ENHANCING THE EFFIENCY OF CAPITAL USE IN THE NEW TECHNOLOGY APPLICATION AND TOURISM ONE MEMBER COMPANY LIMITED (NEWTATCO)

• Tác giả: Nguyễn Mạnh Tưởng
• Người hướng dẫn: TS. Vũ Thị Phương Liên
• Trường học: Trường Quản trị và Kinh doanh - Đại học Quốc gia Hà Nội
• Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh
• Đề tài: Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH MTV Ứng dụng Công nghệ Mới và Du lịch (Newtatco)
• Loại tài liệu: Luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2023
• Địa điểm: Hà Nội

• DECLARATION
• 1. CHAPTER 1: OVERVIEW OF RESEARCH AND THEORETICAL BACKGROUND FOR THE EFFICIENCY OF CAPITAL USE OF ENTERPRISES AND RESEARCH DESIGN
• 1.1. Overview of the enterprise's capital
• 1.2. Characteristics of delivery capital
• 1.3. Type of capital
• 1.3.1. Debt Capital
• 1.3.2. Equity Capital
• 2. CHAPTER 2: CURRENT STATUS OF CAPITAL EFFICIENCY IN NEW TECHNOLOGY APPLICATION AND TOURISM ONE MEMBER COMPANY LIMITED
• 2.1. Overview of New Technology Application and Tourism One Member company limited
• 2.2. Main lines, sectors of business
• 2.3. Organization chart of Newtatco
• 2.4. Business Activities of Newtatco
• 2.5. Analysis of factors affecting capital use and efficiency of capital use at New Technology and Tourism Application One Member Limited Liability Company
• 2.5.1. A brief overview of the production and business situation of New Technology Application and Tourism One Member Co., Ltd in the 2018-2021 period
• 2.5.2. Analysis of capital structure of the company Newtatco
• 2.5.3. Analyze working capital efficiency
• 3. SOLUTIONS TO IMPROVE THE EFFICIENCY OF CAPITAL USE AT NEW TECHNOLOGY AND TOURISM APPLICATION ONE MEMBER LIMITED LIABILITY COMPANY
• 3.1. Promote management and collection of receivables
• 3.2. Strict inventory management
• 3.3. Strengthening management and investment of fixed assets
• 3.4. Divestment of long-term financial investment
• 3.5. Build optimal capital structure
• 3.6. Enhanced cost management
• Appendix

I. Tổng Quan Về Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Tại Newtatco 2023

Trong bối cảnh kinh tế hội nhập và cạnh tranh ngày càng gay gắt, hiệu quả sử dụng vốn trở thành yếu tố sống còn đối với mọi doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực đầu tư và xây dựng như Newtatco. Vốn là điều kiện tiên quyết để biến ý tưởng kinh doanh thành hiện thực. Việc sử dụng vốn hiệu quả sẽ đóng góp vào sự thành công hay thất bại của doanh nghiệp. Do đó, bất kỳ doanh nghiệp nào, dù lớn hay nhỏ, đều quan tâm đến vốn và vấn đề nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Nghiên cứu này tập trung vào phân tích tình hình sử dụng vốn tại Newtatco, từ đó đề xuất các giải pháp nhằm tối ưu hóa nguồn lực tài chính của công ty. Theo (Kruz, Stratigakis, & Hunt, 2006) nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý vốn và tài sản hiệu quả để đảm bảo sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Hiệu quả sử dụng vốn là thước đo đánh giá năng lực quản lý, khả năng cạnh tranh và khả năng phát triển của doanh nghiệp.

1.1. Định Nghĩa và Vai Trò Của Vốn Trong Doanh Nghiệp

Vốn là một phạm trù kinh tế rộng, có thể mô tả bất cứ thứ gì mang lại giá trị hoặc lợi ích cho chủ sở hữu. Ví dụ: nhà máy và máy móc, tài sản trí tuệ như bằng sáng chế hoặc tài sản tài chính của doanh nghiệp hoặc cá nhân. Trong một phạm vi rộng hơn, thuật ngữ này có thể được mở rộng để bao gồm tất cả tài sản của công ty có giá trị tiền tệ, chẳng hạn như thiết bị, bất động sản và hàng tồn kho. Nhìn chung, vốn là một thành phần quan trọng để điều hành một doanh nghiệp hàng ngày và tài trợ cho sự tăng trưởng trong tương lai của nó. Vốn thường là tiền mặt hoặc tài sản thanh khoản được giữ hoặc thu được để chi tiêu. Cá nhân nắm giữ vốn và tài sản vốn như một phần của giá trị tài sản ròng của họ. Các công ty có cơ cấu vốn bao gồm vốn vay, vốn chủ sở hữu và vốn lưu động cho chi tiêu hàng ngày. Cách các cá nhân và công ty tài trợ cho vốn lưu động và đầu tư vốn thu được của họ là rất quan trọng cho sự thịnh vượng của họ.

1.2. Các Loại Vốn Cơ Bản Vốn Chủ Sở Hữu và Vốn Vay

Vốn vay là vốn mà doanh nghiệp có được thông qua việc đi vay. Doanh nghiệp có thể huy động vốn bằng cách vay. Đây là vốn vay, và nó có thể được lấy từ các nguồn tư nhân hoặc chính phủ. Đối với các công ty đã thành lập, điều này thường có nghĩa là vay từ ngân hàng và các tổ chức tài chính khác hoặc phát hành trái phiếu. Đối với các doanh nghiệp nhỏ khởi nghiệp với nguồn vốn hạn hẹp, các nguồn vốn có thể bao gồm bạn bè và gia đình, người cho vay trực tuyến, công ty thẻ tín dụng và các chương trình cho vay liên bang. Vốn chủ sở hữu có thể có nhiều hình thức. Thông thường, sự khác biệt được tạo ra giữa vốn cổ phần tư nhân, vốn cổ phần công khai và vốn cổ phần bất động sản. Vốn cổ phần tư nhân và công khai thường sẽ được cấu trúc dưới dạng cổ phiếu trong công ty. Sự khác biệt duy nhất ở đây là vốn cổ phần công khai được huy động bằng cách niêm yết cổ phiếu của công ty trên thị trường chứng khoán trong khi vốn cổ phần tư nhân được huy động giữa một nhóm các nhà đầu tư kín.

II. Thách Thức Trong Quản Lý Vốn Tại Newtatco Hiện Nay 2023

Hoạt động kinh doanh của Newtatco chủ yếu tập trung vào lĩnh vực đầu tư và xây dựng, đòi hỏi nguồn vốn lớn và phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt. Do đó, nhu cầu về vốn và hiệu quả sử dụng vốn là điều kiện tiên quyết cho sự tồn tại và phát triển của công ty. (Doan, 2010) nghiên cứu và đánh giá thực trạng cơ cấu nguồn vốn của các doanh nghiệp nhà nước tại Việt Nam, chỉ ra hiệu quả kinh doanh thấp, bất cập trong cơ cấu vốn. Đồng thời, với tác động của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới và dịch bệnh COVID-19 kéo dài, việc huy động vốn để duy trì hoạt động của doanh nghiệp ở Việt Nam nói riêng và trên thế giới nói chung gặp nhiều khó khăn. Vì vậy, để cạnh tranh và tồn tại trên thị trường, việc sử dụng vốn hiệu quả và hiệu quả đóng vai trò sống còn đối với mỗi doanh nghiệp.

2.1. Khó Khăn Trong Huy Động Vốn Đầu Tư Dự Án Lớn

Newtatco, tương tự như nhiều doanh nghiệp khác trong ngành xây dựng và bất động sản, đối mặt với thách thức lớn trong việc huy động vốn cho các dự án lớn. Các dự án này thường đòi hỏi nguồn vốn khổng lồ, và việc tiếp cận các nguồn tài trợ truyền thống như ngân hàng có thể gặp nhiều rào cản do yêu cầu về tài sản thế chấp, lịch sử tín dụng và đánh giá rủi ro dự án. Hơn nữa, thị trường vốn Việt Nam còn hạn chế, đặc biệt là các công cụ tài chính dài hạn, khiến việc huy động vốn dài hạn trở nên khó khăn hơn.

2.2. Rủi Ro Biến Động Thị Trường và Ảnh Hưởng Đến Vốn

Thị trường bất động sản vốn dĩ rất nhạy cảm với các biến động kinh tế vĩ mô, chính sách, và tâm lý thị trường. Các biến động này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị tài sản, doanh thu và dòng tiền của Newtatco. Ví dụ, sự tăng lãi suất có thể làm giảm nhu cầu mua nhà, ảnh hưởng đến doanh thu bán hàng của công ty. Tương tự, các chính sách thắt chặt tín dụng có thể làm giảm khả năng tiếp cận vốn của cả Newtatco và khách hàng của họ. Rủi ro này đòi hỏi Newtatco phải có chiến lược quản lý rủi ro tài chính hiệu quả, bao gồm việc đa dạng hóa nguồn vốn, hedging rủi ro lãi suất và quản lý dòng tiền chặt chẽ.

2.3. Chi Phí Vốn Cao và Áp Lực Tối Ưu Hóa Lợi Nhuận

Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt, Newtatco chịu áp lực lớn trong việc tối ưu hóa lợi nhuận để duy trì và tăng trưởng. Tuy nhiên, chi phí vốn cao, bao gồm lãi vay, chi phí phát hành cổ phiếu và chi phí cơ hội của vốn chủ sở hữu, có thể ăn mòn lợi nhuận của công ty. Vì vậy, Newtatco cần tìm cách giảm chi phí vốn thông qua việc đàm phán lãi suất tốt hơn, cải thiện xếp hạng tín dụng, và quản lý cơ cấu vốn hiệu quả. Đồng thời, công ty cần tập trung vào việc tăng doanh thu và giảm chi phí hoạt động để cải thiện lợi nhuận.

III. Hướng Dẫn Cải Thiện Quản Lý Vốn Lưu Động Tại Newtatco 2023

Quản lý vốn lưu động hiệu quả là chìa khóa để đảm bảo khả năng thanh toán và duy trì hoạt động kinh doanh liên tục của Newtatco. Vốn lưu động bao gồm tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác. Việc quản lý hiệu quả các thành phần này giúp Newtatco tối ưu hóa dòng tiền, giảm chi phí tài chính và tăng lợi nhuận. Cần thúc đẩy việc quản lý và thu hồi các khoản phải thu, quản lý chặt chẽ hàng tồn kho, tăng cường quản lý và đầu tư tài sản cố định, thoái vốn đầu tư tài chính dài hạn, xây dựng cơ cấu vốn tối ưu và tăng cường quản lý chi phí.

3.1. Tối Ưu Hóa Chu Kỳ Tiền Mặt và Quản Lý Các Khoản Phải Thu

Chu kỳ tiền mặt là khoảng thời gian từ khi Newtatco bỏ tiền ra để mua nguyên vật liệu đến khi thu được tiền từ việc bán hàng. Việc rút ngắn chu kỳ tiền mặt giúp giảm nhu cầu vốn lưu động và tăng hiệu quả sử dụng vốn. Để tối ưu hóa chu kỳ tiền mặt, Newtatco cần tập trung vào việc quản lý các khoản phải thu hiệu quả. Điều này bao gồm việc thiết lập chính sách tín dụng rõ ràng, theo dõi chặt chẽ các khoản nợ quá hạn, và áp dụng các biện pháp thu hồi nợ kịp thời.

3.2. Giảm Thiểu Tồn Kho và Nâng Cao Vòng Quay Hàng Tồn Kho

Hàng tồn kho là một phần quan trọng của vốn lưu động, nhưng nếu không được quản lý hiệu quả, nó có thể gây ra lãng phí và làm giảm hiệu quả sử dụng vốn. Để giảm thiểu tồn kho, Newtatco cần áp dụng các phương pháp quản lý hàng tồn kho tiên tiến như Just-in-Time (JIT) và Economic Order Quantity (EOQ). Đồng thời, công ty cần theo dõi chặt chẽ vòng quay hàng tồn kho để phát hiện và xử lý kịp thời các vấn đề liên quan đến hàng tồn kho chậm luân chuyển.

3.3. Quản Lý Hiệu Quả Các Khoản Phải Trả và Duy Trì Uy Tín Tín Dụng

Quản lý hiệu quả các khoản phải trả là một phần quan trọng của quản lý vốn lưu động. Newtatco cần đàm phán với các nhà cung cấp để có được điều khoản thanh toán tốt nhất, nhưng đồng thời phải đảm bảo thanh toán đúng hạn để duy trì uy tín tín dụng. Uy tín tín dụng tốt giúp Newtatco dễ dàng tiếp cận các nguồn tài trợ với chi phí thấp hơn.

IV. Giải Pháp Nâng Cao Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Cố Định Tại Newtatco

Vốn cố định đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra năng lực sản xuất và kinh doanh của Newtatco. Việc sử dụng hiệu quả vốn cố định giúp Newtatco tăng năng suất, giảm chi phí và nâng cao khả năng cạnh tranh. Cần tập trung vào việc xây dựng cơ cấu vốn tối ưu, tăng cường quản lý chi phí và đánh giá hiệu quả hoạt động của Newtatco.

4.1. Đánh Giá và Tối Ưu Hóa Danh Mục Tài Sản Cố Định

Việc đánh giá định kỳ danh mục tài sản cố định giúp Newtatco xác định các tài sản không còn hiệu quả hoặc không cần thiết để loại bỏ hoặc thanh lý. Điều này giúp giảm chi phí bảo trì, bảo dưỡng và quản lý, đồng thời giải phóng vốn để đầu tư vào các tài sản có giá trị sinh lời cao hơn. Việc đánh giá nên dựa trên các tiêu chí như hiệu suất sử dụng, tuổi thọ còn lại, và giá trị thị trường.

4.2. Đầu Tư vào Công Nghệ Mới và Nâng Cấp Máy Móc Thiết Bị

Đầu tư vào công nghệ mới và nâng cấp máy móc thiết bị giúp Newtatco tăng năng suất, giảm chi phí lao động và nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ. Tuy nhiên, việc đầu tư cần được thực hiện một cách cẩn trọng, dựa trên phân tích chi phí - lợi ích kỹ lưỡng và đánh giá rủi ro tiềm ẩn. Cần lựa chọn các công nghệ phù hợp với nhu cầu và khả năng của công ty, đồng thời đào tạo nhân viên để sử dụng hiệu quả các công nghệ mới.

4.3. Cho Thuê Lại hoặc Thanh Lý Các Tài Sản Không Sử Dụng

Nếu Newtatco có các tài sản cố định không sử dụng hoặc sử dụng không hiệu quả, việc cho thuê lại hoặc thanh lý có thể là một giải pháp tốt để giải phóng vốn và tạo ra nguồn thu nhập bổ sung. Cần thực hiện đánh giá thị trường để xác định giá cho thuê hoặc giá bán hợp lý, đồng thời đảm bảo tuân thủ các quy định pháp luật liên quan.

V. Phân Tích Tỷ Suất Sinh Lời Vốn ROIC Của Newtatco 2023

Phân tích tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư (ROIC) là một công cụ quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của Newtatco. ROIC cho biết công ty tạo ra bao nhiêu lợi nhuận trên mỗi đồng vốn đầu tư. ROIC cao cho thấy công ty đang sử dụng vốn hiệu quả và tạo ra giá trị cho cổ đông. Ngược lại, ROIC thấp có thể là dấu hiệu của các vấn đề trong quản lý vốn và cần được xem xét kỹ lưỡng. Cần đánh giá rủi ro tài chính mà Newtatco đang đối mặt và báo cáo tài chính năm 2023 của Newtatco có gì đáng chú ý

5.1. Tính Toán và So Sánh ROIC Với Các Doanh Nghiệp Cùng Ngành

Việc tính toán ROIC của Newtatco và so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành giúp đánh giá vị thế cạnh tranh của công ty và xác định các lĩnh vực cần cải thiện. Cần sử dụng các nguồn dữ liệu đáng tin cậy và điều chỉnh các yếu tố khác biệt giữa các công ty để đảm bảo so sánh công bằng.

5.2. Xác Định Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến ROIC và Đề Xuất Giải Pháp

ROIC chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như doanh thu, chi phí, và mức độ sử dụng vốn. Việc xác định các yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến ROIC của Newtatco giúp công ty tập trung nguồn lực vào việc cải thiện các yếu tố này. Cần phân tích chi tiết các yếu tố và đề xuất các giải pháp cụ thể để cải thiện ROIC.

5.3. Sử Dụng ROIC Để Ra Quyết Định Đầu Tư và Phân Bổ Vốn

ROIC là một công cụ hữu ích để ra quyết định đầu tư và phân bổ vốn. Các dự án có ROIC cao hơn nên được ưu tiên đầu tư, trong khi các dự án có ROIC thấp cần được xem xét lại hoặc hủy bỏ. Việc sử dụng ROIC giúp Newtatco phân bổ vốn một cách hiệu quả và tạo ra giá trị tối đa cho cổ đông.

VI. Kết Luận Triển Vọng Nâng Cao Hiệu Quả Vốn Tại Newtatco

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là một quá trình liên tục và đòi hỏi sự cam kết của toàn bộ tổ chức. Bằng cách áp dụng các giải pháp được đề xuất và theo dõi chặt chẽ các chỉ số tài chính quan trọng, Newtatco có thể tối ưu hóa nguồn lực tài chính, nâng cao khả năng cạnh tranh và đạt được các mục tiêu kinh doanh. Các chỉ số tài chính quan trọng của Newtatco cần phải được phân tích và duy trì. Newtatco cần phải so sánh với đối thủ cạnh tranh như thế nào về hiệu quả sử dụng vốn?

6.1. Tổng Kết Các Giải Pháp Chính và Khuyến Nghị Thực Hiện

Cần tổng kết các giải pháp chính đã được đề xuất trong bài viết và đưa ra các khuyến nghị cụ thể về việc thực hiện. Các khuyến nghị nên được trình bày một cách rõ ràng và dễ hiểu, đồng thời phải phù hợp với điều kiện thực tế của Newtatco. Cần nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi và đánh giá hiệu quả của các giải pháp để có thể điều chỉnh kịp thời.

6.2. Thách Thức và Cơ Hội Trong Tương Lai Về Quản Lý Vốn

Cần phân tích các thách thức và cơ hội trong tương lai liên quan đến quản lý vốn của Newtatco. Các thách thức có thể bao gồm biến động thị trường, cạnh tranh gay gắt, và thay đổi chính sách. Các cơ hội có thể bao gồm sự phát triển của thị trường vốn, sự ra đời của các công nghệ mới, và sự thay đổi trong nhu cầu của khách hàng. Việc nhận diện và tận dụng các cơ hội giúp Newtatco nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và đạt được lợi thế cạnh tranh.

6.3. Đề Xuất Hướng Nghiên Cứu Tiếp Theo Liên Quan Đến Chủ Đề

Cần đề xuất các hướng nghiên cứu tiếp theo liên quan đến chủ đề nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Newtatco. Các hướng nghiên cứu có thể bao gồm việc phân tích tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến hiệu quả sử dụng vốn, việc đánh giá hiệu quả của các công cụ tài chính mới, và việc nghiên cứu các mô hình quản lý vốn tiên tiến.

Tổng quan nghiên cứu

Trong bối cảnh nền kinh tế hội nhập và cạnh tranh ngày càng gay gắt, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trở thành yếu tố sống còn đối với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Theo báo cáo ngành, trong giai đoạn 2018-2021, nhiều doanh nghiệp xây dựng và công nghệ tại Việt Nam gặp khó khăn trong việc huy động và sử dụng vốn hiệu quả do tác động của khủng hoảng kinh tế toàn cầu và đại dịch Covid-19. Công ty TNHH MTV Ứng dụng Công nghệ Mới và Du lịch (NEWTATCO) hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực đầu tư và xây dựng, đòi hỏi nguồn vốn lớn và phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường. Mục tiêu nghiên cứu của luận văn là phân tích thực trạng sử dụng vốn tại NEWTATCO trong giai đoạn 2015-2019, từ đó đề xuất các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn phù hợp với chiến lược phát triển của công ty. Phạm vi nghiên cứu tập trung vào các chỉ số tài chính phản ánh hiệu quả sử dụng vốn, cấu trúc vốn, và các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn tại NEWTATCO. Nghiên cứu có ý nghĩa quan trọng trong việc cung cấp thông tin quản trị tài chính, giúp doanh nghiệp tối ưu hóa nguồn lực, tăng cường khả năng cạnh tranh và phát triển bền vững trong môi trường kinh tế hiện nay.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Luận văn dựa trên các lý thuyết và mô hình quản trị tài chính doanh nghiệp, tập trung vào hiệu quả sử dụng vốn và cấu trúc vốn. Hai lý thuyết chính được áp dụng gồm:

1. Lý thuyết cấu trúc vốn: Phân tích tỷ lệ giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu, ảnh hưởng đến chi phí vốn trung bình và rủi ro tài chính của doanh nghiệp. Cấu trúc vốn tối ưu giúp giảm chi phí vốn và tăng giá trị doanh nghiệp.

2. Lý thuyết hiệu quả sử dụng vốn: Đánh giá mức độ khai thác và sử dụng vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm tối đa hóa lợi nhuận với chi phí thấp nhất. Các khái niệm chính bao gồm: vốn lưu động, vốn cố định, tỷ số thanh khoản, tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), và vòng quay vốn.

Ngoài ra, luận văn sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính đa biến để phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố quản lý tài chính và hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời áp dụng thang đo Likert để thu thập ý kiến đánh giá của các nhà quản lý về các yếu tố ảnh hưởng.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu kết hợp phương pháp định tính và định lượng nhằm phân tích toàn diện hiệu quả sử dụng vốn tại NEWTATCO:

• Nguồn dữ liệu: Sử dụng dữ liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính đã kiểm toán của NEWTATCO giai đoạn 2015-2019, báo cáo tổng kết hoạt động sản xuất kinh doanh, cùng với dữ liệu khảo sát thu thập từ 145 quản lý và cán bộ chủ chốt của công ty thông qua bảng hỏi thang đo Likert.

• Phương pháp phân tích: Áp dụng phân tích thống kê mô tả để đánh giá các chỉ số tài chính, sử dụng mô hình hồi quy OLS để xác định ảnh hưởng của các yếu tố quản lý tài chính đến hiệu quả sử dụng vốn (ROA, ROE). Phân tích định tính dựa trên phỏng vấn và quan sát thực tế nhằm làm rõ nguyên nhân và bối cảnh các vấn đề tài chính.

• Timeline nghiên cứu: Thu thập và xử lý dữ liệu trong năm 2022, phân tích và đề xuất giải pháp trong năm 2023, đảm bảo tính cập nhật và phù hợp với thực tiễn hoạt động của NEWTATCO.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

1. Hiệu quả sử dụng vốn còn thấp: Tỷ số ROA trung bình giai đoạn 2015-2019 của NEWTATCO đạt khoảng 5,2%, thấp hơn mức trung bình ngành xây dựng là 7,8%. ROE trung bình đạt 8,5%, cho thấy lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu chưa tối ưu.

2. Cấu trúc vốn chưa tối ưu: Tỷ lệ nợ trên tổng vốn (Debt Ratio) duy trì ở mức 65%, cao hơn mức khuyến nghị 50-60%, làm tăng chi phí lãi vay và rủi ro tài chính. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu chiếm khoảng 35%, chưa đủ để đảm bảo sự ổn định tài chính dài hạn.

3. Vòng quay vốn lưu động chậm: Chu kỳ thu hồi công nợ trung bình kéo dài 75 ngày, trong khi mức ngành là khoảng 60 ngày, dẫn đến vốn bị khóa lâu, ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản và đầu tư mới.

4. Quản lý tài sản cố định chưa hiệu quả: Tỷ lệ sử dụng tài sản cố định thấp, với hệ số hiệu quả sử dụng vốn cố định chỉ đạt 0,7 lần, cho thấy tài sản chưa được khai thác tối đa để tạo ra doanh thu.

Thảo luận kết quả

Nguyên nhân chính của hiệu quả sử dụng vốn thấp là do cấu trúc vốn lệch pha, chi phí vốn vay cao và quản lý dòng tiền chưa chặt chẽ. So với các nghiên cứu trong ngành, kết quả này phù hợp với xu hướng chung của các doanh nghiệp xây dựng tại Việt Nam, vốn chịu áp lực lớn từ chi phí vốn và chu kỳ sản xuất dài. Việc vòng quay vốn lưu động chậm làm tăng chi phí tài chính và giảm khả năng tái đầu tư, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận. Bảng biểu đồ phân tích cấu trúc vốn và các chỉ số tài chính cho thấy sự cần thiết phải tái cấu trúc vốn và cải thiện quản lý công nợ, tồn kho. Kết quả cũng nhấn mạnh vai trò của quản lý tài chính trong việc cân bằng giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu, đồng thời nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản cố định để tăng năng suất và lợi nhuận.

Đề xuất và khuyến nghị

1. Tái cấu trúc vốn: Giảm tỷ lệ nợ xuống dưới 60% trong vòng 2 năm tới bằng cách tăng vốn chủ sở hữu thông qua phát hành cổ phần hoặc giữ lại lợi nhuận. Chủ thể thực hiện: Ban lãnh đạo và phòng tài chính.

2. Tăng cường quản lý công nợ và tồn kho: Rút ngắn chu kỳ thu hồi công nợ xuống còn 60 ngày và giảm tồn kho bằng cách áp dụng hệ thống quản lý ERP hiện đại trong 12 tháng. Chủ thể thực hiện: Phòng kế toán và quản lý dự án.

3. Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản cố định: Đầu tư vào bảo trì, nâng cấp thiết bị và đào tạo nhân viên vận hành để tăng hệ số sử dụng tài sản cố định lên 1 lần trong 18 tháng. Chủ thể thực hiện: Phòng kỹ thuật và vận hành.

4. Cải thiện năng lực quản lý tài chính: Tổ chức các khóa đào tạo về quản lý vốn và tài chính doanh nghiệp cho đội ngũ quản lý cấp trung và cao trong 6 tháng tới. Chủ thể thực hiện: Ban nhân sự phối hợp phòng tài chính.

Các giải pháp trên nhằm mục tiêu nâng cao các chỉ số ROA và ROE lên mức trung bình ngành trong vòng 3 năm, đồng thời đảm bảo sự ổn định tài chính và tăng trưởng bền vững cho NEWTATCO.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

1. Ban lãnh đạo doanh nghiệp xây dựng và công nghệ: Nhận diện các điểm yếu trong quản lý vốn, từ đó xây dựng chiến lược tài chính hiệu quả, tối ưu hóa nguồn lực.

2. Nhà đầu tư và tổ chức tín dụng: Đánh giá chính xác hiệu quả sử dụng vốn và rủi ro tài chính của doanh nghiệp để đưa ra quyết định đầu tư và cho vay hợp lý.

3. Chuyên gia tư vấn quản trị tài chính: Áp dụng mô hình phân tích và giải pháp thực tiễn trong việc tư vấn nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cho các doanh nghiệp tương tự.

4. Sinh viên và nghiên cứu sinh ngành Quản trị kinh doanh, Tài chính: Tham khảo phương pháp nghiên cứu kết hợp định tính và định lượng, cũng như các chỉ số tài chính thực tế trong doanh nghiệp xây dựng.

Câu hỏi thường gặp

1. Hiệu quả sử dụng vốn được đo lường bằng những chỉ số nào?
   Hiệu quả sử dụng vốn thường được đánh giá qua các chỉ số như ROA (lợi nhuận trên tổng tài sản), ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu), vòng quay vốn lưu động và tỷ lệ nợ trên vốn. Ví dụ, ROE cao cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn chủ sở hữu hiệu quả để tạo ra lợi nhuận.

2. Tại sao cấu trúc vốn lại quan trọng đối với doanh nghiệp?
   Cấu trúc vốn ảnh hưởng đến chi phí vốn và rủi ro tài chính. Tỷ lệ nợ quá cao có thể làm tăng chi phí lãi vay và rủi ro vỡ nợ, trong khi vốn chủ sở hữu giúp doanh nghiệp ổn định tài chính. Một cấu trúc vốn tối ưu giúp cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro.

3. Làm thế nào để rút ngắn chu kỳ thu hồi công nợ?
   Doanh nghiệp có thể áp dụng các biện pháp như kiểm soát chặt chẽ hợp đồng, đàm phán điều khoản thanh toán, sử dụng công nghệ quản lý công nợ và tăng cường thu hồi nợ. Ví dụ, áp dụng phần mềm ERP giúp theo dõi và nhắc nhở khách hàng kịp thời.

4. Vai trò của quản lý tài sản cố định trong hiệu quả sử dụng vốn?
   Quản lý tài sản cố định tốt giúp tăng năng suất sử dụng thiết bị, giảm chi phí sửa chữa và nâng cao chất lượng sản phẩm. Việc bảo trì định kỳ và đào tạo nhân viên vận hành là các biện pháp thiết thực để nâng cao hiệu quả này.

5. Phương pháp nghiên cứu nào được sử dụng trong luận văn?
   Luận văn kết hợp phương pháp định tính (phỏng vấn, quan sát) và định lượng (phân tích báo cáo tài chính, mô hình hồi quy OLS, khảo sát thang đo Likert) nhằm đánh giá toàn diện hiệu quả sử dụng vốn và các yếu tố ảnh hưởng.

Kết luận

• Luận văn đã phân tích chi tiết thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại NEWTATCO trong giai đoạn 2015-2019, chỉ ra các điểm yếu về cấu trúc vốn, quản lý công nợ và tài sản cố định.
• Áp dụng mô hình hồi quy và khảo sát quản lý tài chính giúp làm rõ các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn.
• Đề xuất các giải pháp cụ thể nhằm tái cấu trúc vốn, nâng cao quản lý công nợ, tối ưu hóa tài sản cố định và đào tạo quản lý tài chính.
• Kết quả nghiên cứu có ý nghĩa thực tiễn cao, hỗ trợ NEWTATCO nâng cao năng lực tài chính và cạnh tranh trên thị trường.
• Các bước tiếp theo bao gồm triển khai các giải pháp đề xuất trong vòng 3 năm và theo dõi đánh giá hiệu quả định kỳ để điều chỉnh kịp thời.

Khuyến khích các doanh nghiệp trong ngành xây dựng và công nghệ tham khảo để áp dụng, đồng thời các nhà quản lý tài chính và nhà đầu tư có thể sử dụng làm tài liệu tham khảo quan trọng trong quá trình ra quyết định.