Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp Chương 2: Phương pháp và thiết kế nghiên cứu 2 Chương 3: Thực trạng tình hình tài chính Công ty cổ phần xây dựng Cotec Chương 4: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần xây dựng Cotec. 3 CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1. Tổng quan tình hình nghiên cứu : Hiện nay đã có rất nhiều tác giả trong nƣớc và ngoài nƣớc với rất nhiều những công trình đã đi sâu nghiên cứu, phân tích về lĩnh vực tài chính doanh nghiệp. Một số công trình nghiên cứu về vấn đề phân tích tài chính doanh nghiệp trên thế giới: - Thomas Plenborg và Christian Petersen (2011), Financial Statement Analysis, NXB.
Các tác giả đã trình bày đến ngƣời đọc cách đọc hiểu các loại báo cáo tài chính, cũng nhƣ những công cụ và kỹ thuật dùng cho công tác phân tích tài chính doanh nghiệp. Baginski, Mark Bradshaw (2010), Financial reporting, Financial statement Analysis, and Valuation: A strategic Perspective, NXB Cengage Learning. Trong cuốn sách này, các tác giả trình bày một cách hệ thống và chi tiết về các vấn đề cơ bản liên quan đến phân tích tài chính nhƣ: tổng quan về lập báo cáo tài chính, phân tích báo cáo tài chính, định giá; Đánh giá tài sản và nguồn vốn; Thu nhập và dòng tiền; Phân tích lợi nhuận, phân tích rủi ro; Ghi nhận doanh thu và chi phí; Dự báo tài chính. Đây là những kiến thức hết sức cần thiết đối với những ngƣời hoạt động trong lĩnh vực tài chính, đặc biệt những công việc liên quan đến phân tích tài chính doanh nghiệp.
Một số công trình nghiên cứu trong nước Đề tài: “Phân tích tình hình tài chính công ty MTV Thép Hòa Phát” luận văn thạc sỹ của tác giả Nguyễn Xuân Vinh Trong luận văn này, tác giả đã trình bày đƣợc những luận điểm lý thuyết cơ bản, chi tiết về các chỉ tiêu đánh giá tài chính doanh nghiệp, các nguyên nhân, dấu hiệu biểu hiện cụ thể của rủi ro tài chính doanh nghiệp, trình bày một số kinh nghiệm của các doanh nghiệp trong ngành về quản lý tài chính doanh nghiệp… Qua đó, làm tiền đề cho việc phân tích thực trạng tài chính công ty MTV Thép Hòa 4 Phát, tác giả đã xem xét đánh giá tình hình tài chính của công ty trong giai đoạn 2009-1011, đƣa ra những nguyên nhân chủ quan và một số những nguyên nhân khách quan, từ đó đƣa ra một số giải pháp và kiến nghị nhằm tăng cƣờng hiệu quả hoạt động tài chính tại doanh nghiệp trong đó có một số biện pháp tích cực nhƣ: Tăng doanh thu, giảm chi phí, quản lý hàng tồn kho,. - Hồ Thị Khánh Vân (2012), Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần PVI, Luận văn Thạc sỹ ngành Tài chính - Ngân hàng, Trƣờng Đại học Kinh tế - ĐHQG Hà Nội. Tác giả đã khái quát đƣợc những vấn đề chung về phân tích tài chính doanh nghiệp cũng nhƣ thực trạng về tình hình tài chính tại Công ty PVI, đƣa ra các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty và sử dụng kết quả phân tích này dự báo tình hình tài chính của Công ty, đƣa ra các quyết định kinh doanh; - Nguyễn Thị Thủy (2013), Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần điện tử và truyền hình cáp Việt Nam, Luận văn Thạc sỹ ngành Tài chính - Ngân hàng, Trƣờng Đại học Kinh tế - ĐHQG Hà Nội. Hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tài chính tại các doanh nghiệp.
Tác giả đã đánh giá thực trạng tình hình tài chính của công ty cổ phần điện tử và truyền hình cáp Việt Nam trong những năm gần đây và chỉ ra những nguyên nhân gây nên hạn chế trong hoạt động tài chính của công ty cổ phần điện tử và truyền hình cáp Việt Nam. Đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của công ty cổ phần điện tử và truyền hình cáp Việt Nam. - Vũ Thị Bích Hà (2012), Phân tích tài chính công ty cổ phần Kinh Đô, Luận văn Thạc sỹ Kinh doanh và quản lý, Trƣờng Đại học Kinh tế - ĐHQG Hà Nội. Luận văn đã hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính tại các doanh nghiệp và xây dựng khung phân tích áp dụng vào phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp, trình bày thực trạng tài chính của công ty cổ phần Kinh Đô, từ đó chỉ ra những điểm mạnh cũng nhƣ những hạn chế của công ty.
Tác giả cũng phân tích biến động tình hình tài chính trong tƣơng lai của mình mà có biện pháp đối phó thích hợp. Cuối cùng đề xuất một số giải pháp thực tế và các kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả của hoạt động quản lý tài chính tại công ty. 5 - Ngô Thị Tân Thành (2010), Phân tích tài chính công ty TNHH bảo hiểm nhân thọ AIA, Luận văn Thạc sỹ Kinh doanh và quản lý, Trƣờng Đại học Kinh tế - ĐHQG Hà Nội. Tác giả đã hệ thống hóa những vấn đề lý luận liên quan đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Khái quát về công ty Bảo hiểm Nhân thọ AIA, Mỹ. Phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động tài chính Công ty Bảo hiểm Nhân thọ AIA. Trên cơ sở phân tích, đề xuất một số giải pháp và kiến nghị có tính khả thi nhằm cải thiện tình hình tài chính góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh công ty AIA. Nhìn chung, các luận văn đều giới thiệu và phân tích thực trạng tài chính của 1 doanh nghiệp cụ thể; từ đó hƣớng tới việc đƣa ra các giải pháp cụ thể nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, quản lý tài sản trong doanh nghiệp.
Tuy nhiên, các trong đánh giá thực trạng còn nhiều điểm chƣa sát thực tế, các biện pháp cụ thể phải chăng chỉ phù hợp với hoạt động tài chính tại doanh nghiệp đó và trong thời điểm đó. Chính điều này trong luận văn của mình, tác giả cần thiết phải đi sâu và làm rõ hơn. Hơn thế, ở mỗi doanh nghiệp khác nhau thì hoạt động tài chính là khác nhau tùy theo môi trƣờng hoạt động, nghề nghiệp kinh doanh và chiến lƣợc kinh doanh với bộ máy quản lý cụ thể cũng có cơ chế hoạt động riêng biệt. Chính vì vậy, việc nghiên cứu và phân tích sâu hơn tình hình tài chính với thông tin, số liệu mới nhất trong báo cáo tài chính để đánh giá tổng quát hơn về hoạt động tài chính của công ty là một việc làm cần thiết.
Chính vì vậy, tôi lựa chọn đề tài Phân tích tài chính công ty Cổ phần xây dựng Cotec làm luận văn thạc sỹ của mình. Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp 1. Khái niệm, ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp 1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp Để hiểu phân tích tài chính doanh nghiệp là gì trƣớc hết ta tiếp cận với khái niệm Tài chính doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế phát sinh gắn liền với quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu nhất định. Tài chính doanh nghiệp là một bộ phận trong hệ thống tài chính, tại đây nguồn tài chính xuất hiện và đồng thời đây cũng là nơi thu hút trở lại phần quan trọng các 6 nguồn tài chính doanh nghiệp. Tài chính doanh nghiệp có ảnh hƣởng lớn đến đời sống xã hội, đến sự phát triển hay suy thoái của nền sản xuất. Nhƣ vậy sự di chuyển nguồn tài chính của doanh nghiệp tác động đến lợi ích kinh tế của các bên liên quan nhƣ chủ doanh nghiệp, nhà đầu tƣ, ngƣời lao động, chính phủ.
Để đƣa ra các quyết định kinh tế, quyết định quản lý chính xác , phù hợp thì mỗi bên phải tự phân tích tài chính doanh nghiệp dựa trên góc độ lợi ích của mình. Phân tích tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tình hình tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua. Thông qua việc phân tích tài chính sẽ cung cấp cho ngƣời sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng nhƣ những rủi ro về tài chính trong tƣơng lai của doanh nghiệp. Phân tích tài chính thực chất là phân tích các chỉ tiêu tài chính trên hệ thống báo cáo tài chính nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, cung cấp thông tin hữu ích cho nhà quản trị doanh nghiệp và những đối tƣợng sử dụng thông tin theo những mục tiêu khác nhau.
Vì vậy, phân tích tài chính không phải chỉ phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, mà còn cung cấp những thông tin về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ nhất định. Phân tích tài chính doanh nghiệp thƣờng tập trung vào các số liệu đƣợc cung cấp trong các báo cáo tài chính của doanh nghiệp, kết hợp với các thông tin bổ sung từ các nguồn khác nhau nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lƣợng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đó, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp ngƣời sử dụng thông tin đƣa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp. Ý nghĩa phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính doanh nghiệp có ý nghĩa rất quan trọng trong việc cung cấp những thông tin cho các đối tƣợng có lợi ích liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp, giúp những đối tƣợng này có khả năng dự báo đƣợc tình hình tài chính của doanh nghiệp trong tƣơng lai cũng nhƣ đánh giá mức độ rủi ro, chất lƣợng hoạt 7 động của doanh nghiệp từ đó ra những quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp nhất. Các đối tƣợng có lợi ích liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp bao gồm chủ doanh nghiệp với vai trò ngƣời quản lý, ngƣời lao động, chủ đầu tƣ và Chính phủ với vai trò điều tiết dòng chảy kinh tế trong đó mỗi doanh nghiệp là một cá thể.
Đối với người quản lý doanh nghiệp Không ai khác hơn, chính các nhà quản lý trực tiếp doanh nghiệp là những ngƣời có nhu cầu cao nhất về phân tích tình hình tài chính. Một trong những lý do quan trọng để nhà quản trị quan tâm phân tích các báo cáo tài chính là nhằm bao quát một cách toàn diện về tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.