Chuyên đề thực tập: Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của ngân hàng Việt Nam (2009-2021)

• Tác giả: Đào Trọng Đức
• Người hướng dẫn: Th.S Vũ Thị Bích Ngọc
• Trường học: Trường Đại học Kinh tế Quốc dân
• Chuyên ngành: Toán Kinh tế
• Đề tài: Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của một số ngân hàng tại Việt Nam giai đoạn 2009-2021
• Loại tài liệu: chuyên đề thực tập
• Năm xuất bản: 2022
• Địa điểm: Hà Nội

• LỜI CẢM ƠN
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TONG QUAN NGHIÊN CỨU
• 1.1. MỘT SỐ KHÁI NIỆM CƠ BẢN
• 1.2. MỘT SỐ YẾU TỐ TÁC ĐỘNG TỚI GIÁ CỔ PHIẾU (DỰA TRÊN CÁC LÝ THUYẾT XÃ HỘI HỌC VỀ GIÁ CỔ PHIẾU)
• 1.3. CÁC MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU THAM KHẢO
• 1.4. ĐỊNH HƯỚNG NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI
• 2. CHƯƠNG 2: DỮ LIỆU VÀ THỰC TRẠNG VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU
• 2.1. GIỚI THIỆU VỀ BỘ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
• 2.2. THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TỪ KHI RA ĐỜI TỚI HẾT NĂM 2021 VÀ DIỄN BIẾN GIÁ CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG TRONG KHOẢNG 2009-2021
• 2.3. THỰC TRẠNG GIÁ CỔ PHIẾU CỦA 10 NGÂN HÀNG TRONG NGHIÊN CỨU GIAI ĐOẠN 2009-2021
• 3. CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM
• 3.1. KẾT QUẢ HỒI QUY VÀ KIỂM ĐỊNH
• 3.2. PHÂN TÍCH KẾT QUẢ
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

I. Giá cổ phiếu và các yếu tố ảnh hưởng

Giá cổ phiếu là một trong những chỉ số quan trọng phản ánh sức khỏe tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt là trong ngành ngân hàng. Nghiên cứu này tập trung vào việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các ngân hàng Việt Nam trong giai đoạn 2009-2021. Các yếu tố này bao gồm cả yếu tố vĩ mô và vi mô, từ tình hình kinh tế toàn cầu đến các chính sách tài chính cụ thể của từng ngân hàng.

1.1. Yếu tố kinh tế vĩ mô

Các yếu tố kinh tế vĩ mô như lạm phát, tỷ giá hối đoái, và tăng trưởng GDP có tác động đáng kể đến giá cổ phiếu. Ví dụ, trong giai đoạn khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009, giá cổ phiếu của nhiều ngân hàng Việt Nam đã giảm mạnh do sự suy thoái kinh tế. Ngược lại, giai đoạn phục hồi kinh tế sau đó đã giúp giá cổ phiếu tăng trở lại.

1.2. Chính sách tài chính ngân hàng

Các chính sách tài chính của ngân hàng, bao gồm chính sách cổ tức và quản lý rủi ro, cũng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Một ngân hàng có chính sách cổ tức ổn định và minh bạch thường thu hút được nhiều nhà đầu tư, từ đó đẩy giá cổ phiếu lên cao.

II. Phân tích giá cổ phiếu ngân hàng Việt Nam

Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích định lượng để đánh giá tác động của các yếu tố đến giá cổ phiếu của 10 ngân hàng niêm yết tại Việt Nam. Dữ liệu được thu thập từ các nguồn uy tín như cophieu68.vn và finance.vn, bao gồm các chỉ số tài chính và biến động thị trường trong giai đoạn 2009-2021.

2.1. Mô hình hồi quy

Nghiên cứu áp dụng mô hình hồi quy dữ liệu mảng (Panel Data) để phân tích tác động của các yếu tố đến giá cổ phiếu. Các mô hình được sử dụng bao gồm Pooled OLS, Fixed Effects Model (FEM), và Random Effects Model (REM). Kết quả cho thấy mô hình FEM là phù hợp nhất để phân tích dữ liệu trong nghiên cứu này.

2.2. Kết quả phân tích

Kết quả phân tích chỉ ra rằng các yếu tố như lợi nhuận ròng, tỷ lệ nợ xấu, và quy mô vốn hóa thị trường có tác động đáng kể đến giá cổ phiếu. Đặc biệt, lợi nhuận ròng là yếu tố có tác động mạnh nhất, với hệ số hồi quy dương và có ý nghĩa thống kê cao.

III. Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua nhiều biến động trong giai đoạn 2009-2021, từ khủng hoảng tài chính toàn cầu đến đại dịch COVID-19. Những sự kiện này đã ảnh hưởng lớn đến giá cổ phiếu của các ngân hàng, đặc biệt là trong giai đoạn đại dịch khi nhiều ngân hàng phải đối mặt với rủi ro tín dụng gia tăng.

3.1. Giai đoạn khủng hoảng tài chính

Giai đoạn 2008-2009, thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến sự sụt giảm mạnh của giá cổ phiếu do ảnh hưởng từ khủng hoảng tài chính toàn cầu. Nhiều ngân hàng đã phải đối mặt với tình trạng nợ xấu gia tăng, dẫn đến sự mất niềm tin của nhà đầu tư.

3.2. Giai đoạn đại dịch COVID 19

Đại dịch COVID-19 đã gây ra những biến động lớn trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, một số ngân hàng đã nhanh chóng thích nghi và tận dụng cơ hội từ các gói hỗ trợ tài chính của Chính phủ, giúp giá cổ phiếu phục hồi nhanh chóng.

IV. Dự báo giá cổ phiếu và ứng dụng thực tiễn

Nghiên cứu không chỉ dừng lại ở việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng mà còn đưa ra các dự báo về giá cổ phiếu trong tương lai. Các kết quả này có thể được ứng dụng trong việc xây dựng chiến lược đầu tư hiệu quả, giúp nhà đầu tư tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.

4.1. Dự báo dựa trên mô hình

Dựa trên mô hình hồi quy, nghiên cứu đưa ra dự báo về giá cổ phiếu của các ngân hàng trong các kịch bản kinh tế khác nhau. Kết quả cho thấy, trong điều kiện kinh tế ổn định, giá cổ phiếu có xu hướng tăng trưởng ổn định.

4.2. Ứng dụng trong đầu tư

Các kết quả nghiên cứu có thể được sử dụng để xây dựng chiến lược đầu tư dài hạn, đặc biệt là trong việc lựa chọn các ngân hàng có tiềm năng tăng trưởng cao. Điều này giúp nhà đầu tư tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh thị trường biến động.