Tác động của chính sách kinh tế Trung Quốc đến quyết định đầu tư và nắm giữ tiền mặt tại các công ty Đông Nam Á

LỜI CAM ĐOAN

1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU

1.1. Bối cảnh nghiên cứu và sự cần thiết của nghiên cứu

1.1.1. Bối cảnh quan hệ kinh tế giữa Trung Quốc và khu vực Đông Nam Á

1.1.2. Sự cần thiết của nghiên cứu

2. CHƯƠNG 2: LÝ THUYẾT VỀ BẤT ĐỊNH CHÍNH SÁCH KINH TẾ, ĐẦU TƯ VÀ NẮM GIỮ TIỀN MẶT CỦA CÔNG TY

2.1. Bất định chính sách kinh tế và ảnh hưởng đối với nền kinh tế

2.1.1. Khái niệm bất định chính sách kinh tế

2.1.2. Tổng quát ảnh hưởng của bất định chính sách kinh tế

2.1.3. Một vài chỉ số đo lường bất định chính sách kinh tế

2.2. Khung lý thuyết về tác động của bất định chính sách kinh tế đến đầu tư công ty

2.2.1. Lý thuyết truyền thống về các yếu tố tác động đến đầu tư công ty

2.2.2. Hạn chế tài chính và đầu tư công ty

2.2.3. Lý thuyết về ảnh hưởng của bất định chính sách kinh tế tới đầu tư công ty

2.2.4. Bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ giữa bất định chính sách kinh tế và đầu tư công ty

2.3. Khung lý thuyết về tác động của bất định chính sách kinh tế đến quyết định nắm giữ tiền mặt trong công ty

2.3.1. Tiền mặt và động cơ nắm giữ tiền mặt của công ty

2.3.2. Lý thuyết về các yếu tố tác động đến nắm giữ tiền mặt trong công ty

2.3.3. Lý thuyết về ảnh hưởng của bất định chính sách kinh tế đến nắm giữ tiền mặt trong công ty

2.3.4. Bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ giữa bất định chính sách kinh tế và nắm giữ tiền mặt

2.4. Ảnh hưởng của bất định chính sách kinh tế ở phạm vi quốc tế

2.4.1. Ảnh hưởng của bất định chính sách kinh tế của quốc gia có tính chi phối lên nền kinh tế của các nước khác

2.4.2. Bất định chính sách kinh tế Trung Quốc lan rộng ảnh hưởng tới các nước láng giềng

2.5. Kết luận chương 2

3. CHƯƠNG 3: GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

3.1. Xây dựng giả thuyết nghiên cứu

3.2. Vai trò của Trung Quốc đối với thương mại & đầu tư của các quốc gia Đông Nam Á nhìn từ số liệu thống kê

3.3. Bất định chính sách kinh tế của Trung Quốc và đầu tư công ty thuộc Đông Nam Á

3.4. Bất định chính sách kinh tế của Trung Quốc và nắm giữ tiền mặt trong công ty thuộc Đông Nam Á

3.5. Định nghĩa biến trong mô hình nghiên cứu

3.6. Đo lường bất định chính sách kinh tế

3.7. Đo lường các biến phụ thuộc

3.8. Xác định và đo lường các biến kiểm soát

3.9. Mô hình nghiên cứu

3.10. Bất định chính sách kinh tế của Trung Quốc và đầu tư công ty thuộc Đông Nam Á

3.11. Bất định chính sách kinh tế của Trung Quốc và nắm giữ tiền mặt trong công ty thuộc Đông Nam Á

3.12. Dữ liệu nghiên cứu

3.12.1. Nguồn dữ liệu nghiên cứu

3.12.2. Mô tả dữ liệu nghiên cứu

3.13. Phương pháp ước lượng

3.14. Kết luận chương 3

4. CHƯƠNG 4: BẤT ĐỊNH CHÍNH SÁCH KINH TẾ CỦA TRUNG QUỐC VÀ QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ, NẮM GIỮ TIỀN MẶT TRONG CÔNG TY THUỘC ĐÔNG NAM Á

4.1. Bất định chính sách kinh tế Trung Quốc và đầu tư của các công ty thuộc khu vực Đông Nam Á

4.2. Bất định chính sách kinh tế làm suy giảm đầu tư công ty

4.3. Bất định chính sách kinh tế Trung Quốc và đầu tư công ty ở từng quốc gia nghiên cứu

4.4. Ảnh hưởng của bất định chính sách kinh tế Trung Quốc đến đầu tư ở những công ty có đặc điểm riêng khác nhau

4.5. Bất định chính sách kinh tế của Trung Quốc và tiền mặt trong công ty ở khu vực Đông Nam Á

4.6. Bất định chính sách kinh tế làm giảm nắm giữ tiền mặt trong công ty

4.7. Bất định chính sách kinh tế Trung Quốc và tiền mặt trong công ty ở các quốc gia nghiên cứu

4.8. Ảnh hưởng của bất định chính sách kinh tế Trung Quốc đến tiền mặt trong công thông qua kênh thu nhập ròng và chi trả cổ tức

4.9. Đầu tư và nắm giữ tiền mặt trong công ty dưới tác động của bất định chính sách kinh tế

4.10. Kết luận chương 4

5. CHƯƠNG 5: HÀM Ý CHÍNH SÁCH VÀ HẠN CHẾ CỦA NGHIÊN CỨU

5.1. Đối với ảnh hưởng của bất định chính sách kinh tế Trung Quốc lên đầu tư công ty ở Đông Nam Á

5.2. Giải pháp ứng phó trước bất định chính sách kinh tế Trung Quốc gia tăng làm suy giảm đầu tư công ty ở Đông Nam Á

5.3. Đối với ảnh hưởng của bất định chính sách kinh tế Trung Quốc lên tiền mặt trong công ty ở Đông Nam Á

5.4. Đối với ảnh hưởng của bất định chính sách kinh tế Trung Quốc lên quan hệ giữa đầu tư và tiền mặt trong công ty thuộc Đông Nam Á

5.5. Những hạn chế của luận án và hướng nghiên cứu trong tương lai

DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

I. Bối cảnh nghiên cứu và sự cần thiết của nghiên cứu

Trong thập kỷ qua, chính sách kinh tế của Trung Quốc đã có tác động mạnh mẽ đến các công ty Đông Nam Á. Sự gia tăng đầu tư từ Trung Quốc đã tạo ra nhiều cơ hội, nhưng cũng đi kèm với những rủi ro. Bất định chính sách kinh tế (BĐCSKT) từ Trung Quốc đã trở thành một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và nắm giữ tiền mặt của các công ty trong khu vực. Nghiên cứu này nhằm làm rõ mối quan hệ giữa BĐCSKT và các quyết định tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế Trung Quốc đang có nhiều biến động. Theo các nghiên cứu trước đây, BĐCSKT có thể dẫn đến sự giảm sút trong đầu tư của các công ty, do sự không chắc chắn trong môi trường kinh doanh. Điều này đặc biệt đúng với các công ty có tỷ lệ tài sản cố định cao, vì họ có ít khả năng điều chỉnh đầu tư trong ngắn hạn. Hơn nữa, BĐCSKT cũng ảnh hưởng đến quyết định nắm giữ tiền mặt, khi các công ty có xu hướng duy trì lượng tiền mặt lớn hơn trong bối cảnh không chắc chắn.

II. Tác động của BĐCSKT đến quyết định đầu tư

Nghiên cứu cho thấy rằng bất định chính sách kinh tế từ Trung Quốc có tác động tiêu cực đến quyết định đầu tư của các công ty tại Đông Nam Á. Cụ thể, khi BĐCSKT gia tăng, các công ty có xu hướng giảm đầu tư do lo ngại về khả năng sinh lời trong tương lai. Các công ty có tỷ lệ tài sản cố định cao thường chịu tác động nặng nề hơn, vì họ không thể dễ dàng điều chỉnh quy mô đầu tư. Một nghiên cứu của Gulen & Ion (2013) đã chỉ ra rằng đầu tư của các công ty Mỹ cũng bị ảnh hưởng tương tự bởi BĐCSKT. Điều này cho thấy rằng tác động kinh tế từ Trung Quốc không chỉ giới hạn trong khu vực mà còn có thể lan rộng ra toàn cầu. Hơn nữa, các công ty có nguồn tài chính nội bộ dồi dào có khả năng giảm thiểu tác động tiêu cực của BĐCSKT, cho thấy rằng chiến lược đầu tư cần được điều chỉnh theo tình hình kinh tế hiện tại.

III. Tác động của BĐCSKT đến nắm giữ tiền mặt

BĐCSKT từ Trung Quốc cũng ảnh hưởng đến quyết định nắm giữ tiền mặt của các công ty tại Đông Nam Á. Khi BĐCSKT gia tăng, các công ty có xu hướng duy trì lượng tiền mặt thấp hơn, điều này có thể dẫn đến việc thiếu hụt vốn cho các cơ hội đầu tư trong tương lai. Theo Demir & Ersan (2017), các công ty thường gia tăng nắm giữ tiền mặt khi đối diện với BĐCSKT, nhằm bảo vệ mình trước những rủi ro không lường trước. Tuy nhiên, nghiên cứu này cho thấy rằng chỉ một số quốc gia như Thái Lan ghi nhận mối quan hệ này, trong khi các quốc gia khác không có sự tương đồng. Điều này cho thấy rằng môi trường kinh doanh và chính sách tài chính của từng quốc gia có thể ảnh hưởng đến cách mà các công ty phản ứng với BĐCSKT. Việc hiểu rõ mối quan hệ này là rất quan trọng để các công ty có thể đưa ra quyết định tài chính hợp lý trong bối cảnh không chắc chắn.

IV. Giải pháp ứng phó với BĐCSKT

Để ứng phó với bất định chính sách kinh tế từ Trung Quốc, các công ty tại Đông Nam Á cần phát triển các chiến lược linh hoạt hơn trong đầu tư và nắm giữ tiền mặt. Việc xây dựng một quỹ dự phòng có thể giúp các công ty duy trì hoạt động trong bối cảnh BĐCSKT gia tăng. Hơn nữa, các công ty cũng nên xem xét việc đa dạng hóa danh mục đầu tư để giảm thiểu rủi ro. Theo báo cáo của IMF (2017), các công ty cần phải theo dõi sát sao các chỉ số BĐCSKT để có thể điều chỉnh chiến lược kịp thời. Việc này không chỉ giúp bảo vệ tài sản mà còn tạo ra cơ hội mới trong bối cảnh thị trường biến động. Các nhà hoạch định chính sách cũng cần xem xét các biện pháp hỗ trợ doanh nghiệp trong việc đối phó với BĐCSKT, nhằm duy trì sự ổn định kinh tế trong khu vực.

Chính sách kinh tế Trung Quốc và ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của công ty Đông Nam Á