Chương 1: Khái quát về thị trường chứng khoán Việt Nam và Tổng quan những vấn đề chiến lược tại ACBS; Chương 2: Tổng quan cơ sở lý thuyết về chiến lược kinh doanh; Chương 3: Phân tích thực trạng chiến lược kinh doanh của ACBS; Chương 4: Hoạch định chiến lược kinh doanh ACBS giai đoạn 2020 - 2025. 123doc 7 CHƢƠNG 1. KHÁI QUÁT VỀ TTCK VIỆT NAM VÀ TỔNG QUAN NHỮNG VẤN ĐỀ CHIẾN LƢỢC TẠI ACBS 1.Thị trƣờng Chứng khoán và các đặc điểm riêng có Thị trường chứng khoán (TTCK) là một bộ phận quan trọng của Thị trường vốn, hoạt động của nó nhằm huy động những nguồn vốn tiết kiệm nhỏ trong xã hội tập trung thành nguồn vốn lớn tài trợ cho doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế và Chính phủ để phát triển sản xuất, tăng trưởng kinh tế hay cho các dự án đầu tư. TTCK là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán các loại chứng khoán.
Việc mua bán được tiến hành ở hai thị trường sơ cấp và thứ cấp. Do vậy thị trường chứng khoán là nơi chứng khoán được phát hành và trao đổi. Thị trường sơ cấp: người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những tổ chức phát hành chứng khoán; Thị trường thứ cấp: nơi diễn ra sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành ở Thị trường sơ cấp. Hàng hóa giao dịch trên Thị trường chứng khoán bao gồm: các cổ phiếu, trái phiếu và một số công cụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm.
Vị trí của TTCK: Trong thị trường Tài chính có hai thị trường lớn là: - Thị trường Tài chính ngắn hạn (Thị trường tiền tệ); - Thị trường Tài chính dài hạn (Thị trường vốn): bao gồm Thị trường tín dụng dài hạn; Thị trường cầm cố; Thị trường chứng khoán. Đặc điểm riêng có của Thị trƣờng chứng khoán: - Được đặc trưng bởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần vốn và người cung cấp vốn đều trực tiếp tham gia thị trường, giữa họ không có trung gian tài chính; - Là thị trường gần với Thị trường cạnh tranh hoàn hảo. Mọi người đều tự do tham gia vào thị trường. Không có sự áp đặt giá cả trên thị trường chứng khoán, mà giá cả ở đây được hình thành dựa trên quan hệ cung – cầu; - Về cơ bản là một thị trường liên tục, sau khi các chứng khoán được phát hành trên thị trường sơ cấp, nó có thể được mua đi bán lại nhiều lần trên thị trường thứ cấp.
Thị 123doc 8 trường chứng khoán đảm bảo cho các nhà đầu tư có thể chuyển chứng khoán của họ thành tiền mặt bất cứ lúc nào họ muốn. Hoạt động môi giới chứng khoán Với tư cách là một thể chế bậc cao của nền kinh tế thị trường, một trong những đặc trưng cơ bản của thị trường chứng khoán là hoạt động theo nguyên tắc trung gian. Theo nguyên tắc này, các giao dịch trên thị trường chứng khoán bắt buộc phải được tiến hành thông qua các Công ty chứng khoán và các nhân viên môi giới chứng khoán. Có thể nói rằng: “nghiệp vụ môi giới là hoạt động trung gian đại diện mua và bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng phí giao dịch”.
Ở đây, chúng ta sẽ xem xét hoạt động môi giới là một sản phẩm kinh doanh của một Công ty chứng khoán, trong đó Công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán tập trung hay thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm về kết quả khi đưa ra quyết định giao dịch đó. Hoạt động môi giới chứng khoán có vai trò tích cực đối với tất cả các bên tham gia thị trường: - Đối với nhà đầu tư: Góp phần làm giảm chi phí giao dịch; Cung cấp thông tin và tư vấn giúp cho nhà đầu như: những thông tin cơ bản của doanh nghiệp, tình trạng chung về nhóm ngành, cổ phiếu và tình trạng tổng thể của thị trường…;Cung cấp những sản phẩm và dịch vụ tài chính, giúp khách hàng thực hiện được những giao dịch theo yêu cầu và vì lợi ích của họ. - Đối với thị trường: Có thể nói hoạt động môi giới là chứng khoán giúp thu hút được ngày càng nhiều nguồn vốn nhàn rỗi trong xã hội phục vụ cho chiến lược đầu tư phát triển của đất nước; Góp phần hình thành nên nền văn hoá đầu tư: Hoạt động môi giới chứng khoán đã thâm nhập sâu vào cộng đồng các doanh nghiệp và nhà đầu tư sẽ là một yếu tố quan trọng góp phần tạo nên văn hoá đầu tư, bao gồm: 1) Ý thức và thói quen đầu tư trong cộng đồng vào các tài sản tài chính; 2) Thói quen và kỹ năng sử dụng các dịch vụ đầu tư phổ biến là các dịch vụ môi giới chứng khoán; 3) Môi trường pháp luật, sự hiểu biết và tuân thủ pháp luật. Tầm quan trọng của hoạt động Môi giới chứng khoán Trong số các nghiệp vụ kinh doanh của một Công ty Chứng khoán thì hoạt động môi giới là quan trọng nhất và phổ biến nhất, đóng góp quan trọng cho việc tăng tính thanh khoản cho thị trường và mở rộng quy mô giao dịch thị trường, góp phần mang lại doanh thu chủ yếu cho Công ty Chứng khoán.
Hoạt động môi giới thời gian qua được đánh giá là nghiệp vụ được các công ty chứng khoán thực hiện tốt nhất trong giai đoạn đầu khi TTCK mới đi vào hoạt động. Hoạt động môi giới tại Công ty chứng khoán có đặc trưng như: có đối tượng khách hàng riêng, có hệ thống CNTT riêng, hạch toán tương đối độc lập nên đây không còn là một sản phẩm mà là một lĩnh vực quan trọng tại CTCK. Vì vậy, xây dựng chiến lược kinh doanh cho hoạt động môi giới tại Công ty chứng khoán là xây dựng chiến lược cho một SBU (đơn vị kinh doanh chiến lược) trong CTCK. Điều này cũng phù hợp với thông lệ trên TTCK, đáp ứng yêu cầu về tính lý thuyết và thực tiễn hoạt động tại các CTCK.Một số nét khái quát về TTCKVN 1.
Quá trình hình thành TTCKVN Ngày 28/11/1996, thành lập uỷ ban chứng khoán nhà nước từ đó đặt nền móng khởi đầu cho sự khai sinh thị trường chứng khoán việt nam. Ngày 11/07/1998, Khai sinh thị trường chứng khoán việt nam, Thành lập trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSTC). Ngày 28/07/2000, Phiên giao dịch đầu tiên của HOSTC với 2 cổ phiếu REE và SAM. Năm 2005, thành lập trung tâm lưu ký Việt Nam (VSD).
Ngày 08/03/2005, thành lập trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội (HASTC). Tháng 3/2007, các chỉ số chứng khoán đạt được mức cao nhất. VNIndex đạt mức 1,170.67 điểm và HASTC-Index đạt 459. Ngày 24/06/2009, vận hành sàn giao dịch UPCOM.
Ngày 06/02/2012, ra mắt chỉ số VN30. Đánh giá về thị trường chứng khoán việt nam Dự thảo Luật chứng khoán sửa đổi đã được Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đưa ra lấy ý kiến công khai và dự kiến trình Quốc Hội thông qua vào tháng 10/2019. Trong số các nhóm vấn đề được sửa đổi lần này, việc tách bạch giữa thủ tục đăng ký thành lập doanh nghiệp và cấp giấy phép hoạt động kinh doanh đối với ngành nghề kinh doanh có điều kiện nhiều khả năng sẽ giúp hoạt động giải thể và sáp nhập, hợp nhất giữa các công ty chứng khoán diễn ra sôi động hơn, từ đó gián tiếp thúc đẩy sự phát triển chung của khối các đơn vị cung cấp dịch vụ hỗ trợ đầu tư trên thị trường. Hiệp định CPTPP vừa được Quốc hội chính thức thông qua tháng 11/2018 cũng mở ra triển vọng mở rộng thị phần cho một số nhóm ngành của Việt Nam.
Một số nhóm ngành được kỳ vọng hưởng lợi từ CPTPP sẽ là dệt may, da giày, thủy sản. Đồng thời trong bối cảnh dòng vốn gián tiếp được thu hút khá tốt là cơ hội cho các nhóm hỗ trợ như Bất động sản khu công nghiệp. Ngoài ra, nhiều sản phẩm phái sinh và các sản phẩm mới xuất hiện sẽ giúp thị trường trở nên sôi động hơn. Hiện tại, nhiều sản phẩm đã nằm trong lộ trình chính thức được đưa vào triển khai giao dịch, tiêu biểu là Chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant) và Hợp đồng tương lai Trái phiếu chính phủ (Bond Futures).
Điều này động nghĩa mức độ phân tán của dòng tiền tại thị trường cơ sở và phái sinh vẫn sẽ tiếp diễn thậm chí thể hiện rõ hơn. Nhóm các công ty chứng khoán có quy mô lớn được dự báo có sự phân hóa mạnh mẽ so với phần còn lại của thị trường về hiệu quả kinh doanh và thị phần dưới áp lực cạnh tranh gay gắt giữa các đơn vị cung cấp dịch vụ trên thị trường chứng khoán về cả mức độ đa dạng sản phẩm lẫn chất lượng dịch vụ. Nhiều công ty chứng khoán đang triển khai kế hoạch mở rộng nguồn vốn thông qua hợp tác với các đối tác trong và ngoài nước, nâng cấp cơ sở hạ tầng kỹ thuật, gia tăng số lượng và chất lượng nhân sự,.với mục tiêu chiếm lĩnh các mảng thị phần mới cũng như duy trì và mở rộng thị phần hiện tại. Một t th ủ ứ tr nh thị trường hứng h án Việt N tr ng nă 2018 Trong năm 2018, VN-Index từng lập đỉnh cao mới trong lịch sử ở mức 1.
Năm 2018 quy mô vốn hoá thị trường cổ phiếu đạt trên 3,9 triệu tỷ đồng, tăng 12,7% so với năm 2017. Giá trị giao dịch cổ phiếu năm 2018 tăng 29% so với năm 2017. Trên thị trường trái phiếu, giá trị niêm yết đạt 1.122 nghìn tỷ đồng, tăng 10,5% so với năm 2017. Tổng giá trị trái phiếu giao dịch năm 2018 đạt 2.217 nghìn tỷ đồng.
Thị trường chứng khoán "lạc nhịp" trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam có tốc độ tăng trưởng mạnh nhất 10 năm xuất phát từ nhiều nguyên nhân khách quan như tình trạng căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, cũng như xu hướng tăng tốc bình thường hóa lãi suất của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu. Trong nước, nền kinh tế giữ đà tăng trưởng cao và nội lực các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục được củng cố khi khối doanh nghiệp này dự kiến sẽ tăng trưởng trên 20% năm 2018. Năm 2018 chứng kiến các thương vụ bán vốn cổ phần đặc biệt lớn. Khởi đầu là thương vụ bán hơn 164 triệu cổ phiếu của Ngân hàng Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank), tương đương 14% vốn điều lệ ngân hàng cho các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài, trị giá 922 triệu USD.
Thương vụ tỷ USD lớn nhất được nhắc tới trong năm 2018 là thương vụ của Vinhomes.