Luận văn học viện tài chính aof working capital and some solutions to improve its management efficiency at agricare vietnam co ltd

Tài liệu nghiên cứu Luận văn học viện tài chính aof working capital and some solutions to improve its management, tổng hợp lý thuyết và thực hành, cung cấp kiến thức chuyên sâu về

• Tác giả: Dinh Thi Thien Hue
• Người hướng dẫn: M.A Tran Thu Hoai
• Trường học: Academy of Finance
• Chuyên ngành: Quản Lý Vốn Lưu Động
• Đề tài: Quản Lý Vốn Lưu Động Và Giải Pháp Nâng Cao Hiệu Quả Tại Agricare Việt Nam
• Loại tài liệu: graduation thesis
• Năm xuất bản: 2016
• Địa điểm: Ha Noi

Mục lục chi tiết

• DECLARATION
• ACKNOWLEDGEMENTS
• ABSTRACT
• LIST OF ABBREVIATIONS
• LIST OF TABLES
• LIST OF FIGURES
• 1. CHAPTER 1: LITERATURE REVIEW OF WORKING CAPITAL MANAGEMENT
• 1.1. Introduction of working capital in enterprises
• 1.1.1. Definition of working capital
• 1.1.2. Classification of working capital
• 1.1.3. Role of working capital
• 1.1.4. Structure of working capital
• 1.1.5. Factors affecting working capital
• 1.2. Working capital management
• 1.2.1. Working capital management and its objectives
• 1.2.2. Managing working capital
• 1.2.3. Working capital management efficiency ratios
• 2. CHAPTER 2: MANAGEMENT AT AGRICARE VIET NAM CO.
• 2.1. General overview of Agricare Viet Nam Co.
• 2.1.1. History of the company’s establishment and development
• 2.1.2. Business fields and products
• 2.1.3. Organizational structure of Agricare Viet Nam Co.
• 2.2. Financial situation of Agricare Vietnam Co.
• 2.3. Working capital management situation in Agricare Viet Nam Co.
• 2.3.1. Working capital structure
• 2.3.2. Cash management situation in Agricare Viet Nam Co.
• 2.3.3. Account receivable management situation in Agricare Viet Nam Co.
• 2.3.4. Inventory management situation in Agricare Viet Nam Co.
• 2.3.5. Other management situation in Agricare Viet Nam Co., Ltd
• 3. CHAPTER III: SOLUTIONS FOR IMPROVING WORKING CAPITAL MANAGEMENT IN AGRICARE VIET NAM CO.
• 3.1. Other recommendations
• CONCLUSION
• REFERENCE

Tóm tắt

I. Luận Văn Học Viện Tài Chính

Luận Văn Học Viện Tài Chính là một nghiên cứu chuyên sâu về quản lý vốn lưu động tại Agricare Việt Nam. Nghiên cứu này được thực hiện bởi sinh viên Đinh Thi Thiên Huệ, dựa trên kinh nghiệm thực tập tại công ty. Luận văn tập trung vào việc phân tích hiệu quả quản lý vốn lưu động và đề xuất các giải pháp cải thiện. Nghiên cứu này không chỉ có giá trị học thuật mà còn mang tính ứng dụng cao trong thực tiễn quản lý tài chính doanh nghiệp.

1.1. Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu chính của luận văn là phân tích quản lý vốn lưu động tại Agricare Việt Nam và đề xuất các giải pháp nâng cao hiệu quả. Cụ thể, nghiên cứu nhằm cung cấp thông tin về khái niệm vốn, tầm quan trọng của vốn lưu động, và đánh giá thực trạng quản lý tại công ty. Kết quả nghiên cứu sẽ giúp doanh nghiệp cải thiện hiệu quả kinh doanh thông qua việc tối ưu hóa quản lý vốn.

1.2. Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích tài liệu và dữ liệu thực tế từ báo cáo tài chính của Agricare Việt Nam. Các chỉ số tài chính như vòng quay vốn lưu động, quản lý dòng tiền, và quản lý hàng tồn kho được phân tích để đánh giá hiệu quả. Kết quả được xử lý và đưa ra các khuyến nghị cụ thể.

II. Quản Lý Vốn Lưu Động

Quản lý vốn lưu động là một phần quan trọng trong quản trị tài chính doanh nghiệp. Nghiên cứu này tập trung vào việc quản lý các tài sản ngắn hạn như tiền mặt, khoản phải thu, và hàng tồn kho tại Agricare Việt Nam. Kết quả cho thấy công ty đang gặp một số thách thức trong việc tối ưu hóa vốn lưu động, đặc biệt là trong quản lý dòng tiền và hàng tồn kho.

2.1. Cấu trúc vốn lưu động

Cấu trúc vốn lưu động của Agricare Việt Nam bao gồm tiền mặt, khoản phải thu, và hàng tồn kho. Phân tích cho thấy tỷ trọng hàng tồn kho chiếm phần lớn, dẫn đến việc vốn bị đọng lại. Điều này ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh và khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty.

2.2. Quản lý dòng tiền

Quản lý dòng tiền là yếu tố then chốt trong quản lý vốn lưu động. Nghiên cứu chỉ ra rằng Agricare Việt Nam cần cải thiện việc quản lý các khoản phải thu và phải trả để tăng tính thanh khoản. Việc áp dụng các công cụ như Just in Time (JIT) và Economic Order Quantity (EOQ) có thể giúp tối ưu hóa quản lý dòng tiền.

III. Giải Pháp Nâng Cao Hiệu Quả

Nghiên cứu đề xuất một số giải pháp nâng cao hiệu quả quản lý vốn lưu động tại Agricare Việt Nam. Các giải pháp bao gồm tối ưu hóa quản lý hàng tồn kho, cải thiện quản lý khoản phải thu, và tăng cường quản lý dòng tiền. Những giải pháp này không chỉ giúp công ty cải thiện hiệu quả kinh doanh mà còn giảm thiểu rủi ro tài chính.

3.1. Tối ưu hóa hàng tồn kho

Một trong những giải pháp chính là tối ưu hóa hàng tồn kho thông qua việc áp dụng mô hình EOQ và JIT. Điều này giúp giảm chi phí lưu kho và tăng vòng quay hàng tồn kho, từ đó cải thiện hiệu quả quản lý vốn lưu động.

3.2. Cải thiện quản lý khoản phải thu

Nghiên cứu đề xuất việc áp dụng các chính sách tín dụng chặt chẽ hơn để giảm thiểu rủi ro từ các khoản phải thu. Đồng thời, công ty nên sử dụng các công cụ phân tích tài chính để đánh giá khả năng thanh toán của khách hàng, từ đó tối ưu hóa quản lý dòng tiền.

IV. Ứng Dụng Thực Tiễn

Luận văn không chỉ có giá trị học thuật mà còn mang tính ứng dụng cao trong thực tiễn. Các giải pháp được đề xuất có thể áp dụng trực tiếp vào quản lý tài chính tại Agricare Việt Nam, giúp công ty cải thiện hiệu quả kinh doanh và tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường.

4.1. Giá trị thực tiễn

Các giải pháp trong luận văn giúp Agricare Việt Nam tối ưu hóa vốn lưu động, từ đó cải thiện hiệu quả kinh doanh và giảm thiểu rủi ro tài chính. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường.

4.2. Khả năng mở rộng

Các giải pháp không chỉ áp dụng cho Agricare Việt Nam mà còn có thể được sử dụng trong các doanh nghiệp nông nghiệp khác. Điều này làm tăng giá trị thực tiễn và khả năng ứng dụng rộng rãi của nghiên cứu.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Trong bối cảnh hội nhập kinh tế toàn cầu, các doanh nghiệp Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức về năng lực cạnh tranh so với các công ty quốc tế. Theo báo cáo tài chính của Agricare Việt Nam giai đoạn 2012-2014, vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn, đóng vai trò then chốt trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, việc quản lý vốn lưu động chưa thực sự hiệu quả đã ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản và lợi nhuận của doanh nghiệp. Mục tiêu nghiên cứu nhằm phân tích thực trạng quản lý vốn lưu động tại Agricare Việt Nam, đánh giá hiệu quả sử dụng vốn và đề xuất các giải pháp nâng cao hiệu quả quản lý trong giai đoạn 2012-2014. Nghiên cứu tập trung tại trụ sở chính của công ty tại Hà Nội, với phạm vi thời gian ba năm nhằm phản ánh xu hướng và biến động trong quản lý vốn lưu động. Kết quả nghiên cứu có ý nghĩa quan trọng trong việc giúp doanh nghiệp tối ưu hóa nguồn vốn, nâng cao năng lực cạnh tranh và đảm bảo sự phát triển bền vững trong môi trường kinh doanh đầy biến động.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu dựa trên các lý thuyết quản lý vốn lưu động và các mô hình tài chính liên quan. Thứ nhất, khái niệm vốn lưu động được định nghĩa là phần chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, bao gồm các thành phần như tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các khoản phải trả. Thứ hai, mô hình Quản lý tồn kho Kinh tế (EOQ) được áp dụng để xác định mức tồn kho tối ưu nhằm cân bằng chi phí đặt hàng và chi phí lưu kho. Thứ ba, các tỷ số hiệu quả quản lý vốn lưu động như tỷ số thanh khoản hiện hành, tỷ số nhanh, vòng quay vốn lưu động và số ngày vốn lưu động được sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn. Các khái niệm chính bao gồm: vốn lưu động cố định và biến đổi, quản lý tiền mặt, quản lý các khoản phải thu và tồn kho, cũng như các yếu tố ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động như chu kỳ sản xuất, chính sách tín dụng và hiệu quả hoạt động.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích định lượng dựa trên dữ liệu tài chính thu thập từ báo cáo tài chính và các tài liệu nội bộ của Agricare Việt Nam trong giai đoạn 2012-2014. Cỡ mẫu nghiên cứu là toàn bộ dữ liệu tài chính của công ty trong ba năm, được chọn nhằm đảm bảo tính đại diện và phản ánh chính xác thực trạng quản lý vốn lưu động. Phương pháp phân tích bao gồm phân tích tỷ số tài chính, so sánh biến động các chỉ số qua các năm và đánh giá hiệu quả quản lý vốn lưu động thông qua các chỉ số như tỷ lệ tiền mặt trên vốn lưu động, tỷ lệ các khoản phải thu và tồn kho trên vốn lưu động. Quá trình nghiên cứu được thực hiện theo timeline từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2016, bao gồm thu thập dữ liệu, phân tích và đề xuất giải pháp.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

1. Tỷ trọng vốn lưu động trong tổng vốn tăng trưởng: Vốn lưu động của Agricare Việt Nam tăng từ khoảng 9,92 tỷ VND năm 2012 lên 21 tỷ VND năm 2014, chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn, cho thấy công ty tập trung mở rộng quy mô hoạt động thông qua vốn lưu động.

2. Cơ cấu tài sản ngắn hạn: Tỷ lệ tài sản ngắn hạn chiếm khoảng 75% tổng tài sản trong năm 2014, trong đó tiền mặt và các khoản tương đương tiền chiếm tỷ trọng lớn, tăng 64,4% so với năm 2013, phản ánh công ty giữ lượng tiền mặt cao nhưng chưa tối ưu hóa đầu tư ngắn hạn.

3. Hiệu quả quản lý các khoản phải thu và tồn kho: Tỷ lệ các khoản phải thu và tồn kho trên vốn lưu động duy trì ở mức cao, cho thấy công ty có thể gặp khó khăn trong việc thu hồi công nợ và quản lý hàng tồn kho, ảnh hưởng đến dòng tiền và chi phí lưu kho.

4. Tỷ số thanh khoản và khả năng thanh toán: Tỷ số thanh khoản hiện hành và tỷ số nhanh đều duy trì ở mức trên 1, cho thấy công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, tuy nhiên sự giảm sút trong năm 2014 phản ánh áp lực tài chính gia tăng.

Thảo luận kết quả

Việc tăng vốn lưu động cho thấy công ty đang mở rộng hoạt động kinh doanh, tuy nhiên việc giữ lượng tiền mặt lớn có thể làm giảm hiệu quả sử dụng vốn, gây lãng phí cơ hội đầu tư sinh lời. Tỷ lệ các khoản phải thu và tồn kho cao phản ánh chính sách tín dụng và quản lý hàng tồn kho chưa hiệu quả, dẫn đến chi phí tài chính tăng và rủi ro thanh khoản. So sánh với các nghiên cứu trong ngành, việc duy trì vốn lưu động ở mức cao là phổ biến trong lĩnh vực thương mại nông nghiệp do tính chất chu kỳ sản xuất và tiêu thụ sản phẩm. Kết quả này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cân bằng giữa thanh khoản và hiệu quả sử dụng vốn để nâng cao sức cạnh tranh. Dữ liệu có thể được trình bày qua biểu đồ cấu trúc vốn lưu động và bảng so sánh các tỷ số tài chính qua các năm để minh họa rõ nét xu hướng và hiệu quả quản lý.

Đề xuất và khuyến nghị

1. Tối ưu hóa quản lý tiền mặt: Áp dụng hệ thống dự báo và lập kế hoạch dòng tiền nhằm duy trì mức tiền mặt hợp lý, giảm lượng tiền mặt dư thừa, tăng tỷ lệ đầu tư vào các công cụ tài chính ngắn hạn an toàn. Chủ thể thực hiện: Phòng Tài chính - Kế toán, thời gian: 6 tháng.

2. Cải thiện chính sách tín dụng khách hàng: Rà soát và điều chỉnh chính sách tín dụng, tăng cường kiểm soát công nợ, áp dụng các biện pháp thu hồi nợ hiệu quả nhằm giảm tỷ lệ các khoản phải thu quá hạn. Chủ thể thực hiện: Phòng Kinh doanh và Tài chính, thời gian: 12 tháng.

3. Áp dụng mô hình quản lý tồn kho EOQ: Sử dụng mô hình EOQ để xác định mức tồn kho tối ưu, giảm chi phí lưu kho và tránh tình trạng tồn kho dư thừa hoặc thiếu hụt. Chủ thể thực hiện: Phòng Kho vận, thời gian: 9 tháng.

4. Đào tạo nâng cao năng lực quản lý vốn lưu động: Tổ chức các khóa đào tạo chuyên sâu về quản lý vốn lưu động cho cán bộ quản lý nhằm nâng cao nhận thức và kỹ năng quản lý hiệu quả. Chủ thể thực hiện: Ban Lãnh đạo, thời gian: 3 tháng.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

1. Ban lãnh đạo doanh nghiệp: Giúp hiểu rõ về tầm quan trọng và cách thức quản lý vốn lưu động hiệu quả để ra quyết định chiến lược tài chính phù hợp.

2. Phòng Tài chính - Kế toán: Cung cấp các công cụ và phương pháp phân tích tài chính, hỗ trợ trong việc lập kế hoạch và kiểm soát vốn lưu động.

3. Nhà nghiên cứu và sinh viên ngành Tài chính - Kế toán: Là tài liệu tham khảo thực tiễn về quản lý vốn lưu động trong doanh nghiệp thương mại nông nghiệp tại Việt Nam.

4. Các nhà đầu tư và đối tác kinh doanh: Giúp đánh giá năng lực tài chính và hiệu quả quản lý vốn của doanh nghiệp trước khi quyết định hợp tác hoặc đầu tư.

Câu hỏi thường gặp

1. Vốn lưu động là gì và tại sao quan trọng?
   Vốn lưu động là phần chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, cần thiết để duy trì hoạt động hàng ngày của doanh nghiệp. Nó đảm bảo khả năng thanh toán và vận hành liên tục, tránh rủi ro tài chính.

2. Làm thế nào để đánh giá hiệu quả quản lý vốn lưu động?
   Thông qua các tỷ số tài chính như tỷ số thanh khoản, vòng quay vốn lưu động, số ngày vốn lưu động và tỷ lệ các khoản phải thu, tồn kho trên vốn lưu động. Ví dụ, vòng quay vốn lưu động cao cho thấy sử dụng vốn hiệu quả.

3. Chính sách tín dụng ảnh hưởng thế nào đến vốn lưu động?
   Chính sách tín dụng rộng rãi có thể tăng doanh số nhưng làm tăng các khoản phải thu, kéo dài thời gian thu hồi vốn, ảnh hưởng đến dòng tiền và tăng nhu cầu vốn lưu động.

4. Mô hình EOQ giúp gì trong quản lý tồn kho?
   EOQ xác định lượng đặt hàng tối ưu để cân bằng chi phí đặt hàng và chi phí lưu kho, giúp giảm chi phí tổng thể và tránh tồn kho dư thừa hoặc thiếu hụt.

5. Tại sao cần cân bằng giữa tiền mặt và đầu tư ngắn hạn?
   Giữ quá nhiều tiền mặt làm giảm lợi nhuận do không đầu tư sinh lời, trong khi thiếu tiền mặt gây rủi ro thanh khoản. Cân bằng giúp tối ưu hóa lợi nhuận và đảm bảo hoạt động liên tục.

Kết luận

• Vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn và có xu hướng tăng trong tổng vốn của Agricare Việt Nam giai đoạn 2012-2014.
• Quản lý tiền mặt và các khoản phải thu chưa tối ưu, ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn và dòng tiền.
• Áp dụng các mô hình quản lý tồn kho và chính sách tín dụng hợp lý là cần thiết để nâng cao hiệu quả quản lý vốn lưu động.
• Đề xuất các giải pháp cụ thể nhằm tối ưu hóa quản lý tiền mặt, tồn kho và công nợ trong vòng 6-12 tháng tới.
• Khuyến khích doanh nghiệp và các bên liên quan áp dụng kết quả nghiên cứu để nâng cao năng lực tài chính và sức cạnh tranh trên thị trường.

Hành động tiếp theo là triển khai các giải pháp đề xuất và theo dõi sát sao các chỉ số tài chính để đánh giá hiệu quả cải tiến, đồng thời mở rộng nghiên cứu sang các lĩnh vực tài chính khác nhằm hoàn thiện quản lý doanh nghiệp.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Graduation thesis Academy of finance DECLARATION I here with formally declare that this thesis is the presentation of result of my own research during the time of internship in Agricare Viet Nam Co.,Ltd, and has not been submitted for a degree to any other universities or institutions. To the best of my knowledge, the thesis does not contain material previously published or another people, except where due acknowledgement is made in the text. Ha Noi, 9 May, 2016 Student Dinh Thi Thien Hue 1 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance 2 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance ACKNOWLEDGEMENTS During graduation thesis, I have collected a lot of knowledge about working capital at Agricare Viet Nam Co. First of all, I would like to thank all professor lecturers whose experience helped me a lot in developing the thesis.

I also express my great gratitude to my supervisor M.A Tran Thu Hoai for her inspiring guidance, suggestions and critical evaluation of the work for the successful completion of my thesis. Secondly, I would like to give thanks to all lecturers at Academy of Finance for their enthusiasm through the teaching and support process. Thirdly, I would like to express my sincere thanks to all staff of Agricare Viet Nam Co. Ltd for giving me assistance and corporation that helped me in writing this thesis.

Last but not least, I would like to thank my parents and friends for their care, support, encouragement, without which my thesis would not have been accomplished. 3 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance ABSTRACT In the context of development of global economy, Vietnam enterprises have less competitive advantages than international companies. Agricare Viet Nam Co.Ltd, as many other companies, has to face many difficulties from globalization. In this study, author analyzed working capital management of Agricare Viet Nam Co.Ltd to assess its efficiency and effectiveness.

From the results, author drew out the current situation of working capital management, identified strength, weakness and other outstanding points. In the end of study are some recommendations that might be applied to improve the efficiency and effectiveness of working capital management. 4 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance 5 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance LIST OF ABBREVIATIONS No Abbreviations Full Phrase 1. AR Accounts Receivables 2.

CCC Cash conversion cycle 4. EOQ Economic order quantity 5. FA’s Financial accounting statement 6. JIT Just in time 7.

P&L Profit and loss 8. WC Working capital 9. WCM Working capital management 6 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance LIST OF TABLES Table 2.1 Business performance results of Agricare Viet Nam from 2012 to 2014 Table 2.2 Cash and cash equivalents Table 2.3 Cash management efficiency ratios Table 2.4 Receivables management efficiency ratios Table 2.5 Inventories management efficiency ratios LIST OF FIGURES Figure 1.1 Classification of working capital Figure 1.2 Typical inventory cycle Figure 1.3 EOQ and Inventory Cost Chart 2.1: Structure of current asset of Agricare Viet Nam in 2014 Chart 2.2: Comparing working capital from 2012 to 2014 Chart 2.3: Comparing working capital with fixed capital and total capital Chart 2.4: Cash and cash equivalent in total working capital Chart 2.5: Proportion of receivables in total working capital Chart 2.6: Proportion of inventories in total working capital 7 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance TABLE OF CONTENT LIST OF TABLES 5 CHAPTER 1 1 LITERATURE REVIEW OF WORKING CAPITAL MANAGEMENT 1 1. Introduction of working capital in enterprises 1 1.

Definition of working capital 1 1. Classification of working capital 1 1.3 Role of working capital 4 1.4 Structure of working capital 4 1.5 Factors affecting working capital 6 1. Working capital management 9 1. Working capital management and its objectives 9 1.

Managing working capital 10 1. Working capital management efficiency ratios 16 CHAPTER 2 MANAGEMENT AT AGRICARE VIET NAM CO.1 General overview of Agricare Viet Nam Co.1 History of the company’s establishment and development 26 2.2 Business fields and products 26 2.3 Organizational structure of Agricare Viet Nam Co.4 Financial situation of Agricare Vietnam Co.2 Working capital management situation in Agricare Viet Nam Co.1 Working capital structure 31 2.2 Cash management situation in Agricare Viet Nam Co. Account receivable management situation in Agricare Viet Nam Co.4 Inventory management situation in Agricare Viet Nam Co.5 Other management situation in Agricare Viet Nam Co., Ltd 44 8 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance CHAPTER III SOLUTIONS FOR IMPROVING WORKING CAPITAL MANAGEMENT IN AGRICARE VIET NAM CO.4 Other recommendations 49 CONCLUSION 51 REFERENCE 58 9 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance 10 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance Introduction 1. Rationale of the study In the market economy, capital is one of the most important factors for enterprises to survive and develop beside others factors such as human resources, the inventions, patents, technical management.Generally, in the commercial activity and particularly in the commercial enterprises, capital is also an effective tool to enhance the competitiveness of enterprises.

Therefore, every business which wants to exist and develop has to concern about the capital creation and management. Working capital is one of the two components of capital. For commercial businesses, working capital accounts for a large proportion of the total capital approximately 75% - 95%. Working capital management is an important area of financial management in every business function.

Working capital management deals with the administration of the liquidity components of firms’ short-term current assets and current liabilities (Baker and Powell, 2005; Brigham and Ehrhardt, 2005; Gitman, 2009). The most important current assets are cash, debtors or account receivables, stock or inventory and current liabilities consisting of creditors or account payables, accrued expenses, taxation liabilities, short-term debt such as commercial bills, and provisions for current liabilities such as dividends declared but not yet paid. This is the reason why working capital management has become a hot topic for all enterprises, and improving working capital efficiency is the target for all business. Recognizing the important of working capital management in the firm’s survival , growth and after my internship time in Agricare Viet Nam Co.Ltd, I 11 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance had a chance to work in Finance- accounting department where had overall responsibility for using, managing capital, and contributing to company growth and profitability.

I choose the topic “Working capital and some solutions to improve its management efficiency at Agricare Vietnam Co.Ltd” as topic of the thesis. Aims of the study The main objective of the study is to analyze the working capital management and suggest some methods to improve the efficiency of the process. The specific aims of the thesis include: ● To provide a source of information on capital concepts encompassing definition capital, the importance of working capital. ● To get a better understanding of working capital management at Agricare Viet Nam Co.

● To evaluate the current situation of organization and management of working capital at Agricare Viet Nam Co. o To offer business management recommendations on managing working capital. Method of the study For this study the following approach was adopted. Firstly, relevant literature, publications and studies are reviewed in order to get in-depth information on fixed capital management in general and this concept at Agricare Viet Nam in particular.

The company’s background is also studied and reviewed. Secondly, data related to working capital management at the firm including financial statements and other required documents will be 12 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance collected and examined. Finally, the information obtained is analyzed, processed to evaluate the working capital management efficiency. 13 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance 4.

Scope of the study Due to the limited time and the scale, this dissertation emphasizes on working capital management at Agricare Viet Nam Co.Ltd in the period from 2012-2014 and propose some solutions for improvement. Organization of the study Apart from the Introduction, Conclusion, Reference and Appendix, the thesis is divided into three main parts as follows: ● Chapter 1: LITERATURE REVIEW. This chapter provides general background on capital and working capital management. ● Chapter 2: THE STUDY.

This chapter gives the data and analysis of the enterprise’s working capital management. ● Chapter 3: SOLUTIONS AND RECOMMENDATIONS. This chapter suggests some recommendations to improving working capital management efficiency at Agricare Vietnam Limited Liability Company. 14 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance CHAPTER 1 LITERATURE REVIEW OF WORKING CAPITAL MANAGEMENT 1.

Introduction of working capital in enterprises 1. Definition of working capital In accounting and financial statement analysis, working capital involves a firm’s current assets and current liabilities that have maturities of less than one year and are needed for a normal business cycle. The net working capital is the difference between current assets and current liabilities. The current assets primarily include cash and short-term investments in marketable securities, inventories of raw materials, work-in- progress and finish goods as well as accounts receivables.

If the current assets excess the current liabilities, this indicates that the firm has ability to meet its short-term financing obligations. The greater the net working capital is the more liquid or solvent the firm is. According to a financing perspective, working capital is the amount a firm invests in short-term or current assets that required for day-to-day operation. Current assets regularly turn over and play a key role for a firm to continuously operate.

If consider a business as a machine, the current assets could be seen as “lubricating oil” helping the “engine” of non-current assets to well function. Classification of working capital The amount of funds needed for meeting requirements normally varies from time to time in every business. However, business always needs a certain amount of assets in the form of working capital if it is to carry out its functions. 15 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance This permanent need and the variable requirements are the basis for a convenient classification of working capital as regular, permanent, or variable as follows: Figure 1.1 Classification of working capital 1.1 Permanent or fixed working capital A part of the investment in current assets is as permanent as the investment in fixed assets.

It covers the minimum amount necessary for maintaining the circulation of the current assets. Working capital invested in the circulation of the current assets and keeping it moving is permanently locked up. The permanent or fixed working capital is of two kinds: (a) Regular working capital It is the minimum amount of liquid capital required to keep up the circulation of the capital from cash to inventories to receivables and back again to cash. This would include a sufficient amount of cash to maintain reasonable quantities of raw materials for processing into finished goods to ensure quick delivery etc.

(b) Reserve margin or cushion working capital: It is extra capital required to meet unforeseen contingencies that may arise in the future. These contingencies may crop up on account of rise in prices, business depression, strikes, lock-outs, fires and unexpected 16 Dinh Thi Thien Hue Graduation thesis Academy of finance competition. It is needed over and above the regular working capital requirements.2 Variable working capital The variable working capital fluctuates with the volume of business. It may be sub-divided into: Seasonal and Special working capital.

(a) Seasonal working capital: It refers to liquid capital needed during the particular season. According to Gestenberg( 1959:282), “Beyond initial and regular working capital, most businesses will require at stated intervals a large amount of current assets to fill the demands of the seasonal busy periods”. During the season, the business enterprises have to push up purchase of raw materials (sugarcane by sugar mills, wool by woollen mills) and employ more people to convert them into finished goods and thus require large amount of working capital.