Chuyên đề hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà

Phân tích tài chính là quá trình đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua việc xử lý thông tin kế toán và các dữ liệu quản lý khác. 103 trang.

• Tác giả: Nguyễn Văn Lâm
• Người hướng dẫn: Ths. Nguyễn Hương Giang
• Đề tài: Hoàn Thiện Công Tác Phân Tích Tài Chính Tại Công Ty Cổ Phần Quốc Tế Sơn Hà
• Loại tài liệu: chuyên đề thực tập

Mục lục chi tiết

• LỜI MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
• 1.1. Tổng quan về công tác phân tích tài chính doanh nghiệp
• 1.1.1. Một số khái niệm cơ bản
• 1.1.2. Nguồn thông tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ
• 2.1. Giới thiệu khái quát về Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà
• 2.2. Sơ đồ cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý - điều hành của Công ty
• 2.3. Thực trạng công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà
• 2.4. Đánh giá thực trạng công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà
• 2.5. Hạn chế
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ
• 3.1. Định hướng phát triển của Công ty
• 3.2. Về hoạt động sản xuất kinh doanh
• 3.3. Giải pháp hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà
• 3.3.1. Nâng cao nhận thức về công tác phân tích tài chính đối với chủ quản lý
• 3.3.2. Tăng cường và nâng cao trình độ cán bộ phân tích tài chính
• 3.3.3. Nâng cao chất lượng nguồn thông tin phục vụ phân tích tài chính
• 3.3.4. Áp dụng phương pháp Dupont trong phân tích tài chính
• 3.3.5. Tổ chức chuyên môn hóa công tác phân tích tài chính
• 3.3.6. Bổ sung và hoàn thiện nội dung phân tích tài chính
• 3.3.7. Kiến nghị với Nhà nước
• 3.3.8. Kiến nghị với các Bộ, ban ngành liên quan
• KẾT LUẬN
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC

Tóm tắt

I. Phân tích tài chính

Phân tích tài chính là quá trình đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua việc xử lý thông tin kế toán và các dữ liệu quản lý khác. Mục tiêu chính của phân tích tài chính là cung cấp thông tin quan trọng cho các nhà quản trị, nhà đầu tư và các bên liên quan để đưa ra quyết định tài chính hiệu quả. Phân tích tài chính giúp đánh giá khả năng thanh toán, sinh lời và rủi ro tài chính của doanh nghiệp.

1.1. Khái niệm và mục tiêu

Phân tích tài chính là tập hợp các phương pháp và công cụ giúp đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp. Mục tiêu chính của phân tích tài chính bao gồm cung cấp thông tin cho nhà đầu tư, chủ nợ và nhà quản trị để đưa ra quyết định đầu tư, tín dụng và quản lý tài chính. Phân tích tài chính cũng giúp đánh giá khả năng tạo ra dòng tiền, sinh lời và đối phó với rủi ro tài chính.

1.2. Phương pháp phân tích

Các phương pháp chính trong phân tích tài chính bao gồm phương pháp so sánh, phương pháp tỷ số và phương pháp Dupont. Phương pháp so sánh giúp đánh giá sự thay đổi của các chỉ tiêu tài chính qua thời gian. Phương pháp tỷ số tập trung vào việc tính toán các tỷ số tài chính như tỷ số thanh toán, tỷ số sinh lời. Phương pháp Dupont phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố tài chính để đánh giá hiệu quả hoạt động.

II. Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà

Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh các sản phẩm như bồn nước, chậu rửa và thiết bị năng lượng mặt trời. Công ty được thành lập và phát triển với mục tiêu đáp ứng nhu cầu thị trường trong và ngoài nước. Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà đã xây dựng được hệ thống quản lý và tổ chức hiệu quả, góp phần vào sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.

2.1. Quá trình hình thành và phát triển

Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà được thành lập với mục tiêu trở thành một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh các sản phẩm liên quan đến nước và năng lượng. Quá trình phát triển của công ty được đánh dấu bằng việc mở rộng thị trường và đa dạng hóa sản phẩm. Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà đã không ngừng cải thiện chất lượng sản phẩm và dịch vụ để đáp ứng nhu cầu khách hàng.

2.2. Cơ cấu tổ chức

Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà được thiết kế theo mô hình hiện đại, bao gồm các phòng ban chức năng như phòng kinh doanh, phòng tài chính và phòng sản xuất. Mỗi phòng ban có chức năng và nhiệm vụ riêng, đảm bảo hoạt động của công ty được vận hành trơn tru. Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà cũng chú trọng đến việc đào tạo và nâng cao năng lực của đội ngũ nhân viên.

III. Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp với chủ đề 'Hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà' nhằm mục tiêu đánh giá thực trạng và đề xuất giải pháp cải thiện công tác phân tích tài chính. Chuyên đề thực tập tốt nghiệp tập trung vào việc phân tích các báo cáo tài chính, đánh giá hiệu quả hoạt động và đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao chất lượng công tác phân tích tài chính tại công ty.

3.1. Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu chính của chuyên đề thực tập tốt nghiệp là đánh giá thực trạng công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà và đề xuất các giải pháp hoàn thiện. Chuyên đề thực tập tốt nghiệp cũng nhằm cung cấp cơ sở lý luận và thực tiễn để cải thiện hiệu quả quản lý tài chính tại công ty.

3.2. Phương pháp nghiên cứu

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp sử dụng các phương pháp nghiên cứu như phân tích - tổng hợp, so sánh và thu thập thông tin. Các phương pháp này giúp đánh giá toàn diện thực trạng công tác phân tích tài chính và đề xuất các giải pháp phù hợp. Chuyên đề thực tập tốt nghiệp cũng kết hợp giữa lý thuyết và thực tiễn để đảm bảo tính khả thi của các giải pháp.

IV. Hoàn thiện công tác phân tích

Hoàn thiện công tác phân tích tài chính là quá trình cải thiện các phương pháp, công cụ và quy trình phân tích để đảm bảo tính chính xác và hiệu quả. Hoàn thiện công tác phân tích giúp doanh nghiệp đưa ra các quyết định tài chính đúng đắn, nâng cao hiệu quả quản lý và tối ưu hóa nguồn lực tài chính. Hoàn thiện công tác phân tích cũng đòi hỏi sự đầu tư vào công nghệ và đào tạo nhân lực.

4.1. Giải pháp nâng cao nhận thức

Một trong những giải pháp quan trọng để hoàn thiện công tác phân tích là nâng cao nhận thức của các nhà quản trị về tầm quan trọng của phân tích tài chính. Hoàn thiện công tác phân tích cũng đòi hỏi việc đào tạo và nâng cao trình độ của đội ngũ cán bộ phân tích tài chính. Điều này giúp đảm bảo các quyết định tài chính được đưa ra dựa trên cơ sở phân tích chính xác và toàn diện.

4.2. Ứng dụng công nghệ

Hoàn thiện công tác phân tích cũng cần ứng dụng các công nghệ hiện đại như phần mềm phân tích tài chính và hệ thống quản lý dữ liệu. Các công nghệ này giúp tăng cường độ chính xác và tốc độ phân tích, đồng thời giảm thiểu sai sót trong quá trình xử lý thông tin. Hoàn thiện công tác phân tích cũng đòi hỏi việc cập nhật liên tục các phương pháp và công cụ phân tích mới.

V. Tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là lĩnh vực quản lý các nguồn lực tài chính của doanh nghiệp, bao gồm việc huy động, phân phối và sử dụng vốn. Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra hiệu quả và bền vững. Tài chính doanh nghiệp cũng liên quan đến việc quản lý rủi ro tài chính và tối ưu hóa lợi nhuận.

5.1. Quản lý vốn

Tài chính doanh nghiệp tập trung vào việc quản lý vốn hiệu quả, bao gồm việc huy động vốn từ các nguồn khác nhau và sử dụng vốn một cách tối ưu. Tài chính doanh nghiệp cũng đòi hỏi việc cân đối giữa nguồn vốn và tài sản để đảm bảo khả năng thanh toán và sinh lời của doanh nghiệp.

5.2. Quản lý rủi ro

Tài chính doanh nghiệp cũng liên quan đến việc quản lý rủi ro tài chính, bao gồm rủi ro thanh toán, rủi ro lãi suất và rủi ro tỷ giá. Tài chính doanh nghiệp đòi hỏi việc xây dựng các chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả để đảm bảo sự ổn định tài chính của doanh nghiệp.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế và môi trường cạnh tranh khốc liệt, quản trị tài chính giữ vai trò then chốt đối với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Phân tích tài chính là công cụ trọng yếu cung cấp thông tin giúp nhà quản trị nhận diện tiềm lực, đánh giá xu hướng phát triển và làm cơ sở vững chắc cho các quyết định kinh doanh. Tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà, công tác phân tích tài chính còn bộc lộ một số hạn chế do chưa được đầu tư đúng mức, gây khó khăn cho quá trình ra quyết định của ban lãnh đạo. Xuất phát từ thực tế đó, tác giả Nguyễn Văn Lâm (mã sinh viên CQ521956), dưới sự hướng dẫn của ThS. Nguyễn Hương Giang, đã thực hiện chuyên đề thực tập tốt nghiệp với đề tài: "Hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà".

Nhiệm vụ nghiên cứu của đề tài được xác định cụ thể qua 3 mục tiêu:

1. Hệ thống hóa cơ sở lý luận chung về công tác phân tích tài chính trong doanh nghiệp.
2. Đánh giá thực trạng công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà giai đoạn 2012 – 30/06/2014, đồng thời làm rõ nguyên nhân của những tồn tại, hạn chế.
3. Đề xuất hệ thống giải pháp và kiến nghị nhằm hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại công ty.

• Đối tượng nghiên cứu: Công tác phân tích tài chính doanh nghiệp.
• Phạm vi nghiên cứu: Công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà, tập trung vào số liệu thực tế giai đoạn từ đầu năm 2012 đến ngày 30/06/2014 (có liên hệ số liệu giai đoạn 2010 – 2011).

Cơ sở lý thuyết và phương pháp

Khóa luận xây dựng nền tảng lý luận dựa trên các tài liệu chuyên ngành chuẩn mực, tiêu biểu là Giáo trình Tài chính doanh nghiệp (Lưu Thị Hương, NXB Thống kê, 2005) cùng hệ thống Chuẩn mực Kế toán Việt Nam và các văn bản quy phạm pháp luật hiện hành (Luật Doanh nghiệp, Luật Đầu tư, các luật thuế).

Về mặt phương pháp luận, nghiên cứu sử dụng kết hợp các phương pháp nghiên cứu kinh tế:

• Phương pháp phân tích và tổng hợp: Đánh giá từng chỉ tiêu tài chính riêng lẻ và xâu chuỗi mối quan hệ tổng thể giữa tài sản, nguồn vốn, dòng tiền và kết quả kinh doanh.
• Phương pháp so sánh: Áp dụng so sánh theo chuỗi thời gian (so sánh số tuyệt đối, số tương đối qua các năm và các quý) và so sánh chéo (đối chiếu các chỉ tiêu tài chính của Sơn Hà với các doanh nghiệp cùng ngành và hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành).
• Phương pháp tỷ số tài chính: Phân loại và tính toán 4 nhóm tỷ số then chốt (khả năng thanh toán, khả năng cân đối vốn, hiệu suất hoạt động và khả năng sinh lời).
• Phương pháp phân tích DuPont: Tách các chỉ số sinh lời tổng hợp (ROA, ROE) thành tích số của các tỷ số thành phần để tìm nguyên nhân biến động.
• Nguồn dữ liệu: Dữ liệu thứ cấp thu thập từ hệ thống báo cáo tài chính kiểm toán (Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ), báo cáo quản trị nội bộ do Phòng Kế toán - Tài chính Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà cung cấp, kết hợp dữ liệu ngành từ Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE).

Nội dung chính theo từng chương

Chương I: Cơ sở lý luận về công tác phân tích tài chính doanh nghiệp

Chương mở đầu hệ thống hóa toàn diện khung lý thuyết về phân tích tài chính doanh nghiệp với các nội dung trọng tâm:

• Khái niệm và các quan hệ tài chính cốt lõi: Tài chính doanh nghiệp được phân tích cả về mặt hình thức (quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ) và bản chất nội dung (các mối quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với Nhà nước, thị trường tiền tệ, thị trường vốn, các thị trường hàng hóa/dịch vụ khác và các quan hệ nội bộ doanh nghiệp). Phân tích tài chính đóng vai trò xử lý dữ liệu kế toán nhằm đánh giá tiềm lực, an ninh tài chính và rủi ro hoạt động, phục vụ nhu cầu thông tin của nhiều đối tượng (nhà quản lý, ngân hàng/chủ nợ, nhà đầu tư, người lao động và cơ quan quản lý Nhà nước).
• Hệ thống nguồn thông tin và phương pháp phân tích: Trình bày chi tiết thông tin nội bộ (kết cấu và ý nghĩa của Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ/ngân quỹ) và thông tin bên ngoài (môi trường vĩ mô, chu kỳ kinh tế, khoa học công nghệ, thị trường ngành). Phân định rõ kỹ thuật so sánh ngang, so sánh dọc, phương pháp lập tỷ số tài chính và mô hình phân tích phân rã nhân tố DuPont.
• Quy trình phân tích tài chính chuẩn hóa: Gồm 3 giai đoạn kế tiếp nhau: (1) Thu thập thông tin; (2) Xử lý thông tin; (3) Phân tích và đưa ra quyết định quản trị.
• Nội dung phân tích chuyên sâu:
  • Phân tích Bảng cân đối kế toán: Đánh giá cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn; phân tích diễn biến nguồn vốn theo nguyên tắc cân đối dòng tiền (Tài sản giảm/Nguồn vốn tăng = Tạo nguồn; Tài sản tăng/Nguồn vốn giảm = Sử dụng nguồn); đánh giá mức độ đảm bảo vốn qua chỉ tiêu Vốn lưu động thường xuyên ($\text{VLĐTX} = \text{Tài sản ngắn hạn} - \text{Nợ ngắn hạn} = \text{Nguồn vốn dài hạn} - \text{Tài sản dài hạn}$) và Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên ($\text{Nhu cầu VLĐTX} = (\text{Hàng tồn kho} + \text{Các khoản phải thu}) - \text{Nợ ngắn hạn}$).
  • Phân tích 4 nhóm tỷ số tài chính:
    1. Khả năng thanh toán: Tỷ số thanh toán ngắn hạn, Tỷ số thanh toán nhanh, Tỷ số thanh toán tức thời.
    2. Khả năng cân đối vốn: Hệ số nợ, Hệ số tự chủ tài chính, Hệ số cơ cấu vốn.
    3. Khả năng hoạt động: Vòng quay các khoản phải thu, Kỳ thu tiền bình quân, Vòng quay hàng tồn kho, Hiệu suất sử dụng tài sản cố định, Hiệu suất sử dụng tổng tài sản (AU).
    4. Khả năng sinh lời: Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm (PM), Hệ số sinh lời tổng tài sản (ROA), Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE).
• Các nhân tố ảnh hưởng: Làm rõ 7 nhóm nhân tố chủ quan (nhận thức lãnh đạo, số lượng/trình độ cán bộ, chất lượng thông tin, phương pháp, tổ chức quy trình, nội dung phân tích, đặc điểm vận hành sản xuất) và 2 nhóm nhân tố khách quan (hệ thống pháp luật/chuẩn mực kế toán, hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành).

Chương 2: Thực trạng công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà

Chương này trình bày chi tiết về lịch sử hình thành, cơ cấu tổ chức và phân tích thực trạng tài chính cũng như công tác phân tích tài chính tại đơn vị:

• Khái quát doanh nghiệp: Tiền thân là Công ty TNHH Cơ Kim khí Sơn Hà thành lập ngày 17/11/1998 (vốn điều lệ ban đầu 600 triệu đồng), chuyển đổi sang công ty cổ phần năm 2007 và chính thức niêm yết trên HOSE ngày 30/12/2009 với mã chứng khoán SHI. Đến năm 2011, vốn điều lệ đạt 267 tỷ đồng. Công ty sở hữu 2 công ty con (Công ty TNHH MTV Quốc tế Sơn Hà Chu Lai, Công ty CP Đầu tư và Kinh doanh thương mại Vinaconex) và 2 công ty liên kết (Công ty CP Sơn Hà Sài Gòn, Công ty CP Đầu tư phát triển đô thị Kiến Hưng). Trụ sở đặt tại Cụm Công nghiệp Từ Liêm, Bắc Từ Liêm, Hà Nội.
• Cơ cấu tổ chức: Hoạt động theo mô hình công ty cổ phần gồm Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban Kiểm soát, Ban Tổng Giám đốc (01 Tổng Giám đốc, 04 Phó Tổng Giám đốc) cùng hệ thống phòng ban chức năng chuyên trách (KTNB, Ngành hàng gia dụng, Ngành hàng công nghiệp, Marketing & PR, Logistic, HC-NS, Kế toán - Tài chính, Kế toán quản trị, Kỹ thuật & Cơ điện, QA & RD, Ban ATLĐ & PCCC, Phân xưởng sản xuất, Vật tư XNK, CNTT).

Chỉ tiêu tài chính cốt lõi	Năm 2011	Năm 2012	Năm 2013	6 tháng đầu năm 2014
Tổng tài sản (tỷ đồng)	1.475,0	-	-	-
Phải thu khách hàng (tỷ đồng)	350,4	308,6	240,1	239,6
Hàng tồn kho (tỷ đồng)	351,6	395,5	569,1	587,0
Vốn chủ sở hữu (tỷ đồng)	371,6	370,1	363,3	374,1
Doanh thu thuần (tỷ đồng)	-	-	1.819,8	923,7
Giá vốn hàng bán (tỷ đồng)	-	-	1.559,0	807,6
Lợi nhuận gộp (tỷ đồng)	263,7	261,1	260,8	116,1
Doanh thu hoạt động tài chính (tỷ đồng)	18,2	10,8	13,3	1,9
Chi phí tài chính (tỷ đồng)	156,1	121,1	100,9	37,9
Chi phí bán hàng (tỷ đồng)	59,2	77,4	100,6	51,6
Chi phí quản lý doanh nghiệp (tỷ đồng)	40,5	53,2	61,2	20,9
Lợi nhuận sau thuế (tỷ đồng)	18,8	12,7	7,1	10,3
Lưu chuyển thuần từ HĐKD (tỷ đồng)	-199,4	150,4	25,5	-66,4
Lưu chuyển thuần từ HĐĐT (tỷ đồng)	-112,2	-76,6	-17,5	-18,4
Lưu chuyển thuần từ HĐTC (tỷ đồng)	286,2	-1,6	-117,0	93,5

• Kết quả kinh doanh theo ngành hàng năm 2013 và 6 tháng đầu 2014:
  • Bồn nước: Doanh thu 2013 đạt 462,4 tỷ đồng (giảm 4,5% so với 2012), lợi nhuận gộp 110,2 tỷ đồng (giảm 14,5%), chiếm hơn 35% thị phần. Trong 6 tháng đầu năm 2014, doanh thu đạt 193,1 tỷ đồng (bồn Inox đạt 175,6 tỷ đồng, bồn nhựa đạt 17,5 tỷ đồng), lợi nhuận gộp đạt 40,5 tỷ đồng.
  • Chậu rửa Inox: Doanh thu 2013 đạt 43,1 tỷ đồng, lợi nhuận gộp đạt 11,6 tỷ đồng. Trong 6 tháng đầu năm 2014, doanh thu tăng trưởng mạnh đạt 34,4 tỷ đồng (tăng 59,6%), lợi nhuận gộp đạt 10,7 tỷ đồng (tăng 84,5% so với cùng kỳ).
  • Máy nước nóng Thái Dương Năng: Doanh thu 2013 đạt 87,2 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 29,4 tỷ đồng. 6 tháng đầu năm 2014 ghi nhận doanh thu 62,6 tỷ đồng (tăng 43,6%), lợi nhuận gộp 23,4 tỷ đồng (tăng 59,2% so với cùng kỳ).
  • Ống thép không gỉ: Sản phẩm chiến lược đạt chứng chỉ PED xuất khẩu đi hơn 20 quốc gia. Doanh thu 2013 đạt 629,0 tỷ đồng, lợi nhuận gộp đạt 54,8 tỷ đồng (tăng 88,9% so với 2012), trong đó xuất khẩu đóng góp 315 tỷ đồng. 6 tháng đầu năm 2014 doanh thu đạt 301,4 tỷ đồng, lợi nhuận gộp đạt 26,x tỷ đồng.
  • Doanh thu khác (gia công thép, cho thuê mặt bằng Vinaconex Plaza, siêu thị Hiway): Năm 2013 đạt 598,2 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 54,8 tỷ đồng. 6 tháng đầu năm 2014 lợi nhuận gộp đạt 15,0 tỷ đồng.
• Thực trạng và hạn chế trong công tác phân tích tài chính tại Sơn Hà: Công tác phân tích chủ yếu dựa vào Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh; việc phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, phân tích Dupont và so sánh chỉ tiêu ngành chưa được tiến hành định kỳ và bài bản; nhân sự làm công tác phân tích chưa được chuyên môn hóa độc lập mà kiêm nhiệm trong phòng Kế toán - Tài chính; công tác dự báo tài chính phục vụ chiến lược còn hạn chế.

Chương 3: Giải pháp hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà

Dựa trên định hướng phát triển của Sơn Hà về thị trường, hoạt động sản xuất kinh doanh và quản trị tài chính - kế toán, tác giả đề xuất 6 nhóm giải pháp cụ thể tại doanh nghiệp kết hợp các kiến nghị vĩ mô:

1. Nâng cao nhận thức của chủ doanh nghiệp và ban lãnh đạo: Đưa phân tích tài chính thành hoạt động quản trị định kỳ bắt buộc, hỗ trợ trực tiếp cho các quyết định đầu tư và kiểm soát chi phí.
2. Tăng cường và nâng cao trình độ cán bộ phân tích: Đào tạo chuyên sâu kỹ năng phân tích báo cáo tài chính, kỹ năng tin học ứng dụng và kiến thức thị trường cho nhân viên chuyên trách.
3. Nâng cao chất lượng nguồn thông tin phục vụ phân tích: Hoàn thiện hệ thống kế toán quản trị, chuẩn hóa cơ sở dữ liệu nội bộ và cập nhật kịp thời dữ liệu thị trường bên ngoài.
4. Ứng dụng phương pháp phân tích DuPont: Đưa mô hình DuPont đẳng thức thứ nhất và thứ hai vào quy trình phân tích định kỳ để làm rõ các đòn bẩy tác động lên ROA và ROE.
5. Tổ chức chuyên môn hóa bộ phận phân tích tài chính: Phân định rõ chức năng giữa kế toán tài chính, kế toán quản trị và lập bộ phận chuyên trách phân tích tài chính độc lập.
6. Bổ sung và hoàn thiện toàn diện nội dung phân tích: Mở rộng phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, phân tích cân đối Vốn lưu động thường xuyên, phân tích diễn biến nguồn vốn và xây dựng hệ thống tỷ số tham chiếu ngành.

• Kiến nghị vĩ mô: Đề xuất với Nhà nước và các Bộ, ban ngành liên quan hoàn thiện khuôn khổ pháp lý, ổn định chính sách thuế và hỗ trợ cung cấp cơ sở dữ liệu thống kê trung bình ngành minh bạch cho các doanh nghiệp.

Kết quả và đóng góp

• Hệ thống hóa dữ liệu tài chính đa chiều: Khóa luận đã phản ánh trung thực bức tranh tài chính của Sơn Hà trong giai đoạn chuyển dịch cơ cấu 2012 – 2014, chỉ rõ lợi nhuận sau thuế năm 2013 giảm xuống 7,1 tỷ đồng nhưng đã có dấu hiệu phục hồi trong 6 tháng đầu năm 2014 (đạt 10,3 tỷ đồng), chi phí tài chính giảm từ 156,1 tỷ đồng (2011) xuống còn 100,9 tỷ đồng (2013).
• Đánh giá chi tiết hiệu quả từng mảng sản phẩm: Đưa ra số liệu cụ thể về sự tăng trưởng của các sản phẩm biên lợi nhuận cao như chậu rửa và Thái Dương Năng trong 6 tháng đầu năm 2014 để làm cơ sở tái phân bổ nguồn lực.
• Đề xuất quy trình giải pháp đồng bộ: Xác lập mô hình phân tích tài chính toàn diện (kết hợp phân tích DuPont, dòng tiền, bảng cân đối và tỷ số tài chính) phù hợp với thực tiễn quản trị tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà.

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

• Hạn chế: Nghiên cứu bị giới hạn trong khung dữ liệu đến ngày 30/06/2014; nguồn thông tin đối sánh chỉ tiêu trung bình ngành sản xuất thép không gỉ và gia dụng tại thị trường Việt Nam thời điểm đó còn hạn chế.
• Hướng nghiên cứu tiếp: Cần cập nhật chuỗi số liệu tài chính trọn năm các giai đoạn tiếp theo; mở rộng phân tích tác động từ việc tái cơ cấu các dự án bất động sản và chuỗi bán lẻ siêu thị Hiway; tích hợp các công cụ dự báo tài chính và mô hình quản trị rủi ro định lượng.

Giá trị tham khảo

Khóa luận là tài liệu tham khảo hữu ích cho:

• Sinh viên chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng, Kế toán, Quản trị kinh doanh khi thực hiện khóa luận tốt nghiệp về phân tích tài chính doanh nghiệp sản xuất và thương mại.
• Chuyên viên tài chính, kế toán tại các doanh nghiệp ngành cơ kim khí, sản xuất thiết bị gia dụng và công nghiệp trong việc áp dụng mô hình phân tích báo cáo tài chính thực tế.
• Các nhà quản trị doanh nghiệp tham khảo để thiết lập quy trình phân tích tài chính nội bộ và tối ưu hóa quản trị vốn lưu động.

Câu hỏi thường gặp

1. Mã chứng khoán và thời điểm niêm yết của Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà là gì?
Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà thực hiện niêm yết và giao dịch phiên đầu tiên tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) vào ngày 30/12/2009 với mã chứng khoán SHI (theo Quyết định số 171/QĐ-SGDHCM ngày 23/12/2009).

2. Kết quả doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của Sơn Hà năm 2013 đạt bao nhiêu?
Năm 2013, doanh thu thuần của Sơn Hà đạt 1.819,8 tỷ đồng (giảm 15,1% so với năm 2012, đạt 75,8% kế hoạch đề ra); lợi nhuận sau thuế đạt 7,1 tỷ đồng.

3. Trong 6 tháng đầu năm 2014, các dòng sản phẩm nào ghi nhận sự tăng trưởng vượt bậc về lợi nhuận gộp?
Dòng sản phẩm chậu rửa Inox (lợi nhuận gộp đạt 10,7 tỷ đồng, tăng 84,5% so với cùng kỳ năm 2013) và máy nước nóng năng lượng mặt trời Thái Dương Năng (lợi nhuận gộp đạt 23,4 tỷ đồng, tăng 59,2% so với cùng kỳ năm 2013).

4. Vốn lưu động thường xuyên được xác định theo công thức nào trong đề tài?
Đề tài xác định: $\text{Vốn lưu động thường xuyên} = \text{Tài sản ngắn hạn} - \text{Nguồn vốn ngắn hạn} = \text{Nguồn vốn dài hạn} - \text{Tài sản dài hạn}$.

5. Tác giả đề xuất những giải pháp chính nào để hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Sơn Hà?
Tác giả đề xuất 6 giải pháp: (1) Nâng cao nhận thức ban lãnh đạo; (2) Đào tạo nâng cao trình độ cán bộ phân tích; (3) Nâng cao chất lượng dữ liệu kế toán quản trị và thị trường; (4) Áp dụng phương pháp phân tích DuPont; (5) Chuyên môn hóa bộ phận phân tích tài chính; (6) Hoàn thiện đầy đủ nội dung phân tích (dòng tiền, diễn biến vốn, cân đối vốn và tỷ số ngành).

Kết luận

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp của tác giả Nguyễn Văn Lâm đã hệ thống hóa đầy đủ cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp và phản ánh chi tiết thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà giai đoạn 2012 – 30/06/2014. Qua việc nhận diện các điểm nghẽn trong công tác phân tích tài chính tại doanh nghiệp, công trình đã đề xuất 6 nhóm giải pháp thực tiễn gắn liền với quy trình quản trị tài chính hiện đại. Đây là tài liệu nghiên cứu ứng dụng có giá trị tham khảo thiết thực cho sinh viên kinh tế và các nhà quản trị tài chính doanh nghiệp sản xuất.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Chương I: Cơ sở lý luận về công tác phân tích tài chính doanh nghiệp Chương II: Thực trạng công tác phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty Cô phần Quốc tế Sơn Hà Chương III: Giải pháp hoàn thiện công tác phân tích tài chính doanh nghiệp tai Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Ha Chuyên đề thực tập: “Hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phan Quốc tê Sơn Hà” GVHD: Ths. Nguyễn Hương Giang SVTH: Nguyễn Văn Lâm (CQ521956) CHUONG I: CO SỞ LÝ LUẬN VE CÔNG TAC PHAN TÍCH TAI CHINH DOANH NGHIEP 1. Tổng quan về công tác phân tích tài chính doanh nghiệp 1. Một số khái niệm cơ bản a.

Tài chính doanh nghiệp Về hình thức: Tài chính doanh nghiệp được coi là quỹ tiền tệ trong quá trình tao lập; phân phối; sử dung; và vận động gan liền với các hơạt động của doanh nghiệp. Về nội dung: Tài chính doanh nghiệp được hiểu là những quan hệ kinh tế duới hình thức giá trị găn liền với quá trình tạo lập; phân phối; và sử dụng quỹ tiền tệ phát sinh trong moi hoạt động của dơanh nghiệp. Nói cách khác, tai chính doanh nghiệp là các quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với các chủ thể trong nên kinh tế. Những quan hệ tài chính chủ yếu bao gồm: Quan hệ giữa doanh nghiệp với Nhà nước Phản ánh mối quan hệ kinh tế phàt sinh khi tất cá các doanh nghiệp thưộc mọi thành phần kinh tế thực hiện nghia vụ nộp thuế, và các nghĩa vụ tài chính khác, đối với ngân sách Nhà nước.

Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính Đây là mối quan hệ phát sinh khi các dơanh nghiệp tìm kiếm ngưồn tài trợ. Với thị trường tiên tệ:Các doanh nghiệp có thể thông qua hệ thống ngân hàng, đề thực hiện các khoan vay, dé đảm bảo nhu cầu vốn trong ngăn hạn; đồng thời phải hoàn trả cả gốc, và lãi trong một khơảng thời gian nhất định. Lưu Thị Hương (2005), Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, NXB Thống kê, Hà Nội 1 Chuyên đề thực tập: “Hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phan Quốc tê Sơn Ha” GVHD: Ths. Nguyễn Hương Giang SVTH: Nguyễn Văn Lâm (CQ521956) Với thị trường vốn: Doanh nghiệp cũng có thé thông qua các tổ chức tài chính trưng gian, dé tìm kiếm các ngưồn vốn tài trợ trong dài hạn bằng cách phát hanh chứng khoán nhưtrái phiếu; cô phiếu.Ngược lại các chủ thé, khi tham gia đấu tư vào doanh nghiệp sẽ đưọc nhận một khoản lãi từ phía doanh nghiệp.

Khoản lãi nay cớ thé cố định, hay tùy thuộc vao tình hình san xưất kinh doanh của doanh nghiệp. Bên cạnh đócác doanh nghiệp cớ thé thông qua thị trường tài chính dé tìm kiếm lợi nhuận thông qua, việc tận dụng ngưồn vốn nhàn rỗi cua mình gửi vào ngân hàng, hay đầu tư chưng khoán. Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường khác Trong nền kinh tế mỗi doanh nghiệp lại có mối liên hệ chặt chẽ, với các doanh nghiệp khàc trên thị trường hang hóa dịch vụ, và thị trường lao động. Tại những thị trường này, các doanh nghiệp tiên hành mua sắm máy móc thiết bị; nhà xưởng; thuê muớn lao động.Quan trọng hơn cả là các doanh nghiệp có thể thông qua thị trường, để xác định như cầu hàng hóa dịch vụ cần cung ứng.

Từ đó doanh nghiệp lên kế hoạch sản xuất; hoạch định tài chính; tiếp thi, và quảng bá sản phẩm, nhằm thỏa mãn nhu cau cua thị trường. Quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp Đó là môi quan hệ giữa các bộ phân sản xuât kinh dơanh, giữa cô đông với người quán lý; giữa cô đông với chủ nợ; giữa quyên sở hữu vôn với quyên sử dựng vôn. Những môi quan hệ này, được biêu hiện thông qua rât nhiêu chinh sách của doanh nghiệp như chính sách đâu tư; chính sách cô tức;chính sách co câu vôn; chính sách đãi ngộ. Phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính được hiểu, là một tập hợp các khái niệm; phương pháp, và công cụ cho pháp xử lý các thông tin kế toán, và các thông tin khác 2 Chuyên đề thực tập: “Hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phan Quốc tê Sơn Ha” GVHD: Ths.

Nguyễn Hương Giang SVTH: Nguyễn Văn Lâm (CQ521956) về quản lý nhằm đánh giả tình hình tài chính của một doanh nghiệp; đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động cúa doanh nghiệp. Nhờ có phân tích tài chính, mà doanh nghiệp có thé đưa ra nhận định ban đầu về tình hình tài chính, và tiềm lực tài chính của mình.Qua đó giúp người sư dụng thông tin, có thé dé dang năm được kha năng độc lập về tai chính của doanh nghiệp; về an ninh tài chính cũng như những rủi ro thách thức, mà doanh nghiệp phải đương đầu. Có rất nhiều đôi tượng quan tâm, và sử dụng các thông tin từ phân tích tái chính của doanh nghiệp. Mỗi đối tuợng lại chú trọng vào nhưng khía cạnh, và mục tiêu khác nhau.

Song nhìn chunghọ đều quan tâm tới khả năng tạo ra dòng tiền; khả năng sinh lời; khả năng thanh toán; và khả năng đạt mưc lợi nhuận tối đa.Bởi vậy phân tích tài chính doanh nghiệp, phải đạt đuợc các mục tiêu sau: Thứ nhất, cung cấp đầy đủ kịp thời những thông tin cần thiết, cho các nha đầu tư; chủ nợ; và những đối tuợng sử dụng khác dé họ có thé dé dang hơn khi ra các quyết định dau tư tín dung,hay các quyết định tương tự. Thứ hai, cung cấp các thông tin quan trọng nhất, cho chủ doanh nghiệp; nhà dau tu; chủ nợ; và những đối tượng khacdé hợcó thé đánh giá số lượng thời gian, và các rủi ro của những khoản thu bằng tiền từ cô tức, hoặc tiền lãi. Thứ ba, cung cấp các thông tin về nguồn luc kinh tế;cơ cấu vốn; kết quả của các quá trình làm thay đổi nguồn vôn chủ sở hữu,và các khoán nợ của doanh nghiệp. Đồng thời cho biết thêm nghĩa vụ của mỗi doanh nghiép đối với các ngưồn lực này, vàảnh hưởng cửa những nghiệp vụ kinh tế phát sinhtừ đó giùp cho các nhà quán trị doanh nghiệp, dự đoán được đầy đủ, và chính xác hơn quá trình phát triển doanh nghiệp trong tương lai.

3 Chuyên đề thực tập: “Hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phan Quốc tê Sơn Ha” GVHD: Ths. Nguyễn Hương Giang SVTH: Nguyễn Văn Lâm (CQ521956) 1. Nguồn thông tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp Trong công tác phân tích tài chính doanh nghiép nhà phân tích phải tiến hành thu thập, và sử dụng thông tin, từ tất cả các nguén khác nhau: Từ những thông tin của nội bộ doánh nghiệp, đến những ngưồn thông tin từ bên ngoái doanh nghiệp, như thông tin phản ánh tình hình kinh tế nói chung, thông tin của ngành. Tất cả những thông tin này, đều giúp cho các nhà phân tích đua ra được những đánh giá; kết luận đây đủ và phù hợp.

Thông tin nội bộ doanh nghiện Dé đánh giá một cách khái quát nhất, tình hình tài chính của doanh nghiép, nguồn thông tin quan trọng bậc nhat cần phải sử dựng đó là thông tin kế tơán nội bộ doanh nghiệp. Thông tin kế toán, được tổng hop khá day đủ, và chi tiết trong các báo cáo tài chính. Hoạt động phân tích tài chính, được thực hiện trên cơ sở các báo cáo tài chính nay. Day là những báo cáo tổng hợp nhất về sự biến động tình hình tái sản - nguồn vốn (vốn chủ sở hữu và vốn nợ) cũng như kết quả sản xuất kinh doanh; diễn biến dong tiền; và khả năng sinh lời trong kỳ của doanh nghiệp.

Chính vì vậy báo cáo tài chính, được sử dung như nguồn thông tin chính, cho công tác phân tích tài chình doanh nghiệp. Hệ thống báo báo tài chính bao gồm: a. Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán, là một báo cáo tài chính phán ánh tông quát tình hình tai sản của mỗi doanh nghiệp theo giá trị,và nguồn hình thành nên tài sản tai một thời điêm nhất định. Đây là báo cáo tài chính, có ý nghĩa hét sức quan trọng, đối với mọi đới tượng có mối quan hệ mật thiết với doanh nghiệp.

Bảng cân đối kế toán có thé được trình bay theo một trong 2 dạng sau:(1) dạng cân đối hai bên (một bên là tài sản, một bên là nguồn vốn); (2) dạng cân đối theo hai phần liên tiếp (phần trên là tài sản, phần dưới là nguồn vốn). Dù được trình bày theo dạng nào thì các khoản mục trong bảng cân đối kế toán đều được sắp xếp theo thứ tự giảm dan từ trên xuống của khả năng chuyền đổi thành tiền. 4 Chuyên đề thực tập: “Hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Công ty Cổ phan Quốc tê Sơn Ha” GVHD: Ths. Nguyễn Hương Giang SVTH: Nguyễn Văn Lâm (CQ521956) Phần tài sản phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có của dơanh nghiệp tính đến thời điêm cuối kỳ hạch toán thuộc quyền quản lý, sử dụng của dơanh nghiép.

Phan tai san bao gom có 2 loại: Loại A: Tài sản lưu động (bao gôm tiên, và các loại chứng khoán ngăn hạn dễ bán, khoản phải thu, dự trữ) và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn. Loại B: Tài sản cố định, và các khoản đầu tư tài chính đài hạn. Phan nguồn von,phan ánh nguôn hình thành nên các lơại tài sản,và các loại vôn kinh doanh, của doanh nghiệp tính đên thời điêm cuôi kỳ hạch toán; các chí tiêu được sap xép,va phân chia theo tứng nguôn hình thành nên tai san của doanh nghiệp. Phân ngưôn vôn bao gôm có 2 loại: Loại A: Nợ phải trả.

Trong khoản mục nợ phải trả, lai bao gồm: (1)Nợ ngắn hạn (bao gồm nợ phải trả nhà cung cấp; khoản phải trả phải nôp khác; các khoản nợ ngắn hạn các ngân hang thương mại, và tổ chức tin dụng khác); (2) Nợ dài hạn (bao gồm các khoan nợ vay dài hạn các ngân hàng thuơng mại, và tổ chức tín dụng khác;các khoản vay thông qua phàt hành trái phiếu). Loại B: Nguồn vốn chủ sở hữu (thông thường bao gồm: vốn gop ban đầu; lợi nhuận giữ lại không chia, và vốn từ phát hành cô phiêu mới). Xét về mặt kinh tế phần tài sản trong bảng cân đối kế toán, phản ánh quy mô, và kết cau cửa các loại tài sản, còn phần ngưồn vốn phản ánh cơ cau vốn; cơ cấu tài trợ, cũng như khả năng đôc lập về tài chính của doanh nghiệp.Trong bảng cân đối kế toán, cả phan tài sản, và phần ngưôn vốn đều co các cột chỉ tiêu: Số đầu kỳ, và số cuối kỳ.