Yếu tố quyết định cấu trúc vốn của các công ty niêm yết trong ngành dược phẩm tại Việt Nam

• Tác giả: Bui Thi Minh Huyen
• Người hướng dẫn: Prof. Hiroshi Morita
• Trường học: Vietnam Japan University
• Chuyên ngành: Business Administration
• Đề tài: Determinants Of Capital Structure Of Listed Firms In The Pharmaceutical Sector In Vietnam
• Loại tài liệu: graduation thesis
• Năm xuất bản: 2020
• Địa điểm: Hanoi

Mục lục chi tiết

• ACKNOWLEDGEMENT
• STATUTORY DECLARATION
• LIST OF TABLES
• LIST OF FIGURES
• LIST OF ABBREVIATIONS
• EXECUTIVE SUMMARY
• 1. CHAPTER 1: INTRODUCTION
• 1.1. Research Motivations
• 1.2. Research Objectives
• 1.3. Research Objects and Scope
• 1.4. Research Questions
• 1.5. Research Structure
• 2. CHAPTER 2: THEORETICAL FRAMEWORK
• 2.1. Definition relating to capital structure
• 2.1.1. Capital structure
• 2.1.2. Components in capital structure of enterprises
• 2.1.2.1. Liabilities
• 2.1.2.2. Equity
• 2.2. The theories about capital structure
• 2.2.1. Capital structure theory of Modigliani and Miller
• 2.2.2. Trade-off theory
• 3. CHAPTER 3: METHODOLOGY
• 4. CHAPTER 4: DATA ANALYSIS AND FINDINGS
• 4.1. Analyzing the pharmaceutical sector in Vietnam during the 10-year period
• 4.1.1. The characteristics of pharmaceutical sector in Vietnam
• 4.1.2. Current status of capital and capital structure of pharmaceutical listed firms
• 4.2. Descriptive statistics of dependent variable
• 4.3. Descriptive statistics of independent variables
• 4.4. Testing the model
• 4.4.1. Original regression model
• 4.4.2. Correlation matrix and multicollinearity testing
• 4.4.3. Overcoming the Heteroskedasticity of the model
• 4.5. Result of the research and discussing them
• 4.6. Comparing factors affect to capital structure between companies listed on Hanoi Stock Exchange (HNX) and ones listed on Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE)
• 5. CHAPTER 5: RESEARCH IMPLICATIONS AND RECOMMENDATIONS
• 5.1. Recommendations for the pharmaceutical listed companies in Vietnam
• 5.2. Recommendations for related parties
• 5.3. Limitation and the following research directions

Tóm tắt

I. Tổng quan về yếu tố quyết định cấu trúc vốn trong ngành dược phẩm

Cấu trúc vốn là một yếu tố quan trọng trong quản lý tài chính của các công ty niêm yết, đặc biệt là trong ngành dược phẩm tại Việt Nam. Ngành dược phẩm đang phát triển mạnh mẽ, với nhu cầu cao về vốn để đầu tư vào nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới. Việc hiểu rõ các yếu tố quyết định cấu trúc vốn sẽ giúp các công ty tối ưu hóa chi phí tài chính và nâng cao giá trị doanh nghiệp.

1.1. Định nghĩa cấu trúc vốn và tầm quan trọng của nó

Cấu trúc vốn được định nghĩa là tỷ lệ giữa nợ và vốn chủ sở hữu trong một công ty. Tầm quan trọng của cấu trúc vốn nằm ở khả năng ảnh hưởng đến chi phí vốn và rủi ro tài chính của doanh nghiệp. Một cấu trúc vốn hợp lý giúp doanh nghiệp duy trì sự ổn định tài chính và phát triển bền vững.

1.2. Tình hình ngành dược phẩm tại Việt Nam

Ngành dược phẩm Việt Nam đang chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, với doanh thu đạt 5.9 tỷ USD vào năm 2018. Tuy nhiên, ngành này cũng đối mặt với nhiều thách thức như phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu và yêu cầu vốn đầu tư lớn cho công nghệ sản xuất.

II. Các yếu tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của công ty niêm yết

Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến quyết định cấu trúc vốn của các công ty niêm yết trong ngành dược phẩm. Các yếu tố này bao gồm đặc điểm doanh nghiệp, môi trường kinh doanh và chính sách tài chính. Việc phân tích các yếu tố này sẽ giúp các nhà quản lý đưa ra quyết định tài chính hợp lý.

2.1. Đặc điểm doanh nghiệp và cấu trúc vốn

Các đặc điểm như quy mô công ty, tuổi thọ doanh nghiệp và khả năng sinh lời có ảnh hưởng lớn đến cấu trúc vốn. Doanh nghiệp lớn thường có khả năng tiếp cận nguồn vốn dễ dàng hơn và có thể sử dụng nợ để tối ưu hóa chi phí vốn.

2.2. Môi trường kinh doanh và rủi ro tài chính

Môi trường kinh doanh có thể tạo ra rủi ro tài chính cho doanh nghiệp. Các yếu tố như cạnh tranh trong ngành dược phẩm, biến động kinh tế và chính sách tài chính của nhà nước đều có thể ảnh hưởng đến quyết định cấu trúc vốn của công ty.

III. Phương pháp nghiên cứu cấu trúc vốn trong ngành dược phẩm

Nghiên cứu cấu trúc vốn trong ngành dược phẩm có thể được thực hiện thông qua các phương pháp định lượng và định tính. Việc sử dụng dữ liệu tài chính từ các công ty niêm yết sẽ giúp phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn một cách chính xác.

3.1. Phân tích dữ liệu tài chính

Phân tích dữ liệu tài chính từ báo cáo tài chính của các công ty niêm yết sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về cấu trúc vốn. Các chỉ số như tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ thanh khoản và khả năng sinh lời sẽ được xem xét.

3.2. Khảo sát và phỏng vấn chuyên gia

Khảo sát và phỏng vấn các chuyên gia trong ngành dược phẩm sẽ giúp thu thập thông tin về các yếu tố quyết định cấu trúc vốn. Những ý kiến từ các nhà quản lý và chuyên gia tài chính sẽ cung cấp cái nhìn thực tiễn về vấn đề này.

IV. Kết quả nghiên cứu và ứng dụng thực tiễn

Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng các yếu tố như khả năng sinh lời, quy mô công ty và chính sách tài chính có ảnh hưởng đáng kể đến cấu trúc vốn của các công ty niêm yết trong ngành dược phẩm. Những phát hiện này có thể được áp dụng để cải thiện quyết định tài chính của doanh nghiệp.

4.1. So sánh giữa các công ty niêm yết trên HNX và HOSE

Nghiên cứu cho thấy có sự khác biệt trong cấu trúc vốn giữa các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE). Các công ty trên HOSE thường có quy mô lớn hơn và khả năng tiếp cận vốn tốt hơn.

4.2. Đề xuất giải pháp cho doanh nghiệp

Dựa trên kết quả nghiên cứu, các công ty niêm yết trong ngành dược phẩm nên xem xét lại cấu trúc vốn của mình để tối ưu hóa chi phí tài chính. Việc sử dụng nợ một cách hợp lý có thể giúp tăng trưởng bền vững và nâng cao giá trị doanh nghiệp.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của ngành dược phẩm

Ngành dược phẩm tại Việt Nam đang có nhiều cơ hội phát triển, nhưng cũng đối mặt với nhiều thách thức. Việc hiểu rõ các yếu tố quyết định cấu trúc vốn sẽ giúp các công ty niêm yết đưa ra quyết định tài chính hợp lý, từ đó phát triển bền vững trong tương lai.

5.1. Tương lai của ngành dược phẩm Việt Nam

Với sự gia tăng nhu cầu về sản phẩm y tế và sự phát triển của công nghệ, ngành dược phẩm Việt Nam có tiềm năng lớn để phát triển. Tuy nhiên, các công ty cần phải chuẩn bị tốt về mặt tài chính để đối phó với những thách thức trong tương lai.

5.2. Đề xuất cho các nhà đầu tư và chính sách

Các nhà đầu tư nên xem xét kỹ lưỡng cấu trúc vốn của các công ty niêm yết trước khi ra quyết định đầu tư. Đồng thời, các nhà hoạch định chính sách cần tạo ra môi trường thuận lợi để hỗ trợ sự phát triển của ngành dược phẩm.