Luận án tiến sĩ nâng cao hiệu quả quản trị tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trong ngành xi măng ở việt nam

Luận án tiến sĩ kinh tế nghiên cứu cải thiện kết quả quản trị tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trong ngành xi măng ở việt nam, phân tích chuyên sâu, xây dựng mô hình lý

• Tác giả: Lê Thị Nhung
• Người hướng dẫn: Nguyễn Thị Minh Tâm
• Trường học: Học viện Tài chính
• Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng
• Đề tài: Nâng Cao Hiệu Quả Quản Trị Tài Chính Của Các Doanh Nghiệp Niêm Yết Trong Ngành Xi Măng Ở Việt Nam
• Loại tài liệu: luận án tiến sĩ
• Năm xuất bản: 2017
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
• 1.1. TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
• 1.1.1. Tài chính doanh nghiệp
• 1.1.2. Quản trị tài chính doanh nghiệp
• 1.2. HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
• 1.2.1. Quan niệm về hiệu quả quản trị tài chính doanh nghiệp
• 1.2.2. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản trị tài chính doanh nghiệp
• 1.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả quản trị tài chính doanh nghiệp
• 1.3. KINH NGHIỆM NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA MỘT SỐ DOANH NGHIỆP TRÊN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC RÚT RA ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP VIỆT NAM
• 1.3.1. Kinh nghiệm nâng cao hiệu quả quản trị tài chính của một số doanh nghiệp trên thế giới
• 1.3.2. Bài học kinh nghiệm đối với doanh nghiệp Việt Nam
• 1.4. Kết luận chương 1
• 2. CHƯƠNG 2: HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRONG NGÀNH XI MĂNG Ở VIỆT NAM
• 2.1. TỔNG QUAN VỀ CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRONG NGÀNH XI MĂNG Ở VIỆT NAM
• 2.1.1. Khái quát quá trình hình thành và phát triển ngành xi măng Việt Nam
• 2.1.2. Đặc điểm hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành xi măng
• 2.1.3. Kết quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trong ngành xi măng ở Việt Nam
• 2.2. THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRONG NGÀNH XI MĂNG Ở VIỆT NAM
• 2.2.1. Thực trạng quản trị tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trong ngành xi măng ở Việt Nam
• 2.2.2. Thực trạng hiệu quả quản trị tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trong ngành xi măng ở Việt Nam
• 2.3. ĐÁNH GIÁ CHUNG HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRONG NGÀNH XI MĂNG Ở VIỆT NAM
• 2.3.1. Những kết quả đạt được
• 2.3.2. Những hạn chế
• 2.3.3. Nguyên nhân cơ bản dẫn đến hạn chế
• 2.4. Kết luận chương 2
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRONG NGÀNH XI MĂNG Ở VIỆT NAM
• 3.1. ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRONG NGÀNH XI MĂNG Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2017- 2020
• 3.1.1. Bối cảnh kinh tế- xã hội đối với sự phát triển ngành xi măng ở Việt Nam
• 3.1.2. Định hướng phát triển của các doanh nghiệp niêm yết trong ngành xi măng ở Việt Nam giai đoạn 2017- 2020
• 3.2. QUAN ĐIỂM CƠ BẢN CẦN QUÁN TRIỆT TRONG VIỆC THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRONG NGÀNH XI MĂNG Ở VIỆT NAM
• 3.3. CÁC GIẢI PHÁP TRỰC TIẾP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRONG NGÀNH XI MĂNG Ở VIỆT NAM
• 3.3.1. Xây dựng kế hoạch tài chính cần chú trọng đạt tới sự tăng trưởng bền vững của doanh nghiệp
• 3.3.2. Các giải pháp về quản trị đầu tư vốn
• 3.3.3. Các giải pháp về quản trị huy động vốn
• 3.3.4. Các giải pháp về quản trị sử dụng vốn
• 3.3.5. Các giải pháp nâng cao hiệu quả quản trị phân phối lợi nhuận
• 3.4. CÁC GIẢI PHÁP BỔ TRỢ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRONG NGÀNH XI MĂNG Ở VIỆT NAM
• 3.4.1. Các giải pháp về tổ chức quản lý
• 3.4.2. Các giải pháp về nguồn nhân lực
• 3.4.3. Các giải pháp về công cụ hỗ trợ quản trị tài chính và hệ thống thông tin hỗ trợ ra quyết định
• 3.5. ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRONG NGÀNH XI MĂNG Ở VIỆT NAM
• 3.5.1. Đảm bảo các điều kiện thuận lợi về môi trường kinh tế, môi trường ngành và môi trường hội nhập, cạnh tranh quốc tế
• 3.5.2. Tiếp tục hoàn thiện môi trường pháp lý và môi trường khoa học- công nghệ
• 3.6. Kết luận chương 3
• DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ ĐÃ CÔNG BỐ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Quản trị tài chính và hiệu quả quản trị tài chính trong doanh nghiệp xi măng

Quản trị tài chính là hoạt động quan trọng trong việc điều hành và kiểm soát các nguồn lực tài chính của doanh nghiệp. Đối với doanh nghiệp xi măng, việc quản trị tài chính hiệu quả giúp tối ưu hóa việc sử dụng vốn, nâng cao khả năng cạnh tranh và đảm bảo sự phát triển bền vững. Hiệu quả quản trị tài chính được đánh giá thông qua các chỉ tiêu như tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), và khả năng thanh toán. Các doanh nghiệp niêm yết trong ngành xi măng tại Việt Nam cần tập trung vào việc cải thiện các chỉ tiêu này để đạt được hiệu quả tài chính cao hơn.

1.1. Khái niệm và vai trò của quản trị tài chính

Quản trị tài chính bao gồm các hoạt động lập kế hoạch, tổ chức, kiểm soát và ra quyết định liên quan đến nguồn vốn của doanh nghiệp. Đối với doanh nghiệp xi măng, quản trị tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo nguồn vốn cho sản xuất, đầu tư và mở rộng thị trường. Các quyết định tài chính cần được đưa ra dựa trên phân tích kỹ lưỡng để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.

1.2. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản trị tài chính

Các chỉ tiêu chính để đánh giá hiệu quả quản trị tài chính bao gồm ROE, ROA, hệ số nợ, và khả năng thanh toán. ROE phản ánh khả năng sinh lời từ vốn chủ sở hữu, trong khi ROA đo lường hiệu quả sử dụng tổng tài sản. Hệ số nợ cho thấy mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính, và khả năng thanh toán đánh giá khả năng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn. Các doanh nghiệp niêm yết trong ngành xi măng cần cải thiện các chỉ tiêu này để nâng cao hiệu quả tài chính.

II. Thực trạng hiệu quả quản trị tài chính trong doanh nghiệp xi măng niêm yết tại Việt Nam

Thực trạng hiệu quả quản trị tài chính của các doanh nghiệp xi măng niêm yết tại Việt Nam giai đoạn 2011-2016 cho thấy nhiều hạn chế. ROE và ROA của các doanh nghiệp này thường ở mức thấp, thậm chí âm trong một số năm. Điều này phản ánh sự kém hiệu quả trong việc quản lý vốn và đầu tư. Các quyết định tài chính thường thiếu sự phối hợp và không kịp thời, dẫn đến việc sử dụng vốn không hiệu quả. Cần có các giải pháp đồng bộ để cải thiện tình hình này.

2.1. Đánh giá hiệu quả quản trị đầu tư vốn

Hiệu quả quản trị đầu tư vốn được đánh giá thông qua tỷ lệ đầu tư vào tài sản cố định và hàng tồn kho. Các doanh nghiệp xi măng thường đầu tư lớn vào tài sản cố định nhưng hiệu quả sử dụng không cao, dẫn đến lãng phí nguồn lực. Việc quản lý hàng tồn kho cũng chưa hiệu quả, gây ảnh hưởng đến dòng tiền và khả năng thanh toán.

2.2. Đánh giá hiệu quả quản trị huy động vốn

Các doanh nghiệp niêm yết trong ngành xi măng chủ yếu huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu và vay nợ. Tuy nhiên, cơ cấu vốn chưa tối ưu, dẫn đến chi phí sử dụng vốn cao. Việc huy động vốn cần được cân nhắc kỹ lưỡng để đảm bảo hiệu quả tài chính và giảm thiểu rủi ro.

III. Chiến lược nâng cao hiệu quả quản trị tài chính cho doanh nghiệp xi măng niêm yết tại Việt Nam

Để nâng cao hiệu quả quản trị tài chính, các doanh nghiệp xi măng niêm yết cần thực hiện các chiến lược cụ thể. Đầu tiên, cần xây dựng kế hoạch tài chính chi tiết và linh hoạt, tập trung vào việc tối ưu hóa cơ cấu vốn và quản lý dòng tiền. Thứ hai, cần cải thiện hiệu quả sử dụng vốn thông qua việc đầu tư vào các dự án có tỷ suất sinh lời cao và giảm thiểu chi phí không cần thiết. Cuối cùng, cần tăng cường công tác quản trị rủi ro tài chính để đảm bảo sự ổn định và bền vững.

3.1. Giải pháp quản trị đầu tư vốn

Các doanh nghiệp xi măng cần tập trung vào việc đầu tư vào các dự án có tiềm năng sinh lời cao và giảm thiểu đầu tư vào các tài sản không hiệu quả. Việc quản lý hàng tồn kho cần được cải thiện để đảm bảo dòng tiền ổn định và giảm chi phí lưu kho.

3.2. Giải pháp quản trị huy động vốn

Các doanh nghiệp niêm yết cần cân nhắc kỹ lưỡng giữa việc phát hành cổ phiếu và vay nợ để đảm bảo cơ cấu vốn tối ưu. Việc huy động vốn cần được thực hiện với chi phí thấp nhất và rủi ro thấp nhất để đảm bảo hiệu quả tài chính.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Chương 1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1. TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1. Tài chính doanh nghiệp Trong nền kinh tế, doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế thực hiện liên tục một, một số hoặc tất cả các công đoạn của quá trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm hoặc cung ứng dịch vụ trên thị trường nhằm mục đích sinh lợi. Dựa vào lĩnh vực hoạt động kinh doanh có thể chia doanh nghiệp ra làm hai loại: Doanh nghiệp tài chính và doanh nghiệp phi tài chính.

Doanh nghiệp tài chính là loại doanh nghiệp hoạt động kinh doanh chủ yếu trong lĩnh vực tài chính, thực hiện cung cấp các dịch vụ tài chính. Doanh nghiệp phi tài chính là loại doanh nghiệp hoạt động kinh doanh chủ yếu trong lĩnh vực sản xuất, thương mại, thực hiện sản xuất, cung ứng các loại sản phẩm hay dịch vụ phi tài chính. Mặc dù hoạt động trong các lĩnh vực kinh doanh khác nhau nhưng xét về mặt kinh tế, quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là quá trình kết hợp các yếu tố đầu vào để tạo ra yếu tố đầu ra là hàng hóa hay dịch vụ và thông qua thị trường tiêu thụ hàng hóa, dịch vụ đó để thu lợi nhuận. Trong nền kinh tế thị trường, để có các yếu tố đầu vào đòi hỏi bất kỳ doanh nghiệp nào dù là doanh nghiệp tài chính hay doanh nghiệp phi tài chính đều phải có một nguồn lực tài chính nhất định để thực hiện mục tiêu kinh doanh.

Với từng loại hình pháp lý tổ chức, doanh nghiệp có phương thức tạo lập nguồn lực tài chính ban đầu. Từ nguồn tài chính đó, doanh nghiệp hình thành nên các yếu tố đầu vào, chẳng hạn như đối với doanh nghiệp sản xuất thực hiện mua sắm máy móc thiết bị, nguyên vật liệu, thuê nhân công,… và tiếp đó là tiến hành sản xuất. Sau khi sản xuất xong, doanh nghiệp thực hiện bán hàng hóa và thu được tiền bán hàng. Với số tiền bán hàng, doanh nghiệp sử dụng để bù đắp các khoản chi phí vật chất đã tiêu hao, trả tiền công cho người lao động, bù đắp các khoản chi phí khác, nộp thuế thu nhập cho Nhà nước và phần còn lại là LNST.

Doanh nghiệp thực hiện phân phối số LNST này và tiếp tục quá trình sản xuất kinh doanh tiếp theo. Đối với doanh nghiệp tài chính nhìn chung quá trình kinh doanh diễn ra đơn giản hơn. Như vậy, quá trình hoạt động của doanh nghiệp cũng là quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng nguồn lực tài chính và hợp thành hoạt động tài chính doanh nghiệp. Trong quá trình đó, làm phát sinh và tạo ra sự vận động của các dòng tiền bao hàm dòng tiền vào, dòng tiền ra gắn liền với hoạt động đầu tư và hoạt động kinh doanh thường xuyên của doanh nghiệp.

13 Như vậy, từ những vấn đề nêu trên, luận án đồng nhất quan điểm cho rằng: “Tài chính doanh nghiệp là phương thức huy động, phân bổ và sử dụng các nguồn lực tài chính của các doanh nghiệp nhằm đạt được những mục tiêu trong hoạt động kinh doanh” [22]. Quản trị tài chính doanh nghiệp 1. Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp Quản trị (management): Một cách chung nhất, có thể hiểu quản trị là sự tác động có tổ chức của một chủ thể quản trị lên đối tượng bị quản trị nhằm đạt được mục tiêu chung của tổ chức. Trong đó: Xem xét trên góc độ chức năng, có thể hiểu quản trị chính là quá trình lập kế hoạch, tổ chức, điều hành, kiểm tra và điều chỉnh đối tượng bị quản trị nhằm đạt được mục tiêu mà tổ chức đặt ra.

Đây là những công việc phải thực hiện đối với mọi nhà quản trị, không phân biệt cấp bậc, ngành nghề, quy mô lớn nhỏ của tổ chức và môi trường xã hội. Xem xét trên góc độ tác nghiệp, quản trị thực chất là những hoạt động hay những loại công việc cụ thể mà chủ thể quản trị thực hiện đối với đối tượng bị quản trị trong môi trường luôn biến động nhằm đạt được mục đích trong quá trình quản trị. Dù xem xét trên góc độ chức năng hay góc độ tác nghiệp, quản trị luôn bao gồm các yếu tố sau: Một là, chủ thể quản trị và đối tượng bị quản trị, trong đó, chủ thể quản trị là tác nhân tạo ra tác động quản trị, và đối tượng bị quản trị phải tiếp nhận và thực hiện tác động quản trị. Tác động có thể chỉ một lần và cũng có thể nhiều lần.

Hai là, có mục tiêu đặt ra cho chủ thể quản trị và đối tượng bị quản trị. Mục tiêu này là căn cứ chủ yếu tạo ra tác động. Sự tác động của chủ thể quản trị lên đối tượng bị quản trị được thực hiện trong một môi trường luôn luôn biến động. Chủ thể quản trị có thể là một người hoặc nhiều người (nhà quản trị).

Còn đối tượng bị quản trị có thể là người (một hoặc nhiều người), hoặc giới vô sinh (máy móc, thiết bị, đất đai, nhà xưởng,…), hoặc giới sinh vật (vật nuôi, cây trồng,…). Qua phân tích khái niệm quản trị và tìm hiểu các hoạt động tài chính doanh nghiệp, luận án cho rằng, QTTC doanh nghiệp là một bộ phận quan trọng của quản trị doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu của doanh nghiệp đề ra. Xét trên góc độ chức năng, quản trị tài chính doanh nghiệp là quá trình lập kế hoạch, tổ chức, điều hành, kiểm tra và điều chỉnh của các nhà quản trị đối với việc huy động, phân bổ và sử dụng các nguồn lực tài chính của doanh nghiệp nhằm đạt được các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp. Xét trên góc độ tác nghiệp, quản trị tài chính doanh nghiệp là quá trình thực hiện các hoạt động của nhà quản trị liên quan đến quản trị đầu tư vốn, quản trị huy động 14 vốn, quản trị sử dụng vốn và quản trị phân phối lợi nhuận của doanh nghiệp nhằm đạt được các mục tiêu mà doanh nghiệp đặt ra.

Như vậy, trên góc độ tác nghiệp, QTTC doanh nghiệp bao gồm các hoạt động được diễn ra trên cơ sở các quyết định chủ quan của nhà quản trị. Vai trò của quản trị tài chính doanh nghiệp Quản trị tài chính doanh nghiệp là một bộ phận, là nội dung quan trọng hàng đầu của quản trị doanh nghiệp, nó có quan hệ chặt chẽ và ảnh hưởng tới tất cả các mặt hoạt động của doanh nghiệp. Hầu hết các quyết định quản trị doanh nghiệp đều dựa trên cơ sở những kết quả rút ra từ việc đánh giá về mặt tài chính của hoạt động QTTC doanh nghiệp. Điều này xuất phát từ vai trò của công tác QTTC đối với doanh nghiệp.

Vai trò của QTTC doanh nghiệp đối với hoạt động của doanh nghiệp được thể hiện qua các mặt chủ yếu sau: Thứ nhất: Huy động vốn đảm bảo cho các hoạt động của doanh nghiệp diễn ra bình thường và liên tục. Vốn tiền tệ là tiền đề cho các hoạt động của doanh nghiệp. Trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp, thường xuyên nảy sinh các nhu cầu về vốn ngắn hạn và vốn dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên, cũng như cho đầu tư phát triển của doanh nghiệp. Việc thiếu vốn sẽ khiến cho các hoạt động của doanh nghiệp gặp khó khăn hoặc không triển khai được.

Do vậy, việc đảm bảo cho các hoạt động của doanh nghiệp được tiến hành bình thường, liên tục phụ thuộc rất lớn vào việc quản trị huy động vốn. Sự thành công hay thất bại trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp một phần lớn được quyết định bởi chính sách huy động vốn của doanh nghiệp. Thứ hai: Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm, hiệu quả, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Trên cơ sở cân nhắc, so sánh giữa TSSL, chi phí huy động vốn và mức độ rủi ro của dự án đầu tư,… nhà QTTC doanh nghiệp lựa chọn các dự án đầu tư tối ưu, từ đó tạo tiền đề cho việc sử dụng vốn tiết kiệm và đạt hiệu quả cao.

Doanh nghiệp tổ chức huy động vốn kịp thời, đầy đủ sẽ nắm bắt được cơ hội kinh doanh giúp tăng doanh thu và lợi nhuận doanh nghiệp. Đồng thời, việc lựa chọn các hình thức và phương pháp huy động vốn thích hợp, đảm bảo cơ cấu vốn hợp lý có thể giúp doanh nghiệp giảm bớt chi phí sử dụng vốn, góp phần tăng lợi nhuận của doanh nghiệp. Sử dụng đòn bẩy kinh doanh và đòn bẩy tài chính hợp lý là yếu tố gia tăng đáng kể tỷ suất lợi nhuận VCSH. Mặt khác, với việc huy động tối đa số vốn hiện có vào hoạt động kinh doanh có thể giúp doanh nghiệp tránh được thiệt hại do ứ đọng vốn, tăng vòng quay tài sản, 15 giảm được số vốn vay, từ đó, giảm được tiền trả lãi vay và góp phần tăng LNST của doanh nghiệp.

Thứ ba: Kiểm tra, giám sát một cách toàn diện các mặt hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Chức năng kiểm tra là một trong hai chức năng khách quan của hoạt động tài chính nói chung và hoạt động QTTC doanh nghiệp nói riêng. Kiểm tra tài chính là kiểm tra quá trình phân bổ các nguồn lực tài chính, nhằm đảm bảo cho quá trình phân bổ các nguồn lực tài chính diễn ra đúng với các yêu cầu của các quy luật kinh tế khách quan. Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng là quá trình vận động, chuyển hóa hình thái của vốn tiền tệ.

Vì vậy, qua việc xem xét tình hình thu, chi tiền tệ hàng ngày, đồng thời thông qua việc phân tích, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp và thực hiện các chỉ tiêu tài chính, các nhà QTTC có thể kiểm soát kịp thời và toàn diện các mặt hoạt động của doanh nghiệp. Từ đó chỉ ra những tồn tại và những tiềm năng chưa được khai thác để đưa ra các quyết định phù hợp, điều chỉnh các hoạt động nhằm đạt được mục tiêu để ra của doanh nghiệp. Mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp Doanh nghiệp có nhiều mục tiêu khác nhau được đề ra trong quá trình hoạt động kinh doanh, nhưng dưới góc độ QTTC doanh nghiệp, mục tiêu bao trùm là tối đa hóa giá trị tài sản của chủ sở hữu. Mặc dù hiện nay có nhiều loại hình doanh nghiệp khác nhau, kéo theo sẽ xuất hiện các chủ sở hữu doanh nghiệp khác nhau, nhưng tối đa hóa giá trị tài sản cho chủ sở hữu là mục tiêu chung của bất kỳ loại hình doanh nghiệp nào.

Do vậy, các quyết định của nhà QTTC phải nhằm vào mục tiêu gia tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu.