CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VÈ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 1. Một số vấn đề chung về tài chính và phân tích tài ips doanh nghiép 1. Tai chinh doanh nghiép Khai niém tai chinh doanh nghiép : Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế phát sinh gắn liền với quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình diễn ra hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm đạt được các mục tiêu của doanh nghiệp. Nội dung tài chính doanh nghiệp : a.
Lựa chọn quyết định đầu tư Triển vọng của một doanh nghiệp trong tương lai phụ thuộc rất lớn vào quyết định đầu tư dài hạn với quy mô lớn như: quyết định đầu tư đổi mới thiết bị công nghệ, mở rộng sản xuất kinh doanh, sản xuất sản phẩm mới.Để đi đến quyết định đầu tư đòi hỏi doanh nghiệp phải xem xét nhiều mặt về kinh tế, kỹ thuật và tài chính. Trong đó, về mặt tài chính phải xem xét các khoản - chỉ tiêu vốn cho đầu tư và thu nhập do đầu tư mang lại hay nói cách khác là xem xét dòng tiền vào và dòng tiền ra liên quan đến khoản đầu tư đề đánh giá cơ hội đầu tư về mặt tài chính: Đó là quá trình hoạch định, dự toán vốn đầu tư và đánh giá hiệu quả tàichính của việc đầu tư. Xác định nhu cầu vốn và tổ chức Plier động vốntu ứng kịp thời Nguồn vốn huy tt gồm các nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn. Tiếp theo phải tổ chức huy động các nguồn vốn đáp ứng kịp thời, đầy đủ và có lợi cho các hoạt động của doanh nghiệp.
Để có được cơ cấu nguồn vốn thích hợp nhất cần phải xem xét cân nhắc kỹ về nhiều mặt như kết cấu nguồn vốn hiện tại của doanh nghiệp, chỉ phí sử dụng từng nguồn, phân tích điểm lợi và bắt lợi của từng phương thức huy động. Sử dụng có hiệu qua sé vốn hiện có, quản lý chặt €hẽ các khoản thu chỉ và đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp không chỉ đơn thuầñ'là việc huy động các nguồn vốn mà điều quan trọng và khó khăn hơn là sử dụng số vốn đó như thế nào để đem lại hiệu quả cao nhất. Tiến hành phân loại số vốn hiện có của doanh nghiệp theo các tiêu thức khác nhau nhằm thuận tiện cho công tác quản lý vốn, tránh tình trạng ứ đọng vốn, nâng cáo hiệu quả sử đụng vốn. Theo dõi các khoản thu chỉ trong quá trình hoạt động kinh doanh.
Tìm các biện pháp nhằm lập lại sự cân bằng giữa thu chỉ bằng tiền mặt để đảm bảo khả năng thanh toán. Thực hiện việc phân phối lợi nhuận, trích lập và sử dụng các quỹ của doanh nghiệp Phân phối lợi nhuận là việc giải quyết mối quan hệ lợi ích kinh tế giữa các bên. Việc phân phối lợi nhuận vừa đảm bảo nguồn lực cho sự phát triển lâu dài của doanh nghiệp nhưng đồng thời cũng đảm bảo lợi ích của chủ sở hữu doanh nghiệp, của người lao động. Kiểm soát thường xuyên tình hình hoạt động của doanh nghiệp Công tác kiểm soát được thực hiện thông qua các chứng từ, hóa đơn, số sách ghi chép và các báo cáo tài chính.
Mặt khác, cần định kỳ tiến hành phân ính của doanh nghiệp trên nhiều khía cạnh như khả năng 6 an chuyên von, khả năng sinh lời.Qua đó thây được bul đoánh nghiệp từ đó có sự điều chỉnh thích hợp. Sa tài chính Các hoạt déngaita doanh nghiệp cần được dự kiến trước thông qua việc lập kế hoạch tài chính. Thực hiện tốt kế hoạch tài chính là công việc cần thiết để doanh nghiệp có thể chủ động đưa ra các giải pháp khi thị trường có biến động. Đồng thời kế hoạch tài chính là cơ sở để đề ra các quyết định tài chính nhằm đạt được mục tiêu của doanh nghiệp.
Phân tích tài chính doanh nghiệp 1. Mục đích Mục đích quan trọng của phân tích tài chính doanh nghiệp là giúp cho nhà quản lý đưa ra được quyết định quản lý chuâñ'xác và đánh giá được doanh nghiệp, từ đó giúp những đối tượng quan tâm đi tới những dự đoán chính xác về mặt tài chính của doanh nghiệp, qua đó có các quyết định phù hợp với lợi ích của chínhhọ. - Đối với chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị: Mối quan tâm của họ là lợi nhuận và khả năng trả nợ. Bên cạnh đó các quản trị doanh nghiệp còn quan tâm đến nhiều mục tiêu khác như: tạo công ăn việc làm, nâng cao chất lượng sản phẩm, hàng hóa dịch vụ với chỉ phí thấp; đóng góp phúc lợi xã hội, bảo vệ môi trường.
Đối với những người được hưởng lương trong doanh nghiệp: Cả hai khoản thu thập này phụ thuộc vào Kết quả-hoạt động kinh doanh cảu doanh nghiệp. Đối với những người cho vay: Đây là những người cho doanh nghiệp vay vốn để đảm bảo nhu cẦU sản xuất - kinh doanh. Người cho vay luôn muốn chắc được khả năng hoàn trả tiền vay của người đi vay Đối với các nhà đầu tứ: Nhà đầu tư là những người giao vốn của mình cho người khác quản lý và như vậy có thể có những rủi ro. Thu nhập của các nhà đầu tư l tiên lời được chia và thang du giá trị vốn.2 nghĩa của lệc han tich tai chinh doanh nghiép ah ` £ 7 oF €ó rất hiệu đối ong quan tâm sử dụng thông tin tài chính của doanh Tế” Ss nghiệp.
Mỗi đỗ ỹ tâm dưới 1 góc độ, mục đích khác nhau dé đưa ra quan & các quyết định phù Hợp với lợi ích của họ. Có thể chia đối tượng quan tâm đến thông tin về tình hình tài chính của doanh nghiệp thành hai nhóm: Nhóm có quyền lợi trực tiếp và Nhóm có quyền lợi gián tiếp. - Nhóm có quyển lợi trực tiếp bao gồm các nhà quản trị doanh nghiệp, các nhà đầu tư, người cho Vay. - Nhóm có quyền lợi gián tiếp bao gồm các cơ quan quản lý Nhà nước, người lao động, đối thủ cạnh tranh, nhà phân tích tài chính.: Các đối tượng sử dụng thông tin tài chính khác nhau sẽ đưa fa các quyết định với mục tiêu khác nhau.
Vì vậy, phân tích ài chính đối Với mỗi đối tượng khác nhau sẽ đáp ứng các vấn đề chuyên môn khác nhau.Phân tích TCDN đối với nhà quản lý doanh nghiệp ˆ Các nhà quản lý doanh nghiệp là những người trực tiếp quản lý doanh nghiệp, họ cần các thông tin để nắm bắt, kiểm soát và chỉ đạo tình hình sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp. Các thông tin do báo cáo tài chính thường không đáp ứng đủ nhu cầu thông tin của họ, chính vì:vậy họ cần được cung cấp thông tin phục vụ cho việc quản lý doanh nghiệp và đưa ra các quyết định quản lý sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Phân tích tài chính doanh nghiệp đối với các nhà quản lý doanh nghiệp nhằm đáp ứng các mục tiêu sau: Một là: Tạo ra những chu kỳ đều đặn để đánh giá hoạt động quản lý trong những giai đoạn đã qua, việc thực hiện cân bằng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và rủi ro tài chính của doanh nghiệp. Hai là: Hướng các quyết định của doanh nghiệp theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp như quyết định về đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận.
Ba là: Phân tích tài chính của các doanh nghiệp là cơ sở cho các dự đoán tài chính.Phân tích Đối với của doanh nghiệp cá lãnh mạnh hay không? Lợi tức cổ phần là bao nhiêu? Mức tăng trưởng là cao hay thấp? Nhà đầu tư luôn mong muốn mỗi đồng vốn bỏ ra sinh lời cao nhất, đồng thời họ phải tìm ra cách bảo vệ an toàn cho đồng vốn của mình. Vì vậy ngoài việc quan tâm đến cổ tức, mức độ hoàn vốn, tỷ lệ tăng trưởng các nhà đầu tư còn quan tâm nhiều đến mức độ rủi ro của các dự án đầu tư. Phân tích TCDN sẽ giúp cho họ biết được giới hạn an toàn của đồng vốn và khả năng sinh lời của nó. Từ đó các nhà đầu tư sẽ có cơ sở để xem xét có nên quyết định đầu tư hay không.
Nếu có thì mức độ đầu tư là bao nhiêu thì hợp lý.Phân tích TCDN đối với người cho vay Người cho vay bao gồm các ngân hàng, các tô chức tín'dụng và cũng có thể là các doanh nghiệp khác. Đây là những người cho doanh nghiệp vay vốn để đảm bảo nhu cầu sản xuất kinh doanh. Mục đích'eủa họ là muốn biết được khả năng thanh toán của doanh nghiệp như thế nào, Phân tích TCDN sẽ cho họ biết được những thông tin cần thiết về năng lực tài chính của khách hàng, từ đó đưa ra các quyết định đúng đắn về việc-có nên cho doanh nghiệp vay hay không. Các chủ ngân hàng quan tâm đến vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, có đó như nguồn đảm bảo cho ngân hàng có thể thu hồi nợ khi doanh nghiệp thua lỗ hay phá sản.
NÑgân hàng sẽ hạn chế cho các doanh nghiệp vay khi doanh nghiệp có dấu hiệu không có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn. Cũng giống như ngân hàng, các nhà cung cấp tín dụng khác như các doanh nghiệp cung cấp nguyên vật liệu đầu vào cần thông tin để quyết định có bạn hàng trả chậm cho doanh nghiệp hay không.Phân tích tài Chính đối với eác cơ quan quản lý Nhà nước Bao gồm các cơ quảnpm ý cấp bộ, cơ quan thuế, thanh tra tài chính sách vĩ lừfas: với tình hình chung của doanhnghiệp.Phân tích tài chink bi với người lao động Đó là những người hưởng lương của doanh nghiệp. Đây là những người có nguồn thu nhập duy nhất là tiền lương được trả và các khoản tiền thưởng hoặc phụ cấp theo quy định. Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh có tác động trực tiếp tới người lao động.
Do vậy, phân tích TCDN giúp.cho họ định hướng việc làm ổn định, yên tâm trong công việc. #-Phân tích tài chính đối với các đối thủ cạnh tranh Họ là những người rất quan tâm đến tình hình tài-chính của đoanh nghiệp, các chỉ tiêu thể hiện khả năng sinh lời, doanh thu bán hàng và các chỉ - tiêu tài chính khác phục vụ cho việc đề ra các biện pháp cạnh tranh với doanh nghiệp. Các thông tin về tình hình tài chính của doanh nghiệp nói chung còn được cả các nhà nghiên cứu, các sinh viên kinh tế quan tâm phục vụ cho việc nghiên cứu và học tập. Như vậy, thông qua việc phân tích TCDN giúp cho người sử dụng thông tin ra quyết định, lựa chọn các phương án-kinh doanh tối ưu để đạt được mục đích.