Mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế, lãi suất và thị trường chứng khoán tại TP.HCM

• Tác giả: Nguyễn Đoàn Phụng Vĩ
• Người hướng dẫn: ThS. Võ Thị Xuân Hạnh
• Trường học: Đại học Sư phạm Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Kế toán
• Đề tài: Phân tích mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế, lãi suất và thị trường chứng khoán tại TP.HCM
• Loại tài liệu: nghiên cứu khoa học của sinh viên
• Năm xuất bản: 2021
• Địa điểm: Thành phố Hồ Chí Minh

• LỜI MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ, LÃI SUẤT VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
• 1.1. Giới thiệu về tăng trưởng kinh tế
• 1.2. Giới thiệu về lãi suất
• 1.2.1. Khái niệm lãi suất
• 1.2.2. Tình hình lãi suất tại TP.
• 1.2.3. Vai trò của lãi suất đến thị trường chứng khoán
• 1.3. Thị trường chứng khoán TP.
• 1.3.1. Khái niệm thị trường chứng khoán
• 1.3.2. Các chỉ tiêu đo lường sự phát triển thị trường chứng khoán
• 1.3.3. Mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế, lãi suất và thị trường chứng khoán
• 2. CHƯƠNG 2: THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
• 2.1. Quy trình nghiên cứu
• 2.2. Nguồn dữ liệu nghiên cứu và xây dựng các biến số
• 2.3. Phương pháp nghiên cứu
• 3. CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 3.1. Kiểm định tính dừng
• 3.2. Lựa chọn độ trễ tối ưu
• 3.3. Các kiểm định mô hình VAR
• 3.4. Kết quả nghiên cứu
• 3.5. Phân tích phản ứng đẩy
• 3.6. Phân tích phân rã phương sai
• 4. CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN
• 4.1. Nhóm giải pháp đến từ phía cung
• DANH SÁCH CÁC BẢNG
• DANH SÁCH CÁC SƠ ĐỒ
• DANH SÁCH CÁC BIỂU ĐỒ
• DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

I. Tăng trưởng kinh tế và tác động đến thị trường chứng khoán

Tăng trưởng kinh tế là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến sự phát triển của thị trường chứng khoán. Nghiên cứu chỉ ra rằng, khi nền kinh tế tăng trưởng, các doanh nghiệp có cơ hội mở rộng sản xuất, tăng lợi nhuận, từ đó thu hút nhà đầu tư. GDP là chỉ số quan trọng đo lường sự tăng trưởng này. Tại TP.HCM, giai đoạn 2010-2020, tăng trưởng GDP trung bình đạt khoảng 6%/năm, tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, biến động kinh tế toàn cầu, đặc biệt là đại dịch Covid-19, đã gây ra những thách thức không nhỏ.

1.1. Khái niệm và đo lường tăng trưởng kinh tế

Tăng trưởng kinh tế được định nghĩa là sự gia tăng GDP hoặc GNP trong một thời kỳ nhất định. Theo Simon Kuznets, tăng trưởng kinh tế phản ánh khả năng cung cấp hàng hóa và dịch vụ ngày càng đa dạng cho dân số. Tại TP.HCM, tăng trưởng kinh tế được đo lường thông qua các chỉ số như GRDP, phản ánh sự phát triển của các ngành công nghiệp, dịch vụ và nông nghiệp.

1.2. Tác động của tăng trưởng kinh tế đến thị trường chứng khoán

Tăng trưởng kinh tế tạo ra môi trường thuận lợi cho đầu tư chứng khoán. Khi nền kinh tế phát triển, các doanh nghiệp có lợi nhuận cao hơn, thu hút nhà đầu tư mua cổ phiếu. Điều này làm tăng giá trị của chỉ số chứng khoán như VN-Index. Tuy nhiên, sự biến động của tăng trưởng GDP cũng có thể gây ra rủi ro cho thị trường, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không ổn định.

II. Lãi suất và ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán

Lãi suất là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán. Khi lãi suất tăng, chi phí vay vốn tăng, làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp và giảm sức hút của cổ phiếu. Ngược lại, khi lãi suất giảm, nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang đầu tư chứng khoán để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Tại TP.HCM, chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước đóng vai trò quan trọng trong việc điều chỉnh lãi suất, từ đó tác động đến thị trường chứng khoán.

2.1. Khái niệm và vai trò của lãi suất

Lãi suất là chi phí vay vốn hoặc lợi tức từ tiết kiệm. Nó phản ánh chi phí sử dụng vốn trong nền kinh tế. Lãi suất cao làm giảm khả năng đầu tư của doanh nghiệp, trong khi lãi suất thấp khuyến khích đầu tư tài chính. Tại TP.HCM, lãi suất được điều chỉnh bởi chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước, nhằm ổn định nền kinh tế và hỗ trợ tăng trưởng.

2.2. Tác động của lãi suất đến thị trường chứng khoán

Sự thay đổi của lãi suất có tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán. Khi lãi suất tăng, nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang các kênh đầu tư an toàn hơn như gửi tiết kiệm, làm giảm giá trị cổ phiếu. Ngược lại, khi lãi suất giảm, thị trường chứng khoán trở nên hấp dẫn hơn, thu hút dòng vốn lớn. Điều này được thể hiện rõ qua sự biến động của VN-Index trong giai đoạn 2010-2020.

III. Mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế lãi suất và thị trường chứng khoán

Mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế, lãi suất và thị trường chứng khoán là mối quan hệ tương hỗ. Tăng trưởng kinh tế tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của thị trường chứng khoán, trong khi lãi suất điều chỉnh dòng vốn đầu tư. Tại TP.HCM, sự kết hợp giữa tăng trưởng GDP ổn định và chính sách tiền tệ linh hoạt đã góp phần thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán.

3.1. Phân tích mối quan hệ kinh tế

Nghiên cứu sử dụng mô hình VAR để phân tích mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế, lãi suất và thị trường chứng khoán. Kết quả cho thấy, tăng trưởng GDP có tác động tích cực đến VN-Index, trong khi lãi suất có tác động ngược chiều. Điều này khẳng định tầm quan trọng của việc duy trì tăng trưởng kinh tế ổn định và điều chỉnh lãi suất hợp lý.

3.2. Giải pháp thúc đẩy thị trường chứng khoán

Để thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán, cần có các giải pháp từ cả phía cung và cầu. Phía cung, các doanh nghiệp cần cải thiện quản trị và minh bạch thông tin. Phía cầu, nhà đầu tư cần nâng cao kiến thức và kỹ năng đầu tư chứng khoán. Đồng thời, chính sách tiền tệ cần được điều chỉnh linh hoạt để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và ổn định thị trường chứng khoán.