CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VE PHAN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.Tổng quan về tài chính doanh nghiệp 1. Khai niệm về tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là một phân môn của ngành Tài chính, nghiên cứu vẻ quá trình hình thành và sử dụng các của cải trong doanh nghiệp nhằm mục tiêu tối đa hóa lợi ích chủ sở hữu. Mục đích tối đa hóa lợi ích chủ sở hữu là cơ sở quan trọng của lý thuyết tài chính doanh nghiệp hiện đại. Hoạt động của tài chính doanh nghiệp luôn gắn liền và phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, bị chi phối bởi tính chất sở hữu vốn trong mỗi doanh nghiệp vào luôn bị chỉ phối bởi mục tiêu lợi nhuận.
Theo Giáo trình Tài chính doanh nghiệp của PGS.TS Nguyễn Duy Hào và Ths Trần Minh Tuấn, tài chính doanh nghiệp được hiểu là những quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với các chủ thể trong nền kinh tế như: với Nhà nước, với thị trường tài chính, với thị trường khác hay quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp. Chức nang của tài chính doanh nghiệp Chức năng phân phối: Tài chính doanh nghiệp giúp phân phối thu nhập. Trong nền kinh tế thị trường, tài chính doanh nghiệp không chỉ dùng để phân phối nguồn thu của doanh nghiệp mà còn giúp góp phần khai thông các nguồn tài chính trong xã hội đảm bảo vốn cho doanh nghiệp hoạt động. Hoạt động phân phối có thể tiến hành trong nội bộ doanh nghiệp hoặc là giữa các doanh nghiệp với nhau.
Các doanh nghiệp sẽ được thu về và phân phối theo chi phí khác nhau như sau: - Khấu hao tài sản cố định; - Cac chi phí của nguyên vật liệu, nhiên liệu, tiền lương cho công nhân, các khoản trích theo lương, vv.; - Chi phí dịch vụ mua ngoài, chi phí khác. Sau khi đã loại trừ các khoản chi phí cho các hoạt động, phần còn lại doanh nghiệp thu về sẽ là lợi nhuận trước thuế. Từ đó, phần lợi nhuận này đầu tiên sẽ được trừ đi các khoản nghĩa vụ với Nhà nước. Sau đó, mới được phân phối theo dạng cổ tức về cho các cổ đông trong đơn vị.
Chức năng giám đôc: Là việc kiêm tra quá trình hình thành các quỹ, các nguồn von tiền tệ và việc sử dụng chúng. Trên cơ sở đó xác định việc các nguồn quỹ, nguôn vốn tiền được tạo lập. sử dụng trong hoạt động tài chính có phù hợp với nhu cầu của thị trường không, yêu cầu của quản lý vĩ mô cũng như hiệu quả sử dụng các nguồn vo, nguồn quỹ như thế nào. Chức năng giám đốc của tài chính gắn liền với chức năng phân phối, có khả năng dự đoán được hiệu quả của quá trình phân phối.
Chức năng này giúp nhà quản trị phát hiện nghững rủi ro, sai sót trong kinh doanh để có biện pháp điều chỉnh kịp thời cho phù hợp với mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp. Vai trò của tài chính doanh nghiệp Vai trò đảm bảo hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp được thực hiện liên tục: Một doanh nghiệp sẽ huy động từ nhiều nguồn vốn đa dạng khác nhau, chúng có thể là: Vốn từ Ngân sách Nhà Nước, vốn cổ phần, vốn chủ sở hữu, vốn liên doanh, vốn vay, w. Tùy thuộc vào loại hình, nhu cầu của doanh nghiệp mà loại vốn có thể có sự khác biệt. Nhưng chung quy lại, nó đều để đáp ứng được việc sản xuất kinh doanh của đơn vị.
Với chức năng này, tài chính doanh nghiệp giúp cho đơn vị có thể xác định được nhu cầu vốn cần thiết để duy trì và phục vụ cho sản xuất. Đồng thời, nó còn đóng vai trò cân đối khả năng vốn của công ty và nhu cầu sản xuất của đơn vị. Cụ thể, nếu nhu cầu lớn hơn khả năng vốn hiện thời công ty cung ứng thì đơn vị phải tìm cách huy động từ các nguồn, đặc biệt là nguồn tài trợ và những nguồn có chỉ phí sử dụng vốn thấp, hiệu quả. Nếu nhu cầu nhỏ hơn thì nhà quản trị có chiến lược mở rộng quy mô, đầu tư sản xuất nhằm tăng doanh thu, hiệu quả kinh doanh.
Xét về tổng thể, chức năng này của tài chính doanh nghiệp là giúp công ty lựa chọn và phân phối nguồn vốn hiệu quả nhất. Nghĩa là, với lượng vốn nhỏ nhất, có thể đem lại lợi nhuận cao nhất. Vai trò huy động. khai thác nguồn tài chính nham đảm bảo yêu cau kinh doanh của doanh nghiệp và tô chức sử dung vốn có hiệu quả cao nhất: Đề có đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tài chính doanh nghiệp phải thanh toán nhu cau vốn.
lựa chọn nguôn von, bên cạnh đó phải tô chức huy động và sử dung đúng dan nhằm duy trì và thúc lây sự phát triển có hiệu quả quá trình SXKD ở đoanh nghiệp, đây là vấn đề có tính quyết định đến sự sông còn của đoanh nghiệp trong quá trình cạnh tranh “khắc nghiệt” theo cơ chế thị trường. Vai trò đòn bây kích thích và điều tiết hoạt động kinh doanh: Thu nhập bằng tiền của doanh nghiệp được tài chính doanh nghiệp phân phối. Thu nhập bằng tiền mà doanh nghiệp đạt được do thu nhập bán hàng trước tiên phải bù đắp các chi phí bỏ ra trong quá trình sản xuất như: bù dip hao mòn máy móc thiết bi, trả lương cho người lao động và đề mua nguyên nhiên liệu dé tiép tuc chu ky san xuất mới, thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước. Phần còn lại doanh nghiệp dùng hình thành các quỹ của doanh nghiệp, thực hiện bảo toàn vốn.
hoặc tra lợi tức cô phan (nếu có). Chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp là quá trình phân phối thu nhập băng tiền của doanh nghiệp và quá trình phân phối đó luôn gắn liền với những đặc điểm von có của hoạt động SXKD và hình thức sở hữu doanh nghiệp. Ngoài ra, nếu người quản lý biết vận đụng sáng tạo các chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp phù hợp với qui luật sẽ làm cho tài chính DN trở thành đòn bay kinh tế có tác dụng trong việc tạo ra những động lực kinh tế tac động tới tăng năng suất, kích thích tăng cường tích tụ và thu hút vốn, thúc đây tăng vòng quay von, kích thích tiêu dùng xã hội. Vai trò là công cụ kiêm tra các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp:Tài chính doanh nghiệp thực hiện việc kiếm tra bằng đồng tiền va tiến hành thường xuyên.
liên tục thông qua phân tích các chỉ tiêu tài chính. Cu thé các chỉ tiêu đó là: chỉ tiêu về kết cấu tài chính, chỉ tiêu về khả năng thanh toán. chỉ tiêu đặc trưng về hoạt động. sử dụng các nguồn lực tài chính; chỉ tiêu đặc trưng về khả năng sinh loi.Bang việc phân tích các chỉ tiêu tài chính cho phép doanh nghiệp có căn cứ quan trọng dé dé ra kịp thời các giải pháp tối ưu làm lành mạnh hoá tình hình tài chính — kinh doanh của doanh nghiệp.
Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp 1. Khái niệm về phân tích tài chinh doanh nghiệp PTTC là việc vận dụng các phương pháp phân tích khoa học các BCTC tông hợp đề đưa ra các dự báo tình hình tài chính của doanh nghiệp và từ đó đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp trong tương lai. Quy trình phân tích tài chính ngày càng được áp dụng rộng rãi trong mọi đơn vị kinh tế được tự chủ nhất định vẻ tài chính như các doanh nghiệp thuộc mọi hình thức, được áp dụng trong các tô chức xã hội. tập thể và các cơ quan quan lý, tô chức công cộng.
Đặc biệt, sự phát triển của các doanh nghiệp. của các ngân hàng va của thị trường vốn đã tạo nhiều cơ hội dé chứng tỏ phân tích tài chính thực sự có ích và cần thiết.TS Nguyễn Duy Hào và Ths Trần Minh Tuấn). Mục đích và ý nghĩa của PTTC doanh nghiệp Những người phân tích tài chính ở những cương vị khác nhau nhằm những mục tiêu khác nhau. Đối với các chủ doanh nghiệp và các nhà quan trị doanh nghiệp, múi quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ.
Một doanh nghiệp nếu lỗ liên tục sẽ cạn kiệt nguén lực và buộc phải đóng cửa. Mặt khác néu doanh nghiệp không có khả năng thanh toán cũng buộc phải đóng cửa. Vì vậy phân tích tài chính là hết sức cần thiết, đó là cơ sở đề các nhà quân trị đưa ra những quyết định về kế hoạch hoạt động, tài chính và kiêm soát các hoạt động SXKD. Sau đó nhà quản lý sẽ kịp thời điều chỉnh các kế hoạch hoạt động, chi phi, lợi nhuận hay dự đoán phát trién trong thời gian tới của doanh nghiệp.
Đối với các chủ ngân hàng và người cho vay. mối quan tâm hàng đầu của họ là khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Vì vậy họ đặc biệt quan tâm đến lượng tiền và các tài sản có thê chuyên nhanh thành tiền, từ đó so sánh với nợ ngăn hạn đề biết được khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp. Bên cạnh đó các chủ ngân hàng và các nhà tín dụng cũng rất quan tâm đến giá trị von chủ sở hữu, vì số vốn này là khoan bảo hiểm cho họ trong trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro.
Do vậy PTTC rat có ý nghĩa đôi với các chủ nợ khi cho doanh nghiệp vay vốn vì độ rủi do của doanh nghiệp được biểu hiện qua cơ cấu tài chính của doanh nghiệp đó. Đối với các nhà cung ứng vật tư hàng hóa, địch vụ cho doanh nghiệp. họ phải quyết định xem có cho phép khách hàng sắp tới được mua chịu hàng hay không, họ cần phải biết được khả năng thanh toán của doanh nghiệp ở hiện tại và trong thời gian sắp tới. Đối với các nhà đầu tư cá nhân hoặc doanh nghiệp quan tâm trực tiếp đến tính toán các giá trị của doanh nghiệp vì họ đã giao vốn cho doanh nghiệp và phải chịu rủi ro.
Thu nhập của họ là tiền chia lợi tức cô phan va giá trị tang thêm của vốn đầu tr. Do đó mối quan tâm của các nhà đầu tư là thời gian hoàn vón, mức sinh lãi và sự rủi ro. Vì vậy ho cần các thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, hiệu quả kinh doanh và tiềm năng tang trưởng của các doanh nghiệp. Ngoài ra, các cơ quan tài chính, thống kê, thuế, cơ quan chủ quan, các nhà phân tích tài chính, hoạch định chính sách, những người lao động.
cũng quan tâm tới thông tin tài chính doanh nghiệp. Như vậy, có thể nói mục tiêu tối cao của phân tích tài chính là giúp đưa ra quyết định lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu và đánh giá chính xác thực trạng, tiềm năng của doanh nghiệp.