Khóa luận: Tác động của rủi ro địa chính trị đến ổn định ngân hàng

Khóa luận: Tác động của rủi ro địa chính trị đến ổn định ngân hàng. Nghiên cứu chuyên sâu về tài chính ngân hàng, phân tích rủi ro & giải pháp.

• Tác giả: Nguyễn Huyền Mai
• Người hướng dẫn: ThS. Cù Nguyễn Hà Trang
• Trường học: Vietnam National University, University Of Economics And Business
• Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng
• Đề tài: Ảnh hưởng của rủi ro địa chính trị lên sự ổn định ngân hàng
• Loại tài liệu: Khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2023
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• ACKNOWLEDGE
• DECLARATION
• TABLE OF CONTENTS
• 1. The urgency Of topic
• 1. Research goals and tasks
• 1. Research data and Method
• 1. Contribution Of research
• 1. Structure Ofthe Study
• 1.1. CHAPTER II: THEORETICAL FRAMEWORK AND LITERATURE REVIEW
• 1.1.1. Overview Of geopolitical TÏSÌK
• 1.1.2. The nature and content of geopolitical rÌSÌK
• 1.1.3. The reality and impact of geopolitical FiSÌK
• 1.1.4. Overview Of bank Stability
• 1.1.5. The role of bank stability
• 1.1.6. Geopolitical risk and bank stability
• 1.1.7. Literature FOVICW
• 1.1.8. Geopolitical Risks and bank stability
• 1.1.9. Research BaP
• 1.2. CHAPTER III: RESEARCH METHODOLOGY
• 1.2.1. Data and SaMple
• 1.2.2. Measuring geopolitical risk
• 1.2.3. Measuring bank stability
• 1.3. CHAPTER IV. RESULTS AND DISCUSSIONS
• 1.3.1. Recommendations for the regulatory agencies of the nations
• 1.3.2. Recommendations for Danks
• LIST OF TABLES, FIGURES

Tóm tắt

I. Rủi ro Địa chính trị ảnh hưởng thế nào đến Sự ổn định Ngân hàng

Những năm gần đây, các sự kiện địa chính trị như Brexit, xung đột Nga-Ukraine và căng thẳng Trung Quốc-Ấn Độ xảy ra thường xuyên, tạo ra những căng thẳng địa chính trị mới, phơi bày sự mong manh của hệ thống tài chính quốc tế, và đẩy nền kinh tế thế giới vào suy thoái. Ví dụ, vụ nổ đường ống dẫn khí Nord Stream do chiến tranh Nga-Ukraine và vụ nổ cầu Crimean sẽ làm leo thang căng thẳng của tình hình chính trị toàn cầu. Cuộc xâm lược Ukraine của Nga vào tháng 2 năm 2022 đã khiến hơn 1.000 công ty cắt giảm hoạt động ở nền kinh tế lớn thứ 11 trên thế giới. Tác động tiêu cực của rủi ro địa chính trị đối với thị trường tài chính được hỗ trợ bởi một số nghiên cứu thực nghiệm (Balcilar et al., 2018; Smales, 2021; Demir & Danisman, 2021). Đáng chú ý, các tài liệu hiện có đã chỉ ra rằng sự không chắc chắn liên quan đến căng thẳng địa chính trị, xung đột quân sự, bất ổn chính trị, và chất lượng của việc xây dựng và thực hiện chính sách làm giảm tăng trưởng tín dụng ngân hàng (Demir & Danisman, 2021). Để hoàn thành vai trò của trung gian tài chính và điều tiết lưu thông tiền tệ, các ngân hàng phải đáp ứng các tiêu chuẩn về độ tin cậy và ổn định. Do đó, điều cấp thiết là các ngân hàng thương mại phải nâng cao khả năng hiểu được ảnh hưởng của các sự kiện địa chính trị để giảm thiểu tác động tiêu cực của chúng, xây dựng năng lực phục hồi và duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính. Rõ ràng có một yêu cầu cấp thiết đối với các tổ chức tài chính toàn cầu để nâng cao khả năng dự đoán rủi ro địa chính trị, duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính và xây dựng năng lực phục hồi. Điều thực sự quan trọng và cần thiết là phải xem xét liệu rủi ro địa chính trị do bất ổn liên quan đến các sự kiện địa chính trị, chẳng hạn như các cuộc tấn công khủng bố có ảnh hưởng đến sự ổn định của hệ thống ngân hàng hay không. Crockett (1997) tin rằng sự bùng nổ của các cuộc khủng hoảng trong hệ thống quốc gia có liên quan đến sự ổn định tại các ngân hàng. Borio (2003) lập luận rằng có hai cách tiếp cận để đảm bảo sự ổn định, đó là mô hình các yếu tố an toàn vĩ mô và vi mô, bao gồm rủi ro địa chính trị. Việc hiểu biết về tác động của rủi ro địa chính trị đối với sự ổn định ngân hàng có ý nghĩa lý luận và thực tiễn lớn đối với các quốc gia để nhận diện chính xác các rủi ro và lập kế hoạch chính sách chung. Áp dụng để ổn định hệ thống ngân hàng nhằm thúc đẩy phát triển kinh tế. Thấy rằng ngày càng trở nên quan trọng để nghiên cứu rủi ro địa chính trị từ góc độ kinh tế, tác giả đã đưa ra nghiên cứu "Tác động của rủi ro địa chính trị đối với sự ổn định ngân hàng".

1.1. Khái niệm Rủi ro Địa chính trị trong Tài chính Quốc tế

Theo Caldara và Iacoviello (2018), rủi ro địa chính trị (GPR) được định nghĩa là rủi ro liên quan đến các mối đe dọa khủng bố, các mối đe dọa chiến tranh, các mối đe dọa hạt nhân và các hoạt động xây dựng quân sự giữa các quốc gia hoặc các nước làm gián đoạn các hoạt động quốc tế thông thường, hòa bình. Mặt khác, theo Geopolitical Futures, rủi ro địa chính trị được định nghĩa là các rủi ro chính trị, kinh tế, quân sự và xã hội tiềm tàng có thể phát sinh từ sự tham gia của một quốc gia vào các vấn đề quốc tế. Thông thường, chúng xuất hiện bất cứ khi nào có một sự thay đổi lớn về quyền lực, một cuộc xung đột, hoặc một cuộc khủng hoảng. Những rủi ro này có thể có những tác động sâu rộng đối với cả quốc gia đó và cộng đồng toàn cầu nói chung. Có nhiều yếu tố có thể góp phần vào rủi ro địa chính trị, chẳng hạn như sự ổn định kinh tế của một quốc gia, các mối quan hệ chính trị của nó với các nước khác, và sức mạnh quân sự của nó. Trong những năm gần đây, toàn cầu hóa cũng đã đóng một vai trò trong việc làm trầm trọng thêm những rủi ro này bằng cách tăng cường sự kết nối của các nền kinh tế và xã hội trên thế giới. Rủi ro địa chính trị chủ yếu là nghiên cứu về các khía cạnh địa lý của rủi ro chính trị, tức là, bắt đầu từ hệ thống chính trị để quan sát hiện tượng rủi ro địa chính trị, vẫn sẽ trở lại mức độ phân tích rủi ro chính trị (Hội nghị thường niên APSA, 2011).

1.2. Tác động của Chiến tranh Xung đột đến Ngành Ngân hàng

Rủi ro chính trị có thể phát sinh từ một số vấn đề, bao gồm tranh chấp về lãnh thổ, tài nguyên, hoặc ý thức hệ. Chúng cũng có thể là kết quả của các quyết định chính sách đối ngoại của một quốc gia, mà có thể vô tình làm leo thang căng thẳng với các quốc gia khác. Trong những năm gần đây, một số điểm nóng địa chính trị đã xuất hiện trên khắp thế giới. Đây là những khu vực nơi rủi ro xung đột đặc biệt cao và nơi căng thẳng liên tục âm ỉ dưới bề mặt. Một số điểm nóng đáng chú ý nhất bao gồm Biển Đông, Trung Đông, và Đông Âu. Những rủi ro địa chính trị này và các sự kiện trước đó của chúng có thể có một ảnh hưởng lớn đến khu vực tư nhân, khu vực bị ảnh hưởng, và thị trường toàn cầu nói chung. Các cuộc xung đột leo thang và tình trạng bất ổn có thể tàn phá cả các dự án kinh doanh quốc tế và khu vực, dẫn đến những tổn thất nghiêm trọng, bao gồm phá hủy tài sản và thậm chí là đóng cửa hoàn toàn các hoạt động kinh doanh. Nền kinh tế toàn cầu được kết nối sâu sắc, và các sự kiện ở một phần của thế giới có thể nhanh chóng lan tỏa ra các khu vực khác. Do đó, rủi ro kinh tế là một yếu tố quan trọng trong địa chính trị. Giá cả hàng hóa có thể biến động, và sự gián đoạn đối với việc cung cấp các nguồn tài nguyên quan trọng có thể có một tác động lớn đến nền kinh tế toàn cầu.

II. Giải pháp giảm thiểu Rủi ro Địa chính trị lên Ngân hàng

Tình hình năng lượng bấp bênh, đặc biệt là ở châu Âu, sẽ tiếp tục gây khó khăn cho các chính phủ trong năm 2023. Châu Âu chỉ có thể thoát khỏi một cuộc khủng hoảng năng lượng toàn diện trong mùa đông này nhờ thời tiết ôn hòa. nhu cầu sưởi ấm thấp hơn có nghĩa là nguồn dự trữ của khu vực, vốn đã đạt công suất 100% vào năm ngoái, có thể vẫn được tích trữ đầy đủ vào cuối mùa đông này. Điều đó có khả năng giữ giá khí đốt trong tầm kiểm soát vào mùa xuân tới và giúp kiềm chế lạm phát. Cuộc chiến giành quyền bá chủ công nghệ giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc có thể trở nên căng thẳng hơn vào năm 2023. Năm 2022, Hoa Kỳ đã cấm chuyển giao công nghệ bán dẫn hiện đại của mình cho Trung Quốc. "Một cuộc xung đột thương mại hiện đã biến thành một nỗ lực tạo ra các tiêu chuẩn dài hạn áp dụng trong các lĩnh vực rất quan trọng như mạng viễn thông 5G, trí tuệ nhân tạo và chip," Nolting nói. Thành công sẽ mở rộng cơ sở quyền lực của quốc gia trong dài hạn. Vì vậy, cả hai bên sẽ không muốn dễ dàng nhượng bộ. Theo một báo cáo khảo sát toàn cầu do EY (US) phát hành năm 2022, rủi ro địa chính trị ảnh hưởng đến các ngân hàng hoặc khách hàng của ngân hàng đã mở rộng đáng kể trong những năm gần đây,. Trong bối cảnh này, ngành ngân hàng bị ảnh hưởng bởi cả phía cung và phía cầu. Sự bất ổn chính trị, rủi ro gia tăng có thể khiến các ngân hàng tăng lãi suất, tăng chi phí tín dụng, từ đó làm giảm nhu cầu của các đơn vị kinh tế.

2.1. Quản lý Rủi ro Phân tích Kịch bản Stress Test Ngân hàng

Rủi ro địa chính trị có liên quan đến tâm lý nhà đầu tư tiêu cực; các nhà đầu tư ngày càng lo lắng về việc mất tiền, khiến họ phải tổ chức lại danh mục đầu tư của mình bằng cách chuyển đầu tư của họ từ các khoản đầu tư rủi ro hơn sang các tài sản an toàn hơn, do đó làm giảm tính thanh khoản, đặc biệt là giữa các ngân hàng. Shleifer và Vishny (2010) đề xuất một lý thuyết về ngân hàng không ổn định, cho thấy rằng các ngân hàng bị ảnh hưởng bởi tâm lý nhà đầu tư. Các ngân hàng thực hiện, chứng khoán hóa, phân phối và giao dịch các khoản vay, nắm giữ tiền mặt và vay tiền, sử dụng các khoản nắm giữ chứng khoán của họ làm tài sản thế chấp. Lý thuyết của họ dự đoán rằng tín dụng ngân hàng và đầu tư thực tế sẽ biến động khi giá thị trường của các khoản vay biến động và bất kỳ nguồn biến động tâm lý nhà đầu tư nào cũng có thể làm suy yếu đáng kể sự ổn định của ngân hàng. Vì rủi ro địa chính trị có liên quan đến biến động tâm lý nhà đầu tư, tăng trưởng tín dụng thấp hơn, biến động lợi nhuận và xác suất vỡ nợ cao hơn (Brandt và Gao, 2019; Zhou et al., 2020), nó dự kiến sẽ làm cho các ngân hàng trở nên không ổn định hoặc dễ vỡ hơn.

2.2. Tăng cường An ninh Mạng Bảo mật Hoạt động Ngân hàng

Sự gia tăng căng thẳng giữa một quốc gia đầu tư và một quốc gia nhận đầu tư, chẳng hạn như giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc kể từ năm 2016, làm giảm phân bổ song phương xuyên biên giới tổng thể của đầu tư danh mục đầu tư và các yêu cầu bồi thường ngân hàng khoảng 15 phần trăm. Các quỹ đầu tư đặc biệt nhạy cảm với căng thẳng địa chính trị và có xu hướng giảm phân bổ xuyên biên giới đáng kể cho các quốc gia có quan điểm chính sách đối ngoại khác nhau. Hơn nữa, Citigroup, công ty đã cố gắng bán các hoạt động bán lẻ của Nga khi chiến tranh bắt đầu, cho biết tổn thất tiềm năng của họ có thể lên tới 3 tỷ đô la và dành ra 1 tỷ đô la trong quỹ dự phòng tổn thất cho vay. JPMorgan cho biết họ đã trích lập khoảng 300 triệu đô la để trang trải các khoản giảm giá trên các khoản vay của Nga. Ngân hàng cũng cho rằng 120 triệu đô la trong khoản lỗ giao dịch 524 triệu đô la trong quý đầu tiên là do vai trò của họ là một trong những đối tác trong một giao dịch bán khống của nhóm kim loại Trung Quốc Tsingshan đã đi về phía nam trong bối cảnh thị trường hỗn loạn sau khi chiến tranh bùng nổ. Trong khi đó, Goldman Sachs, vào tháng Hai đã tiết lộ rằng mức độ phơi nhiễm của Nga là 650 triệu đô la, cho biết họ đã chịu khoản lỗ ròng khoảng 300 triệu đô la cho các khoản đầu tư vào Nga và Ukraine.

III. Ứng dụng Nghiên cứu về Ảnh hưởng Rủi ro Địa chính trị

Vào tháng 9 năm 2022, Hội đồng Rủi ro Hệ thống Châu Âu đã đưa ra một cảnh báo chung chưa từng có (ESRB, 2022). Cảnh báo này, được Hội đồng chung thông qua, trong đó tất cả các ngân hàng trung ương của Liên minh Châu Âu và các cơ quan giám sát cấp EU khác được đại diện, đã xác định ba rủi ro hệ thống nghiêm trọng: một cuộc suy thoái đang rình rập có thể làm căng thẳng khả năng trả nợ của các công ty và hộ gia đình; định giá quá cao giá tài sản; và các vấn đề về chất lượng tài sản kéo dài trong các ngân hàng. Những rủi ro này có thể trầm trọng hơn nếu thị trường bất động sản suy giảm và nếu nợ có chủ quyền ở các quốc gia EU riêng lẻ trở nên khó khăn. Căng thẳng thương mại gần đây, cuộc khủng hoảng COVID-19 và cuộc chiến của Nga ở Ukraine đã nhấn mạnh một cách đầy đủ rằng các ngân hàng dễ bị tổn thương về mặt chiến lược. Điều này đã dẫn đến một cú sốc sâu sắc đối với giá năng lượng và an ninh cung cấp, do đó, sẽ ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng trong các công ty và hộ gia đình. Rủi ro địa chính trị được hiểu rộng rãi là liên quan đến chiến tranh, các hành động khủng bố và căng thẳng giữa các quốc gia ảnh hưởng đến tiến trình bình thường và hòa bình của các mối quan hệ quốc tế, và cách các quốc gia đi về kiểm soát và cạnh tranh lãnh thổ (Caldara và Iacoviello, 2022).

3.1. Đo lường Rủi ro Địa chính trị thông qua mô hình Định lượng

Những biểu hiện của những rủi ro như vậy dường như không thường xuyên xảy ra, mặc dù có khả năng thảm khốc, dẫn đến mất mát về sinh mạng và vốn trong thời chiến. Tuy nhiên, các mối đe dọa đang diễn ra cũng là vật chất. Căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc có thể dẫn đến một sự tách rời về công nghệ sẽ ảnh hưởng đến cổ phần đầu tư trực tiếp nước ngoài của các công ty nước ngoài ở Trung Quốc và buộc phải tái cấu hình chuỗi cung ứng. Các biện pháp trừng phạt và chống trừng phạt cũng có thể ảnh hưởng đến các quốc gia thứ ba và các tổ chức tài chính nước ngoài không bị trừng phạt. Rủi ro địa chính trị lớn hơn và biến động hơn có liên quan đến sự biến động trong định giá tài sản tài chính (Alexander & Bruegel, 2022). Do đó, hầu hết những người tham gia thị trường theo dõi một tập hợp các chỉ số rủi ro cụ thể. Rủi ro địa chính trị cũng làm giảm chi tiêu vốn của công ty, đặc biệt là trong các ngành công nghiệp có mức độ không thể đảo ngược đầu tư cao (Dissanayake et al, 2018). Mối liên kết với sự ổn định của ngân hàng ít được nghiên cứu hơn, nhưng tất nhiên là trực quan, do sự tiếp xúc khác nhau của các ngân hàng với khu vực doanh nghiệp và tài chính thương mại, và do tài sản tài chính bên ngoài của họ.

3.2. Phân tích PESTEL Quản trị Rủi ro Ngân hàng Toàn cầu

Phan et al (2022) đã ghi lại một mối liên kết trực tiếp giữa các chỉ số rủi ro và sự ổn định của ngân hàng, với các bộ đệm thận trọng chung làm giảm bớt hiệu ứng này. Trong một giai đoạn toàn cầu hóa, hệ thống tài chính hiện có thể trở nên dễ vỡ hơn khi lợi ích từ đa dạng hóa và tiếp cận các thị trường tăng trưởng cao bị đảo ngược (Buch, 2022). Rủi ro địa chính trị cho đến nay phần lớn là một cân nhắc thứ yếu trong quản lý rủi ro của các ngân hàng và trong giám sát ngân hàng, nhưng hiện có thể cần được tập trung hơn. Rủi ro địa chính trị có thể được mô tả là rủi ro liên quan đến một số cuộc khủng hoảng (ví dụ: chiến tranh, các cuộc tấn công khủng bố và xung đột giữa các quốc gia), mà đến lượt nó ảnh hưởng đáng kể đến dòng chảy hòa bình, thường xuyên của các mối quan hệ quốc tế (Lee et al. Rủi ro địa chính trị bao gồm cả khả năng những rủi ro này sẽ xảy ra cũng như các rủi ro bổ sung do sự gia tăng các sự kiện hiện tại (Caldara và Iacoviello 2018). Nói cách khác, những rủi ro như vậy có thể làm tăng căng thẳng ở cả cấp quốc gia và quốc tế.

IV. Vai trò của Ngân hàng Trung ương trong Ổn định trước Rủi ro

Theo Olasehinde-Williams và Balcilar (2022), những lo ngại liên quan đến rủi ro địa chính trị đã tăng lên gần đây do các cuộc xung đột và căng thẳng địa chính trị gần đây giữa các quốc gia trên toàn thế giới. Điều này phản ánh thực tế là cả các nhà kinh tế học thuật và các nhà hoạch định chính sách đều chú ý đến GPR (B. Li et al. Rủi ro địa chính trị được coi là một trong những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến các doanh nghiệp thuộc các lĩnh vực khác nhau. Rủi ro địa chính trị hiện được xếp hạng trong số năm mối đe dọa kinh doanh toàn cầu hàng đầu (ví dụ: Lee et al. Tương tự, các nghiên cứu trước đây đã được thực hiện để làm nổi bật những hậu quả chính của rủi ro địa chính trị giữa các bối cảnh và khía cạnh khác nhau, chẳng hạn như năng lượng (ví dụ: Su et al., Gupta et al. 2019), lợi nhuận thị trường chứng khoán (ví dụ: Apergis et al., Bilgin et al. 2020), tiêu thụ năng lượng tái tạo (ví dụ: Cai & Wu, 2020), triển khai năng lượng tái tạo (ví dụ: Sweidan 2021) giá dầu (ví dụ: Ding et al. 2022; Fernandois và Medel 2020; J. Li et al. 2020; Zhang et al. 2022), phí bảo hiểm (Olasehinde-Williams và Balcilar 2022), đầu tư du lịch và lựa chọn điểm đến du lịch (ví dụ: Lee et al.

4.1. Chính sách Tiền tệ Ứng phó với Khủng hoảng Ngân hàng

Thêm vào đó, Demiralay và Kilincarslan (2019) chỉ ra rằng GPR được gọi là một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến các quyết định liên quan đến tiêu thụ và đầu tư. Do động cơ tiết kiệm phòng ngừa, rủi ro và sự không chắc chắn về địa chính trị có thể khiến các doanh nghiệp trì hoãn đầu tư và trì hoãn tiêu thụ (Cheng và Chiu 2018). Hơn nữa, Zhao et al. (2021) lập luận rằng các chỉ số môi trường và kinh tế có thể bị ảnh hưởng bởi rủi ro địa chính trị theo cách khiến các quốc gia có nhiều khả năng mất đi các lợi ích phúc lợi của họ. So với chỉ số chính sách kinh tế (Baker et al., 2016) và chỉ số biến động thị trường chứng khoán (Bloom, 2009), chỉ số GPR phản ánh chính xác hơn sự biến động của các sự kiện địa chính trị Liên quan, chẳng hạn như việc Nga sáp nhập Crimea, hoặc tình trạng bất ổn liên quan đến các cuộc tấn công khủng bố (Demir et al. Kể từ khi thành lập, chỉ số này đã nhận được sự chú ý của nhiều nhà nghiên cứu vì nó có tác động mạnh mẽ đến các biến kinh tế ở cả cấp độ vĩ mô và vi mô.

4.2. Hợp tác Quốc tế Giám sát Hệ thống Tài chính Toàn cầu

Ví dụ, Akadiri et al. (2019) nhận thấy rằng GPR ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế cả trong ngắn hạn và dài hạn, bằng chứng từ sự suy giảm đáng kể trong GDP thực tế trong một giai đoạn bất ổn. Cheng và Chiu (2018) chỉ ra bằng chứng nhất quán rằng các cú sốc địa chính trị toàn cầu dẫn đến giảm GDP từ 13 đến 22% ở 38 quốc gia mới nổi. Antonakakis et al. (2017) tìm thấy một mối quan hệ hỗn hợp giữa GPR và biến động lợi nhuận và dầu mỏ. Wang và Young (2020) chứng minh rằng GPR từ các cuộc tấn công khủng bố là động lực chính cho sự biến động mạnh mẽ và suy giảm lợi nhuận của thị trường chứng khoán. Theo Ding et al. (2022), sự xuất hiện thường xuyên của rủi ro địa chính trị và ma sát kinh tế và thương mại liên quan, cản trở sự phát triển suôn sẻ của thị trường tài chính và can thiệp vào hoạt động kinh tế bình thường của các quốc gia khác nhau.

V. Kinh nghiệm từ các Quốc gia về Ảnh hưởng của Rủi ro

Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu trong giai đoạn 2008-2009, vấn đề ổn định tài chính trong hệ thống ngân hàng của các quốc gia đã trở thành trọng tâm trong các cuộc thảo luận khoa học của các nhà nghiên cứu từ các quốc gia. Sự ổn định tài chính của hệ thống ngân hàng đòi hỏi sự ổn định về thể chế, sự ổn định của thị trường, không có căng thẳng và ít biến động chính trị giữa các quốc gia (Akadiri et al., 2020; Cheng & Chiu, 2018; DAS et al. Brunnermeier và Pedersen (2008) chỉ ra rằng, để đối phó với sự bất ổn từ môi trường kinh doanh, các ngân hàng có xu hướng yêu cầu bồi thường rủi ro bổ sung, thậm chí một số tổ chức tài chính phải rời đi. Một số nghiên cứu cho thấy rằng các ngân hàng ở các khu vực có rủi ro địa chính trị cao có xu hướng giảm quy mô cho vay (Hu & Gong, 2019; Pathan, 2009; Zheng & Cronje, 2019), (Lý do là rủi ro địa chính trị làm cho dòng vốn giảm, do đó ảnh hưởng đến cung cấp tín dụng trong nước (Zhou et al. Lee và Lee (2019) cả hai đều phát hiện ra mối quan hệ ngược lại giữa rủi ro chính trị và lợi nhuận của các ngân hàng. Belkhir et al. (2019) xác định tác động tiêu cực giữa rủi ro chính trị và các chỉ số ngân hàng. Kết quả nghiên cứu của Alsagr và Stefan (2020) cũng cho thấy tác động tiêu cực đáng kể của rủi ro địa chính trị đối với lợi nhuận của ngân hàng.

5.1. Ảnh hưởng của Bất ổn Chính trị đến Tín dụng Ngân hàng

Phan et al. (2021) chỉ ra sự bất ổn dẫn đến sự gia tăng thông tin không cân xứng, gây khó khăn cho người cho vay để phân biệt người vay tốt và người vay xấu; và do đó làm giảm cho vay, đầu tư và hiệu quả kinh tế. Rủi ro địa chính trị là một hình thức không chắc chắn vì nó đo lường khả năng xảy ra khủng bố, chiến tranh và căng thẳng. Do đó, khi rủi ro địa chính trị càng cao, sức khỏe tài chính của hệ thống ngân hàng càng giảm. Từ góc độ khách hàng, sự bất ổn địa chính trị có thể dẫn đến việc hủy bỏ hoặc trì hoãn các khoản đầu tư của các doanh nghiệp trong nước. Những cú sốc này có khả năng làm tăng nỗi sợ hãi và niềm tin của người tiêu dùng. Điều này sẽ làm giảm nhu cầu đầu tư, chủ yếu được tài trợ bởi các khoản vay tiêu dùng và thế chấp. Điều này ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của ngân hàng, dẫn đến biến động thu nhập cao hơn. Do đó, ngân hàng phải đối mặt với rủi ro phá vỡ và mất khả năng thanh toán lớn hơn (Brandt & Gao, 2019; Demir & Danisman, 2021).

5.2. Nghiên cứu so sánh Hiệu quả hoạt động Ngân hàng

Một số nghiên cứu trước đây cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của quy mô ngân hàng trong việc giải thích tác động của rủi ro địa chính trị đối với sự ổn định tài chính của ngân hàng. Phan et al. (2021) xác nhận rằng bất lợi của rủi ro địa chính trị đối với sự ổn định của ngân hàng ít rõ ràng hơn đối với nhóm ngân hàng lớn. Trong hầu hết các nghiên cứu, quy mô tổng tài sản được sử dụng là một trong những yếu tố nội bộ ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng (Battle & Vo, 2019; Dietrich & Wanzenried, 2011). Khi xem xét khía cạnh nợ xấu, Hu et (2004) lập luận rằng các ngân hàng lớn sẽ có nhiều nguồn lực hơn để xác định chất lượng của các khoản vay, do đó giúp giảm thiểu nợ xấu. De Haan và Poghosyan (2012A) chỉ ra mối quan hệ tương tự giữa quy mô ngân hàng và sự ổn định tài chính. Vo Xuan Vinh và Mai Xuan Duc (2020) ủng hộ kết quả bằng cách đưa ra bằng chứng cho thấy quy mô của ngân hàng có tác động tích cực đến sự ổn định tài chính của 31 ngân hàng tại Việt Nam. Nói chung, các ngân hàng quy mô lớn thường có nhiều nguồn lực hơn để đánh giá và xử lý các khoản vay.

VI. Đề xuất Chính sách giúp Giảm thiểu Rủi ro Địa chính trị

Cuộc chiến tranh Ukraine gần đây đã đặt an ninh năng lượng lên hàng đầu. Thế giới sẽ cần nhiều nhiên liệu hóa thạch không phải của Nga hơn. Cú sốc năng lượng có khả năng thúc đẩy các kế hoạch khử cacbon ở châu Âu trong bối cảnh cuộc đua giành vị trí dẫn đầu năng lượng sạch, khi lục địa này đáp trả Đạo luật Giảm lạm phát đang thúc đẩy đầu tư vào Hoa Kỳ. Mặc dù các điều khoản của Đạo luật Giảm lạm phát đang gây ra căng thẳng giữa Hoa Kỳ và các đồng minh của mình, chúng tôi tin rằng luật này cuối cùng sẽ là chất xúc tác để tăng đầu tư toàn cầu vào năng lượng sạch. Quốc hội có nghĩa là chính quyền Biden sẽ tập trung vào việc thực hiện Đạo luật Giảm lạm phát và các hành động pháp lý. Gần như mọi ngành công nghiệp, chính phủ và xã hội đều cảm thấy sức nặng của các sự kiện liên quan đến khí hậu gần đây. Từ nông nghiệp và vận tải đến năng lượng và chăm sóc sức khỏe, biến đổi khí hậu đã thay đổi cách thức hoạt động của các doanh nghiệp. Năm 2022, các đợt nắng nóng gây ra hạn hán làm đảo lộn chuỗi cung ứng toàn cầu, các sự kiện lũ lụt lớn gây thiệt hại về tính mạng và sinh kế, và các cơn bão lớn làm gián đoạn hoạt động kinh tế. Tổng cộng, trên toàn cầu có 29 thảm họa liên quan đến khí hậu với thiệt hại hơn một tỷ đô la.

6.1. Đánh giá Rủi ro Quốc gia Tái cấu trúc Chuỗi Cung ứng

Tuy nhiên, theo một cuộc khảo sát gần đây, chỉ một phần ba các công ty nhấn mạnh mạnh mẽ vào những rủi ro mà biến đổi khí hậu gây ra cho hoạt động kinh doanh của họ. Năm 2023 sẽ là một bài kiểm tra - sẽ có nhiều sự kiện liên quan đến khí hậu hơn, nhưng các doanh nghiệp và chính phủ phải chuẩn bị để ứng phó. BlackRock là một trong những công ty quản lý tài sản hàng đầu thế giới và là nhà cung cấp hàng đầu về quản lý đầu tư, quản lý rủi ro và các dịch vụ tư vấn cho khách hàng tổ chức, trung gian và bán lẻ trên toàn thế giới, Chỉ số Rủi ro Địa chính trị nhằm mục đích nắm bắt sự chú ý chung của thị trường đối với rủi ro địa chính trị, như hình 2. Chỉ số này là mức trung bình đơn giản của các rủi ro hàng đầu của họ. Chỉ số này đã giảm so với mức cao năm 2022 và chỉ cao hơn một chút so với mức trung bình lịch sử của nó. Trên các rủi ro hàng đầu của họ, thị trường tập trung nhiều nhất vào cạnh tranh chiến lược giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. BlackRock duy trì xếp hạng rủi ro cạnh tranh chiến lược giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc ở mức cao trong bối cảnh mất lòng tin và căng thẳng cấu trúc gia tăng trong mối quan hệ.

6.2. Tăng cường Hợp tác Giám sát Ứng phó Khủng hoảng

BlackRock duy trì căng thẳng ở vùng Vịnh ở mức cao trong bối cảnh triển vọng về một thỏa thuận hạt nhân giảm và rủi ro hành động quân sự gia tăng trong khu vực. Sự chú ý của thị trường đối với căng thẳng ở vùng Vịnh và rủi ro xung đột Triều Tiên là thấp. Điều này có nghĩa là những rủi ro này có thể có tác động quá lớn đến thị trường nếu chúng thành hiện thực. Rủi ro địa chính trị là rủi ro doanh nghiệp toàn cầu số một (Willis Towers Watson). Trên bình diện quốc tế, nó đặt ra những thách thức quản lý ngày càng tăng, đặc biệt là ở cấp độ hội đồng quản trị. Sự gia tăng biến động ở các khu vực ổn định trước đây và những bất ổn sau sự thay đổi chính trị là những động lực địa chính trị chính của các rủi ro quen thuộc và mới nổi. Những thách thức đang được tạo ra bởi sự gia tăng bất bình đẳng và rủi ro xung đột, chính trị biến đổi khí hậu và tác động của nó, cũng như sự suy giảm cam kết đối với quy tắc pháp luật quốc tế.

Trích đoạn nội dung tài liệu

VIETNAM NATIONALUNIVERSITY UNIVERSITY OF ECONOMICS AND BUSINESS FACULTY OF FINANCE AND BANKING COURSE QH-2019 E THE IMPACT OF GEOPOLITICAL RISK ON BANK STABILITY Supervisor: MSc. Cu Nguyen Ha Trang Student: Nguyen Huyen Mai Student code: 19050691 Class: QH2019-E TCNH CLC2 Type of training: High Quality Hanoi - 2023 VIETNAM NATIONALUNIVERSITY UNIVERSITY OF ECONOMICS AND BUSINESS FACULTY OF FINANCE AND BANKING COURSE QH-2019 E THE IMPACT OF GEOPOLITICAL RISK ON BANK STABILITY Supervisor: MSc. Cu Nguyen Ha Trang Student: Nguyen Huyen Mai Student code: 19050691 Class: QH2019-E TCNH CLC2 Type of training: High Quality Hanoi - 2023 ACKNOWLEDGE I would like to express my sincere thanks to the lecturers of the Faculty of Finance and Banking for their enthusiastic teaching and guidance over the past time. Sincere thanks to the Board of Directors of the University of Economics and Business - Vietnam National University.

I would like to express my heartfelt and most sincere gratitude to MSc. Cu Nguyen Ha Trang for guiding and supporting me throughout the process of making this thesis. Her suggestions are crucial directions to assist me in completing this thesis. Although many efforts have been made to do the researchin the most comprehensive way, the limitations of knowledge and experience unavoidably lead to certain shortcomings.

To finish this study, I hope to gain more valuable and constructive comments from lecturers. Hanoi, 10 May 2023 Author Nguyen Huyen Mai DECLARATION I hereby declare that this study is the result of my own research and has not been published in any other research work. The use of results, quoting other people's documents ensures compliance with regulations. The contents of citations and references to documents, books, and information are published in works, journals and websites according to the list of references of the study.

Hanoi, 10 May 2023 Author Nguyen Huyen Mai TABLE OF CONTENTS ACKNOWLEDGE. The urgency Of topic 6. Research goals and tasks. Research data and Methodqu.

Contribution Of reSearchuvssssssssssssessssssesssssssessssssseesssssseessssssseessssssesssssssssssssssseesssssseeesssssees 8 1. Structure Ofthe Stud y.eesssssssscssssscssesscssescssneeecssseecssssesssnseesssuseceesneessssteeesnseeeesueeeesaneesesneesesneesennseeeen 8 CHAPTER II: THEORETICAL FRAMEWORK AND LITERATURE REVIEW. Overview Of geopolitical TÏSÌK,.-- sec HH tri 10 2. The nature and content of geopolitical rÌSÌK.

The reality and impact of geopolitical FiSÌK. Overview Of bank Stability. «ch HH HHHHHHHHHHHHH1t. The role of bank stability.

Geopolitical risk and bank stability. Literature FOVICW wecsssssssssssssesssssessssessssseessssessssesssseessssstesssseesssseessssiesssuessssutessssiesssseessssiessanenss 21 2. Geopolitical Risks and bank stability. ResearCh BaP ecsesescssesescsseesesseesssstessssseeessssesesssseesssssesssnsessssnseesssnseeessneeeeessseessnseeseaseeesssnseceesnseeessseensenseessanssess 25 2.seeessssesescssseccssesecestseecsssessesnecessneceesueeecsuseecsssseseesseesesseeesesueeeesnseeeesuteseenaeesssneesenseeeee 26 CHAPTER III: RESEARCH METHODOLOGY.

Data and SaMple. Measuring geopolitical risk. Measuring bank stability.esescsessecssstssscssteesssseeseesseesessseesssseeeessseesssseeesssseesessseesssnseesssseeessseesessaesseaneesesssneesnaees 31 CHAPTER IV. RESULTS AND DISCUSSIONS.c« HH HH HH HH HH HH1 111111.

Recommendations for the regulatory agencies of the nations. Recommendations for Danks. 43 LIST OF TABLES, FIGURES Figure 2. Geopolitical risk fframe@WOT.-----ss+cscxverrrrrertrrrrrtrrrirtrrrirrrrrrrrrrrtrrrrirrerrrrrrrrrrrrerree 14 Table 3.

Variables’ description and meaSUTÏTB. Descriptive Statistics of the Variables.------cxcc-krerttrriirrriiiiirriirriierke 32 Table 4.---c-s«<©+xxetEE k1 111 11kkrrie 33 Table 4. Results regression OLS, FEM, REM.--ce-cccrrkiierirriiirrriiiiiirrriiiiirriiee 33 Table 4. Testing the Models.

The urgency of topic In recent years, geopolitical events such as Brexit, the Russia-Ukraine conflict and China-India tensions have occurred frequently generated new geopoliticaltensions,exposed the fragility of the international financial stability system, and pushed the world economy into recession. For instance, The Nord Stream gas pipeline explosion caused by the Russia- Ukraine war and the explosion ofthe Crimean bridge will further escalate the tension of the global political situation. Russia's Ukrainian invasion in February 2022 caused more than 1,000 companies to cut their operations in the 11th largest economy in the world. The adverse impact of geopolitical risks on financial markets is supported by a number of empirical studies (Balcilar et al., 2018; Smales, 2021; Demir & Danisman, 2021).

Notably, the existing literature has shown that uncertainty regarding geopolitical tensions, military conflicts, political instability, and quality of policy formulation and execution decline bank credit growth (Demir & Danisman, 2021). In order to fulfill the role of financial intermediaries and regulate monetary circulation, banks must meet the standards of reliability and stability. As a result, it is urgent for commercial banks to enhance the ability to understand the influence of geopolitical events in order to reduce their adverse impacts, build recovery capacity and maintain the stability of the financial system. It is easy to see an urgent requirement for global financial institutions to enhance the ability to predict geopolitical risks, maintain the stability of the financial system and build recovery capacity.

It is really important and necessaryto consider whether geopoliticalrisks caused by instability related to geopolitical events, such as terrorist attacks affect the stability of the banking system. Crockett (1997) believes that the explosion of crises in the national system is related to stability at banks. Borio (2003) argued that there were two approaches to ensure stability, which is the model of macro and micro safety factors, including geopolitical risks. The understanding of the impact of geopolitical risks on bank stability has great theoretical and practical significance for countries to accurately recognize the risks and policy mutual planning.

Application to stabilize the banking system to promote economic development. Seeing that it is becoming increasingly important to study geopolitical risks from an economic perspective, the author has launched the study "The impact of geopolitical risk on bank stability". Research goals and tasks e Research goals Analyze the impact of geopolitical risks on bank stability. More precisely,this study aims to investigate the level of related geopolitical risks and bank stability.

Since then the author proposes solutions to solve problems. e Research tasks - Systematize theoretical issues of geopolitical risks, bank stability and relationship between geopolitical risks and bank stability; - Analyze the impact of geopolitical risks on bank stability; - Based on the influence of geopolitical risks on bank stability to propose and propose solutions for countries to see the exact risks and policy planning. Research question With the objectives and research tasks presented, this study will answer 2 research questions as follows: Question 1: Do geopolitical risks affect bank stability? Question 2: What is the level of impact on geopolitical risks on bank stability? Question 3: What solutions to reduce the impact of geopolitical risks on bank stability? 1. Research data and method e Methods of collecting and processing secondary data Collect, systematize and analyze secondary information from available documents on the contents related to the research topic, including: - Theoretical basis of geopolitical risks, bank stability; - Studies on the effects of geopolitical risks on the economy, especially profitability, risk, and stability of the bank and other relevant contents.

e Methods of collecting and processing primary data 7 The geopolitical risk index is extracted from Caldara and Iacoviello (2018). The macroeconomic indicators are collected from the data set of the World Bank (WB) and the International Monetary Fund (IMF). This thesis uses data from banks from 106 countries from 2011-2021. The author uses the financial statements data of commercial banks in the world from Refinitiv database.

Quantitative research using Stata 17 software. Contribution of research The author's research has contributed to existing studies. Specifically: Firstly, this study adds empirical evidence on the impact of geopoliticalrisks on bank stability, contributing to consolidating some more studies recently, for example, research on: Bank credit (Demir & Danisman, 2021), Bank's performance (Alsagr & Almazor, 2020), Cash holding policy (Kotcharin & Maneenop, 2020; Wang etal. Secondly, through interactive variables, this research supplements experimental evidence in more accurately reflecting the role of intermediate factors on the relationship between geopolitical risks and stability.

Experimental evidence will be helpful for bank managers in developing appropriate policies and decisions, helping the bank overcome geographical and political instability to improve talent stability. It is in the long term. Structure of the study The study is divided into 5 chapters. In chapter I, the thesis presents the reasons for research, research objectives, research questions, scope, research content, general presentation of research methods, thesis contributions on Scientific and practical side, presenting the dissertation's layout.

In chapter II, the study presents the theoretical basis of geopolitical risks, bank stability and relationship between them; Summarizing and arranging the previous research articles and then making the theory of the research and conclusions chapter II. In chapter III, the study proposes the research model, the sign of the expectation of the expectations of the variable used in research models, determining the research method is applied in the thesis, describing research data and conclusions chapter III In chapter IV, the study presents the research results of each tissue The image includes description statistics, correlation analysis, appropriate model selection tests, model defect testing and regression results of each model, then discuss the research results and conclusion chapter IV. In chapter V, the study summarizes the achieved results, proposed solutions. CHAPTER II: THEORETICAL FRAMEWORK AND LITERATURE REVIEW 2.

Overview of geopolitical risk 2. Definition According to Caldara and Iacoviello (2018), geopolitical risk (GPR) is defined as the risk associated with terror threats, war threats, nuclear threats and military build-ups between states or countries that disrupt the usual, peaceful conduct of international affairs. On the other hand, according to Geopolitical Futures, geopolitical risks are defined as the potential political, economic, military, and social risks that can emerge from a nation’s involvement in international affairs. Typically, they emerge whenever there is a major shift in power, a conflict, or a crisis.

These risks can have far-reaching implications for both the country itselfand the global community at large. There are many factors that can contribute to geopolitical risks, such as a nation’s economic stability, its political relations with other countries, and its military strength. In recent years, globalization has also played a role in exacerbating these risks by increasing the interconnectedness of the world’s economies and societies. The nature and content of geopolitical risk Geopolitical risk is mainly the study of geographical aspects of political risk, that is, starting from the political system to observe the phenomenonof geopoliticalrisk, would still return to the political risk level of analysis (APSA Annual Conference,2011).

Therefore, the nature of the geopolitical risk is the analysis of political risk but the international environment and the interaction between geographic, and this relationship will change with the geographical environment and acts on the interpretation of the nature of change varies. Such as geopolitical scholars Parker interpreted itas "members of the community structure by analyzing the overall reality of space and the interaction of location" Agnew thought that there are two core concepts ofgeopolitics, namely, geography and politics, the former refers to the geographical space of a table like the knowledge that "the world is what", the latter means access to world power as a strategic thinking, that is, "what should we do it". It can be seen that geopolitical risk concepts are often as results of the research, analysis about home country, eonomic, social, cultural and other subjective environment, and is different and for their own national security awareness and foreign policy considerations, naturally easy to form the diverse and subjective qualities. In other words, according to Geopolitical Futures, 10 geopolitical risks are the potential political, economic, military, and social risks that can emerge from a nation’s involvement in international affairs.

Political Risk in Geopolitics Political risks can arise from a number of issues, including disputes over territory, resources, or ideology. They can also be the result of a country’s foreign policy decisions, which can unintentionally escalate tensions with other nations. In recent years, a number of geopolitical hotspots have emerged around the world. These are regions where the risk of conflict is particularly high and where tensions are constantly simmering below the surface.

Some ofthe most notable hotspots include the South China Sea, the Middle East, and Eastern Europe. We’ve analyzed many of these issues and situations at length, and George himself had made successful predictions, such as with the conflict between Ukraine and Russia, which George predicted nearly a decade before Putin sent troops across the border into Ukraine. As youcan imagine, these geopolitical risks and their preceding events can havea great influence on the private sector, that of the affected region, and the global market as a whole.