Luận văn thạc sĩ ứng dụng mô hình chênh lệch thời lượng duration gap trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại việt nam

Luận văn thạc sĩ phân tích mô hình chênh lệch thời lượng duration gap trong quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng thương mại Việt Nam.

• Tác giả: Phan Kim Châu
• Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Hữu Huy Nhựt
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế
• Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
• Đề tài: Ứng Dụng Mô Hình Chênh Lệch Thời Lượng Trong Quản Trị Rủi Ro Lãi Suất Tại Ngân Hàng Thương Mại Việt Nam
• Loại tài liệu: luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2015
• Địa điểm: Hồ Chí Minh

Tóm tắt

I. Tổng Quan Ứng Dụng Mô Hình Chênh Lệch Thời Lượng Duration Gap

Bài viết này tập trung vào việc ứng dụng mô hình chênh lệch thời lượng (Duration Gap) trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam. Mục tiêu là đánh giá hiệu quả của mô hình này, xác định những hạn chế và đề xuất giải pháp để nâng cao hiệu quả quản lý rủi ro lãi suất. Rủi ro lãi suất là một trong những rủi ro lớn nhất mà các ngân hàng thương mại phải đối mặt, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận và vốn chủ sở hữu. Việc áp dụng các mô hình quản lý rủi ro hiện đại, như Duration Gap analysis, là vô cùng quan trọng để đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững của ngân hàng. Theo nghiên cứu của Phan Kim Châu (2015), việc quản lý rủi ro lãi suất hiệu quả sẽ giúp ngân hàng giảm thiểu tổn thất khi lãi suất thị trường biến động.

1.1. Rủi Ro Lãi Suất Định Nghĩa và Tầm Quan Trọng Quản Lý

Rủi ro lãi suất phát sinh khi sự thay đổi của lãi suất thị trường tác động tiêu cực đến giá trị tài sản, nợ phải trả và thu nhập ròng của ngân hàng. Quản lý tốt rủi ro này giúp ngân hàng duy trì khả năng sinh lời, ổn định hoạt động và tuân thủ các quy định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV). Tầm quan trọng của việc quản trị rủi ro lãi suất ngày càng được nhấn mạnh trong bối cảnh thị trường tài chính biến động và cạnh tranh gay gắt.

1.2. Giới thiệu Mô Hình Chênh Lệch Thời Lượng Duration Gap

Mô hình Chênh lệch Thời Lượng (Duration Gap) là một công cụ đo lường rủi ro lãi suất bằng cách so sánh độ nhạy cảm của tài sản và nợ đối với sự thay đổi của lãi suất. Duration Gap càng lớn, ngân hàng càng dễ bị tổn thương bởi biến động lãi suất. Mô hình này cho phép ngân hàng điều chỉnh danh mục tài sản nợ có để giảm thiểu rủi ro. Mô hình này sử dụng Duration gap analysis để đo lường rủi ro.

1.3. Vai Trò của ALM Ngân Hàng trong Quản Trị Rủi Ro Lãi Suất

Quản lý tài sản nợ (ALM) đóng vai trò then chốt trong việc quản trị rủi ro lãi suất. ALM giúp ngân hàng cân đối kỳ hạn, lãi suất của tài sản và nợ, từ đó giảm thiểu chênh lệch thời lượng. ALM ngân hàng hiệu quả sẽ giúp ngân hàng tối ưu hóa lợi nhuận trong khi vẫn kiểm soát được rủi ro. Các ALM ngân hàng là một bộ phận quan trọng để quản lý tốt rủi ro lãi suất.

II. Thách Thức Quản Trị Rủi Ro Lãi Suất tại NHTM Việt Nam

Các Ngân hàng thương mại Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức trong quản trị rủi ro lãi suất. Các yếu tố như thiếu kinh nghiệm sử dụng các công cụ phái sinh, hạn chế về dữ liệu và công nghệ, và khung pháp lý chưa hoàn thiện gây khó khăn cho việc áp dụng các mô hình quản lý rủi ro hiện đại. Ngoài ra, sự biến động khó lường của lãi suất thị trường và sự cạnh tranh gay gắt giữa các ngân hàng cũng tạo ra áp lực lớn trong việc hạn chế rủi ro lãi suất. Theo nghiên cứu, nhiều ngân hàng thương mại vẫn dựa vào các phương pháp quản lý rủi ro truyền thống, chưa thực sự tận dụng được lợi ích của các mô hình định lượng.

2.1. Hạn Chế về Đo Lường Rủi Ro Lãi Suất Hiện Tại

Các phương pháp đo lường rủi ro lãi suất truyền thống thường dựa vào phân tích khe hở nhạy cảm lãi suất, chưa tính đến yếu tố thời gian và giá trị hiện tại của dòng tiền. Điều này dẫn đến việc đánh giá rủi ro chưa chính xác và thiếu toàn diện. Đo lường rủi ro lãi suất hiệu quả cần sử dụng các mô hình định lượng hiện đại, như Duration Gap analysis và Value at Risk (VaR) trong lãi suất.

2.2. Thiếu Hụt Công Cụ Phái Sinh Lãi Suất để Phòng Ngừa Rủi Ro

Thị trường công cụ phái sinh lãi suất ở Việt Nam còn sơ khai, thiếu các sản phẩm đa dạng và thanh khoản. Điều này hạn chế khả năng sử dụng các công cụ như Swap lãi suất, Future lãi suất, và Option lãi suất để phòng ngừa rủi ro. Việc phát triển thị trường công cụ phái sinh lãi suất là cần thiết để giúp ngân hàng quản lý rủi ro hiệu quả hơn.

2.3. Áp Lực Tuân Thủ Chuẩn Mực Quản Trị Rủi Ro Quốc Tế Basel III

Việc áp dụng các chuẩn mực quản trị rủi ro quốc tế, như Basel III, đòi hỏi các ngân hàng thương mại Việt Nam phải nâng cao năng lực quản trị rủi ro, bao gồm cả quản trị rủi ro lãi suất. Điều này tạo ra áp lực lớn đối với các ngân hàng trong việc đầu tư vào công nghệ, đào tạo nhân lực và hoàn thiện quy trình quản lý rủi ro.

III. Phương Pháp Ứng Dụng Mô Hình Chênh Lệch Thời Lượng Duration Gap

Việc ứng dụng mô hình Chênh Lệch Thời Lượng (Duration Gap) đòi hỏi ngân hàng phải thu thập và phân tích dữ liệu chính xác về kỳ hạn và lãi suất của tài sản và nợ. Sau đó, ngân hàng tính toán Duration Gap và sử dụng kết quả này để điều chỉnh danh mục tài sản nợ có. Các bước bao gồm xác định Duration gap analysis của các khoản mục, tính toán tác động của thay đổi lãi suất đến giá trị danh mục và xây dựng các kịch bản để Stress testing lãi suất. Phân tích kịch bản lãi suất giúp ngân hàng đánh giá mức độ rủi ro trong các tình huống khác nhau.

3.1. Quy Trình Tính Toán Duration Gap Chi Tiết

Quy trình tính toán Duration Gap bao gồm các bước sau: (1) Xác định dòng tiền của từng tài sản và nợ; (2) Tính Duration của từng khoản mục; (3) Tính Duration trung bình của tài sản và nợ; (4) Tính Duration Gap bằng cách lấy hiệu số giữa Duration của tài sản và nợ, điều chỉnh theo tỷ lệ tài sản và nợ. Quá trình này đòi hỏi sự cẩn thận và chính xác trong việc thu thập và xử lý dữ liệu.

3.2. Sử Dụng Phân Tích Độ Nhạy Lãi Suất để Đánh Giá Rủi Ro

Phân tích độ nhạy lãi suất giúp ngân hàng ước tính mức độ thay đổi của giá trị tài sản và nợ khi lãi suất thay đổi. Điều này cho phép ngân hàng đánh giá mức độ rủi ro và đưa ra các biện pháp phòng ngừa. Phân tích độ nhạy lãi suất cần được thực hiện định kỳ và cập nhật theo tình hình thị trường.

3.3. Các Yếu Tố Ảnh Hưởng đến Độ Chính Xác của Mô Hình

Độ chính xác của mô hình Chênh Lệch Thời Lượng phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm chất lượng dữ liệu, giả định về đường cong lãi suất và tính ổn định của mối quan hệ giữa lãi suất và giá trị tài sản. Ngân hàng cần chú ý đến các yếu tố này để đảm bảo tính tin cậy của kết quả phân tích.

IV. Ứng Dụng Thực Tế và Kết Quả Nghiên Cứu tại NHTM Việt Nam

Nghiên cứu thực tế tại các Ngân hàng thương mại Việt Nam cho thấy việc ứng dụng mô hình Chênh Lệch Thời Lượng có thể giúp ngân hàng giảm thiểu rủi ro lãi suất và cải thiện hiệu quả hoạt động. Tuy nhiên, việc triển khai mô hình này còn gặp nhiều khó khăn do hạn chế về dữ liệu và công nghệ. Kết quả nghiên cứu cho thấy các ngân hàng có Duration Gap nhỏ hơn thường ít bị ảnh hưởng bởi biến động lãi suất hơn. Áp dụng Earning at Risk (EaR) để xem xét tác động của rủi ro lãi suất lên thu nhập.

4.1. Phân Tích Trường Hợp Ứng Dụng Thành Công và Bài Học Kinh Nghiệm

Việc phân tích các trường hợp ứng dụng thành công mô hình Chênh Lệch Thời Lượng tại các ngân hàng khác nhau có thể cung cấp những bài học kinh nghiệm quý báu. Các yếu tố thành công thường bao gồm sự cam kết của ban lãnh đạo, sự phối hợp chặt chẽ giữa các bộ phận và việc sử dụng công nghệ hiện đại.

4.2. Đánh Giá Tác Động của Mô Hình đến NIM Net Interest Margin

Mô hình Chênh Lệch Thời Lượng có thể giúp ngân hàng cải thiện NIM (Net Interest Margin) bằng cách tối ưu hóa cấu trúc tài sản nợ có. Việc giảm Duration Gap có thể giúp ngân hàng ổn định thu nhập lãi trong bối cảnh lãi suất biến động.

4.3. So Sánh Hiệu Quả với Các Mô Hình Quản Lý Rủi Ro Khác

Việc so sánh hiệu quả của mô hình Chênh Lệch Thời Lượng với các mô hình quản lý rủi ro khác, như phân tích khe hở nhạy cảm lãi suất, giúp ngân hàng lựa chọn công cụ phù hợp. Mô hình Chênh Lệch Thời Lượng thường được đánh giá cao hơn do tính đến yếu tố thời gian và giá trị hiện tại của dòng tiền.

V. Giải Pháp Hoàn Thiện Ứng Dụng Mô Hình Chênh Lệch Thời Lượng

Để hoàn thiện việc ứng dụng mô hình Chênh Lệch Thời Lượng, các Ngân hàng thương mại Việt Nam cần đầu tư vào công nghệ, đào tạo nhân lực và hoàn thiện quy trình quản lý rủi ro. Ngoài ra, cần có sự hỗ trợ từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) trong việc xây dựng khung pháp lý và cung cấp thông tin thị trường. Cần chú trọng xây dựng quy trình quản trị RRLS và sử dụng các công cụ tài chính phái sinh.

5.1. Đề Xuất Chính Sách từ Ngân Hàng Nhà Nước Việt Nam SBV

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) cần hoàn thiện khung pháp lý về quản lý rủi ro lãi suất, khuyến khích phát triển thị trường công cụ phái sinh lãi suất và cung cấp thông tin thị trường đầy đủ và kịp thời cho các ngân hàng.

5.2. Nâng Cao Năng Lực Dự Báo Lãi Suất và Phân Tích Kịch Bản

Ngân hàng cần nâng cao năng lực dự báo lãi suất và phân tích kịch bản để đánh giá chính xác mức độ rủi ro. Việc sử dụng các mô hình thống kê và kinh tế lượng có thể giúp cải thiện độ chính xác của dự báo.

5.3. Tăng Cường Hợp Tác Giữa Các Ngân Hàng và Tổ Chức Tư Vấn

Việc tăng cường hợp tác giữa các ngân hàng và tổ chức tư vấn có thể giúp chia sẻ kinh nghiệm và tiếp cận các công nghệ quản lý rủi ro tiên tiến. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các ngân hàng nhỏ và vừa.

VI. Tương Lai Ứng Dụng và Phát Triển Mô Hình Chênh Lệch Thời Lượng

Tương lai của việc ứng dụng mô hình Chênh Lệch Thời Lượng trong quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàng thương mại Việt Nam phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm sự phát triển của thị trường tài chính, sự tiến bộ của công nghệ và sự thay đổi của khung pháp lý. Cần tiếp tục nghiên cứu và phát triển mô hình để phù hợp với điều kiện thực tế của thị trường Việt Nam. Cần dự đoán Lãi suất thị trường một cách chính xác và hiệu quả.

6.1. Tích Hợp Mô Hình với Các Công Cụ Quản Lý Rủi Ro Toàn Diện

Mô hình Chênh Lệch Thời Lượng cần được tích hợp với các công cụ quản lý rủi ro toàn diện, như quản lý rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản, để tạo ra một hệ thống quản lý rủi ro hiệu quả.

6.2. Ứng Dụng Mô Hình trong Bối Cảnh Chính Sách Tiền Tệ Thay Đổi

Ngân hàng cần điều chỉnh mô hình và chiến lược quản lý rủi ro khi chính sách tiền tệ thay đổi. Việc theo dõi sát sao các quyết định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) là rất quan trọng.

6.3. Đánh Giá và Cập Nhật Mô Hình Định Kỳ để Duy Trì Hiệu Quả

Mô hình Chênh Lệch Thời Lượng cần được đánh giá và cập nhật định kỳ để đảm bảo tính hiệu quả. Việc theo dõi các chỉ số rủi ro và so sánh với các ngân hàng khác có thể giúp ngân hàng xác định các điểm yếu và cải thiện hiệu quả quản lý rủi ro.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Chương 1 còn nêu lên điểm nổi bật của luận văn là góp phần thực tiễn hóa mô hình Chênh lệch thời lượng kết hợp cùng với các mô hình/công cụ tài chính hiện đại khác như mô hình Tối ưu hóa để hoàn thiện hơn nữa hoạt động đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất.nam TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 6 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG KINH DOANH NGÂN HÀNG VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2. Rủi ro lãi suất trong kinh doanh ngân hàng [15] 2. Định nghĩa rủi ro lãi suất Lãi suất được hiểu là giá cả của tín dụng, là giá mà người cho vay đặt ra để đánh đổi lấy quyền sử dụng vốn cho vay của họ. LS cũng chính là tỷ lệ giữa mức phí mà người đi vay phải trả để nhận được quyền sử dụng vốn trên giá trị khoản vay.

Rủi ro lãi suất là loại rủi ro xuất hiện khi có sự thay đổi của LS thị trường hoặc của những yếu tố liên quan đến LS, dẫn đến tổn thất về tài sản hoặc làm giảm thu nhập của ngân hàng. Khi LS thay đổi, các NH thường phải đương đầu với hai loại RRLS: "rủi ro về giá" và "rủi ro tái đầu tư". (i) Rủi ro về giá: Giá trị thị trường của Tài Sản, Nợ dựa trên khái niệm giá trị hiện tại của tiền tệ. Do đó, rủi ro sẽ phát sinh nếu LS thị trường tăng lên, dẫn đến mức chiết khấu giá trị tài sản cũng tăng theo và giá trị hiện tại của Tài Sản hoặc Nợ giảm xuống.

(ii) Rủi ro tái đầu tư (tái định giá): Rủi ro này xuất hiện khi có sự không cân xứng về kỳ hạn giữa Tài Sản, Nợ hoặc khi các NH áp dụng các loại LS khác nhau trong quá trình huy động vốn và cho vay. Nguyên nhân của rủi ro lãi suất RRLS có thể phát sinh từ những nguyên nhân sau: 2. Sự không cân xứng về kỳ hạn giữa Tài sản và Nợ (LUAN.nam TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 7 Trong trường hợp kỳ hạn của Tài Sản lớn hơn kỳ hạn của Nợ (NH huy động vốn ngắn hạn để cho vay, đầu tư dài hạn), rủi ro sẽ trở thành hiện thực nếu LS huy động trong những năm tiếp theo tăng lên trong khi LS cho vay và đầu tư dài hạn không đổi. Trường hợp kỳ hạn của Tài Sản nhỏ hơn kỳ hạn Nợ (NH huy động vốn có kỳ hạn dài để cho vay, đầu tư với kỳ hạn ngắn), rủi ro sẽ xuất hiện nếu LS huy động trong những năm tiếp theo không đổi trong khi LS cho vay và đầu tư giảm xuống.

Ngân hàng áp dụng các loại lãi suất khác nhau trong quá trình huy động vốn và cho vay NH có thể huy động vốn với LS cố định để cho vay, đầu tư với LS biến đổi. Khi LS giảm, rủi ro sẽ xuất hiện vì chi phí trả lãi không đổi trong khi thu nhập lãi giảm. Trường hợp ngược lại, NH huy động vốn với LS biến đổi để cho vay, đầu tư với LS cố định; rủi ro sẽ phát sinh khi LS tăng vì chi phí trả lãi tăng theo LS thị trường, trong khi thu nhập lãi không đổi. Trong trường hợp các khoản mục nguồn vốn và tài sản đều có lãi suất biến đổi thì RRLS sẽ xảy ra khi sự co giãn LS của các bên không đồng thời trong cùng khoảng thời gian và không cùng mức độ co giãn với LS thị trường.

Không có sự phù hợp về khối lượng giữa nguồn vốn huy động và cho vay Khối lượng vốn huy động kỳ hạn ngắn được sử dụng phần lớn để cho vay kỳ hạn dài. Như vậy nếu LS thị trường tăng thì các NH sẽ gặp rủi ro chi phí lãi cao, từ đó giảm lợi nhuận của NH. Khối lượng vốn huy động kỳ hạn dài được sử dụng phần lớn để cho vay kỳ hạn ngắn. Như vậy, nếu LS thị trường giảm thì các NH sẽ gặp rủi ro thu nhập lãi thấp, từ đó giảm lợi nhuận của NH.

Tỷ lệ lạm phát dự kiến nhỏ hơn tỷ lệ lạm phát thực tế dẫn đến vốn của ngân hàng không được bảo toàn sau khi cho vay.nam TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 8 Khi cho vay, LS thực mà NH được hưởng bằng LS danh nghĩa trừ cho tỷ lệ lạm phát dự kiến. Nếu tỷ lệ lạm phát dự kiến nhỏ hơn tỷ lệ lạm phát thực tế thì lợi nhuận của NH bị giảm xuống. Giả sử NH cho vay với LS là 14%/năm, trong đó tỷ lệ lạm phát dự kiến là 9%/năm. Như vậy, LS thực NH được hưởng là 5%/năm.

Nếu tỷ lệ lạm phát thực tế là 11%/năm thì LS thực của NH chỉ còn 3%. Tác động của rủi ro lãi suất LS thay đổi có thể làm tăng chi phí nguồn vốn, giảm thu nhập từ tài sản của NH. RRLS cũng làm giảm giá trị thị trường của Tài Sản và Vốn chủ sở hữu của NH. Cụ thể: (i) Xét trên khía cạnh lợi nhuận Thu nhập ròng từ lãi chiếm tỷ trọng lớn trong tổng lợi nhuận của NH.

Khi LS thị trường thay đổi thì thu nhập từ lãi suất của NH cũng biến động do những nguồn thu từ danh mục cho vay và đầu tư cũng như chi phí lãi đối với các loại tiền gửi đều bị tác động. Xem xét trên khía cạnh lợi nhuận chỉ cho thấy tác động ngắn hạn của LS và không đưa ra được dự báo chính xác về tác động này đối với tình hình chung của NH. (ii) Xét trên khía cạnh giá trị kinh tế Giá trị kinh tế của NH được xem như là hiện giá của các dòng tiền ròng trong tương lai, bằng dòng tiền ròng tương lai của Tài Sản trừ (-) đi dòng tiền ròng tương lai của Nợ và cộng (+) với dòng tiền ròng tương lai của các giao dịch ngoại bảng. Theo nghĩa này, khía cạnh giá trị kinh tế phản ánh quan điểm về độ nhạy cảm của giá trị ròng NH trước biến động LS, do đó, nó cho ta thấy tác động lâu dài của biến động LS đối với hoạt động NH.

Nội dung của quản trị rủi ro lãi suất Quản trị RRLS là quá trình tiếp cận rủi ro một cách khoa học, toàn diện và có hệ thống nhằm nhận dạng, kiểm soát, phòng ngừa và giảm thiểu những tổn thất, (LUAN.nam TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 9 mất mát, những ảnh hưởng bất lợi của rủi ro. Quản trị RRLS bao gồm các bước: nhận dạng, phân tích rủi ro; đo lường rủi ro; kiểm soát, phòng ngừa rủi ro và tài trợ rủi ro.1) (ii) Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của NH (Net Interest Margin hay NIM), xét ở cấp độ vi mô với: (2.2) Những mục tiêu này có thể đạt được như thế nào? Các mô hình quản lý RRLS được trình bày dưới đây sẽ cho ta câu trả lời đồng thời cũng sẽ góp phần hoàn thiện công tác quản trị RRLS tại các NHTM. Hiện nay, trên thế giới có bốn mô hình quản lý RRLS được ủy ban Basel đề nghị áp dụng để tạo dựng một mô hình chuẩn và đang được các NH sử dụng, là: Mô hình Kỳ hạn đến hạn (The Maturity Model) Mô hình Tái định giá (The Repricing Model) Mô hình Chênh lệch thời lượng (The Duration Model) Mô hình VaR (Value at Risk) Với mô hình Kỳ hạn đến hạn, mô hình Tái định giá và mô hình Chênh lệch thời lượng chúng ta có thể xác định mức tổn thất của thu nhập ròng từ lãi (hoặc giá trị thị trường của VCSH) khi LS thị trường thay đổi. Với mô hình VaR, chúng ta có (LUAN.nam TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 10 thể xác định được cả hai tiêu chí là hậu quả xảy ra cho NH là bao nhiêu và với xác suất là bao nhiêu.

Các mô hình quản lý rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh ngân hàng hiện nay. Mô hình Kỳ hạn đến hạn 2. Nội dung lý thuyết Xem Phụ lục 1. Điều kiện ứng dụng, ưu điểm và nhược điểm của mô hình Kỳ hạn đến hạn tại các NHTM Việt Nam: Tỷ trọng và kỳ hạn đến hạn của từng khoản mục trong Điều kiện ứng dụng danh mục Tài Sản, Nợ phải được xác định rõ.

Ưu điểm của mô hình Phương pháp đơn giản, trực quan, dễ ứng dụng. Không đề cập đến yếu tố thời lượng (giá trị thời gian Nhược điểm của mô hình của tiền tệ) đối với Tài Sản và Nợ.Mô hình Tái định giá 2. Nội dung lý thuyết Xem Phụ lục 2. Điều kiện ứng dụng, ưu điểm và nhược điểm của mô hình Định giá lại tại các NHTM Việt Nam: Tài Sản và Nợ nhạy lãi cần được phân nhóm theo thời Điều kiện ứng dụng gian đáo hạn hoặc sắp được tái gia hạn.

Cung cấp thông tin về cơ cấu Tài Sản và Nợ sẽ được Ưu điểm của mô hình định giá lại. Dễ dàng xác định sự thay đổi của thu nhập (LUAN.nam TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 11 ròng về LS mỗi khi LS thay đổi. Sự thay đổi LS ngoài ảnh hưởng lên thu nhập LS, còn ảnh hưởng đến giá trị thị trường của Tài Sản vàNợ. Tuy nhiên, mô hình tái định giá chỉ đề cập đến giá trị Nhược điểm của mô hình ghi sổ mà không đề cập đến giá trị thị trường của chúng; do đó, mô hình chỉ phản ánh được một phần RRLS đối với NH mà thôi.Mô hình Chênh lệch thời lượng 2.

Nội dung lý thuyết [15&16] So với mô hình Tái định giá và mô hình Kỳ hạn đến hạn, mô hình Chênh lệch thời lượng được đánh giá là hoàn hảo hơn nhiều trong việc đo mức độ nhạy cảm của Tài Sản và Nợ đối với LS, bởi vì nó đề cập đến yếu tố thời lượng của tất cả các luồng tiền cũng như kỳ hạn đến hạn của Tài Sản và Nợ. Thời lượng của một tài sản tài chính là thước đo thời gian tồn tại luồng tiền của tài sản này, được tính trên cơ sở các giá trị hiện tại của nó. Chúng ta tính thời lượng của một công cụ tài chính như sau: ∑ Trong đó: D: Thời lượng (Kỳ hạn hoàn vốn hay Kỳ hạn hoàn trả) của công cụ tài chính. Ci: Giá trị khoản tiền dự tính được thanh toán trong kỳ hạn i YTM: Tỷ lệ thu nhập khi đến hạn của công cụ tài chính n: tổng số luồng tiền xảy ra; i: thời điểm xảy ra luồng tiền (i = 1, 2, 3, …, n).

P: Giá trị hiện tại của công cụ tài chính, được tính theo công thức sau.nam TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.