Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp ngành xây dựng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

• Tác giả: Lê Quý Trường
• Người hướng dẫn: TS. Bùi Đan Thanh
• Trường học: Trường Đại Học Ngân Hàng Thành Phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
• Đề tài: Các Nhân Tố Tác Động Đến Cấu Trúc Vốn Của Doanh Nghiệp Ngành Xây Dựng Niêm Yết Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam
• Loại tài liệu: Luận Văn Thạc Sĩ
• Năm xuất bản: 2023
• Địa điểm: Thành Phố Hồ Chí Minh

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• TÓM TẮT LUẬN VĂN
• DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT
• DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG ANH
• DANH MỤC BẢNG BIỂU
• DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ, HÌNH, HÌNH VẼ
• 1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
• 1.1. Tính cấp thiết của đề tài
• 1.2. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.3. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 1.5. Phương pháp nghiên cứu
• 1.6. Nội dung nghiên cứu
• 1.7. Kết luận chương 1
• 2. CHƯƠNG 2: NGHIÊN CỨU LÝ THUYẾT VÀ THỰC NGHIỆM
• 2.1. Lý thuyết về cấu trúc vốn
• 2.2. Quan điểm truyền thống
• 2.3. Lý thuyết đánh đổi
• 2.4. Lý thuyết trật tự phân hạng
• 2.5. Lý thuyết thời điểm thị trường
• 2.6. Tổng quan các nghiên cứu trước
• 2.6.1. Nghiên cứu nước ngoài
• 2.6.2. Nghiên cứu trong nước
• 2.7. Khoảng trống nghiên cứu
• 2.8. Kết luận chương 2
• 3. CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 3.1. Giả thuyết nghiên cứu
• 3.2. Mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu
• 3.2.1. Biến phụ thuộc
• 3.2.2. Biến độc lập
• 3.3. Mô hình nghiên cứu lý thuyết
• 3.4. Dữ liệu nghiên cứu
• 3.5. Phương pháp nghiên cứu
• 3.6. Trình tự phân tích dữ liệu
• 3.6.1. Phân tích thống kê mô tả
• 3.6.2. Phân tích tương quan giữa các biến
• 3.7. Lựa chọn mô hình hồi quy
• 3.8. Kiểm định các khuyết tật của mô hình
• 3.9. Khắc phục những khuyết tật của mô hình
• 3.10. Kết luận chương 3
• 4. CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
• 4.1. Thống kê mô tả
• 4.2. Phân tích sự tương quan
• 4.3. Phân tích hồi quy
• 4.4. Kiểm định đa cộng tuyến
• 4.5. Kiểm định phương sai của sai số thay đổi
• 4.6. Tổng hợp kết quả từ 3 mô hình Pooled OLS, FEM, REM với TLEV
• 4.7. Kiểm định F-test
• 4.8. Kiểm định Hausman
• 4.9. Kiểm định tự tương quan
• 4.10. Khắc phục khuyết tật của FEM bằng FGLS với biến TLEV
• 4.11. Thảo luận kết quả nghiên cứu
• 4.11.1. Quy mô doanh nghiệp
• 4.11.2. Cấu trúc tài sản cố định hữu hình
• 4.11.3. Khả năng thanh khoản
• 4.11.4. Khả năng sinh lời
• 4.11.5. Cơ hội tăng trưởng
• 4.11.6. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp
• 4.11.7. Tuổi của doanh nghiệp
• 4.12. Kết luận chương 4
• 5. CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP
• 5.1. Tóm tắt các kết quả chính
• 5.2. Hàm ý quản trị
• 5.2.1. Đối với doanh nghiệp xây dựng
• 5.2.2. Các hàm ý quản trị khác
• 5.3. Hạn chế của đề tài
• 5.4. Kết luận chương 5
• KẾT LUẬN CHUNG
• TÀI LIỆU THAM KHẢO (References)

I. Tổng quan về nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn doanh nghiệp xây dựng

Cấu trúc vốn của doanh nghiệp xây dựng niêm yết tại Việt Nam là một chủ đề quan trọng trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp. Nghiên cứu này nhằm xác định các nhân tố chính ảnh hưởng đến cấu trúc vốn, từ đó giúp các nhà quản lý đưa ra quyết định tài chính hợp lý. Các yếu tố như quy mô doanh nghiệp, tính thanh khoản, và khả năng sinh lời được xem là những nhân tố chủ chốt trong việc hình thành cấu trúc vốn.

1.1. Định nghĩa cấu trúc vốn và tầm quan trọng của nó

Cấu trúc vốn được định nghĩa là tỷ lệ giữa nợ và vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp. Việc xác định cấu trúc vốn hợp lý giúp doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro tài chính.

1.2. Các yếu tố chính ảnh hưởng đến cấu trúc vốn

Các yếu tố như quy mô doanh nghiệp, tính thanh khoản, và khả năng sinh lời có ảnh hưởng lớn đến cấu trúc vốn. Nghiên cứu cho thấy rằng quy mô lớn hơn thường dẫn đến khả năng vay nợ cao hơn, trong khi tính thanh khoản thấp có thể làm giảm khả năng tiếp cận vốn.

II. Thách thức trong việc xác định cấu trúc vốn doanh nghiệp xây dựng

Doanh nghiệp xây dựng tại Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức trong việc xác định cấu trúc vốn phù hợp. Những thách thức này bao gồm sự biến động của thị trường, lãi suất cao, và các chính sách tài chính không ổn định. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến quyết định vay nợ và đầu tư của doanh nghiệp.

2.1. Tác động của lãi suất đến cấu trúc vốn

Lãi suất cao có thể làm tăng chi phí vay nợ, từ đó ảnh hưởng đến quyết định tài chính của doanh nghiệp. Doanh nghiệp cần cân nhắc kỹ lưỡng khi quyết định vay nợ trong bối cảnh lãi suất biến động.

2.2. Rủi ro tài chính và ảnh hưởng đến doanh nghiệp

Rủi ro tài chính là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến cấu trúc vốn. Doanh nghiệp cần có chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả để bảo vệ lợi nhuận và giá trị cổ phiếu.

III. Phương pháp nghiên cứu cấu trúc vốn doanh nghiệp xây dựng

Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng để phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn. Dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính của các doanh nghiệp xây dựng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ năm 2014 đến 2021.

3.1. Phân tích dữ liệu bảng và mô hình hồi quy

Phân tích dữ liệu bảng giúp xác định mối quan hệ giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc. Mô hình hồi quy được sử dụng để kiểm tra mức độ tác động của các nhân tố đến cấu trúc vốn.

3.2. Kiểm định các giả thuyết nghiên cứu

Các kiểm định như F-test và Hausman được thực hiện để xác định mô hình phù hợp nhất cho nghiên cứu. Điều này giúp đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy của kết quả nghiên cứu.

IV. Kết quả nghiên cứu và ứng dụng thực tiễn

Kết quả nghiên cứu cho thấy có bốn nhân tố chính ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp xây dựng niêm yết tại Việt Nam. Những nhân tố này bao gồm quy mô doanh nghiệp, tính thanh khoản, tài sản cố định hữu hình, và khả năng sinh lời.

4.1. Quy mô doanh nghiệp và ảnh hưởng đến cấu trúc vốn

Nghiên cứu chỉ ra rằng quy mô doanh nghiệp lớn hơn thường dẫn đến khả năng vay nợ cao hơn, từ đó ảnh hưởng tích cực đến cấu trúc vốn.

4.2. Khả năng sinh lời và tác động đến quyết định tài chính

Khả năng sinh lời cao giúp doanh nghiệp có nguồn vốn tự có mạnh mẽ hơn, từ đó giảm thiểu sự phụ thuộc vào nợ vay.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của cấu trúc vốn

Nghiên cứu đã xác định được các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp xây dựng niêm yết tại Việt Nam. Kết quả này có thể giúp các nhà quản lý đưa ra quyết định tài chính hợp lý hơn trong tương lai.

5.1. Tầm quan trọng của việc quản lý cấu trúc vốn

Quản lý cấu trúc vốn hiệu quả giúp doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro tài chính. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường biến động.

5.2. Đề xuất giải pháp cho doanh nghiệp xây dựng

Doanh nghiệp cần xây dựng chiến lược tài chính linh hoạt, chú trọng đến việc tối ưu hóa cấu trúc vốn để nâng cao hiệu quả hoạt động và khả năng cạnh tranh.