Tác động của Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu đến Hoạt động Tín dụng Ngành Ngân hàng Việt Nam

Chuyên khảo phân tích Impacts of the global financial crisis on credit operations of banking sector in vietnam graduation, đánh giá các khía cạnh quan trọng, đề xuất hướng nghiên

• Tác giả: Nguyen Thien Huong
• Người hướng dẫn: Nguyen Thi Hong Mai (MA)
• Trường học: Banking Academy of Vietnam
• Chuyên ngành: Banking
• Đề tài: Tác động của Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu đến Hoạt động Tín dụng Ngành Ngân hàng Việt Nam
• Loại tài liệu: graduation thesis
• Năm xuất bản: 2013
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• DEDICATION
• ACKNOWLEDGEMENT
• EXECUTIVE SUMMARY
• LIST OF TABLES AND FIGURES
• LIST OF ABBREVIATIONS
• TABLE OF CONTENTS
• INTRODUCTION
• 0.1. Purpose and research questions
• 0.2. Scope and limitations
• 0.3. Quantitative research method
• 0.4. Data collection: Secondary data
• 0.5. Structure of the thesis
• 1. CHAPTER 1: THEORETICAL FRAMEWORK OF FINANCIAL CRISIS
• 1.1. Definition and characteristics of a financial crisis
• 1.1.1. Identifying a financial crisis
• 1.1.2. Typical characteristics of a financial crisis
• 1.2. Possible effects of a financial crisis on banking operations
• 2. CHAPTER 2: GLOBAL FINANCIAL CRISIS AND ITS IMPACTS ON CREDIT OPERATIONS OF BANKING SECTOR IN VIETNAM
• 2.1. The global financial crisis of 2007-2008
• 2.2. Global financial crisis: Five key stages
• 2.3. Genesis of the global financial crisis
• 2.4. Impacts of the crisis on global banking industry
• 2.5. Credit operations of commercial banks in Vietnam under the influence of global financial crisis
• 2.5.1. An assessment of fund mobilization
• 2.5.2. An assessment of credit extension
• 3. CHAPTER 3: SOLUTIONS TO IMPROVE CREDIT OPERATIONS OF DOMESTIC BANKING SECTOR AFTER THE CRISIS
• 3.1. Trend forecast for the global financial crisis
• CONCLUSION

Tóm tắt

I. Tổng Quan Tác Động Khủng Hoảng Tài Chính Đến Ngân Hàng

Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008, bắt nguồn từ khủng hoảng cho vay dưới chuẩn (subprime) ở Mỹ, đã lan rộng và gây ra những hệ lụy nặng nề cho kinh tế thế giới. Nó được coi là cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất kể từ Đại suy thoái những năm 1930, đe dọa sự sụp đổ của các tổ chức tài chính lớn, đòi hỏi chính phủ các nước phải giải cứu ngân hàng và gây ra sự sụt giảm trên thị trường chứng khoán. Cuộc khủng hoảng này đã dẫn đến sự thất bại của nhiều doanh nghiệp lớn, làm giảm đáng kể tài sản của người tiêu dùng và gây suy thoái kinh tế, góp phần vào cuộc khủng hoảng nợ công ở châu Âu. Việt Nam, một nền kinh tế nhỏ, mở cửa, phụ thuộc vào FDI và xuất khẩu, cũng không tránh khỏi những tác động tiêu cực, mặc dù đến muộn hơn vào cuối năm 2008. Hệ thống ngân hàng Việt Nam đã phải đối mặt với những khó khăn và thách thức mới. Nghiên cứu này đi sâu vào tác động của khủng hoảng tài chính đến hoạt động tín dụng của ngành ngân hàng Việt Nam, từ đó đưa ra các giải pháp cải thiện.

1.1. Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 Nguồn gốc và diễn biến

Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 bắt đầu với sự đổ vỡ của thị trường nhà đất Mỹ và các sản phẩm tài chính phức tạp liên quan đến cho vay dưới chuẩn. Sự lan rộng của cuộc khủng hoảng đã dẫn đến sự suy giảm kinh tế toàn cầu, ảnh hưởng đến nhiều quốc gia và ngành công nghiệp. Các chính phủ đã phải can thiệp để cứu các ngân hàng và kích thích kinh tế. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) cũng đã có những biện pháp để ổn định hệ thống tài chính trong nước. Sự kiện này làm nổi bật tầm quan trọng của việc quản lý rủi ro và giám sát chặt chẽ trong ngành ngân hàng.

1.2. Tác động của khủng hoảng tài chính đến hệ thống ngân hàng Việt Nam

Mặc dù không bị ảnh hưởng trực tiếp và nghiêm trọng như các quốc gia khác, hệ thống ngân hàng Việt Nam vẫn phải đối mặt với những thách thức do cuộc khủng hoảng tài chính gây ra. Những yếu kém trong hoạt động tín dụng đã được bộc lộ, đặt ra câu hỏi về việc làm thế nào để tăng cường khả năng chống chịu của các hoạt động tín dụng trước những tác động tiêu cực trong tương lai. Nghiên cứu này sẽ tập trung vào phân tích chi tiết những tác động này và đề xuất các giải pháp phù hợp. Hoạt động tín dụng, bao gồm huy động vốn và cho vay, chịu ảnh hưởng lớn.

II. Vấn Đề Thách Thức Với Hoạt Động Tín Dụng Ngân Hàng Việt Nam

Khủng hoảng tài chính đã phơi bày những lỗ hổng và điểm yếu trong hệ thống ngân hàng Việt Nam. Rủi ro tín dụng gia tăng, nợ xấu leo thang, và khả năng huy động vốn của các ngân hàng bị ảnh hưởng. Sự sụt giảm niềm tin của công chúng vào hệ thống tài chính cũng là một vấn đề đáng lo ngại. Ngoài ra, sự thay đổi trong cơ cấu tín dụng và sự biến động của lãi suất đã gây thêm áp lực lên hoạt động tín dụng của các ngân hàng. Việc thiếu các biện pháp quản lý rủi ro hiệu quả và sự yếu kém trong giám sát hoạt động của các ngân hàng thương mại cũng là những yếu tố góp phần làm trầm trọng thêm tình hình. Thị trường tài chính biến động mạnh.

2.1. Gia tăng rủi ro tín dụng và nợ xấu trong khủng hoảng

Cuộc khủng hoảng tài chính đã dẫn đến sự suy giảm kinh tế, khiến nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc trả nợ, dẫn đến sự gia tăng của nợ xấu. Các ngân hàng phải đối mặt với áp lực lớn trong việc quản lý và thu hồi nợ. Việc đánh giá rủi ro tín dụng trở nên khó khăn hơn trong bối cảnh kinh tế bất ổn. Quản trị rủi ro yếu kém làm tình hình thêm trầm trọng. Điều này đòi hỏi các ngân hàng phải tăng cường các biện pháp quản lý rủi ro và thu hồi nợ hiệu quả hơn.

2.2. Biến động lãi suất và ảnh hưởng đến huy động vốn

Sự biến động của lãi suất trong thời kỳ khủng hoảng đã gây ra những khó khăn cho các ngân hàng trong việc huy động vốn. Lãi suất tăng cao làm giảm nhu cầu vay vốn, trong khi lãi suất thấp lại làm giảm sự hấp dẫn của việc gửi tiền. Các ngân hàng phải đối mặt với bài toán khó khăn trong việc cân bằng giữa việc huy động vốn và cho vay. Chính sách tiền tệ cần linh hoạt và kịp thời để ứng phó với biến động.

III. Giải Pháp Chính Sách Lãi Suất Hiệu Quả Giúp Ngân Hàng Vượt Khủng Hoảng

Để giảm thiểu tác động tiêu cực của khủng hoảng tài chính và tăng cường khả năng chống chịu của hệ thống ngân hàng, việc thực hiện các chính sách lãi suất phù hợp là vô cùng quan trọng. Các ngân hàng cần chủ động điều chỉnh lãi suất theo tín hiệu thị trường và mục tiêu chính sách của Ngân hàng Nhà nước. Đồng thời, cần tăng cường quản lý rủi ro tín dụng, nâng cao hiệu quả hoạt động giám sát và chú trọng đến bảo hiểm tiền gửi. Chính sách lãi suất linh hoạt và hiệu quả sẽ giúp ổn định thị trường tiền tệ và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa các cơ quan quản lý và các ngân hàng thương mại.

3.1. Điều chỉnh lãi suất linh hoạt theo tín hiệu thị trường

Các ngân hàng cần chủ động theo dõi và phân tích các tín hiệu thị trường để điều chỉnh lãi suất một cách linh hoạt và kịp thời. Việc này giúp các ngân hàng duy trì được khả năng cạnh tranh và thu hút khách hàng. Ngân hàng Nhà nước đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng chính sách lãi suất và ổn định thị trường. Cần có sự minh bạch và hiệu quả trong việc truyền tải thông tin chính sách.

3.2. Quản lý rủi ro tín dụng chặt chẽ hơn sau khủng hoảng

Sau cuộc khủng hoảng tài chính, việc quản lý rủi ro tín dụng trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Các ngân hàng cần tăng cường các biện pháp đánh giá rủi ro, kiểm soát chất lượng tín dụng và thu hồi nợ. Cần có sự đầu tư vào công nghệ và đào tạo nguồn nhân lực để nâng cao năng lực quản lý rủi ro. Hệ thống quản lý rủi ro cần được xây dựng bài bản và tuân thủ các chuẩn mực quốc tế.

IV. Cải Thiện Nâng Cao Giám Sát Ngân Hàng Ổn Định Hoạt Động Tín Dụng

Nâng cao hoạt động giám sát của Ngân hàng Nhà nước đối với các ngân hàng thương mại là yếu tố then chốt để đảm bảo sự ổn định và an toàn của hệ thống. Cần tăng cường năng lực giám sát, kiểm tra, và phát hiện sớm các rủi ro tiềm ẩn. Đồng thời, cần có các biện pháp xử lý nghiêm minh đối với các vi phạm. Giám sát ngân hàng hiệu quả sẽ giúp ngăn chặn các hành vi rủi ro và bảo vệ quyền lợi của người gửi tiền. Cần có sự độc lập và minh bạch trong hoạt động giám sát.

4.1. Tăng cường năng lực giám sát và kiểm tra ngân hàng

Ngân hàng Nhà nước cần tăng cường năng lực giám sát và kiểm tra các ngân hàng thương mại, đặc biệt là các ngân hàng có quy mô lớn và hoạt động phức tạp. Việc giám sát cần được thực hiện thường xuyên và toàn diện, bao gồm cả việc kiểm tra báo cáo tài chính, đánh giá rủi ro và kiểm soát tuân thủ. Thanh tra ngân hàng cần được thực hiện độc lập và khách quan.

4.2. Xử lý nghiêm các vi phạm trong hoạt động tín dụng

Cần có các biện pháp xử lý nghiêm minh đối với các vi phạm trong hoạt động tín dụng, như cho vay không đúng quy định, che giấu nợ xấu, và vi phạm các quy định về an toàn vốn. Việc xử lý nghiêm các vi phạm sẽ giúp răn đe các hành vi sai trái và bảo vệ sự lành mạnh của hệ thống. Kỷ luật ngân hàng cần được thực hiện nghiêm minh.

V. Kết Quả Đánh Giá Tác Động Thực Tế Kinh Nghiệm Rút Ra

Nghiên cứu này đánh giá tác động thực tế của khủng hoảng tài chính đến hoạt động tín dụng của ngành ngân hàng Việt Nam thông qua phân tích dữ liệu và phỏng vấn các chuyên gia. Các kết quả nghiên cứu cho thấy khủng hoảng đã ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng tín dụng, chất lượng tín dụng và khả năng huy động vốn của các ngân hàng. Kinh nghiệm rút ra từ cuộc khủng hoảng này là cần tăng cường quản lý rủi ro, nâng cao năng lực giám sát và thực hiện các chính sách vĩ mô phù hợp. Phân tích dữ liệu cụ thể giúp lượng hóa tác động. Kinh nghiệm thực tiễn là vô giá.

5.1. Phân tích dữ liệu tăng trưởng tín dụng và nợ xấu

Nghiên cứu sử dụng dữ liệu về tăng trưởng tín dụng và nợ xấu để đánh giá tác động của khủng hoảng tài chính đến hoạt động tín dụng của các ngân hàng. Dữ liệu cho thấy tăng trưởng tín dụng giảm sút đáng kể trong giai đoạn khủng hoảng, trong khi nợ xấu lại tăng lên. Số liệu thống kê cho thấy rõ sự ảnh hưởng tiêu cực. Phân tích này giúp hiểu rõ hơn về mức độ ảnh hưởng của khủng hoảng.

5.2. Đánh giá tác động đến khả năng huy động vốn

Nghiên cứu cũng đánh giá tác động của khủng hoảng tài chính đến khả năng huy động vốn của các ngân hàng. Khủng hoảng đã làm giảm niềm tin của công chúng vào hệ thống tài chính, khiến việc huy động vốn trở nên khó khăn hơn. Lãi suất huy động tăng lên, nhưng vẫn khó thu hút được tiền gửi. Điều này ảnh hưởng đến khả năng cung cấp vốn cho nền kinh tế.

VI. Tương Lai Giải Pháp Để Ngân Hàng Việt Nam Vững Mạnh Hơn

Để xây dựng một hệ thống ngân hàng Việt Nam vững mạnh hơn trong tương lai, cần tiếp tục hoàn thiện khuôn khổ pháp lý, tăng cường quản lý rủi ro, nâng cao năng lực cạnh tranh và chủ động hội nhập quốc tế. Đồng thời, cần chú trọng đến phát triển các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới, đáp ứng nhu cầu ngày càng đa dạng của khách hàng. Hệ thống ngân hàng cần trở nên hiệu quả, an toàn và bền vững. Hội nhập quốc tế sâu rộng là tất yếu.

6.1. Hoàn thiện khuôn khổ pháp lý và chính sách ngân hàng

Cần tiếp tục hoàn thiện khuôn khổ pháp lý và chính sách ngân hàng, đảm bảo phù hợp với các chuẩn mực quốc tế và đáp ứng yêu cầu phát triển của nền kinh tế. Cần có các quy định chặt chẽ về an toàn vốn, quản lý rủi ro và giám sát hoạt động. Môi trường pháp lý minh bạch và ổn định là yếu tố quan trọng để thu hút đầu tư.

6.2. Nâng cao năng lực cạnh tranh và hội nhập quốc tế

Các ngân hàng Việt Nam cần nâng cao năng lực cạnh tranh và chủ động hội nhập quốc tế để có thể phát triển bền vững trong bối cảnh toàn cầu hóa. Cần đầu tư vào công nghệ, đào tạo nguồn nhân lực và phát triển các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới. Hợp tác quốc tế giúp ngân hàng học hỏi kinh nghiệm và tiếp cận nguồn vốn.

Trích đoạn nội dung tài liệu

STATE BANK OF VIETNAM BANKING ACADEMY OF VIETNAM FACULTY OF FOREIGN LANGUAGE ---------- IMPACTS OF THE GLOBAL FINANCIAL CRISIS ON CREDIT OPERATIONS OF BANKING SECTOR IN VIETNAM Student: Nguyen Thien Huong Class: ATC A – k12 Student Code: 12A7511083 Supervisor: Nguyen Thi Hong Mai (MA) ) 28th May 2013 Graduation Thesis Banking Academy DEDICATION I dedicate this graduation thesis to my family and to Banking Academy of Vietnam Nguyen Thien Huong ATC A- k12 Graduation Thesis Banking Academy ACKNOWLEDGEMENT First of all, I would like to express the profound gratitude to my supervisor MA. Nguyen Thi Hong Mai for giving me great support, encouragement and constructive feedback to accomplish the paper. I deeply appreciated all credit officers at Au Co sub-branch, Asia Commercial Bank (ACB), for assisting and instructing me with work and data collection. I would like to give my special thanks to Mr.

Thai Gia Trong, Personal Financial Consultant of ACB, for his great support and cooperation throughout my study. Finally, I wish to extend my heartiest thanks to all Banking Academy‟s lecturers, who have equipped me with sufficient knowledge, and my family, who has supported me wholeheartedly. Nguyen Thien Huong ATC A- k12 Graduation Thesis Banking Academy EXECUTIVE SUMMARY This paper studies the impacts of the global financial crisis on banking system in Vietnam, particularly on credit operations. It goes ahead to understand theoretical underpinnings relating to financial crises in general before critically analyzing the influence of the global downturn on deposit taking and credit extension of domestic commercial banks, primarily using three-year data from the SBV Annual Report from 2007 to 2009.

The theory mentions three fundamental aspects of financial crises, including definition, characteristics and their possible effects on banking system. It suggests that credit activities of banking industry are under influence of many factors in financial market, such as interest-rate policies, money supply and demand, banks‟ ability to collect debts, all of which are likely to change under crises. Particularly, the global financial crisis of 2008 proved to be a typical fiscal turmoil possessing all specific features of a financial crisis. A study of its causes and effects was conducted with an emphasis on the situation of Vietnam credit operations.

Indeed, impact assessment of domestic credit operations has shown that both deposit taking and credit extension could not be exempted from the exotic catastrophe, though it came late. The impacts became apparent in 2008 with two adverse trends of interest rate over the year. Also, the loss of public confidence and changes in credit structure together with climbing bad debts were reported as the aftermath of the world cataclysm, suggesting that banking sector in Vietnam is still in need of further improvements in credit activities. In an attempt to make Vietnamese banking system more robust, some recommendations are proposed to the banks, such as pursuing proper interest rate policies, tightening credit risk management, ameliorating the supervising activities in commercial banks, and paying more attention to credit and deposit insurance.

Nguyen Thien Huong ATC A- k12 Graduation Thesis Banking Academy LIST OF TABLES AND FIGURES LIST OF TABLES Table 1: GSEs‟ subprime loan and securities purchases. 17 Table 2: Banks affected by the Global Financial Crisis 2008. 20 Table 3: Information on banking operations in quarter I/2009. 27 LIST OF FIGURES Figure 1: The Dow Jones industrial average on August 6, 2011.

13 Figure 2: US current account or trade deficit. 15 Figure 3: Capital mobilization from the economy. 23 Figure 4: Interest rate in 2008. 24 Figure 5: Credit growth over the period 2001-2007.

29 Figure 6: Credit growth of the banking system in 2008. 30 Figure 7: Credit growth in 2008. 31 Figure 8 Overview of the financial process. 44 Nguyen Thien Huong ATC A- k12 Graduation Thesis Banking Academy LIST OF ABBREVIATIONS Abbreviations Explanations BOP Balance of Payment Fed Federal Reserve System CDO Collateralized Debt Obligation MBS Mortgage Backed Securities ARM Adjustable Rate Mortgage CDS Credit Default Swap GSE Government-sponsored enterprise FDIC Federal Deposit Insurance Corporation CAR Capital Adequacy Ratio AIG American Insurance Group GDP Gross Domestic Product SBV The State Bank of Vietnam ACB Asia Commercial Bank Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of VCB Vietnam Agribank Vietnam Bank for Agriculture and Rural Development Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Vietinbank Trade Joint Stock Commercial Bank for Investment and BIDV Development of Vietnam VPBank Vietnam Prosperity Joint-Stock Commercial Bank Eximbank Vietnam Export Import Commercial Joint Stock Bank USD, US$, $ The United States dollar VND Vietnam Dong pa Per annum Nguyen Thien Huong ATC A- k12 Graduation Thesis Banking Academy TABLE OF CONTENTS DEDICATION ACKNOWLEDGEMENT EXECUTIVE SUMMARY LIST OF TABLES AND FIGURES LIST OF ABBREVIATIONS INTRODUCTION.

Purpose and research questions. Scope and limitations. Quantitative research method. Data collection: Secondary data.

Structure of the thesis. 3 CHAPTER 1: THEORETICAL FRAMEWORK OF FINANCIAL CRISIS. Definition and characteristics of a financial crisis. Identifying a financial crisis.

Typical characteristics of a financial crisis. 5 Nguyen Thien Huong ATC A- k12 Graduation Thesis Banking Academy 1. Possible effects of a financial crisis on banking operations. 8 CHAPTER 2: GLOBAL FINANCIAL CRISIS AND ITS IMPACTS ON CREDIT OPERATIONS OF BANKING SECTOR IN VIETNAM.

The global financial crisis of 2007-2008. Global financial crisis: Five key stages. Genesis of the global financial crisis. Impacts of the crisis on global banking industry.

Credit operations of commercial banks in Vietnam under the influence of global financial crisis. An assessment of fund mobilization. An assessment of credit extension. 28 CHAPTER 3: SOLUTIONS TO IMPROVE CREDIT OPERATIONS OF DOMESTIC BANKING SECTOR AFTER THE CRISIS.

Trend forecast for the global financial crisis. 43 Nguyen Thien Huong ATC A- k12 Graduation Thesis Banking Academy INTRODUCTION 1. Research rationale Over the period from 2008 to 2012, the world experienced unfolding and heavy repercussions of the global financial crisis stemming from U. “subprime” turbulent in the summer of 2007.

The global financial crisis is regarded as the worst financial crisis since the Great Depression of the 1930s. It resulted in the threat of total collapse of large financial institutions, the bailout of banks by national governments, and downturns in stock markets around the world. The crisis played a significant role in the failure of key businesses, declines in consumer wealth estimated in trillions of US dollars, and a downturn in economic activity leading to the later recession and contributing to the European sovereign-debt crisis. The contagious impacts of the global financial crisis have been felt in all continents as well as most nations.

Being a small open, FDI-reliant and export-dependant economy, Vietnam has not been spared the fallout from this external shock though it came late in the end of 2008. In the financial market, Vietnamese banking system also suffered. Although this backbone sector was not severely and directly affected by the crisis, some weaknesses regarding the credit operations were revealed, which, remains a question of how to make credit activities more robust to combat future adverse impacts. This issue prompted me to conduct a research on “Impacts of the Global Financial Crisis on Credit Operations of Banking Sector in Vietnam” as my graduation thesis.

Purpose and research questions 2. Purpose This paper attempts to: Nguyen Thien Huong 1 ATC A- k12 Graduation Thesis Banking Academy  Provide an insight into the global financial crisis, specifically its causes, timeline and effects on global banking system.  Critically analyze the impacts of financial catastrophe on credit operations of commercial banks in Vietnam.  Propose some practical recommendations for the recovery and improving the efficiency of credit operations.

Research questions How to define a financial crisis? What are possible effects of financial crises on banking system in theory? What is the global financial crisis? Why did it happen? And how was global banking industry influenced? What are the impacts of the global financial meltdown on credit operations of banking sector in Vietnam? How to enhance the efficiency of domestic credit operations to confront future shocks and crises? 3. Scope and limitations The scope of this thesis covers the following main areas:  The global financial crisis of 2008  The credit operations of domestic banking sector under the crisis However, the research project focuses only on the effects of the crisis on banking system without mentioning to societal or other economic consequences. Nguyen Thien Huong 2 ATC A- k12 Graduation Thesis Banking Academy 4. Quantitative research method Quantitative method is a research method focusing on the collection and analysis of numerical data and statistics.

The thesis studies the movements of interest rate, credit growth rate, deposit outstanding, loan outstanding of Vietnam banking sector in the year 2007, 2008 and the first half of 2009, from which drawing conclusion about the aftermath. Data collection: Secondary data In this paper, the secondary data are extracted from the SBV Annual Reports 2007- 2009, SBV Monthly Report on Banking Operations and the public annual reports of some commercial banks, to name but a few, ACB, Vietcombank, BIDV, VPBank. Structure of the thesis Apart from Introduction and Conclusion, the thesis consists of three chapters: Chapter I: Theoretical Framework of Financial Crisis Chapter II: Global Financial Crisis and Its Impacts on Credit Operations of Banking Sector in Vietnam Chapter III: Solutions to Improving Credit Operations of Domestic Banking Sector Nguyen Thien Huong 3 ATC A- k12 Graduation Thesis Banking Academy CHAPTER 1 THEORETICAL FRAMEWORK OF FINANCIAL CRISIS 1. Definition and characteristics of a financial crisis 1.

Identifying a financial crisis It is necessary to define what a financial crisis is before studying its impacts. Unfortunately, there is no universally agreed definition. A large body of work has been devoted to the identification and dating of crises, but ambiguities remain. At first, financial crisis was thought to be caused by budget deficit, resulting in the demand for issuing more money to finance the imbalance.

Governments abandoned the fixed exchange rate regime, and national foreign currency reserves fell below acceptable level. Obstfeld (1994) assured that the financial crisis in general stemmed from the conflict between the fixed exchange rate regime and the government‟s wants to pursue expansionary monetary policy. According to Hyman Minsky (1919-1996), a financial crisis is a result of the failure of one or more than one economic factors which fail to fulfill their financial duties. For instance, banks cannot repay their depositors; borrowers cannot repay banks‟ loans.

The roots of the unfulfilled payment duties are problems in liquidity and solvency, or intentional capital occupancy. The insolvency may originate from bankruptcies, business losses, or problems in government spending. Like an infectious disease, it can exercise influence over the economy as a whole. Mishkin (2000) argued that financial instability might lead to a financial crisis when financial system faced the asymmetric information probably responsible for moral hazard and adverse selection.

In this case, banking system might be unable to perform its inherent function as distribution channel for financial sources. Nguyen Thien Huong 4 ATC A- k12 Graduation Thesis Banking Academy Other economists subscribe to the idea that there is a correlation between the attempt to liberalize financial market and the number of financial crises. Whether or not fiscal liberalization necessarily triggers financial crisis has inherently been a question of much controversy. Thus, what exactly is a financial crisis? To choose the most proper definition among those, first it is advisory to have fundamental knowledge about some relevant notions below: Finance: Branch of economics, a science that studies the management of funds (money and other assets).

Financial market: Any marketplace where buyers and sellers participate in the trade of assets such as equities, bonds, currencies and derivatives. One of the main functions of financial markets is to allocate capital. Capital markets especially facilitate the raising of capital while money markets facilitate the transfer of liquidity, in both cases matching those who have capital to those who need it.