Môn Quản trị rủi ro Lớp Tài chính Tối Thứ 3 GVHD: GS.TS Thầy Trần Ngọc Thơ Chương 16 Basel II.5, Basel III, và những thay đổi sau khủng hoảng khác Nhóm Thuyết trình: NỘI DUNG Thảo luận các quy định được biết như là Basel II. Thảo luận xem xét các quy định trong Basel III Thảo luận các quy định khác 16.5 Có lẽ không may cho Basel II là ngày thực hiện của nó trùng hợp với sự khởi đầu của cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất mà các thị trường tài chính đã trải qua kể từ những năm 1930. Cho rằng Basel II là một bước tiến tới tự điều chỉnh, nơi mà các ngân hang khi tính toán vốn điều lệ, có quyền tự do sử dụng ước tính riêng của họ về đầu vào mô hình như PD, LGD, và EAD. Trong cuộc khủng hoảng tín dụng, người ta nhận thấy cần có một số thay đổi để tính toán vốn cho rủi ro thị trường.
Những thay đổi này được gọi là Basel II. Tính toán Stressed VaR 2. Chi phí rủi ro gia tăng mới 3. Thước đo rủi ro toàn diện cho các công cụ phụ thuộc vào tương quan tín dụng.5 Stressed VaR: VaR mở rộng • Basel I cho phép các ngân hang tính cơ sở vốn dựa trên một VaR 99% trong 10 ngày.
• Giai đoạn 2003-2006 là thời điểm mà sự biến động của hầu hết các biến thị trường là thấp. Do đó, rủi ro thị trường VaRs được tính trong giai đoạn này cho các mục đích về vốn điều lệ cũng thấp. • Hơn nữa, các VaRs tiếp tục quá thấp trong một khoảng thời gian sau khi cuộc khủng hoảng bắt đầu, bởi vì nhiều dữ liệu được sử dụng để tính toán chúng tiếp tục đến từ một khoảng thời gian biến động thấp.5 Stressed VaR: VaR mở rộng • Stressed VaR được xác định bằng cách tính toán các biến diễn ra trong khoảng thời gian 250 ngày (12 tháng) của các điều kiện thị trường bị căng thẳng hơn là về cách chúng di chuyển trong thời gian từ một đến bốn năm trước. • Các tính toán mô phỏng lịch sử để đi đến một phương pháp Stressed VaR giả định rằng tỷ lệ phần trăm thay đổi trong các biến thị trường trong ngày tiếp theo là một mẫu ngẫu nhiên từ phần trăm thay đổi hàng ngày của họ được quan sát thấy trong thời gian 250 ngày điều kiện thị trường căng thẳng.5 Stressed VaR: VaR mở rộng • Basel II.5 yêu cầu các ngân hàng tính hai VaRs.
Một là VaR thông thường (dựa trên một đến bốn năm trước đó thị trường). Loại khác Stressed VaR (tính từ một thời gian là 250 ngày). Hai phương pháp VaR được kết hợp để tính tổng phí vốn. Công thức tính tổng phí vốn là: • Với và là VaR và Stressed VaR (với khoảng thời gian 10 ngày và mức độ tin cậy 99%) tính vào ngày hôm trước.
Các biến và là trung bình của VaR và Stressed VaR (với khoảng thời gian 10 ngày và mức độ tin cậy 99%) tính trong 60 ngày trước đó. Các thông số và là các yếu tố nhân được xác định bởi giám sát ngân hàng và tối thiểu bằng ba.5 Stressed VaR: VaR mở rộng • Phần 15.6, yêu cầu về vốn trước khi Basel II.5 là: • Vì Stressed VaR ít nhất cũng giống như VaR, công thức cho thấy tác động của quy tắc mới này là tăng ít nhất gấp đôi yêu cầu về vốn (giả định = ) .5 Incremental Risk Charge: Phí rủi ro Gia tăng • Ủy ban Basel đã lo ngại rằng những rủi ro trong tranding book có ít vốn hơn những rủi ro tương tự trong banking book • Việc tính tranding book thường dẫn đến việc tính phí vốn thấp hơn nhiều so với tính toán banking book. Do đó, các ngân hàng thường có xu hướng ghi nhận các công cụ tín dụng trong tranding book.5 Incremental Risk Charge: Phí rủi ro gia tăng • Các nhà quản lý đề xuất mức phí rủi ro gia tăng (IDRC) năm 2005 được tính bằng mức độ tin cậy 99,9% và khoảng thời gian một năm đối với các công cụ trong tranding book nhạy cảm với rủi ro vỡ nợ. • Mục đích: đảm bảo các sản phẩm như Trái phiếu và các sản phẩm phái sinh tín dụng ghi nhận trong “trading book” phải đạt được các yêu cầu về vốn tương tự như khi được ghi nhận trong “banking book”.
• Ủy ban Basel thừa nhận rằng hầu hết các khoản lỗ trong bối cảnh thị trường tín dụng năm 2007 và 2008 là do thay đổi xếp hạng tín dụng, mở rộng tín dụng và mất thanh khoản chứ không chỉ do hậu quả của việc vỡ nợ. • Bởi vì các sản phẩm thuộc IRC nằm trong tranding book, giả định rằng một ngân hàng sẽ có cơ hội cân bằng lại danh mục đầu tư của mình trong suốt năm để tránh rủi ro vỡ nợ. Vì vậy, các ngân hàng phải ước tính một khoảng thời gian thanh khoản cho mỗi công cụ thuộc IRC. Thời gian thanh khoản đại diện cho thời gian cần thiết để bán vị thế hoặc để phòng ngừa rủi ro trong một thị trường bị căng thẳng.5 Incremental Risk Charge: Phí rủi ro gia tăng •Giả sử rằng thời hạn thanh khoản cho trái phiếu có xếp loại A là ba tháng.
Theo mục đích tính giá trị VaR trong một năm, ngân hàng giả định rằng vào mỗi cuối ba tháng, nếu xếp hạng của trái phiếu đã thay đổi hoặc nếu nó không thực hiện, nó sẽ được thay thế bằng một trái phiếu có tỷ lệ A tương tự như được tổ chức vào đầu thời kỳ. Điều tương tự sẽ xảy ra vào cuối sáu tháng và cuối chín tháng. Đây được gọi là mức độ xác thực nguy hiểm.5 • Đo lường rủi ro toàn diện (CRM) được thiết kế để tính đến các rủi ro trong correlation book. Đây là danh mục đầu tư của các công cụ như chứng khoán có tài sản (ABSs) và nghĩa vụ nợ phải trả (CDOs) The có liên quan đến tương quan giữa rủi ro vỡ nợ của Comprehensive các tài sản khác nhau.
• CRM là một khoản chi phí vốn đơn lẻ thay thế chi Risk Measure: Đo phí rủi ro gia tăng và chi phí rủi ro cụ thể cho các lường rủi ro toàn tài sản tài chính phụ thuộc vào mối tương quan tín diện dụng. • Phương pháp này được xây dựng nhằm đảm bảo nguồn vốn sử dụng cho các công cụ tài chính phụ thuộc vào mối tương quan về vỡ nợ tín dụng được ghi nhận trong “trading book” luôn được đầy đủ.5 The Comprehensive Risk Measure: Đo lường rủi ro toàn diện •CRM là một khoản phí duy nhất thay thế phí rủi ro gia tăng và phí rủi ro cụ thể đối với các công cụ phụ thuộc vào tương quan tín dụng. Cách tiếp cận chuẩn hóa Basel II.5 để tính toán CRM được tóm tắt trong Bảng 16.5 cho phép các ngân hàng, với sự chấp thuận của giám sát, sử dụng mô hình nội bộ của họ để tính toán CRM. Các mô hình do các ngân hàng phát triển khá phức tạp để được các giám sát viên ngân hàng chấp thuận.2 BASEL III Sau cuộc khủng hoảng tín dụng 2007-2009, Ủy ban Basel đã nhận ra rằng cần phải có một cuộc cải tổ lớn của Basel II.5 tăng yêu cầu về vốn đối với rủi ro thị trường.
Ủy ban Basel cũng muốn tăng yêu cầu về vốn đối với rủi ro tín dụng. Ngoài ra, họ cũng cho rằng định nghĩa về vốn cần phải được thắt chặt và các quy định cần thiết để giải quyết rủi ro thanh khoản.Vốn đệm rủi ro nghĩa và 4.Tỷ lệ về đệm dự chống tín dụng yêu cầu đòn bẩy thanh phòng hiệu ứng của bên về vốn khoản chu kỳ đối tác 16.2 BASEL III Capital Definition and Requirements: Định nghĩa và yêu cầu về vốn 1. Vốn cấp Không cấp có sở hữu cấp 1 bổ sung vốn 2 cấp 3.2 BASEL III Capital Definition and Requirements: Định nghĩa và yêu cầu về vốn •Vốn chủ sở hữu thường được Ủy ban Basel đề cập là "vốn liên quan đến hoạt động". Khi ngân hàng đang tiếp tục hoạt động (tức là có vốn cổ phần), vốn chủ sở hữu thông thường sẽ phải chịu lỗ.
Vốn cấp 2 được gọi là "vốn không cần thiết". •Khi ngân hàng không còn hoạt động nữa (nghĩa là có vốn âm), thì khoản lỗ phải được hấp thụ bởi vốn cấp 2. Vốn cấp 2 đứng dưới dạng tiền gửi của người gửi tiền trong danh mục thanh lý. Trong khi vốn cấp 2 vẫn còn dương, người gửi tiền trên lý thuyết sẽ được hoàn trả đầy đủ.2 BASEL III Capital Definition • 1.
Vốn chủ sở hữu vốn cấp 1 phải ở mức tối and thiểu 4,5% RWA.Tổng vốn cấp 1 (vốn cổ phần loại 1 cộng vốn Requirements: bổ sung vốn cấp 1) phải luôn ở mức 6% RWA. Định nghĩa và yêu • 3. Tổng vốn (tổng vốn cấp 1 cộng với vốn cấp cầu về vốn 2) phải luôn ở mức tối thiểu 8% RWA 16.2 BASEL III (a) các tỷ lệ phần trăm này đã được tăng lên 16.2 BASEL III Capital Conservation Buffer: Vốn đệm dự phòng •Basel III yêu cầu một vốn đệm dự phòng trong những thời điểm bình thường, bao gồm một khoản tỷ lệ vốn chủ sở hữu cấp 1 trên RWA là 2,5%. •Quy định này được thiết kế để đảm bảo rằng các ngân hàng xây dựng vốn trong những khoảng thời gian bình thường để có thể chịu những suy giảm khi các khoản lỗ phát sinh trong những giai đoạn khó khăn về tài chính.
(Các lập luận ủng hộ điều này là các ngân hàng dễ dàng huy động vốn trong thời gian bình thường hơn là trong thời kỳ thị trường căng thẳng.) •nâng tiêu chuẩn số vốn cổ phần thường chuẩn đến 7%, nâng tổng số vốn chủ sở hữu cấp 1 lên tối thiểu 8.5% và nâng tổng số vốn tối thiểu cộng vốn đệm dự phòng lên tối thiểu 10. Những con số này có thể giảm xuống 4,5%, 6% và 8% trong điều kiện thị trường bị căng thẳng (vì thiệt hại), nhưng các ngân hàng sau đó chịu áp lực để đưa vốn trở lại mức yêu cầu •Một trong những hậu quả của yêu cầu về vốn cổ phần tăng lên là các ngân hàng có thể gặp khó khăn trong việc đạt được lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu mà họ có trong giai đoạn 1990-2006.2 BASEL III Capital Conservation Buffer: Vốn đệm dự phòng •Trong trường hợp vốn đệm dự phòng đã được sử dụng hết hoặc một phần, các ngân hàng buộc phải hạn chế cổ tức của họ cho đến khi vốn đã được bổ sung. Các quy tắc về cổ tức được tóm tắt trong Bảng 16.2 BASEL III Countercyclical Buffer: Vốn dự phòng chống hiệu ứng theo chu kỳ Bên cạnh vốn đệm dự phòng, Basel III đã xác định một vốn dự phòng chống hiệu ứng theo chu kỳ.