Chuyên đề thực tập: Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của ngân hàng thương mại Việt Nam niêm yết trên thị trường chứng khoán

• Tác giả: Hoàng Thị Mai
• Người hướng dẫn: ThS. Nguyễn Thị Liên
• Trường học: Trường Đại học Kinh tế Quốc dân
• Chuyên ngành: Toán tài chính
• Đề tài: Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại Việt Nam đang niêm yết trên thị trường chứng khoán
• Loại tài liệu: chuyên đề thực tập chuyên ngành
• Năm xuất bản: 2022
• Địa điểm: Hà Nội

• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT
• 1.1. Cơ cấu vốn của ngân hàng thương mại
• 1.2. Các lý thuyết có liên quan
• 1.2.1. Các lý thuyết về cơ cấu vốn
• 1.2.2. Lý thuyết cấu trúc vốn của Modigliani và Miller (Mô hình MM)
• 1.3. Phương pháp phân tích dữ liệu
• 1.3.1. Số liệu mảng và mô hình số liệu mảng
• 1.3.2. Mô hình số liệu gộp
• 1.3.3. Mô hình tác động cố định (Fixed Effects Model) và mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model)
• 1.3.4. Các kiểm định trong dữ liệu mảng
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI ĐANG NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TPHCM
• 2.1. Tình hình về cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại
• 2.2. Thực trạng môi trường vĩ mô ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng thương mại
• 2.3. Thực trạng hiệu quả kinh doanh ngân hàng thương mại
• 2.4. Đánh giá thực trạng về cấu trúc vốn của ngân hàng thương mại
• 3. CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI ĐANG NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TPHCM
• 3.1. Nguồn dữ liệu
• 3.2. Mô hình và ý tưởng nghiên cứu
• 3.3. Các biến đưa vào mô hình
• 3.4. Kết quả ước lượng trong mô hình
• 3.4.1. Thống kê mô tả các biến
• 3.4.2. Kết quả kiểm định và các mô hình
• 4. CHƯƠNG 4: KHUYẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

I. Cấu trúc vốn và ngân hàng thương mại

Cấu trúc vốn là yếu tố quan trọng quyết định hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại. Nó phản ánh tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu và vốn vay trong tổng nguồn vốn của ngân hàng. Ngân hàng thương mại tại Việt Nam đóng vai trò trung gian tài chính, huy động vốn từ dân cư và doanh nghiệp để cung cấp tín dụng và các dịch vụ tài chính khác. Cấu trúc vốn tối ưu giúp ngân hàng tối thiểu hóa chi phí vốn và tối đa hóa giá trị doanh nghiệp. Các nghiên cứu chỉ ra rằng, tỷ lệ đòn bẩy tài chính của ngân hàng thường cao hơn so với các doanh nghiệp khác do đặc thù ngành.

1.1. Đặc điểm cấu trúc vốn ngân hàng

Cấu trúc vốn của ngân hàng thương mại chủ yếu dựa vào vốn vay, chiếm hơn 90% tổng tài sản. Điều này tạo ra đòn bẩy tài chính mạnh nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro tài chính cao. Vốn chủ sở hữu tuy chiếm tỷ trọng nhỏ nhưng đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo an toàn hoạt động. Các ngân hàng cần cân nhắc giữa lợi nhuận và rủi ro khi xây dựng cấu trúc vốn tối ưu. Nghiên cứu của Modigliani và Miller (1958) chỉ ra rằng, trong điều kiện thị trường hoàn hảo, cấu trúc vốn không ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp. Tuy nhiên, trên thực tế, các yếu tố như thuế và chi phí giao dịch làm thay đổi kết quả này.

II. Nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn

Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của ngân hàng thương mại bao gồm yếu tố nội tại và yếu tố bên ngoài. Yếu tố nội tại như hiệu quả kinh doanh, quản trị vốn, và rủi ro tài chính. Yếu tố bên ngoài như chính sách vốn, quy định ngân hàng, và biến động của thị trường chứng khoán. Hiệu quả kinh doanh cao giúp ngân hàng tăng vốn chủ sở hữu, từ đó giảm tỷ lệ vốn vay. Quản trị vốn hiệu quả giúp ngân hàng kiểm soát rủi ro tài chính và duy trì cấu trúc vốn tối ưu. Các quy định ngân hàng của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cũng tác động mạnh đến cấu trúc vốn thông qua các quy định về tỷ lệ an toàn vốn và nợ xấu.

2.1. Yếu tố nội tại

Hiệu quả kinh doanh là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến cấu trúc vốn. Ngân hàng có lợi nhuận cao có thể tái đầu tư vào vốn chủ sở hữu, giảm sự phụ thuộc vào vốn vay. Quản trị vốn hiệu quả giúp ngân hàng kiểm soát rủi ro tài chính và duy trì tỷ lệ đòn bẩy hợp lý. Ngoài ra, quản lý rủi ro tốt giúp ngân hàng tránh được các tình huống vỡ nợ và duy trì uy tín trên thị trường.

2.2. Yếu tố bên ngoài

Chính sách vốn và quy định ngân hàng của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đóng vai trò quan trọng trong việc định hình cấu trúc vốn. Các quy định về tỷ lệ an toàn vốn, nợ xấu, và vốn chủ sở hữu tối thiểu buộc ngân hàng phải điều chỉnh cấu trúc vốn để tuân thủ. Biến động của thị trường chứng khoán cũng ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu ngân hàng.

III. Thực trạng cấu trúc vốn tại Việt Nam

Thực trạng cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại niêm yết tại Việt Nam cho thấy sự phụ thuộc lớn vào vốn vay. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu thấp, đặc biệt trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động mạnh. Các ngân hàng đang đối mặt với rủi ro tài chính cao do nợ xấu tăng và hiệu quả kinh doanh giảm. Quy định ngân hàng ngày càng chặt chẽ buộc các ngân hàng phải tăng cường quản trị vốn và quản lý rủi ro. Nghiên cứu chỉ ra rằng, các ngân hàng có cấu trúc vốn tối ưu thường đạt lợi nhuận cao hơn và ổn định hơn.

3.1. Phân tích thực trạng

Phân tích thực trạng cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại niêm yết tại Việt Nam cho thấy, tỷ lệ vốn vay chiếm hơn 90% tổng nguồn vốn. Điều này tạo ra đòn bẩy tài chính mạnh nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro tài chính cao. Nợ xấu tăng trong bối cảnh kinh tế khó khăn đặt ra thách thức lớn cho các ngân hàng. Quy định ngân hàng ngày càng chặt chẽ buộc các ngân hàng phải tăng cường quản trị vốn và quản lý rủi ro.