Áp dụng mô hình camel trong phân tích đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán

Chuyên khảo phân tích Áp dụng mô hình camel trong phân tích đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của các công ty chứng, đánh giá các khía cạnh quan trọng, đề xuất hướng nghiên

• Tác giả: Nguyễn Như Ngọc
• Người hướng dẫn: TS. Dương Ngân Hà
• Trường học: Học viện Ngân hàng
• Chuyên ngành: Tài chính
• Đề tài: Áp Dụng Mô Hình Camel Trong Phân Tích Đánh Giá Hiệu Quả Hoạt Động Kinh Doanh Của Các Công Ty Chứng Khoán
• Loại tài liệu: Khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2021
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• LỜI MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CTCK THÔNG QUA MÔ HÌNH CAMEL
• 1.1. Tổng quan về hoạt động kinh doanh của CTCK
• 1.2. Khái niệm và đặc điểm của CTCK
• 1.3. Chức năng của CTCK
• 1.4. Nguyên tắc hoạt động của CTCK
• 1.5. Nghiệp vụ chính của các CTCK
• 1.6. Tổng quan về hiệu quả hoạt động kinh doanh của CTCK
• 1.7. Khái niệm phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh
• 1.8. Sự cần thiết của phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh
• 1.9. Các phương pháp đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh
• 1.10. Tổng quan mô hình CAMELS
• 1.11. Giới thiệu chung về mô hình CAMELS
• 1.12. Nội dung mô hình CAMEL áp dụng cho CTCK Việt Nam
• 1.13. Phương pháp chấm điểm
• 2. CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CTCK THÔNG QUA MÔ HÌNH CAMEL
• 2.1. Giới thiệu về các CTCK trong mẫu nghiên cứu
• 2.2. Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần chứng khoán SSI (SSI)
• 2.3. Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC)
• 2.4. Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần Chứng khoán Châu Á – Thái Bình Dương (APEC)
• 2.5. Phân tích thực trạng hiệu quả hoạt động kinh doanh của các CTCK
• 2.6. Mức độ an toàn vốn – Capital Adequacy
• 2.7. Chất lượng tài sản có – Asset Quality
• 2.8. Khả năng quản lý – Management
• 2.9. Khả năng sinh lời – Earnings
• 2.10. Khả năng thanh khoản – Liquidity
• 2.11. Kết quả đạt được
• 2.12. Những hạn chế và nguyên nhân
• 3. CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CTCK
• 3.1. Phương hướng hoạt động năm 2021. Triển vọng kinh tế vĩ mô
• 3.2. Triển vọng phát triển ngành chứng khoán
• 3.3. Một số giải pháp và kiến nghị nâng cao hiệu quả hoạt động của các CTCK
• 3.4. Giải pháp cho các CTCK
• 3.5. Kiến nghị đối với các cơ quan quản lý nhà nước
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng Quan Cách Phân Tích Hiệu Quả Kinh Doanh Chứng Khoán 55 Ký Tự

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua hơn 20 năm phát triển, trở thành kênh huy động vốn quan trọng. Sự phát triển này gắn liền với vai trò của các công ty chứng khoán (CTCK). Trong bối cảnh hội nhập, các CTCK đối mặt với cạnh tranh gay gắt. Do đó, việc đánh giá chính xác hiệu quả hoạt động kinh doanh là yếu tố then chốt để phát triển bền vững. Các CTCK cần có những đánh giá chính xác về hoạt động kinh doanh của mình để phát huy những điểm mạnh và khắc phục những hạn chế. Nghiên cứu này tập trung vào việc phân tích và đánh giá hiệu quả hoạt động của CTCK bằng mô hình CAMEL.

1.1. Khái niệm và đặc điểm của Công ty Chứng khoán

Công ty Chứng khoán (CTCK) là doanh nghiệp kinh doanh chứng khoán, là thành viên của Sở giao dịch chứng khoán. CTCK thực hiện các nghiệp vụ: Môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư và cung cấp dịch vụ tài chính. CTCK hoạt động trên thị trường nhạy cảm, tuân thủ quy định pháp luật và có những đặc điểm riêng về vốn, nhân sự, xung đột lợi ích và cơ sở vật chất. Điều này tạo nên sự khác biệt so với các loại hình doanh nghiệp khác. Nghiệp vụ kinh doanh của CTCK không thể tránh khỏi sự xung đột lợi ích giữa khách hàng và CTCK, vì vậy đội ngũ nhân sự cần đạo đức nghề nghiệp để hạn chế tình trạng trên xảy ra.

1.2. Vai trò và chức năng của CTCK trên Thị trường Chứng Khoán

CTCK đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra cơ chế huy động vốn cho doanh nghiệp và nền kinh tế. CTCK giúp chứng khoán của tổ chức phát hành đến tay nhà đầu tư và lưu thông trên thị trường. Đồng thời góp phần ổn định giá cả chứng khoán thông qua hoạt động tự doanh và tuân thủ pháp luật. Ngoài ra, CTCK còn tạo ra sản phẩm và dịch vụ mới dựa trên nhu cầu của khách hàng, thể hiện rõ thông qua hoạt động môi giới chứng khoán. CTCK còn có thể góp phần tạo ra sản phẩm và dịch vụ mới trên thị trường, là một trong những kênh cung cấp những ý tưởng thiết kế sản phẩm và dịch vụ theo yêu cầu của khách hàng.

II. Vấn Đề Tại Sao Cần Phân Tích Tài Chính Công Ty Chứng Khoán 60 Ký Tự

Sau hơn 20 năm phát triển, các CTCK đã đạt được những thành công nhất định. Tuy nhiên, để phát triển bền vững và nâng cao năng lực cạnh tranh, việc đánh giá hiệu quả hoạt động là vô cùng cần thiết. Các CTCK cần có những thước đo để đánh giá hoạt động kinh doanh nhằm cải thiện hiệu quả và năng lực cạnh tranh. Các hiệp định quốc tế mang đến nhiều thách thức, đòi hỏi CTCK phải cạnh tranh mạnh mẽ về quy mô và kinh nghiệm. Do vậy, vấn đề cấp bách đặt ra hiện nay là các CTCK cần có những đánh giá chính xác về hoạt động kinh doanh của mình để phát huy những điểm mạnh và khắc phục những hạn chế.

2.1. Sự cần thiết của phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh

Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh giúp CTCK xác định điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức. Từ đó, CTCK có thể đưa ra quyết định chiến lược phù hợp để nâng cao hiệu quả và khả năng cạnh tranh. Sự cần thiết của phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh thể hiện rõ trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt và yêu cầu phát triển bền vững của các CTCK. Phân tích cũng giúp nhận diện sớm các rủi ro tiềm ẩn và đưa ra biện pháp phòng ngừa.

2.2. Các phương pháp đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh hiện có

Có nhiều phương pháp đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh, bao gồm phân tích báo cáo tài chính, sử dụng các chỉ số tài chính, và áp dụng các mô hình như CAMEL. Mỗi phương pháp có ưu và nhược điểm riêng. Việc lựa chọn phương pháp phù hợp phụ thuộc vào mục tiêu và phạm vi phân tích. Bên cạnh đó còn có phương pháp so sánh các chỉ tiêu tài chính giữa các CTCK với nhau trong 3 năm 2018, 2019 và 2020 từ đó rút ra nhận xét.

III. Mô Hình CAMEL Cách Đánh Giá Công Ty Chứng Khoán Toàn Diện 58 Ký Tự

Mô hình CAMEL là một công cụ hữu ích để đánh giá tính lành mạnh và an toàn của các tổ chức tài chính. Mô hình này xem xét 5 yếu tố chính: Capital Adequacy (Độ đủ vốn), Asset Quality (Chất lượng tài sản), Management Quality (Chất lượng quản lý), Earnings (Khả năng sinh lời) và Liquidity (Tính thanh khoản). Mô hình CAMELS là một công cụ hữu ích để kiểm tra tính lành mạnh và an toàn của các TCTC. Đây cũng là hướng nghiên cứu chính của phần lớn các nghiên cứu được thực hiện trong những năm gần đây.

3.1. Giới thiệu chung về mô hình CAMELS và ứng dụng

CAMELS rating system là một hệ thống đánh giá toàn diện, được sử dụng rộng rãi trong ngành tài chính. Mô hình này không chỉ giúp đánh giá hiệu quả hoạt động mà còn giúp phát hiện sớm các rủi ro tiềm ẩn.CAMELS được xem xét 5 yếu tố chính: Capital Adequacy (Độ đủ vốn), Asset Quality (Chất lượng tài sản), Management Quality (Chất lượng quản lý), Earnings (Khả năng sinh lời) và Liquidity (Tính thanh khoản).

3.2. Nội dung mô hình CAMEL áp dụng cho CTCK Việt Nam

Việc áp dụng mô hình CAMEL vào CTCK Việt Nam cần điều chỉnh để phù hợp với đặc thù của thị trường và quy định pháp luật. Cần xác định các chỉ số cụ thể cho từng yếu tố CAMEL và xây dựng phương pháp chấm điểm phù hợp. Cụ thể về: (1) Mức độ an toàn vốn – Capital Adequacy; (2) Chất lượng tài sản có – Asset Quality; (3) Khả năng quản lý – Management; (4) Khả năng sinh lời – Earnings; (5) Khả năng thanh khoản – Liquidity.

IV. Phân Tích Mức Độ An Toàn Vốn Capital Adequacy Trong CAMEL 56 Ký Tự

Mức độ an toàn vốn (Capital Adequacy) là yếu tố quan trọng trong mô hình CAMEL. Yếu tố này đánh giá khả năng của CTCK trong việc duy trì đủ vốn để đối phó với rủi ro và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Phân tích Capital adequacy (Độ đủ vốn) giúp xác định liệu CTCK có đủ nguồn lực để hoạt động ổn định và phát triển bền vững hay không.

4.1. Các chỉ số đánh giá mức độ an toàn vốn của CTCK

Các chỉ số thường được sử dụng để đánh giá mức độ an toàn vốn bao gồm tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ vốn cấp 1, và tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu theo quy định của pháp luật. Giá trị các chỉ tiêu yếu tố C theo quy chuẩn CAMEL giai đoạn 30 2018 – 2020. Việc theo dõi và phân tích các chỉ số này giúp đánh giá khả năng của CTCK trong việc hấp thụ các khoản lỗ tiềm ẩn.

4.2. Tầm quan trọng của việc duy trì vốn đầy đủ cho CTCK

Duy trì vốn đầy đủ là yếu tố sống còn đối với CTCK. Vốn đầy đủ giúp CTCK đối phó với rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng và rủi ro hoạt động. Đồng thời, vốn đầy đủ còn giúp CTCK mở rộng hoạt động kinh doanh và tăng cường uy tín trên thị trường. Vốn đầy đủ sẽ là sự đảm bảo sự phát triển của CTCK.

V. Đánh Giá Chất Lượng Tài Sản Asset Quality Qua Mô Hình CAMEL 58 Ký Tự

Chất lượng tài sản (Asset Quality) là yếu tố then chốt khác trong mô hình CAMEL. Yếu tố này đánh giá chất lượng của các khoản đầu tư và tài sản của CTCK. Phân tích Asset quality (Chất lượng tài sản) giúp xác định liệu CTCK có đang quản lý tài sản một cách hiệu quả và an toàn hay không. Các khoản tín dụng xấu và đáng ngờ trong khi ban lãnh đạo chưa sẵn sàng cũng như không thể thay đổi tình hình

5.1. Các tiêu chí đánh giá chất lượng tài sản của CTCK

Các tiêu chí thường được sử dụng để đánh giá chất lượng tài sản bao gồm tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, và đánh giá chất lượng các khoản đầu tư. Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng tài sản bao gồm tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, và đánh giá chất lượng các khoản đầu tư.

5.2. Ảnh hưởng của chất lượng tài sản đến hiệu quả hoạt động

Chất lượng tài sản có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của CTCK. Tài sản chất lượng cao giúp CTCK tạo ra thu nhập ổn định và giảm thiểu rủi ro. Tài sản chất lượng kém có thể dẫn đến thua lỗ và suy giảm vốn. Nếu ban quản trị không tuân thủ các quy định của cơ quan giám sát khi quản lý rủi ro thì sẽ gây ra những hậu quả nghiêm trọng.

VI. Giải Pháp Nâng Cao Hiệu Quả Hoạt Động Công Ty Chứng Khoán 59 Ký Tự

Để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh chứng khoán, các CTCK cần tập trung vào việc cải thiện các yếu tố trong mô hình CAMEL. Cần có những giải pháp cụ thể để tăng cường mức độ an toàn vốn, nâng cao chất lượng tài sản, cải thiện chất lượng quản lý, tăng cường khả năng sinh lời và đảm bảo tính thanh khoản. Đây là những yếu tố then chốt để CTCK phát triển bền vững và cạnh tranh hiệu quả trên thị trường.

6.1. Kiến nghị đối với các CTCK và cơ quan quản lý nhà nước

Các CTCK cần chủ động xây dựng chiến lược kinh doanh phù hợp, tăng cường quản trị rủi ro và nâng cao chất lượng dịch vụ. Cơ quan quản lý nhà nước cần hoàn thiện khung pháp lý, tăng cường giám sát và tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh. Giải pháp cho các CTCK và Kiến nghị đối với các cơ quan quản lý nhà nước là vô cùng cần thiết.

6.2. Triển vọng và tương lai của ngành chứng khoán Việt Nam

Ngành chứng khoán Việt Nam có nhiều tiềm năng phát triển trong tương lai. Việc hội nhập kinh tế quốc tế, sự phát triển của công nghệ và sự gia tăng của tầng lớp trung lưu sẽ tạo ra nhiều cơ hội cho các CTCK. Ngành chứng khoán còn được kỳ vọng giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư, cải thiện danh mục chứng khoán cơ sở cho nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư có tổ chức, cung cấp công cụ phòng ngừa rủi ro và thúc đẩy thanh khoản trên TTCK cơ sở.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CTCK THÔNG QUA MÔ HÌNH CAMEL 1. Tổng quan về hoạt động kinh doanh của CTCK 1. Khái niệm và đặc điểm của CTCK a. Khái niệm CTCK là doanh nghiệp kinh doanh chứng khoán với tư cách là thành viên của Sở giao dịch chứng khoán.

Khái niệm CTCK đã được quy định cụ thể tại Khoản 1 Điều 2 Nghị định 86/2016/NĐ-CP như sau: “CTCK là doanh nghiệp thành lập và hoạt động theo pháp luật chứng khoán để thực hiện một, một số hoặc toàn bộ các nghiệp vụ: Môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán và được cung cấp các dịch vụ tài chính theo quy định của pháp luật chứng khoán.” CTCK được hiểu là TCTC trung gian trên TTCK, dưới dạng Công ty Cổ phần hoặc Công ty TNHH, được thành lập và hoạt động theo Quy định Pháp luật, thực hiện một hoặc một số nghiệp vụ Kinh doanh Chứng khoán dưới sự quản lý trực tiếp của cơ quan quản lý chuyên trách là UBCKNN. TCTC là khái niệm để chỉ những tổ chức thực hiện chức năng dẫn nguồn vốn từ người có tới người cần. CTCK sẽ có nhiệm vụ thu xếp các giao dịch cho khách hàng và sẽ có một phần hoa hồng trong mỗi lần giao dịch giữa các bên. Đặc điểm CTCK là một TCTC trung gian hoạt động trên một thị trường có mức độ nhạy cảm cao và có ảnh hưởng lớn tới nền kinh tế.

Do vậy, việc phải đáp ứng những điều kiện do luật pháp quy định cũng như những nguyên tắc ứng xử riêng của ngành CK chính là những đặc điểm tạo sự khác biệt giữa hoạt động của CTCK với các loại hình doanh nghiệp khác. - Đặc điểm về vốn: Để bảo vệ thị trường và lợi ích của nhà đầu tư, song song với đó là đảm bảo cho việc hoạt động của chính các CTCK, mỗi quốc gia đều quy định rõ ràng về mức vốn pháp định để các CTCK có đủ điều kiện để thành lập và đi 6 vào hoạt động, thậm chí từng nghiệp vụ kinh doanh của CTCK cũng có những mức vốn pháp định riêng. - Đặc điểm về đội ngũ lãnh đạo và nhân sự: Với việc phải hoạt động trên một thị trường phức tạp, có ảnh hưởng lớn đến an ninh kinh tế của cả một quốc gia, đội ngũ lãnh đạo và nhân sự của các CTCK phải là những người vừa có trình độ học vấn, chuyên môn cao, có các bằng cấp, chứng chỉ đặc biệt đảm bảo yêu cầu theo luật pháp của từng quốc gia, vừa có đạo đức nghề nghiệp để có thể làm việc một cách đúng đắn, không vụ lợi. - Đặc điểm về xung đột lợi ích: Khi hoạt động kinh doanh, với nghiệp vụ kinh doanh đặc thù của mình, không thể tránh khỏi sự xung đột lợi ích giữa khách hàng và CTCK.

Những nghiệp vụ như môi giới, tư vấn chứng khoán rất dễ dẫn đến những xung đột này, khi những nhân viên tư vấn, môi giới vì lợi ích của bản thân mà làm tổn hại đến tài sản của khách hàng. Đây là lý do mà đội ngũ nhân sự của các CTCK rất cần những người có đạo đức nghề nghiệp để hạn chế tình trạng trên xảy ra. - Đặc điểm về cơ sở vật chất kỹ thuật: Để đảm bảo sự liền mạch, chính xác và kịp thời trong việc truyền và xử lý thông tin, chủ yếu là các thông tin điện tử, nền tảng cơ sở vật chất cùng với kỹ thuật hiện đại, an toàn là ưu tiên hàng đầu của các CTCK, đó cũng là sự đảm bảo cho lợi ích và quyền lợi của chính những nhà đầu tư, giúp các nhà đầu tư nắm bắt thông tin một cách nhanh chóng. Chức năng của CTCK Bằng các hoạt động trên TTCK, CTCK đã thể hiện vai trò quan trọng đối với thị trường nói chung và các chủ thể tham gia trên thị trường nói riêng.

Thứ nhất, CTCK tạo ra cơ chế huy động vốn cho doanh nghiệp và nền kinh tế. Nhờ có CTCK mà chứng khoán của tổ chức phát hành đến tay các nhà đầu tư bất kể họ ở đâu và được lưu thông trên thị trường. Qua đó huy động được lượng vốn lớn phục vụ cho sự phát triển doanh nghiệp nói riêng và nền kinh tế nói chung. Các CTCK với nghiệp vụ chuyên môn, kinh nghiệm nghề nghiệp đã giúp cho các tổ chức phát hành tiết kiệm thời gian, công sức đảm bảo cho đợt phát hành thành công và tăng lượng cung hàng hóa cho TTCK.

7 Thứ hai, CTCK góp phần ổn định giá cả chứng khoán trên thị trường. CTCK với hoạt động tự doanh cùng với các quy định của pháp luật đã góp phần tạo nên sự ổn định giá cả chứng khoán cũng như tạo thị trường cho chứng khoán mới phát hành. Thứ ba, CTCK góp phần tạo ra sản phẩm và dịch vụ mới trên thị trường. Hoạt động môi giới chứng khoán là hoạt động mà ở đó nhân viên môi giới chứng khoán có thể nắm bắt được nhu cầu của khách hàng và phản ánh với bộ phận có chức năng nghiên cứu và phát triển sản phẩm của công ty để từ đó cho ra đời các sản phẩm dịch vụ mới đáp ứng yêu cầu của khách hàng.

Do đó, hoạt động môi giới là một trong những kênh cung cấp những ý tưởng thiết kế sản phẩm và dịch vụ theo nhu cầu của khách hàng. Kết quả của quá trình đó là tạo ra được sự đa dạng của sản phẩm dịch vụ, đa dạng hóa được cơ cấu khách hàng. Thứ tư, CTCK giúp cơ quan quản lý thị trường quản lý, giám sát các hoạt động trên thị trường một cách có hiệu quả. Một trong những nghĩa vụ của CTCK là phải cung cấp thông tin thị trường cho cơ quan quản lý nhằm mục tiêu quản lý thị trường.

Các CTCK vừa là người bảo lãnh phát hành cho các chứng khoán vừa là trung gian mua bán chứng khoán và thực hiện các giao dịch trên thị trường, do vậy thông tin về nhà phát hành hay thông tin liên quan đến giao dịch mua bán chứng khoán, thông tin về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài… đều được CTCK báo cáo lên cơ quan quản lý. Nhờ vậy, các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát và chống các hiện tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường. Mặt khác, qua thông tin đó, cơ quan quản lý có thể nắm bắt được thực trạng thị trường để từ đó có chính sách, biện pháp thích hợp cho việc phát triển thị trường. Thứ năm, CTCK góp phần giảm chi phí giao dịch, giảm rủi ro và nâng cao hiệu quả đầu tư cho các nhà đầu tư.

Việc mua bán chứng khoán thông qua CTCK sẽ giúp nhà đầu tư giảm được đáng kể chi phí tìm kiếm đối tác, nhờ đó tiết kiệm được chi phí giao dịch và tính thanh khoản cho các chứng khoán. Đồng thời, CTCK sẽ giúp nhà đầu tư giảm được rủi ro trong quá trình mua bán, đảm bảo cho nhà đầu tư nhận được chứng khoán thật khi mua và nhận được tiền khi bán. Vai trò tư vấn của CTCK cũng sẽ giúp nhà đầu tư đạt được hiệu quả đầu tư cao hơn. Nguyên tắc hoạt động của CTCK Hoạt động của CTCK có ảnh hưởng tới quyền lợi của nhà đầu tư tham gia trên thị trường.

Vì vậy, để đảm bảo quyền lợi cũng như sự công bằng giữa các chủ thể tham gia thị trường, CTCK khi tiến hành hoạt động phải tuân thủ các nguyên tắc chung. Những nguyên tắc này được cụ thể hóa trong các văn bản pháp luật quy định đối với CTCK. Nguyên tắc hoạt động của CTCK được chia thành hai nhóm: nhóm nguyên tắc về tài chính và nhóm nguyên tắc về đạo đức nghề nghiệp. Nguyên tắc tài chính + Xuất phát từ đặc điểm của CTCK là phải đáp ứng về vốn pháp định cho hoạt động kinh doanh nên trong quá trình kinh doanh CTCK phải đảm bảo nguồn tài chính trong cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng.

+ Đảm bảo yêu cầu về vốn, cơ cấu vốn và nguyên tắc hạch toán, báo cáo theo quy định của pháp luật. + Đảm bảo tách biệt tài sản tiền và chứng khoán của khách hàng với tài sản của công ty. CTCK không được dùng chứng khoán của khách hàng làm vật thế chấp để vay vốn hoặc dùng tiền của khách hàng để mua chứng khoán cho công ty trừ trường hợp được khách hàng đồng ý bằng văn bản. Nguyên tắc này được đưa ra nhằm tránh rủi ro cho khách hàng.

Nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp Nhân viên CTCK phải tuân thủ bộ nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp do Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán ban hành. Bộ nguyên tắc này nhằm đảm bảo tính trung thực, công bằng trong công việc của nhân viên CTCK. Nguyên tắc này bao gồm các điểm chính sau: + Giao dịch công bằng và trung thực vì lợi ích của khách hàng + Nhân viên công ty phải là người có kỹ năng, tận tụy với công việc và có tinh thần trách nhiệm. + Ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước lệnh của công ty.

9 + Có nghĩa vụ bảo mật thông tin của khách hàng, không được tiết lộ thông tin về tài khoản của khách hàng khi chưa được đồng ý của khách hàng bằng văn bản trừ khi có yêu cầu của cơ quan quản lý nhà nước. + Không tham gia các hoạt động kinh doanh ngoài phạm vi cấp giấy phép. + Không tiến hành các hoạt động có thể làm cho khách hàng và công chúng hiểu sai về giá cả, giá trị và bản chất của chứng khoán hoặc các hoạt động gây thiệt hại cho khách hàng. + Với các hoạt động mà CTCK cung cấp cho khách hàng, phải có hợp đồng với khách hàng trước khi thực hiện dịch vụ.

Nghiệp vụ chính của các CTCK Để có thể trụ vững và phát triển giữa một thị trường có sức ép cạnh tranh quá lớn, các nghiệp vụ và dịch vụ CTCK cung cấp chủ yếu hiện nay bao gồm: Môi giới chứng khoán; Tự doanh chứng khoán; Bảo lãnh phát hành; Tư vấn đầu tư; Quản lý danh mục đầu tư và Lưu ký chứng khoán. *Nghiệp vụ môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán là hoạt động chính và tồn tại lâu nhất gắn liền với các CTCK. Môi giới chứng khoán là hoạt động được đánh giá có tính rủi ro thấp, tính an toàn cao và dễ tạo uy tín thu hút khách hàng trên thị trường. Cụ thể đây là việc làm trung gian thực hiện mua, bán chứng khoán cho khách hàng (Luật chứng khoán 2019).