Phân tích cơ cấu vốn của các doanh nghiệp logistics niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM

• Tác giả: Đỗ Thị Thanh Thư
• Người hướng dẫn: PGS. Nguyễn Thị Mỹ Linh
• Trường học: Trường Đại Học Ngân Hàng Thành Phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng
• Đề tài: Cơ Cấu Vốn Của Các Doanh Nghiệp Logistics Niêm Yết Trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thành Phố Hồ Chí Minh
• Loại tài liệu: luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2020
• Địa điểm: Thành phố Hồ Chí Minh

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• TÓM TẮT LUẬN VĂN
• ABSTRACT
• DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI
• 1.1. Lý do chọn đề tài
• 1.2. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.3. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.4. Đối tượng, phạm vi nghiên cứu
• 1.5. Phương pháp nghiên cứu
• 1.6. Đóng góp của đề tài
• 1.7. Bố cục của đề tài nghiên cứu
• 1.8. CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
• 1.8.1. Cơ sở lý thuyết về cơ cấu vốn tác động đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp
• 1.8.2. Lý thuyết định thời điểm
• 1.8.3. Lý thuyết dòng tiền tự do
• 1.8.4. Giới thiệu khái quát về tổng quan ngành Logistics
• 1.8.4.1. Khái niệm về Logistics
• 1.8.4.2. Đặc điểm ngành Logistics
• 1.8.4.3. Vai trò của Logistics
• 1.8.5. Tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm trước đây
• 1.8.5.1. Các nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới
• 1.8.5.2. Các nghiên cứu ở Việt Nam
• 1.9. Tóm tắt chương 2
• 2. CHƯƠNG 2: MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 2.1. Các biến của mô hình nghiên cứu
• 2.2. Biến phụ thuộc của mô hình hồi quy
• 2.3. Biến độc lập của mô hình hồi quy
• 2.4. Xây dựng giả thuýt
• 2.5. Mô hình hồi quy
• 2.6. Phương pháp nghiên cứu
• 2.7. Phân tích thống kê mô tả
• 2.8. Phân tích tương quan
• 2.9. Phân tích hồi quy
• 2.10. Kiểm định đa cộng tuyến
• 2.11. Kiểm định phương sai thay đổi
• 2.12. Kiểm định tự tương quan
• 2.13. Khắc phục bằng kiểm định FGLS
• 2.14. Tóm tắt chương 3
• 3. CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ
• 3.1. Phân tích thống kê mô tả
• 3.2. Phân tích tương quan
• 3.3. Lựa chọn mô hình hồi quy
• 3.4. Kiểm tra khuyết tật của mô hình
• 3.5. Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến
• 3.6. Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi
• 3.7. Kiểm định hiện tượng tự tương quan
• 3.8. Kết quả từ mô hình nghiên cứu
• 3.9. Thảo luận kết quả hồi quy
• 3.9.1. Nhóm biến cơ cấu vốn
• 3.9.2. Nhóm biến kiểm soát
• 3.10. Tóm tắt chương 4
• 4. CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ
• 4.1. Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp theo
• 4.2. Hướng nghiên cứu tiếp theo
• 4.3. Tóm tắt chương 5
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC

I. Cơ cấu vốn và doanh nghiệp logistics niêm yết trên HOSE

Cơ cấu vốn là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp logistics. Nghiên cứu này tập trung vào các doanh nghiệp logistics niêm yết trên HOSE, nhằm phân tích tác động của cơ cấu vốn đến hiệu quả kinh doanh. Các doanh nghiệp logistics đóng vai trò chiến lược trong nền kinh tế, đặc biệt là trong bối cảnh Việt Nam đang phát triển mạnh mẽ ngành logistics. Một cơ cấu vốn hợp lý giúp doanh nghiệp tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro tài chính hiệu quả.

1.1. Tác động của cơ cấu vốn đến hiệu quả hoạt động

Nghiên cứu chỉ ra rằng cơ cấu vốn có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, được đo lường qua chỉ số ROE (Return on Equity). Tuy nhiên, tác động này không có ý nghĩa thống kê khi đo lường bằng ROA (Return on Assets). Điều này cho thấy việc sử dụng nợ hợp lý có thể tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, nhưng không ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận trên tổng tài sản.

1.2. Chiến lược tài chính trong doanh nghiệp logistics

Các doanh nghiệp logistics cần xây dựng chiến lược tài chính phù hợp để tối ưu hóa cơ cấu vốn. Việc quản lý vốn hiệu quả giúp doanh nghiệp tăng trưởng ổn định và cạnh tranh tốt hơn trên thị trường. Nghiên cứu cũng đề xuất các khuyến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng nợ, từ đó tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh.

II. Phương pháp nghiên cứu và phân tích tài chính

Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích tài chính và mô hình hồi quy để đánh giá tác động của cơ cấu vốn đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp logistics. Dữ liệu được thu thập từ các báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trên HOSE trong giai đoạn 2014-2019. Phương pháp FGLS (Feasible Generalized Least Squares) được áp dụng để khắc phục các khuyết tật trong mô hình.

2.1. Mô hình hồi quy và kiểm định

Nghiên cứu sử dụng các mô hình hồi quy như OLS, FEM, và REM để phân tích dữ liệu. Các kiểm định như Hausman, F-test, và Breusch-Pagan được thực hiện để lựa chọn mô hình phù hợp nhất. Kết quả cho thấy mô hình FEM là phù hợp nhất để đánh giá tác động của cơ cấu vốn đến hiệu quả hoạt động.

2.2. Phân tích thống kê mô tả

Phân tích thống kê mô tả cho thấy các biến như tốc độ tăng trưởng doanh thu, dòng tiền, và tỷ lệ cơ cấu tài sản có tác động đáng kể đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Các yếu tố kinh tế vĩ mô như GDP và lạm phát không có tác động rõ ràng.

III. Kết quả nghiên cứu và khuyến nghị

Nghiên cứu đưa ra các kết luận quan trọng về tác động của cơ cấu vốn đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp logistics niêm yết trên HOSE. Các khuyến nghị được đề xuất nhằm giúp doanh nghiệp tối ưu hóa cơ cấu vốn và nâng cao hiệu quả kinh doanh.

3.1. Kết quả chính từ mô hình nghiên cứu

Kết quả nghiên cứu cho thấy cơ cấu vốn có tác động tích cực đến ROE, nhưng không có ý nghĩa thống kê đối với ROA. Điều này cho thấy việc sử dụng nợ hợp lý có thể tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, nhưng không ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận trên tổng tài sản.

3.2. Khuyến nghị cho doanh nghiệp logistics

Nghiên cứu đề xuất các khuyến nghị nhằm giúp doanh nghiệp logistics tối ưu hóa cơ cấu vốn và nâng cao hiệu quả hoạt động. Các khuyến nghị bao gồm việc quản lý rủi ro tài chính, tăng cường quản lý dòng tiền, và xây dựng chiến lược tài chính phù hợp với điều kiện kinh doanh.