Tác Động Của Các Nhân Tố Kinh Tế Vĩ Mô Đến Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam Giai Đoạn 2014 - 2019

• Tác giả: Đỗ Thu Huyền
• Người hướng dẫn: PGS. Tô Kim Ngọc
• Trường học: Học viện Ngân hàng
• Chuyên ngành: Tài chính
• Đề tài: Tác Động Của Các Nhân Tố Kinh Tế Vĩ Mô Đến Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam Giai Đoạn 2014 - 2019
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2020
• Địa điểm: Hà Nội

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• PHẦN MỞ ĐẦU
• 0.1. Tính cấp thiết của đề tài
• 0.2. Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu
• 0.2.1. Mục tiêu nghiên cứu
• 0.2.2. Câu hỏi nghiên cứu
• 0.3. Đối tượng nghiên cứu
• 0.4. Phương pháp nghiên cứu
• 0.5. Kết cấu của bài khóa luận
• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN
• 1.1. Các nghiên cứu trong và ngoài nước về tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán
• 1.1.1. Các nghiên cứu nước ngoài
• 1.1.2. Các nghiên cứu trong nước
• 1.1.3. Khoảng trống các nghiên cứu trong và ngoài nước
• 2. CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÁC NHÂN TỐ VĨ MÔ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
• 2.1. Tổng quan về thị trường chứng khoán
• 2.2. Khái niệm và phân loại thị trường chứng khoán
• 2.3. Chức năng của thị trường chứng khoán
• 2.4. Đặc điểm của thị trường chứng khoán
• 2.5. Các nhân tố tác động đến thị trường chứng khoán
• 2.5.1. Các nhân tố tự thân của thị trường chứng khoán
• 2.5.2. Các nhân tố vi mô
• 2.5.3. Các nhân tố kinh tế vĩ mô
• 2.5.4. Các nhân tố khác
• 3. CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2014 – 2019 VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 3.1. Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2014 – 2019
• 3.2. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam
• 3.3. Các nhân tố kinh tế vĩ mô tác động tới thị trường chứng khoán Việt Nam
• 3.4. Phương pháp nghiên cứu
• 3.4.1. Lựa chọn mô hình
• 3.4.2. Xây dựng mô hình
• 3.4.3. Lựa chọn các biến
• 3.4.4. Xây dựng các biến trong mô hình
• 4. CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 4.1. Mô tả tổng quan số liệu nghiên cứu
• 4.2. Kết quả mô hình hồi quy
• 4.2.1. Kiểm định tự tương quan (Correlation)
• 4.2.2. Kiểm tra phương sai sai số thay đổi
• 4.2.3. Kiểm tra đa cộng tuyến
• 4.2.4. Mô hình hồi quy tuyến tính đa biến (OLS)
• 5. CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ
• 5.1. Tóm tắt kết quả định lượng: ảnh hưởng của từng yếu tố vĩ mô tới chỉ số chứng khoán
• 5.2. Mức độ tin cậy của kết quả nghiên cứu
• 5.3. Cơ chế tỷ giá cần linh hoạt và tránh những cú sốc thay đổi đột ngột
• 5.4. Kiểm soát tình hình lạm phát
• 5.5. Kiểm soát thị trường vàng
• 5.6. Giảm thiểu ảnh hưởng của giá dầu quốc tế đến giá dầu trong nước
• 5.7. Hoàn thiện cấu trúc vi mô của thị trường chứng khoán Việt Nam
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

I. Tổng Quan Về Tác Động Kinh Tế Vĩ Mô Đến Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCK) đã trải qua nhiều biến động trong giai đoạn 2014 - 2019. Các nhân tố kinh tế vĩ mô như lạm phát, tỷ giá hối đoái, và lãi suất đã có ảnh hưởng sâu sắc đến chỉ số chứng khoán. Nghiên cứu này sẽ phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố này và sự biến động của TTCK, từ đó đưa ra những nhận định và khuyến nghị cho các nhà đầu tư.

1.1. Tác Động Của Lạm Phát Đến Thị Trường Chứng Khoán

Lạm phát là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến TTCK. Khi lạm phát tăng, sức mua của người tiêu dùng giảm, dẫn đến doanh thu của các công ty giảm sút. Điều này có thể làm giảm giá cổ phiếu và chỉ số chứng khoán. Nghiên cứu cho thấy rằng lạm phát có mối quan hệ ngược chiều với chỉ số VN-Index.

1.2. Tỷ Giá Hối Đoái Và Ảnh Hưởng Đến Chỉ Số Chứng Khoán

Tỷ giá hối đoái cũng là một yếu tố quan trọng trong việc xác định giá trị cổ phiếu. Khi tỷ giá USD/VND tăng, chi phí nhập khẩu tăng, ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp. Nghiên cứu cho thấy rằng tỷ giá hối đoái có tác động tiêu cực đến TTCK, đặc biệt là trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế.

II. Vấn Đề Và Thách Thức Của Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam

TTCK Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức trong bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động. Các nhân tố kinh tế vĩ mô như chính sách tài khóa và tiền tệ của Chính phủ có thể tạo ra những cú sốc lớn cho thị trường. Việc hiểu rõ các vấn đề này là cần thiết để đưa ra các giải pháp hiệu quả.

2.1. Thách Thức Từ Chính Sách Tài Khóa

Chính sách tài khóa có thể ảnh hưởng đến dòng tiền vào TTCK. Khi Chính phủ tăng thuế hoặc cắt giảm chi tiêu, điều này có thể làm giảm niềm tin của nhà đầu tư và dẫn đến sự sụt giảm của chỉ số chứng khoán.

2.2. Ảnh Hưởng Của Biến Động Kinh Tế Toàn Cầu

Biến động kinh tế toàn cầu, như cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung, có thể tác động mạnh đến TTCK Việt Nam. Những thay đổi trong chính sách thương mại có thể làm giảm dòng vốn đầu tư nước ngoài vào thị trường, ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

III. Phương Pháp Nghiên Cứu Tác Động Của Các Nhân Tố Kinh Tế Vĩ Mô

Nghiên cứu này sử dụng phương pháp hồi quy đa biến để phân tích tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến TTCK. Dữ liệu được thu thập từ các nguồn chính thống và phân tích bằng phần mềm Stata để đưa ra kết quả chính xác.

3.1. Mô Hình Hồi Quy Đa Biến

Mô hình hồi quy đa biến OLS được sử dụng để xác định mối quan hệ giữa các biến độc lập và chỉ số chứng khoán. Các biến như lạm phát, tỷ giá hối đoái, và lãi suất được đưa vào mô hình để phân tích.

3.2. Phân Tích Dữ Liệu Và Kiểm Định

Dữ liệu được kiểm định tính dừng và đồng tích hợp để đảm bảo tính chính xác của mô hình. Các kiểm định như ADF và Johansen được áp dụng để xác định mối quan hệ giữa các biến.

IV. Kết Quả Nghiên Cứu Về Tác Động Của Các Nhân Tố Kinh Tế Vĩ Mô

Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng các nhân tố kinh tế vĩ mô có tác động đáng kể đến chỉ số chứng khoán. Cụ thể, lạm phát và tỷ giá hối đoái có mối quan hệ tiêu cực với chỉ số VN-Index, trong khi lãi suất có tác động tích cực trong một số trường hợp.

4.1. Tác Động Của Lạm Phát Đến Chỉ Số VN Index

Kết quả cho thấy rằng lạm phát có tác động tiêu cực đến chỉ số VN-Index. Khi lạm phát tăng, giá cổ phiếu có xu hướng giảm, ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.

4.2. Tỷ Giá Hối Đoái Và Chỉ Số Chứng Khoán

Tỷ giá hối đoái cũng cho thấy mối quan hệ tiêu cực với chỉ số chứng khoán. Khi tỷ giá tăng, chi phí sản xuất tăng, dẫn đến giảm lợi nhuận của doanh nghiệp và giá cổ phiếu.

V. Kết Luận Và Khuyến Nghị Về Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng các nhân tố kinh tế vĩ mô có ảnh hưởng lớn đến TTCK Việt Nam. Để đảm bảo sự phát triển bền vững của thị trường, cần có các chính sách hợp lý từ Chính phủ và các cơ quan quản lý.

5.1. Khuyến Nghị Chính Sách Tài Khóa

Chính phủ cần xem xét các chính sách tài khóa để tạo điều kiện thuận lợi cho TTCK phát triển. Việc giảm thuế và tăng chi tiêu công có thể kích thích đầu tư vào thị trường.

5.2. Tăng Cường Quản Lý Tỷ Giá Hối Đoái

Cần có các biện pháp quản lý tỷ giá hối đoái hiệu quả để giảm thiểu tác động tiêu cực đến TTCK. Việc duy trì tỷ giá ổn định sẽ giúp tạo niềm tin cho nhà đầu tư.