Tác Động Của Cơ Cấu Vốn Đến Hiệu Suất Của Các Ngân Hàng Thương Mại Việt Nam

Nghiên cứu tác động của cấu trúc vốn đến hiệu suất ngân hàng thương mại Việt Nam năm 2022, cung cấp cái nhìn sâu sắc về ngành tài chính.

• Tác giả: Nguyen Thi Minh Nguyet
• Người hướng dẫn: PhD. Vuong Thi Huong Giang
• Trường học: Hochiminh University of Banking
• Chuyên ngành: Finance - Banking
• Đề tài: The Impact Of Capital Structure On The Performance Of Vietnamese Commercial Banks
• Loại tài liệu: Bachelor’s Dissertation
• Năm xuất bản: 2022
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• ABSTRACT
• ASSURANCE LETTER
• THANK-YOU LETTER
• TABLE OF CONTENTS
• LIST OF ABBREVIATIONS
• LIST OF TABLES
• LIST OF PICTURE
• 1. CHƯƠNG 1: INTRODUCTION
• 1.1. REASONABLE FOR RESEARCH
• 1.2. General objective of the research
• 1.3. Specific objectives of the research
• 1.4. RESEARCH QUESTIONS
• 1.5. RESEARCH OBJECTS AND SCOPE
• 1.5.1. Research subjects
• 1.5.2. Research scope
• 1.6. RESEARCH METHODOLOGY
• 1.7. CONTRIBUTION TO THE TOPIC
• 1.7.1. Theoretical aspect
• 1.7.2. Practical aspect
• 1.8. RESEARCH LAYOUT
• 2. CHƯƠNG 2: THEORETICAL BASIS
• 2.1. THEORETICAL FOUNDATIONS OF BANK PERFORMANCE
• 2.2. THEORETICAL BASIS OF THE BANK'S CAPITAL STRUCTURE
• 2.2.1. Theories of Bank capital structure
• 2.2.2. Theories of Corporate capital structure
• 2.2.3. The impact of capital structure on bank performance
• 2.3. EMPIRICAL LITERATURE REVIEW
• 3. CHƯƠNG 3: RESEARCH METHODOLOGY
• 3.1. DATABASE AND RESEARCH MODEL
• 3.2. RESEARCH DATA SOURCE
• 3.3. Qualitative research methods
• 3.4. Quantitative research methods
• 4. CHƯƠNG 4: ANALYSIS AND RESEARCH RESULTS
• 4.1. Data regression model results
• 4.2. Accreditation model selection
• 4.3. TESTING DEFECTS FOR THE MODEL
• 4.3.1. Multicollinearity phenomenon test
• 4.3.2. Autocorrelation test for ROA and ROE
• 4.3.3. Heteroscedasticity test for ROA and ROE
• 4.4. CORRECTION OF DEFECTS
• 5. CHƯƠNG 5: CONCLUSIONS AND RECOMMENDATIONS
• 5.1. For Commercial Banks
• 5.2. For state leaders
• 5.3. LIMITATIONS OF STUDY

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Cơ Cấu Vốn Hiệu Suất Ngân Hàng tại VN

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu và Việt Nam chịu ảnh hưởng bởi đại dịch Covid-19, hệ thống ngân hàng đóng vai trò then chốt. Việc xây dựng cơ cấu vốn hợp lý là vô cùng quan trọng để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro tài chính. Nghiên cứu này tập trung vào tác động của cơ cấu vốn đến hiệu suất của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Một cơ cấu vốn tối ưu giúp ngân hàng thương mại Việt Nam duy trì hoạt động ổn định và tăng trưởng bền vững. Theo tài liệu gốc, "Banking is one of the decisive factors, the lifeblood of the financial market, contributing to economic development."

1.1. Tầm quan trọng của cơ cấu vốn trong hoạt động ngân hàng

Việc quản lý cơ cấu vốn hiệu quả là yếu tố then chốt để ngân hàng thương mại tồn tại và phát triển. Một cơ cấu vốn vững chắc giúp ngân hàng đối phó với các biến động thị trường và rủi ro tín dụng. Đồng thời, nó tạo điều kiện để ngân hàng mở rộng hoạt động và nâng cao hiệu quả hoạt động ngân hàng.

1.2. Mối liên hệ giữa tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu và khả năng sinh lời

Mối liên hệ giữa tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu và khả năng sinh lời của ngân hàng là một vấn đề phức tạp. Một tỷ lệ nợ quá cao có thể làm tăng rủi ro tài chính, trong khi tỷ lệ nợ quá thấp có thể hạn chế khả năng tăng trưởng. Quản trị rủi ro ngân hàng là yếu tố quan trọng để cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận.

II. Thách Thức Đánh Giá Đúng Tác Động Tài Chính của Nợ

Một trong những thách thức lớn nhất trong việc quản lý cơ cấu vốn là đánh giá chính xác tác động tài chính của việc sử dụng nợ. Việc sử dụng đòn bẩy tài chính có thể làm tăng lợi nhuận nhưng cũng đồng thời làm tăng rủi ro. Các yếu tố như lãi suất, tăng trưởng tín dụng và nợ xấu đều có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động ngân hàng. Các nghiên cứu trước đây đã cho thấy những kết quả trái ngược về tác động của nợ đến lợi nhuận, chỉ ra sự phức tạp của vấn đề này.

2.1. Ảnh hưởng của điều kiện kinh tế vĩ mô đến cơ cấu vốn

Điều kiện kinh tế vĩ mô, bao gồm lạm phát và GDP, có thể ảnh hưởng đáng kể đến cơ cấu vốn của ngân hàng. Khi lạm phát tăng cao, chi phí vốn có thể tăng lên, buộc ngân hàng phải điều chỉnh cơ cấu vốn. Tương tự, tăng trưởng GDP mạnh mẽ có thể tạo ra cơ hội tăng trưởng tín dụng, ảnh hưởng đến tỷ lệ nợ của ngân hàng.

2.2. Rủi ro khủng hoảng tài chính và quy định ngân hàng

Khủng hoảng tài chính có thể tác động nghiêm trọng đến cơ cấu vốn của ngân hàng. Các quy định ngân hàng như Basel II và Basel III yêu cầu ngân hàng phải duy trì một mức tỷ lệ an toàn vốn (CAR) nhất định để đảm bảo an toàn tài chính. Việc tuân thủ các quy định này có thể ảnh hưởng đến quyết định cơ cấu vốn của ngân hàng.

2.3. Vai trò của tín dụng và thanh khoản

Việc quản lý tín dụng và thanh khoản đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì hiệu suất và sự ổn định của ngân hàng. Sự cân bằng giữa việc cho vay (tín dụng) và việc đảm bảo đủ nguồn tiền mặt để đáp ứng nhu cầu (thanh khoản) là rất quan trọng, đặc biệt trong bối cảnh thị trường biến động.

III. Giải Pháp Phân Tích Mô Hình CAMELS Dữ Liệu Thực Tế

Nghiên cứu này sử dụng dữ liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính đã kiểm toán của 31 ngân hàng thương mại Việt Nam từ năm 2012 đến 2021. Các phương pháp hồi quy như Pooled OLS, REM, FEM và GLS được áp dụng để phân tích ảnh hưởng của cơ cấu vốn đến hiệu suất ngân hàng. Ngoài ra, mô hình CAMELS và các chỉ số ROE, ROA cũng được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động ngân hàng. Theo tài liệu gốc, "The study's research sample covers 31 commercial banks operating in the Vietnamese market from 2012 to 2021."

3.1. Ứng dụng mô hình FEM REM GLS trong phân tích

Việc sử dụng các mô hình hồi quy FEM, REM và GLS cho phép các nhà nghiên cứu kiểm soát các yếu tố không quan sát được và loại bỏ các sai lệch có thể có trong kết quả. Mỗi mô hình có những ưu điểm và hạn chế riêng, và việc so sánh kết quả từ các mô hình khác nhau giúp tăng cường độ tin cậy của nghiên cứu.

3.2. Vai trò của tỷ lệ ROE và ROA trong đánh giá

ROE (Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) và ROA (Lợi nhuận trên tài sản) là hai chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời của ngân hàng. ROE cho thấy ngân hàng sử dụng vốn chủ sở hữu hiệu quả như thế nào, trong khi ROA cho thấy ngân hàng tạo ra lợi nhuận từ tài sản của mình hiệu quả như thế nào.

IV. Kết Quả Ảnh Hưởng Của Vốn Điều Lệ Đến ROE ROA

Kết quả nghiên cứu cho thấy cơ cấu vốn có ảnh hưởng tích cực đến hiệu suất ngân hàng. Vốn điều lệ, quy mô ngân hàng, tỷ lệ cho vay và tốc độ tăng trưởng có tác động tích cực đến ROE và ROA. Trong khi đó, tỷ lệ tiền gửi, GDP và lạm phát có tác động tiêu cực. Ngân hàng nên xem xét tăng vốn chủ sở hữu để cải thiện hiệu quả hoạt động và tăng cường khả năng tài chính.

4.1. Tác động của tăng trưởng tín dụng đến lợi nhuận

Tăng trưởng tín dụng có thể làm tăng lợi nhuận của ngân hàng, nhưng cũng đồng thời làm tăng rủi ro tín dụng. Ngân hàng cần quản lý rủi ro tín dụng một cách thận trọng để đảm bảo tăng trưởng bền vững.

4.2. Mối quan hệ giữa tỷ lệ an toàn vốn CAR và hiệu suất

Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng chống chịu rủi ro của ngân hàng. Một CAR cao hơn cho thấy ngân hàng có khả năng hấp thụ các khoản lỗ lớn hơn, nhưng cũng có thể hạn chế khả năng tăng trưởng.

V. Ứng Dụng Cải Thiện Hiệu Suất Qua Quản Lý Nợ Xấu

Để cải thiện hiệu suất, ngân hàng cần tập trung vào quản lý nợ xấu, tối ưu hóa cấu trúc vốn tối ưu và tuân thủ các quy định về an toàn vốn. Việc tăng cường quản trị rủi ro ngân hàng và cải thiện hiệu quả hoạt động ngân hàng là rất quan trọng để đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững. Theo tài liệu, cần đề xuất các giải pháp cải thiện hiệu quả hoạt động cho các Ngân hàng Thương mại dựa trên quản lý cơ cấu vốn.

5.1. Các phương pháp giảm thiểu nợ xấu

Các phương pháp giảm thiểu nợ xấu bao gồm tăng cường công tác thẩm định tín dụng, giám sát chặt chẽ các khoản vay, và xử lý nhanh chóng các khoản nợ có vấn đề. Ngân hàng cũng cần có các chính sách dự phòng rủi ro tín dụng hiệu quả.

5.2. Tạo dựng cấu trúc vốn tối ưu cho từng giai đoạn

Xây dựng một cấu trúc vốn tối ưu không phải là một nhiệm vụ tĩnh mà là một quá trình liên tục điều chỉnh theo sự thay đổi của thị trường và chiến lược kinh doanh của ngân hàng. Việc này đòi hỏi sự linh hoạt và khả năng thích ứng cao.

VI. Kết Luận Hướng Đi Mới Cho Nghiên Cứu Cơ Cấu Vốn

Nghiên cứu này đã cung cấp một cái nhìn tổng quan về tác động của cơ cấu vốn đến hiệu suất của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Các nghiên cứu trong tương lai có thể tập trung vào việc phân tích sâu hơn về tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô và các quy định ngân hàng đến quyết định cơ cấu vốn của ngân hàng. Điều này có thể giúp ngân hàng đưa ra các quyết định chiến lược tốt hơn và nâng cao hiệu quả hoạt động.

6.1. Tầm quan trọng của việc cập nhật dữ liệu và phương pháp nghiên cứu

Để có được những kết quả chính xác và đáng tin cậy, các nghiên cứu về cơ cấu vốn cần sử dụng dữ liệu cập nhật và áp dụng các phương pháp nghiên cứu tiên tiến nhất. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường tài chính liên tục thay đổi.

6.2. Đề xuất các hướng nghiên cứu tiếp theo

Các hướng nghiên cứu tiếp theo có thể tập trung vào việc phân tích tác động của cơ cấu vốn đến khả năng cạnh tranh của ngân hàng và đánh giá hiệu quả của các chính sách hỗ trợ của nhà nước đối với ngành ngân hàng.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu và Việt Nam trải qua nhiều biến động sâu sắc, đặc biệt là giai đoạn suy giảm và tái cấu trúc sau khủng hoảng cũng như tác động của đại dịch Covid-19, hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò là huyết mạch của thị trường tài chính, quyết định sự ổn định và phát triển kinh tế. Việc xây dựng một cơ cấu vốn hợp lý, phù hợp với năng lực hoạt động nhằm tối đa hóa lợi nhuận và hạn chế rủi ro kiệt quệ tài chính là bài toán trọng tâm đối với các nhà quản trị ngân hàng.

Các nghiên cứu thực nghiệm trong và ngoài nước về mối quan hệ giữa cơ cấu vốn và hiệu quả hoạt động của ngân hàng vẫn tồn tại nhiều kết quả trái chiều. Một số tác giả ghi nhận tác động cùng chiều, trong khi các nghiên cứu khác lại chứng minh tác động ngược chiều hoặc phi tuyến tính. Tại Việt Nam, các công trình trước đây thường tiếp cận tập dữ liệu ngắn hạn (từ 6 đến 7 năm), chỉ xem xét một số biến đặc thù đơn lẻ hoặc sử dụng bộ dữ liệu chưa cập nhật. Khóa luận tốt nghiệp cử nhân của tác giả Nguyễn Thị Minh Nguyệt (ngành Tài chính – Ngân hàng, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM) được thực hiện nhằm giải quyết các khoảng trống này thông qua chuỗi dữ liệu 10 năm sau giai đoạn tái cấu trúc hệ thống ngân hàng (2012–2021).

Mục tiêu nghiên cứu

1. Mục tiêu chung: Phân tích các nhân tố thuộc cơ cấu vốn ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của hệ thống NHTM tại Việt Nam; xác định mức độ và chiều hướng tác động của các nhân tố nội tại và vĩ mô; từ đó đề xuất các giải pháp quản trị cơ cấu vốn nhằm nâng cao hiệu suất hoạt động cho các NHTM niêm yết trên thị trường.
2. Mục tiêu cụ thể:
   • Đánh giá tác động của cơ cấu vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2012–2021.
   • Xác định mức độ và chiều hướng ảnh hưởng của các chỉ số cơ cấu vốn (nội tại và vĩ mô) lên tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE).
   • Đề xuất các khuyến nghị và giải pháp tái cấu trúc nguồn vốn nhằm cải thiện hiệu quả kinh doanh của hệ thống NHTM Việt Nam.

Câu hỏi nghiên cứu

1. Những nhân tố nào thuộc cơ cấu vốn và quản trị nội tại/vĩ mô tác động đến hiệu suất hoạt động của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2012–2021?
2. Mức độ và chiều hướng tác động cụ thể của cơ cấu vốn lên hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam diễn ra như thế nào?
3. Những giải pháp và kiến nghị nào cần được thực thi đối với các NHTM và nhà quản lý vĩ mô nhằm tối ưu hóa cơ cấu vốn và nâng cao hiệu quả kinh doanh?

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

• Đối tượng nghiên cứu: Tác động của cơ cấu vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại thị trường Việt Nam.
• Phạm vi không gian: 31 ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam thỏa mãn đồng thời các tiêu chí: cổ phiếu còn niêm yết trên thị trường tính đến hết năm tài chính 2021; công bố đầy đủ báo cáo tài chính kiểm toán hợp nhất liên tục từ 2012 đến 2021 với ý kiến chấp nhận toàn phần của kiểm toán viên; dữ liệu được thu thập từ nguồn chính thức VietstockFinance và cổng thông tin của từng ngân hàng.
• Phạm vi thời gian: Giai đoạn 10 năm từ năm 2012 đến năm 2021 (giai đoạn có nhiều biến chuyển quan trọng sau Đề án cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng năm 2011).

---

Cơ sở lý thuyết và phương pháp

Khung lý thuyết nền tảng

Nghiên cứu dựa trên các lý thuyết tài chính kinh điển và hiện đại về cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động ngân hàng:

• Lý thuyết Modigliani và Miller (M&M 1958, 1963): Khởi nguồn từ nhận định cơ cấu vốn độc lập với giá trị doanh nghiệp trong thị trường hoàn hảo, sau đó bổ sung tác động của lá chắn thuế từ nợ vay giúp tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.
• Lý thuyết Đánh đổi Cấu trúc Vốn (Trade-off Theory): Bao gồm lý thuyết đánh đổi tĩnh (Static Trade-off) và lý thuyết đánh đổi động (Dynamic Trade-off) của Myers (1984), giải thích sự cân bằng giữa lợi ích từ lá chắn thuế và chi phí kiệt quệ tài chính/phá sản để đạt cơ cấu vốn mục tiêu.
• Lý thuyết Trật tự Phân hạng (Pecking Order Theory): Được phát triển bởi Myers (1984), dựa trên hiện tượng bất đối xứng thông tin giữa nhà quản trị và nhà đầu tư, chỉ ra thứ tự ưu tiên huy động vốn: nguồn vốn nội bộ, nợ vay và cuối cùng là phát hành cổ phần mới.
• Giả thuyết Hiệu quả - Rủi ro (Efficiency-risk Hypothesis) và Giá trị Đặc quyền (Franchise-value Hypothesis): Được Berger và Bonaccorsi di Patti (2006) vận dụng nhằm lý giải mối quan hệ phi tuyến giữa tỷ lệ an toàn vốn và hiệu suất hoạt động.

Mô hình và thang đo biến số

Loại biến	Ký hiệu	Tên biến	Công thức đo lường	Kỳ vọng dấu
Phụ thuộc	ROA	Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản	Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản	-
	ROE	Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu	Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu	-
Độc lập	CAP	Tỷ lệ an toàn vốn / Vốn hóa	Vốn chủ sở hữu / Tổng vốn (hoặc Vốn CSH / Tổng tài sản)	$(+)$
	SIZE	Quy mô ngân hàng	Logarit tự nhiên của tổng tài sản ($\ln(\text{Total Assets})$)	$(+)$
	LOAN	Tỷ lệ dư nợ cho vay	Dư nợ cho vay khách hàng / Tổng tài sản	$(+)$
	DEPOSIT	Tỷ lệ tiền gửi khách hàng	Tiền gửi của khách hàng / Tổng tài sản	$(-)$
	GROWTH	Tốc độ tăng trưởng doanh thu	$(\text{Doanh thu thuần}t - \text{Doanh thu thuần}{t-1}) / \text{Doanh thu thuần}_{t-1}$	$(+)$
	TANG	Tỷ lệ tài sản hữu hình	Tài sản cố định / Tổng tài sản	$(+)$
	LIQ	Tỷ lệ thanh khoản tài sản	Tiền và các khoản tương đương tiền / Tổng tài sản	$(+)$
	INF	Tỷ lệ lạm phát	Tỷ lệ phần trăm thay đổi hàng năm của chỉ số giá tiêu dùng (CPI)	$(+/-)$
	GDP	Tốc độ tăng trưởng kinh tế	Tốc độ tăng trưởng GDP bình quân đầu người hàng năm	$(+/-)$

Phương trình hồi quy tổng quát có dạng tuyến tính: $$\text{ROA}{i,t} \ (\text{hoặc } \text{ROE}{i,t}) = \beta_0 + \beta_1 \text{CAP}{i,t} + \beta_2 \text{SIZE}{i,t} + \beta_3 \text{LOAN}{i,t} + \beta_4 \text{DEPOSIT}{i,t} + \beta_5 \text{GROWTH}{i,t} + \beta_6 \text{TANG}{i,t} + \beta_7 \text{LIQ}{i,t} + \beta_8 \text{GDP}{t} + \beta_9 \text{INF}{t} + \epsilon{i,t}$$

Phương pháp nghiên cứu định lượng

• Dữ liệu bảng (Panel Data): Tổng cộng 302 quan sát từ 31 ngân hàng thương mại trong 10 năm.
• Quy trình ước lượng kinh tế lượng: Thực hiện tuần tự trên phần mềm Stata 16.0 gồm: Hồi quy bình phương nhỏ nhất gộp (Pooled OLS), Mô hình tác động cố định (FEM) và Mô hình tác động ngẫu nhiên (REM).
• Kiểm định lựa chọn mô hình: Sử dụng kiểm định F-test (chọn giữa Pooled OLS và FEM) và kiểm định Hausman (chọn giữa FEM và REM).
• Kiểm định khuyết tật mô hình:
  • Kiểm định đa cộng tuyến bằng hệ số phóng đại phương sai (VIF).
  • Kiểm định hiện tượng tự tương quan chuỗi bằng kiểm định Wooldridge cho cả hai biến phụ thuộc ROA và ROE.
  • Kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi bằng kiểm định Modified Wald (đối với mô hình FEM) và kiểm định Breusch-Pagan Lagrange Multiplier (LM) (đối với mô hình REM).
• Khắc phục khuyết tật: Ứng dụng phương pháp ước lượng bình phương bé nhất tổng quát (GLS - Generalized Least Squares) để xử lý triệt để hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan, đảm bảo tính vững và hiệu quả của các ước lượng tham số.

---

Nội dung chính theo từng chương

Chương 1: Giới thiệu tổng quan đề tài (Introduction)

Chương 1 thiết lập tính cấp thiết của nghiên cứu trong bối cảnh hệ thống ngân hàng Việt Nam đứng trước yêu cầu tái cơ cấu và nâng cao năng lực tài chính. Tác giả trình bày mục tiêu tổng quát, 3 mục tiêu cụ thể, 3 câu hỏi nghiên cứu, phạm vi không gian (31 NHTM) và thời gian (2012–2021). Chương này cũng khái quát các đóng góp học thuật và thực tiễn cùng cấu trúc 5 chương của khóa luận.

Chương 2: Cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu (Theoretical Basis)

Nội dung chương 2 tập trung phân tích hệ thống lý thuyết về hoạt động ngân hàng thương mại, bản chất hiệu quả hoạt động và các chỉ số đo lường tài chính tĩnh (ROA, ROE, NIM, P/E). Tác giả làm rõ các lý thuyết cơ cấu vốn cốt lõi gồm M&M, lý thuyết đánh đổi tĩnh/động và lý thuyết trật tự phân hạng.

Đồng thời, chương này tổng hợp chi tiết bức tranh nghiên cứu thực nghiệm quốc tế (với các công trình của Trujillo-Ponce, Saeed và cộng sự, Musah, Salim & Yadav, Mouna và cộng sự, Liu, Jaouad và cộng sự, Al-Kayed, Hawaldar và cộng sự, Hoffman) và nghiên cứu trong nước (Trịnh Quốc Trung & Nguyễn Văn Sang, Phạm Hải Nam và cộng sự, Lý Phương Thụy và cộng sự). Từ đó, tác giả chỉ ra khoảng trống nghiên cứu tại thị trường Việt Nam về độ dài chuỗi dữ liệu và tính đại diện của các biến số cơ cấu vốn.

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu (Research Methodology)

Chương 3 trình bày chi tiết về quy trình xây dựng mẫu nghiên cứu với 302 quan sát từ báo cáo tài chính kiểm toán của 31 NHTM. Tác giả định nghĩa công thức tính toán cho từng biến số độc lập, biến kiểm soát và biến phụ thuộc, đồng thời xây dựng 8 giả thuyết nghiên cứu cụ thể ($H_1$ đến $H_8$) dựa trên nền tảng lý thuyết và các nghiên cứu đi trước. Khung phân tích kinh tế lượng cùng quy trình kiểm định các khuyết tật của mô hình dữ liệu bảng trên Stata 16.0 cũng được chi tiết hóa.

Chương 4: Phân tích và kết quả nghiên cứu (Analysis and Research Results)

Chương 4 thực hiện thống kê mô tả toàn diện các biến số, phân tích ma trận hệ số tương quan để sơ bộ đánh giá mối quan hệ tuyến tính và loại trừ nguy cơ đa cộng tuyến nghiêm trọng. Tác giả tiến hành hồi quy thực nghiệm qua các bước:

• Ước lượng ba mô hình cơ sở Pooled OLS, FEM và REM cho cả hai phương trình ROA và ROE.
• Thực hiện kiểm định kiểm tra mô hình: Kiểm định F-test và kiểm định Hausman xác định mô hình tác động cố định (FEM) phù hợp hơn với mô hình ROA, trong khi mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) phù hợp với mô hình ROE.
• Kiểm định khuyết tật: Kiểm định VIF cho thấy không có hiện tượng đa cộng tuyến; kiểm định Wooldridge xác nhận tồn tại tự tương quan bậc một; kiểm định Modified Wald và kiểm định Breusch-Pagan LM phát hiện hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
• Ước lượng mô hình GLS: Áp dụng GLS hiệu chỉnh đồng thời phương sai thay đổi và tự tương quan, đưa ra kết quả ước lượng cuối cùng làm cơ sở diễn giải các mối quan hệ tác động.

Chương 5: Kết luận và khuyến nghị (Conclusions and Recommendations)

Từ các phát hiện định lượng ở Chương 4, chương 5 đúc kết các kết luận khoa học về vai trò tích cực của tỷ lệ an toàn vốn, quy mô và dư nợ cho vay đối với hiệu quả kinh doanh của ngân hàng. Trên cơ sở đó, tác giả xây dựng hệ thống giải pháp quản trị cơ cấu vốn dành cho ban lãnh đạo các NHTM và khuyến nghị chính sách đối với Ngân hàng Nhà nước và các cơ quan quản lý vĩ mô, đồng thời nêu rõ các giới hạn của đề tài.

---

Kết quả và đóng góp

Kết quả định lượng chính

Kết quả ước lượng mô hình hồi quy GLS cho thấy các phát hiện cụ thể như sau:

• Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (CAP): Tác động cùng chiều có ý nghĩa thống kê đến cả ROA và ROE. Điều này xác nhận giả thuyết $H_1$, ủng hộ quan điểm cho rằng nguồn vốn chủ sở hữu dồi dào đóng vai trò tấm đệm an toàn giảm thiểu rủi ro kiệt quệ tài chính, giúp ngân hàng tiếp cận nguồn vốn với chi phí thấp hơn và gia tăng khả năng sinh lời.
• Quy mô ngân hàng (SIZE): Tác động tích cực có ý nghĩa thống kê đến hiệu quả hoạt động, phù hợp với giả thuyết $H_2$ và lý thuyết hiệu quả nhờ quy mô (Economies of Scale). Các ngân hàng có quy mô tài sản lớn tận dụng được lợi thế chi phí biên giảm và uy tín huy động vốn.
• Tỷ lệ cho vay (LOAN): Tác động cùng chiều có ý nghĩa đến ROA và ROE (chấp nhận giả thuyết $H_3$), khẳng định hoạt động cấp tín dụng vẫn là kênh tạo thu nhập và lợi nhuận chủ lực của các NHTM Việt Nam.
• Tốc độ tăng trưởng (GROWTH): Tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động ngân hàng (chấp nhận giả thuyết $H_7$).
• Tỷ lệ tiền gửi khách hàng (DEPOSIT): Tác động ngược chiều (-) đến hiệu quả hoạt động (chấp nhận giả thuyết $H_4$). Việc gia tăng tỷ trọng tiền gửi khách hàng làm tăng chi phí trả lãi, nếu không được phân bổ hiệu quả sang các tài sản sinh lời có biên độ lãi cao sẽ làm suy giảm tỷ suất lợi nhuận.
• Các biến số kinh tế vĩ mô (GDP, INF): Tác động ngược chiều (-) đến hiệu quả tài chính của ngân hàng trong giai đoạn nghiên cứu, phản ánh tác động tiêu cực của các đợt biến động kinh tế khó lường và áp lực lạm phát lên chi phí hoạt động và trích lập dự phòng rủi ro tín dụng.

Đóng góp của đề tài

• Về mặt học thuật: Củng cố và bổ sung bằng chứng thực nghiệm về lý thuyết cấu trúc vốn trong lĩnh vực ngân hàng tại thị trường mới nổi như Việt Nam. Đề tài mở rộng giai đoạn nghiên cứu lên 10 năm liên tục (2012–2021) với mẫu dữ liệu 31 NHTM, khắc phục các hạn chế về chuỗi thời gian ngắn của các công trình trong nước trước đó.
• Về mặt thực tiễn:
  • Đối với các NHTM: Cung cấp cơ sở khoa học để ban điều hành ngân hàng xây dựng chiến lược tăng vốn chủ sở hữu, nâng cao hệ số an toàn vốn (CAR), kiểm soát chi phí huy động tiền gửi và phát triển quy mô tài sản một cách bền vững.
  • Đối với cơ quan quản lý nhà nước: Cung cấp thông tin tham khảo giúp Ngân hàng Nhà nước hoạch định chính sách điều hành tiền tệ, giám sát chuẩn an toàn vốn (Basel II, Basel III) và ổn định vĩ mô.

---

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

Hạn chế của nghiên cứu

• Mẫu nghiên cứu mới chỉ bao gồm 31 ngân hàng thương mại có đầy đủ báo cáo tài chính kiểm toán và niêm yết/công khai dữ liệu minh bạch, chưa bao quát toàn bộ các tổ chức tín dụng phi ngân hàng hoặc chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam.
• Phương pháp xử lý định lượng tập trung vào mô hình dữ liệu bảng tĩnh và khắc phục khuyết tật bằng GLS; chưa áp dụng các mô hình động phức tạp hơn để kiểm soát triệt để hoàn toàn tính nội sinh tiềm ẩn do trễ thời gian của biến phụ thuộc.

Hướng nghiên cứu tiếp

• Mở rộng mẫu nghiên cứu sang toàn bộ hệ thống các tổ chức tín dụng tại Việt Nam hoặc so sánh chéo với các quốc gia trong khu vực ASEAN.
• Ứng dụng phương pháp ước lượng Moment tổng quát dạng hệ thống (System GMM) để giải quyết sâu hơn vấn đề nội sinh động giữa cơ cấu vốn và hiệu quả hoạt động.
• Bổ sung thêm các biến số đo lường rủi ro chuyên sâu như tỷ lệ nợ xấu (NPL), tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) hoặc các chỉ tiêu phi tài chính (quản trị công ty, mức độ số hóa ngân hàng).

---

Giá trị tham khảo

Khóa luận là tài liệu tham khảo hữu ích cho:

• Sinh viên, học viên chuyên ngành Tài chính – Ngân hàng: Tham khảo phương pháp tiếp cận nghiên cứu định lượng chuẩn mực, cách thức xây dựng cơ sở lý thuyết gắn liền với các mô hình tài chính kinh điển (M&M, Trade-off, Pecking Order) và kỹ năng thu thập dữ liệu báo cáo tài chính ngân hàng.
• Người thực hiện đề tài kinh tế lượng trên dữ liệu bảng: Cung cấp quy trình chi tiết từng bước kiểm định mô hình (F-test, Hausman, VIF, Wooldridge, Modified Wald, Breusch-Pagan LM) và kỹ thuật khắc phục khuyết tật bằng mô hình GLS trên phần mềm Stata.
• Nhà phân tích và quản trị ngân hàng: Cung cấp dữ liệu thực nghiệm về mối tương quan giữa tỷ lệ an toàn vốn, quy mô tài sản, chi phí tiền gửi và hiệu suất sinh lời để ứng dụng vào công tác hoạch định cơ cấu nguồn vốn.

---

Câu hỏi thường gặp

1. Dữ liệu nghiên cứu của khóa luận được thu thập từ nguồn nào và thỏa mãn những tiêu chí chọn mẫu gì?

Dữ liệu là dạng dữ liệu bảng (panel data) được thu thập từ báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán của 31 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2012–2021 (tương ứng 302 quan sát) thông qua cổng thông tin VietstockFinance và website chính thức của các ngân hàng. Tiêu chí chọn mẫu bao gồm: cổ phiếu còn niêm yết/giao dịch trên thị trường tính đến hết năm tài chính 2021; có đầy đủ báo cáo tài chính liên tục 10 năm; báo cáo tài chính được kiểm toán với ý kiến chấp nhận toàn phần về tính trung thực và hợp lý.

2. Những phương pháp hồi quy và kiểm định thống kê nào đã được tác giả sử dụng?

Tác giả đã sử dụng ba phương pháp hồi quy cơ bản: Pooled OLS, mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM). Để lựa chọn mô hình và kiểm định khuyết tật, nghiên cứu đã sử dụng:

• Kiểm định F-test và kiểm định Hausman (chọn mô hình tối ưu).
• Kiểm định VIF (kiểm tra đa cộng tuyến).
• Kiểm định Wooldridge (kiểm tra tự tương quan chuỗi).
• Kiểm định Modified Wald và Breusch-Pagan LM (kiểm tra phương sai sai số thay đổi).
• Mô hình bình phương bé nhất tổng quát (GLS) được sử dụng cuối cùng để khắc phục hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan.

3. Tại sao tỷ lệ tiền gửi (DEPOSIT) lại có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng?

Theo lý giải trong đề tài, tiền gửi khách hàng là nguồn vốn huy động chính nhưng cũng cấu thành nên chi phí lãi vay lớn nhất của ngân hàng. Khi tỷ lệ tiền gửi gia tăng mà ngân hàng không thể chuyển hóa kịp thời và hiệu quả thành các tài sản sinh lời có lợi suất cao hơn chi phí vốn, gánh nặng chi phí trả lãi sẽ tăng nhanh hơn doanh thu, dẫn đến việc suy giảm tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) và vốn chủ sở hữu (ROE).

4. Tác động của quy mô ngân hàng (SIZE) và tỷ lệ vốn chủ sở hữu (CAP) được giải thích như thế nào?

• Biến CAP tác động tích cực do vốn chủ sở hữu đóng vai trò là nguồn vốn đệm an toàn giúp giảm rủi ro phá sản, nâng cao uy tín tài chính và cho phép ngân hàng tiếp cận các nguồn vốn vay khác với lãi suất ưu đãi hơn.
• Biến SIZE tác động cùng chiều chứng minh sự tồn tại của tính kinh tế nhờ quy mô trong hệ thống ngân hàng Việt Nam: ngân hàng quy mô lớn có chi phí vận hành trên mỗi đơn vị tài sản thấp hơn, khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư tốt hơn và tạo được niềm tin lớn hơn đối với người gửi tiền.

5. Kết quả tác động của các biến vĩ mô như GDP và lạm phát (INF) ra sao?

Các biến vĩ mô GDP và INF ghi nhận tác động ngược chiều (-) đến hiệu quả kinh doanh của các NHTM trong giai đoạn nghiên cứu. Tác giả chỉ ra rằng khi các biến động kinh tế vĩ mô và lạm phát diễn biến phức tạp, khó dự báo, các ngân hàng khó điều chỉnh lãi suất đầu vào - đầu ra kịp thời, chi phí vốn tăng nhanh hơn doanh thu kèm theo rủi ro nợ xấu gia tăng, làm ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận.

---

Kết luận

Khóa luận tốt nghiệp của tác giả Nguyễn Thị Minh Nguyet đã phân tích thực nghiệm tác động của cơ cấu vốn đến hiệu quả hoạt động của 31 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 10 năm (2012–2021) với 302 quan sát. Bằng phương pháp ước lượng GLS xử lý khuyết tật phương sai thay đổi và tự tương quan, nghiên cứu chứng minh tỷ lệ vốn chủ sở hữu, quy mô ngân hàng, tỷ lệ cho vay và tốc độ tăng trưởng có tác động tích cực đến ROA và ROE, trong khi tỷ lệ tiền gửi và các yếu tố vĩ mô có tác động ngược chiều. Các kết quả này cung cấp cơ sở thực nghiệm vững chắc cho các nhà quản trị ngân hàng trong việc tăng cường năng lực vốn tự có và tái cấu trúc nguồn vốn nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động bền vững.

Trích đoạn nội dung tài liệu

MINISTRY OF EDUCATION STATE BANK OF VIETNAM AND TRAINING HOCHIMINH UNIVERSITY OF BANKING NGUYEN THI MINH NGUYET THE IMPACT OF CAPITAL STRUCTURE ON THE PERFORMANCE OF VIETNAMESE COMMERCIAL BANKS BACHELOR’S DISSERTATION SPECIALIZATION: FINANCE – BANKING CODE: 7340201 HO CHI MINH CITY, 2022 MINISTRY OF EDUCATION STATE BANK OF VIETNAM AND TRAINING HOCHIMINH UNIVERSITY OF BANKING NGUYEN THI MINH NGUYET THE IMPACT OF CAPITAL STRUCTURE ON THE PERFORMANCE OF VIETNAMESE COMMERCIAL BANKS BACHELOR’S DISSERTATION SPECIALIZATION: FINANCE – BANKING CODE: 7340201 INSTRUCTOR PhD. VUONG THI HUONG GIANG HO CHI MINH CITY, 2022 i ABSTRACT Summary: Recognizing the importance of capital structure to the business success of banks in general, and commercial banks in particular. As a result, the author decided to research "The Impact of Capital Structure on the Performance of Vietnamese Commercial Banks." The study investigates the degree and direction of influence of internal and external factors on commercial bank performance, typically, Capitalization, Size, Loan, Deposit, bank growth, Liquidity, Tangibility, Gross Domestic Product, and Inflation on the performance of Vietnamese Commercial banks (ROE, ROA). The topic's research sample covers 31 commercial banks operating in the Vietnamese market from 2012 to 2021.

Using secondary data gathered from audited financial statements of banks available on each bank's official website. Following the essay, the researchers applied the following regression methods: Pooled OLS (Pooled Ordinary Least Squares), REM (Random Effect Model), FEM (Fixed Effects Model), and GLS (Generalized Least Squares). The findings indicate that capital structure has a beneficial effect on bank performance. Furthermore, the study discovered a significant positive association between the bank’s capitalization, the bank's size, loan ratio, and growth rate on its performance via two metrics, including the ratio of return on equity and return on total assets, while the deposit rate, gross domestic product, and inflation have negative effects.

According to the study, banks should consider raising equity capital to improve operational efficiency and boost financial capability. Keywords: Capital Structure, Performance, Vietnamese commercial banks. ii ASSURANCE LETTER The author of the essay has an honorary assurance of his college graduation course, specifically: My name is: Nguyen Thi Minh Nguyet Major: Finance - Banking As an HQ6 – GE05 class student, I am a member of Ho Chi Minh City Banking University's K34 high-quality training program. Number of students: 050606180266 “The impact of capital structure on the performance of Vietnamese Commercial banks" is the research that I conducted under the guidance of Dr.

Vuong Thi Huong Giang. This dissertation is my own, the content is independent, does not copy any documents, and has not been published in any previous form. The figures in the tables for analysis, comments, and assessments collected from different sources are clearly and transparently stated in the reference section. In addition, the dissertation also uses some comments, reviews, and figures from other authors, and other organizations have quotes and annotations of origin.

If I find out that there is any fraud, I take full responsibility for the content of my essay. Ho Chi Minh City, 2022 Author Nguyen Thi Minh Nguyet iii THANK-YOU LETTER There is no success used to the support and assistance of others, whether more or less, directly or indirectly. Since I began exploring the subject, I have received a great deal of attending great e from teachers, family, and friends. I would like to express my heartfelt gratitude to the Board of Directors, departments, and faculties in general, and the teachers of the Faculty of Finance and Banking in particular, of Banking University of Ho Chi Minh City, who guided, taught, and created all favorable conditions to assist me throughout the process of studying, researching, and completing this thesis topic.

I would especially like to thank Ph. Vuong Thi Huong Giang – the Lecturer, personally directed and dedicatedly advised me to carry out the first steps of studying the topic to complete the entire graduation essay. Due to the limited conditions of my competence, the research topic is not immune to weaknesses during the study, therefore I look forward to getting comments from teachers and friends so that I can gain more experience and the research paper will be better developed. Sincerely thank you! Ho Chi Minh City, 2022 Author Nguyen Thi Minh Nguyet iv TABLE OF CONTENTS ABSTRACT.

ii THANK-YOU LETTER. iii LIST OF ABBREVIATIONS. viii LIST OF TABLES. ix LIST OF PICTURE.

REASONABLE FOR RESEARCH. General objective of the research. Specific objectives of the research. RESEARCH OBJECTS AND SCOPE.

CONTRIBUTION TO THE TOPIC. THEORETICAL FOUNDATIONS OF BANK PERFORMANCE.2 THEORETICAL BASIS OF THE BANK'S CAPITAL STRUCTURE. Theories of Bank capital structure. Theories of Corporate capital structure.

The impact of capital structure on bank performance. EMPIRICAL LITERATURE REVIEW. 31 CHAPTER 3: RESEARCH METHODOLOGY. DATABASE AND RESEARCH MODEL.

RESEARCH DATA SOURCE. Qualitative research methods. Quantitative research methods. 49 CHAPTER 4: ANALYSIS AND RESEARCH RESULTS.

Data regression model results. Accreditation model selection .4 TESTING DEFECTS FOR THE MODEL .1 Multicollinearity phenomenon test .2 Autocorrelation test for ROA and ROE .3 Heteroscedasticity test for ROA and ROE. CORRECTION OF DEFECTS. 74 CHAPTER 5: CONCLUSIONS AND RECOMMENDATIONS.

For Commercial Banks. For state leaders. LIMITATIONS OF STUDY. 6 viii LIST OF ABBREVIATIONS OLS Ordinary Least Square GLS Generalized Least Squares FEM Fixed Effects Model REM Random Effect Model GMM Generalized Methods of Moments ROA Return on total Assets ROE Return on total Equity CAP The ratio of Equity to total Capital SIZE Bank size TANG Tangibility GDP Gross Domestic Product LIQ Liquidity INF Inflation VIF Variance Inflation Factor PROB P-value ix LIST OF TABLES Table 2.

Summary of empirical research results on bank performance .1: The formula is calculated by the author for each variable .2: Variable’s measurement and expected effect. Descriptive statistics of variables.2: Matrix of correlation coefficients between variables .3: Results of three model regressions (Pooled OLS, FEM, and REM) for ROA and ROE .4: Model selection test results .5: Multicollinearity phenomenon test results .6: Wooldridge test results with dependent variable ROA .7: Wooldridge test results with dependent variable ROE .8: Modified Wald test results for ROA .9: LM Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test results for ROE .10: FEM model regression results according to GLS for ROA variables .11: REM model regression results according to GLS for ROE variables .12: Summary of research results .1: Summary of study results for ROE .2: Summary of study results for ROA. 77 x LIST OF PICTURE Picture 4.1: Average ROE at Commercial banks in the period 2012-2021 .2: Average ROA at Commercial banks in the period 2012-2021.3: Average CAP at Commercial banks in the period 2012-2021 .4: Average SIZE at Commercial banks in the period 2012-2021.5: Average LOAN at Commercial banks in the period 2012-2021 .6: Average DEPOSIT at Commercial banks in the period 2012-2021.7: Average LIQ at Commercial banks in the period 2012-2021 .8: Average TANG at Commercial banks in the period 2012-2021 .9: Average GROWTH at Commercial banks in the period 2012-2021 .10: Average GDP at Commercial banks in the period 2012-2021 .11: Average INF at Commercial banks in the period 2012-2021. REASONABLE FOR RESEARCH In recent years, the global economy in general, and Vietnam in particular, have experienced a sharp decline, owing primarily to the severe impact of the Covid-19 pandemic.

The banking system, in particular, was severely impacted, resulting in significant economic losses. Banking is one of the decisive factors, the lifeblood of the financial market, contributing to economic development. As a result, it is critical to establish and create a reasonable capital structure that is in line with the bank's operating resources to maximize profits while minimizing financial crisis risks. Many researchers have expressed an interest in capital management.

The development of capital structure is critical for financial managers because it directly contributes to the creation of business value and can increase income for owners. As a result, the use of capital and increasing the operating efficiency of the business is always a problem that managers must solve. For the reasons stated above, the study of factors affecting the capital structure of commercial banks is an important and useful job that can assist managers in organizing and reallocating business capital sources. Through the selection and implementation of their financing decisions, banks can achieve the appropriate capital structure for each stage of development.

Typically, theories of capital structure such as the capital structure theory of Modigliani and Miller (M&M theory), Pecking Order Theory (Myers, 1984), and many other related theories play an important role in this study premise for future studies. In the world, there have been many experimental studies before research on this topic, however, in Viet Nam, the author found only studied the impact of capital structure on the performance of Vietnamese banks as Nguyen Thu Thuy et al. (2021) conducted a similar study on Vietnamese commercial banks. Notwithstanding, this study only analyzes the relationship between capital structure and operating efficiency using some bank-specific determinants such as bank size, non-performing loan ratio, liquidity ratio, 2 and cost to income ratio; thus, the study has not reflected the impact of capital structure on bank performance accurately and comprehensively.

As a result, the author realizes that it is necessary to continue analyzing this topic; however, in this study, the author has included factors that can strongly affect the operation of banks such as capital finance, bank loans, and bank deposits to obtain a more comprehensive view, and a more reliable relationship between capital structure and performance is obtained. Besides, depending on the different time locations, different studies will lead to different studies such as Shubita and Alsawalhah (2012), and Trujillo-Ponce (2013) which argue that the debt ratio increases, the profits of the firms will be decreased, which shows in contrast to the research of Doan Vinh Thang (2016) and Vo Minh Long (2017) that manufacturing firms use more debt will increase operational efficiency. As can be seen, empirical studies conducted both at home and abroad produce contradictory findings regarding the direction of the influence of capital structure on performance. Given the inconsistencies in the above studies' findings, the author recognizes the need for additional research on the impact of capital structure on the performance of Vietnamese commercial banks for two main reasons.

To begin, the study sought to determine the extent and direction of the impact of capital structure on the performance of commercial banks, specifically commercial banks in Vietnam. Simultaneously, compare the impact of internal and external capital structure factors on return on total assets and return on equity representing the performance of commercial banks in the Vietnam market to previous domestic studies. Furthermore, the author discovers that studies on this topic have recently become more common in Vietnam, but research papers using representative factors for capital structure for analysis are still limited, and the data collected for analysis has not been updated to the most recent, resulting in low reliability of the results obtained. 3 Based on the foregoing, the author believes that it is feasible to investigate the impact of capital structure on bank performance, so the author focuses on the topic "The impact of capital structure on the performance of Vietnamese Commercial banks".

The study's goal is to determine the level and trend of capital structure's impact on the performance of manufacturing enterprises in Vietnam from 2012 to 2021. As a result, the study collects secondary data for quantitative analysis to demonstrate the relationship between capital structure and enterprise performance, thereby proposing some recommendations and valuable contributions in terms of theory and practice for this field of study in Vietnam. General objective of the research The objective of the study is to examine the factors of capital structure that affect the performance of the Commercial banking system in Vietnam, and at the same time to study the degree of influence and control of the banking system. Modeling the influence of capital structure on performance, empirical evidence in Vietnamese commercial banks in the period 2012-2021.