Phân Tích Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Hiệu Quả Tài Chính Của Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Việt Nam

Bài viết phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, cung cấp cái nhìn sâu sắc và dữ liệu thực tiễn.

• Tác giả: Phan Thu Bảo
• Người hướng dẫn: PGS. TS Bùi Kim Yến
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
• Đề tài: Phân Tích Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Hiệu Quả Tài Chính Của Các Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Việt Nam
• Loại tài liệu: luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2016
• Địa điểm: TP. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• TRANG PHỤ BÌA
• LỜI CAM ĐOAN
• DANH MỤC VIẾT TẮT
• DANH MỤC CÁC BẢNG VÀ HÌNH
• DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ
• DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC
• TÓM TẮT
• 1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU
• 1.1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu
• 1.2. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.3. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.4. Đối tượng nghiên cứu
• 1.5. Phạm vi nghiên cứu
• 1.6. Phương pháp nghiên cứu
• 1.7. Ý nghĩa thực tiễn của đề tài
• 1.8. Bố cục của nghiên cứu
• 2. CHƯƠNG 2: LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN
• 2.1. Tổng quan về hiệu quả tài chính của Ngân hàng thương mại cổ phần
• 2.1.1. Khái niệm về hiệu quả tài chính
• 2.1.2. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính của Ngân hàng thương mại cổ phần theo khung an toàn CAMELS
• 2.1.3. Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của Ngân hàng thương mại cổ phần
• 2.1.3.1. Nhóm yếu tố khách quan
• 2.1.3.2. Nhóm yếu tố chủ quan
• 2.2. Sự cần thiết của việc nâng cao hiệu quả tài chính của Ngân hàng thương mại cổ phần
• 2.3. Lược khảo các nghiên cứu về hiệu quả tài chính của ngân hàng
• 2.3.1. Ong Tze San và Teh Boon Heng, (2013). Factors affecting the profitability of Malaysian commercial banks. African Journal of Business Management, 7(8), 649-660
• 2.3.2. Vincent Okoth Ongore và Gemechu Berhanu Husa, (2013). Determinants of financial Performance of Commercial Banks in Kenya. International Journal of Economics and Financial Issues, 3(1), 237-252
• 2.3.3. Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang, (2013). Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại Việt Nam. Tạp chí Công nghệ ngân hàng, 85, 11-15
• 2.4. Kết luận chương 2
• 3. CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM
• 3.1. Tổng quan về hệ thống Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam
• 3.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của Ngân hàng Việt Nam
• 3.1.2. Hệ thống Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam hiện nay
• 3.2. Đánh giá thực trạng hiệu quả tài chính của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2007-2015
• 3.2.1. Môi trường hoạt động
• 3.2.2. Các chỉ tiêu đánh giá thực trạng hiệu quả tài chính của các NHTMCP Việt Nam theo khung an toàn CAMELS
• 3.2.2.1. Chỉ tiêu đảm bảo an toàn vốn
• 3.2.2.2. Chỉ tiêu chất lượng tài sản
• 3.2.2.3. Chỉ tiêu hiệu quả quản lý
• 3.2.2.4. Chỉ tiêu thanh khoản
• 3.2.2.5. Các chỉ tiêu hiệu quả tài chính
• 3.3. Kết luận chương 3
• 4. CHƯƠNG 4: NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM
• 4.1. Mẫu nghiên cứu
• 4.2. Khung tiếp cận nghiên cứu
• 4.3. Giả thuyết nghiên cứu
• 4.3.1. Các yếu tố nội tại xuất phát từ ngân hàng
• 4.3.1.1. Mức độ an toàn vốn (Equity to asset ratio - EA)
• 4.3.1.2. Chất lượng tài sản (Loan loss reserve to gross loans - LLR)
• 4.3.1.3. Hiệu quả quản lý (Management Efficient - ME)
• 4.3.1.4. Quản lý thanh khoản (Liquidity Management - LIQ)
• 4.3.1.5. Quy mô ngân hàng (SIZE)
• 4.3.2. Biến yếu tố vĩ mô
• 4.3.2.1. Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)
• 4.3.2.2. Tỷ lệ lạm phát (CPI)
• 4.4. Biến phụ thuộc
• 4.5. Biến độc lập
• 4.5.1. Các yếu tố nội tại xuất phát từ ngân hàng
• 4.5.2. Biến yếu tố vĩ mô
• 4.6. Mô hình nghiên cứu
• 4.7. Phương pháp nghiên cứu
• 4.8. Thống kê mô tả dữ liệu nghiên cứu
• 4.9. Kiểm định sự tương quan và đa cộng tuyến
• 4.9.1. Ma trận tự tương quan
• 4.9.2. Kiểm định đa cộng tuyến
• 4.10. Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi phần dư – Greene (2000)
• 4.11. Kiểm định hiện tượng tự tương quan phần dư – Wooldridge (2002) và Drukker (2003)
• 4.12. Phân tích kết quả hồi quy
• 4.13. Hồi quy đối chiếu (Robustness check) và mở rộng – Phương pháp Robust standard errors trên dữ liệu bảng
• 4.14. Thảo luận kết quả nghiên cứu
• 4.14.1. Mức độ an toàn vốn (EA)
• 4.14.2. Chất lượng tài sản (LLR)
• 4.14.3. Hiệu quả quản lý (ME)
• 4.14.4. Quản lý thanh khoản (LIQ)
• 4.14.5. Quy mô ngân hàng (SIZE)
• 4.14.6. Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)
• 4.14.7. Tỷ lệ lạm phát (CPI)
• 4.15. Kết luận chương 4
• 5. CHƯƠNG 5: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM
• 5.1. Các điểm chính trong nghiên cứu
• 5.2. Các khuyến nghị chính sách
• 5.2.1. Các nhà hoạch định chính sách
• 5.2.2. Các khuyến nghị về chính sách hỗ trợ cho các NHTMCP Việt Nam
• 5.3. Các khuyến nghị chi tiết
• 5.3.1. Đối với các ngân hàng thương mại cổ phần
• 5.4. Giới hạn và hướng nghiên cứu tiếp theo
• 5.5. Kết luận chương 5
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Hiệu Quả Tài Chính Ngân Hàng TMCP VN

Hệ thống ngân hàng Việt Nam đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế, cung cấp vốn và dịch vụ thanh toán. Tuy nhiên, hệ thống cũng đối mặt với nhiều thách thức như nợ xấu, thanh khoản chưa ổn định, và năng lực cạnh tranh yếu. Việc gia nhập WTO tạo ra áp lực cạnh tranh lớn hơn từ các ngân hàng nước ngoài. Hiệu quả tài chính ngân hàng trở thành yếu tố then chốt để đánh giá khả năng tồn tại và phát triển của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong môi trường cạnh tranh. Nâng cao hiệu quả tài chính không chỉ giúp các ngân hàng hoạt động bền vững mà còn tăng cường niềm tin từ các bên liên quan. Nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính là cần thiết để hỗ trợ các nhà quản lý và hoạch định chính sách trong việc ra quyết định và hoàn thiện khung chính sách quản lý ngân hàng.

1.1. Tầm quan trọng của Hiệu quả tài chính ngân hàng

Hiệu quả tài chính ngân hàng là thước đo sức khỏe của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Một ngân hàng yếu kém gây tổn thất cho chính ngân hàng và tạo rủi ro cho các bên liên quan. Hiệu quả tài chính giúp hệ thống ngân hàng hoạt động bền vững, nâng cao năng lực cạnh tranh và giảm thiểu rủi ro. Theo Quyết định 254/QĐ-TTg ngày 01/03/2012, việc cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 - 2015 là vô cùng quan trọng. Cần phải xem xét nâng cao hiệu quả tài chính trong giai đoạn này.

1.2. Vai trò của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam

Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam đóng vai trò trung gian tài chính quan trọng, kinh doanh “tiền” và chịu nhiều rủi ro. Thị trường phản ứng nhạy cảm với mọi khó khăn tiềm tàng trong hoạt động của ngân hàng. Việc xác định các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính là hết sức cần thiết. Các nhà hoạch định chính sách cần dựa vào đó để hoàn thiện khung chính sách hợp lý.

II. Thách Thức Đối Với Hiệu Quả Tài Chính Ngân Hàng Hiện Nay

Hệ thống ngân hàng Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính. Các vấn đề như nợ xấu gia tăng, quản trị rủi ro yếu kém, và sự cạnh tranh gay gắt từ các ngân hàng nước ngoài tạo áp lực lớn lên Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Môi trường kinh tế vĩ mô biến động cũng tác động tiêu cực đến hiệu quả tài chính. Các ngân hàng cần phải cải thiện năng lực quản lý, nâng cao chất lượng tín dụng, và áp dụng công nghệ mới để đối phó với những thách thức này.Theo nghiên cứu của Phan Thu Bảo năm 2016, những yếu tố chủ quan và khách quan ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của ngân hàng.

2.1. Ảnh hưởng của nợ xấu đến hiệu quả tài chính

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) cao làm giảm lợi nhuận và tăng chi phí dự phòng của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Nợ xấu cũng ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng và khả năng sinh lời của ngân hàng. Việc quản lý và xử lý nợ xấu hiệu quả là yếu tố quan trọng để cải thiện hiệu quả tài chính.

2.2. Cạnh tranh từ các ngân hàng nước ngoài

Sự gia nhập của các ngân hàng nước ngoài với tiềm lực tài chính mạnh và kinh nghiệm quốc tế tạo áp lực cạnh tranh lớn lên Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Các ngân hàng Việt Nam cần phải nâng cao năng lực cạnh tranh thông qua việc cải thiện hiệu quả hoạt động, đổi mới sản phẩm dịch vụ, và tăng cường quản trị rủi ro.

2.3. Biến động kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ

Môi trường kinh tế vĩ mô không ổn định và chính sách tiền tệ thay đổi thất thường ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và hiệu quả tài chính của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Lạm phát cao, lãi suất biến động, và tỷ giá hối đoái không ổn định tạo ra những rủi ro lớn cho ngân hàng.

III. Phân Tích Các Yếu Tố Nội Tại Ảnh Hưởng Đến Hiệu Quả TC

Các yếu tố nội tại của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam có vai trò quan trọng trong việc quyết định hiệu quả tài chính. Chất lượng tín dụng, quản lý chi phí, và cơ cấu vốn là những yếu tố then chốt cần được quan tâm. Nâng cao chất lượng tín dụng giúp giảm thiểu nợ xấu và tăng khả năng sinh lời. Quản lý chi phí hiệu quả giúp cải thiện lợi nhuận. Cơ cấu vốn hợp lý giúp tăng cường khả năng chống chịu rủi ro. Các yếu tố này cần được xem xét một cách toàn diện và đồng bộ để đạt được hiệu quả tài chính tối ưu. Theo Phan Thu Bảo, hiệu quả quản lý và chất lượng tài sản là yếu tố quan trọng.

3.1. Tác động của Chất lượng tín dụng LLR đến hiệu quả tài chính

Chất lượng tín dụng kém dẫn đến nợ xấu tăng cao, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả tài chính. Tỷ lệ dự phòng rủi ro (LLR) cao cho thấy ngân hàng đang trích lập dự phòng lớn để bù đắp cho các khoản nợ có khả năng không thu hồi được, làm giảm lợi nhuận. Ngân hàng cần phải nâng cao quy trình thẩm định tín dụng và quản lý rủi ro để cải thiện chất lượng tín dụng.

3.2. Quản lý chi phí và tác động đến NIM Net Interest Margin

Quản lý chi phí hiệu quả giúp ngân hàng tăng thu nhập từ lãi và cải thiện NIM (Net Interest Margin). CIR (Cost-to-Income Ratio) là một chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả quản lý chi phí. Ngân hàng cần phải kiểm soát chặt chẽ các chi phí hoạt động và đầu tư vào công nghệ để giảm chi phí.

3.3. Cấu trúc vốn và ROE Return on Equity

Cơ cấu vốn hợp lý giúp ngân hàng tăng cường khả năng sinh lời và cải thiện ROE (Return on Equity). Vốn chủ sở hữu đóng vai trò quan trọng trong việc hấp thụ các khoản lỗ và duy trì sự ổn định của ngân hàng. Ngân hàng cần phải duy trì một tỷ lệ vốn chủ sở hữu đủ mạnh để đảm bảo an toàn và phát triển bền vững.

IV. Yếu Tố Vĩ Mô Ảnh Hưởng Đến Hiệu Quả Tài Chính Ngân Hàng

Môi trường kinh tế vĩ mô có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả tài chính của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), lạm phát, và chính sách tiền tệ là những yếu tố quan trọng cần được xem xét. Tăng trưởng kinh tế tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Lạm phát cao có thể làm giảm giá trị tài sản và thu nhập. Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước có tác động trực tiếp đến lãi suất và thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Các yếu tố vĩ mô này cần được dự báo và quản lý một cách chủ động để giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa hiệu quả tài chính.

4.1. Tăng trưởng GDP và tác động đến ROA Return on Assets

Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) cao tạo điều kiện thuận lợi cho Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam mở rộng hoạt động tín dụng và tăng ROA (Return on Assets). Khi kinh tế tăng trưởng, nhu cầu vay vốn của doanh nghiệp và cá nhân tăng lên, giúp ngân hàng tăng doanh thu và lợi nhuận.

4.2. Lạm phát và tỷ lệ nợ xấu NPL

Lạm phát cao có thể làm giảm giá trị tài sản và thu nhập của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, đồng thời làm tăng nguy cơ nợ xấu. Khi lạm phát tăng cao, chi phí sinh hoạt và sản xuất của doanh nghiệp và cá nhân tăng lên, làm giảm khả năng trả nợ và tăng tỷ lệ nợ xấu (NPL).

4.3. Chính sách tiền tệ và NIM Net Interest Margin

Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước có tác động trực tiếp đến lãi suất và thanh khoản của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, ảnh hưởng đến NIM (Net Interest Margin). Khi Ngân hàng Nhà nước tăng lãi suất điều hành, chi phí vốn của ngân hàng tăng lên, làm giảm NIM.

V. Ứng Dụng Nghiên Cứu Nâng Cao Hiệu Quả TC Ngân Hàng TMCP

Kết quả nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính có thể được ứng dụng để nâng cao hiệu quả hoạt động của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Ngân hàng cần tập trung vào việc cải thiện chất lượng tín dụng, quản lý chi phí, và tăng cường vốn chủ sở hữu. Ngân hàng cũng cần phải theo dõi sát sao diễn biến kinh tế vĩ mô và điều chỉnh chiến lược kinh doanh phù hợp. Các nhà hoạch định chính sách cần tạo ra một môi trường kinh doanh ổn định và minh bạch để hỗ trợ hoạt động của ngân hàng.

5.1. Cải thiện Chất lượng tín dụng và quản trị rủi ro ngân hàng

Để cải thiện chất lượng tín dụng, Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam cần phải nâng cao quy trình thẩm định tín dụng, tăng cường quản trị rủi ro ngân hàng, và đa dạng hóa danh mục cho vay. Ngân hàng cũng cần phải chủ động xử lý nợ xấu và trích lập đầy đủ dự phòng rủi ro.

5.2. Quản lý chi phí và nâng cao hiệu quả hoạt động

Để quản lý chi phí hiệu quả, Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam cần phải rà soát và cắt giảm các chi phí không cần thiết, đầu tư vào công nghệ để tự động hóa quy trình, và nâng cao năng suất lao động. Ngân hàng cũng cần phải cải thiện hiệu quả hoạt động thông qua việc tối ưu hóa quy trình và sử dụng hiệu quả nguồn lực.

5.3. Tăng cường Vốn chủ sở hữu và quản lý rủi ro vốn

Để tăng cường vốn chủ sở hữu, Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam có thể phát hành cổ phiếu mới, giữ lại lợi nhuận, hoặc sáp nhập với các ngân hàng khác. Ngân hàng cũng cần phải quản lý rủi ro vốn một cách hiệu quả để đảm bảo an toàn và phát triển bền vững.Theo Phan Thu Bảo, cần có kiến nghị về chính sách hỗ trợ cho các NHTMCP Việt Nam.

VI. Kết Luận và Hướng Nghiên Cứu Về Hiệu Quả Tài Chính

Nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam đã cung cấp những hiểu biết sâu sắc về các yếu tố quan trọng cần được quan tâm. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều câu hỏi cần được giải đáp. Các nghiên cứu trong tương lai có thể tập trung vào việc phân tích tác động của công nghệ ngân hàng, cạnh tranh ngân hàng, và khung pháp lý ngân hàng đến hiệu quả tài chính. Nghiên cứu cũng có thể mở rộng phạm vi nghiên cứu sang các loại hình ngân hàng khác và sử dụng các phương pháp phân tích tiên tiến hơn.

6.1. Hướng nghiên cứu về Công nghệ ngân hàng

Nghiên cứu trong tương lai có thể tập trung vào việc phân tích tác động của công nghệ ngân hàng đến hiệu quả tài chính của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Công nghệ có thể giúp ngân hàng giảm chi phí, tăng doanh thu, và cải thiện trải nghiệm khách hàng. Chuyển đổi số là xu hướng tất yếu của ngành ngân hàng.

6.2. Khung pháp lý ngân hàng và hiệu quả hoạt động

Nghiên cứu cũng có thể tập trung vào việc phân tích tác động của khung pháp lý ngân hàng đến hiệu quả hoạt động của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Một khung pháp lý rõ ràng, minh bạch, và hiệu quả là yếu tố quan trọng để tạo ra một môi trường kinh doanh ổn định và thúc đẩy sự phát triển của ngành ngân hàng.

6.3. Ứng dụng Mô hình CAMELS đánh giá tài chính ngân hàng

Sử dụng Mô hình CAMELS để đánh giá hiệu quả tài chính ngân hàng có thể được tiếp tục nghiên cứu sâu hơn để đưa ra những đánh giá chính xác và toàn diện hơn. Mô hình này tập trung vào các khía cạnh quan trọng của ngân hàng như Capital Adequacy, Asset Quality, Management, Earnings, Liquidity, và Sensitivity to Market Risk.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Trong giai đoạn 2007 - 2015, ngành ngân hàng Việt Nam ghi nhận tốc độ tăng trưởng doanh thu ấn tượng đạt 19.47%, cao gấp hơn 3 lần mức tăng trưởng GDP bình quân 6.21% của toàn nền kinh tế. Tuy nhiên, đi cùng sự mở rộng nhanh chóng về quy mô tài sản là những biến động tài chính phức tạp sau khi Việt Nam chính thức gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới năm 2007 và chịu tác động lan tỏa từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Thực tế thị trường từng chứng kiến các đợt chạy đua lãi suất huy động gay gắt lên tới 21% - 22%/năm vào giai đoạn 2008 - 2011, kéo theo lãi suất cho vay vượt ngưỡng 25%/năm và làm bùng nổ tỷ lệ nợ xấu lên đỉnh điểm khoảng 4.20% vào năm 2012.

Trước bối cảnh hệ thống tài chính đứng trước nhiều rủi ro thanh khoản, Chính phủ đã ban hành Quyết định 254/QĐ-TTg ngày 01/03/2012 phê duyệt đề án cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 - 2015. Việc nâng cao hiệu quả tài chính trở thành điều kiện tiên quyết để các ngân hàng củng cố năng lực cạnh tranh và đảm bảo an toàn hoạt động. Luận văn tập trung đánh giá thực trạng và phân tích định lượng các nhân tố tác động đến hiệu quả tài chính của 24 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong chu kỳ 9 năm từ 2007 đến 2015. Mục tiêu trọng tâm là xác định chiều hướng và mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố nội tại theo khung an toàn CAMELS cùng các biến số vĩ mô tới 3 thước đo sinh lời cốt lõi: tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) và thu nhập lãi cận biên (NIM). Nghiên cứu cung cấp luận cứ thực chứng quan trọng giúp các nhà quản trị tối ưu hóa cấu trúc vốn, tiết giảm chi phí và nâng cao sức khỏe tài chính ngân hàng.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu xây dựng trên nền tảng khung an toàn CAMELS do Cục Quản lý các tổ hợp tín dụng Hoa Kỳ thiết lập, được Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Thế giới khuyến nghị ứng dụng toàn cầu để đo lường sức khỏe các định chế tài chính. Mô hình CAMELS đánh giá ngân hàng qua 6 trụ cột cơ bản, trong đó luận văn vận dụng sâu sắc 5 tiêu chí phù hợp với điều kiện Việt Nam: Mức độ an toàn vốn (Capital Adequacy), Chất lượng tài sản (Asset Quality), Hiệu quả quản lý (Management), Khả năng sinh lời (Earnings) và Quản lý thanh khoản (Liquidity).

Song song đó, luận văn kết hợp lý thuyết trung gian tài chính và lý thuyết cấu trúc vốn nhằm làm rõ cơ chế chuyển hóa giữa nguồn vốn huy động, chi phí vận hành và lợi nhuận ròng. Các khái niệm đo lường chủ chốt trong nghiên cứu bao gồm:

• Mức độ an toàn vốn (EA): Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, phản ánh năng lực tự tài trợ và khả năng chống chịu các cú sốc tài chính.
• Chất lượng tài sản (LLR): Tỷ lệ dự phòng tổn thất rủi ro trên tổng dư nợ cho vay, thể hiện mức độ rủi ro tín dụng tiềm ẩn.
• Hiệu quả quản lý (ME): Tỷ lệ tổng chi phí trên tổng thu nhập, đo lường năng lực kiểm soát chi phí vận hành của ban điều hành.
• Quản lý thanh khoản (LIQ): Tỷ lệ tổng dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi khách hàng, biểu thị khả năng thanh toán tức thời.
• Hiệu quả tài chính tổng hợp: Được lượng hóa qua chỉ tiêu ROA (Thu nhập ròng/Tổng tài sản), ROE (Thu nhập ròng/Vốn chủ sở hữu) và NIM ((Thu nhập lãi - Chi phí lãi)/Tổng tài sản).

Phương pháp nghiên cứu

Mẫu nghiên cứu gồm 24 ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam được khảo sát liên tục trong 9 năm từ 2007 đến 2015, tạo thành bộ dữ liệu bảng cân đối với 216 quan sát. Mẫu được chọn lọc có chủ đích từ 31 ngân hàng đang hoạt động vào đầu năm 2016, loại bỏ 7 ngân hàng không công bố đầy đủ dữ liệu kiểm toán xuyên suốt thời kỳ nghiên cứu như Ngân hàng Tiên Phong, Bắc Á, Bảo Việt, Đại Chúng Việt Nam, Bưu Điện Liên Việt, Việt Nam Thương Tín và Đông Á.

Về phương pháp phân tích, tác giả kết hợp nghiên cứu định tính qua thống kê mô tả, phân tích đồ thị xu hướng với phương pháp kinh tế lượng định lượng trên dữ liệu bảng. Qua các bước kiểm định đa cộng tuyến VIF, kiểm định phương sai sai số thay đổi của Greene và kiểm định tự tương quan của Wooldridge, mô hình cho thấy sự hiện diện của khuyết tật phương sai thay đổi và tự tương quan phần dư. Để khắc phục triệt để các hạn chế này, nghiên cứu lựa chọn phương pháp ước lượng sai số chuẩn vững Robust standard errors theo kỹ thuật của Driscoll và Kraay. Phương pháp này giúp hiệu chỉnh độ lệch chuẩn của các ước lượng hệ số, đảm bảo kết quả hồi quy đạt độ tin cậy cao nhất và phản ánh chân thực các mối quan hệ kinh tế.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Mô hình thực nghiệm chỉ ra 4 phát hiện quan trọng về các nhân tố chi phối hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam:

Thứ nhất, mức độ an toàn vốn (EA) có tác động tích cực và mạnh mẽ nhất đến hiệu quả tài chính ở cả ba thước đo ROA, ROE và NIM. Dữ liệu thực tế cho thấy vốn chủ sở hữu trung bình của 24 ngân hàng tăng trưởng vượt bậc từ 8.352 tỷ đồng năm 2007 lên 30.223 tỷ đồng vào năm 2015. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản bình quân đạt 7.20% vào cuối năm 2015, đáp ứng tốt tiêu chuẩn an toàn vốn 4% - 6% theo khung CAMELS.

Thứ hai, hiệu quả quản lý (ME) có mối quan hệ nghịch chiều rõ nét với khả năng sinh lời. Tỷ lệ tổng chi phí trên tổng thu nhập tăng cao đồng nghĩa với năng lực quản trị chi phí suy giảm, làm hạ thấp trực tiếp ROA và ROE. Điển hình trong năm 2012, tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản tăng vọt lên mức 1.68% so với mức 1.50% của năm 2007, khiến biên lợi nhuận của toàn hệ thống chạm đáy.

Thứ ba, chất lượng tài sản (LLR) mang lại kết quả tác động hỗn hợp. Tỷ lệ trích lập dự phòng tổn thất rủi ro trên tổng dư nợ cho vay tăng từ 1.28% năm 2007 lên trên 1.80% trong giai đoạn khủng hoảng nợ xấu 2012. Việc gia tăng chi phí dự phòng đã bào mòn trực tiếp thu nhập thuần của các ngân hàng.

Thứ tư, biến số quản lý thanh khoản (LIQ) và quy mô ngân hàng (SIZE) không cho thấy bằng chứng tác động có ý nghĩa thống kê đến hiệu quả tài chính trong mô hình Robust. Trong khi đó, ở nhóm biến vĩ mô, tỷ lệ lạm phát (CPI) có mối quan hệ cùng chiều với ROA và ROE, còn tốc độ tăng trưởng GDP chưa cho thấy tác động rõ rệt.

Thảo luận kết quả

Kết quả nghiên cứu phản ánh sự vận hành nội tại của hệ thống ngân hàng trong giai đoạn tái cấu trúc mạnh mẽ. Tỷ lệ an toàn vốn cao giúp các ngân hàng giảm thiểu phụ thuộc vào vốn vay liên ngân hàng đắt đỏ, gia tăng năng lực hấp thụ rủi ro tổn thất và tạo niềm tin vững chắc cho người gửi tiền. Tác động tiêu cực của biến chi phí quản lý chứng minh rằng việc phình to bộ máy vận hành mà không đi kèm hiệu suất sinh lời là nguyên nhân trực tiếp làm xói mòn lợi nhuận.

Phát hiện này hoàn toàn tương đồng với các nghiên cứu thực nghiệm quốc tế như công trình của Ong Tze San và Teh Boon Heng tại Malaysia hay nghiên cứu của Vincent Okoth Ongore và Gemechu Berhanu Husa tại Kenya. Các tác giả đều khẳng định hiệu quả tài chính ngân hàng chịu sự chi phối áp đảo từ các nhân tố nội tại hơn là các biến số chu kỳ vĩ mô.

Trong thực tế phân tích tài chính, các kết quả này có thể được biểu diễn trực quan qua biểu đồ phân tán giữa hệ số an toàn vốn với ROE, kết hợp biểu đồ cột so sánh tỷ lệ chi phí hoạt động qua các năm và ma trận hệ số tương quan VIF. Các công cụ trực quan này giúp ban lãnh đạo dễ dàng nhận diện điểm nghẽn chi phí và rủi ro tín dụng đang phân bổ trong cơ cấu tài sản.

Đề xuất và khuyến nghị

Nhằm nâng cao hiệu quả tài chính và năng lực cạnh tranh cho các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, luận văn đưa ra 4 nhóm khuyến nghị trọng tâm:

• Tăng cường quy mô vốn tự có và nâng cao hệ số an toàn vốn: Hội đồng quản trị các ngân hàng cần chủ động mở rộng quy mô vốn chủ sở hữu vượt ngưỡng 20.000 tỷ đồng, đẩy mạnh phát hành cổ phần cho đối tác chiến lược nước ngoài để nâng hệ số an toàn vốn (CAR) đạt tối thiểu 9% theo Thông tư 13/2010/TT-NHNN và tiệm cận chuẩn mức 13% của Basel III trong khung thời gian 24 - 36 tháng tới.
• Tái cơ cấu và tối ưu hóa chi phí quản lý hoạt động: Ban điều hành các ngân hàng cần thiết lập mục tiêu cắt giảm tỷ lệ chi phí trên tổng thu nhập (CIR) xuống dưới mức 35% trong lộ trình 12 - 18 tháng. Giải pháp trọng tâm là số hóa toàn diện quy trình giao dịch, tự động hóa hệ thống ngân hàng lõi và tinh giản mạng lưới chi nhánh truyền thống hoạt động kém hiệu quả.
• Nâng cao chất lượng thẩm định tín dụng và xử lý nợ xấu triệt để: Khối quản trị rủi ro cần kiểm soát chặt chẽ các khoản cấp tín dụng cho lĩnh vực bất động sản, vốn chiếm khoảng 60% tổng giá trị tài sản thế chấp và 10% tổng dư nợ toàn ngành. Các ngân hàng cần phối hợp chặt chẽ với Công ty Quản lý tài sản của các Tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC) để xử lý dứt điểm các khoản nợ xấu tồn đọng, đưa tỷ lệ nợ xấu thực tế về dưới mức an toàn 3%.
• Hoàn thiện khung chính sách giám sát vĩ mô từ Ngân hàng Nhà nước: Cơ quan quản lý cần chuẩn hóa hệ thống cảnh báo sớm dựa trên 5 trụ cột CAMELS, nâng cao tính minh bạch thông tin tài chính và tạo hành lang pháp lý thuận lợi thúc đẩy các thương vụ sáp nhập, mua lại (M&A) tự nguyện để thanh lọc các tổ chức tín dụng yếu kém giai đoạn 2016 - 2020.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Nội dung và kết quả thực nghiệm của luận văn mang lại giá trị thực tiễn thiết thực cho 4 nhóm đối tượng:

• Ban điều hành và Hội đồng quản trị các ngân hàng thương mại cổ phần: Vận dụng mô hình 5 chỉ tiêu CAMELS để đánh giá sức khỏe tài chính nội bộ, từ đó xây dựng kế hoạch cân đối nguồn vốn tự có, kiểm soát trần chi phí vận hành và thiết lập chính sách tín dụng an toàn.
• Cơ quan thanh tra, giám sát Ngân hàng Nhà nước: Khai thác kết quả phân tích định lượng về sự tương tác giữa an toàn vốn, dự phòng rủi ro và các yếu tố vĩ mô làm căn cứ hoạch định các quy định an toàn vi mô và định hướng tái cơ cấu hệ thống tổ chức tín dụng.
• Nhà đầu tư tổ chức và chuyên viên phân tích chứng khoán: Sử dụng chuỗi số liệu tài chính 9 năm của 24 ngân hàng để xây dựng mô hình định giá cổ phiếu ngân hàng, đánh giá chất lượng quản trị và dự báo tỷ suất sinh lời ROA, ROE trong các chu kỳ kinh doanh.
• Giảng viên, học viên cao học và nghiên cứu sinh ngành Tài chính - Ngân hàng: Tham khảo quy trình ứng dụng phương pháp ước lượng Robust standard errors trên dữ liệu bảng cân đối 216 quan sát làm tài liệu giảng dạy và mở rộng hướng nghiên cứu kinh tế lượng thực nghiệm.

Câu hỏi thường gặp

• Khung an toàn CAMELS đóng vai trò gì trong việc đánh giá hiệu quả tài chính ngân hàng? Khung CAMELS cung cấp hệ thống chỉ tiêu chuẩn hóa quốc tế giúp lượng hóa toàn diện từ quy mô vốn, chất lượng tài sản đến chi phí quản lý của 24 ngân hàng thương mại cổ phần, khắc phục tình trạng đánh giá cục bộ qua một vài chỉ tiêu lợi nhuận đơn lẻ.

• Tại sao quy mô ngân hàng không có tác động đáng kể đến khả năng sinh lời trong nghiên cứu? Kết quả thực nghiệm cho thấy việc mở rộng quy mô tổng tài sản nếu không đi liền với kiểm soát chi phí vận hành và giám sát nợ xấu sẽ không tạo ra lợi thế kinh tế theo quy mô, nhất là trong thời kỳ hệ thống tài chính gặp nhiều biến động.

• Tỷ lệ an toàn vốn tác động như thế nào đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng? Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản duy trì ở mức bình quân 7.20% giúp ngân hàng giảm áp lực chi phí lãi vay từ thị trường tiền tệ, tạo nguồn vốn tự tài trợ dồi dào và gia tăng tỷ suất lợi nhuận ròng ROA, ROE một cách bền vững.

• Vì sao nghiên cứu sử dụng phương pháp sai số chuẩn Robust standard errors trên dữ liệu bảng? Phương pháp Robust standard errors giúp hiệu chỉnh hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan tồn tại trong mẫu dữ liệu bảng 216 quan sát, mang lại các hệ số ước lượng tin cậy và chuẩn xác hơn các mô hình OLS, FEM hoặc REM thông thường.

• Yếu tố lạm phát ảnh hưởng ra sao đến các chỉ tiêu sinh lời của ngân hàng? Khi tỷ lệ lạm phát gia tăng, các ngân hàng thương mại thường nhanh chóng điều chỉnh tăng lãi suất cho vay danh nghĩa nhanh hơn tốc độ điều chỉnh lãi suất huy động đầu vào, từ đó nới rộng biên thu nhập lãi thuần và cải thiện ROA, ROE trong ngắn hạn.

Kết luận

• Luận văn đã phân tích toàn diện thực trạng và các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của 24 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong chu kỳ 9 năm từ 2007 đến 2015.
• Nghiên cứu chứng minh mức độ an toàn vốn và hiệu quả quản lý chi phí là hai nhân tố nội tại giữ vai trò quyết định hàng đầu đối với khả năng sinh lời ROA, ROE và NIM.
• Ứng dụng thành công phương pháp kinh tế lượng Robust standard errors giúp xử lý triệt để các khuyết tật mô hình, đảm bảo tính vững chắc và chuẩn xác của các ước lượng.
• Xác lập mối liên hệ giữa các tiêu chí an toàn CAMELS với kết quả kinh doanh thực tế, làm sáng tỏ các điểm nghẽn về chi phí và nợ xấu của toàn ngành.
• Cung cấp hệ thống 4 nhóm giải pháp chiến lược về vốn, công nghệ quản trị và chính sách vĩ mô nhằm hỗ trợ các ngân hàng vượt qua thách thức tái cơ cấu.

Để duy trì năng lực cạnh tranh trong giai đoạn mới, các ngân hàng thương mại cổ phần cần khẩn trương thực hiện kế hoạch củng cố vốn tự có và tinh gọn chi phí hoạt động trong vòng 12 đến 24 tháng tới. Quý độc giả, các nhà quản lý và nhà nghiên cứu quan tâm có thể khai thác toàn văn công trình để ứng dụng mô hình phân tích định lượng chuyên sâu này vào công tác quản trị và nghiên cứu thực tiễn.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH _______________________ PHAN THU BẢO PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh - Năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH _______________________ PHAN THU BẢO PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.

TS Bùi Kim Yến TP. Hồ Chí Minh - Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan rằng luận văn “Phân tích các yếu tố ảnh hƣởng đến hiệu quả tài chính của các Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam” này là bài nghiên cứu của chính tôi. Các thông tin, dữ liệu được sử dụng trong luận văn là trung thực và không có sản phẩm/nghiên cứu nào của người khác được sử dụng trong luận văn này mà không được trích dẫn theo đúng quy định. Hồ Chí Minh, năm 2016 Học viên PHAN THU BẢO MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG VÀ HÌNH DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC TÓM TẮT .1 CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU.

Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu. Mục tiêu nghiên cứu. Câu hỏi nghiên cứu. Đối tƣợng nghiên cứu.

Phạm vi nghiên cứu. Phƣơng pháp nghiên cứu. Ý nghĩa thực tiễn của đề tài. Bố cục của nghiên cứu .7 CHƢƠNG 2: LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN.

Tổng quan về hiệu quả tài chính của Ngân hàng thƣơng mại cổ phần. Khái niệm về hiệu quả tài chính. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính của Ngân hàng thương mại cổ phần theo khung an toàn CAMELS. Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của Ngân hàng thương mại cổ phần.

Nhóm yếu tố khách quan. Nhóm yếu tố chủ quan. Sự cần thiết của việc nâng cao hiệu quả tài chính của Ngân hàng thƣơng mại cổ phần. Lƣợc khảo các nghiên cứu về hiệu quả tài chính của ngân hàng.

Ong Tze San và Teh Boon Heng, (2013). Factors affecting the profitability of Malaysian commercial banks. African Journal of Business Management, 7(8), 649-660. Vincent Okoth Ongore và Gemechu Berhanu Husa, (2013).

Determinants of financial Performance of Commercial Banks in Kenya. International Journal of Economics and Financial Issues, 3(1), 237-252. Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang, (2013). Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại Việt Nam.

Tạp chí Công nghệ ngân hàng, 85, 11-15 .21 Kết luận chƣơng 2 .22 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM. Tổng quan về hệ thống Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam. Quá trình hình thành và phát triển của Ngân hàng Việt Nam. Hệ thống Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam hiện nay.

Đánh giá thực trạng hiệu quả tài chính của Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2007-2015. Môi trường hoạt động. Các chỉ tiêu đánh giá thực trạng hiệu quả tài chính của các NHTMCP Việt Nam theo khung an toàn CAMELS. Chỉ tiêu đảm bảo an toàn vốn.

Chỉ tiêu chất lượng tài sản. Chỉ tiêu hiệu quả quản lý. Chỉ tiêu thanh khoản .5 Các chỉ tiêu hiệu quả tài chính .40 Kết luận chƣơng 3 .46 CHƢƠNG 4: NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM. Mẫu nghiên cứu.

Khung tiếp cận nghiên cứu. Giả thuyết nghiên cứu. Các yếu tố nội tại xuất phát từ ngân hàng. Mức độ an toàn vốn (Equity to asset ratio - EA).

Chất lượng tài sản (Loan loss reserve to gross loans - LLR). Hiệu quả quản lý (Management Efficient - ME). Quản lý thanh khoản (Liquidity Management - LIQ). Quy mô ngân hàng (SIZE).

Biến yếu tố vĩ mô. Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP). Tỷ lệ lạm phát (CPI). Biến phụ thuộc.

Biến độc lập. Các yếu tố nội tại xuất phát từ ngân hàng. Biến yếu tố vĩ mô. Mô hình nghiên cứu.

Phƣơng pháp nghiên cứu. Thống kê mô tả dữ liệu nghiên cứu. Kiểm định sự tƣơng quan và đa cộng tuyến. Ma trận tự tương quan.

Kiểm định đa cộng tuyến. Kiểm định hiện tƣợng phƣơng sai thay đổi phần dƣ – Greene (2000). Kiểm định hiện tƣợng tự tƣơng quan phần dƣ – Wooldridge (2002) và Drukker (2003). Phân tích kết quả hồi quy.

Hồi quy đối chiếu (Robustness check) và mở rộng – Phƣơng pháp Robust standard errors trên dữ liệu bảng. Thảo luận kết quả nghiên cứu. Mức độ an toàn vốn (EA). Chất lượng tài sản (LLR).

Hiệu quả quản lý (ME). Quản lý thanh khoản (LIQ). Quy mô ngân hàng (SIZE). Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP).

Tỷ lệ lạm phát (CPI) .78 Kết luận chƣơng 4 .79 CHƢƠNG 5: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM. Các điểm chính trong nghiên cứu. Các khuyến nghị chính sách. Các nhà hoạch định chính sách.

Các khuyến nghị về chính sách hỗ trợ cho các NHTMCP Việt Nam82 5. Các khuyến nghị chi tiết. Đối với các ngân hàng thương mại cổ phần. Giới hạn và hƣớng nghiên cứu tiếp theo .88 Kết luận chƣơng 5 .90 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT BCTC : Báo cáo tài chính BCTN : Báo cáo thường niên CAR : Capital Adequacy Ratio - Hệ số an toàn vốn tối thiểu CPI : Consumer Price Index – Chỉ số giá tiêu dùng DPRR : Dự phòng rủi ro EA : Equity to asset ratio - Mức độ an toàn vốn FEM : Fixed effect model – Phương pháp hồi quy OLS với hiệu ứng cố định : Feasible Generalized Least Squares – Bình phương bé nhất tổng quát FGLS khả thi GDP : Gross Domestic Product – Tổng sản phẩm nội địa GMM : General Method of Moments HQTC : Hiệu quả tài chính IMF : International Monetary Fund – Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế LIQ : Liquidity Management - Quản lý thanh khoản LLR : Loan loss reserve to gross loans - Chất lượng tài sản M&A : Mergers and Acquisitions - Mua bán và sáp nhập ME : Management Efficient - Hiệu quả quản lý NH : Ngân hàng NHNN : Ngân hàng Nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại NHTMCP : Ngân hàng thương mại cổ phần NIM : Net Interest Margin - Thu nhập lãi cận biên OLS : Ordinary Least Squares : Random effect model – Phương pháp hồi quy OLS với hiệu ứng ngẫu REM nhiên ROA : Return on Asset - Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tổng tài sản ROE : Return on Equity – Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu SIZE : Quy mô ngân hàng TCNH : Tài chính ngân hàng : Công ty Trách nhiệm hữu hạn một thành viên Quản lý tài sản của các VAMC Tổ chức tín dụng Việt Nam VCSH : Vốn chủ sở hữu WTO : World Trade Organization - Tổ chức thương mại thế giới DANH MỤC CÁC BẢNG VÀ HÌNH Bảng 3.

1: Hệ thống các tổ chức tín dụng Việt Nam (đến 31/12/2015). 2: Doanh thu và tốc độ tăng trưởng doanh thu toàn ngành. 3: Chỉ số hoạt động NHTMCP Việt Nam từ năm 2007 - 2015. 4: Nguồn VCSH của các NHTMCP Việt Nam từ 2007 – 2015.

5: Các NHTMCP Việt Nam có quy mô vốn lớn. 6: VCSH trên tổng tài sản của các NHTMCP Việt Nam từ 2007 - 2015. 7: Hệ số CAR của một số NH giai đoạn 2012 – 2015. 8: Tổng dư nợ cho vay trên tổng tài sản của các NHTMCP Việt Nam từ 2007 – 2015.

9: Dự phòng tổn thất rủi ro trên tổng dư nợ cho vay của các NHTMCP Việt Nam từ 2007 – 2015. 10: Tỷ lệ tổng chi phí hoạt động trên tổng tài sản của các NHTMCP Việt Nam từ 2007 - 2015. 11: Tổng chi phí trên tổng thu nhập của các NHTMCP Việt Nam từ 2007 - 2015. 12: Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi của khách hàng của các NHTMCP Việt Nam từ 2007 - 2015.

13: Kết quả HQTC của các NHTMCP Việt Nam từ 2007 - 2015. 1: Bảng mô tả các biến được sử dụng trong nghiên cứu. 2: Thống kê mô tả các biến trong mô hình. 3: Kết quả ma trận tự tương quan.

4: Kết quả kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai của mô hình chỉ bao gồm các biến xuất phát từ nội tại NH. 5: Kết quả kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai của mô hình bao gồm cả các biến xuất phát từ nội tại NH và các biến vĩ mô. 6: Kết quả kiểm tra phương sai thay đổi với mô hình chỉ bao gồm các biến xuất phát từ nội tại NH. 7: Kết quả kiểm tra phương sai thay đổi với mô hình bao gồm cả các biến xuất phát từ nội tại NH và các biến vĩ mô.

8: Kết quả kiểm tra tự tương quan với mô hình chỉ bao gồm các biến xuất phát từ nội tại NH. 9: Kết quả kiểm tra tự tương quan với mô hình bao gồm cả các biến xuất phát từ nội tại NH và các biến vĩ mô. 10: Kết quả hồi quy theo phương pháp OLS thông thường. 11: Kết quả hồi quy theo phương pháp OLS với hiệu ứng cố định FEM.

12: Kết quả hồi quy theo phương pháp OLS với hiệu ứng ngẫu nhiên REM. 13: Kết quả hồi quy theo phương pháp FGLS. 14: Kết quả hồi quy theo phương pháp GMM. 15: Kết quả hồi quy theo phương pháp Robust standard errors.

1: Khung tiếp cận nghiên cứu .48 DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ Đồ thị 3. 1: Tăng trưởng GDP thực và đóng góp của các ngành sản xuất, 2007-2012. 2: Diễn biến lạm phát CPI (Consumer Price Index), 2007-2012. 3: Tốc độ tăng GDP trong nước 6 tháng đầu năm (2013-2015).

4: Diễn biến lạm phát CPI, 2010-2014. 5: Tăng trưởng doanh thu ngành và tăng trưởng GDP. 6: Tín dụng/GDP và tốc độ tăng trưởng tín dụng ngành. 7: Quy mô VCSH của các NHTMCP Việt Nam từ 2007 – 2015.

8: VCSH trên tổng tài sản của các NHTMCP Việt Nam từ 2007 - 2015 .