Các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

Thanh khoản của ngân hàng thương mại (NHTM) được hiểu là khả năng đáp ứng các nhu cầu tiền mặt tức thời… 85 trang · Ho Chi Minh University of Banking · 2022.

• Tác giả: Hoang Dang Khai
• Người hướng dẫn: Dr. Nguyen Duy Linh
• Trường học: Ho Chi Minh University of Banking
• Chuyên ngành: Banking and Finance
• Đề tài: Factors Influencing The Liquidity Of Commercial Banks In Vietnam
• Loại tài liệu: Graduation Thesis
• Năm xuất bản: 2022
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• ABSTRACT
• DECLARATION OF AUTHENTICITY
• LIST OF ABBREVIATIONS
• LIST OF TABLES
• LIST OF GRAPHS
• 1. CHƯƠNG 1: INTRODUCTION
• 1.1. THE NOVELTY OF THE TOPIC
• 1.2. THE AIM OF THE THESIS
• 1.3. THE RESEARCH QUESTIONS
• 1.4. SUBJECT AND SCOPE OF THE RESEARCH
• 1.5. METHODOLOGY
• 1.6. RESEARCH CONTENT
• 1.7. CONTRIBUTION OF THE THESIS
• 1.8. THE PROPOSED LAYOUT OF THE THESIS
• 2. CHƯƠNG 2: THEORETICAL FRAMEWORK
• 2.1. LIQUIDITY OF COMMERCIAL BANKS
• 2.1.1. Liquidity concept
• 2.1.2. Bank liquidity
• 2.2. SUPPLY AND DEMAND OF LIQUIDITY AND NET LIQUIDITY POSITION
• 2.2.1. Supply and demand of liquidity
• 2.2.2. Net liquidity position
• 2.3. LIQUIDITY MEASUREMENT METHOD
• 2.3.1. Liquidity gap measurement method
• 2.3.2. Liquidity ratio measurement method
• 2.4. FACTORS INFLUENCING BANK LIQUIDITY
• 2.4.1. Group of factors inside the bank
• 2.4.2. Group of factors outside the bank
• 2.5. EMPIRICAL RESEARCH OVERVIEW
• 2.5.1. The research gaps
• 3. CHƯƠNG 3: RESEARCH MODEL
• 3.1. SAMPLES AND RESEARCH DATA
• 3.2. RESEARCH MODEL AND HYPOTHESIS
• 3.2.1. Description of variables and hypotheses
• 4. CHƯƠNG 4: RESEARCH RESULTS
• 4.1. REGRESSION RESULTS OF THE RESEARCH MODEL
• 4.1.1. Comparison of regression results between two models, Pooled OLS and FEM
• 4.1.2. Comparison of regression results between two models, FEM and REM
• 4.2. Loan-to-deposit ratio (LDR)
• 4.3. Return on equity (ROE)
• 4.4. Non-performing loan ratio (NPL)
• 4.5. Economic growth rate (GDP)
• 5. CHƯƠNG 5: CONCLUSION AND POLICY IMPLICATIONS
• 5.1. For commercial banks
• 5.2. For the State Bank of Vietnam
• 5.3. LIMITATIONS OF THE THESIS
• 5.4. PROPOSING DIRECTIONS FOR FURTHER RESEARCH
• LIST OF COMMERCIAL BANKS IN VIETNAM IN THE RESEARCH SAMPLE
• APPENDIX B CALCULATED DATASET
• APPENDIX C REGRESSION RESULTS WITH STATA 16

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Thanh Khoản Ngân Hàng Thương Mại Tại VN

Thanh khoản của ngân hàng thương mại (NHTM) được hiểu là khả năng đáp ứng các nhu cầu tiền mặt tức thời, như rút tiền gửi, giải ngân tín dụng, thanh toán chi phí hoạt động. Đây là yếu tố then chốt đảm bảo an toàn cho ngân hàng. Ngân hàng mất khả năng thanh khoản có thể gây ra hiệu ứng domino cho toàn hệ thống. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 là minh chứng rõ nét. Nhiều ngân hàng, dù có lợi nhuận, vẫn gặp khó khăn trong quản lý tài sản và vốn, dẫn đến khủng hoảng thanh khoản. Sau khủng hoảng, Basel III ra đời năm 2013, tập trung vào các yếu tố thanh khoản để giảm thiểu thiệt hại kinh tế do ngân hàng gây ra. Tại Việt Nam, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cũng ban hành các quy định để đảm bảo thanh khoản cho các NHTM, ví dụ như Thông tư 22/2019/TT-NHNN quy định tỷ lệ tối đa giữa dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi (LDR) là 85%.

1.1. Tầm Quan Trọng Của Thanh Khoản Hệ Thống Ngân Hàng

Thanh khoản tốt giúp ổn định thị trường tài chính và thúc đẩy hoạt động kinh tế trơn tru. Quản lý thanh khoản hiệu quả giúp ngân hàng đáp ứng nghĩa vụ tài chính, duy trì uy tín và tạo niềm tin cho khách hàng, nhà đầu tư. Ngược lại, thiếu thanh khoản có thể dẫn đến mất khả năng chi trả, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và gây ra rủi ro hệ thống. Nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản có ý nghĩa quan trọng trong việc đưa ra các giải pháp quản lý rủi ro và đảm bảo sự ổn định của hệ thống ngân hàng. Vì vậy, tác giả đã chọn nghiên cứu đề tài "Các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản tại các ngân hàng thương mại tại Việt Nam" cho luận văn tốt nghiệp.

1.2. Rủi Ro Thanh Khoản Ngân Hàng Khái Niệm Và Biểu Hiện

Rủi ro thanh khoản xảy ra khi ngân hàng không đủ khả năng đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán khi đến hạn. Biểu hiện của rủi ro thanh khoản có thể là ngân hàng phải bán tài sản với giá thấp hơn giá trị thực, vay với lãi suất cao, hoặc thậm chí phải ngừng hoạt động. Rủi ro thanh khoản có thể bắt nguồn từ nhiều nguyên nhân, như mất niềm tin của người gửi tiền, suy giảm kinh tế, hoặc quản lý thanh khoản yếu kém. Cần có biện pháp phòng ngừa và quản lý rủi ro thanh khoản hiệu quả.

II. Cách Xác Định Các Vấn Đề Thanh Khoản Ngân Hàng Hiện Nay

Việc xác định các vấn đề về thanh khoản ngân hàng thương mại hiện nay rất quan trọng để đưa ra các giải pháp phòng ngừa và ứng phó kịp thời. Các dấu hiệu cảnh báo sớm bao gồm: tỷ lệ LDR vượt ngưỡng cho phép, tỷ lệ dự trữ thanh khoản giảm, khó khăn trong việc huy động vốn trên thị trường liên ngân hàng, và sự gia tăng đột biến của nợ xấu. Phân tích các chỉ số tài chính, theo dõi diễn biến thị trường tiền tệ, và đánh giá chất lượng quản trị thanh khoản là những phương pháp cần thiết.

2.1. Phân Tích Các Chỉ Số Đánh Giá Thanh Khoản Ngân Hàng

Các chỉ số như tỷ lệ LDR, tỷ lệ dự trữ thanh khoản, tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tài sản, và tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá thanh khoản ngân hàng. Theo dõi sự biến động của các chỉ số này theo thời gian và so sánh với các ngân hàng cùng ngành giúp nhận diện các vấn đề tiềm ẩn. Các chỉ số này cần được xem xét trong bối cảnh kinh tế vĩ mô và đặc điểm hoạt động của từng ngân hàng.

2.2. Giám Sát Thị Trường Thanh Khoản Thị Trường Liên Ngân Hàng

Thị trường liên ngân hàng là nơi các ngân hàng vay mượn lẫn nhau để đáp ứng nhu cầu thanh khoản ngắn hạn. Sự biến động của lãi suất trên thị trường này có thể là dấu hiệu của áp lực thanh khoản trong hệ thống. Việc các ngân hàng gặp khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn trên thị trường liên ngân hàng cũng là một cảnh báo đáng lưu ý.

III. Top 7 Yếu Tố Tác Động Đến Thanh Khoản Ngân Hàng Thương Mại

Nghiên cứu đã chỉ ra nhiều yếu tố tác động thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam. Các yếu tố này có thể chia thành hai nhóm chính: yếu tố bên trong ngân hàng và yếu tố bên ngoài ngân hàng. Các yếu tố bên trong bao gồm quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ LDR, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), và tỷ lệ nợ xấu (NPL). Các yếu tố bên ngoài bao gồm tăng trưởng kinh tế (GDP) và lạm phát (INF). Nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy để định lượng tác động của từng yếu tố.

3.1. Ảnh Hưởng Của Hoạt Động Tín Dụng LDR Đến Thanh Khoản

Tỷ lệ LDR thể hiện mức độ sử dụng vốn huy động để cho vay. LDR cao có thể làm tăng lợi nhuận nhưng cũng làm giảm thanh khoản do ngân hàng ít có khả năng đáp ứng nhu cầu rút tiền đột xuất. Nghiên cứu cho thấy LDR có tác động tiêu cực đến thanh khoản, phù hợp với lý thuyết tài chính. Các NHTM cần quản lý LDR một cách thận trọng để cân bằng giữa lợi nhuận và thanh khoản.

3.2. Tác Động Của Nợ Xấu NPL Đến Khả Năng Thanh Khoản

Nợ xấu làm giảm chất lượng tài sản và khả năng thu hồi vốn của ngân hàng. NPL tăng cao có thể dẫn đến giảm lợi nhuận, tăng chi phí dự phòng, và giảm niềm tin của người gửi tiền, gây áp lực lên thanh khoản. Nghiên cứu chứng minh NPL có tác động tiêu cực đến thanh khoản, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý rủi ro tín dụng và kiểm soát nợ xấu.

3.3. Vai trò của Vốn Chủ Sở Hữu ảnh hưởng tới thanh khoản như thế nào

Vốn chủ sở hữu (CAP) đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo sự ổn định và khả năng chống chịu rủi ro của ngân hàng. Vốn chủ sở hữu cao giúp ngân hàng có đủ nguồn lực để hấp thụ các khoản lỗ và duy trì hoạt động kinh doanh ngay cả trong điều kiện thị trường bất lợi. Điều này gián tiếp tạo điều kiện để ngân hàng duy trì thanh khoản ổn định. Nghiên cứu chỉ ra CAP có tác động tích cực đến thanh khoản, hỗ trợ cho quan điểm này.

IV. Hướng Dẫn Quản Lý Rủi Ro Thanh Khoản Ngân Hàng Hiệu Quả

Quản lý rủi ro thanh khoản ngân hàng hiệu quả là yếu tố then chốt để đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững của ngân hàng. Các NHTM cần xây dựng hệ thống quản lý thanh khoản toàn diện, bao gồm việc thiết lập các chính sách, quy trình, và công cụ phù hợp. Đồng thời, cần chú trọng đến việc đào tạo nhân viên, nâng cao nhận thức về rủi ro thanh khoản, và tăng cường hợp tác với các cơ quan quản lý.

4.1. Xây Dựng Mô Hình Quản Trị Thanh Khoản Toàn Diện

Một mô hình quản trị thanh khoản toàn diện bao gồm việc xác định rõ mục tiêu, xây dựng các chỉ số đo lường hiệu quả (KPIs), thiết lập các ngưỡng cảnh báo sớm, và xây dựng kế hoạch ứng phó với các tình huống khẩn cấp. Mô hình cần được điều chỉnh phù hợp với quy mô, đặc điểm hoạt động, và khẩu vị rủi ro của từng ngân hàng.

4.2. Tuân Thủ Quy Định Pháp Luật Về Thanh Khoản Ngân Hàng

Các NHTM cần tuân thủ nghiêm ngặt các quy định của NHNN về tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR), tỷ lệ khả năng chi trả (LCR), và tỷ lệ nguồn vốn ổn định ròng (NSFR). Việc tuân thủ các quy định này không chỉ giúp ngân hàng đáp ứng yêu cầu pháp lý mà còn giúp tăng cường khả năng chống chịu rủi ro và duy trì thanh khoản ổn định.

V. Ứng Dụng Basel III Để Nâng Cao Thanh Khoản Ngân Hàng

Basel III là bộ tiêu chuẩn quốc tế về quản lý rủi ro ngân hàng, bao gồm các quy định về vốn, thanh khoản, và đòn bẩy. Việc áp dụng Basel III giúp các NHTM tăng cường khả năng chống chịu rủi ro, nâng cao đánh giá thanh khoản ngân hàng, và hội nhập sâu rộng vào thị trường tài chính quốc tế. Các NHTM Việt Nam đang dần triển khai các quy định của Basel III.

5.1. Lợi Ích Của Tỷ Lệ LCR Và NSFR Theo Basel III

Tỷ lệ LCR yêu cầu các ngân hàng duy trì đủ tài sản thanh khoản cao để đáp ứng nhu cầu rút tiền trong vòng 30 ngày. Tỷ lệ NSFR yêu cầu các ngân hàng có đủ nguồn vốn ổn định để tài trợ cho các hoạt động dài hạn. Việc tuân thủ hai tỷ lệ này giúp các ngân hàng giảm thiểu rủi ro thanh khoản và đảm bảo hoạt động liên tục trong các tình huống căng thẳng.

5.2. Thách Thức Khi Triển Khai Basel III Và Thanh Khoản Ngân Hàng

Việc triển khai Basel III đòi hỏi các NHTM phải đầu tư lớn vào công nghệ, nâng cao năng lực quản lý rủi ro, và thay đổi quy trình hoạt động. Một số ngân hàng có thể gặp khó khăn trong việc đáp ứng các yêu cầu về vốn và thanh khoản. Cần có sự hỗ trợ từ NHNN và các cơ quan quản lý để đảm bảo quá trình triển khai diễn ra suôn sẻ.

VI. Kết Luận Triển Vọng Về Quản Lý Thanh Khoản Ngân Hàng

Nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam có ý nghĩa quan trọng trong bối cảnh thị trường tài chính ngày càng biến động. Kết quả nghiên cứu cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà quản lý ngân hàng, các nhà hoạch định chính sách, và các nhà đầu tư. Trong tương lai, cần tiếp tục nghiên cứu về tác động của các yếu tố mới, như công nghệ tài chính (Fintech) và biến đổi khí hậu, đến thanh khoản ngân hàng.

6.1. Hàm Ý Chính Sách Về Chính Sách Tiền Tệ Và Thanh Khoản

NHNN cần tiếp tục điều hành chính sách tiền tệ một cách linh hoạt, chủ động, và thận trọng để ổn định thị trường tiền tệ và hỗ trợ thanh khoản cho các NHTM. Đồng thời, cần tăng cường giám sát hoạt động của các NHTM, đặc biệt là các hoạt động có rủi ro cao, để đảm bảo an toàn hệ thống.

6.2. Hướng Nghiên Cứu Mới Về Ảnh Hưởng Kinh Tế Vĩ Mô Đến Thanh Khoản

Các nghiên cứu trong tương lai có thể tập trung vào việc đánh giá tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô khác, như chính sách tài khóa, thương mại quốc tế, và dòng vốn đầu tư, đến thanh khoản ngân hàng. Đồng thời, cần xem xét tác động của các yếu tố vi mô, như chất lượng quản trị ngân hàng và mức độ cạnh tranh, đến khả năng chống chịu rủi ro của các NHTM.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Thanh khoản là yếu tố then chốt quyết định sự an toàn và khả năng tồn tại của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM). Về mặt lý thuyết, thanh khoản ngân hàng đại diện cho năng lực đáp ứng kịp thời, đầy đủ các nghĩa vụ tài chính tức thì như chi trả tiền gửi khi đến hạn, giải ngân hạn mức tín dụng đã cam kết, thanh toán chi phí hoạt động và thực hiện các giao dịch bằng tiền mặt với chi phí hợp lý. Thực tế lịch sử từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã minh chứng rằng sự yếu kém trong quản trị thanh khoản có thể tạo nên hiệu ứng dây chuyền (domino effect), dẫn đến tình trạng phá sản hàng loạt hoặc bắt buộc sáp nhập, ngay cả đối với những ngân hàng đang hoạt động có lãi. Trước thực trạng đó, Ủy ban Giám sát Ngân hàng Basel đã ban hành khuôn khổ Basel III vào năm 2013 nhằm siết chặt các chuẩn mực về quản trị an toàn thanh khoản.

Tại Việt Nam, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã ban hành nhiều văn bản pháp lý nhằm kiểm soát rủi ro thanh khoản của hệ thống NHTM, điển hình là Thông tư số 22/2019/TT-NHNN quy định các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài. Theo đó, từ ngày 01/01/2020, tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi (LDR) tối đa được quy định ở mức 85%. Đồng thời, tỷ lệ tối đa của nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung và dài hạn được áp dụng ở mức 34% (từ 01/10/2021 đến 30/09/2022) và giảm xuống còn 30% từ ngày 01/10/2022.

Bối cảnh thực tiễn giai đoạn 2020–2022 ghi nhận những biến động kinh tế vĩ mô phức tạp: nền kinh tế mở cửa phục hồi sau đại dịch Covid-19, các gói kích thích kinh tế và hỗ trợ lãi suất được triển khai khiến các NHTM giải ngân mạnh mẽ, dẫn đến tình trạng cạn hạn mức (room) tăng trưởng tín dụng vào đầu năm 2022. Cùng lúc đó, các bất ổn địa chính trị (như xung đột Nga – Ukraine) đẩy giá năng lượng và hàng hóa lên cao, gây áp lực lạm phát trên toàn cầu và buộc các ngân hàng trung ương phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Tình trạng tăng trưởng tín dụng nóng đi kèm với biến động kinh tế đặt ra yêu cầu cấp thiết về việc nhận diện chính xác các nhân tố chi phối thanh khoản của các ngân hàng.

Tính mới của đề tài: Khóa luận tập trung phân tích sự thay đổi trong tác động của các nhân tố đến thanh khoản ngân hàng trong bối cảnh giai đoạn hậu Covid-19, khi các ngân hàng thương mại vừa duy trì mức thanh khoản ổn định, vừa đạt kết quả lợi nhuận khả quan dưới sự điều hành chính sách tiền tệ và trần tín dụng của NHNN.

Mục tiêu nghiên cứu:

• Mục tiêu tổng quát: Xác định các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam, từ đó đề xuất các giải pháp và khuyến nghị chính sách nhằm quản trị thanh khoản hiệu quả.
• Mục tiêu cụ thể:
  1. Xác định các yếu tố tác động đến thanh khoản của các NHTM Việt Nam.
  2. Đo lường và đánh giá chiều hướng, mức độ tác động của từng yếu tố lên thanh khoản.
  3. Đề xuất các khuyến nghị quản trị thanh khoản giúp các NHTM vừa đảm bảo an toàn thanh khoản vừa tối ưu hóa khả năng sinh lời.

Câu hỏi nghiên cứu:

1. Những yếu tố nào ảnh hưởng đến thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam?
2. Mức độ và chiều hướng tác động của các yếu tố này đến thanh khoản của các NHTM Việt Nam như thế nào?
3. Những giải pháp nào giúp quản trị thanh khoản của các NHTM Việt Nam vừa đáp ứng an toàn thanh khoản vừa đảm bảo mục tiêu sinh lời?

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:

• Đối tượng nghiên cứu: Các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các NHTM.
• Phạm vi không gian: 25 ngân hàng thương mại Việt Nam niêm yết trên thị trường chứng khoán.
• Phạm vi thời gian: Giai đoạn 10 năm, từ năm 2012 đến năm 2021.

---

Cơ sở lý thuyết và phương pháp

Khóa luận xây dựng nền tảng lý luận dựa trên các khái niệm chuẩn mực về thanh khoản ngân hàng từ Ủy ban Basel (2008), Bessis (2012), mô hình cung - cầu thanh khoản và vị thế thanh khoản ròng (Net Liquidity Position - NLP) theo Rose (2004) và Nguyễn Văn Tiến (2015). Theo đó, vị thế thanh khoản ròng được xác định bởi chênh lệch giữa cung thanh khoản (tiền gửi mới, thu nợ, thu từ dịch vụ, vay thị trường tiền tệ, phát hành cổ phiếu, bán tài sản) và cầu thanh khoản (khách hàng rút tiền, thanh toán chi phí, chi trả cổ tức, giải ngân tín dụng mới).

Về phương pháp đo lường thanh khoản, tác giả căn cứ vào phân loại của Vodova (2011), bao gồm hai nhóm phương pháp chính:

1. Đo lường bằng khe hở thanh khoản (Liquidity gap): Chênh lệch giữa tổng dư nợ cho vay bình quân và tổng nguồn vốn huy động bình quân.
2. Đo lường bằng các tỷ số thanh khoản (Liquidity ratios): Gồm các chỉ số $L_1$ (Tài sản thanh khoản / Tổng tài sản), $L_2$ (Tài sản thanh khoản / Tổng nguồn vốn huy động ngắn hạn), $L_3$ (Dư nợ cho vay / Tổng tài sản) và $L_4$ (Dư nợ cho vay / Vốn huy động).

Trong nghiên cứu này, tác giả lựa chọn chỉ số $L_1$ làm biến phụ thuộc đại diện cho thanh khoản vì chỉ số này phản ánh toàn diện tỷ trọng tài sản có tính thanh khoản cao mà ngân hàng dự phòng để phòng ngừa rủi ro trong cả ngắn hạn lẫn trung - dài hạn.

Khóa luận kế thừa các lý thuyết kinh tế như Lý thuyết tín hiệu (Signaling Theory - Spence, 1973), Quan điểm "quá lớn để sụp đổ" (Too big to fail - Grey, 2009), cùng kết quả từ các công trình nghiên cứu quốc tế (Aspachs và cộng sự, 2005; Bunda & Desquilbet, 2008; Shen và cộng sự, 2009; Vodova, 2011; Bonfim & Kim, 2012; Moussa, 2015) và nghiên cứu tại Việt Nam (Trương Quang Thông, 2013; Đặng Văn Dân, 2015; Vũ Thị Hồng, 2015).

Phương pháp nghiên cứu thực tế:

• Phương pháp định tính: Hệ thống hóa lý luận, tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm trong và ngoài nước để xác định khoảng trống nghiên cứu, xây dựng mô hình hồi quy và diễn giải kết quả.
• Phương pháp định lượng: Sử dụng dữ liệu bảng cân bằng (balanced panel data) gồm 250 quan sát từ 25 NHTM trong 10 năm (2012–2021). Quy trình ước lượng và kiểm định được thực hiện tuần tự qua các bước:
  • Thống kê mô tả (Mean, Std. Dev, Min, Max).
  • Phân tích ma trận tương quan giữa các biến.
  • Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến thông qua hệ số phóng đại phương sai (VIF).
  • Ước lượng mô hình hồi quy dữ liệu bảng: Mô hình gộp OLS (Pooled OLS), Mô hình tác động cố định (FEM) và Mô hình tác động ngẫu nhiên (REM).
  • Kiểm định chọn mô hình: Kiểm định F-test (so sánh Pooled OLS và FEM) và kiểm định Hausman (so sánh FEM và REM).
  • Kiểm định khuyết tật mô hình: Kiểm định Modified Wald về hiện tượng phương sai sai số thay đổi (heteroskedasticity) và kiểm định Wooldridge về hiện tượng tự tương quan (autocorrelation).
  • Sử dụng phương pháp Bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (Feasible Generalized Least Squares - FGLS) để khắc phục triệt để các khuyết tật của mô hình.

Nguồn dữ liệu và công cụ hỗ trợ:

• Dữ liệu vi mô của 25 ngân hàng: Báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán từ năm 2012 đến 2021 thu thập qua VietstockFinance.
• Dữ liệu kinh tế vĩ mô: Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) và tỷ lệ lạm phát (INF) thu thập từ Tổng cục Thống kê (GSO) và Ngân hàng Thế giới (World Bank).
• Công cụ xử lý dữ liệu: Microsoft Excel và phần mềm Stata 16.0.

Tên biến	Ký hiệu	Công thức / Thước đo đo lường	Nguồn dữ liệu	Kỳ vọng dấu
Biến phụ thuộc
Tỷ số thanh khoản	$L_1$	Tài sản thanh khoản / Tổng tài sản	BCTC kiểm toán (VietstockFinance)	—
Biến độc lập nội tại (Vi mô)
Quy mô ngân hàng	$SIZE$	Logarit tự nhiên của Tổng tài sản ($\ln(\text{Total assets})$)	BCTC kiểm toán (VietstockFinance)	$+$
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu	$CAP$	Vốn chủ sở hữu / Tổng tài sản	BCTC kiểm toán (VietstockFinance)	$+$
Tỷ lệ dư nợ / vốn huy động	$LDR$	Tổng dư nợ cho vay / Tổng vốn huy động	BCTC kiểm toán (VietstockFinance)	$-$
Tỷ suất sinh lời trên VCSH	$ROE$	Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu	BCTC kiểm toán (VietstockFinance)	$-$
Tỷ lệ nợ xấu	$NPL$	Nợ xấu (nhóm 3–5) / Tổng dư nợ cho vay	BCTC kiểm toán (VietstockFinance)	$+$
Biến độc lập vĩ mô
Tăng trưởng kinh tế	$GDP$	Tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm (%)	Tổng cục Thống kê (GSO) / World Bank	$-$
Tỷ lệ lạm phát	$INF$	Chỉ số lạm phát hàng năm (%)	Tổng cục Thống kê (GSO)	$-$

Phương trình hồi quy tổng quát của mô hình: $$L1_{it} = \beta_0 + \beta_1 SIZE_{it} + \beta_2 CAP_{it} + \beta_3 LDR_{it} + \beta_4 ROE_{it} + \beta_5 NPL_{it} + \beta_6 GDP_t + \beta_7 INF_t + \varepsilon_{it}$$

---

Nội dung chính theo từng chương

Chương 1: Giới thiệu (Introduction)

Chương 1 thiết lập khung tổng thể của nghiên cứu bằng việc nêu bật tính cấp thiết của công tác quản trị thanh khoản ngân hàng trước các thách thức kinh tế vĩ mô và quy định pháp lý (Thông tư 22/2019/TT-NHNN, Basel III). Tác giả xác lập rõ ràng tính mới của đề tài trong giai đoạn mở cửa kinh tế hậu Covid-19, đồng thời công bố hệ thống 3 mục tiêu cụ thể, 3 câu hỏi nghiên cứu tương ứng, đối tượng và phạm vi nghiên cứu (25 NHTM niêm yết tại Việt Nam giai đoạn 2012–2021). Chương này cũng khái quát các phương pháp tiếp cận định tính và định lượng, đóng góp dự kiến của khóa luận và phác thảo cấu trúc tổng thể gồm 5 chương.

Chương 2: Cơ sở lý thuyết (Theoretical Framework)

Chương 2 cung cấp toàn bộ nền tảng lý luận chi tiết về thanh khoản ngân hàng. Tác giả phân tích các hoạt động ngân hàng cấu thành cung và cầu thanh khoản (dựa trên bảng tổng hợp của Rose, 2004), công thức xác định vị thế thanh khoản ròng (NLP), cùng các trạng thái thặng dư, thâm hụt và cân bằng thanh khoản. Chương này phân tích chi tiết hai phương pháp đo lường thanh khoản (khe hở thanh khoản và 4 tỷ số $L_1, L_2, L_3, L_4$), lập luận lý do chọn $L_1$ làm thước đo đại diện. Tác giả tiến hành phân loại và giải thích cơ chế tác động của nhóm nhân tố nội tại ($SIZE, CAP, LDR, ROE, NPL$) và nhóm nhân tố vĩ mô ($GDP, INF$). Phần tổng quan nghiên cứu thực nghiệm đã phân tích 7 công trình quốc tế và 3 công trình trong nước, từ đó chỉ ra khoảng trống nghiên cứu: các nghiên cứu trước đây tại Việt Nam phần lớn chỉ sử dụng dữ liệu đến trước năm 2019, ít kết hợp đồng thời cả nhân tố vi mô và vĩ mô trong bối cảnh biến động kinh tế sau đại dịch Covid-19.

Chương 3: Mô hình nghiên cứu (Research Model)

Chương 3 trình bày chi tiết quy trình nghiên cứu chuẩn hóa gồm 7 bước (Sơ đồ Graph 3.1): từ tổng quan lý thuyết, thiết kế mô hình, xác định mẫu và xử lý dữ liệu, lựa chọn kỹ thuật phân tích, kiểm định mô hình và khuyết tật, đến thảo luận và đưa ra khuyến nghị chính sách. Tác giả mô tả chi tiết mẫu nghiên cứu gồm 25 NHTM với 250 quan sát, cách thức thu thập dữ liệu thứ cấp từ VietstockFinance, GSO và World Bank. Phương trình hồi quy đa biến được thiết lập với 7 biến độc lập. Tác giả xây dựng 7 giả thuyết nghiên cứu ($H_1$ đến $H_7$) dựa trên các lập luận lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm tiền nhiệm, đồng thời xác lập quy trình kiểm định kinh tế lượng trên phần mềm Stata 16.0.

Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận (Research Results)

Chương 4 tập trung trình bày các phát hiện định lượng thực nghiệm thu được từ quá trình xử lý dữ liệu:

1. Thống kê mô tả (Bảng 4.1):

   • Biến thanh khoản ($L_1$): Giá trị trung bình đạt 17,30%, độ lệch chuẩn 7,x%. Ngân hàng có tỷ lệ $L_1$ cao nhất là SSB (52,11% vào năm 2012), thấp nhất là STB (4,x%).
   • Quy mô ngân hàng ($SIZE$): BID là ngân hàng có quy mô tài sản lớn nhất (1.761.696 tỷ đồng vào năm 2021); SGB có quy mô nhỏ nhất (14.685 tỷ đồng vào năm 2013). Top 3 ngân hàng về quy mô tài sản năm 2021 là BID, VCB và CTG.
   • Tỷ lệ vốn chủ sở hữu ($CAP$): Giá trị trung bình là 9%, thấp nhất thuộc về BID (4,x%) và cao nhất thuộc về SGB (24,19% năm 2012).
   • Tỷ lệ dư nợ trên vốn huy động ($LDR$): Giá trị trung bình đạt 66,x%, cao nhất là SGB (98,45% năm 2012) và thấp nhất là SSB (24,x%).
   • Tỷ suất sinh lời trên VCSH ($ROE$): Trung bình đạt 9,63%, cao nhất là VIB (26,39% năm 2021) và thấp nhất là NVB (0,x%).
   • Tỷ lệ nợ xấu ($NPL$): Trung bình 2,13%, độ lệch chuẩn 1,47%, thấp nhất là BID (0,001% năm 2021) và cao nhất là NAB (9,x%).
   • Tăng trưởng kinh tế ($GDP$): Trung bình đạt 5,59%, cao nhất đạt 7,08% (năm 2018) và thấp nhất giảm xuống 2,58% (năm 2021 do Covid-19).
   • Tỷ lệ lạm phát ($INF$): Trung bình đạt 3,8%, biến động cao nhất đạt 9,095% (năm 2012).

2. Phân tích tương quan và đa cộng tuyến (Bảng 4.2 & 4.3):

   • Hệ số tương quan giữa $L_1$ và các biến: $CAP$ ($+0,0010$), $INF$ ($+0,2987$), $SIZE$ ($-0,1708$), $LDR$ ($-0,5572$), $ROE$ ($-0,0782$), $NPL$ ($-0,0183$), $GDP$ ($-0,1268$).
   • Kiểm định VIF cho thấy hệ số VIF trung bình của các biến đều nhỏ hơn 10 (biến $SIZE$ có VIF là 2,53), xác nhận mô hình không có hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng.

3. Kiểm định lựa chọn mô hình và khắc phục khuyết tật:

   • Kiểm định F (Pooled OLS so với FEM): Giá trị thống kê $F(24, 218) = 14,00$, giá trị $p\text{-value} = 0,0000 < 0,05$, bác bỏ giả thuyết $H_0$, chọn mô hình FEM.
   • Kiểm định Hausman (FEM so với REM): Giá trị thống kê $\chi^2(7) = 33,00$, giá trị $p\text{-value} = 0,0000 < 0,05$, bác bỏ giả thuyết $H_0$, chọn mô hình tác động cố định FEM.
   • Kiểm định khuyết tật mô hình FEM:
     • Kiểm định Modified Wald về phương sai sai số: $\chi^2(25) = 82,00$, $p\text{-value} = 0,0000 < 0,05 \rightarrow$ Mô hình có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
     • Kiểm định Wooldridge về tự tương quan: $F(1, 24) = 55,00$, $p\text{-value} = 0,0000 < 0,05 \rightarrow$ Mô hình có hiện tượng tự tương quan.
   • Mô hình hồi quy FGLS: Tác giả sử dụng phương pháp FGLS để khắc phục đồng thời cả hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi, thiết lập kết quả ước lượng cuối cùng có ý nghĩa thống kê vững chắc.

Chương 5: Kết luận và hàm ý chính sách (Conclusion and Policy Implications)

Chương 5 đúc kết các phát hiện chính của nghiên cứu, phân tích nguyên nhân thực tiễn dẫn đến sự tác động của từng biến đến thanh khoản của hệ thống NHTM Việt Nam. Dựa trên kết quả định lượng, tác giả đưa ra hệ thống các giải pháp quản trị thanh khoản cho bản thân các NHTM và các khuyến nghị điều hành vĩ mô cho Ngân hàng Nhà nước. Cuối cùng, chương này trình bày trung thực các mặt hạn chế của nghiên cứu và gợi mở các hướng đi cho các nghiên cứu tiếp theo.

---

Kết quả và đóng góp

Kết quả hồi quy mô hình FGLS và đối chiếu giả thuyết

Kết quả ước lượng mô hình hồi quy FGLS cho thấy sự phân hóa rõ nét về chiều hướng và mức độ tác động của các nhân tố vi mô và vĩ mô đến thanh khoản ($L_1$) của 25 NHTM Việt Nam:

Biến độc lập	Giả thuyết kỳ vọng	Kết quả thực nghiệm FGLS	Chiều hướng tác động	Ý nghĩa thống kê
Quy mô ngân hàng ($SIZE$)	$+$ ($H_1$)	Dương ($+$)	Đồng chiều	Không có ý nghĩa
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu ($CAP$)	$+$ ($H_2$)	Dương ($+$)	Đồng chiều	Không có ý nghĩa
Tỷ lệ dư nợ / vốn huy động ($LDR$)	$-$ ($H_3$)	Âm ($-$)	Nghịch chiều	Có ý nghĩa thống kê
Tỷ suất sinh lời trên VCSH ($ROE$)	$-$ ($H_4$)	Dương ($+$)	Đồng chiều	Có ý nghĩa thống kê
Tỷ lệ nợ xấu ($NPL$)	$+$ ($H_5$)	Âm ($-$)	Nghịch chiều	Không có ý nghĩa
Tăng trưởng kinh tế ($GDP$)	$-$ ($H_6$)	Âm ($-$)	Nghịch chiều	Không có ý nghĩa
Tỷ lệ lạm phát ($INF$)	$-$ ($H_7$)	Dương ($+$)	Đồng chiều	Có ý nghĩa thống kê

Phân tích các biến có ý nghĩa thống kê:

• Tỷ lệ dư nợ trên vốn huy động ($LDR$): Tác động tiêu cực (nghịch chiều) đến thanh khoản của ngân hàng và có ý nghĩa thống kê. Khi ngân hàng gia tăng hoạt động cho vay vượt quá tốc độ huy động vốn, lượng tài sản kém thanh khoản tăng lên trong khi dự trữ thanh khoản suy giảm, làm gia tăng khe hở tài trợ và đẩy rủi ro thanh khoản lên cao.
• Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu ($ROE$): Tác động tích cực (đồng chiều) đến thanh khoản và có ý nghĩa thống kê. Điều này cho thấy tại các NHTM Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu, khả năng sinh lời cao giúp gia tăng nguồn vốn tự có và lợi nhuận giữ lại, tạo tiềm lực tài chính vững mạnh để ngân hàng củng cố dự trữ tài sản thanh khoản mà không làm triệt tiêu an toàn hoạt động.
• Tỷ lệ lạm phát ($INF$): Tác động tích cực (đồng chiều) đến thanh khoản và có ý nghĩa thống kê. Khi lạm phát gia tăng, các ngân hàng có xu hướng chủ động nâng cao tỷ lệ nắm giữ các tài sản có tính thanh khoản cao nhằm dự phòng rủi ro rút tiền gửi và các biến động bất lợi trên thị trường tài chính.

Đóng góp của đề tài

• Đóng góp về mặt lý luận: Khóa luận xây dựng và kiểm định thành công mô hình thực nghiệm đánh giá tác động đồng thời của các yếu tố tài chính nội tại và các chỉ số kinh tế vĩ mô đến thanh khoản của hệ thống NHTM tại một thị trường đang phát triển như Việt Nam; mở ra tiền đề nghiên cứu chuyên sâu về mối liên hệ giữa thanh khoản và hiệu quả hoạt động ngân hàng.
• Đóng góp về mặt thực tiễn: Cung cấp bằng chứng thực nghiệm cập nhật giai đoạn 2012–2021, hỗ trợ các nhà quản trị ngân hàng nhận định rõ mức độ đánh đổi hoặc bổ trợ giữa tỷ lệ $LDR$, khả năng sinh lời ($ROE$) và dự trữ thanh khoản, từ đó đưa ra chính sách phân bổ vốn hợp lý.

Các giải pháp và kiến nghị đề xuất

1. Đối với các Ngân hàng Thương mại:
   • Thiết lập chính sách quản trị cân bằng giữa tăng trưởng tín dụng và an toàn thanh khoản, kiểm soát chặt chẽ tỷ lệ $LDR$ không vượt quá trần quy định của NHNN (85%).
   • Tối ưu hóa việc sử dụng vốn chủ sở hữu để gia tăng lợi nhuận ($ROE$), đồng thời trích lập quỹ dự phòng và duy trì đệm tài sản thanh khoản linh hoạt.
   • Thường xuyên theo dõi sát các chỉ số kinh tế vĩ mô, đặc biệt là biến động lạm phát để chủ động cơ cấu lại danh mục tài sản sinh lời và tài sản dự trữ thanh khoản.
2. Đối với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam:
   • Tiếp tục hoàn thiện khung khổ pháp lý về an toàn hoạt động ngân hàng tiệm cận chuẩn mực Basel III.
   • Điều hành linh hoạt công cụ trần tăng trưởng tín dụng và lãi suất tái cấp vốn, bảo đảm thanh khoản hệ thống thông qua thị trường mở (OMO) và vai trò người cho vay cuối cùng (Lender of Last Resort).

---

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

Khóa luận chỉ ra một số hạn chế nhất định xuất phát từ phạm vi và dữ liệu:

• Về mẫu nghiên cứu: Dữ liệu chỉ thu thập từ 25 NHTM đã niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2012–2021, chưa bao quát được toàn bộ các ngân hàng thương mại cổ phần chưa niêm yết và các chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam.
• Về thước đo biến phụ thuộc: Đề tài chỉ sử dụng duy nhất chỉ số $L_1$ (Tài sản thanh khoản / Tổng tài sản) để đại diện cho thanh khoản, chưa kết hợp so sánh với các chỉ số đo lường thanh khoản khác như $L_2, L_3, L_4$ hoặc phương pháp khe hở thanh khoản ($NLP$).
• Về biến số mô hình: Mô hình mới chỉ xem xét 5 biến nội tại và 2 biến vĩ mô cơ bản, chưa đưa vào các biến số vĩ mô khác như lãi suất liên ngân hàng, tỷ giá hối đoái, hay các biến số quản trị rủi ro nội bộ chi tiết.

Hướng nghiên cứu tiếp theo:

• Mở rộng quy mô mẫu nghiên cứu cho toàn bộ hệ thống NHTM Việt Nam (bao gồm các ngân hàng chưa niêm yết) và kéo dài chuỗi thời gian nghiên cứu sang các năm tiếp theo sau năm 2021.
• Áp dụng đồng thời nhiều phương pháp đo lường thanh khoản ($L_1, L_2, L_3, L_4$, khe hở tài trợ) để so sánh đối chứng độ nhạy của các nhân tố ảnh hưởng.
• Bổ sung thêm các biến số giải thích mới về chính sách tiền tệ, lãi suất điều hành, tỷ lệ an toàn vốn (CAR) theo Basel II/III.

---

Giá trị tham khảo

Tài liệu khóa luận tốt nghiệp này mang lại giá trị học thuật và thực tiễn cho nhiều nhóm đối tượng:

• Sinh viên, học viên cao học chuyên ngành Tài chính – Ngân hàng: Tham khảo khung lý thuyết hoàn chỉnh về thanh khoản ngân hàng, phương pháp phân tích vị thế thanh khoản ròng và cách đo lường các tỷ số thanh khoản theo chuẩn mực quốc tế.
• Người làm nghiên cứu định lượng kinh tế lượng ứng dụng: Tham khảo quy trình phân tích dữ liệu bảng chuẩn mực trên phần mềm Stata 16.0, đặc biệt là quy trình kiểm định lựa chọn mô hình (F-test, Hausman) và kỹ thuật xử lý khuyết tật phương sai thay đổi cùng tự tương quan bằng phương pháp hồi quy FGLS.
• Cán bộ quản trị rủi ro tại các ngân hàng thương mại: Tham khảo các bằng chứng định lượng về tác động của tỷ lệ $LDR$, $ROE$ và lạm phát đến thanh khoản thực tế của hệ thống ngân hàng Việt Nam để xây dựng chính sách quản trị rủi ro thanh khoản nội bộ.

---

Câu hỏi thường gặp

1. Khóa luận sử dụng chỉ số nào để đại diện cho thanh khoản ngân hàng và công thức tính ra sao?

Tác giả sử dụng chỉ số $L_1$ (Tỷ số tài sản thanh khoản trên tổng tài sản) làm biến phụ thuộc duy nhất đại diện cho thanh khoản ngân hàng. Chỉ số này được tính bằng: $$L_1 = \frac{\text{Tài sản thanh khoản}}{\text{Tổng tài sản}}$$ Trong đó tài sản thanh khoản bao gồm tiền mặt, chứng khoán kinh doanh, tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước và tiền gửi tại các tổ chức tín dụng khác.

2. Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ những nguồn nào và quy mô mẫu là bao nhiêu?

Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp giai đoạn 2012–2021 từ 25 ngân hàng thương mại Việt Nam niêm yết trên thị trường chứng khoán, tạo thành bộ dữ liệu bảng cân bằng với 250 quan sát. Nguồn dữ liệu vi mô của các ngân hàng được trích xuất từ Báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán thông qua cơ sở dữ liệu VietstockFinance. Nguồn dữ liệu vĩ mô (tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát) được thu thập từ Tổng cục Thống kê Việt Nam (GSO) và Ngân hàng Thế giới (World Bank).

3. Vì sao tác giả lựa chọn mô hình FGLS làm mô hình hồi quy chính thức?

Quá trình kiểm định kinh tế lượng cho thấy:

1. Kiểm định F-test bác bỏ mô hình Pooled OLS để chọn mô hình tác động cố định FEM ($p\text{-value} = 0,0000$).
2. Kiểm định Hausman bác bỏ mô hình tác động ngẫu nhiên REM để chọn FEM ($p\text{-value} = 0,0000$).
3. Tuy nhiên, các kiểm định khuyết tật trên mô hình FEM cho thấy mô hình tồn tại đồng thời hiện tượng phương sai sai số thay đổi (Kiểm định Modified Wald, $p\text{-value} = 0,0000$) và hiện tượng tự tương quan (Kiểm định Wooldridge, $p\text{-value} = 0,0000$). Do đó, phương pháp Bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS) được lựa chọn để khắc phục hoàn toàn hai khuyết tật này.

4. Những biến số nào trong mô hình đạt ý nghĩa thống kê và chiều hướng tác động của chúng là gì?

Trong 7 biến độc lập được đưa vào mô hình hồi quy FGLS, có 3 biến đạt ý nghĩa thống kê trong việc giải thích thanh khoản ($L_1$) của các NHTM Việt Nam:

• Tỷ lệ dư nợ trên vốn huy động ($LDR$): Tác động tiêu cực (nghịch chiều) đến thanh khoản.
• Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu ($ROE$): Tác động tích cực (đồng chiều) đến thanh khoản.
• Tỷ lệ lạm phát ($INF$): Tác động tích cực (đồng chiều) đến thanh khoản. Các biến còn lại gồm Quy mô ngân hàng ($SIZE$), Tỷ lệ vốn chủ sở hữu ($CAP$), Tỷ lệ nợ xấu ($NPL$) và Tăng trưởng kinh tế ($GDP$) không đạt ý nghĩa thống kê trong mô hình FGLS.

5. Kết quả thống kê mô tả ghi nhận những ngân hàng nào có giá trị cao nhất và thấp nhất về các chỉ tiêu nghiên cứu?

• Tỷ số thanh khoản ($L_1$): Cao nhất là Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SSB) với 52,11% (năm 2012); thấp nhất là Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB) với 4,x%.
• Quy mô tài sản ($SIZE$): Ngân hàng có tài sản lớn nhất là BIDV (BID) với 1.761.696 tỷ đồng (năm 2021); nhỏ nhất là Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương (SGB) với 14.685 tỷ đồng (năm 2013).
• Tỷ lệ dư nợ trên vốn huy động ($LDR$): Cao nhất là SGB (98,45% năm 2012); thấp nhất là SSB (24,x%).
• Tỷ suất sinh lời trên VCSH ($ROE$): Cao nhất là Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB) đạt 26,39% (năm 2021); thấp nhất là Ngân hàng TMCP Quốc Dân (NVB) với 0,x%.
• Tỷ lệ nợ xấu ($NPL$): Thấp nhất là BID (0,001% năm 2021); cao nhất là Ngân hàng TMCP Nam Á (NAB) với 9,x%.

---

Kết luận

Khóa luận tốt nghiệp của tác giả Hoàng Đăng Khải đã hệ thống hóa toàn diện cơ sở lý luận và kiểm định thực nghiệm các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của 25 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2012–2021. Bằng việc áp dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng FGLS trên Stata 16.0 để khắc phục triệt để các khuyết tật về tự tương quan và phương sai thay đổi, nghiên cứu đã chứng minh tỷ lệ $LDR$ có tác động nghịch chiều, trong khi $ROE$ và lạm phát ($INF$) có tác động đồng chiều mang ý nghĩa thống kê đến tỷ số thanh khoản $L_1$. Các kết quả định lượng và hệ thống khuyến nghị chính sách trong khóa luận cung cấp cơ sở tham khảo khoa học có giá trị cho công tác quản trị rủi ro thanh khoản tại các ngân hàng thương mại cũng như công tác điều hành vĩ mô của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.

Trích đoạn nội dung tài liệu

THE STATE BANK OF VIETNAM MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING HO CHI MINH UNIVERSITY OF BANKING HOANG DANG KHAI FACTORS INFLUENCING THE LIQUIDITY OF COMMERCIAL BANKS IN VIETNAM GRADUATION THESIS MAJOR: BANKING AND FINANCE CODE: 7340201 SUPERVISOR: DR. NGUYEN DUY LINH HO CHI MINH CITY – 2022 THE STATE BANK OF VIETNAM MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING HO CHI MINH UNIVERSITY OF BANKING HOANG DANG KHAI STUDENT CODE: 050606180154 HQ6-GE04 FACTORS INFLUENCING THE LIQUIDITY OF COMMERCIAL BANKS IN VIETNAM GRADUATION THESIS MAJOR: BANKING AND FINANCE CODE: 7340201 SUPERVISOR: DR. NGUYEN DUY LINH HO CHI MINH CITY – 2022 ABSTRACT The topic " FACTORS INFLUENCING THE LIQUIDITY OF COMMERCIAL BANKS IN VIETNAM" is based on previous researches related to factors affecting the liquidity of Vietnamese commercial banks; The scope of the study is 25 Vietnamese commercial banks in the period 2012-2021. Besides, research data is secondary data collected from audited consolidated financial statements of commercial banks, General Statistics Office and World Bank.

The topic uses a univariate regression model with the dependent variable being bank liquidity and the independent variables being Bank size (SIZE), Equity ratio (CAP), Loan-to-deposit ratio (LDR), Return on equity (ROE), Non-performing loan (NPL), Economic growth (GDP), Inflation rate (INF). Through the regression models Pooled-OLS, FEM, REM, FGLS, along with some tests to find a complete model and have statistical significance. The model estimation results show that the variables LDR, NPL, and GDP have a negative impact on the liquidity of the bank; in contrast, the variables SIZE, CAP, ROE, and INF have a positive impact on the liquidity of banks. However, only variables such as LDR, ROE, and INF are statistically significant.

Based on the research results, the study contributes to providing suggestions and policy implications for bank administrators to both manage the liquidity of Vietnamese banks and meet both profitability. TABLE OF CONTENTS ABSTRACT. TABLE OF CONTENTS. DECLARATION OF AUTHENTICITY.

LIST OF ABBREVIATIONS. LIST OF TABLES. LIST OF GRAPHS .2 THE NOVELTY OF THE TOPIC .3 THE AIM OF THE THESIS .4 THE RESEARCH QUESTIONS .5 SUBJECT AND SCOPE OF THE RESEARCH.8 CONTRIBUTION OF THE THESIS.9 THE PROPOSED LAYOUT OF THE THESIS. 5 SUMMARY OF CHAPTER 1.

7 CHAPTER 2: THEORETICAL FRAMEWORK .1 LIQUIDITY OF COMMERCIAL BANKS .3 Supply and demand of liquidity and net liquidity position .2 LIQUIDITY MEASUREMENT METHOD .1 Liquidity gap measurement method .2 Liquidity ratio measurement method .3 FACTORS INFLUENCING BANK LIQUIDITY .1 Group of factors inside the bank .2 Group of factors outside the bank .4 EMPIRICAL RESEARCH OVERVIEW .3 The research gaps. 19 SUMMARY OF CHAPTER 2. 20 CHAPTER 3: RESEARCH MODEL .2 SAMPLES AND RESEARCH DATA .4 RESEARCH MODEL AND HYPOTHESIS .2 Description of variables and hypotheses. 26 SUMMARY OF CHAPTER 3.

30 CHAPTER 4: RESEARCH RESULTS.3 REGRESSION RESULTS OF THE RESEARCH MODEL .1 Comparison of regression results between two models, Pooled OLS and FEM 37 4.2 Comparison of regression results between two models, FEM and REM.3 Loan-to-deposit ratio (LDR) .4 Return on equity (ROE).5 Non-performing loan ratio (NPL) .6 Economic growth rate (GDP). 43 SUMMARY OF CHAPTER 4. 44 CHAPTER 5: CONCLUSION AND POLICY IMPLICATIONS .1 For commercial banks .2 For the State Bank of Vietnam .3 LIMITATIONS OF THE THESIS .4 PROPOSING DIRECTIONS FOR FURTHER RESEARCH. 49 SUMMARY OF CHAPTER 5.

LIST OF COMMERCIAL BANKS IN VIETNAM IN THE RESEARCH SAMPLE. 53 APPENDIX B CALCULATED DATASET. 55 APPENDIX C REGRESSION RESULTS WITH STATA 16. 69 DECLARATION OF AUTHENTICITY I declare that this is my independent thesis.

The data used in the thesis are of clear origin and published following the law. The research results in the thesis are my research and analysis, honestly, objectively, and by following the reality of Vietnam. These results have not been published in any previous papers.