Đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án vay vốn đầu tư xây dựng tại ngân hàng tmcp đầu tư và phát triển việt nam chi nhánh bắc hải dương 1

Đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án vay vốn đầu tư xây dựng tại ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam chi nhánh Bắc Hải Dương 1.

• Tác giả: Nguyễn Thành Trung
• Người hướng dẫn: PGS.TS Từ Quang Phương
• Trường học: Đại học Kinh tế Quốc dân
• Chuyên ngành: Kinh tế Đầu tư
• Đề tài: Đánh Giá Rủi Ro Trong Thẩm Định Dự Án Vay Vốn Đầu Tư Xây Dựng Tại Ngân Hàng TMCP Đầu Tư Và Phát Triển Việt Nam Chi Nhánh Bắc Hải Dương
• Loại tài liệu: luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2015
• Địa điểm: Hà Nội

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Đánh Giá Rủi Ro Dự Án Xây Dựng tại BIDV

Trong bối cảnh kinh tế Việt Nam hội nhập sâu rộng, các ngân hàng thương mại, trong đó có BIDV, đóng vai trò huyết mạch của nền kinh tế. Tuy nhiên, hoạt động tín dụng, đặc biệt là cho vay dự án đầu tư xây dựng, tiềm ẩn nhiều rủi ro. Các dự án thường có thời gian hoàn vốn dài, nguồn thu không chắc chắn. Quản trị rủi ro, đặc biệt là đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án, là yếu tố tiên quyết cho sự phát triển bền vững của ngân hàng. Đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án vay vốn đầu tư xây dựng là mối quan tâm hàng đầu trên phương diện lý thuyết và thực tiễn. Luận văn này tập trung nghiên cứu và đưa ra giải pháp cho BIDV Bắc Hải Dương.

1.1. Tầm quan trọng của thẩm định dự án và quản lý rủi ro tín dụng

Thẩm định dự án là bước quan trọng để ngân hàng đánh giá tính khả thi và tiềm năng sinh lời của dự án. Quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả giúp giảm thiểu tổn thất do nợ xấu và đảm bảo an toàn vốn. Theo tài liệu gốc, hoạt động tín dụng tại BIDV Bắc Hải Dương không tránh khỏi những rủi ro gây thiệt hại, đặc biệt là cho vay đầu tư dự án, vì thời gian cho vay các dự án thường dài, nguồn thu nhập trong tương lai không chắc chắn.

1.2. Thực trạng rủi ro trong cho vay dự án xây dựng tại Việt Nam

Thực tế cho thấy, nhiều dự án xây dựng gặp khó khăn về tài chính, chậm tiến độ, hoặc không thể hoàn thành, dẫn đến nợ xấu cho ngân hàng. Các yếu tố như biến động thị trường, thay đổi chính sách, năng lực quản lý yếu kém của chủ đầu tư đều góp phần làm tăng rủi ro. Cần phải đánh giá kỹ lưỡng các yếu tố này trước khi quyết định cho vay.

1.3. Mục tiêu và phạm vi nghiên cứu về rủi ro thẩm định dự án

Mục tiêu chính của nghiên cứu là hệ thống hóa lý thuyết về đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án, phân tích thực trạng tại BIDV Bắc Hải Dương, và đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả. Phạm vi nghiên cứu tập trung vào các dự án vay vốn đầu tư xây dựng tại chi nhánh này, giai đoạn 2011-2014 và giải pháp đến 2020. Luận văn sẽ đi sâu vào nghiên cứu thực trạng về công tác đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án cho vay vốn đầu tư xây dựng của BIDV Bắc Hải Dương.

II. Cơ Sở Lý Thuyết Đánh Giá Rủi Ro Dự Án Đầu Tư Xây Dựng

Chương này tập trung vào các khái niệm, quy trình và phương pháp đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án. Rủi ro trong dự án đầu tư xây dựng có thể phát sinh từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm rủi ro tài chính, rủi ro thị trường, rủi ro kỹ thuật, và rủi ro quản lý. Việc nhận diện, phân tích, và đo lường rủi ro là bước quan trọng để đưa ra quyết định cho vay phù hợp. Các NHTM cần áp dụng phương pháp đánh giá rủi ro định tính và định lượng.

2.1. Khái niệm và phân loại rủi ro dự án đầu tư

Rủi ro trong dự án đầu tư là khả năng xảy ra các sự kiện không mong muốn, gây ảnh hưởng tiêu cực đến mục tiêu của dự án. Rủi ro có thể được phân loại theo nhiều tiêu chí, như nguồn gốc (tài chính, thị trường, kỹ thuật), mức độ ảnh hưởng (cao, trung bình, thấp), khả năng xảy ra (rất có thể, có thể, ít có khả năng). Việc phân loại giúp ưu tiên quản lý các rủi ro quan trọng nhất.

2.2. Quy trình đánh giá rủi ro trong thẩm định cho vay dự án

Quy trình đánh giá rủi ro bao gồm các bước: nhận diện rủi ro, phân tích rủi ro (định tính và định lượng), đánh giá rủi ro, và xây dựng kế hoạch ứng phó rủi ro. Ngân hàng cần có quy trình rõ ràng và tuân thủ nghiêm ngặt để đảm bảo đánh giá rủi ro khách quan và toàn diện.

2.3. Các phương pháp đánh giá rủi ro Định tính và Định lượng

Phương pháp định tính sử dụng các công cụ như ma trận rủi ro, phân tích SWOT, và đánh giá chuyên gia để xác định và đánh giá rủi ro. Phương pháp định lượng sử dụng các mô hình toán học và thống kê để đo lường mức độ rủi ro, ví dụ như phân tích độ nhạy, phân tích kịch bản, và mô phỏng Monte Carlo.

III. Thực Trạng Đánh Giá Rủi Ro Tại BIDV Bắc Hải Dương 2010 2014

Chương này đi sâu vào phân tích thực trạng đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án đầu tư xây dựng tại BIDV Bắc Hải Dương giai đoạn 2010-2014. Tác giả đánh giá về quy trình, phương pháp, và nội dung đánh giá rủi ro được áp dụng tại chi nhánh. Ưu điểm và hạn chế trong công tác đánh giá rủi ro được chỉ ra, làm cơ sở cho việc đề xuất giải pháp trong chương tiếp theo. Theo luận văn, BIDV Bắc Hải Dương là một trong những chi nhánh có tỷ lệ nợ xấu thấp nhất trong toàn hệ thống BIDV.

3.1. Tổng quan về hoạt động của BIDV Bắc Hải Dương

BIDV Bắc Hải Dương là một chi nhánh của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam, hoạt động trong lĩnh vực huy động vốn và cho vay. Chi nhánh đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp vốn cho các doanh nghiệp và dự án trên địa bàn tỉnh Hải Dương. Chi nhánh tập trung vào hoạt động tín dụng và các dịch vụ ngân hàng khác.

3.2. Quy trình đánh giá rủi ro dự án xây dựng tại chi nhánh

Quy trình đánh giá rủi ro tại BIDV Bắc Hải Dương bao gồm các bước như: thu thập thông tin về dự án và khách hàng, phân tích tài chính, đánh giá khả năng trả nợ, đánh giá rủi ro thị trường và rủi ro hoạt động. Cán bộ quản lý khách hàng (CBQLKH) đóng vai trò quan trọng trong việc thực hiện quy trình này.

3.3. Phương pháp và nội dung đánh giá rủi ro tín dụng dự án

BIDV Bắc Hải Dương sử dụng cả phương pháp định tính và định lượng để đánh giá rủi ro. Phương pháp định tính bao gồm đánh giá năng lực quản lý của chủ đầu tư, phân tích thị trường, và đánh giá rủi ro pháp lý. Phương pháp định lượng bao gồm phân tích tài chính, tính toán các chỉ số tài chính, và xây dựng các kịch bản kinh doanh.

IV. Giải Pháp Hoàn Thiện Đánh Giá Rủi Ro Tại BIDV Bắc Hải Dương

Dựa trên phân tích thực trạng, chương này đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện công tác đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án đầu tư xây dựng tại BIDV Bắc Hải Dương. Các giải pháp tập trung vào nâng cao năng lực của cán bộ, cải thiện quy trình, và áp dụng các công cụ quản lý rủi ro hiện đại. Điều này giúp BIDV Bắc Hải Dương giảm thiểu rủi ro tín dụng và nâng cao hiệu quả hoạt động.

4.1. Nâng cao năng lực cán bộ thẩm định dự án và quản lý rủi ro

Cán bộ cần được đào tạo chuyên sâu về phân tích tài chính, đánh giá rủi ro, và quản lý dự án. BIDV Bắc Hải Dương cần xây dựng đội ngũ cán bộ có trình độ chuyên môn cao và kinh nghiệm thực tế để đáp ứng yêu cầu ngày càng cao của công việc.

4.2. Cải thiện quy trình đánh giá rủi ro cho vay dự án

Quy trình cần được rà soát và cập nhật thường xuyên để đảm bảo tính hiệu quả và phù hợp với thực tế. Cần tăng cường sự phối hợp giữa các bộ phận liên quan trong quá trình đánh giá rủi ro. Ứng dụng công nghệ thông tin để tự động hóa một số công đoạn trong quy trình.

4.3. Ứng dụng công cụ và phần mềm xử lý rủi ro tín dụng tiên tiến

Các công cụ và phần mềm này giúp ngân hàng thu thập, phân tích, và quản lý thông tin về rủi ro một cách hiệu quả. Ví dụ: Phần mềm xếp hạng tín dụng nội bộ (XHTNB), phần mềm phân tích độ nhạy, và phần mềm mô phỏng Monte Carlo.

V. Kiến Nghị Để Tăng Cường Quản Lý Rủi Ro Dự Án Xây Dựng tại BIDV

Để các giải pháp trên đạt hiệu quả cao nhất, cần có sự phối hợp đồng bộ từ các cơ quan quản lý nhà nước, Ngân hàng Nhà nước, và BIDV. Chính phủ cần tạo môi trường pháp lý minh bạch và ổn định cho hoạt động đầu tư xây dựng. Ngân hàng Nhà nước cần tăng cường giám sát hoạt động tín dụng của các ngân hàng thương mại. BIDV cần xây dựng chiến lược quản lý rủi ro toàn diện và hiệu quả.

5.1. Kiến nghị với Chính phủ về môi trường pháp lý

Chính phủ cần rà soát và sửa đổi các quy định pháp luật liên quan đến đầu tư xây dựng, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp hoạt động. Cần tăng cường kiểm tra, giám sát việc thực hiện các quy định này để đảm bảo tính minh bạch và công bằng.

5.2. Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước về giám sát tín dụng

NHNN cần tăng cường giám sát hoạt động tín dụng của các NHTM, đặc biệt là cho vay đầu tư xây dựng. NHNN cần xây dựng các chỉ tiêu giám sát phù hợp và thực hiện thanh tra, kiểm tra thường xuyên để phát hiện và xử lý kịp thời các sai phạm.

5.3. Kiến nghị với BIDV về chiến lược quản lý rủi ro

BIDV cần xây dựng chiến lược quản lý rủi ro toàn diện và hiệu quả, phù hợp với điều kiện thực tế của ngân hàng. Chiến lược này cần bao gồm các mục tiêu, chính sách, quy trình, và công cụ quản lý rủi ro cụ thể.

VI. Kết Luận Về Đánh Giá Rủi Ro Và Triển Vọng Tương Lai tại BIDV

Đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án đầu tư xây dựng là một công việc phức tạp và đòi hỏi nhiều kiến thức chuyên môn. Luận văn này đã hệ thống hóa lý thuyết, phân tích thực trạng, và đề xuất giải pháp nhằm hoàn thiện công tác này tại BIDV Bắc Hải Dương. Hy vọng rằng những giải pháp này sẽ góp phần giúp BIDV Bắc Hải Dương giảm thiểu rủi ro tín dụng và nâng cao hiệu quả hoạt động trong tương lai.

6.1. Tóm tắt các kết quả nghiên cứu chính về quản lý rủi ro

Nghiên cứu đã chỉ ra tầm quan trọng của việc đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án đầu tư xây dựng, phân tích thực trạng công tác này tại BIDV Bắc Hải Dương, và đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện quy trình, nâng cao năng lực cán bộ, và ứng dụng công nghệ thông tin.

6.2. Hướng nghiên cứu tiếp theo về rủi ro trong cho vay dự án

Các nghiên cứu tiếp theo có thể tập trung vào phân tích sâu hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro trong cho vay dự án, xây dựng các mô hình dự báo rủi ro chính xác hơn, và đánh giá hiệu quả của các giải pháp quản lý rủi ro.

6.3. Triển vọng áp dụng các giải pháp tại BIDV Bắc Hải Dương

Việc áp dụng các giải pháp được đề xuất trong luận văn có thể giúp BIDV Bắc Hải Dương giảm thiểu rủi ro tín dụng, nâng cao hiệu quả hoạt động, và tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường. Tuy nhiên, cần có sự cam kết và nỗ lực từ phía lãnh đạo và cán bộ của ngân hàng để đạt được những kết quả mong muốn.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Chương 1: Tổng quan Chương 2: Cơ sở lý luận về đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án vay vốn đầu tư Chương 3: Thực trạng đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án vay vốn đầu tư phát triển của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển – Chi nhánh Bắc Hải Dương. Chương 4: Giải pháp hoàn thiên công tác đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án vay vốn đầu tư phát triển của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển – Chi nhánh Bắc Hải Dương. 5 CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ ĐÁNH GIÁ RỦI RO TRONG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 2. Rủi ro trong các dự án đầu tư xây dựng 2.

Khái niệm, đặc điểm của dự án đầu tư xây dựng 2. Khái niệm Có rất nhiều khái niệm về dự án đầu tư xây dựng, tuy nhiên chúng ta thống nhất theo định nghĩa của luật Xây dựng: Dự án đầu tư xây dựng công trình là tập hợp các đề xuất có liên quan đến việc bỏ vốn để xây dựng mới, mở rộng hoặc cải tạo những công trình xây dựng nhằm mục đích phát triển, duy trì, nâng cao chất lượng công trình hoặc sản phẩm, dịch vụ trong một thời hạn nhất định. Dự án đầu tư xây dựng rất đa dạng về chủng loại, hình thức đầu tư. Có thể chỉ ra một số loại dự án đầu tư xây dựng như sau: - Theo quy mô tính chất: dự án quan trọng quốc gia do quốc hội thông qua chủ trương và cho phép đầu tư, các dự án còn lại được phân thành 3 nhóm: A, B, C theo quy định tại phụ lục I nghị định số: 12/2009/NĐ-CP ngày 10/12/2009 của chính phủ.

- Phân theo nguồn vốn đầu tư: Dự án sử dụng ngân sách nhà nước, dự án sử dụng vốn tín dụng do nhà nước bảo lãnh vốn tín dụng đầu tư phát triển của nhà nước, dự án sử dụng vốn đầu tư phát triển của doanh nghiệp nhà nước, dự án sử dụng vốn khác bao gồm cả vốn tư nhân hoặc sử dụng hỗn hợp nhiều nguồn vốn. Trong phạm vi của luận văn này chúng ta sẽ tập trung nghiên cứu tới loại hình đầu tư xây dựng sử dụng vốn khác bao gồm cả vốn tư nhân, vốn hỗn hợp do có sự tham gia của NHTM với vai trò bên cung cấp tín dụng cho chủ đầu tư. Đặc điểm của dự án đầu tư xây dựng có ảnh hưởng tới công tác đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án cho vay tại NHTM - Đặc điểm của các dự án xây dựng là quy mô tiền vốn, vật tư, lao động cần thiết cho hoạt động đầu tư phát triển thường rất lớn. Tổng vốn đầu tư ngay trước khi trình Ngân hàng thì đã được xác định và đã được nhiều cấp, ngành xem xét, phê 6 duyệt.

Tuy nhiên, Ngân hàng vẫn cần phải thẩm định lại trước khi cho vay, bởi vì: Sai lầm trong việc xác định nhu cầu vốn đầu tư của dự án có thể dẫn tới tình trạng lãng phí vốn lớn, gây khó khăn trong hoạt động đầu tư cũng như hoạt động vận hành kết quả đầu tư sau nay, thậm chí gây hậu quả nghiêm trọng đối với chủ đầu tư. - Thời kỳ đầu tư kéo dài. Thời kỳ đầu tư được tính từ khi khởi công thực hiện dự án cho đến khi dự án hoàn thành và đưa vào hoạt động. Do quy mô các dự án đầu tư thường rất lớn nên thời gian hoàn thành các dự án thường tốn rất nhiều thời gian, có khi tới hàng chục năm như các công trình thuỷ điện, xây dựng cầu đường.

Thời gian thực hiện các dự án đầu tư dài kéo theo sự ảnh hưởng đến tiến độ nghiệm thu công trình và đưa vào sử dụng, do đó có thể làm giảm hiệu quả đầu tư, thời gian thu hồi vốn chậm.Thời gian đầu tư càng dài thì rủi ro cũng như chi phí đầu tư lại càng lớn. - Thời gian vận hành các kết quả đầu tư cũng kéo dài. Thời gian vận hành các kết quả đầu tư tính từ khi đưa vào hoạt động đến khi hết hạn sử dụng và đào thải công trình, thời gian có thể kéo dài hàng chục năm, nên vấn đề đặt ra với đánh giá rủi ro là rất lớn, nhiều vấn đề phát sinh ngoài dự kiến buộc các nhà quản lý và chủ đầu tư cần phải có khả năng nhận diện rủi ro cũng như biện pháp khắc phục kịp thời. - Các thành quả của hoạt động đầu tư xây dựng là các công trình xây dựng thường phát huy tác dụng ngay tại nơi nó được tạo dựng nên, do đó, quá trình thực hiện đầu tư cũng chịu ảnh hưởng rất lớn của các nhân tố về tự nhiên, kinh tế, xã hội vùng.

Các điều kiện tự nhiên của vùng như khí hậu, đất đai. - Hoạt động đầu tư xây dựng có độ rủi ro cao. Mọi kết quả và hiệu quả của quá trình thực hiện đầu tư chịu nhiều ảnh hưởng của các yếu tố không ổn định theo thời gian và điều kiện địa lý của không gian. Các loại rủi ro trong các dự án đầu tư xây dựng Một dự án đầu tư, từ khâu chuẩn bị đầu tư đến thực hiện hoạt động đầu tư và đi vào sản xuất có thể xảy ra nhiều loại rủi ro khác nhau (do nguyên nhân chủ quan hoặc khách quan), việc tính toán khả năng tài chính của dự án chỉ đúng trong trường hợp dự án không bị ảnh hưởng bởi một loạt các loại rủi ro có thể xảy ra.

Vì vậy việc đánh giá, phân tích, dự đoán các rủi ro có thể xảy là rất quan trọng nhằm tăng tính 7 khả thi của phương án tính toán dự kiến cũng như chủ động có biện pháp phòng ngừa, giảm thiểu. Dưới đây là phân tích một số rủi ro chủ yếu bao gồm: 2. Rủi ro khách quan đối với dự án đầu tư xây dựng - Rủi ro chính trị, cơ chế chính sách Rủi ro này được xem là gồm tất cả những bất ổn về tài chính và chính sách của nơi hoặc địa điểm xây dựng dự án, bao gồm: các sắc thuế mới, hạn chế và chuyển tiền, quốc hữu hoá, tư hữu hoá hay các luật nghị quyết, nghị định và các chế tài khác có liên quan đến dòng tiền của dự án.  Rủi ro thuế: sự thay đổi về thuế sẽ làm cho dòng tiền hàng năm của dự án bị thay đổi từ đó NPV và IRR của dự án cũng thay đổi theo làm giảm tính khả thi về mặt tài chính của dự án.

 Rủi ro về hạn ngạch thuế quan hoặc các giới hạn thương mại khác: làm giảm sản lượng hoặc tăng chi phí của các dự án từ đó NPV và IRR của dự án cũng thay đổi theo làm giảm tính khả thi về mặt tài chính của dự án.  Kiếm soát ngoại hối: hạn chế chuyển tiền ra nước ngoài ảnh hưởng đến hoạt động cung ứng hoặc tiêu thụ sản phẩm của dự án  Môi trường, sức khỏe và an toàn: những quy định liên quan đến kiểm soát chất thải, quy trình sản xuất để bảo vệ sức khỏe cộng đồng làm tăng chi phí của dự án, ảnh hưởng đến NPV và IRR của dự án.  Rủi ro quốc hữu hóa, tư hữu hóa: khi lĩnh vực mà dự án đầu tư bị quốc hữu hóa sẽ làm thay đổi các chính sách và cơ chế áp dụng đối với dự án, từ đó làm thay đổi các chi tiêu tài chính của dự án.  Rủi ro về chính sách tuyển dụng lao động: sự thay đổi về chính sách quản lý lao động như tăng mức lương tối thiểu, sử dụng lao động địa phương, chế độ bảo hiểm cho người lao động, chính sách đối với lao động nữ, hạn chế sử dụng lao động nước ngoài…đều ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của dự án.

- Rủi ro về kinh tế vĩ mô Đây là những rủi ro phát sinh từ môi trường kinh tế vĩ mô, bao gồm tỷ giá hối đoái, lạm phát, lãi suất… 8  Rủi ro lãi suất: lãi suất chính là chí phí vốn vay của dự án, khi lãi suất trên thị trường tăng sẽ làm tăng chí phí sử dụng vốn vay từ đó làm thay đổi dòng tiền và hiệu quả tài chính của dự án.  Rủi ro tỷ giá hối đoái: rủi ro này ảnh hưởng lớn đến các dự án xuất nhập khẩu. Khi nguyên liệu của dự án chủ yếu được nhập khẩu từ nước ngoài và đối với các hợp đồng với đối tác nước ngoài, việc thanh toán bằng ngoại tệ nên tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí và hiệu quả của dự án.  Rủi ro lạm phát: lạm phát làm tăng chi phí đầu vào, tăng lãi suất danh nghĩa của dự án từ đó ảnh hưởng đến doanh thu và hiệu quả tài chính của dự án.

 Rủi ro tỷ giá: Sự khác biệt về loại tiền trong ngân lưu vào và ngân lưu ra sẽ gây ra những rủi ro về tỷ giá cho dự án. Đối với các nước đang phát triển, đồng nội tệ ít có khả năng chuyển đổi trên thị trường thế giới, do đó các giao dịch thương mại quốc tế (mua sắm thiết bị, nhập khẩu nguyên vật liệu đầu vào,…) hầu như được thực hiện thông qua các loại ngoại tệ mạnh như USD, EUR, hoặc sử dụng đồng tiền của bên bán làm đồng tiền thanh toán. Như vậy, nếu không thực hiện các biện pháp bảo hiểm tỷ giá, sẽ có nguy cơ rủi ro về tỷ giá trong quá trình thực hiện dự án. Để hạn chế những rủi ro này cần thực hiện biện pháp bảo hiểm như: mua ngoại tệ kỳ hạn, hoặc sử dụng các công cụ phái sinh cần thiết khác.

- Rủi ro về tài chính Rủi ro tài chính xảy ra khi không đảm bảo được nguồn vốn, ứ đọng vốn trong quá trình xây dựng dự án. Việc đảm bảo nguồn vốn dự kiến thể hiện ở tính pháp lí và cơ sở thực tế của các nguồn huy động. Rủi ro có thể xảy ra khi không có phương pháp đúng đắn trong việc tính toán tỷ trọng vốn của từng nguồn vốn huy động vào. Chưa xác định đúng cơ cấu nguồn vốn hoặc tính toán nguồn vốn huy động hàng năm không đúng do những biến động thị trường như giá cả hoặc lạm phát.

- Rủi ro về thị trường, thu nhập, thanh toán Rủi ro này bao gồm: Thị trường không chấp nhận sản phẩm của dự án hoặc không đủ đển bù đắp lại các khoản chi phí của dự án.