Chuyên đề thực tập tốt nghiệp phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp tại công ty cổ phần chứng khoán mb

Tài liệu nghiên cứu Chuyên đề thực tập tốt nghiệp phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp tại công ty, tổng hợp lý thuyết và thực hành, cung cấp kiến thức chuyên

• Tác giả: Đinh Thị Hà Phương
• Người hướng dẫn: TS. Đào Anh Tuấn
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân
• Chuyên ngành: Tài Chính Doanh Nghiệp
• Đề tài: Phát Triển Hoạt Động Kinh Doanh Trái Phiếu Doanh Nghiệp Tại Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán MB
• Loại tài liệu: đề tài
• Năm xuất bản: 2019
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• PHẦN MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
• 1.1. Khái quát về công ty chứng khoán
• 1.2. Các hoạt động chính của công ty chứng khoán
• 1.3. Hoạt động môi giới chứng khoán
• 1.4. Hoạt động tự doanh chứng khoán
• 1.5. Hoạt động tư vấn doanh nghiệp
• 1.6. Hoạt động phân tích và tư vấn đầu tư chứng khoán
• 1.7. Các hoạt động khác
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB
• 2.1. Tổng quan về MBS
• 2.2. Cơ cấu tổ chức các bộ phận trong công ty
• 2.3. Ngành nghề lĩnh vực kinh doanh
• 2.4. Dịch vụ chứng khoán
• 2.5. Dịch vụ ngân hàng đầu tư
• 2.6. Kinh doanh trái phiếu
• 2.7. Hoạt động quản trị nhân sự
• 2.8. Tình hình hoạt động kinh doanh của MBS
• 2.9. Thực trạng phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp tại MBS
• 2.10. Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp của công ty cổ phần chứng khoán MB
• 2.11. Nguyên nhân những hạn chế trong hoạt động kinh doanh trái phiếu tại MBS
• 3. CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB
• 3.1. Quan điểm và định hướng phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu tại Công ty cổ phần chứng khoán MBS
• 3.2. Giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu tại Công ty cổ phần chứng khoán MB
• 3.2.1. Tăng cường sự quan tâm của Lãnh đạo công ty chứng khoán
• 3.2.2. Tiếp tục đổi mới cơ cấu tổ chức của công ty
• 3.2.3. Tăng cường đào tạo và phát triển nguồn nhân lực
• 3.2.4. Tăng vốn cho hoạt động kinh doanh trái phiếu
• 3.2.5. Các giải pháp khác
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Giới thiệu về thị trường trái phiếu doanh nghiệp

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp tại Việt Nam đã có những bước phát triển đáng kể trong những năm gần đây. Trái phiếu doanh nghiệp là một công cụ tài chính quan trọng, giúp các doanh nghiệp huy động vốn từ thị trường. Theo số liệu thống kê, tỷ trọng của trái phiếu doanh nghiệp trong tổng quy mô thị trường tài chính vẫn còn thấp, chỉ chiếm khoảng 11.3%. Điều này cho thấy tiềm năng phát triển lớn cho kinh doanh trái phiếu tại các công ty chứng khoán như MB Securities. Sự phát triển của thị trường này không chỉ giúp các doanh nghiệp có thêm nguồn vốn mà còn tạo ra cơ hội đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư. Đặc biệt, nghị định 163/2018/NĐ-CP đã tạo ra hành lang pháp lý thuận lợi cho việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp, từ đó thúc đẩy sự phát triển của thị trường này.

1.1. Đặc điểm của trái phiếu doanh nghiệp

Trái phiếu doanh nghiệp có những đặc điểm riêng biệt so với các loại trái phiếu khác. Chúng thường có kỳ hạn ngắn hơn và lãi suất cao hơn so với trái phiếu chính phủ. Lãi suất trái phiếu doanh nghiệp thường phụ thuộc vào mức độ tín nhiệm của doanh nghiệp phát hành. Do đó, việc quản lý rủi ro trái phiếu là rất quan trọng. Các nhà đầu tư cần phải đánh giá kỹ lưỡng tình hình tài chính và khả năng trả nợ của doanh nghiệp trước khi quyết định đầu tư. Sự minh bạch trong thông tin phát hành cũng là yếu tố quyết định đến sự hấp dẫn của trái phiếu doanh nghiệp đối với nhà đầu tư.

II. Thực trạng hoạt động kinh doanh trái phiếu tại MB Securities

MB Securities đã có những bước đi quan trọng trong việc phát triển kinh doanh trái phiếu. Công ty đã thành lập bộ phận chuyên trách để thực hiện các nghiệp vụ liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp. Tuy nhiên, thực trạng hiện tại cho thấy MB Securities vẫn gặp nhiều thách thức trong việc mở rộng thị phần. Một trong những vấn đề lớn là tính thanh khoản của trái phiếu doanh nghiệp còn thấp, điều này ảnh hưởng đến khả năng giao dịch và thu hút nhà đầu tư. Hơn nữa, việc thiếu thông tin minh bạch về các doanh nghiệp phát hành cũng khiến nhà đầu tư e ngại. Do đó, việc cải thiện thông tin thị trường và tăng cường hoạt động tư vấn đầu tư là rất cần thiết.

2.1. Đánh giá hiệu quả kinh doanh trái phiếu

Đánh giá hiệu quả kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp tại MB Securities cần dựa trên các chỉ tiêu định tính và định lượng. Các chỉ tiêu này bao gồm doanh thu từ hoạt động kinh doanh trái phiếu, tỷ lệ thành công trong việc phát hành trái phiếu, và mức độ hài lòng của khách hàng. Việc phân tích các chỉ tiêu này sẽ giúp công ty nhận diện được những điểm mạnh và điểm yếu trong hoạt động kinh doanh của mình. Đồng thời, từ đó đưa ra các giải pháp cải thiện hiệu quả kinh doanh, nhằm tăng cường vị thế cạnh tranh trên thị trường.

III. Giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu tại MB Securities

Để phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu tại MB Securities, cần có những giải pháp đồng bộ và hiệu quả. Trước hết, công ty cần tăng cường đào tạo nguồn nhân lực, nâng cao trình độ chuyên môn cho đội ngũ nhân viên. Điều này sẽ giúp cải thiện chất lượng dịch vụ và tư vấn cho khách hàng. Thứ hai, việc cải thiện thông tin thị trường và tăng cường sự minh bạch trong hoạt động phát hành trái phiếu là rất quan trọng. Công ty cũng nên xem xét việc hợp tác với các tổ chức tài chính quốc tế để nâng cao uy tín và khả năng tiếp cận thị trường. Cuối cùng, việc phát triển các sản phẩm trái phiếu đa dạng và phù hợp với nhu cầu của nhà đầu tư sẽ giúp thu hút thêm khách hàng.

3.1. Tăng cường quản lý rủi ro

Quản lý rủi ro là một yếu tố quan trọng trong hoạt động kinh doanh trái phiếu. MB Securities cần xây dựng một hệ thống quản lý rủi ro hiệu quả, bao gồm việc đánh giá và phân tích các yếu tố rủi ro liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp. Việc này không chỉ giúp bảo vệ lợi ích của công ty mà còn tạo niềm tin cho nhà đầu tư. Hơn nữa, công ty cần thường xuyên cập nhật thông tin về thị trường và các quy định pháp lý liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp để có thể đưa ra các quyết định kịp thời và chính xác.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tại Việt Nam đang trong giai đoạn phát triển mạnh mẽ, tuy nhiên vẫn còn nhiều hạn chế so với thị trường trái phiếu chính phủ (TPCP). Theo ước tính, tỷ trọng TPDN chỉ chiếm khoảng 11,3% tổng quy mô thị trường trái phiếu, thấp hơn nhiều so với TPCP. Tính thanh khoản của TPDN cũng thấp hơn do phần lớn trái phiếu được phát hành riêng lẻ, không niêm yết, gây khó khăn trong việc giao dịch và minh bạch thông tin. Nghị định 163/2018/NĐ-CP có hiệu lực từ đầu năm 2019 đã tạo hành lang pháp lý thuận lợi hơn cho phát hành TPDN, đồng thời các chính sách của Ngân hàng Nhà nước như giảm tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn đã thúc đẩy doanh nghiệp chuyển dịch từ kênh tín dụng ngân hàng sang phát hành trái phiếu.

Trong bối cảnh đó, Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS) đã thành lập bộ phận kinh doanh trái phiếu từ năm 2018 nhằm tận dụng cơ hội thị trường. Luận văn tập trung nghiên cứu phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp tại MBS, với mục tiêu phân tích thực trạng, đánh giá các hạn chế và đề xuất giải pháp phát triển hiệu quả. Phạm vi nghiên cứu bao gồm hoạt động kinh doanh trái phiếu tại MBS từ khi công ty gia nhập thị trường đến năm 2019, tập trung tại thị trường Việt Nam. Nghiên cứu có ý nghĩa quan trọng trong việc nâng cao năng lực cạnh tranh của MBS, đồng thời góp phần thúc đẩy sự phát triển bền vững của thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong nước.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Luận văn vận dụng các lý thuyết và mô hình nghiên cứu về thị trường tài chính, thị trường chứng khoán và quản trị doanh nghiệp. Hai khung lý thuyết chính bao gồm:

1. Lý thuyết thị trường tài chính và thị trường trái phiếu: Thị trường trái phiếu được xem là một bộ phận quan trọng của thị trường tài chính, cung cấp vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế. Các khái niệm như trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chính phủ, kỳ hạn, lãi suất danh nghĩa, lãi suất thực, và hạn mức tín nhiệm trái phiếu được làm rõ để đánh giá đặc điểm và vai trò của thị trường.

2. Lý thuyết phát triển hoạt động kinh doanh tại công ty chứng khoán: Bao gồm các chỉ tiêu đánh giá sự phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu như quy mô, hiệu quả, đa dạng hóa sản phẩm, chất lượng nhân sự và công nghệ, cũng như các nhân tố ảnh hưởng chủ quan và khách quan đến sự phát triển này.

Các khái niệm chuyên ngành trọng tâm gồm: hoạt động tự doanh trái phiếu, môi giới trái phiếu, nhà tạo lập thị trường, quản trị rủi ro, và các công cụ phòng vệ rủi ro như hợp đồng phái sinh.

Phương pháp nghiên cứu

Luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu hỗn hợp kết hợp thu thập dữ liệu thứ cấp và phân tích định lượng, định tính:

• Nguồn dữ liệu: Báo cáo thường niên của MBS giai đoạn 2013-2018, các văn bản pháp luật liên quan như Nghị định 163/2018/NĐ-CP, số liệu thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam, các tài liệu nghiên cứu khoa học, luận văn thạc sĩ, luận văn tiến sĩ và các báo cáo ngành.

• Phương pháp phân tích: Phân tích thống kê lịch sử, so sánh các chỉ tiêu tài chính và hoạt động kinh doanh của MBS qua các năm; đánh giá thực trạng dựa trên các chỉ tiêu định tính và định lượng; tổng hợp và đối chiếu với các nghiên cứu khác để rút ra kết luận.

• Cỡ mẫu và timeline: Nghiên cứu tập trung vào dữ liệu hoạt động kinh doanh trái phiếu của MBS từ năm 2015 đến 2019, với cỡ mẫu là toàn bộ các giao dịch và hoạt động kinh doanh trái phiếu của công ty trong giai đoạn này.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

1. Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trái phiếu: Doanh thu từ hoạt động kinh doanh của MBS tăng trưởng liên tục, đạt 1.053 tỷ đồng năm 2018, tăng 24,5% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế năm 2018 đạt 203 tỷ đồng, tăng gấp 8,4 lần so với năm 2017, cho thấy hiệu quả kinh doanh được cải thiện rõ rệt.

2. Gia tăng quy mô và đa dạng hóa danh mục đầu tư trái phiếu: MBS đã mở rộng danh mục đầu tư trái phiếu doanh nghiệp với các kỳ hạn linh hoạt và đa dạng loại hình trái phiếu, từ trái phiếu có bảo đảm đến trái phiếu không bảo đảm, nhằm tối ưu hóa lợi suất và giảm thiểu rủi ro.

3. Phát triển nguồn nhân lực và công nghệ: Tổng số cán bộ nhân viên tại MBS tăng 125,3% năm 2018 so với năm 2017, đạt 643 người, trong đó đội ngũ chuyên môn cao chiếm tỷ trọng lớn. Chi phí đào tạo nhân viên tăng 283% năm 2018, thể hiện sự đầu tư mạnh mẽ vào phát triển nguồn nhân lực và nâng cao năng lực chuyên môn.

4. Hạn chế về cơ cấu tổ chức và quy trình kinh doanh: Mặc dù có sự phát triển, hoạt động kinh doanh trái phiếu tại MBS vẫn còn hạn chế về sự phối hợp giữa các phòng ban, quy trình chưa hoàn toàn chuẩn hóa và thiếu bộ phận chuyên trách riêng biệt cho kinh doanh trái phiếu, ảnh hưởng đến hiệu quả và tốc độ xử lý giao dịch.

Thảo luận kết quả

Kết quả cho thấy MBS đã tận dụng tốt các chính sách pháp lý mới và xu hướng thị trường để phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu, đặc biệt là sự tăng trưởng mạnh về doanh thu và lợi nhuận. Việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và nâng cao chất lượng nguồn nhân lực là những yếu tố then chốt giúp công ty gia tăng thị phần và cải thiện hiệu quả kinh doanh.

Tuy nhiên, hạn chế về cơ cấu tổ chức và quy trình làm việc cho thấy MBS cần tiếp tục hoàn thiện hệ thống quản lý nội bộ và tăng cường phối hợp giữa các bộ phận để nâng cao năng lực cạnh tranh. So với các công ty chứng khoán lớn trên thế giới, MBS còn thiếu bộ phận chuyên trách và công nghệ hiện đại phục vụ kinh doanh trái phiếu, điều này có thể được minh họa qua biểu đồ so sánh tỷ lệ chi phí đào tạo và đầu tư công nghệ giữa MBS và các đối thủ trong khu vực.

Ngoài ra, sự thiếu minh bạch và tính thanh khoản thấp của thị trường TPDN Việt Nam cũng là thách thức lớn, đòi hỏi MBS phải phát triển các công cụ phòng vệ rủi ro và nâng cao năng lực phân tích thị trường để giảm thiểu rủi ro đầu tư.

Đề xuất và khuyến nghị

1. Tăng cường sự quan tâm và đầu tư của lãnh đạo công ty: Ban lãnh đạo MBS cần đặt phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu là ưu tiên chiến lược, phân bổ nguồn lực tài chính và nhân sự phù hợp trong vòng 1-2 năm tới nhằm nâng cao vị thế trên thị trường.

2. Đổi mới cơ cấu tổ chức và thành lập bộ phận chuyên trách kinh doanh trái phiếu: Thiết lập bộ phận chuyên biệt với đội ngũ chuyên gia phân tích, quản lý danh mục và môi giới trái phiếu để nâng cao hiệu quả phối hợp và xử lý giao dịch, dự kiến hoàn thành trong 12 tháng.

3. Đẩy mạnh đào tạo và phát triển nguồn nhân lực: Tăng cường các chương trình đào tạo chuyên sâu về phân tích thị trường, quản trị rủi ro và kỹ năng tư vấn khách hàng, đồng thời thu hút nhân sự có trình độ cao, đặt mục tiêu nâng tỷ lệ nhân viên chuyên môn lên trên 30% trong 3 năm tới.

4. Tăng vốn cho hoạt động kinh doanh trái phiếu: MBS cần nâng cao quy mô vốn tự có dành cho hoạt động tự doanh và tạo lập thị trường trái phiếu, nhằm đa dạng hóa danh mục đầu tư và tăng khả năng sinh lời, với kế hoạch tăng vốn trong vòng 2 năm.

5. Ứng dụng công nghệ hiện đại và hoàn thiện quy trình kinh doanh: Đầu tư phát triển hệ thống giao dịch tự động, quản lý rủi ro và phân tích dữ liệu lớn để nâng cao tốc độ và độ chính xác trong giao dịch trái phiếu, dự kiến triển khai trong 18 tháng tới.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

1. Ban lãnh đạo và quản lý công ty chứng khoán: Giúp hiểu rõ các yếu tố ảnh hưởng và giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu, từ đó xây dựng chiến lược phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả và thị phần.

2. Nhà đầu tư cá nhân và tổ chức: Cung cấp kiến thức về thị trường trái phiếu doanh nghiệp, các loại hình trái phiếu và rủi ro liên quan, hỗ trợ quyết định đầu tư chính xác và an toàn hơn.

3. Cơ quan quản lý nhà nước và chính sách: Tham khảo để hoàn thiện khung pháp lý, chính sách hỗ trợ phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp, đồng thời giám sát hoạt động của các công ty chứng khoán.

4. Các nhà nghiên cứu và sinh viên chuyên ngành tài chính – chứng khoán: Là tài liệu tham khảo học thuật, cung cấp cơ sở lý thuyết và thực tiễn về phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu tại công ty chứng khoán trong bối cảnh thị trường Việt Nam.

Câu hỏi thường gặp

1. Tại sao thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam phát triển chậm hơn so với trái phiếu chính phủ?
   Thị trường TPDN còn nhỏ, chiếm khoảng 11,3% tổng quy mô thị trường trái phiếu, do tính thanh khoản thấp, phần lớn phát hành riêng lẻ không niêm yết, thiếu minh bạch thông tin và doanh nghiệp chưa được xếp hạng tín nhiệm đầy đủ.

2. MBS đã đạt được những kết quả gì trong hoạt động kinh doanh trái phiếu?
   MBS tăng trưởng doanh thu lên 1.053 tỷ đồng năm 2018, lợi nhuận trước thuế đạt 203 tỷ đồng, tăng gấp 8,4 lần so với năm trước, đồng thời mở rộng danh mục đầu tư và nâng cao chất lượng nguồn nhân lực.

3. Những khó khăn chính mà MBS gặp phải trong phát triển kinh doanh trái phiếu là gì?
   Hạn chế về cơ cấu tổ chức, thiếu bộ phận chuyên trách, quy trình chưa chuẩn hóa, công nghệ chưa hiện đại và thị trường TPDN còn nhiều rủi ro, thiếu minh bạch.

4. Các giải pháp nào được đề xuất để phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu tại MBS?
   Tăng cường đầu tư của lãnh đạo, đổi mới cơ cấu tổ chức, đào tạo nhân sự chuyên sâu, tăng vốn cho hoạt động kinh doanh, ứng dụng công nghệ hiện đại và hoàn thiện quy trình.

5. Vai trò của công cụ phòng vệ rủi ro trong kinh doanh trái phiếu là gì?
   Các công cụ phái sinh như hợp đồng kỳ hạn, quyền chọn giúp CTCK phòng ngừa rủi ro lãi suất và biến động thị trường, đồng thời hỗ trợ quản lý danh mục đầu tư hiệu quả và giảm thiểu tổn thất.

Kết luận

• MBS đã có bước phát triển tích cực trong hoạt động kinh doanh trái phiếu với doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh giai đoạn 2015-2018.
• Việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và nâng cao chất lượng nguồn nhân lực là yếu tố then chốt thúc đẩy sự phát triển.
• Hạn chế về cơ cấu tổ chức, quy trình và công nghệ vẫn còn là thách thức cần khắc phục.
• Các giải pháp đề xuất tập trung vào tăng cường đầu tư, đổi mới tổ chức, đào tạo nhân sự và ứng dụng công nghệ hiện đại.
• Tiếp tục nghiên cứu và triển khai các bước phát triển trong vòng 1-3 năm tới sẽ giúp MBS nâng cao vị thế trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam.

Ban lãnh đạo MBS cần xem xét và triển khai các giải pháp đề xuất để tận dụng tối đa cơ hội phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp, đồng thời nâng cao năng lực cạnh tranh và hiệu quả kinh doanh.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VE PHÁT TRIEN HOẠT ĐỘNG KINH DOANHTRÁI PHIẾU TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1. Khái quát về công ty chứng khoán: 1. Khái niệm công ty chứng khoán “Công ty chứng khoán là một loại hình doanh nghiệp đặc biệt được hình thành trong thời kỳ phát triển cao của nền kinh tế”. Tại Việt Nam, Theo điều 65, 66 Nghị định 144/2003/NĐ-CP của Chính phủ về chứng khoán và TTCK “Công ty chứng khoán là công ty cổ phan hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn được UBCKNN cấp Giấy pháp thành lập đề hoạt động kinh doanh, dịch vụ chứng khoán đáp ứng đủ các yêu cau sau: eCó phương án kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế, xã hội va phát triển ngành chứng khoán.

e Có đủ cơ sở vật chất, kỹ thuật cho kinh doanh chứng khoán. e Giám đốc, Phó giám đốc (Tổng giám đốc, Phó tổng giám đốc), các nhân viên kinh doanh của CTCK phải đáp ứng đủ điều kiện để được cấp chứng chỉ hành nghề kinh doanh chứng khoán do ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp. ° Giấy phép bảo lãnh phát hành chỉ được cấp cho công ty có Giấy phép tự doanh. eCó mức vốn pháp định theo từng loại hình kinh doanh sau: Đối với nghiệp vụ môi giới chứng khoán cần số vốn tối thiểu là 25 tỷ đồng; Đối với nghiệp vụ tự doanh chứng khoán cần vốn tối thiểu là 100 tỷ; Đối với hoạt động nghiệp vụ Bảo lãnh phát hành chứng khoán cần số vốn tối thiểu là 165 tỷ và số vốn tối thiểu cho hoạt động tư vấn là 10 tỷ - Theo Nghị định số 14/2007, quy định về vốn đối với các nghiệp vụ kinh doanh của CTCK và quản lý quỹ.

Như vậy số vốn tối thiêu để một CTCK hoạt động ở tất cả các nghiệp vụ là 300 tỷ đồng.” Trên thực tế, một công ty chứng khoán không nhất thiết phải thực hiện tất cả các nghiệp vụ vừa nêu nhưng một nghiệp vụ tiêu biểu thể hiện rõ bản chất của công ty chứng khoán đó là nghiệp vụ môi giới và nó trở thành nghiệp vụ cơ bản mà hấu hết các công ty chứng khoán đều tham gia. Các hoạt động chính của công ty chứng khoán Là một tô chức trung gian kết nối sự trao đổi mua bán chứng khoán theo những quy tắc được ấn định, theo luật chứng khoán 2019 quy định CTCK được phép thực hiện một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động kinh doanh bao gồm: Môi giới chứng 11 khoán, tự doanh chứng khoán, tư van đầu tư chứng khoán và bảo lãnh phát hành chứng khoán. Hoạt động mơi giới chứng khoán “Là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua và bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng phí môi giới, hoa hồng”. Công ty chứng khoán là người đại điện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở GDCK hoặc TT GDCK mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình.

Để thực hiện nghiệp vụ này, CTCK sẽ phải mở tài khoản giao dịch cho từng khách hàng; Quản lý tiền và chứng khoán của khách hàng; Thu thập và bảo mật thông tin tài chính, khả năng chịu đựng rủi ro, kỳ vọng lợi nhuận của từng khách hàng; Thực hiện nghiệp vụ nhận lệnh giao dịch mua bán chứng khoán niêm yết và OTC; Cung cấp các dịch vụ liên quan đến đăng ký chứng khoán niêm yết, chứng khoán của công ty đại chúng chưa niêm yết, đăng ký giao dịch tập trung, quản lý cô đông, lưu ký, bù trừ, thanh toán chứng khoán cho khách hàng; Chăm sóc khách hàng; Tư vấn cho khách hàng giao dịch chứng khoán; Thực hiện sửa lỗi theo quy định của HNX và HOSE. Hoạt động tự doanh chứng khoán Tự doanh là việc giao dịch mua và bán chứng khoán cho chính mình của công ty chứng khoán. Hoạt động tự doanh của CTCK có thể được chia thành hai lĩnh vực thứ nhất là thực hiện việc mua bán chứng khoán niêm yết cho chính công ty mình, thứ hai là hình thức mua chứng khoán chưa niêm yết. Ngoài ra CTCK còn mua chứng khoán niêm yết lô lẻ, sau đó sẽ gộp thành lô chẵn để bán lại trên Sở giao dịch chứng khoán.

Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán được thực hiện mua bán chứng khoán tại Sở Giao dịch vaTrung tâm Giao dịch Chứng khoán hoặc thị trường OTC với mục đích nhằm thu lợi nhuận cho chính công ty thông qua hành vi mua, bán chứng khoán với khách hàng. Khác với nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán chi làm trung gian thực hiện lệnh cho khách hang dé hưởng hoa hồng, trong hoạt động tự doanh công ty chứng khoán kinh doanh bằng chính nguồn vốn của công ty. Vì vậy công ty cần phải có nguồn vốn rất lớn và đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn và khả năng phân tích và đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý. Hoạt động tư vấn doanh nghiệp Hoạt động tư vấn của một CTCK có thể bao gồm những hình thức sau: 12 e Tư vấn bảo lãnh phát hành, chào bán chứng khoán riêng lẻ cho khách hàng.

e Tư vấn chuyên đổi hình thức doanh nghiệp 100% vốn nhà nước sang công ty cổ phần chuyển công ty TNHH sang công ty cổ phần hoặc chuyển samg hình thức công ty mẹ - công ty con hoặc tổng công ty. e Tư van các thủ tục dé thực hiện chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng cho các DNNN cô phần hóa và các loại hình doanh nghiệp khác; tư vấn các thủ tục đấu giá bán bớt phần vốn nhà nước; e Tư vấn thủ tục cho các doanh nghiệp huy động vốn thông qua hình thức chào bán riêng lẻ hoặc chào bán chứng khoán ra công chúng theo đúng các quy định của pháp luật, phù hợp với nhu cầu tối đa hóa lợi ích của doanh nghiệp đó. e Tư vấn cho các doanh nghiệp thực hiện niêm yết chứng khoán tại Sở giao dịch chứng khoán. e Tư van tái cau trúc doanh nghiệp: tư vấn tái cơ cấu tô chức bộ máy quản lý và nguồn nhân lực; tư vấn tái cơ cấu hệ thống quản trị bao gồm cơ chế, chính sách, các quy chế quy định, quy trình công việc; Tư vấn tái cơ cấu chiến lược hoạt động kinh doanh về mục tiêu chiến lược, kế hoạch kinh doanh, chủng loại sản phẩm hàng hóa; Tư vấn tái cơ cấu tài chính gồm cơ cấu danh mục tài sản, cơ cấu tài chính phù hợp với chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp.

Tùy thuộc vào từng CTCK, các nghiệp vụ trên được đây mạnh hay đầu tư với cơ cấu lớn/nhỏ. Một CTCK nhỏ với vốn điều lệ dưới 100 tỷ đồng thông thường chỉ có thực hiện nghiệp vụ môi giới và phân tích tư vấn đầu tư chứng khoán. Hoạt động phân tích và tư vấn đầu tư chứng khoán Ở lĩnh vực này đòi hỏi các CTCK phải có các chuyên gia phân tích dé đưa ra sản phẩm là các báo cáo phân tích cơ bản như phân tích ngành, phân tích công ty chuyên sâu đồng thời nghiên cứu thị trường hàng ngày hoặc hàng tuần hoặc báo cáo về triển vọng của thị trường. Day là những sản phẩm đòi hỏi sự nghiên cứu chuyên sâu của các chuyên gia.

Những sản phẩm này có thê được thực hiện theo Hợp đồng hợp tác với các tô chức hoặc cá nhân trong và ngoài nước hoặc có thé là sản phẩm đặc trưng của một CTCK nhằm nâng cao vị thế trên thị trường. Hoạt động tư vấn là dựa trên những dữ liệu, thông tin từ quá khứ đề phân tích đưa ra những nhận định cho tương lai. Vì vậy không thể hoàn toàn chính xác, việc đưa ra những nhận định nhằm cung cấp thông tin, xu hướng thị trường cho khách hàng tham khảo và nhà tư vấn sẽ không chịu trách nhiệm về những thiệt hại kinh tế 13 do những lời khuyên đưa ra. Điều này phải luôn nhắc nhở khách hàng.

Không dược dụ dỗ, mời chào khách hàng mua bán một loại chứng khoán nào đó, những lời tư vấn phải được xuất phát từ cơ sở khách quan là quá trình phân tích, tổng hợp một cách khoa học, logic các vấn đề nghiên cứu. Các hoạt động khác Sơ đồ 1.1: Các văn phòng phụ trợ của công ty chứng khoán PHÒNG TỎNG HỢP HÀNH CHÍNH PHÒNG KE TOÁN THANH TOÁN VÀ KIEM SOÁT PHÒNG KE HOẠCH CÔNG TY Ợ PHÒNG PHAP CHE TPKHORIU PHONG CONG NGHE THONG TIN PHONG PHAT TRIEN SAN PHAM MOI PHONG NGHIEN CUU VA PHAT TRIEN PHONG PHAT TRIEN VA THONG TIN THỊ TRUONG PHONG TONG HOP HANH CHINH 14 Lưu ký chứng khoán: Là quy định bắt buộc trong giao dịch chứng khoán. Là việc bảo quản lưu giữ chứng khoán của khách hàng thông qua tài khoản lưu ký chứng khoán của họ. Do hình thức giao dịch trên thị trường trên thị trường tập trung là hình thức giao dịch ghi số khách hàn cần có tài khoản lưu ký chứng khoán tại công ty chứng khoán.

Công ty sẽ nhận được các khoản phí từ khách hàng khi thực hiện dịch vụ lưu ký. Quản lý thu nhập của khách hàng (quản lý cỗ tức): Công ty chứng khoán sẽ theo dõi tình hình lưu ký, các chứng khoán ghi số.Từ đó sẽ thu nhận việc chỉ trả cổ tức cho khách hàng từ các tổ chức phát hành thông qua tài khoản chứng khoán của khách hàng Nghiệp vụ quản lý quỹ: ở một số thị trường chứng khoán, pháp luật về thị trường chứng khoán còn cho phép công ty chứng khoán được thực hiện nghiệp vụ quản lý quỹ đầu tư. Theo đó, công ty chứng khoán cử đại diện của mình để quản lý quỹ va sử dụng vốn và tài sản của quỹ dé đầu tư vào chứng khoán. Công ty chứng khoán được thu phí dịch vụ quản lý quỹ đầu tư.

Nghiệp vụ tín dụng:Ở những thị trường chứng khoán bên cạnh nghiệp vụ môi giới còn triển khai thêm dịch vụ cho vay chứng khoán dé khách hàng có thể thực hiện bán khống chứng khoán hoặc cho khách hàng vay tiền để thực hiện nghiệp vụ mua ký quỹ. Là hình thức cho khách hàng vay tiền của công ty mua chứng khoán và sử dụng chính chứng khoán đó làm vật thế chấp đối với khoản vay đó. Khách hàng có thể chọn hình thức ký quỹ một phần hoặc ký quỹ toàn phần. Khi đến hạn thỏa thuận trong hợp đồng khách hàng phải hoàn trả lãi và gốc vay cho công ty chứng khoán nếu khách hàng không trả nợ thì công ty sẽ bán chính chứng khoán đó đề thu hồi món nợ.

Khái quát về thị trường trái phiếu 1. Khái niệm, đặc điểm trái phiếu “Trái phiếu: là một loại giấy nợ trả tiền dài hạn, do người đi vay phát hành, hứa sẽ trả tiền cho người nam giữ trái phiếu một khoản lãi cố định được xác định trước mỗi năm”.