Phân tích chi tiết thị trường tài chính tiền tệ 372-373 cùng ban biên tập Trần Thị Thanh Bích

Khám phá thị trường tài chính tiền tệ qua bài viết của Ban biên tập Trần Thị Thanh Bích và nhóm tác giả, phân tích sâu về xu hướng và biến động kinh tế hiện nay.

• Tác giả: Nguyễn Thị Thu Trang
• Chuyên ngành: Tài chính tiền tệ
• Đề tài: Phân tích thị trường tài chính tiền tệ 372-373
• Loại tài liệu: bài báo
• Năm xuất bản: 2013
• Địa điểm: Hà Nội

Tóm tắt

I. Phân tích thị trường tài chính

Phân tích thị trường tài chính là một quá trình quan trọng nhằm đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến sự biến động của thị trường. Trong bối cảnh hiện nay, thị trường tài chính Việt Nam đang chịu tác động từ nhiều yếu tố như chính sách tiền tệ, lạm phát, và tăng trưởng kinh tế. Ban biên tập Trần Thị Thanh Bích đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân tích sâu sắc để đưa ra các quyết định đầu tư hiệu quả. Các nghiên cứu gần đây chỉ ra rằng, tình hình tài chính trong nước đang có những chuyển biến tích cực, đặc biệt là sự ổn định của đồng tiền và sự tăng trưởng của các ngân hàng thương mại.

1.1. Tình hình tài chính hiện tại

Tình hình tài chính hiện tại của Việt Nam được đánh giá là ổn định với mức tăng trưởng GDP đạt khoảng 6,81% trong năm 2013. Ban biên tập Trần Thị Thanh Bích đã phân tích rằng, sự ổn định này phần lớn nhờ vào các chính sách tiền tệ linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Tuy nhiên, vẫn còn những thách thức như lạm phát và nợ xấu, đòi hỏi sự quan tâm đặc biệt từ các nhà quản lý.

1.2. Chính sách tiền tệ và tác động

Chính sách tiền tệ đóng vai trò then chốt trong việc điều tiết thị trường tài chính. Ban biên tập Trần Thị Thanh Bích đã chỉ ra rằng, các quyết định của NHNN trong việc điều chỉnh lãi suất và kiểm soát lạm phát đã mang lại hiệu quả tích cực. Đặc biệt, việc áp dụng các biện pháp hỗ trợ doanh nghiệp và ngân hàng thương mại đã giúp cải thiện tình hình tài chính chung.

II. Nghiên cứu thị trường và ứng dụng

Nghiên cứu thị trường là một phần không thể thiếu trong việc đưa ra các chiến lược kinh doanh hiệu quả. Ban biên tập Trần Thị Thanh Bích đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân tích các xu hướng thị trường để dự đoán các biến động trong tương lai. Các nghiên cứu gần đây cho thấy, thị trường tài chính Việt Nam đang có sự chuyển dịch mạnh mẽ, đặc biệt là trong lĩnh vực ngân hàng và đầu tư.

2.1. Xu hướng thị trường tài chính

Xu hướng thị trường tài chính hiện nay đang hướng đến sự đa dạng hóa các sản phẩm và dịch vụ ngân hàng. Ban biên tập Trần Thị Thanh Bích đã phân tích rằng, sự phát triển của các ngân hàng thương mại như Vietcombank, BIDV, và Agribank đang tạo ra một môi trường cạnh tranh lành mạnh. Điều này không chỉ giúp cải thiện chất lượng dịch vụ mà còn thúc đẩy sự phát triển của tài chính tiền tệ.

2.2. Ứng dụng thực tiễn

Các nghiên cứu về thị trường tài chính không chỉ dừng lại ở lý thuyết mà còn được ứng dụng rộng rãi trong thực tiễn. Ban biên tập Trần Thị Thanh Bích đã chỉ ra rằng, việc áp dụng các mô hình phân tích hiện đại đã giúp các ngân hàng và doanh nghiệp đưa ra các quyết định đầu tư chính xác hơn. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh tình hình tài chính toàn cầu đang có nhiều biến động.

III. Đánh giá và triển vọng

Đánh giá và triển vọng của thị trường tài chính Việt Nam trong thời gian tới được dự báo sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Ban biên tập Trần Thị Thanh Bích đã nhấn mạnh rằng, với sự hỗ trợ từ các chính sách kinh tế vĩ mô và sự nỗ lực của các ngân hàng thương mại, tài chính tiền tệ Việt Nam sẽ đạt được nhiều thành tựu đáng kể. Tuy nhiên, vẫn cần sự quan tâm đặc biệt đến các vấn đề như lạm phát và nợ xấu để đảm bảo sự ổn định lâu dài.

3.1. Triển vọng phát triển

Triển vọng phát triển của thị trường tài chính Việt Nam được đánh giá là rất tích cực. Ban biên tập Trần Thị Thanh Bích đã phân tích rằng, với sự tăng trưởng ổn định của GDP và sự phát triển của các ngân hàng thương mại, tài chính tiền tệ Việt Nam sẽ tiếp tục thu hút được nhiều nhà đầu tư trong và ngoài nước. Điều này sẽ góp phần thúc đẩy sự phát triển kinh tế của đất nước.

3.2. Thách thức và giải pháp

Mặc dù có nhiều triển vọng, thị trường tài chính Việt Nam vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Ban biên tập Trần Thị Thanh Bích đã chỉ ra rằng, lạm phát và nợ xấu là hai vấn đề cần được giải quyết kịp thời. Các giải pháp như tăng cường quản lý tài chính và áp dụng các công nghệ hiện đại sẽ giúp cải thiện tình hình tài chính và đảm bảo sự ổn định lâu dài.

Nội dung chính

BƯỚC 1: PHÂN TÍCH TÀI LIỆU

1. 4 Vấn đề cốt lõi tài liệu giải quyết

• Chiến lược tái cơ cấu hệ thống tổ chức tín dụng và xử lý nợ xấu: Đưa ra các giải pháp căn cơ nhằm lành mạnh hóa bảng cân đối tài sản của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM), thành lập Công ty Quản lý Tài sản (VAMC) và xử lý dứt điểm các tổ chức tín dụng yếu kém.
• Mối quan hệ phi tuyến giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế: Phân tích lý thuyết cùng thực nghiệm về ngưỡng lạm phát (threshold), từ đó đề xuất định hướng chuyển đổi sang khuôn khổ điều hành lạm phát mục tiêu.
• Nhận diện và tháo gỡ 3 điểm nghẽn vĩ mô: Đánh giá thực trạng suy giảm tổng cầu, gia tăng thất nghiệp và điểm nghẽn nợ xấu gắn liền với sự kém hiệu quả của khu vực doanh nghiệp nhà nước (DNNN) cùng thị trường bất động sản.
• Đổi mới mô hình cấp tín dụng và nâng cao năng lực thể chế: Thúc đẩy chuyển dịch từ phương thức cho vay dựa trên tài sản thế chấp sang cho vay theo dòng tiền, song song với việc siết chặt đạo đức nghề nghiệp và chuẩn hóa khung pháp lý ngân hàng.

---

2. 18 Thuật ngữ chuyên ngành quan trọng

1. Chính sách tiền tệ (Monetary Policy)
2. Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng (Banking System Restructuring)
3. Nợ xấu (Non-Performing Loans - NPLs)
4. Công ty quản lý tài sản (Asset Management Company - AMC/VAMC)
5. Lạm phát mục tiêu (Inflation Targeting)
6. Ngưỡng lạm phát (Inflation Threshold)
7. Cho vay theo dòng tiền (Cash-flow-based Lending)
8. Cho vay thế chấp (Collateral-based Lending)
9. Tổng cầu (Aggregate Demand)
10. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (Debt-to-Equity Ratio - D/E)
11. Thanh khoản hệ thống (Systemic Liquidity)
12. Doanh nghiệp nhà nước (State-Owned Enterprises - SOEs)
13. Thị trường liên ngân hàng (Interbank Market)
14. Quản trị rủi ro (Risk Management)
15. Hoạt động ngoại bảng (Off-balance-sheet Activities)
16. Mua bán và sáp nhập (Mergers and Acquisitions - M&A)
17. Cán cân thanh toán tổng thể (Overall Balance of Payments)
18. Dự trữ ngoại hối (Foreign Exchange Reserves)

---

3. 4 Đóng góp và điểm mới của tài liệu

• Tổng hợp góc nhìn đa chiều từ các chuyên gia đầu ngành: Kết hợp chỉ đạo vĩ mô từ Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cùng phân tích sắc bén của các chuyên gia kinh tế (TS. Lê Xuân Nghĩa, TS. Cấn Văn Lực, TS. Vũ Đình Ánh, TS. Nguyễn Đại Lai).
• Luận giải thực nghiệm về ngưỡng lạm phát tại Việt Nam: Làm rõ sự đánh đổi giữa ổn định giá cả và tăng trưởng sản lượng, phản ánh bước ngoặt từ bỏ tăng trưởng nóng bằng mọi giá để ưu tiên ổn định vĩ mô.
• Đề xuất giải pháp tín dụng phi tài sản bảo đảm: Cung cấp cơ sở lý luận và kinh nghiệm quốc tế (từ Nhật Bản, tổ chức Nomura) về phương pháp thẩm định dòng tiền giúp mở rộng khả năng hấp thụ vốn của doanh nghiệp.
• Tích hợp yếu tố thể chế, pháp chế và đạo đức nghề nghiệp: Nhấn mạnh vai trò của Câu lạc bộ Pháp chế Ngân hàng và chuẩn mực đạo đức cán bộ tín dụng như một trụ cột cốt lõi để phòng ngừa rủi ro hệ thống.

---

BƯỚC 2: NỘI DUNG BÀI VIẾT SEO CHI TIẾT

Tổng quan nghiên cứu

Giai đoạn 2012–2013 đánh dấu bước ngoặt mang tính lịch sử đối với nền kinh tế Việt Nam khi phải đối mặt với áp lực kép từ suy thoái kinh tế toàn cầu và những bất cập nội tại sau thời kỳ tăng trưởng nóng. Sau những năm lạm phát leo thang hai con số, nền kinh tế bước vào giai đoạn đình trệ với sự suy giảm tổng cầu nghiêm trọng. Ấn phẩm Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền tệ (Số 372–373) do Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam phát hành mang lại cái nhìn toàn cảnh, sâu sắc về thực trạng hệ thống tài chính - ngân hàng quốc gia tại thời điểm then chốt này.

Tài liệu đóng vai trò như một diễn đàn học thuật và thực tiễn chuyên sâu, phản ánh trực tiếp các quyết sách chỉ đạo của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước. Đồng thời, ấn phẩm tổng hợp các công trình nghiên cứu, bài viết phân tích từ những chuyên gia kinh tế hàng đầu. Chủ đề trung tâm xuyên suốt ấn phẩm là bài toán ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát và giải tỏa "cục máu đông" nợ xấu đang làm tê liệt khả năng cung ứng vốn của nền kinh tế.

Tài liệu đã giải quyết triệt để khoảng trống lý luận và thực tiễn trong việc định hình lộ trình tái cấu trúc hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011–2015. Bằng cách tiếp cận đa chiều từ kinh tế học vĩ mô, quản trị ngân hàng hiện đại đến phân tích thể chế, ấn phẩm cung cấp các luận cứ khoa học vững chắc nhằm hỗ trợ quá trình hoạch định chính sách, phục hồi thị trường bất động sản và lành mạnh hóa dòng vốn tín dụng quốc gia.

---

Nội dung chi tiết

1. Cơ sở lý luận về mối quan hệ lạm phát - tăng trưởng và bức tranh kinh tế vĩ mô

Mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế luôn là chủ đề trung tâm trong lý thuyết kinh tế học vĩ mô. Trường phái cổ điển và tiền tệ khẳng định sự gia tăng cung tiền quá mức sẽ dẫn đến bất ổn định giá cả trong dài hạn. Ngược lại, trường phái Keynes cho rằng một mức lạm phát vừa phải có thể kích thích tổng cầu và thúc đẩy tăng trưởng trong ngắn hạn.

                          [TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ]
                              Vùng tối ưu
                             (3.6% - 7.0%)
                                [LẠM PHÁT]

Các nghiên cứu thực nghiệm hiện đại của Fischer (1993), Sarel (1996) hay Khan và Senhadji (2001) đã chứng minh mối quan hệ phi tuyến tính này thông qua khái niệm "ngưỡng lạm phát" (inflation threshold). Khi lạm phát duy trì dưới ngưỡng tối ưu (khoảng 1–3% với các nước phát triển và 11–12% với các nước đang phát triển), tác động tiêu cực chưa bộc lộ rõ. Tuy nhiên, nếu lạm phát vượt qua ngưỡng này, nó sẽ làm sai lệch tín hiệu giá cả thị trường, gia tăng rủi ro đầu tư và bào mòn tăng trưởng dài hạn.

Tại Việt Nam, số liệu giai đoạn 2000–2012 cho thấy việc nới lỏng tiền tệ để theo đuổi mục tiêu tăng trưởng GDP nhanh đã tạo ra những đợt sóng lạm phát đỉnh điểm (19,9% năm 2008 và 18,13% năm 2011). Điều này dẫn đến sự trả giá đắt về mặt sản lượng khi GDP năm 2012 chỉ tăng trưởng 5,03%. Mặc dù chỉ số giá tiêu dùng (CPI) năm 2012 đã được kiềm chế ở mức 6,81%, sự sụt giảm này chủ yếu bắt nguồn từ thắt chặt chính sách tiền tệ và sự suy yếu của tổng cầu nội địa chứ chưa đến từ cải thiện năng suất lao động.

Nền kinh tế bước vào năm 2013 với sự dồn tích của 3 điểm nghẽn chiến lược:

1. Suy giảm tổng cầu: Tồn kho sản xuất và bất động sản tăng cao, sức mua xã hội giảm sút nghiêm trọng.
2. Làn sóng phá sản và thất nghiệp: Hơn 100.000 doanh nghiệp rời bỏ thị trường trong hai năm 2011–2012.
3. Áp lực nợ xấu ngân hàng: Sự kém hiệu quả kéo dài từ khu vực tập đoàn, tổng công ty nhà nước và thị trường tài sản.

---

2. Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng thương mại và chiến lược tháo gỡ nợ xấu

Sự suy giảm chất lượng tài sản của hệ thống ngân hàng thương mại là hệ quả tất yếu sau chu kỳ tăng trưởng tín dụng nóng giai đoạn 2007–2010. Tỷ lệ nợ xấu theo thống kê của Ngân hàng Nhà nước tính đến quý 3/2012 lên tới 8,82%, đe dọa nghiêm trọng tới thanh khoản và an toàn của toàn bộ hệ thống tài chính.

Để xử lý bài toán này, Đề án "Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011–2015" đã vạch ra các định hướng tái cấu trúc toàn diện:

• Xử lý dứt điểm các NHTM yếu kém: Bắt đầu bằng việc hợp nhất 3 ngân hàng SCB, Tín Nghĩa, Ficombank và thương vụ sáp nhập Habubank vào SHB. Với các ngân hàng không thể tự phục hồi, phương án mua lại bắt buộc hoặc can thiệp quốc hữu hóa tạm thời được xem là giải pháp khả thi nhằm bảo vệ quyền lợi người gửi tiền và ổn định thị trường tiền tệ.
• Thành lập Công ty Quản lý Tài sản (VAMC): Đây là công cụ đặc biệt của Nhà nước nhằm tập trung xử lý nhanh nợ xấu mà không sử dụng trực tiếp tiền từ ngân sách. Các tổ chức tín dụng bắt buộc phải trích lập dự phòng rủi ro đầy đủ, chấp nhận giảm lợi nhuận để từng bước làm sạch bảng cân đối tài sản.
• Gắn kết tái cơ cấu ngân hàng với thị trường bất động sản và DNNN: Dư nợ bất động sản chiếm tỷ trọng lớn và là tài sản bảo đảm chính của các khoản nợ xấu. Do đó, việc hạ lãi suất vay mua nhà, kéo dài kỳ hạn tín dụng lên 15–20 năm và tái cơ cấu phân khúc sản phẩm hướng tới nhà ở xã hội là điều kiện tiên quyết để giải phóng hàng tồn kho. Đồng thời, việc tái cấu trúc các tập đoàn, tổng công ty nhà nước sở hữu tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) vượt mức an toàn là giải pháp gốc rễ để chặn đứng sự phát sinh nợ xấu mới.

---

3. Đổi mới phương thức cấp tín dụng theo dòng tiền và chuẩn hóa thể chế pháp lý

Bên cạnh các giải pháp mang tính xử lý tổn thất trong quá khứ, tài liệu đề xuất giải pháp then chốt nhằm đổi mới căn bản hoạt động cấp tín dụng: Chuyển dịch từ cho vay thế chấp sang cho vay theo dòng tiền (Cash-flow-based Lending).

Theo kinh nghiệm quốc tế do các chuyên gia Viện Nghiên cứu Nomura (Nhật Bản) chia sẻ, mô hình cho vay thế chấp bộc lộ nhiều rủi ro khi thị trường tài sản đóng băng, khiến doanh nghiệp có phương án kinh doanh khả thi nhưng thiếu tài sản bảo đảm không thể tiếp cận vốn. Cho vay theo dòng tiền đòi hỏi ngân hàng thương mại phải nâng cao năng lực thẩm định chu chuyển tiền tệ, giám sát dòng tiền thực tế qua tài khoản thanh toán và kiểm soát rủi ro dựa trên hiệu quả kinh doanh của phương án vay thay vì chỉ phụ thuộc vào giá trị tài sản bảo đảm.

Song song với đổi mới nghiệp vụ, công tác hoàn thiện khung khổ thể chế và đạo đức nghề nghiệp đóng vai trò nền tảng:

• Thành lập Câu lạc bộ Pháp chế Ngân hàng: Sự kiện ra mắt Câu lạc bộ Pháp chế trực thuộc Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam thiết lập một diễn đàn chuyên môn quan trọng, hỗ trợ bảo vệ quyền lợi hợp pháp của các tổ chức hội viên, chuẩn hóa quy định nội bộ và tham vấn chính sách tiền tệ an toàn.
• Siết chặt chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp: Triển khai việc học tập tư tưởng đạo đức Hồ Chí Minh trong ngành ngân hàng với các yêu cầu cụ thể: kiên quyết loại trừ hiện tượng "lợi ích nhóm", chống thông đồng lập hồ sơ khống, loại bỏ hành vi sách nhiễu khách hàng và thực hiện nghiêm túc công khai tài sản.

---

Ai nên đọc tài liệu này?

Tài liệu là nguồn tư liệu học thuật và thực tiễn có giá trị chuyên sâu đối với các nhóm đối tượng:

• Nhà hoạch định chính sách và cán bộ quản lý vĩ mô: Cung cấp cơ sở lý luận, bài học lịch sử về điều hành chính sách tiền tệ, kiểm soát lạm phát và xử lý nợ xấu ngân hàng trong giai đoạn chuyển đổi.
• Lãnh đạo và cán bộ quản trị tại các NHTM: Giúp nắm vững định hướng tái cơ cấu hệ thống, phương pháp thẩm định tín dụng theo dòng tiền và các giải pháp phòng ngừa rủi ro hoạt động, rủi ro ngoại bảng.
• Chuyên viên pháp chế và quản lý rủi ro ngân hàng: Cập nhật kiến thức pháp lý chuyên ngành, các chuẩn mực tuân thủ và kỹ năng xử lý tranh chấp liên quan đến tín dụng và tài sản bảo đảm.
• Nhà nghiên cứu, giảng viên và sinh viên khối ngành Kinh tế - Tài chính: Nguồn dữ liệu thực chứng phong phú phục vụ giảng dạy và nghiên cứu về kinh tế vĩ mô, thị trường tiền tệ và lịch sử ngân hàng Việt Nam.

---

Câu hỏi thường gặp

1. Bản chất của việc thành lập VAMC trong xử lý nợ xấu năm 2013 là gì?

VAMC là công ty quản lý tài sản quốc gia hoạt động theo cơ chế đặc thù, mua lại các khoản nợ xấu từ ngân hàng thương mại bằng trái phiếu đặc biệt. Cơ chế này giúp các tổ chức tín dụng tạm thời làm sạch bảng cân đối kế toán, khơi thông dòng vốn tín dụng mà không sử dụng trực tiếp tiền từ ngân sách nhà nước.

2. Quy trình chuyển đổi từ cho vay thế chấp sang cho vay theo dòng tiền diễn ra như thế nào?

Quy trình gồm 4 bước chính:

1. Đánh giá tính khả thi và chu chuyển tiền tệ của phương án kinh doanh;
2. Thiết lập cơ chế kiểm soát dòng tiền về qua tài khoản ngân hàng;
3. Xác định hạn mức tín dụng dựa trên nhu cầu vốn lưu động ròng;
4. Giám sát định kỳ năng lực sinh lời và thanh khoản thực tế của khách hàng.

3. Tại sao tái cơ cấu ngân hàng phải tiến hành đồng thời với tái cơ cấu DNNN và BĐS?

Nợ xấu ngân hàng chỉ là phần ngọn, trong khi gốc rễ nằm ở khu vực doanh nghiệp nhà nước sử dụng đòn bẩy tài chính quá mức và các dự án bất động sản đóng băng. Nếu không tái cơ cấu doanh nghiệp và giải cứu thị trường bất động sản, hệ thống ngân hàng sẽ tiếp tục phát sinh nợ xấu mới.

4. Khi nào chính sách tiền tệ lạm phát mục tiêu phát huy hiệu quả tối đa?

Chính sách lạm phát mục tiêu phát huy hiệu quả khi nền kinh tế đạt được sự ổn định vĩ mô cơ bản, hệ thống tài chính có tính minh bạch cao, Ngân hàng Trung ương có quyền tự chủ lớn và cơ chế truyền dẫn lãi suất qua thị trường tiền tệ hoạt động thông suốt.

5. Lợi ích của việc nâng cao vai trò pháp chế trong các tổ chức tín dụng là gì?

Đội ngũ pháp chế giúp ngân hàng rà soát tính hợp pháp của các hợp đồng tín dụng, kiểm soát rủi ro hoạt động ngoại bảng, phòng ngừa tranh chấp pháp lý và bảo đảm tuân thủ nghiêm ngặt các quy định điều hành của Ngân hàng Nhà nước.

---

Kết luận

Ấn phẩm Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền tệ Số 372–373 (Tháng 2/2013) là một tài liệu chuyên khảo mang tính dấu mốc, phản ánh chân thực nỗ lực tái thiết hệ thống tài chính Việt Nam trước những cơn gió ngược kinh tế.

Các điểm nhấn cốt lõi:

• Chuyển đổi tư duy điều hành kinh tế vĩ mô từ ưu tiên tăng trưởng nóng sang kiên định giữ vững ổn định giá cả và kiểm soát lạm phát dưới ngưỡng an toàn.
• Triển khai quyết liệt Đề án cơ cấu lại hệ thống các TCTD giai đoạn 2011–2015 với trọng tâm là sáp nhập ngân hàng yếu kém và vận hành VAMC.
• Thay đổi căn bản triết lý cấp tín dụng thông qua mô hình cho vay theo dòng tiền và siết chặt kỷ cương, đạo đức cán bộ ngân hàng.

[!TIP] Khuyến nghị nghiên cứu: Để có góc nhìn toàn diện hơn về chu kỳ tái cấu trúc tài chính, bạn đọc nên kết hợp đối chiếu các phân tích trong ấn phẩm này với các báo cáo thực thi sau tái cơ cấu giai đoạn 2016–2020. Hãy tải và lưu trữ tài liệu để phục vụ công tác nghiên cứu, hoạch định chiến lược kinh doanh tài chính - ngân hàng chuyên sâu!

Trích đoạn nội dung tài liệu

~~ ISSN 1859-2805 (me) THY TRUGNG HIỆP HỘI NGÂN HÀNG VIỆT NAM VIETNAM BANKS ASSOCIATION NAM THU XIX ) & FINANCIAL MONETARY MARKET REVIEW | NỪNG NẵM MOl rey ||RIIMRIli (IUý T = NGÂN HÀNG TIMCP KIEN ƯỎNG) Email: [e-mail] Website: www.vn Ưu đãi đặc biệt nhân dịp ra mắt sản phẩm -_ Miễn phí thường niên năm đâu tiên cho thẻ tín dụng; Miễn phí phát hành thẻ ghi nợ (*); Tặng 100.000 đóng với mỗi 2.000 đồng chỉ tiêu bằng thẻ; -_ lặng thẻ ghi nợ Vietcombank UnionPay trị giá tới 5.000 đóng cho 10 khách hàng chỉ tiêu cao nhất mỗi tháng. Thời gian khuyến mại: đến hết ngày 30/04/2013. (*) Áp dụng đến hết ngày 31/01/2014. Áp dụng theo điều kiện điều khoản của chương trình.

Thông tín chỉ tiết xin truy cập www.vn hoặc liên hệ chi nhánh Vietcombank gắn nhất hoặc Trung tâm DVKH 24/7: 1900. Gwf> oSee ll TRUONG TAN SANG Chi teh | 4 : ` : Nước Cðng hôa x5 hội chữ nga Việt Nam 4 TỪ LÙI DẠY PÙA BÁC BẾN CHUAN MUC DAO BUC NGHE NGHIEP HONG NHUNG THI TRUONG 6 NUL HG RAG LA ROT TRONS BASH WHER eG TRONG TAM CUA NGANH NGAN Whe #80 2072 THANH HUONG ẹ LẤN THỨ NHẤT Vã LỄRA 0 - HộINGRỊ VIỆT NAM P.H me si me ; k er 12 MO RONG QUAN HE HOP TAC NGAN HAN@S: TRONG KHOI KINH TE VA TIEN TE TRUNG PGS,TS. Tran Thi Ha TP. Hà Nội ị PG8,TS.

Đinh Thị Diền Hồng Điện thoại: [phone]; 13 NHIỀWVIỆC CẤN LAM TRONG NAM 2013 TS. Hoàng Huy Hà 49742209 38218683; NHOM PV T§. Phùng Khắc Kế Fax: [phone] : PGS ieT8. Nguyễn Thi Mai MP VÀ LÀ MỘT NGÂN HANG BAI DIEN, TIEU BIEU CHO VIET NAM 1Ô _ “VIFTP0MBANK E.mail: taichinhtiente@yahoo:com Website: hittp//www.vn A À Dutong VănThi Nam 6S,TS.

Nguyễn ĐĂNG THÀNH ph Tài khoản: Hiệp hội Ngân hàng Việt Đố Tất Ngọc PGS. Nam 18 "GANG KHO KHÂN, DÀNG TOA SÁNG" WIETINBANK alien Ti & Số hiệu:102010000028161 tại Ngân P.N hàng TMCP Công thương Việt Nam ke. } EASE SY san CHẾ TÀI CHÍNH Hane pAu cuaA PGS,TS. Nguyễn Ngọc Oánh Chỉ nhánh Hà Nội 20 enn SINH TS.

Nguyén Van Thanh IIẤT NUÚC Số 6 Ngõ Quyền, Hà Nội MINH DUY le TS. Nguyễn Thanh Toại Ths, Nguyén Bt Vinh VÂN PHÒNG BẠI ĐIỆN PHÍA NAM 4. MB TANG TRUONG TIN DUNG CAO, LOT NHUAN Bag MC ridin TONG BIEN TAP 16 TP. Hổthog!: Chí (08) eh Minh36216608; 36213057 i ae 5 Trần Thị Thanh Bích Din BANK DON NHAN HUAN CHUONG LAO DONG aS ~~ Nguyễn Thị Thanh Hutong ` "ah “=ải KIENLONGBANK CHINH PHUC TAM CAO MOI sa.

GPXB số: 2238/GPXB của Bộ VHTT. THẠCH ANH 27 LE CO TOC ĐỘTAN OCEANBANK“NGAN HANG BAN = Nguyễn Minh Phương ._ Chế bản điện tử tại Toà soạn 7. I ta ung in NXB Nong nghip ee.000 déng 28 CACTOC PHEP DONG BUDE CAPHUC LI BIEN KHAI DICH VU MUA BAN VANG MIENG MINH PHUONG FM NcAN WANG TMcPDAUTU wtomeuen MOULD ĐƠN VỊ TÀI TRỢ TẠP CHÍ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ CHO SINH VIÊN HỌC VIỆN NGÂN HÀNG ~ Số 3+4 (372+373) Thớng 2/2013 38 CHÍNHSÁCH TIEN TE CAN HUONG BEN MUC TIEU TAI CO CAU NEN KINH TE TS. TRAN DU LICH 39 SUYNGHI VE WAN DE TAI CAU TRUC NHTM VIET NAM PGS, TS.

NGUYEN THI NHUNG 44 MINH TE WIET NAM CAN PHAT HUY CAC DIEM SANGVA KHAC PHYC 3 DIEM NGHEN TS: NGUYEN DAI LAI 47 MOI QUAN HỆ GIUA LAM PHAT WA TANG TRUONG ThS. NGUYEN THU TRANG-ThS. NGUYEN THI MINH NGOC 49 NOKAU CUACAC TCTD O VIET NAM NGUYEN NHÂN VÀ MỘT Số GIẢI PHÁP ThS. NGUYỄN THỊ THANH TÚ-NGUYỄN HỒNG NHUNG 55 _ PỨ PHẾ LÃISUẤT ĐỐI VỚI SỰ PHÁT TRIẾN TÀI EHÍNH VI MŨ Ứ VIỆT NAM ThS.

NGUYÊN VĂN CHIẾN 9 58 GIAICUU TH TRUONG BAT DONG SAN MOT MUI TEN TRÚNG NHIÊU ĐÍCH VAN TAO 61 QUAN TRURMERO BOAT BONG NGOAI BANG TRONG NGAN HANG THUONG MAI rf ThS. NG SÁNG-NGUYÊN THỊ LAN HƯƠNG 66 TIEPTY SOON BINH VA BEN VONG CUA THI TRUGNG CHUNG KHOAN LAM SON 68 TOAN CANH KINH TE THE GIOT VA THI TRUONG TAI CHINH TIEN TE THE GIOT NAM 2012 ThS. NGUYEN THI MINH NGOC- ThS. TRAN NGOC LAN 72 0Á GIẢI PHAP NHAM DAM BAO TINH ON DINH VA FANG TRUONG BEN VUNG CUATHI TRUONG TAI CHINH HAI YEN 74 GIAIQUYET NO XAU BANG HOAT DONG MUA BAN NO: MOT SO KINH NGHIEM CHAUA GIAI DOAN 1998-2004 TS.

LÊ THANH TÙNG" 7Ö - CHINN SACH QUAN LY VANG CUA TRUNG QUOC VA AN BO PHI DANG MINH 78 Ÿ Ji | , ie 10 CO HOI KINH DOANH CUA DOANK NGHIEP NAM 2013 80 THÂN BẰNG wed vA NHỮNG HỆ LUY PHAM VAN HIỂU - ° 84 i a HO TROTHI TRUONG, GIA (QUYẾT NỢ NẤU. ‹ 'XUÂN THANH * r ” Belt “TU LOVDAY CUABAC DEN CHUAN MUC DAO DUC NGHE NGHIEP” uộc vận động học tập và làm càng được hoàn thiện, các dịch vụ ngân mình để hạn chế và khắc phục cái xấu ở Cr tấm gương đạo đức Hồ hàng phát triển nhanh cả về lượng và trong mình mà phát huy những cái tốt của Chí Minh trong các tổ chức của chất, các hoạt động, của “Trgân: hàng mình, đừng vì những lợi ích cá nhân, hoa hệ thống chính trị và toàn xã hội đã làm thương mại góp phần phục vụ quốc kế mắt trước đồng tiền mà làm nhữ điều cho toàn Đảng, toàn dân ta ngày càng dân sinh, thu hút đầu men ịn xằng bậy gây tai tiếng cho ngàn a an nhận thức sâu sắc hơn về những nội năm nay, các chính sách của Nđã# hang, một nganh kuôn được nhân dân đặt dung cơ bản, giá trị to lớn của tư tưởng và có nhiều biện pháp quyết liệt dé\kiém trọn niềm tin, gửi gắm từng đồng tiền chắt tấm gương đạo đức Hồ Chí Minh. Kết quả soát hệ thống ngân hàng, kiểm chế rất chiu tiết kiệm vào đó. Vì vậy, chúng ta bước đầu đã tạo được sự chuyển biến hiệu quả thị trường ngoại tệ, chợ đen, lãi phải làm sao để những đồng tiền đó được quan trọng trong nhận thức, ý thie.

suất cho vay đã dần hạ xuống.theo đúng sinh sôi nảy nở, đưa vào phục vụ sản luyện, tu dưỡng đạo đức, lối sống của đệ trình. Những kết quả đạt được từ thị xuất kinh doanh hiệu quả. ngũ cán bộ, đảng viên và nhân dân. Xây iền tệ đã thực sự góp phần quan Học tập và làm theo tấm gương của dựng tổ chức Đảng ngày càng trong sạch trọng trong mục tiêu ổn đế kiềm Bác không phải là những gì xa vời, khó vững mạnh, đội ngũ cán bộ, đảng viên, chế oe au lam:phát của Chính hủ.

Tuy nhiên thực hiện mà nó là những điều rất bình viên chức thật sự có phẩm chất đạo đức đới bản chất là một nóng, lĩnh dị trong cuộc sống hàng ngày. Đó là một cách mạng, đú năng lực hoàn thành vực ngân hàng tiề nhiều vấn lối sống trong Sáng, giản dị không khoe nhiệm vụ cách mạng giai đoạn mới cả về đề mà người Keo là: Sự khoang, hợm của, có sao thì sống vậy, chính trị, tư tưởng và trách nhiệm của tha hoá đạo đức của một số cán bộ; Lợi không thổi phỏng những vấn đề bình mình trước tổ quốc, nhân dân; Nàng caa ích nhóm trong hoạt động nga thường trở thành phức tạp; không mưu năng lực lãnh đạo và sức chiến đấu, hoàn mô hãm hại người khác; không kổu cựa, thành trách nhiệm, tạo niềm tin của nhân so bỉ, chà đạp lên đồng nghiệp. Sống dân vào Đảng. khiêm tốn và chan hoà với anh 'em, Mỗi cán bộ, đẳng viên trong Ngành “xúc i lồng nghiệp, không cậy thế là h Ngân hàng, luôn thấm thía với nhữñồ- o mà đe nẹt, bắt cấp dưới p ng điều Bác gửi gắm trong Thư gửi cán bộ ung, biết thông cảm và chía sẻ với Ngân hàng Tháng 1 năm 1965: F mọi người một cách chân thành chứ “.Đồng tiền dính với hoạt động của Nganh a có trách nhiệm, cần phải tất cả các ngành.

Vì vậy, các ngành, các chung tay đóng góp củng cố, xây dựng và hay hứa xo g đây, tổ chức kinh tế, các cơ quan nhà nước phát triển Ngành để chúng ta tranh thủ việc, hay vì quyên | cũng như toàn thể nhân dân phải sử được những thuận lợi và cũng tháo gỡ luc ma thao tui ch dụng đồng tiền cho tốt một cách thiết được những khó khăn gặp phải. cánh để thực hiện “cái gọi là "gi ích thực. một đồng tiền bỏ ra phải bảo Học tập và làm theo tấm gương đạo nhóm”. Đó là điều cấm ky mà cả ngành dam tang thêm của cải cho xã hội, phải đức Hồ Chí Minh: Với vị trí công tác của Ngân hàng đang kiên quyết không lùi luân chuyển nhanh, đừng để đọng.

Phải mỗi cán bộ, đẳng viên thì phải phấn đấu” bước trong cuộc đấu tranh với lợi ích tích cực huy động tiền nhàn rỗi để bỏ cần, kiệm, liêm, chính, chí công vô tư: nhóm. Những điều đó tưởng như đơn vào sản xuất”. Người viết: “ Đạo đức cách nang on giản nhưng để làm được thì phải rèn Có lẽ những điều giân dị và sâu xa đó a từ trên sa xudng. Nó do : cho mình có một cái tâm sáng chứ đã luôn nhắc nhở các thế hệ cán bộ lãnh én bền bỉ hằng ngày mà phát triển không sẽ trở thành giả dối.

đạo, nhân viên của Ngành về nhiệm vụ g cố, cũng như ngọc càng Tnài Học tập và làm theo tấm gương đạo của mình với Đảng, với dân. a sáng, vàng càng luyện càng trong”. đức Hồ Chí Minh, mỗi người cán bộ, - Phải nói rằng, với hơn 60 năm hình Vì vậy, tu dưỡng đạo đức phải được thực Đẳng viên của ngành Ngân hàng phải tự thành và phát triển, hệ thống Ngân hàng hiện thường xuyên trong mọi suy nghĩ và nhìn nhận lại mình xem mình đã rèn luyện Việt Nam đã gặt hái được nhiều thành hành động, trong sinh hoạt đời tư cũng và đũ chuẩn mực đạo đức của cán bộ, công, đóng góp fo lớn vào sự phát triển như trong công việc, trong các mối quan đảng viên ngành Ngân hàng chưa. Nếu của đất nước, hệ thống pháp lý ngày hệ phải biết nhìn thẳng vào con người thiếu sót thì phải thực hiện tự phê và rèn IÍ Ti TRƯÙNG TAI CHINH TIEN TE S6 3+4(372+373) - Tháng 2/2013 222<=<> TAM GUONG DAO DUC HO CHÍ MĂINmm kỷ, tư lợi đối với của tư thì ky bo, chắt bóp còn đối với của công thì lãng phí, thất thoát.

Vì mức độ nguy hiểm của căn bệnh này, mỗi bản thân chúng ta cần phải phòng, chống lãng phí như phòng, chống tham nhũng. Còn dân chủ: thì sao? Với từng cán bộ, đẳng viên ngành Ngân hàng thì dân chủ là động lực mạnh mẽ để hình thành nhân cách trung thực và sáng tạo.