I. Tổng quan lý thuyết về nợ công và lạm phát
Chương này trình bày nền tảng lý thuyết về nợ công và lạm phát, đồng thời phân tích mối quan hệ giữa hai yếu tố này. Nợ công được định nghĩa là tổng số nợ mà chính phủ phải trả, bao gồm cả nợ trong nước và nợ nước ngoài. Lạm phát là sự gia tăng liên tục của mức giá chung trong nền kinh tế. Các lý thuyết về nợ công và lạm phát được trình bày chi tiết, bao gồm các mô hình kinh tế vĩ mô liên quan. Mối quan hệ giữa nợ công và lạm phát được phân tích thông qua các cơ chế truyền dẫn, như tác động của lạm phát lên giá trị thực của nợ công và ngược lại.
1.1 Lý thuyết nợ công
Nợ công là một công cụ tài chính quan trọng giúp chính phủ tài trợ cho các khoản chi tiêu công. Tuy nhiên, khi nợ công vượt quá mức bền vững, nó có thể gây ra các vấn đề kinh tế nghiêm trọng như tăng lãi suất, giảm đầu tư tư nhân và suy giảm tăng trưởng kinh tế. Các nghiên cứu chỉ ra rằng nợ công có tác động phi tuyến lên tăng trưởng kinh tế, với ngưỡng nợ công khoảng 90% GDP là điểm chuyển biến từ tác động dương sang âm.
1.2 Lý thuyết lạm phát
Lạm phát là một chỉ số kinh tế quan trọng phản ánh sự ổn định giá cả trong nền kinh tế. Lạm phát quá cao có thể gây ra bất ổn kinh tế, trong khi lạm phát quá thấp có thể dẫn đến giảm phát và suy thoái. Các nghiên cứu chỉ ra rằng lạm phát có tác động phi tuyến lên tăng trưởng kinh tế, với mức lạm phát tối ưu thường nằm trong khoảng 2-5%.
II. Tác động của nợ công và lạm phát lên tăng trưởng kinh tế
Chương này tập trung phân tích tác động của nợ công và lạm phát lên tăng trưởng kinh tế ở các nước đang phát triển. Các nghiên cứu thực nghiệm cho thấy nợ công và lạm phát có tác động đồng thời và tương tác lên tăng trưởng kinh tế. Nợ công cao có thể dẫn đến tăng lạm phát thông qua việc in tiền để trả nợ, trong khi lạm phát cao có thể làm giảm giá trị thực của nợ công. Tuy nhiên, tác động tổng thể của hai yếu tố này lên tăng trưởng kinh tế phụ thuộc vào mức độ và cách thức quản lý của chính phủ.
2.1 Tác động của nợ công lên tăng trưởng kinh tế
Nợ công có tác động đa chiều lên tăng trưởng kinh tế. Ở mức độ vừa phải, nợ công có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế thông qua việc tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng và chi tiêu công. Tuy nhiên, khi nợ công vượt quá ngưỡng bền vững, nó có thể gây ra các tác động tiêu cực như tăng lãi suất, giảm đầu tư tư nhân và suy giảm tăng trưởng kinh tế.
2.2 Tác động của lạm phát lên tăng trưởng kinh tế
Lạm phát cũng có tác động phi tuyến lên tăng trưởng kinh tế. Ở mức độ vừa phải, lạm phát có thể kích thích tiêu dùng và đầu tư, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, khi lạm phát quá cao, nó có thể gây ra bất ổn kinh tế, làm giảm sức mua của người dân và suy giảm tăng trưởng kinh tế.
III. Phương pháp nghiên cứu và kết quả thực nghiệm
Chương này trình bày phương pháp nghiên cứu và kết quả thực nghiệm về tác động của nợ công và lạm phát lên tăng trưởng kinh tế ở các nước đang phát triển. Phương pháp nghiên cứu sử dụng mô hình GMM sai phân dữ liệu bảng Arellano-Bond để xử lý hiện tượng tự tương quan và nội sinh. Kết quả nghiên cứu cho thấy nợ công và lạm phát có tác động đồng thời và tương tác lên tăng trưởng kinh tế, với sự khác biệt đáng kể giữa các khu vực Châu Á và Châu Phi.
3.1 Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu sử dụng mô hình GMM sai phân dữ liệu bảng Arellano-Bond để ước lượng tác động của nợ công và lạm phát lên tăng trưởng kinh tế. Phương pháp này giúp xử lý hiện tượng tự tương quan và nội sinh trong dữ liệu, đảm bảo kết quả nghiên cứu có độ tin cậy cao.
3.2 Kết quả thực nghiệm
Kết quả nghiên cứu cho thấy nợ công và lạm phát có tác động đồng thời và tương tác lên tăng trưởng kinh tế. Ở các nước đang phát triển, nợ công cao thường đi kèm với lạm phát cao, và cả hai yếu tố này đều có tác động tiêu cực lên tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, tác động này có sự khác biệt đáng kể giữa các khu vực Châu Á và Châu Phi.
