Chương I: Bản chất và vai trò của thị trường chứng khoán “Chương 2: Hàng hoá và phân loại thị trường chứng khoán “Chương 3: Thị trường chứng khoán sơ cấp. Chương 4: Thị trường chứng khoán thứ cắp. “Chương 5: Đầu tư vả phân tích chứng khoán 4 “Giáo trình thị trường chứng khoán được biên soạn lẫn này là kết quá của sự KẾC hợp kê thừa những ưu điểm của lẫn biên soạn trước đồng thời và làm phong phú. thêm nội dung khoa học rút ra tử lý luận và thực tế của thị trường chững khoán.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán là lĩnh vực phong phú, đa dạng và rã + phức tạp, do vậy mặc dù tập thể tác giá đã hết sức cô gắng để hoàn thành giáo 'rình vối chất lượng cao, song giáo trình sẽ không tránh khỏi những thiếu sót nhất (định. Tập thể tác giả mong nhập được nhiễu ý kiễn đóng góp quý báu của bạn đọc để giáo trình được hoàn thiện hơn. Chương chất và vai trò của thị trường chứng khoán. Thị trường chứng khoán.1 Khái niệm về chứng khoán “Cùng với sự phát triển của nền kinh tế, nhu cẳu về tích lũy trong xã hội không.
ngừng tăng lên và ngày cảng trở nên phong phú, đa dạng hơn. Trong xã hội xuất "hiện một số người cằn vốn cho mục đích tiêu ding hay đầu tư, đồng thời lại có một số người khác có vôn nhàn rỗi tạm thòi muốn cho vay để lấy lãi. Ban đầu, những. ‘gobi edly thuồng thú gấp nhậm một cách trực tiễn, dựa tiên quan hệ quen biết cá nhân đê giải quyết các nhu cầu vẽ" vốn cho mình.
Tuy nhiên sau đó, khí cung và cằu vốn không ngùng tăng lêo thì hình thúc vay và ch vay trực tiếp dựa uta quan hệ cá nhân tỏ ra không đáp ứng được nữa, thực tế khách quan đòi hỏi phái có một thị trường cho cũng và cần vốn gặp nhau, đắp ứng các nhu cẳn tài chính của nhau. “Thị trường đó chính ïà thị trường tài chính. Thị trường tài chính là nơi điễn rà các, "oi độig tu đổi sij bến quyên sử dạng các ngun tài Chi thống Gua oie phương thức giao dịch và các công cụ tài chính nhất định, là tổng hòa các quan hệ cung và cầu về vôn. Thị trưởng tải chính định hướng các nguồn tiết kiệm chủ yếu tử các hộ gia đỉnh tới các cá nhân và tổ chức cần thêm vôn để sử dụng ngoài thu 5 nhập hiện ti.
Thông qua thị trường tài chính, nhiễu khoản vốn nhàn rỗi được huy. động vào đầu tư, tạo nên đòn bẩy cho phát triển kinh tê. Căn cứ vào thời gian luân chuyển vỗn, thị trưởng tải chính được chia thành thị trưởng tiễn tệ và thị trường, von, ~ Thỉ trưởng iba tf Thị trường tiền tệ l thi trun imu bin, trao đổi cấc công cử tài chính ngắn hạn (thường có thời hạn dưới 1 năm). Thị trường tiền tệ là nơi diễn øá các hoạt động của căng về cầu gla hyn vk ld dợi đô Ngân bàng trúng ương thực thỉ nghiệp vụ thị trường mờ nhằm kiếm soát lượng tiễn dự trữ của các "gìn hằng thương mại vẽ điều tiết lượng tiễn cung ứng.
Thị troờng tide tf cổ một số đặc điểm chú yếu sau: + Giai đoạn luân chuyển vốn ngắn hạn. Các khoản vay hay các chứng khoán có kỳ hạn thanh toản đưới 1 năm đề được xem là công cụ. của thị trưởng tiễn tệ. + Thị trường tiễn tệ đặc trưng bởi hình thức tài chính gián tiếp, đóng vai trỏ trung gian tài chính giữa người vay và người cho vay là các ngân hằng thương mại.
+ Các công cụ thị trường tiễn tệ có độ an toàn tương đối cao. - Thị tư ở n g vôn Thị trường vốn là thị trơờiig mua bán, trao đội các công cụ tài chỉnh Irung và đài hạn. Thị trường vốn là nơi didn ra các hoạt động cùa cung và che về vẫn trung và đãi bạn: Thị troờng này cụng cấp ttchính chơ các khuẩn đào 'w đài hạn của chính phù, cùa các doanh ¡H iiệp và của các hộ gia (ình. Thị trường, vốn có một số đặc điểm sau: ai đoạn luẫn chuyển vốn đài hạn + Các công cụ chủ yếu của thị trưởng vốn gồm có các công cụ vay nợ và các chứng khoán có kỹ hạn thanh toán trên I năm.
Nhìn chung, so với các công cụ của thị trường tiền tệ, các công cụ của thị trường vốn có độ rủi ro cao hơn nhung lại mang lại mức lợi tức cao hơn cho các nhà tu, “Trong lịch sử hình thành và phát triển thị trường tài chính. thị trường tiền tệ được. "HÀ thánh tri6c dở bào đầu nhũ cầu vốn cũng diế tt MNH trệng di dư Chúa củi ‘vi bạn đẫu nho cầu về vốn chủ yêu là vốa ngắn hạn. Sau đó, cùng với sự phất triển kinh tế, nhu cầu về vốn dài hạn cho đầu tư phát triển ngày càng cao và thị trường.
vốn đã ra đòi để đáp ứng các nhu cầu vốn này. Đe huy động được các nguồn vốn 6 dai hạn, bên cạnh việc đi vay ngân hang thông qua hình thức tài chính gián tiếp, chính phủ và một sô' công ty còn thực hiện huy động thông qua phát hành các chứng khoán. Khi một bộ phản các chứng khoán có giá nhất định được phát hành. thì tất yêu sẽ nảy sinh nhu cầu về mua bán, trao đổi các chứng khoán đó.
V vậy, thị trường chứng khoản đã ra đời với tư cách lä một bộ phận của thị trường vôn nhằm đáp ứng nhu cầu mua bán, trao đổi chứng khoán các loại. Thị trường chứng khoản ban đẫu phốt triển một cách tự phát và sơ khai, xuất phát từ nhu cầu đơn lễ. 'Vào giữa thể kỹ XV, tại những thành phố trung tâm ở phương tây, các thương gia thường tụ tập tại các quản cả phê để trao đổi, mua bán các vật tư hing hóa. lúc đâu chỉ một nhóm nhỏ, sau đỏ tăng dẫn và bình thành một khu chợ riêng, Cuối thé ‘ky XV, để thuận tiện bn cho việc lâm ăn, khu chợ trồ thẳnh "thị trường” với việc thống nhất các quy ước và dẫn dẫn các quy uúc này được sửa đổi hoàn chỉnh thành những quy tắc có giá trị bắt buộc chung cho mọi thành viên tham gia thị trường.
"hiên chợ riêng đẫu tiên được diễn m vào năm 1453 tại một lữ điểm của gia đỉnh 'Vanberở Bruges (Bi), tại đó có một báng hiệu hình ba túi da với một từ tiếng Pháp. là *Bourse" tức là "mậu dịch thị trường” hay còn gọi là sở giao dịch. Vào năm 1547, thành phô' ở Bruges (Bi) m at di sự phồn thịnh do eo bién Even bj lip cát nên mậu dịch thị trường ö đây bị sụp đổ và được chuyển qua thị trường Auvers (Bi), 6 day thị trường phát triển rảt nhanh và vào giữa thể kỹ XVI, một quan chức, đại thần Anh quốc đã đến quan sát để về thiết lập mậu dịch thị trường tại London (Anh), noi mi sau nảy được gọi là sở giao dịch chứng khoán London. Các mậu cdịch thị trường khác cũng lần lượt được thành lập tại Pháp, Đức va Bắc Âu.
Sự phát triển thị trường ngày càng m ạnh cả về lượng và chất với số" thành viên tham: gia đông đảo với nhiễu nội dung khác nhau. Vi vay, theo tính chất tự nhiên nó lại được phân m thành nhiều thị trường khắc nhan nhơ: thị trưởng giao dịch hàng hóa, thi trường hỗi đoái, thị trường giao dich các hợp đồng tương lá, thị trường chứng, khoán. với đặc điểm riêng của từng thị trưởng thuận lợi cho hoạt động giao dich của những người tham gia thị trường. Quá trình các giao địch chứng khoán diễn rà và hình thành như vậy một cách tự phát cũng tương tự ở Pháp, Hà lan, các nước Bắc Âu, các nước Tây Âu và Bắc Mỹ.
Các phương thức giao dịch ban đầu được 7 diễn ra ngoài trời với những ký hiệu giao dịch bằng tay và có thư ký nhận lệnh của khách hàng. Cho đến năm 1921, ở Mỹ, khu chợ ngoài trời được chuyển vào trong nhà, Sở giao địch chứng khoản được chính thức thành lập. Ngày nay, cùng với sự phát triển của công nghệ, khoa học kỹ thuật, các phương thức giao dịch ti các sở giao địch chứng khoán cũng được cải tiến theo tốc độ và khối lượng yêu cầu nhằm đem lại hiệu quà và chất lượng cho giao dịch. Các sở siao dịch dẫn dẫn sử dụng máy ví tính để truyền các lệnh đặt hàng và chuyển đẫn tir giao dich thi công kết hợp với máy tính sang sử dụng hoàn toàn hệ thống giao.
dịch điện tứ. Cho đến nay, tiên thế giới đã cổ khoảng bên 160 số giao địch chứng khoán phân bổ trên khắp các châu lục, bao gồm cả các nước phát triển trong khu vực Đông Nam Á vào những năm 1960- 1970 và những nước như Ba lan, Hungari, “Séc, Nea, Trung quốc vào những năm diu 1990,. Qué trinh hình thành và phát triển của thị tưởng chứng khoán thê giới cho thấy giai đoạn đầu thị trường phát trin một cách tụ phát vỗi sự tham gia của các nhà đều cơ. Dẫn dẫn về sau mới có sự tham gia của công chúng đầu tư.
Khi phát triển đến mức độ nhất định, thị trường bắt đầu phát sinh những trục trặc dẫn đến phái thành lập cơ quan quản lý. nhà nước và hình thành hệ thống pháp ly 4é điều chỉnh hoạt động của thị trường. Khái niệm về thị trường chứng khoái "Thị trường chứng khoán là một bộ phận quan trọng của thị trường vốn. hoạt động của nó nhằm huy động những nguồn vốn tiết kiệm nhỏ trong xã hội tập trung thành.
nguồn vẫn lớn tải trợ đồi bạn cho các doanh nghiệp, các tổ chức kinh IẾ và nhà nước để phát triển sản xuất, tăng trưởng kinh tế hay cho các dự án đầu tư. Thị sung chứng khoảu lê nơi diễn ra các boạt động giao dick mus bán các loại chứng. Việc mua bán này được tiến hành ở thị trường sơ cấp khi người mua mua được chứng khoán lẫn đầu từ những người phát hành và âthị trường thứ cắp khi có sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành ở thị trường sơ cấp. Do vậy, thị trường chứng khoán là nơi các chứng khoán được phát hành và trao đổi.
hóa giao dịch trên thị trường chứng khoán là các cổ phiếu. trái phiếu và một số công cụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm.