Luận văn thạc sĩ về nâng cao hoạt động quan hệ nhà đầu tư tại Bac Viet Group

Luận văn thạc sĩ nghiên cứu xây dựng và nâng cao hoạt động quan hệ nhà đầu tư nghiên cứu trong trường hợp cụ thể của thép bắc, đánh giá hiện trạng, phân tích vấn đề, đề xuất biện

• Tác giả: Nguyen Thanh Cong
• Người hướng dẫn: Vu Huy Thong, PhD
• Trường học: Vietnam National University, Hanoi School of Business
• Chuyên ngành: Business Administration
• Đề tài: Developing And Improving Investor Relations The Case Study Of Bac Viet Group
• Loại tài liệu: thesis
• Năm xuất bản: 2013
• Địa điểm: Hanoi

Mục lục chi tiết

• ACKNOWLEDGEMENT
• TABLE OF CONTENTS
• LIST OF TABLES
• LIST OF FIGURES
• LIST OF ABBREVIATIONS
• ABSTRACT
• INTRODUCTION
• Necessity of the thesis
• Research aims and objectives
• Research questions
• Scope of study
• Data Sources and Processing
• Research method
• Significance of the study
• Limitations
• Expected Results
• Short introduction
• 1. CHƯƠNG 1: LITERATURE REVIEWS OF INVESTOR RELATIONS
• 1.1. The concepts of investor relations
• 1.1.1. The definitions
• 1.2. The benefits of investor relations
• 1.3. Targeted audience of IR
• 1.3.1. Institutional investors
• 2. CHƯƠNG 2: INVESTOR RELATIONS IN BAC VIET GROUP
• 2.1. An Overview of BacViet Steel
• 2.2. Bac Viet Group Structure
• 2.3. Charted capital increasing process
• 2.4. IR activities in BacViet Steel
• 2.4.1. Current status of BVG stock
• 2.4.2. Operation of IR team
• 2.4.3. IR activity in Bac Viet Steel
• 2.5. Evaluation of IR activities in BVG
• 3. CHƯƠNG 3: RECOMMENDATIONS TO INVESTOR RELATIONS ACTIVITIES OF BAC VIET GROUP
• 3.1. Forming investor relations team
• 3.2. Identifying, attracting and retaining investors
• 3.2.1. Identifying the current shareholder base
• 3.2.2. Shareholder identification methods
• 3.2.3. Identifying the appropriate shareholder base
• 3.3. Knowing market expectations and forming compelling messages
• 3.4. Developing financial calendar
• 3.5. Using investor relations tools
• 3.6. Improving investor loyalty and retention
• 3.7. Managing negative media communication
• LIST OF TABLES
• LIST OF FIGURES
• LIST OF ABBREVIATIONS

Tóm tắt

I. Tổng quan về hoạt động quan hệ nhà đầu tư tại Bac Viet Group

Hoạt động quan hệ nhà đầu tư (IR) tại Bac Viet Group đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối công ty với các nhà đầu tư. IR không chỉ là việc cung cấp thông tin mà còn là một chiến lược dài hạn nhằm xây dựng lòng tin và sự trung thành từ phía nhà đầu tư. Bac Viet Group, với mã chứng khoán BVG, đã có những bước tiến trong việc cải thiện hoạt động IR của mình. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức cần phải vượt qua để tối ưu hóa hiệu quả của các hoạt động này.

1.1. Định nghĩa và vai trò của quan hệ nhà đầu tư

Quan hệ nhà đầu tư là một hoạt động chiến lược nhằm tạo ra sự giao tiếp hai chiều giữa công ty và cộng đồng đầu tư. Mục tiêu chính là cung cấp thông tin cần thiết để nhà đầu tư có thể đánh giá đúng giá trị cổ phiếu của công ty. Hoạt động này không chỉ giúp công ty thu hút vốn mà còn tạo ra sự minh bạch và tin tưởng từ phía nhà đầu tư.

1.2. Lợi ích của hoạt động quan hệ nhà đầu tư

Hoạt động IR mang lại nhiều lợi ích cho Bac Viet Group, bao gồm việc tăng cường khả năng tiếp cận vốn, cải thiện thanh khoản và đảm bảo định giá công bằng cho cổ phiếu. Khi nhà đầu tư hiểu rõ về công ty, họ sẽ có xu hướng đầu tư lâu dài hơn, từ đó tạo ra sự ổn định cho giá cổ phiếu.

II. Thách thức trong hoạt động quan hệ nhà đầu tư tại Bac Viet Group

Mặc dù Bac Viet Group đã có những nỗ lực trong việc phát triển hoạt động IR, nhưng vẫn tồn tại nhiều thách thức. Các vấn đề như thiếu nhân lực chuyên trách cho IR, thông tin chưa đầy đủ và kịp thời, và sự thiếu hụt trong việc xây dựng chiến lược IR rõ ràng là những yếu tố cản trở sự phát triển của hoạt động này.

2.1. Thiếu hụt nhân lực chuyên trách cho IR

Bac Viet Group hiện chưa có đội ngũ nhân viên IR chuyên nghiệp. Điều này dẫn đến việc các hoạt động IR thường bị thiếu sót và không được thực hiện một cách bài bản. Việc thiếu nhân lực có thể làm giảm hiệu quả trong việc giao tiếp với nhà đầu tư.

2.2. Thông tin chưa đầy đủ và kịp thời

Một trong những thách thức lớn nhất là việc cung cấp thông tin cho nhà đầu tư chưa được thực hiện một cách đầy đủ và kịp thời. Điều này có thể dẫn đến sự hiểu lầm và thiếu tin tưởng từ phía nhà đầu tư, ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của công ty.

III. Phương pháp nâng cao hoạt động quan hệ nhà đầu tư tại Bac Viet Group

Để cải thiện hoạt động IR, Bac Viet Group cần áp dụng một số phương pháp hiệu quả. Việc xây dựng một đội ngũ IR chuyên nghiệp, phát triển chiến lược truyền thông rõ ràng và sử dụng các công cụ IR hiện đại là những bước đi cần thiết.

3.1. Xây dựng đội ngũ quan hệ nhà đầu tư chuyên nghiệp

Việc thành lập một đội ngũ IR chuyên nghiệp sẽ giúp Bac Viet Group thực hiện các hoạt động IR một cách hiệu quả hơn. Đội ngũ này cần được đào tạo bài bản về các kỹ năng giao tiếp và quản lý thông tin.

3.2. Phát triển chiến lược truyền thông rõ ràng

Bac Viet Group cần xây dựng một chiến lược truyền thông rõ ràng để đảm bảo thông tin được truyền tải một cách chính xác và kịp thời đến nhà đầu tư. Điều này sẽ giúp tăng cường lòng tin và sự trung thành từ phía nhà đầu tư.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu về hoạt động IR tại Bac Viet Group

Nghiên cứu cho thấy rằng việc cải thiện hoạt động IR có thể mang lại nhiều lợi ích cho Bac Viet Group. Các hoạt động IR hiệu quả không chỉ giúp tăng cường mối quan hệ với nhà đầu tư mà còn cải thiện giá trị cổ phiếu của công ty trên thị trường.

4.1. Kết quả từ việc cải thiện hoạt động IR

Sau khi áp dụng các phương pháp cải thiện, Bac Viet Group đã ghi nhận sự gia tăng trong sự quan tâm của nhà đầu tư. Điều này thể hiện qua việc tăng cường giao dịch cổ phiếu và sự ổn định trong giá cổ phiếu.

4.2. Các bài học rút ra từ thực tiễn

Bac Viet Group đã học được rằng việc đầu tư vào hoạt động IR là cần thiết để duy trì và phát triển mối quan hệ với nhà đầu tư. Các bài học này sẽ là nền tảng cho các chiến lược IR trong tương lai.

V. Kết luận và tương lai của hoạt động quan hệ nhà đầu tư tại Bac Viet Group

Hoạt động IR tại Bac Viet Group đang trên đà phát triển, nhưng cần nhiều nỗ lực hơn nữa để đạt được hiệu quả tối ưu. Tương lai của hoạt động này phụ thuộc vào việc công ty có thể xây dựng một chiến lược IR bền vững và chuyên nghiệp.

5.1. Tương lai của hoạt động IR tại Bac Viet Group

Bac Viet Group cần tiếp tục đầu tư vào hoạt động IR để nâng cao giá trị cổ phiếu và thu hút thêm nhà đầu tư. Việc xây dựng một chiến lược IR rõ ràng sẽ là chìa khóa cho sự thành công trong tương lai.

5.2. Định hướng phát triển hoạt động IR

Công ty cần xác định rõ các mục tiêu và chiến lược IR trong thời gian tới. Điều này sẽ giúp Bac Viet Group không chỉ duy trì mà còn phát triển mối quan hệ với nhà đầu tư một cách bền vững.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận sự phát triển nhanh chóng của các doanh nghiệp niêm yết, tuy nhiên phần lớn các đơn vị quy mô vừa và nhỏ vẫn duy trì tư duy thụ động trong hoạt động công bố thông tin. Cổ phiếu của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thép Bắc Việt (mã chứng khoán BVG) niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) từ ngày 09/08/2010 với mức giá ban đầu 21.000 đồng/cổ phiếu, nhưng đến tháng 03/2013 đã giảm tới 83% xuống còn khoảng 3.500 đồng/cổ phiếu. Vấn đề cốt lõi bắt nguồn từ việc doanh nghiệp chỉ xem quan hệ nhà đầu tư (Investor Relations - IR) là nghĩa vụ tuân thủ pháp lý theo Thông tư 09/2010/TT-BTC thay vì một công cụ chiến lược để nâng cao năng lực cạnh tranh thu hút vốn.

Mục tiêu nghiên cứu tập trung vào việc hệ thống hóa cơ sở lý luận về IR, phân tích thực trạng hoạt động IR tại Tập đoàn Thép Bắc Việt trong giai đoạn 2008 - 2012, từ đó đề xuất mô hình tổ chức bộ phận IR và quy trình thực thi chuẩn mực quốc tế. Phạm vi nghiên cứu bao quát dữ liệu giao dịch, cơ cấu cổ đông với quy mô vốn điều lệ 97,5 tỷ đồng và 9.750.948 cổ phần lưu hành. Ý nghĩa của công trình thể hiện qua việc cung cấp giải pháp thực tiễn nhằm tái cấu trúc hệ thống truyền thông tài chính, hướng tới mục tiêu phục hồi chỉ số giá trên giá trị sổ sách (P/BV) từ mức 0,49 lên mức trung bình ngành, đồng thời khôi phục thanh khoản giao dịch cổ phiếu trên sàn HNX.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Luận văn tiếp cận hoạt động quan hệ nhà đầu tư dựa trên hai nền tảng lý thuyết quản trị tài chính hiện đại. Thứ nhất là định nghĩa của Viện Quan hệ Nhà đầu tư Quốc gia Hoa Kỳ (NIRI), xác định IR là trách nhiệm quản trị chiến lược tích hợp giữa tài chính, truyền thông, tiếp thị và tuân thủ luật chứng khoán nhằm tối ưu hóa giá trị công bằng cho chứng khoán doanh nghiệp. Thứ hai là khung lý thuyết của Hiệp hội Quan hệ Nhà đầu tư Vương quốc Anh (IRS) và Sở Giao dịch Chứng khoán London (LSE), nhấn mạnh IR là đối thoại hai chiều liên tục giữa doanh nghiệp và cộng đồng đầu tư.

Mô hình nghiên cứu triển khai quy trình IR chuẩn mực gồm 6 giai đoạn: xác định cơ cấu cổ đông hiện tại và mục tiêu; thu hút và duy trì cổ đông qua chiến lược gieo mầm, gặt hái và khóa chặt; nắm bắt kỳ vọng thị trường và định hình thông điệp cốt lõi; thiết lập lịch tài chính; triển khai hệ thống công cụ IR đa kênh; và quản trị khủng hoảng truyền thông. Các khái niệm trọng tâm được phân tích sâu sắc bao gồm: 3 trụ cột lợi ích của IR (tiếp cận nguồn vốn, tính thanh khoản và định giá công bằng), phân tầng 4 nhóm đối tượng mục tiêu (nhà đầu tư tổ chức, nhà đầu tư cá nhân, chuyên viên phân tích tài chính và cơ quan báo chí truyền thông), cùng cơ chế định giá tài sản tài chính dựa trên mức độ minh bạch thông tin.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu ứng dụng phương pháp nghiên cứu định tính mô tả kết hợp nghiên cứu tình huống điển hình tại Tập đoàn Thép Bắc Việt. Cỡ mẫu nghiên cứu sơ cấp bao gồm 15 cuộc phỏng vấn sâu có cấu trúc với ban lãnh đạo cấp cao, kiểm soát viên, cán bộ quản trị doanh nghiệp, cùng các chuyên viên phân tích độc lập và đại diện cổ đông tại HNX. Phương pháp chọn mẫu chuyên gia có chủ đích được áp dụng nhằm khai thác góc nhìn đa chiều về hiệu quả truyền thông tài chính.

Dữ liệu thứ cấp được tổng hợp trong chuỗi thời gian 5 năm (2008 - 2012), bao gồm các báo cáo tài chính kiểm toán hợp nhất, dữ liệu biến động giá và khối lượng giao dịch từ hệ thống HNX, cùng các văn bản quản trị nội bộ. Phương pháp phân tích mô tả và so sánh đối chuẩn (benchmarking) với các doanh nghiệp cùng ngành kim loại được lựa chọn vì tính phù hợp vượt trội trong việc chỉ ra các lỗ hổng quản trị vô hình mà các mô hình định lượng đơn thuần khó nắm bắt. Toàn bộ quy trình thu thập và xử lý dữ liệu được tiến hành trong thời gian 8 tháng.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Phân tích thực nghiệm chỉ ra 4 phát hiện quan trọng về thực trạng IR tại Thép Bắc Việt:

Thứ nhất, cổ phiếu BVG chịu mức chiết khấu định giá rất lớn khi chỉ số P/BV năm 2012 chỉ đạt 0,49 lần, thấp hơn hơn 50% so với mức trung bình của các doanh nghiệp ngành kim loại trên HNX như DNY, KKC hay VGS, phản ánh sự thiếu hụt niềm tin từ thị trường.

Thứ hai, tính thanh khoản suy giảm nghiêm trọng khi khối lượng giao dịch bình quân mỗi phiên rơi thẳng đứng từ 114.398 cổ phiếu trong quý 3/2010 xuống đáy 7.057 cổ phiếu trong quý 3/2012, tương đương mức sụt giảm 93,8% về khối lượng và giảm từ 1,49 tỷ đồng xuống chỉ còn 22,67 triệu đồng về giá trị giao dịch bình quân phiên.

Thứ ba, cơ cấu sở hữu mang tính tập trung cao độ khi nhóm cổ đông nội bộ (Hội đồng quản trị, Ban Tổng Giám đốc, Ban Kiểm soát) nắm giữ tới 51,82% tổng số cổ phần, trong đó Chủ tịch Hội đồng quản trị nắm 22,81%, một thành viên Hội đồng quản trị nắm 22,29% và EVN Finance nắm 9,27%, tạo ra rào cản lớn cho thanh khoản tự do của nhà đầu tư cá nhân.

Thứ tư, bộ máy IR hoàn toàn thiếu vắng nhân sự chuyên trách; 100% công việc IR do Chủ tịch Hội đồng quản trị và Kế toán trưởng kiêm nhiệm, dẫn đến tình trạng xử lý thông tin mang tính đối phó và gián đoạn.

Thảo luận kết quả

Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy giảm định giá của BVG không chỉ nằm ở chu kỳ suy thoái chung của ngành thép mà chủ yếu do chiến lược truyền thông tài chính thụ động. So với mức giảm 47% của chỉ số HNX-Index trong cùng thời kỳ, việc giá cổ phiếu BVG bốc hơi 83% minh chứng cho sự thất bại trong việc truyền tải triển vọng tương lai của doanh nghiệp tới cộng đồng đầu tư. Doanh nghiệp hoàn toàn bỏ trống các hoạt động tổ chức hội thảo phân tích (roadshow), không phát hành tài liệu tóm tắt tình hình tài chính (fact sheet) và không xây dựng lịch tài chính thường niên.

Dữ liệu nghiên cứu được trực quan hóa thông qua biểu đồ đường theo dõi tương quan giảm giá giữa BVG và chỉ số thị trường, kết hợp bảng ma trận so sánh các chỉ số tài chính P/BV và khối lượng giao dịch đa kỳ. Các bảng biểu này chứng minh rõ nét rằng khi thông tin chỉ được phát hành một chiều dưới dạng báo cáo tài chính khô khan, thị trường sẽ tự động áp đặt tỷ lệ chiết khấu rủi ro thông tin cao lên giá trị cổ phiếu.

Đề xuất và khuyến nghị

Nhằm giải quyết triệt để các hạn chế trên, nghiên cứu đề xuất 4 nhóm giải pháp chiến lược:

Thứ nhất, tái thiết lập bộ máy chuyên trách bằng việc bổ nhiệm 1 Chuyên viên Quan hệ Nhà đầu tư (IRO) toàn thời gian trong vòng 6 tháng tới, chịu trách nhiệm trực tiếp dưới quyền Tổng Giám đốc, đóng vai trò đầu mối vận hành hệ thống thông tin tài chính hai chiều và quản trị trang thông tin điện tử.

Thứ hai, triển khai quy trình định vị và tiếp cận cổ đông thông qua việc thiết lập lịch tài chính 12 tháng công khai, tổ chức định kỳ 2 buổi gặp gỡ chuyên viên phân tích mỗi quý và 1 chương trình roadshow thường niên, hướng tới mục tiêu thu hút từ 3 đến 5 quỹ đầu tư quy mô vừa tham gia vào cơ cấu cổ đông chiến lược.

Thứ ba, chuẩn hóa công cụ truyền thông tài chính bằng cách nâng cấp giao diện mục IR trên trang web doanh nghiệp trong vòng 90 ngày, phát hành bản tin IR điện tử và fact sheet định kỳ hàng quý bằng song ngữ Việt - Anh, phấn đấu nâng thanh khoản giao dịch bình quân lên mức tối thiểu 50.000 cổ phiếu mỗi phiên.

Thứ tư, xây dựng quy chế quản trị khủng hoảng truyền thông với hệ thống cảnh báo sớm, thiết lập đường dây nóng và cam kết thời gian phản hồi thông tin biến động giá bất thường trong vòng 24 giờ nhằm củng cố niềm tin thị trường.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Nội dung luận văn mang lại giá trị thực tiễn to lớn cho 4 nhóm đối tượng chuyên môn:

Thứ nhất, Ban lãnh đạo và Hội đồng quản trị của hơn 500 doanh nghiệp niêm yết vừa và nhỏ tại Việt Nam, sử dụng tài liệu làm khung tham chiếu để tái cấu trúc chiến lược IR từ tuân thủ thụ động sang chủ động thu hút vốn.

Thứ hai, Chuyên viên Quan hệ Nhà đầu tư (IRO) và chuyên viên tài chính doanh nghiệp, ứng dụng trực tiếp các biểu mẫu về lịch tài chính, cấu trúc website IR và quy trình 6 bước tiếp cận nhà đầu tư tổ chức.

Thứ ba, Giảng viên, nhà nghiên cứu và học viên cao học chuyên ngành Quản trị Kinh doanh và Tài chính - Ngân hàng, tham khảo như một case study chuyên sâu về tương quan giữa chất lượng IR và định giá thị trường.

Thứ tư, Chuyên viên phân tích tại các công ty chứng khoán và quản lý quỹ, sử dụng phương pháp luận của nghiên cứu để đánh giá mức độ minh bạch quản trị và rủi ro thanh khoản của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ.

Câu hỏi thường gặp

Hoạt động IR mang lại những lợi ích cụ thể nào cho doanh nghiệp niêm yết quy mô vừa và nhỏ?

Hoạt động IR chuyên nghiệp giúp doanh nghiệp tối ưu hóa 3 trụ cột giá trị: giảm chi phí huy động vốn, gia tăng thanh khoản giao dịch và đưa định giá cổ phiếu về sát giá trị thực. Thực tế tại Thép Bắc Việt cho thấy việc thiếu hụt chiến lược IR đã khiến giá cổ phiếu giảm sâu 83% và thanh khoản suy kiệt dưới 10.000 cổ phiếu mỗi phiên.

Vì sao chỉ số P/BV của BVG lại giảm xuống mức 0,49 lần vào năm 2012?

Chỉ số P/BV của BVG rơi xuống 0,49 lần do thị trường áp mức chiết khấu rủi ro thông tin quá lớn. Doanh nghiệp chỉ công bố thông tin bắt buộc theo Thông tư 09/2010/TT-BTC mà không chủ động giải trình triển vọng kinh doanh hay kết nối với các công ty chứng khoán, dẫn đến việc định giá thấp hơn một nửa so với trung bình ngành.

Doanh nghiệp có thể tổ chức bộ phận IR như thế nào khi ngân sách còn hạn hẹp?

Doanh nghiệp có thể thiết lập mô hình tinh gọn với 1 nhân sự IRO chuyên trách trực thuộc Ban Điều hành, kết hợp thuê ngoài dịch vụ tư vấn PR tài chính cho các sự kiện lớn như Đại hội cổ đông hay roadshow. Mô hình này giúp tiết kiệm chi phí nhưng vẫn đảm bảo tính chuyên nghiệp và liên tục của luồng thông tin.

Mô hình 6 bước xây dựng chiến lược IR gồm những giai đoạn nào?

Quy trình 6 bước bao gồm: nhận diện cơ cấu cổ đông hiện tại và mục tiêu; triển khai chiến lược thu hút và giữ chân nhà đầu tư; xác định kỳ vọng thị trường để xây dựng thông điệp cốt lõi; lập lịch tài chính năm; vận hành các công cụ IR đa kênh; và thiết lập cơ chế quản trị khủng hoảng truyền thông tài chính.

Làm thế nào để doanh nghiệp ứng phó hiệu quả với khủng hoảng truyền thông tài chính?

Doanh nghiệp cần thiết lập hệ thống cảnh báo sớm biến động giá, đào tạo người phát ngôn duy nhất, và tuân thủ nguyên tắc minh bạch, phản hồi chính xác trong 24 giờ. Thay vì né tránh, việc chủ động cung cấp dữ liệu kiểm toán giúp bảo vệ uy tín doanh nghiệp trước tin đồn thất thiệt.

Kết luận

Nghiên cứu rút ra 5 kết luận cốt lõi định hình tương lai hoạt động quan hệ nhà đầu tư:

• Quan hệ nhà đầu tư là công cụ chiến lược sống còn giúp doanh nghiệp tối ưu hóa định giá P/BV và mở rộng năng lực tiếp cận nguồn vốn dài hạn.
• Sự sụt giảm 83% giá trị vốn hóa của cổ phiếu BVG là minh chứng rõ nét cho thấy sự thiếu hụt của một hệ thống truyền thông tài chính chủ động.
• Cơ cấu sở hữu tập trung tới 51,82% đòi hỏi doanh nghiệp phải nhanh chóng đa dạng hóa tệp cổ đông thông qua việc tiếp cận các định chế tài chính chuyên nghiệp.
• Mô hình IR 6 bước theo tiêu chuẩn quốc tế hoàn toàn có thể tùy biến và áp dụng hiệu quả cho các doanh nghiệp niêm yết quy mô vừa và nhỏ tại Việt Nam.
• Lộ trình triển khai 12 tháng với trọng tâm là bổ nhiệm nhân sự IRO chuyên trách và số hóa kênh thông tin IR sẽ tạo nền tảng vững chắc để phục hồi thanh khoản thị trường.

Các doanh nghiệp niêm yết cần chủ động chuyển đổi mô hình quản trị IR ngay hôm nay nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh và tối đa hóa giá trị cho toàn thể cổ đông.

Trích đoạn nội dung tài liệu

VIETNAM NATIONAL UNIVERSITY, HANOI SCHOOL OF BUSINESS NGUYEN THANH CONG DEVELOPING AND IMPROVING INVESTOR RELATIONS THE CASE STUDY OF BAC VIET GROUP Major: Business Administration Code: 60 34 05 MASTER OF BUSINESS ADMINISTRATION THESIS Supervisors: Vu Huy Thong, PhD Ha Nguyen, MBA Hanoi - 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] TABLE OF CONTENTS ACKNOWLEDGEMENT. iv TABLE OF CONTENTS. vi LIST OF TABLES. ix LIST OF FIGURES.

x LIST OF ABBREVIATIONS. Necessity of the thesis. Research aims and objectives. Scope of study.

Data Sources and Processing. Significance of the study. 5 CHAPTER 1: LITERATURE REVIEWS OF INVESTOR RELATIONS .1 The concepts of investor relations .2 The benefits of investor relations .3 Targeted audience of IR .2 The investor relations team. 16 vi LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.2 Financial Public/Press relations (PR) firm .3 Investor relations consultancies .3 The procedure of developing an investor relations strategy and program .1 Investment proposition and setting goals for IR .2 Forming investor relations team .3 Identifying, attracting and retaining investors .4 Knowing market expectations and forming compelling messages .5 Developing financial calendar .6 Using investor relations tools .7 Improving investor loyalty and retention .8 Managing negative communication and crisis.

29 CHAPTER 2: INVESTOR RELATIONS IN BAC VIET GROUP .1 An Overview of BacViet Steel .1 Bac Viet Group Structure .2 Charted capital increasing process.2 IR activities in BacViet Steel .1 Current status of BVG stock .2 Operation of IR team .3 IR activity in Bac Viet Steel .3 Evaluation of IR activities in BVG. 44 CHAPTER 3: RECOMMENDATIONS TO INVESTOR RELATIONS ACTIVITIES OF BAC VIET GROUP. Forming investor relations team .2 Identifying, attracting and retaining investors. 48 vii LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.1 Identifying the current shareholder base.2 Shareholder identification methods .3 Identifying the appropriate shareholder base.3 Knowing market expectations and forming compelling messages .4 Developing financial calendar .5 Using investor relations tools.6 Improving investor loyalty and retention.7 Managing negative media communication.

78 viii LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LIST OF TABLES Table 1.1: IR messages by theme.1: Bac viet Steel subsidiaries .2: Bacviet Steel has associating companies .3: shareholders structure of Bac Viet Steel .4: Number of share hold by BOD, BOM and Supervisor board .5: Number of share hold by big shareholders (more than 5%) .6: P/BV ratio of companies listed in HNX in metal industry .7: Average daily volume and value of BVG.8: BVG Investor Relations Strengths and Weaknesses .1: Sample financial calendar for 2013 fiscal year of BVG .2: Best practice of a website content and structure of BVG. 54 ix LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LIST OF FIGURES Figure 1.2: The model and process of investor relations .1: Bac Viet Steeel Structure.2: Bac Viet Steel Diversification Road Map. 33 x LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LIST OF ABBREVIATIONS AGM Annual general meeting BOM Board of management BOD Board of directors CEO Chief executive officer CFO Chief financial officer BVG The stock code of Bac Viet Steel in HNX IRO Investor relations officer IR Investor relations IFRS International financial reporting standards HNX Hanoi stock exchange PBT Profits before tax PR Public relations SSC State securities committee xi LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] ABSTRACT DEVELOPING AND IMPROVING INVESTOR RELATIONS THE CASE STUDY OF BAC VIET STEEL Nguyen Thanh Cong MBA Candidate, 2007 – 2009 Hanoi School of business Vietnam National University, Hanoi Supervisors: Vu Huy Thong, PhD Ha Nguyen, MBA March 2013, 90 pages In most listed companies, Investor Relation activities are material information disclosure and investors‟ rights fulfillment. In fact, Investor Relation can get strategic advantages if the company uses it actively, effectively and professionally.

Bac Viet Steel has been reformed to joint stock company since 2008 and was listed in 2010 with the stock code of BVG. Bac Viet Steel is a small company compared to others in steel industry. Therefore, Bac Viet Steel needs to establish professional and effective Investor Relation activities to gain more competitive advantage. In Bac Viet Steel, Investor Relation is considered important.

Investor Relation team is manage directly from Chairman/CEO. However, all Bac Viet Steel‟s IR activities do not follow a plan or program. It just fulfills the regulatory requirement or improvised action. The thesis is aimed to improve Investor Relation in Bac Viet Steel to make a competitive advantage.

ii LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] The introduction part of the thesis including: the necessity of the thesis, the research aims and objectives, the research questions, the research methodology, the scope of the research and the significance of the research. Chapter 1 researches the current theories of IR activities. In this section, the definition, objectives, audiences of IR activities are clearly defined. There is not a perfect model to organize an IR division for all companies.

Based on models of implementing an IR program, the selected model features are in the following order: (1) identify the current shareholder and targeted shareholder (2) attract and retain shareholders (3) understand market expectations and form compelling messages (4) Develop the financial calendar (5) Select and implement IR tools (6) Deal with crisis communication in Investor Relations. Chapter 2 analyzes Bac Viet Steel‟s Investor Relation activities, including the strengths and weaknesses. Acknowledgement of the leaders about IR is one of the strength, but weaknesses of IR activities were identified as (1) Bac Viet Steel hasn‟t applied any IR program model (2) BVG does not have fulltime IR staff (3) some short backs with IR activities. Based on above analyses, Chapter 3 presents the solutions and recommendations for Bac Viet Steel to correct the weaknesses and to enhance IR activities.

This chapter also provides details of how to implement an IR program in Bac Viet Steel, and improve investor loyalty and retention. iii LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. Necessity of the thesis When being listed on the stock exchange market, the company must comply with the laws and regulations of the stock exchange market as well as overall legal framework. These regulations may vary from the disclosure of information to production of particular financial statements.

As a result of all of these compulsory tasks and the active promotion activities of companies, a new business area has been created - Investor Relations (IR). In other words, IR is a job that has only recently appeared in Vietnam - it is the activity of listed companies to create a 2-way communication with investor communities. Vietnam stock market is in the early stage, in many listed companies, IR activities are just disclosure of basic information and investors‟ rights fulfillment. The stock market in the world has a much longer history and IR activities is the way to achieve purpose of the company when listing in the stock market – capital competing.

Therefore, it is necessary to research theoretic, models of IR activities to apply to Bac Viet Steel which listed in Hanoi Stock Exchange (HNX) with stock code BVG, in order to build up an effective IR strategy and program, which will contribute significantly to the overall strategy of Bac Viet Steel in the near future. This is the reason that the author chose this topic: “BUILDING AND IMPROVING INVESTOR RELATIONS THE CASE STUDY OF BAC VIET GROUP” 1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. Research aims and objectives The aim of this thesis is to (1) propose a suitable model for an IR division, (2) propose a model to implement IR activities, (3) and give some recommendations to enhance the current IR activities in Bac Viet Steel. The ultimate aim of this thesis is to make the IR activities in Bac Viet Steel more professional and efficient, achieving international standards.

In order to do that, there are some objectives that should be reached:  Thoroughly research current theories of IR activities, including: models of constructing the IR division, models of implementing IR programs and IR tools.  Analyze Bac Viet Steel‟s current IR activities and define its strengths and weaknesses.  Give recommendations to Bac Viet Steel for the organization of its IR division, implementation of its IR program and improving its IR activities in general. Research questions To fulfill the objectives of the study, the following research questions need to be answered:  How to improve Bac Viet Steel‟s IR activities to support the company‟s strategy?  What is a suitable model to organize the IR division in Bac Viet Steel?  What is a suitable model to implement an IR program in Bac Viet Steel? 2 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail]  What should be done to implement IR program in Bac Viet Steel to make it more efficient and support the general strategy of Bac Viet Steel in the future? 4.

Scope of study A joint stock company who wants to list on stock market has to meet many strict requirements as well as fulfill many duties by the regulations. To maximize its shareholders benefit and competitive advantages, it not only meets the regulation but also makes higher effort by Investor Relation activities. This study is conducted in the scope of Investor relations of listed companies. It is planned to implement deep analysis on the case study of Bac Viet Steel JSC which listed on Hanoi Stock Exchange.

Data Sources and Processing This thesis uses both secondary and primary data sources. The secondary data come from related studies on investor relations, studying books, articles, online documents and so on. The secondary data also come from reports, news-letters… from Bac Viet Steel. The primary data come from direct interviews with company management, staffs of Bac Viet Steel.

The interviews are also conducted with shareholders, analysts… in Hanoi Stock Exchange. The list of interviewees shall be detailed mentioned at the end of this thesis. Research method This study is a research which applied qualitative (descriptive) method. A review of related literature/documentation is carried out to understand the concepts, the process and procedure of building and improving investor relations strategy and program of a listed company.

The qualitative method is 3 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] also through interviewing relevant persons. Questions will be developed and structured interviews are conducted. Significance of the study This study shall contribute to the body of knowledge and understanding on IR including: the concepts of IR, models of organizing an IR function, models of implementing IR programs and many IR tools that are widely used in the world now. It also helps Vietnamese enterprises enrich their knowledge on IR for better application in cooperation with business activities.

It also could be a good reference material for leaders and the Investor Relations Office (IRO) of Bac Viet Steel. The thesis also provides the recommendations that are applicable to the current IR activities of Bac Viet Steel: the models of organizing the IR division, the way to implement IR programs in Bac Viet Steel and some suggestions to improve the IR activities in Bac Viet Steel in order to obtain the aims and objectives of an investor relations strategy and program. Limitations This study focuses on Investor relation with analysis only on Bac Viet Steel case study and use data available in 2012. The study is planned to conduct within the duration from 6 months to 1 year.

The time constraints may have some impact on the findings and the quality of solutions. Expected Results The study will give a better understanding on the IR definition and its elements as well as the program of IR activities. Moreover, recommendations to Bac Viet Steel Investor Relations activities are at the chapter three of the study. 4 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.