đổi. Khi cung lớn hơn cầu, tức là khối lượng hàng hoá cung ứng vượt quá cầu dẫn đến giá cả thị trường giảm xuống. LUAN VAN CHAT LUONG download 16 : add luanvanchat@agmail. Quy luật giá cả: Quan hệ cung-cầu là một khái niệm của kinh tế thị trường và người ta xem cung-cầu là một hàm số của giá.

Nghĩa là một sự thay đổi của giá sẽ làm thay đổi quan hệ cung-cầu. Trong nền kinh tế thị trường giá cả điều tiết quan hệ cung-cầu. Mối quan hệ này này phụ thuộc vào độ co giãn của cung hay cầu theo giá. Do đặc điểm là trong ngắn hạn độ co giãn của cung là rất nhỏ do vậy sự tăng lên của cầu sẽ làm giá tăng nhanh hơn.

Trong dài hạn, độ co giãn của cung lớn hơn nên sự tăng giá cũng chậm hơn. Trong thị trường cạnh tranh, giá cả điều tiết lượng cung cầu, giá cả thị trường của một hàng hoá nào đó tăng lên sẽ kích thích cung làm cho khối lượng cung tăng lên, đồng thời hạn chế cầu làm cho cầu giảm xuống. Ngược lại, trong trường hợp giá cả thị trường giảm xuống thì sẽ làm tăng cung giảm cầu. Do đó, thông qua giá cả thị trường nhận biết được quan hệ cung-cầu và tác động trở lại cung cầu, hình thành cung cầu mới phù hợp với sản xuất và tiêu dùng xã hội.

Giới hạn cao nhất của người tiêu dùng. Tuy nhiên, để nhận biết được sự vận động của cung-cầu trong thị trường bất động sản, yêu cầu chúng ta phải xem xét đầy đủ đặc tính và những yếu tố tác động đến lượng cung và lượng cầu, từ đó mới có cái nhìn chính xác nhất về mối quan hệ này. Các cấp độ phát triển của thị trƣờng bất động sản Hầu hết ở các quốc gia có nền kinh tế thị trường, thị trường bất động sản đều hình thành và phát triển qua 4 cấp độ: sơ khởi, tập trung hoá, tiền tệ hoá và tài chính hoá. Thứ nhất, cấp độ sơ khởi: Đó là giai đoạn của tất cả mọi người đều có thể tạo lập được nhà của mình.

Giai đoạn này chỉ cần có một mảnh đất là có thể hình thành nên một cái nhà và được coi là bất động sản. Trong cấp độ này, các chính sách về đất đai, các chủ đất và các cơ quan quản lý đất đai đóng vai trò quyết định. Thứ hai, cấp độ tập trung hoá: Đó là giai đoạn của các doanh nghiệp xây dựng.

Nội dung được bảo vệ bản quyền — Tải xuống đầy đủ