Khóa Luận Tốt Nghiệp: Phân Tích Tài Chính Doanh Nghiệp Trong Hoạt Động Cho Vay Tại Ngân Hàng TMCP Á Châu

• Tác giả: Trần Thu Uyên
• Người hướng dẫn: TS. Trịnh Chi Mai
• Trường học: Học viện Ngân hàng
• Chuyên ngành: Tài chính
• Đề tài: Phân Tích Tài Chính Doanh Nghiệp Trong Hoạt Động Cho Vay Tại Ngân Hàng TMCP A Châu - Chi Nhánh Thăng Long
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2018
• Địa điểm: Hà Nội

• LỜI CẢM ƠN
• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VE PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
• 1.1. Khái quát về hoạt động cho vay tại Ngân hàng thương mại
• 1.2. Khái niệm về hoạt động cho vay của Ngân hàng thương mại
• 1.3. Phân loại hoạt động cho vay
• 1.4. Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp trong hoạt động cho vay tại NHTM
• 1.4.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp
• 1.4.2. Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp đối với ngân hàng thương mại
• 1.4.3. Các phương pháp chủ yếu trong phân tích tài chính doanh nghiệp
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG TMCP A CHÂU - CN THĂNG LONG
• 2.1. Giới thiệu về Ngân hàng TMCP A Châu — CN Thăng Long
• 2.2. Giới thiệu khái quát về Ngân hàng TMCP A Châu — CN Thăng Long
• 2.3. Cơ cấu tổ chức và bộ máy quản lý của ACB - CN Thăng Long
• 2.4. Khái quát tình hình hoạt động kinh doanh của ACB — CN Thăng Long trong thời gian vừa qua
• 2.5. Thực trạng công tác phân tích tài chính doanh nghiệp trong hoạt động cho vay tại Ngân hàng TMCP A Châu - Chi nhánh Thăng Long
• 2.6. Quy định về quy trình, nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp trong hoạt động cho vay tại Ngân hàng TMCP A Châu
• 2.7. Các phương pháp được sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp tại Ngân hàng TMCP A Châu (ACB) — Chi nhánh Thăng Long
• 2.8. Thực trạng công tác phân tích tài chính doanh nghiệp tại ACB — CN Thăng Long thông qua một ví dụ cụ thể
• 2.9. Đánh giá thực trạng công tác phân tích tài chính doanh nghiệp trong hoạt động cho vay tại Ngân hàng A Châu — CN Thăng Long
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG TMCP A CHÂU — CHI NHÁNH THĂNG LONG
• 3.1. Mục tiêu và định hướng phát triển của Chi nhánh Thăng Long
• 3.2. Một số giải pháp hoàn thiện công tác phân tích tài chính doanh nghiệp trong hoạt động cho vay tại Ngân hàng TMCP A Châu — Chi nhánh Thăng Long
• 3.2.1. Nâng cao chất lượng phân tích tài chính
• 3.2.2. Hoàn thiện quy trình thu thập thông tin phục vụ cho công tác phân tích tài chính khách hàng
• 3.2.3. Nâng cao chất lượng thông tin phục vụ cho công tác phân tích tài chính khách hàng
• 3.2.4. Hoàn thiện phương pháp và nội dung phân tích
• 3.2.5. Nâng cao trình độ công nghệ phục vụ công tác phân tích tài chính khách hàng
• 3.2.6. Giải pháp khác
• 3.3. Một số kiến nghị
• 3.3.1. Kiến nghị với Ngân hàng TMCP A Châu
• 3.3.2. Kiến nghị với Bộ Tài Chính
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

I. Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp trong cho vay ACB

Phân tích tài chính doanh nghiệp là nền tảng cốt lõi trong hoạt động cho vay tại Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB). Đây không chỉ là một bước nghiệp vụ mà còn là công cụ chiến lược để quản lý rủi ro tín dụng và đảm bảo nâng cao chất lượng tín dụng. Trước khi đưa ra quyết định cấp hạn mức tín dụng, ngân hàng phải đánh giá toàn diện sức khỏe tài chính của khách hàng doanh nghiệp. Quá trình này giúp xác định khả năng trả nợ, dự báo tiềm năng phát triển và phát hiện sớm các dấu hiệu rủi ro. Thông qua việc mổ xẻ các báo cáo tài chính, ACB có thể xây dựng một mối quan hệ tín dụng bền vững, dựa trên sự tin tưởng và minh bạch, mang lại lợi ích cho cả ngân hàng và doanh nghiệp. Một quy trình thẩm định tín dụng hiệu quả, bắt đầu bằng việc phân tích tài chính sâu sắc, là yếu tố quyết định sự an toàn và lợi nhuận của hoạt động cho vay.

1.1. Cơ sở lý luận về thẩm định tín dụng doanh nghiệp

Về mặt lý luận, thẩm định tín dụng là quá trình ngân hàng sử dụng các công cụ và phương pháp chuyên môn để đánh giá mức độ tin cậy và khả năng hoàn trả nợ của khách hàng. Trọng tâm của quá trình này là phân tích tài chính, một hoạt động xem xét các số liệu trong quá khứ và hiện tại để dự báo tương lai. Theo tài liệu nghiên cứu, mục tiêu chính là làm rõ thực trạng tài chính, chỉ ra những xu hướng thay đổi, và tính toán các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tài chính. Điều này giúp ngân hàng xác định triển vọng quan hệ, đánh giá chính xác khả năng thanh toán, và đưa ra quyết định cho vay đúng đắn. Một khoản vay tốt được hình thành từ một quy trình thẩm định chặt chẽ, trong đó phân tích tài chính là khâu không thể thiếu, đóng vai trò là "bộ lọc" đầu tiên để sàng lọc các hồ sơ vay vốn.

1.2. Tầm quan trọng của báo cáo tài chính trong quyết định cho vay

Các báo cáo tài chính (BCTC), bao gồm Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, và Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, là nguồn thông tin quan trọng nhất. Chúng cung cấp một bức tranh toàn cảnh về tài sản, nguồn vốn, doanh thu, chi phí và dòng tiền của doanh nghiệp. Bảng cân đối kế toán cho thấy cấu trúc vốn và tài sản, giúp đánh giá mức độ đòn bẩy tài chính. Báo cáo kết quả kinh doanh phản ánh hiệu quả hoạt động và tỷ suất sinh lời. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là thước đo quan trọng nhất về khả năng thanh toán thực tế. Tại ACB, việc phân tích kỹ lưỡng các báo cáo này giúp cán bộ tín dụng không chỉ xác minh tính chính xác của thông tin mà còn hiểu rõ mô hình kinh doanh, chu kỳ hoạt động và các rủi ro tiềm ẩn của doanh nghiệp, từ đó làm cơ sở vững chắc cho việc phê duyệt khoản vay.

II. Top 3 thách thức trong phân tích tài chính doanh nghiệp tại ACB

Mặc dù công tác phân tích tài chính doanh nghiệp tại ACB được chú trọng, quá trình này vẫn đối mặt với nhiều thách thức cố hữu. Những khó khăn này không chỉ đến từ phía khách hàng doanh nghiệp mà còn từ các yếu tố nội tại của ngân hàng và môi trường kinh doanh. Thách thức lớn nhất là tính minh bạch và độ tin cậy của báo cáo tài chính, đặc biệt với các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME). Bên cạnh đó, sự thiếu hụt thông tin ngành và kinh nghiệm của cán bộ tín dụng cũng là rào cản lớn. Cuối cùng, việc áp dụng các phương pháp phân tích một cách máy móc, chưa đủ linh hoạt có thể dẫn đến những đánh giá sai lệch, tiềm ẩn rủi ro tín dụng. Việc nhận diện và giải quyết các thách thức này là yếu tố then chốt để nâng cao chất lượng tín dụng một cách bền vững.

2.1. Vấn đề về tính minh bạch của báo cáo tài chính doanh nghiệp

Tính minh bạch của báo cáo tài chính là nguyên nhân khách quan hàng đầu gây khó khăn cho công tác phân tích. Nhiều doanh nghiệp, đặc biệt là các công ty chưa niêm yết hoặc SME, thường có hệ thống sổ sách kế toán kép. Báo cáo cung cấp cho ngân hàng có thể đã được điều chỉnh để làm đẹp các chỉ số tài chính. Tài liệu gốc chỉ ra rằng, phần lớn doanh nghiệp vay vốn tại chi nhánh là doanh nghiệp nhỏ, không có báo cáo kiểm toán, và chất lượng lập báo cáo còn yếu. Điều này buộc cán bộ tín dụng phải mất nhiều thời gian để thẩm định, đối chiếu, thậm chí là hỗ trợ khách hàng lập lại báo cáo. Sự thiếu tin cậy của dữ liệu đầu vào làm giảm độ chính xác của kết quả phân tích và tăng nguy cơ ra quyết định sai lầm.

2.2. Hạn chế từ nguồn thông tin và năng lực của cán bộ tín dụng

Đây là nguyên nhân chủ quan ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng phân tích. Nguồn thông tin bên ngoài như dữ liệu trung bình ngành, báo cáo phân tích ngành còn thiếu và khó tiếp cận. Việc chia sẻ thông tin giữa các ngân hàng còn hạn chế do cạnh tranh. Về năng lực cán bộ, tài liệu nghiên cứu cho thấy đội ngũ tại chi nhánh phần lớn còn trẻ, dù được trang bị kiến thức nhưng thiếu kinh nghiệm thực tiễn và sự nhạy bén trong việc phân tích các ngành nghề đa dạng. Quy trình thu thập thông tin đôi khi chưa khoa học, dẫn đến việc kéo dài thời gian thẩm định và thiếu sót dữ liệu quan trọng, ảnh hưởng đến chất lượng cuối cùng của bản phân tích tài chính.

III. Hướng dẫn quy trình phân tích tài chính cho vay tại ngân hàng ACB

Để đảm bảo tính nhất quán và hiệu quả, quy trình cho vay doanh nghiệp tại ACB được chuẩn hóa với các bước phân tích tài chính rõ ràng. Quy trình này được thiết kế để đánh giá toàn diện khách hàng từ nhiều góc độ, từ hồ sơ pháp lý đến sức khỏe tài chính và tiềm năng kinh doanh. Việc tuân thủ nghiêm ngặt quy trình giúp giảm thiểu rủi ro, tối ưu hóa thời gian thẩm định và đưa ra các quyết định cấp tín dụng phù hợp. Quá trình này không chỉ dừng lại ở thời điểm trước khi cho vay mà còn được thực hiện liên tục trong và sau khi giải ngân để giám sát tình hình sử dụng vốn và cập nhật biến động tài chính của doanh nghiệp, đảm bảo an toàn cho khoản vay. Đây là một phần quan trọng trong hệ thống quản lý rủi ro tín dụng của ngân hàng.

3.1. Bước 1 Thu thập và kiểm tra hồ sơ báo cáo tài chính

Đây là bước khởi đầu và quan trọng nhất. Cán bộ tín dụng yêu cầu khách hàng doanh nghiệp cung cấp bộ hồ sơ tài chính đầy đủ, bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, và các tài liệu liên quan của ít nhất 2 năm gần nhất. Theo tài liệu, cán bộ tín dụng tại ACB không chỉ tiếp nhận mà còn phải kiểm tra tính hợp pháp, hợp lệ và logic của số liệu. Quá trình này bao gồm việc đối chiếu thông tin với các nguồn khác như Trung tâm Thông tin Tín dụng (CIC), phỏng vấn trực tiếp ban lãnh đạo, kế toán trưởng và thậm chí là kiểm tra thực tế tại doanh nghiệp. Mục tiêu là xác thực độ tin cậy của thông tin trước khi đi vào phân tích sâu hơn.

3.2. Bước 2 Chấm điểm và xếp hạng tín dụng doanh nghiệp nội bộ

ACB áp dụng hệ thống chấm điểm và xếp hạng tín dụng doanh nghiệp nội bộ (Scoring) để lượng hóa rủi ro. Hệ thống này dựa trên cả hai nhóm chỉ tiêu: tài chính và phi tài chính. Các chỉ tiêu tài chính định lượng được tính toán tự động từ BCTC, bao gồm các nhóm tỷ số về khả năng thanh toán, hiệu quả hoạt động, tỷ suất sinh lời và cơ cấu vốn. Các chỉ tiêu phi tài chính định tính bao gồm uy tín của ban lãnh đạo, vị thế ngành, lịch sử quan hệ tín dụng. Kết quả chấm điểm sẽ phân loại doanh nghiệp vào các nhóm rủi ro khác nhau, làm cơ sở cho việc quyết định có cấp tín dụng hay không và các điều kiện đi kèm như lãi suất, tài sản đảm bảo.

3.3. Bước 3 Phân tích chuyên sâu trước trong và sau khi cho vay

Công tác phân tích được thực hiện xuyên suốt vòng đời của khoản vay. Trước khi vay, cán bộ tín dụng phân tích sâu về kết quả kinh doanh, cơ cấu tài sản, nguồn vốn và công nợ. Trong khi vay, việc giám sát tập trung vào mục đích sử dụng vốn, đảm bảo dòng tiền được dùng đúng với phương án kinh doanh đã trình bày. Cán bộ tín dụng yêu cầu khách hàng cập nhật BCTC định kỳ để theo dõi. Sau khi vay, ngân hàng tiếp tục kiểm tra tình hình hoạt động của doanh nghiệp để kịp thời phát hiện các dấu hiệu suy giảm, từ đó có biện pháp can thiệp sớm, đảm bảo khả năng thu hồi nợ và nâng cao chất lượng tín dụng.

IV. Bí quyết phân tích các chỉ số tài chính doanh nghiệp hiệu quả

Việc phân tích các chỉ số tài chính không chỉ đơn thuần là tính toán các con số. Để đạt hiệu quả, cán bộ tín dụng cần áp dụng các phương pháp phân tích một cách linh hoạt và có hệ thống. Tại ACB, các phương pháp phổ biến bao gồm so sánh, phân tích tỷ số và phân tích xu hướng. Việc kết hợp các phương pháp này cho phép nhìn nhận tình hình tài chính của doanh nghiệp một cách đa chiều. Thay vì chỉ xem xét một chỉ số riêng lẻ, chuyên viên phân tích sẽ đặt nó trong mối tương quan với các chỉ số khác, so sánh với dữ liệu quá khứ và trung bình ngành. Điều này giúp phát hiện những điểm bất thường, hiểu rõ nguyên nhân gốc rễ của các vấn đề và đưa ra những dự báo đáng tin cậy về sức khỏe tài chính trong tương lai.

4.1. Phương pháp so sánh và phân tích xu hướng biến động

Phương pháp so sánh là công cụ cơ bản và hiệu quả nhất. Cán bộ tín dụng tại ACB thực hiện so sánh số liệu tài chính của doanh nghiệp qua các năm để xác định xu hướng tăng trưởng hay suy giảm. Ví dụ, so sánh doanh thu, lợi nhuận, và các khoản mục trên Bảng cân đối kế toán giữa kỳ này và kỳ trước. Ngoài ra, việc so sánh các chỉ số tài chính của doanh nghiệp với các đối thủ cạnh tranh hoặc với số liệu trung bình ngành cung cấp một cái nhìn khách quan về vị thế và năng lực cạnh tranh. Một xu hướng tích cực, ổn định là dấu hiệu của một doanh nghiệp có nền tảng vững chắc, trong khi những biến động bất thường cần được phân tích kỹ lưỡng để tìm ra nguyên nhân.

4.2. Cách sử dụng phương pháp tỷ số để đánh giá sức khỏe tài chính

Phương pháp tỷ số giúp chuyển đổi các số liệu tuyệt đối trên báo cáo tài chính thành các chỉ số tương đối có ý nghĩa. Các tỷ số này được phân thành các nhóm chính: Nhóm chỉ số về khả năng thanh toán (ví dụ: tỷ số thanh toán hiện hành, tỷ số thanh toán nhanh) đo lường khả năng trả nợ ngắn hạn. Nhóm chỉ số về cơ cấu vốn (ví dụ: tỷ số nợ trên tổng tài sản) phản ánh mức độ đòn bẩy tài chính và rủi ro. Nhóm chỉ số hoạt động (ví dụ: vòng quay vốn, vòng quay hàng tồn kho) đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản. Nhóm chỉ số về tỷ suất sinh lời (ROA, ROE) đo lường hiệu quả kinh doanh tổng thể. Bằng cách phân tích hệ thống các tỷ số này, ACB có thể đánh giá toàn diện sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.

V. Nghiên cứu thực tiễn Phân tích tài chính công ty Phú Linh tại ACB

Để minh họa cho quy trình và phương pháp phân tích, tài liệu đã cung cấp một ví dụ cụ thể về việc thẩm định tín dụng cho Công ty TNHH Thương mại Phú Linh tại ACB Chi nhánh Thăng Long. Trường hợp này cho thấy cách cán bộ tín dụng áp dụng lý thuyết vào thực tiễn, từ việc thu thập, xác minh thông tin đến việc phân tích sâu các chỉ số tài chính và đưa ra quyết định cuối cùng. Quá trình phân tích không chỉ dựa trên số liệu do doanh nghiệp cung cấp mà còn kết hợp thẩm định thực tế để có được con số "hợp lý". Ca nghiên cứu này là một minh chứng rõ nét về tầm quan trọng của việc phân tích tài chính kỹ lưỡng trong việc ra quyết định cho vay đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME).

5.1. Thẩm định báo cáo tài chính và cơ cấu tài sản nguồn vốn

Khi tiếp nhận hồ sơ, cán bộ tín dụng của ACB đã tiến hành thẩm định lại số liệu trên báo cáo tài chính của Công ty Phú Linh. Kết quả cho thấy có sự chênh lệch đáng kể giữa số liệu trên báo cáo thuế và số liệu sau thẩm định. Ví dụ, tại ngày 31/12/2016, tổng tài sản theo thẩm định là 1,319 triệu đồng, trong khi báo cáo của doanh nghiệp là 6,328 triệu đồng. Phân tích cơ cấu cho thấy tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng chủ yếu (khoảng 91%), phù hợp với ngành nghề kinh doanh thương mại. Cán bộ tín dụng đã đi sâu vào các khoản mục như khoản phải thu, hàng tồn kho và đối chiếu với thực tế để có đánh giá chính xác nhất. Về nguồn vốn, nợ phải trả theo thẩm định chỉ chiếm 23% tổng nguồn vốn, cho thấy một cơ cấu tài chính an toàn, ít phụ thuộc vào nợ vay.

5.2. Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh và các chỉ số sinh lời

Tương tự, báo cáo kết quả kinh doanh cũng được thẩm định lại. Doanh thu thực tế năm 2016 được xác định là 5,173 triệu đồng, cao hơn con số 4,289 triệu đồng trên báo cáo thuế. Sau khi trừ đi giá vốn và chi phí, lợi nhuận sau thuế năm 2016 đạt 553 triệu đồng. Dựa trên các số liệu đã thẩm định, các chỉ số tài chính quan trọng được tính toán. Tỷ số khả năng thanh toán hiện hành năm 2016 đạt 6.47, một mức rất an toàn. Các chỉ số về tỷ suất sinh lời như ROA (lợi nhuận trên tổng tài sản) và ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) ở mức tốt, cho thấy công ty kinh doanh có hiệu quả. Những con số này cung cấp bằng chứng định lượng vững chắc về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.

5.3. Kết quả xếp hạng tín dụng và quyết định cấp hạn mức tín dụng

Dựa trên toàn bộ quá trình phân tích tài chính và phi tài chính, hệ thống chấm điểm của ACB đã đưa ra kết quả cho Công ty Phú Linh. Điểm khách hàng đạt 90.86, trong đó điểm chỉ tiêu tài chính là 98.00. Với kết quả này, công ty được xếp hạng tín dụng doanh nghiệp ở "loại 2" và thuộc nhóm "cấp tín dụng bình thường". Quyết định cuối cùng là phê duyệt khoản vay bổ sung vốn lưu động cho doanh nghiệp. Ví dụ này cho thấy một quy trình phân tích bài bản, từ việc làm "sạch" số liệu đến việc lượng hóa rủi ro và ra quyết định, đã giúp ACB cấp tín dụng một cách an toàn và hiệu quả, đồng thời hỗ trợ được một khách hàng doanh nghiệp tiềm năng.

VI. Giải pháp hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại ngân hàng ACB

Để nâng cao chất lượng tín dụng và giảm thiểu rủi ro, việc liên tục hoàn thiện công tác phân tích tài chính doanh nghiệp là yêu cầu cấp thiết. Dựa trên thực trạng đã phân tích, tài liệu nghiên cứu đề xuất một số nhóm giải pháp trọng tâm. Các giải pháp này tập trung vào việc cải thiện chất lượng nguồn nhân lực, tối ưu hóa quy trình thu thập thông tin, đa dạng hóa phương pháp phân tích, và tăng cường ứng dụng công nghệ. Mục tiêu cuối cùng là xây dựng một hệ thống thẩm định tín dụng ngày càng chuyên nghiệp, chính xác và hiệu quả, đáp ứng được sự biến động của thị trường và sự đa dạng của các khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt là phân khúc doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME).

6.1. Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực và quy trình thu thập thông tin

Con người là yếu tố quyết định. ACB cần chú trọng đào tạo chuyên sâu cho đội ngũ cán bộ tín dụng, không chỉ về nghiệp vụ phân tích mà còn về kiến thức chuyên ngành của các lĩnh vực kinh doanh khác nhau. Cần tổ chức các buổi thảo luận, chia sẻ kinh nghiệm thực tiễn. Song song đó, cần hoàn thiện quy trình thu thập thông tin một cách khoa học hơn, chủ động xây dựng cơ sở dữ liệu về các ngành, thiết lập quan hệ với các cơ quan như thuế, kiểm toán để có nguồn thông tin đối chiếu tin cậy. Việc này giúp tiết kiệm thời gian, giảm sự phụ thuộc vào thông tin một chiều từ khách hàng và nâng cao độ chính xác của quá trình thẩm định tín dụng.

6.2. Hoàn thiện phương pháp phân tích và ứng dụng công nghệ mới

Ngoài các phương pháp truyền thống, ACB có thể xem xét áp dụng thêm các mô hình phân tích tiên tiến hơn như phương pháp Dupont để bóc tách các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời (ROE). Cần xây dựng hệ thống các chỉ số trung bình ngành riêng cho ngân hàng dựa trên dữ liệu khách hàng lịch sử để có cơ sở so sánh xác thực hơn. Đồng thời, việc đầu tư nâng cấp công nghệ, phần mềm hỗ trợ phân tích tài chính là rất cần thiết. Các công cụ tự động hóa có thể giúp xử lý dữ liệu nhanh chóng, phát hiện các điểm bất thường và giảm tải công việc thủ công cho cán bộ tín dụng, giúp họ tập trung vào việc phân tích chuyên sâu và đánh giá định tính.