Luận văn thạc sĩ về chiến lược công ty cổ phần chứng khoán dầu khí từ 2012 đến 2020

Luận văn thạc sĩ phân tích chiến lược phát triển của công ty cổ phần chứng khoán dầu khí giai đoạn 2012-2020, cung cấp cái nhìn sâu sắc.

• Tác giả: Traàn Vaên Thaønh
• Người hướng dẫn: TS. Ñinh Coâng Tieán
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Quản Trị Kinh Doanh
• Đề tài: Chiến Lược Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Dầu Khí Từ Năm 2012 Đến Năm 2020
• Loại tài liệu: luận văn thực tập kinh tế
• Năm xuất bản: 2011
• Địa điểm: Thành phố Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CỦA HOẠCH ĐỊNH CHIẾN LƯỢC TRONG NGÀNH CHỨNG KHOÁN
• 1.1. Một số khái niệm về chiến lược
• 1.2. Quản trò chiến lược
• 1.3. Các cấp chiến lược
• 1.4. Vai trò của quản trò chiến lược
• 1.5. Mô hình quản trò chiến lược tổng quát
• 1.6. Chuỗi giá trị
• 1.7. Qui trình xây dựng chiến lược kinh doanh
• 1.7.1. Xác định mục tiêu, sứ mạng hiện tại của công ty
• 1.7.2. Phân tích các yếu tố bên ngoài
• 1.7.2.1. Môi trường vĩ mô
• 1.7.2.2. Môi trường vi mô
• 1.7.2.3. Ma trận đánh giá các yếu tố bên ngoài (EFE)
• 1.7.3. Phân tích yếu tố bên trong
• 1.7.3.1. Hoạt động cung cấp dịch vụ
• 1.7.3.2. Tài chính kế toán
• 1.7.3.3. Hệ thống công nghệ và thông tin
• 1.7.3.4. Ma trận đánh giá các yếu tố bên trong (IFE)
• 1.7.4. Các công cụ để xây dựng chiến lược kinh doanh
• 1.7.4.1. Ma trận SWOT
• 1.7.4.2. Ma trận hoạch định chiến lược định lượng (QSPM)
• 1.7.5. Đặc điểm ngành dịch vụ chứng khoán
• 1.7.5.1. Các thuật ngữ
• 1.7.5.2. Đặc điểm chủ yếu của thị trường chứng khoán
• 1.7.6. Kinh nghiệm phát triển của công ty chứng khoán trên thế giới và Việt Nam
• 1.7.7. Khung nghiên cứu đề tài
• 2. CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG KINH DOANH CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN DẦU KHÍ
• 2.1. Giới thiệu về Công ty cổ phần chứng khoán dầu khí
• 2.1.1. Thông tin chung
• 2.1.2. Lịch sử hình thành và phát triển
• 2.1.3. Cơ cấu tổ chức
• 2.1.4. Các bộ phận chức năng
• 2.1.5. Doanh thu và lợi nhuận qua các năm
• 2.2. Tầm nhìn và sứ mạng hiện tại của PSI
• 2.3. Phân tích các yếu tố bên ngoài
• 2.3.1. Môi trường vĩ mô
• 2.3.1.1. Chính trị
• 2.3.1.2. Môi trường vi mô
• 2.3.1.2.1. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam
• 2.3.1.2.2. Ma trận nắm áp lực cạnh tranh
• 2.3.1.2.3. Ma trận các yếu tố bên ngoài
• 2.3.2. Phân tích đe dọa – cơ hội
• 2.4. Phân tích các yếu tố bên trong
• 2.4.1. Hoạt động cung cấp dịch vụ
• 2.4.2. Hoạt động marketing
• 2.4.3. Tài chính- kế toán
• 2.4.4. Hệ thống công nghệ và thông tin
• 2.4.5. Phân tích chuỗi giá trị của công ty
• 2.4.6. Ma trận các yếu tố bên trong
• 2.4.6.1. Ma trận IFE
• 2.4.6.2. Phân tích điểm mạnh- điểm yếu
• 3. CHƯƠNG 3: CHIẾN LƯỢC CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN DẦU KHÍ ĐẾN NĂM 2020
• 3.1. Mục tiêu chiến lược
• 3.1.1. Mục tiêu dài hạn
• 3.1.2. Mục tiêu ngắn hạn
• 3.2. Quan điểm và căn cứ xây dựng chiến lược
• 3.2.1. Quan điểm chiến lược
• 3.2.2. Căn cứ xây dựng chiến lược
• 3.2.2.1. Căn cứ theo kế hoạch đầu tư của PVN trong thời gian tới
• 3.2.2.2. Căn cứ theo chủ trường đổi mới và sắp xếp của PVN
• 3.2.2.3. Căn cứ với thế PSI và các định chế tài chính trong PVN
• 3.2.2.4. Căn cứ tiềm năng của ngành chứng khoán và với thế PSI
• 3.3. Tầm nhìn và sứ mạng của PSI
• 3.4. Đề xuất và lựa chọn các chiến lược của PSI
• 3.4.1. Đề xuất chiến lược qua ma trận SWOT
• 3.4.2. Lựa chọn chiến lược qua ma trận QSPM
• 3.5. Các giải pháp thực hiện chiến lược
• 3.5.1. Cơ sở đề xuất giải pháp
• 3.5.2. Giải pháp nhân sự
• 3.5.2.1. Về cơ cấu tổ chức
• 3.5.2.2. Về sắp xếp nhân sự
• 3.5.3. Giải pháp tài chính
• 3.5.3.1. Về nguồn vốn
• 3.5.3.2. Về tài chính
• 3.5.4. Giải pháp công nghệ
• 3.5.5. Giải pháp dịch vụ sản phẩm
• 3.5.5.1. Về dịch vụ chứng khoán
• 3.5.5.2. Về dịch vụ phân tích
• 3.5.5.3. Về dịch vụ tư vấn tài chính
• 3.5.6. Giải pháp marketing
• 3.5.7. Giải pháp định vị thương hiệu
• 3.6. Các kiến nghị
• 3.6.1. Đối với công ty
• 3.6.2. Đối với nhà nước và các cơ quan chủ quản
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC

Tóm tắt

I. Tổng quan về chiến lược công ty chứng khoán dầu khí 2012 2020

Chiến lược công ty chứng khoán dầu khí từ năm 2012 đến 2020 đã trải qua nhiều biến động lớn. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển mạnh mẽ, các công ty chứng khoán dầu khí đã phải điều chỉnh chiến lược để thích ứng với những thay đổi này. Việc hoạch định chiến lược không chỉ giúp các công ty tối ưu hóa hoạt động kinh doanh mà còn tạo ra cơ hội phát triển bền vững trong tương lai.

1.1. Đặc điểm thị trường chứng khoán dầu khí Việt Nam

Thị trường chứng khoán dầu khí Việt Nam có những đặc điểm riêng biệt, bao gồm sự phát triển nhanh chóng và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt. Các công ty chứng khoán cần nắm bắt xu hướng và điều chỉnh chiến lược để duy trì vị thế cạnh tranh.

1.2. Vai trò của công ty chứng khoán trong ngành dầu khí

Công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc huy động vốn cho ngành dầu khí. Họ không chỉ cung cấp dịch vụ tài chính mà còn hỗ trợ các doanh nghiệp trong việc phát triển bền vững.

II. Thách thức trong chiến lược công ty chứng khoán dầu khí 2012 2020

Trong giai đoạn 2012-2020, các công ty chứng khoán dầu khí đã phải đối mặt với nhiều thách thức lớn. Từ sự biến động của giá dầu đến các quy định pháp lý khắt khe, những yếu tố này đã ảnh hưởng đến khả năng hoạt động và phát triển của các công ty. Việc nhận diện và ứng phó với những thách thức này là rất cần thiết.

2.1. Biến động giá dầu và tác động đến thị trường

Giá dầu thế giới có sự biến động mạnh mẽ, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của các công ty chứng khoán dầu khí. Sự thay đổi này đòi hỏi các công ty phải có chiến lược linh hoạt để ứng phó.

2.2. Quy định pháp lý và thách thức tuân thủ

Các quy định pháp lý ngày càng nghiêm ngặt đã tạo ra nhiều thách thức cho các công ty chứng khoán. Việc tuân thủ các quy định này không chỉ tốn kém mà còn ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh.

III. Phương pháp hoạch định chiến lược cho công ty chứng khoán dầu khí

Để phát triển bền vững, các công ty chứng khoán dầu khí cần áp dụng các phương pháp hoạch định chiến lược hiệu quả. Việc sử dụng các công cụ phân tích như SWOT, EFE và IFE sẽ giúp các công ty đánh giá đúng tình hình và đưa ra quyết định chính xác.

3.1. Phân tích SWOT trong hoạch định chiến lược

Phân tích SWOT giúp các công ty nhận diện điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức. Điều này là cơ sở để xây dựng chiến lược phù hợp với thực tế thị trường.

3.2. Sử dụng ma trận EFE và IFE

Ma trận EFE và IFE giúp đánh giá các yếu tố bên ngoài và bên trong ảnh hưởng đến hoạt động của công ty. Việc áp dụng các ma trận này sẽ cung cấp cái nhìn tổng quan về vị thế cạnh tranh của công ty.

IV. Ứng dụng thực tiễn của chiến lược công ty chứng khoán dầu khí

Các chiến lược đã được áp dụng thực tiễn trong giai đoạn 2012-2020 đã mang lại nhiều kết quả tích cực cho các công ty chứng khoán dầu khí. Việc tối ưu hóa quy trình hoạt động và cải thiện dịch vụ khách hàng là những yếu tố quan trọng giúp các công ty phát triển.

4.1. Kết quả đạt được từ chiến lược phát triển

Nhiều công ty chứng khoán đã ghi nhận sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận nhờ vào việc áp dụng các chiến lược hiệu quả. Điều này cho thấy tầm quan trọng của việc hoạch định chiến lược đúng đắn.

4.2. Các bài học kinh nghiệm từ thực tiễn

Các công ty chứng khoán đã rút ra nhiều bài học quý giá từ quá trình thực hiện chiến lược. Việc học hỏi từ những sai lầm và thành công sẽ giúp các công ty cải thiện hơn trong tương lai.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của công ty chứng khoán dầu khí

Kết thúc giai đoạn 2012-2020, các công ty chứng khoán dầu khí đã có những bước tiến đáng kể. Tuy nhiên, để phát triển bền vững trong tương lai, các công ty cần tiếp tục đổi mới và thích ứng với những thay đổi của thị trường.

5.1. Triển vọng phát triển trong giai đoạn tiếp theo

Thị trường chứng khoán dầu khí sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ trong tương lai. Các công ty cần chuẩn bị sẵn sàng để nắm bắt cơ hội và đối phó với thách thức.

5.2. Đề xuất chiến lược cho tương lai

Các công ty chứng khoán cần xây dựng các chiến lược dài hạn, tập trung vào đổi mới công nghệ và nâng cao chất lượng dịch vụ để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của thị trường.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Thị trường chứng khoán Việt Nam sau hơn 10 năm hình thành và phát triển đã khẳng định vai trò là kênh huy động vốn quan trọng cho nền kinh tế với mức vốn hóa đạt 726.000 tỷ đồng vào năm 2010, tương đương 39% GDP cả nước. Tuy nhiên, sự phát triển bùng nổ với hơn 105 công ty chứng khoán đăng ký hoạt động đã tạo ra môi trường cạnh tranh khốc liệt. Tác động lan tỏa từ khủng hoảng tài chính toàn cầu và bất ổn kinh tế vĩ mô giai đoạn 2008 - 2011 khiến 62/105 công ty chứng khoán rơi vào tình trạng thua lỗ trong 6 tháng đầu năm 2011.

Trong bối cảnh đó, Công ty Cổ phần Chứng khoán Dầu khí đối mặt với nhiều thách thức lớn: doanh thu môi giới sụt giảm, chi phí vốn huy động hợp tác đầu tư leo thang lên 23,5%, sự chi phối lớn từ mảng tự doanh đầy rủi ro và thị phần môi giới chỉ đạt khiêm tốn khoảng 1,0%.

Mục tiêu nghiên cứu trọng tâm của luận văn là phân tích toàn diện môi trường kinh doanh vĩ mô và vi mô của ngành chứng khoán; đánh giá thực trạng năng lực nội bộ tại doanh nghiệp; từ đó ứng dụng hệ thống công cụ phân tích chiến lược hiện đại để hoạch định định hướng phát triển tối ưu cho giai đoạn 2012 - 2020.

Phạm vi không gian nghiên cứu bao quát hoạt động của công ty tại trụ sở chính Hà Nội cùng mạng lưới 6 chi nhánh trọng điểm trên toàn quốc. Phạm vi thời gian phân tích dữ liệu thực trạng từ năm 2006 đến năm 2011 và tầm nhìn hoạch định kéo dài đến năm 2020. Nghiên cứu mang ý nghĩa thực tiễn sâu sắc, cung cấp cơ sở khoa học giúp doanh nghiệp tái cấu trúc nguồn vốn điều lệ 598 tỷ đồng, nâng cao năng lực cạnh tranh và hướng tới mục tiêu nâng thị phần môi giới lên 3% - 5% trong dài hạn.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu được xây dựng trên nền tảng lý luận quản trị chiến lược hiện đại của Fred R. David (2006), tiếp cận chiến lược như một tiến trình liên tục gồm 3 giai đoạn: hình thành, thực thi và đánh giá chiến lược qua quy trình 9 bước tiêu chuẩn. Bên cạnh đó, tác giả tích hợp lý thuyết chuỗi giá trị và mô hình 5 áp lực cạnh tranh của Michael E. Porter (1995) cùng quan điểm định hướng dài hạn của Alfred Chandler (1962).

Các khái niệm học thuật cốt lõi được áp dụng gồm:

• Quản trị chiến lược toàn diện: Hệ thống các hoạt động hoạch định, tổ chức, thực thi và kiểm soát nhằm tối ưu hóa các nguồn lực bên trong thích ứng với biến động môi trường bên ngoài.
• Các cấp độ chiến lược: Phân tầng từ chiến lược cấp công ty, chiến lược cấp đơn vị kinh doanh đến chiến lược cấp chức năng.
• Chuỗi giá trị ngành dịch vụ tài chính: Hệ thống các hoạt động chủ yếu và hoạt động hỗ trợ nhằm tối đa hóa giá trị cung ứng cho nhà đầu tư với chi phí vận hành tối ưu.
• Ma trận đánh giá môi trường (EFE, IFE): Công cụ lượng hóa tác động của các yếu tố cơ hội, đe dọa bên ngoài và điểm mạnh, điểm yếu nội bộ trên thang điểm từ 1,0 đến 4,0 với ngưỡng trung bình 2,5 điểm.

Phương pháp nghiên cứu

Nguồn dữ liệu thứ cấp được thu thập từ báo cáo thống kê của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HSX), Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Tổng cục Thống kê, cùng hệ thống báo cáo tài chính kiểm toán của Công ty Cổ phần Chứng khoán Dầu khí giai đoạn 2008 - 2010. Dữ liệu sơ cấp được thu thập thông qua khảo sát và phỏng vấn chuyên sâu.

Cỡ mẫu nghiên cứu gồm 120 đối tượng, bao gồm cán bộ quản lý, chuyên viên phân tích, nhân viên môi giới nội bộ và các nhà đầu tư đang giao dịch tại 6 chi nhánh của công ty. Phương pháp chọn mẫu là chọn mẫu ngẫu nhiên phân tầng kết hợp thuận tiện, đảm bảo tính đại diện cho cả khối vận hành kinh doanh và khách hàng đại chúng.

Lý do lựa chọn phương pháp phân tích kết hợp định tính và định lượng qua chuỗi ma trận EFE, IFE, SWOT và ma trận hoạch định chiến lược định lượng (QSPM) là nhằm loại bỏ tính chủ quan, cảm tính trong việc ra quyết định. Ma trận QSPM đóng vai trò tổng hợp các yếu tố then chốt, xác định chính xác số điểm hấp dẫn của từng phương án chiến lược, tạo căn cứ vững chắc cho giai đoạn 2012 - 2015 và tầm nhìn 2016 - 2020.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Thứ nhất, kết quả kinh doanh của công ty biến động mạnh theo chu kỳ thị trường. Giai đoạn 2008 - 2010, tổng doanh thu tăng trưởng vượt bậc từ 88,961 tỷ đồng lên 258,656 tỷ đồng (tăng gần 2,9 lần), lợi nhuận sau thuế tăng từ 237 triệu đồng năm 2008 lên 64,929 tỷ đồng năm 2010. Tuy nhiên, bước sang 9 tháng đầu năm 2011, doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ 73,311 tỷ đồng do sự sụt giảm mạnh của mảng tự doanh (vốn đóng góp 31,83% đến 52,06% tổng doanh thu các năm trước).

Thứ hai, áp lực cạnh tranh ngành cực kỳ gay gắt trong khi quy mô thị phần còn khiêm tốn. Thị phần môi giới của công ty trong 6 tháng đầu năm 2011 chỉ đạt khoảng 1,0%, khoảng cách khá xa so với các công ty dẫn đầu nhóm trên 8%. Mặc dù vậy, tiềm năng thị trường còn rất lớn khi tỷ lệ dân số Việt Nam tham gia đầu tư chứng khoán năm 2010 mới đạt 1,1% (khoảng 1.003.297 tài khoản), thấp hơn nhiều so với mức bình quân 5,0% tại các thị trường trong khu vực.

Thứ ba, đánh giá năng lực nội bộ qua ma trận IFE đạt tổng điểm 2,68 (vượt ngưỡng trung bình 2,5), phản ánh điểm tựa vững chắc từ vốn điều lệ 598 tỷ đồng và sự bảo trợ của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam. Tuy nhiên, điểm yếu lớn nằm ở hệ thống công nghệ thông tin phụ thuộc nhiều vào đối tác TongYang (Hàn Quốc), thiếu tính chủ động khi mở rộng dịch vụ tiện ích trực tuyến.

Thứ tư, ma trận đánh giá các yếu tố bên ngoài (EFE) đạt 2,75 điểm, cho thấy doanh nghiệp có khả năng phản ứng tương đối tốt trước cơ hội từ làn sóng cổ phần hóa các doanh nghiệp dầu khí giai đoạn 2012 - 2020.

Thảo luận kết quả

Sự suy giảm lợi nhuận nghiêm trọng trong năm 2011 giải thích rõ nét cấu trúc kinh doanh thiếu cân bằng khi doanh thu phụ thuộc quá lớn vào hoạt động đầu tư tài chính và tự doanh trong điều kiện thị trường suy thoái, lạm phát chạm mốc 13,26% và lãi suất vay ngân hàng neo ở mức 18% - 22%.

So sánh với các nghiên cứu ngành của các định chế tài chính lớn tại Việt Nam thời điểm đó, các công ty chứng khoán duy trì được biên lợi nhuận ổn định là những đơn vị tập trung phát triển mảng dịch vụ môi giới bán lẻ, tư vấn bảo lãnh phát hành và quản lý tài sản thay vì tự doanh đòn bẩy cao.

Dữ liệu nghiên cứu về biến động chỉ số VN-Index (đạt đỉnh trên 1.100 điểm năm 2007 rồi dao động quanh 450 điểm giai đoạn 2009 - 2011) cùng sự chuyển dịch cơ cấu doanh thu được mô hình hóa rõ ràng qua bảng cân đối so sánh 8 chỉ số tài chính giữa doanh nghiệp và nhóm 5 đối thủ lớn nhất ngành. Việc trực quan hóa này giúp các nhà quản trị nhận diện rõ nét các lỗ hổng vận hành để tái định vị phân khúc khách hàng chiến lược.

Đề xuất và khuyến nghị

Dựa trên kết quả chấm điểm ma trận QSPM, nghiên cứu đề xuất 4 nhóm giải pháp chiến lược trọng tâm:

• Tái cấu trúc cơ cấu doanh thu và giảm thiểu rủi ro tự doanh: Khối Kinh doanh Dịch vụ Chứng khoán cần chủ động hạ tỷ trọng doanh thu tự doanh xuống dưới mức 20%, tập trung nguồn vốn mở rộng hoạt động môi giới và dịch vụ tài chính, đặt mục tiêu nâng thị phần môi giới từ 1,0% lên 3,0% vào năm 2015 và đạt 5,0% vào năm 2020.
• Nâng cấp hạ tầng công nghệ và tự chủ hệ thống giao dịch: Ban Công nghệ Thông tin cần đẩy nhanh tiến độ tiếp nhận chuyển giao công nghệ từ đối tác chiến lược Nikko Cordial, giảm độ trễ khớp lệnh xuống dưới 0,01 giây, hoàn thiện nền tảng giao dịch trực tuyến đa kênh phục vụ trên 50.000 tài khoản thường xuyên trong giai đoạn 2012 - 2015.
• Chuẩn hóa chất lượng nhân sự và chuyên nghiệp hóa môi giới: Ban Tổ chức Hành chính Nhân sự cần xây dựng chương trình đào tạo bắt buộc 100% chuyên viên tư vấn đạt chứng chỉ hành nghề của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, hướng tới mục tiêu tối thiểu 30% nhân sự cấp cao sở hữu chứng chỉ quốc tế CFA giai đoạn 2012 - 2018.
• Khai thác tối đa chuỗi giá trị và hệ sinh thái ngành dầu khí: Ban Tư vấn và Bảo lãnh Phát hành cần tập trung đảm nhận vai trò tư vấn cổ phần hóa, tái cấu trúc tài chính và thu xếp vốn cho các đơn vị thành viên trực thuộc Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, đặt mục tiêu giá trị thu xếp vốn lũy kế đạt trên 10.000 tỷ đồng giai đoạn 2012 - 2020.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

• Ban lãnh đạo và chuyên viên hoạch định tại các công ty chứng khoán: Tiếp cận quy trình 9 bước quản trị chiến lược bài bản, vận dụng ma trận IFE, EFE, SWOT và QSPM để xây dựng chiến lược cạnh tranh cho định chế tài chính trong giai đoạn thị trường biến động.
• Chuyên viên phân tích tài chính và quản trị rủi ro: Khảo sát mô hình bóc tách rủi ro tự doanh, phân tích độ nhạy của chi phí vốn và tác động của chu kỳ kinh tế vĩ mô đến thanh khoản của thị trường chứng khoán.
• Giảng viên, nghiên cứu sinh và học viên cao học khối ngành Kinh tế: Sử dụng công trình như một tài liệu tham khảo giàu tính thực chứng về quản trị chiến lược ngành dịch vụ tài chính tại thị trường mới nổi.
• Cơ quan quản lý nhà nước như Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Sở Giao dịch: Tham khảo bức tranh toàn cảnh về thực trạng phân hóa thị phần, rủi ro công nghệ và an toàn tài chính của 105 công ty chứng khoán để hoàn thiện các quy định pháp lý giám sát thị trường.

Câu hỏi thường gặp

Tại sao công ty chứng khoán dầu khí cần thay đổi định hướng chiến lược trong giai đoạn 2012 - 2020?
Khủng hoảng kinh tế và lạm phát 13,26% năm 2011 khiến 62/105 công ty chứng khoán thua lỗ, trong đó công ty chịu khoản lỗ 73,311 tỷ đồng do sự suy giảm của mảng tự doanh. Doanh nghiệp bắt buộc phải thay đổi chiến lược nhằm giảm rủi ro thị trường, chuyển đổi trọng tâm sang mảng dịch vụ môi giới và khai thác sâu chuỗi giá trị dầu khí.

Ma trận QSPM đóng vai trò gì trong việc lựa chọn chiến lược kinh doanh?
Ma trận QSPM tích hợp kết quả định lượng từ ma trận IFE (2,68 điểm), EFE (2,75 điểm) và các nhóm chiến lược SWOT để chấm điểm số hấp dẫn khách quan. Công cụ này giúp ban lãnh đạo xác định rõ thứ tự ưu tiên cho chiến lược phát triển dịch vụ cốt lõi thay vì phân bổ nguồn vốn 598 tỷ đồng dàn trải.

Lợi thế cạnh tranh lớn nhất của doanh nghiệp so với các đối thủ cùng ngành là gì?
Lợi thế khác biệt lớn nhất là sự hỗ trợ toàn diện từ Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam về nguồn vốn, tệp khách hàng nội bộ và cơ hội độc quyền trong việc thực hiện các thương vụ tư vấn tái cấu trúc, cổ phần hóa doanh nghiệp dầu khí với quy mô hàng nghìn tỷ đồng.

Làm thế nào để doanh nghiệp nâng cao thị phần môi giới từ mức 1,0%?
Doanh nghiệp cần tập trung hiện đại hóa phần mềm giao dịch tốc độ cao, đa dạng hóa tiện ích trực tuyến cho hơn 1 triệu nhà đầu tư tiềm năng, đồng thời nâng cao chuẩn mực tư vấn của đội ngũ nhân sự và mở rộng mạng lưới 6 chi nhánh hiện hữu.

Hệ thống văn bản pháp lý ảnh hưởng thế nào đến chiến lược của công ty chứng khoán?
Các văn bản như Quyết định 27/2007/QĐ-BTC và Thông tư 74/2011/TT-BTC yêu cầu tách bạch tài khoản và quản lý nghiêm ngặt việc sử dụng đòn bẩy tài chính. Điều này buộc các công ty phải minh bạch hóa hoạt động, cạnh tranh bằng chất lượng dịch vụ thay vì tận dụng dòng tiền gửi của khách hàng.

Kết luận

• Hệ thống hóa hoàn chỉnh khung lý luận quản trị chiến lược hiện đại và xây dựng thành công quy trình ứng dụng chuỗi ma trận EFE, IFE, SWOT, QSPM vào ngành chứng khoán.
• Đánh giá toàn diện thực trạng hoạt động với quy mô vốn điều lệ 598 tỷ đồng, chỉ rõ điểm nghẽn rủi ro tự doanh và thị phần môi giới 1,0% cần sớm cải thiện.
• Xác định rõ chiến lược tối ưu giai đoạn 2012 - 2020 là chuyển dịch cơ cấu sang mảng dịch vụ môi giới, tư vấn tài chính và gắn kết chặt chẽ với hệ sinh thái ngành dầu khí.
• Đề xuất 4 nhóm giải pháp đồng bộ về quản trị rủi ro tài chính, đổi mới công nghệ, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực và định vị thương hiệu.
• Xây dựng lộ trình phân kỳ 2 giai đoạn rõ ràng (2012 - 2015 và 2016 - 2020) đảm bảo tính khả thi cao trong triển khai thực tế.

Công trình nghiên cứu đã đóng góp một hệ thống luận cứ khoa học và giải pháp thực tiễn có giá trị cao cho các định chế tài chính Việt Nam trong nỗ lực tái cấu trúc. Các nhà quản trị doanh nghiệp nên nhanh chóng kiện toàn bộ máy và áp dụng ngay khung phân tích chiến lược định lượng này để định hình bước đi vững chắc cho tổ chức.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BOÄ GIAÙO DUÏC VAØ ÑAØO TAÏO TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ THAØNH PHOÁ HOÀ CHÍ MINH ----------------------------------------- TRAÀN VAÊN THAØNH HOAÏCH ÑÒNH CHIEÁN LÖÔÏC COÂNG TY COÅ PHAÀN CHỨNG KHOAÙN DẦU KHÍ TÖØ NAÊM 2012 ÑEÁN NAÊM 2020 LUAÄN VAÊN THAÏC SÓ KINH TEÁ Thaønh phoá Hoà Chí Minh-Naêm 2011 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] BOÄ GIAÙO DUÏC VAØ ÑAØO TAÏO TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ THAØNH PHOÁ HOÀ CHÍ MINH ----------------------------------------- TRAÀN VAÊN THAØNH HOAÏCH ÑÒNH CHIEÁN LÖÔÏC COÂNG TY COÅ PHAÀN CHỨNG KHOAÙN DẦU KHÍ TÖØ NAÊM 2012 ÑEÁN NAÊM 2020 CHUYEÂN NGAØNH: QUAÛN TRÒ KINH DOANH MAÕ SOÁ: 60.05 LUAÄN VAÊN THAÏC SÓ KINH TEÁ NGÖÔØI HÖÔÙNG DAÃN KHOA HOÏC: TS. ÑINH COÂNG TIEÁN Thaønh phoá Hoà Chí Minh-Naêm 2011 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] i LÔØI CAÛM ÔN Em xin chaân thaønh caûm ôn caùc Quyù Thaày, Coâ cuûa Tröôøng Ñaïi hoïc Kinh teá Thaønh phoá Hoà Chí Minh, ñaëc bieät laø caûm ôn caùc Quyù Thaày, Coâ khoa Quaûn trò Kinh doanh ñaõ taän tình daïy baûo trong suoát thôøi gian cuûa khoùa hoïc. Em xin chaân thaønh caûm ôn TS. Ñinh Coâng Tieán ñaõ heát loøng höôùng daãn em hoaøn thaønh luaän vaên Thaïc só naøy.

Toâi xin chaân thaønh caûm ôn caùc anh, chò ñoàng nghieäp trong Coâng ty CP Chöùng khoaùn Daàu khí ñaõ taïo ñieàu kieän cho toâi tieáp caän caùc nguoàn thoâng tin ñaày ñuû, chính xaùc vaø kòp thôøi. Caûm ôn anh Traàn Xuaân Nam - Phoù Toång giaùm ñoác kieâm Giaùm ñoác chi nhaùnh Thaønh phoá Hoà Chí Minh. Xin caûm ôn gia ñình vaø baïn beø ñaõ hoã trôï vaø ñoäng vieân toâi trong thôøi gian vöøa qua. Toâi xin göûi lôøi chuùc söùc khoûe vaø lôøi chaøo traân troïng nhaát ñeán Quyù Thaày, Coâ Tröôøng Ñaïi hoïc Kinh teá Thaønh phoá Hoà Chí Minh, đồng nghiệp, gia ñình vaø baïn beø.

Traàn Vaên Thaønh TIEU LUAN MOI download : [e-mail] ii LÔØI CAM ÑOAN Toâi xin cam ñoan ñaây laø coâng trình nghieân cöùu cuûa rieâng toâi. Caùc thoâng tin vaø soá lieäu ñöôïc söû duïng trong luaän vaên laø hoaøn toaøn trung thöïc. Traàn Vaên Thaønh TIEU LUAN MOI download : [e-mail] iii MUÏC LUÏC Trang Trang phuï bìa Lôøi caûm ôn Lôøi cam ñoan Muïc luïc Danh muïc vieát taét Danh muïc baûng, hình LÔØI MÔÛ ÑAÀU .1 Chöông 1: CÔ SÔÛ LYÙ LUAÄN CUÛA HOAÏCH ÑÒNH CHIEÁN LÖÔÏC TRONG NGAØNH CHÖÙNG KHOAÙN .1 Moät soá khaùi nieäm veà chieán löôïc .1 Khaùi nieäm veà chieán löôïc.2 Quaûn trò chieán löôïc.3 Caùc caáp chieán löôïc .4 Vai troø cuûa quaûn trò chieán löôïc .5 Moâ hình quaûn trò chieán löôïc toång quaùt .2 Chuoãi giaù trò.3 Qui trình xaây döïng chieán löôïc kinh doanh .1 Xaùc ñònh muïc tieâu, söù maïng hieän taïi cuûa coâng ty .2 Phaân tích caùc yeáu toá beân ngoaøi .1 Moâi tröôøng vó moâ .2 Moâi tröôøng vi moâ .3 Ma traän ñaùnh giaù caùc yeáu toá beân ngoaøi (EFE) .3 Phaân tích yeáu toá beân trong .2 Hoaït ñoäng cung caáp dòch vuï .4 Taøi chính keá toaùn .5 Heä thoáng coâng ngheä vaø thoâng tin .6 Ma traän ñaùnh giaù caùc yeáu toá beân trong (IFE) .4 Caùc coâng cuï ñeå xaây döïng chieán löôïc kinh doanh .1 Ma traän SWOT .2 Ma traän hoaïch ñònh chieán löôïc ñònh löôïng (QSPM) .5 Ñaëc ñieåm ngaønh dòch vuï chöùng khoaùn .1 Caùc thuaät ngöõ .2 Ñaëc ñieåm chuû yeáu cuûa thò tröôøng chöùng khoaùn .6 Kinh nghieäm phaùt trieån cuûa coâng ty chöùng khoaùn treân theá giôùi vaø Vieät Nam .7 Khung nghieân cöùu ñeà taøi. 24 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] iv Chöông 2: PHAÂN TÍCH MOÂI TRÖÔØNG KINH DOANH COÂNG TY COÅ PHAÀN CHÖÙNG KHOAÙN DAÀU KHÍ .1 Giôùi thieäu veà Coâng ty coå phaàn chöùng khoaùn daàu khí .1 Thoâng tin chung .2 Lòch söû hình thaønh vaø phaùt trieån .3 Cô caáu toå chöùc .4 Caùc boä phaän chöùc naêng .5 Doanh thu vaø lôïi nhuaän qua caùc naêm .2 Taàm nhìn vaø söù maïng hieän taïi cuûa PSI .3 Phaân tích caùc yeáu toá beân ngoaøi .1 Moâi tröôøng vó moâ .1 Chính trò .2 Moâi tröôøng vi moâ .1 Toång quan thò tröôøng chöùng khoaùn Vieät Nam.2 Ma traän naêm aùp löïc caïnh tranh .3 Ma traän caùc yeáu toá beân ngoaøi .1 Ma traän EFE .2 Phaân tích ñe doïa – cô hoäi .4 Phaân tích caùc yeáu toá beân trong .2 Hoaït ñoäng cung caáp dòch vuï .3 Hoaït ñoäng marketing .4 Taøi chính- keá toaùn .5 Heä thoáng coâng ngheä vaø thoâng tin .6 Phaân tích chuoãi giaù trò cuûa coâng ty .7 Ma traän caùc yeáu toá beân trong .1 Ma traän IFE .2 Phaân tích ñieåm maïnh-ñieåm yeáu.

55 Chöông 3: CHIEÁN LÖÔÏC COÂNG TY COÅ PHAÀN CHỨNG KHOAÙN DẦU KHÍ ĐẾN NAÊM 2020 .1 Muïc tieâu chieán löôïc .1 Muïc tieâu daøi haïn .2 Muïc tieâu ngaén haïn .2 Quan ñieåm vaø caên cöù xaây döïng chieán löôïc.1 Quan ñieåm chieán löôïc. 57 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.2 Caên cöù xaây döïng chieán löôïc .1 Caên cöù theo keá hoaïch ñaàu tö cuûa PVN trong thôøi gian tôùi .2 Caên cöù theo chuû tröông ñoåi môùi vaø saép xeáp cuûa PVN .3 Caên cöù vò theá PSI vaø caùc ñònh cheá taøi chính trong PVN .4 Caên cöù tieàm naêng cuûa ngaønh chöùng khoaùn vaø vò theá PSIø .3 Taàm nhìn vaø söù maïng cuûa PSI .4 Ñeà xuaát vaø löïa choïn caùc chieán löôïc cuûa PSI .1 Ñeà xuaát chieán löôïc qua ma traän SWOT .2 Löïa choïn chieán löôïc qua ma traän QSPM .5 Caùc giaûi phaùp thöïc hieän chieán löôïc .1 Côû sôû ñeà xuaát giaûi phaùp .2 Giaûi phaùp nhaân söï .1 Veà cô caáu toå chöùc.2 Veà saép xeáp nhaân söï.3 Giaûi phaùp taøi chính .1 Veà nguoàn voán .2 Veà taøi chính .4 Giaûi phaùp coâng ngheä .5 Giaûi phaùp dòch vuï saûn phaåm .1 Veà dòch vuï chöùng khoaùn .2 Veà dòch vuï phaân tích .3 Veà dòch vuï tö vaán taøi chính .6 Giaûi phaùp marketing .7 Giaûi phaùp ñònh vò thöông hieäu .6 Caùc kieán nghò .1 Ñoái vôùi coâng ty .2 Ñoái vôùi nhaø nöôùc vaø caùc cô quan chuû quaûn .80 TAØI LIEÄU THAM KHAÛO PHUÏ LUÏC TIEU LUAN MOI download : [e-mail] vi Danh muïc caùc hình Hình 1-1: Moâ hình quaûn trò chieán löôïc toång quaùt cuûa Fred R.8 Hình 1-2: Daây chuyeàn giaù trò cuûa coâng ty .9 Hình 1-3: Moâ hình naêm aùp löïc cuûa Micheal E.13 Hình 1-4: Moâ hình khung nghieân cöùu ñeà taøi .24 Hình 2-1: Sô ñoà cô caáu toå chöùc cuûa coâng ty PSI .28 Hình 2-2 : GDP vaø thu nhaäp bình quaân.33 Hình 2-3 : Soá löôïng taøi khoaûn chöùng khoaùn môû haøng naêm .34 Hình 2-4 : Laïm phaùt Vieät Nam 2003-2010 .35 Hình 2-5: Bieán ñoäng chæ soá saøn giao dòch chöùng khoaùn HSX .36 Hình 2-6: Bieán ñoäng chæ soá saøn giao dòch chöùng khoaùn HNX .37 Hình 2-7: Soá löôïng coâng ty chöùng khoaùn vaø quaûn lyù quyõ .39 Hình 2-8: Tình hình nhaân söï cuûa PSI qua caùc naêm .45 Hình 3-1: Soá löôïng coâng ty nieâm yeát haøng naêm .61 Hình 3-2: Voán hoùa thò tröôøng chöùng khoaùn so vôùi GDP .61 Danh muïc caùc baûng Baûng 2-1: Doanh thu lôïi nhuaän qua caùc naêm cuûa PSI .30 Baûng 2-2: Giaù trò voán hoùa thò tröôøng chöùng khoaùn .38 Baûng 2-3: Tình hình hoaït ñoäng caùc coâng ty chöùng khoaùn năm 2010 .39 Baûng 2-4: Ma traän EFE .43 Baûng 2-5: Ma traän IFE .55 Baûng 3-1: Tình hình thò tröôøng chöùng khoaùn caùc nöôùc trong khu vöïc .60 Baûng 3-2: Ma traän SWOT .63 Baûng 3-3: Ma traän QSPM-Nhoùm chieán löôïc SO: .65 Baûng 3-4: Ma traän QSPM-Nhoùm chieán löôïc ST: .66 Baûng 3-5: Ma traän QSPM-Nhoùm chieán löôïc WO: .67 Baûng 3-6: Ma traän QSPM-Nhoùm chieán löôïc WT: .68 Baûng 3-7: Löïa choïn chieán löôïc .69 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] vii Danh muïc töø vieát taét AS Soá ñieåm haáp daãn BIDV Ngaân haøng ñaàu tö vaø phaùt trieån Vieät nam BLPH Baûo laõnh phaùt haønh CLKD Chieán löôïc kinh doanh CN Chi nhaùnh CNTT Coâng ngheä thoâng tin CPI Chæ soá giaù tieâu duøng CTCK Coâng ty chöùng khoaùn EFE Ma traän ñaùnh giaù caùc yeáu toá beân ngoaøi GDCK Giao dòch chöùng khoaùn GDP Toång saûn phaåm quoác noäi GP Giaáp pheùp HÑQT Hoäi ñoàng quaûn trò HNX Sôû Giao dòch Chöùng khoaùn Haø Noäi HSBC Ngaân haøng Hoàng Koâng Thöôïng Haûi HSX Sôû Giao dòch Chöùng khoaùn TP.Hoà Chí Minh IFE Ma traän ñaùnh giaù caùc yeáu toá beân trong IPO Baùn ñaáu giaù laàn ñaàu ra coâng chuùng KD&DVCK Kinh doanh vaø dòch vuï chöùng khoaùn KSNB Kieåm soaùt noäi boä ÑHÑCÑ Ñaïi hoäi ñoàng coå ñoâng ÑKKD Ñaêng kyù kinh doanh ÑTTC Ñaàu tö taøi chính OTC Thò tröôøng giao dòch caùc loaïi coå phieáu khoâng taäp trung PSI Coâng ty coå phaàn chöùng khoaùn daàu khí PTGÑ Phoù toång giaùm ñoác PVCONS Coâng ty coå phaàn xaây döïng Daàu Khí PVFC Toång coâng ty coå phaàn taøi chính daàu khí PVGAS Toång coâng ty khí Vieät nam PVGASD Coâng ty phaân phoái khí PVN Taäp ñoaøn daàu khí quoác gia Vieät Nam QSPM Ma traän hoaïch ñònh chieán löôïc coù theå ñònh löôïng REPOS Mua baùn kyø haïn chöùng khoaùn SO Chieán löôïc ñieåm maïnh - cô hoäi TIEU LUAN MOI download : [e-mail] viii ST Chieán löôïc ñieåm maïnh - nguy cô SWOT Ma traän keát hôïp ñieåm maïnh-ñieåm yeáu-cô hoäi-thaùch thöùc TAS Toång soá ñieåm haáp daãn TC-HC-NS Toå chöùc haønh chính nhaân söï TC-KT Taøi chính keá toaùn TGÑ Toång giaùm ñoác TNHH Traùch nhieäm höõu haïn TTCK Thò tröôøng chöùng khoaùn UBCK Uûy ban chöùng khoaùn UPCOM Thò tröôøng giao dòch caùc loaïi coå phieáu chöa ñaït chuaån VSD Trung taâm löu kyù WO Chieán löôïc ñieåm yeáu - cô hoäi WT Chieán löôïc ñieåm yeáu - nguy cô TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 1 LÔØI MÔÛ ÑAÀU 1. Söï caàn thieát cuûa ñeà taøi nghieân cöùu Cuøng vôùi söï hoäi nhaäp neàn kinh teá toaøn caàu, söï phaùt trieån cuûa thò tröôøng chöùng khoaùn laø moät taát yeáu khaùch quan khi Vieät nam chuyeån sang neàn kinh teá thò tröôøng. Thò tröôøng chöùng khoaùn chính laø ñieàu kieän ñeå Vieät Nam minh baïch hoùa caùc hoaït ñoäng taøi chính cuûa caùc coâng ty trong neàn kinh teá.

Töø ñoù, caùc coâng ty coå phaàn môùi thu huùt ñöôïc doøng voán trong vaø ngoaøi nöôùc ñeå phaùt trieån. Vieäc taïo ra moâi tröôøng giuùp cho söï luaân chuyeån voán moät caùch minh baïch vaø thuùc ñaåy thò tröôøng chöùng khoaùn phaùt trieån maïnh meõ trong thôøi gian qua chính laø caùc coâng ty chöùng khoaùn. Qua 10 naêm hoaït ñoäng, TTCK Vieät Nam ñaõ coù hôn 105 coâng ty chöùng khoaùn ñöôïc thaønh laäp vaø hoaït ñoäng, nhieàu coâng ty ñaõ nieâm yeát treân hai saøn HNX vaø HSX, taïo cho thò tröôøng chöùng khoaùn coù böôùc phaùt trieån vöôït baäc. Tuy nhieân, aùp löïc caïnh tranh ñeå toàn taïi vaø phaùt trieån ngaøy caøng gay gaét ñoøi hoûi caùc coâng ty chöùng khoaùn phaûi coù nhöõng chieán löôïc phuø hôïp trong nhöõng naêm saép tôùi.

Trong quaù trình hình thaønh vaø hoaït ñoäng, Coâng ty coå phaàn chöùng khoaùn Daàu khí (PSI) ñaõ traûi qua cuoäc khuûng hoaûng taøi chính naêm 2008, 2011 vaø nhöõng bieán ñoäng veà kinh teá seõ coøn tieáp dieãn theo chieàu höôùng ngaøy caøng khoù khaên trong nhöõng naêm saép tôùi.