I. Mối Quan Hệ Giữa Lợi Nhuận Cổ Phiếu và Các Yếu Tố Cơ Bản
Nghiên cứu này tập trung vào việc phân tích mối quan hệ giữa lợi nhuận cổ phiếu và các yếu tố cơ bản của các công ty sản xuất. Các yếu tố này bao gồm quy mô công ty, tỷ lệ thu nhập trên giá, tỷ lệ sổ sách trên thị trường, lợi nhuận và cấu trúc vốn. Các yếu tố cơ bản này được cho là có ảnh hưởng đến lợi nhuận cổ phiếu, vì chúng phản ánh tình hình tài chính và khả năng sinh lợi của công ty. Theo nghiên cứu, quy mô công ty và tỷ lệ sổ sách trên thị trường có mối quan hệ tích cực đáng kể với lợi nhuận cổ phiếu hàng năm. Cụ thể, các công ty có quy mô lớn hơn và tỷ lệ sổ sách trên thị trường cao hơn thường có lợi nhuận cổ phiếu cao hơn. Điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư có thể dựa vào các yếu tố cơ bản này để đưa ra quyết định đầu tư.
1.1. Các Yếu Tố Cơ Bản và Lợi Nhuận Cổ Phiếu
Nghiên cứu đã chỉ ra rằng các yếu tố cơ bản như quy mô công ty (tổng tài sản), tỷ lệ thu nhập trên giá (E/P), và tỷ lệ sổ sách trên thị trường (B/M) có vai trò quan trọng trong việc xác định lợi nhuận cổ phiếu. Quy mô công ty lớn hơn không chỉ giúp giảm rủi ro mà còn tạo ra khả năng sinh lời cao hơn. Tương tự, tỷ lệ sổ sách trên thị trường cao cho thấy công ty đang được định giá hợp lý, từ đó thu hút các nhà đầu tư. Các nghiên cứu trước đây cũng đã xác nhận rằng những công ty có lợi nhuận rộng thường có mức giá cổ phiếu cao hơn, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân tích các yếu tố cơ bản trong quyết định đầu tư.
1.2. Phân Tích Tài Chính và Tác Động đến Lợi Nhuận Cổ Phiếu
Phân tích tài chính là một công cụ quan trọng giúp các nhà đầu tư đánh giá tình hình tài chính của công ty và dự đoán lợi nhuận cổ phiếu trong tương lai. Nghiên cứu đã sử dụng dữ liệu tài chính từ 90 công ty sản xuất niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) trong giai đoạn từ 2019 đến 2023 để phân tích. Kết quả cho thấy rằng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) có mối quan hệ tích cực với lợi nhuận cổ phiếu, mặc dù không đạt được ý nghĩa thống kê cao. Điều này cho thấy rằng mặc dù lợi nhuận rộng có thể không phải là yếu tố quyết định duy nhất, nhưng nó vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc xác định giá trị cổ phiếu của công ty.
1.3. Chi Phí Sản Xuất và Ảnh Hưởng đến Lợi Nhuận Cổ Phiếu
Chi phí sản xuất cũng là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lợi nhuận cổ phiếu. Nghiên cứu chỉ ra rằng các công ty có chi phí sản xuất thấp hơn thường có khả năng duy trì lợi nhuận cổ phiếu cao hơn. Điều này có thể được giải thích bởi việc giảm chi phí giúp tăng cường lợi nhuận ròng, từ đó làm tăng giá trị cổ phiếu. Việc quản lý chi phí hiệu quả không chỉ giúp công ty tăng trưởng bền vững mà còn thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư, những người tìm kiếm cơ hội đầu tư với rủi ro thấp và lợi nhuận cao.
