Nhân tố ảnh hưởng đến kiệt quệ tài chính của công ty niêm yết tại Việt Nam

LỜI CAM ĐOAN

LỜI CẢM ƠN

TÓM TẮT LUẬN VĂN

ABSTRACT

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

1.1. Tính cấp thiết của đề tài

1.2. Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu

1.2.1. Mục tiêu nghiên cứu

1.2.2. Câu hỏi nghiên cứu

1.3. Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu

1.3.1. Đối tượng nghiên cứu

1.3.2. Phạm vi nghiên cứu

1.4. Dữ liệu nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu

1.4.1. Dữ liệu nghiên cứu

1.4.2. Phương pháp nghiên cứu

1.5. Đóng góp của đề tài

1.5.1. Đóng góp về mặt lý luận

1.5.2. Đóng góp về mặt thực nghiệm

1.5.3. Đóng góp mới của luận văn

2. CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU

2.1. Lý thuyết về kiệt quệ tài chính

2.2. Khung lý thuyết về kiệt quệ tài chính

2.3. Các quan điểm về kiệt quệ tài chính

2.4. Cơ sở lý thuyết liên quan

2.5. Cơ sở lý thuyết về cơ cấu vốn trong doanh nghiệp

2.5.1. Cơ cấu vốn và các thành phần của cơ cấu vốn trong doanh nghiệp

2.5.2. Một số lý thuyết, quan điểm chủ yếu về cơ cấu vốn trong doanh nghiệp

2.5.2.1. Lý thuyết nền tảng

2.5.2.2. Lý thuyết đánh đổi của cơ cấu vốn (Trade-off Theory)

2.5.2.3. Lý thuyết trật tự phân hạng

2.5.2.4. Lý thuyết chi phí đại diện

2.6. Mô hình về tài trợ vốn lưu động

2.7. Nội dung và ý nghĩa của việc quản trị dòng tiền trong sản xuất kinh doanh

2.8. Tổng quan nghiên cứu

2.8.1. Đề tài nghiên cứu nước ngoài

2.8.2. Đề tài nghiên cứu trong nước

2.8.3. Khoảng trống các nghiên cứu và hướng nghiên cứu tiếp theo của luận văn

3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

3.1. Xây dựng giả thuyết

3.1.1. Dòng tiền hoạt động kinh doanh của công ty

3.1.2. Đòn bẩy tài chính

3.1.3. Quy mô công ty

3.1.4. Tỷ lệ vốn lưu động ròng trên tài sản ngắn hạn

3.1.5. Lợi nhuận giữ lại chia tổng tài sản

3.1.6. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay chia cho tổng tài sản

3.1.7. Dòng tiền hoạt động kinh doanh chia tổng nợ

3.2. Đề xuất mô hình nghiên cứu

3.3. Điều kiện của dữ liệu thu thập và biến lựa chọn trong mô hình nghiên cứu

3.4. Xây dựng mô hình nghiên cứu

3.4.1. Mô hình nghiên cứu tổng quát

3.4.2. Mô hình nghiên cứu cụ thể

3.5. Đo lường biến phụ thuộc

3.6. Đo lường biến độc lập

3.7. Dữ liệu nghiên cứu

3.8. Dữ liệu thu thập

3.9. Xử lý dữ liệu

3.10. Phương pháp hồi quy

3.10.1. Phương pháp hồi quy dữ liệu bảng

3.11. Trình tự thực hiện nghiên cứu định lượng

3.12. Phân tích thống kê mô tả

3.13. Phân tích hồi quy

4. CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

4.1. Thống kê mô tả các biến định lượng trong mô hình

4.2. Phân tích ma trận tương quan

4.3. Phân tích mô hình hồi quy

4.4. Giải thích các biến độc lập

4.5. Tình hình kiệt quệ tài chính của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

5. KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP

5.1. Kết luận về các nhân tố tác động đến kiệt quệ tài chính

5.2. Những hạn mặt còn hạn chế của nghiên cứu

5.3. Gợi ý hướng nghiên cứu trong tương lai

DANH MỤC BẢNG BIỂU

DANH MỤC HÌNH ẢNH

I. Tổng quan về kiệt quệ tài chính của công ty niêm yết tại Việt Nam

Kiệt quệ tài chính là một vấn đề nghiêm trọng đối với các công ty niêm yết tại Việt Nam. Tình trạng này không chỉ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh mà còn tác động đến sự phát triển bền vững của nền kinh tế. Theo số liệu từ Tổng cục Thống kê, tỷ lệ doanh nghiệp phá sản trong giai đoạn 2017-2020 đã tăng đáng kể, cho thấy sự cần thiết phải nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến tình trạng này.

1.1. Định nghĩa và khái niệm về kiệt quệ tài chính

Kiệt quệ tài chính được hiểu là tình trạng mà một công ty không còn khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn. Điều này thường xảy ra khi tình hình tài chính của công ty xấu đi, dẫn đến việc không thể duy trì hoạt động kinh doanh.

1.2. Tình hình kiệt quệ tài chính tại Việt Nam

Theo báo cáo, trong giai đoạn 2016-2021, có hàng ngàn công ty niêm yết rơi vào tình trạng kiệt quệ tài chính. Sự gia tăng này chủ yếu do các yếu tố như quản lý tài chính kém và tác động của dịch COVID-19.

II. Các thách thức trong việc nhận diện kiệt quệ tài chính

Việc nhận diện các nhân tố tác động đến kiệt quệ tài chính không phải là điều dễ dàng. Nhiều công ty không công khai thông tin tài chính đầy đủ, dẫn đến khó khăn trong việc phân tích. Hơn nữa, sự biến động của thị trường chứng khoán cũng làm gia tăng rủi ro cho các doanh nghiệp.

2.1. Khó khăn trong việc thu thập dữ liệu

Nhiều công ty không công bố báo cáo tài chính một cách minh bạch, gây khó khăn cho việc phân tích và đánh giá tình hình tài chính của họ.

2.2. Tác động của thị trường chứng khoán

Sự biến động của thị trường chứng khoán có thể ảnh hưởng đến tình hình tài chính của các công ty, làm tăng nguy cơ kiệt quệ tài chính.

III. Phương pháp phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến kiệt quệ tài chính

Để phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến kiệt quệ tài chính, nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng. Phương pháp này cho phép đánh giá mối quan hệ giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc một cách chính xác.

3.1. Mô hình hồi quy dữ liệu bảng

Mô hình hồi quy dữ liệu bảng giúp phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố như đòn bẩy tài chính, quy mô công ty và khả năng xảy ra kiệt quệ tài chính.

3.2. Các biến độc lập trong mô hình

Các biến độc lập bao gồm đòn bẩy tài chính, quy mô công ty và tỷ lệ vốn lưu động, được xác định là có ảnh hưởng lớn đến khả năng xảy ra kiệt quệ tài chính.

IV. Kết quả nghiên cứu về các nhân tố tác động đến kiệt quệ tài chính

Kết quả nghiên cứu cho thấy ba nhân tố chính tác động đến khả năng xảy ra kiệt quệ tài chính là đòn bẩy tài chính, quy mô công ty và tỷ lệ vốn lưu động. Trong đó, đòn bẩy tài chính có tác động mạnh nhất.

4.1. Đòn bẩy tài chính và kiệt quệ tài chính

Đòn bẩy tài chính cao có thể dẫn đến rủi ro lớn hơn cho các công ty, làm tăng khả năng xảy ra kiệt quệ tài chính.

4.2. Quy mô công ty và ảnh hưởng đến tài chính

Quy mô công ty cũng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định khả năng xảy ra kiệt quệ tài chính. Các công ty lớn thường có khả năng chống chịu tốt hơn trước các cú sốc tài chính.

V. Giải pháp phòng ngừa kiệt quệ tài chính cho công ty niêm yết

Để giảm thiểu nguy cơ kiệt quệ tài chính, các công ty cần áp dụng các giải pháp quản lý tài chính hiệu quả. Việc cải thiện quản lý tài chính và tăng cường minh bạch thông tin là rất cần thiết.

5.1. Cải thiện quản lý tài chính

Các công ty cần xây dựng chiến lược quản lý tài chính chặt chẽ để giảm thiểu rủi ro kiệt quệ tài chính.

5.2. Tăng cường minh bạch thông tin

Minh bạch thông tin tài chính giúp các nhà đầu tư và chủ nợ có cái nhìn rõ ràng hơn về tình hình tài chính của công ty, từ đó đưa ra quyết định đúng đắn.

VI. Kết luận và triển vọng tương lai về kiệt quệ tài chính

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng việc nhận diện và phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến kiệt quệ tài chính là rất quan trọng. Tương lai, cần có thêm nhiều nghiên cứu để hiểu rõ hơn về vấn đề này và đưa ra các giải pháp hiệu quả.

6.1. Tầm quan trọng của nghiên cứu tiếp theo

Nghiên cứu tiếp theo cần tập trung vào việc phát triển các mô hình dự báo kiệt quệ tài chính chính xác hơn.

6.2. Hướng đi cho các công ty niêm yết

Các công ty niêm yết cần chủ động trong việc áp dụng các biện pháp phòng ngừa kiệt quệ tài chính để đảm bảo sự phát triển bền vững.

Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng xảy ra kiệt quệ tài chính của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam