Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp Chương 2: Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Bạch Đằng Nam Định Chương 3: Đề xuất biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Bạch Đằng Nam Định Để hoàn thành luận văn này, tôi xin được bày tỏ lòng cảm ơn đến các Thầy giáo, Cô giáo, các anh chị và bạn bè đồng nghiệp đã giúp đỡ Tôi những kiến thức cần thiết cho luận văn. Hoàng Thanh 2 Lớp Cao học quản trị kinh doanh Luận văn cao học Trường đại học Bách Khoa Hà Nội Với lòng kính trọng và biết ơn sâu sắc Tôi xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn tận tình của Thầy: PGS.TS Nguyễn Ái Đoàn và các Thầy, Cô trong Khoa Kinh tế và Quản lý, Viện Đào tạo Sau Đại học Trường Đại Học Bách Khoa Hà Nội đã giúp đỡ Tôi trong quá trình thực hiện luận văn này. Với trình độ hiểu biết và thời gian nghiên cứu thực tế có hạn nên không thể tránh khỏi những thiếu sót. Tôi mong nhận được sự đóng góp ý kiến của các Thầy Cô giáo để luận văn được hoàn thiện hơn.
Học Viên: Hoàng Thanh Hoàng Thanh 3 Lớp Cao học quản trị kinh doanh Luận văn cao học Trường đại học Bách Khoa Hà Nội CHƢƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1. Tổng quan về tài chính doanh nghiệp 1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp Trong nền kinh tế thị trường để có các yếu tố đầu vào đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng vốn tiền tệ nhất định. Với từng loại hình doanh nghiệp thì có những phương thức tạo lập số vốn tiền tệ ban đầu khác nhau để mua sắm … Sau khi đi vào sản xuất kinh doanh doanh nghiệp sẽ thu được tiền bán hàng, doanh nghiệp sử dụng để bù đắp các khoản chi phí, phần còn lại là lợi nhuận sau thuế, doanh nghiệp tiếp tục phân phối số lợi nhuận này.
Trong quá trình trên nó đã làm phát sinh, tạo ra sự vận động của các dòng tiền bao hàm dòng tiền vào, dòng tiền ra gắn liền với hoạt động đầu tư và hoạt động kinh doanh thường xuyên của doanh nghiệp. Bên trong quá trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị hợp thành các quan hệ tài chính của doanh nghiệp, nó bao hàm các quan hệ tài chính sau: - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với nhà nước: Đây là mối quan hệ phát sinh khi doanh nghiệp thực hiện các nghĩa vụ tài chính với Nhà nước như nộp các khoản thuế, lệ phí vào ngân sách. Đối với doanh nghiệp nhà nước còn thể hiện ở việc: Nhà nước đầu tư vốn ban đầu và vốn bổ sung cho doanh nghiệp bằng những cách thức khác nhau. - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với người lao động: quan hệ này được thể hiện trong việc thanh toán tiền công, thực hiện thưởng phạt vật chất với người lao động.
Hoàng Thanh 4 Lớp Cao học quản trị kinh doanh Luận văn cao học Trường đại học Bách Khoa Hà Nội - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ sở hữu của doanh nghiệp: quan hệ này được thể hiện trong việc đầu tư góp vốn hay rút vốn của các chủ sở hữu đối với doanh nghiệp và trong phân chia lợi nhuận sau thuế. - Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp: Đây là mối quan hệ thanh toán giữa các bộ phận nội bộ doanh nghiệp, trong việc hình thành và sử dụng các quỹ của doanh nghiệp. Từ những vấn đề nêu trên, có thể rút ra một số điểm sau: - Xét về hình thức: tài chính doanh nghiệp là quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp. - Xét về bản chất: tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, phân phối, sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động.
Chức năng tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp có các chức năng khách quan: đó là chức năng phân phối và chức năng giám đốc - Chức năng phân phối: là chức năng mà nhờ vào đó, các nguồn lực được đưa vào các quỹ tiền tệ khác nhau để sử dụng cho những mục đích khác nhau. Cũng nhờ chức năng này, mà doanh nghiệp có khả năng huy động khai thác và thu hút các nguồn tài chính trong nền kinh tế để hình thành vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Sau khi hình thành được vốn, để sử dụng vốn , chức năng phân phối của vốn đồng nghĩa với việc đầu tư vốn ( đầu tư bên trong hay bên ngoài ), và lợi nhuận thu được là yếu tố quan trọng nhất quyết định phương hướng và cách thức đầu tư của doanh nghiệp - Chức năng giám đốc: Mục tiêu cuối cùng của doanh nghiệp là thu được lợi nhuận, nên tài chính doanh nghiệp còn có khả năng giám sát, dự báo hiệu quả của quá trình phân phối. Nhờ vào chức năng này mà việc kiểm tra bằng đồng tiền được thực hiện đối với việc vận động của các nguồn tài chính để tạo lập các quỹ tiền tệ hay sử dụng chúng theo các mục đích đã định.
Bên cạnh đó chức năng này có thể phát hiện những khuyết tật trong khâu phân phối để từ đó điều chỉnh nhằm thực hiện phương hướng, mục tiêu, chiến lược sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Hoàng Thanh 5 Lớp Cao học quản trị kinh doanh Luận văn cao học Trường đại học Bách Khoa Hà Nội Tuy nhiên chức năng khách quan của tài chính doanh nghiệp phát huy đến mức độ nào lại phụ thuộc vào sự nhận thức một cách tự giác và hoạt động chủ quan của người quản lý trong khi sử dụng chức năng của tài chính. Vai trò của tài chính trong doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò rất quan trọng đối với hoạt động của doanh nghiệp, gồm những vai trò chủ yếu sau: - Huy động vốn đảm bảo cho các hoạt động của doanh nghiệp diễn ra bình thường và liên tục. Trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp thường nảy sinh các nhu cầu vốn ngắn hạn và dài hạn, việc thiếu vốn sẽ khiến cho các hoạt động của các doanh nghiệp gặp khó khăn hoặc không triển khai được.
Do vậy, việc đảm bảo cho các hoạt động phụ thuộc rất lớn vào việc tổ chức huy động vốn của tài chính doanh nghiệp. Sự thành công hay thất bại của doanh nghiệp một phần lớn được quyết định bởi chính sách tài trợ hay huy động vốn của doanh nghiệp. - Giữ vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Được thể hiện ở chỗ: + Việc đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn phụ thuộc rất lớn vào việc đánh giá, lựa chọn đầu tư từ góc độ tài chính.
+ Việc huy động vốn kịp thời, đầy đủ giúp cho doanh nghiệp chớp được cơ hội kinh doanh + Lựa chọn các hình thức và phương pháp huy động vốn thích hợp có thể giảm bớt được chi phí sử dụng vốn, góp phần làm tăng lợi nhuận doanh nghiệp + Sử dụng đòn bẩy tài chính hợp lý là yếu tố gia tăng đáng kể tỷ suất sinh lợi nhuận vốn chủ sở hữu. + Huy động tối đa số vốn hiện có vào hoạt động sản xuất kinh doanh, sẽ tránh được việc ứ đọng vốn, tăng vòng quay tài sản, giảm được vốn vay - Công cụ hữu ích để kiểm soát tình hình kinh doanh của doanh nghiệp Hoàng Thanh 6 Lớp Cao học quản trị kinh doanh Luận văn cao học Trường đại học Bách Khoa Hà Nội Thông qua tình hình thu chi tiền tệ hàng ngày, tình hình thực hiện các chỉ tiêu tài chính, đặc biệt là các báo cáo tài chính có thể kiểm soát kịp thời, tổng quát các mặt hoạt động của doanh nghiệp, từ đó phát hiện nhanh chóng những tồn tại và những tiềm năng chưa được khai thác để đưa ra các quyết định thích hợp điều chỉnh các hoạt động nhằm đạt được những mục tiêu đề ra của doanh nghiệp. Phân tích tài chính doanh nghiệp 1. Khái niệm, mục tiêu, ý nghĩa phân tích tài chính doanh nghiệp 1.
Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp Để quản lý tài chính tốt, tức là đưa ra các quyết sách hợp lý, cần phải có các thông tin chính xác về tình hình tài chính của doanh nghiệp. Các thông tin này được rút ra từ các phân tích tài chính ở thời điểm hiện tại. Hay nói cách khác phân tích tài chính là quá trình kiểm tra, xem xét và phân tích các số liệu tài chính để từ đó đánh giá được tình hình tài chính, điểm ưu, điểm khuyết của doanh nghiệp 1. Mục tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tình hình tài chính của một doanh nghiệp là mối quan tâm hàng đầu của nhiều nhóm người khác nhau, mỗi nhóm người ở những cương vị khác nhau lại có những mục tiêu khác nhau.
- Phân tích tài chính đối với chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị doanh nghiệp. Mối quan tâm của họ là lợi nhuận và khả năng thanh toán. Phân tích tài chính giúp cho họ có đủ thông tin để đánh giá tình hình tài chính đã qua, thực hiện cân bằng tài chính, khả năng thanh toán, sinh lợi, rủi ro, và dự đoán tình hình tài chính để có những hướng đi đúng. - Phân tích tài chính đối với chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng Mối quan tâm hàng đầu của họ là hướng vào khả năng trả nợ của doanh nghiệp, họ đặc biệt chú ý tới số lượng tiền và các tài sản khác có thể chuyển đổi thành tiền, so sánh với số nợ ngắn hạn để biết được khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp.
Ngoài ra họ cũng chú ý tới lượng vốn chủ sở hữu, đây là khoản bảo hiểm cho họ trong trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro. Hoàng Thanh 7 Lớp Cao học quản trị kinh doanh Luận văn cao học Trường đại học Bách Khoa Hà Nội - Phân tích tài chính đối với nhà đầu tƣ Mối quan tâm của họ thường hướng vào những yếu tố như sự rủi ro, thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi, khả năng thanh toán. Nên họ cần những thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh và khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp - Phân tích tài chính đối với các nhà cung cấp vật tƣ thiết bị, hàng hóa dịch vụ Mối quan tâm của họ là khả năng thanh toán hiện tại và khả năng kinh doanh sắp tới của doanh nghiệp để quyết định có nên bán chịu hoặc cho phép các doanh nghiệp thanh toán chậm hay không.