Tác Động Của Chính Sách Tiền Tệ Đến Rủi Ro Mất Khả Năng Thanh Toán Tại Ngân Hàng Thương Mại Việt Nam

Tài liệu nghiên cứu Luận văn tác động của chính sách tiền tệ tới rủi ro mất khả năng thanh toán tại các ngân hàng, tổng hợp lý thuyết và thực hành, cung cấp kiến thức chuyên sâu

• Tác giả: Mai Thị Phương Thùy
• Người hướng dẫn: PGS, TS Trần Hoàng Ngân
• Trường học: Trường Đại Học Ngân Hàng TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng
• Đề tài: Tác Động Của Chính Sách Tiền Tệ Đến Rủi Ro Mất Khả Năng Thanh Toán Tại Ngân Hàng Thương Mại Việt Nam
• Loại tài liệu: luận án tiến sĩ
• Năm xuất bản: 2019
• Địa điểm: TP. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• 1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU CHUNG
• 1.1. Lý do chọn đề tài
• 1.2. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.3. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 1.5. Dữ liệu nghiên cứu
• 1.6. Phương pháp nghiên cứu
• 1.7. Ý nghĩa nghiên cứu
• 1.8. Kết cấu nghiên cứu
• 2. CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM VỀ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TỚI RỦI RO MẤT KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
• 2.1. Lý luận về chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương
• 2.2. Khái niệm chính sách tiền tệ
• 2.3. Mục tiêu của chính sách tiền tệ
• 2.3.1. Mục tiêu cuối cùng
• 2.3.2. Mục tiêu trung gian
• 2.3.3. Mục tiêu hoạt động
• 2.4. Các công cụ của chính sách tiền tệ
• 2.5. Kênh truyền dẫn của chính sách tiền tệ
• 2.6. Tính hiệu quả của chính sách tiền tệ
• 2.7. Lý thuyết về rủi ro mất khả năng thanh toán tại NHTM
• 2.8. Khái niệm rủi ro mất khả năng thanh toán tại NHTM
• 2.9. Đo lường rủi ro mất khả năng thanh toán tại NHTM
• 2.10. Ảnh hưởng của rủi ro mất khả năng thanh toán ngân hàng thương mại
• 2.11. Tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM
• 2.11.1. Chính sách tiền tệ mở rộng làm giảm rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM
• 2.11.2. Chính sách tiền tệ mở rộng làm tăng rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM
• 2.12. Thể chế và ảnh hưởng của chất lượng thể chế lên tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM
• 2.12.1. Thể chế và chất lượng thể chế
• 2.12.2. Nghiên cứu thực nghiệm về ảnh hưởng của chất lượng thể chế lên tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM
• 2.13. Lược khảo các nghiên cứu liên quan
• 2.14. Thảo luận các nghiên cứu trước và khe hở nghiên cứu
• 2.15. KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
• 3. CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
• 3.1. Phương pháp nghiên cứu
• 3.2. Phát triển giả thuyết nghiên cứu
• 3.3. Chính sách tiền tệ (MP)
• 3.4. Chính sách tiền tệ bổ sung
• 3.5. Mô hình nghiên cứu
• 3.6. Phương pháp ước lượng
• 3.7. Dữ liệu nghiên cứu
• 3.8. KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
• 4. CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
• 4.1. Thực trạng tình hình kinh tế vĩ mô Việt Nam giai đoạn 2008-2017
• 4.2. Tốc độ tăng trưởng kinh tế
• 4.3. Tình hình lạm phát
• 4.4. Chất lượng thể chế Việt Nam giai đoạn 2008-2017
• 4.5. Thực trạng điều hành chính sách tiền tệ của NHNN Việt Nam giai đoạn 2008-2017
• 4.5.1. Mục tiêu của chính sách tiền tệ của NHNN Việt Nam giai đoạn 2008-2017
• 4.5.2. Thực trạng điều hành các công cụ chính sách của NHNN Việt Nam giai đoạn 2008-2017
• 4.5.3. Thực trạng rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam
• 4.6. Kết quả nghiên cứu thực nghiệm tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam
• 4.6.1. Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu và tương quan giữa các biến
• 4.6.2. Kết quả nghiên cứu tác động của chính sách tiền tệ thông qua lãi suất tái chiết khấu đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam
• 4.6.3. Kết quả nghiên cứu tác động của chính sách tiền tệ thông qua lãi suất tái cấp vốn đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam
• 4.6.4. Kết quả nghiên cứu tác động của chính sách tiền tệ thông qua tăng trưởng tín dụng đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam
• 4.6.5. Kết quả nghiên cứu tác động của chính sách tiền tệ thông qua tăng trưởng dự trữ ngoại hối đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam
• 4.6.6. Kết quả nghiên cứu tác động của chính sách tiền tệ thông qua tăng trưởng cung tiền M2 đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam
• 4.6.7. Tóm tắt kết quả nghiên cứu tác động chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM VN
• 4.7. KẾT LUẬN CHƯƠNG 4
• 5. CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH
• 5.1. Hàm ý chính sách điều hành chính sách tiền tệ nhằm giảm thiểu rủi ro mất khả năng thanh toán của ngân hàng thương mại Việt Nam
• 5.1.1. Nâng cao chất lượng thể chế của Việt Nam
• 5.1.2. Nâng cao hiệu quả điều hành chính sách tiền tệ đối với NHNN Việt Nam
• 5.2. Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp theo
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC 1: BẢNG THỐNG KÊ MÔ TẢ BIẾN NGHIÊN CỨU
• PHỤ LỤC 2: MA TRẬN HỆ SỐ TƯƠNG QUAN
• PHỤ LỤC 3: KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG MÔ HÌNH

Tóm tắt

I. Tổng Quan Chính Sách Tiền Tệ Rủi Ro Thanh Toán NHTM

Toàn cầu hóa và hội nhập kinh tế quốc tế tạo áp lực lớn lên hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam, làm tăng giao dịch vốn và rủi ro hệ thống. Cơ chế quản lý và điều hành chính sách tiền tệ tại Việt Nam chưa hoàn thiện, ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động kinh doanh của NHTM, đặc biệt làm tăng rủi ro mất khả năng thanh toán. Các công cụ chính sách như điều tiết cung tiền, chính sách tỷ giá, lãi suất, quy định dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn, thị trường mở... đều có tác động. Cơ chế thanh tra, giám sát thiếu đồng bộ cũng hạn chế khả năng kiểm soát tiền tệ, dễ gây ra rủi ro hệ thống. Do đó, nghiên cứu về tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán là vô cùng quan trọng.

1.1. Rủi Ro Mất Khả Năng Thanh Toán Định Nghĩa và Tầm Quan Trọng

Rủi ro mất khả năng thanh toán không chỉ gây hậu quả nghiêm trọng đến sự tồn tại của một ngân hàng mà còn ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường tài chính tiền tệ quốc gia (Laetitia, Strobel và Frank, 2013; Mohamed Aymen Ben Moussa, 2015). Khả năng thanh toán được hiểu là khả năng đáp ứng tức thời nhu cầu rút tiền của khách hàng tại mọi thời điểm. Ngân hàng mất khả năng thanh toán sẽ khiến nền kinh tế rơi vào ảm đạm, như cuộc khủng hoảng năm 2008 đã chứng minh.

1.2. Chính Sách Tiền Tệ Công Cụ Điều Hành và Tác Động

Chính sách tiền tệ được sử dụng với nhiều mục tiêu như kiềm chế lạm phát, ổn định tỷ giá hối đoái và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, sự cân bằng giữa ổn định giá và ổn định tài chính thường bị bỏ qua. Tại Việt Nam, ngân hàng vẫn chiếm phần lớn trong hệ thống tài chính và đóng vai trò là nguồn tài chính chủ yếu trong nền kinh tế. Do đó, rủi ro mất khả năng thanh toán tăng cao có thể có những tác động bất lợi hơn so với các nước khác (Kroszner và cộng sự, 2007).

II. Thách Thức Ảnh Hưởng Của CSTT Đến Rủi Ro Thanh Toán

Các nghiên cứu thực nghiệm về tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán ngân hàng cho thấy nhiều kết quả khác nhau. Sự thay đổi lãi suất tham chiếu giảm khi ngân hàng trung ương thực thi chính sách tiền tệ mở rộng ảnh hưởng đến hành vi của khách hàng tiền gửi, các ngân hàng gặp khó khăn trong việc huy động nguồn vốn kinh doanh và khả năng chịu rủi ro giảm. Lãi suất thấp làm cho mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận của các ngân hàng trở nên khó thực thi hơn, dẫn đến các hoạt động đầu tư mạo hiểm hơn (Laeven, L., 2009).

2.1. Lãi Suất và Rủi Ro Mối Quan Hệ Phức Tạp Trong NHTM

Theo Rajan (2006) và Borio và Zhu (2012), điều tiết của chính sách tiền tệ làm cho các ngân hàng điều chỉnh đòn bẩy tài chính, ảnh hưởng đến việc định giá rủi ro và mức độ rủi ro thực tế. Adrian và Shin (2010), Dell'Ariccia và Marquez (2009), Dell'Ariccia (2014) cho rằng lãi suất giảm có thể làm giảm lựa chọn bất lợi trên thị trường tài chính, suy yếu nỗ lực giám sát và theo dõi các khoản vay vốn.

2.2. Bối Cảnh Việt Nam Tự Do Hóa Tài Chính và Xử Lý Khủng Hoảng

Tại các quốc gia đang phát triển như Việt Nam, kinh nghiệm về tăng cường kinh tế, tự do hoá tài chính và xử lý khủng hoảng còn nhiều bị động. Chính sách tiền tệ thường được sử dụng với nhiều mục tiêu, nhưng tiềm ẩn sự cân bằng giữa ổn định giá và ổn định tài chính đã bị bỏ qua. Đảm bảo khả năng thanh toán của hệ thống NHTM là một trong những mục tiêu quan trọng của ngành ngân hàng.

2.3. Nghiên Cứu Thực Nghiệm Kết Quả Trái Chiều và Khe Hở

Delis và Kouretas (2011) cho thấy chính sách tiền tệ mở rộng làm tăng đáng kể rủi ro mất khả năng thanh toán của ngân hàng, đặc biệt đối với các ngân hàng có vốn hóa thấp hơn và các khoản ngoại bảng cao. Jiménez (2014) nhận thấy rằng, sau khi mở rộng tiền tệ, các ngân hàng ở Tây Ban Nha tăng tín dụng cho những người đi vay ít có khả năng thanh toán tín dụng. Vì vậy, rủi ro mất khả năng thanh toán của ngân hàng trước các cú sốc chính sách tiền tệ thay đổi như thế nào vẫn là một câu hỏi quan trọng cần được lấp đầy.

III. Phương Pháp Đánh Giá Tác Động CSTT Đến Rủi Ro Thanh Toán

Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng cân đối cho 30 NH TMCP tại Việt Nam trong giai đoạn 2008-2017 nhằm đánh giá tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Thông qua kết quả nghiên cứu thực nghiệm, nghiên cứu đưa ra các giải pháp để xây dựng chính sách tiền tệ nhằm hạn chế rủi ro mất khả năng thanh toán cho ngân hàng.

3.1. Mô Hình Nghiên Cứu Các Biến Số và Giả Thuyết

Nghiên cứu tập trung vào các biến số chính sách tiền tệ như lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn, tăng trưởng tín dụng, tăng trưởng dự trữ ngoại hối và tăng trưởng cung tiền M2. Các giả thuyết được xây dựng dựa trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước đây, nhằm kiểm định tác động của các công cụ chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM.

3.2. Phương Pháp Ước Lượng GMM và Độ Tin Cậy

Phương pháp ước lượng GMM (Generalized Method of Moments) được sử dụng để đảm bảo tính nhất quán và hiệu quả của các ước lượng. Phương pháp này cho phép kiểm soát các vấn đề nội sinh và tự tương quan trong dữ liệu bảng, từ đó đưa ra các kết luận đáng tin cậy về tác động của chính sách tiền tệ.

IV. Kết Quả Tác Động Thực Tế Của CSTT Đến Rủi Ro NHTM

Kết quả ước lượng mô hình (1) và (2) bằng phương pháp GMM cho thấy hệ số hồi quy của 4 biến: độ trễ của biến ZSCORE (L1), lãi suất tái chiết khấu (MP_I1), lãi suất tái cấp vốn (MP_I2), mức độ cạnh tranh của NHTM (LERNER); chất lượng thể chế (INS) ảnh hưởng có ý nghĩa thống kê đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu tại mức ý nghĩa 1%. Biến dự trữ ngoại hối (FXI), tăng trưởng tín dụng (CR) tốc độ tăng trưởng cung tiền M2 (SM) ảnh hưởng có ý nghĩa thống kê đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu tại mức ý nghĩa 5%.

4.1. Lãi Suất và Rủi Ro Phân Tích Chi Tiết Kết Quả

Hệ số hồi quy của các biến này khi ước lượng bằng phương pháp GMM cũng phù hợp với kỳ vọng về dấu. Điều này cho thấy rằng việc điều chỉnh lãi suất tái chiết khấu và lãi suất tái cấp vốn có tác động đáng kể đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM. Cụ thể, việc tăng lãi suất có thể làm tăng rủi ro, trong khi việc giảm lãi suất có thể làm giảm rủi ro.

4.2. Tăng Trưởng Tín Dụng và Cung Tiền Ảnh Hưởng Đến Thanh Khoản

Tăng trưởng tín dụng và tăng trưởng cung tiền M2 cũng có tác động đáng kể đến rủi ro mất khả năng thanh toán. Việc tăng trưởng quá nhanh có thể dẫn đến tình trạng bong bóng tài sản và làm tăng rủi ro cho các NHTM. Do đó, việc kiểm soát tăng trưởng tín dụng và cung tiền là rất quan trọng để đảm bảo sự ổn định của hệ thống ngân hàng.

4.3. Chất Lượng Thể Chế Vai Trò Quan Trọng Trong Ổn Định

Hệ số hồi quy biến tác động của chính sách tiền tệ dưới ảnh hưởng của chất lượng thể chế ảnh hưởng có ý nghĩa thống kê đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu tại mức ý nghĩa 1% cho thấy khi chất lượng thể chế tăng lên, tác động của chính sách tiền tệ thông qua các công cụ chính sách đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam giảm xuống.

V. Hàm Ý Giải Pháp Giảm Thiểu Rủi Ro Thanh Toán Cho NHTM

Kết quả nghiên cứu sẽ góp phần bổ sung vào cơ sở lý thuyết về mối quan hệ tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM. Ngoài ra, cho thấy bằng chứng thực nghiệm về tác động này trong điều kiện ảnh hưởng của các yếu tố đặc trưng của ngân hàng, đặc điểm của nền kinh tế. Về mặt thực tiễn, kết quả nghiên cứu sẽ giúp cho các nhà hoạch định chính sách nắm bắt được tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM tại Việt Nam.

5.1. Điều Chỉnh Chính Sách Tiền Tệ Mức Độ và Thời Điểm

Từ kết quả này, họ có thêm cơ sở để đưa ra những điều chỉnh về mức độ điều tiết của các công cụ chính sách tiền tệ, đồng thời cải thiện thể chế nhằm giảm thiểu rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM trong tương lai cũng như tăng cường hiệu quả các công cụ chính sách.

5.2. Cải Thiện Thể Chế Nâng Cao Hiệu Quả Quản Lý

Khi hiệu quả của việc thực thi hợp đồng và minh bạch thông tin của các thay đổi trên thị trường đối với các ngân hàng, quy tắc luật pháp, tăng cường các quy định, chế tài chặt chẽ hơn, ổn định chính trị, kiểm soát tham nhũng được tăng cường, NHNN thực thi chính sách tiền tệ mở rộng làm rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM được giảm xuống nhiều hơn.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1. GIỚI THIỆU CHUNG. Lý do chọn đề tài. Mục tiêu nghiên cứu.

Câu hỏi nghiên cứu. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu. Dữ liệu nghiên cứu. Phương pháp nghiên cứu.

Ý nghĩa nghiên cứu. Kết cấu nghiên cứu. 11 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM VỀ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TỚI RỦI RO MẤT KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI. Lý luận về chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương.

Khái niệm chính sách tiền tệ. Mục tiêu của chính sách tiền tệ .1 Mục tiêu cuối cùng .2 Mục tiêu trung gian .3 Mục tiêu hoạt động. Các công cụ của chính sách tiền tệ. Kênh truyền dẫn của chính sách tiền tệ.

Tính hiệu quả của chính sách tiền tệ. Lý thuyết về rủi ro mất khả năng thanh toán tại NHTM. Khái niệm rủi ro mất khả năng thanh toán tại NHTM. Đo lường rủi ro mất khả năng thanh toán tại NHTM.

Ảnh hưởng của rủi ro mất khả năng thanh toán ngân hàng thương mại. Tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM .1 Chính sách tiền tệ mở rộng làm giảm rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM .2 Chính sách tiền tệ mở rộng làm tăng rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM .4 Thể chế và ảnh hưởng của chất lượng thể chế lên tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM .1 Thể chế và chất lượng thể chế .2 Nghiên cứu thực nghiệm về ảnh hưởng của chất lượng thể chế lên tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM. Lược khảo các nghiên cứu liên quan. Thảo luận các nghiên cứu trước và khe hở nghiên cứu: .57 KẾT LUẬN CHƯƠNG 2.60 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU.

Phương pháp nghiên cứu. Phát triển giả thuyết nghiên cứu.61  Chính sách tiền tệ (MP) .61  Chính sách tiền tệ bổ sung. Mô hình nghiên cứu. Phương pháp ước lượng.

Dữ liệu nghiên cứu. 77 KẾT LUẬN CHƯƠNG 3.79 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN. Thực trạng tình hình kinh tế vĩ mô Việt Nam giai đoạn 2008-2017. Tốc độ tăng trưởng kinh tế.

Tình hình lạm phát. Chất lượng thể chế Việt Nam giai đoạn 2008- 2017. Thực trạng điều hành chính sách tiền tệ của NHNN Việt Nam giai đoạn 2008- 2017 .1 Mục tiêu của chính sách tiền tệ của NHNN Việt Nam giai đoạn 2008-2017 .2 Thực trạng điều hành các công cụ chính sách của NHNN Việt Nam giai đoạn 2008- 2017 .3 Thực trạng rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam. Kết quả nghiên cứu thực nghiệm tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam.

Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu và tương quan giữa các biến. Kết quả nghiên cứu tác động của chính sách tiền tệ thông qua lãi suất tái chiết khấu đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam. Kết quả nghiên cứu tác động của chính sách tiền tệ thông qua lãi suất tái cấp vốn đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam. Kết quả nghiên cứu tác động của chính sách tiền tệ thông qua tăng trưởng tín dụng đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam.

Kết quả nghiên cứu tác động của chính sách tiền tệ thông qua tăng trưởng dự trữ ngoại hối đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam. Kết quả nghiên cứu tác động của chính sách tiền tệ thông qua tăng trưởng cung tiền M2 đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam. Tóm tắt kết quả nghiên cứu tác động chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM VN.120 KẾT LUẬN CHƯƠNG 4.122 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH .2 Hàm ý chính sách điều hành chính sách tiền tệ nhằm giảm thiểu rủi romất khả năng thanh toán của ngân hàng thương mại Việt Nam.1 Nâng cao chất lượng thể chế của Việt Nam .2 Nâng cao hiệu quả điều hành chính sách tiền tệ đối với NHNN Việt Nam. Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp theo .130 TÀI LIỆU THAM KHẢO .132 PHỤ LỤC 1: BẢNG THỐNG KÊ MÔ TẢ BIẾN NGHIÊN CỨU PHỤ LỤC 2: MA TRẬN HỆ SỐ TƯƠNG QUAN PHỤ LỤC 3: KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG MÔ HÌNH vii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nghĩa Tiếng Việt viết tắt 1 ABB Ngân hàng TMCP An Bình 2 ACB Ngân hàng TMCP Á Châu 3 BACAB Ngân hàng TMCP Bắc Á 4 BAOVB Ngân hàng TMCP Bảo Việt 5 BID Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam 6 BP Cán cân thanh toán 7 CSTT Chính sách tiền tệ 8 CTG Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam 9 EAB Ngân hàng TMCP Đông Á 10 EIB Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu 11 GDP Tổng sản phẩm quốc nội 12 GSO Tổng cục Thống kê 13 Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí HDB Minh 14 KIENLB Ngân hàng TMCP Kiên Long 15 LPB Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt 16 MB Ngân hàng TMCP Quân đội 17 MSB Ngân hàng TMCP Hàng Hải 18 NAMAB Ngân hàng TMCP Nam Á 19 NCB Ngân hàng Quốc Dân 20 NHNN Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 21 NHTM Ngân hàng thương mại 22 NHTW Ngân hàng trung ương 23 OCB Ngân hàng TMCP Phương Đông 24 PGB Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex 25 PVCOMB Ngân hàng TMCP Đại chúng 26 SCB Ngân hàng TMCP Sài Gòn viii 27 SEAB Ngân hàng TMCP Đông Nam Á 28 SGB Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương 29 SGMM Phương pháp Mô men tổng quát hệ thống 30 SHB Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Nội 31 STB Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín 32 TCB Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 33 TCTD Tổ chức tín dụng 34 TIENPB Ngân hàng TMCP Tiên Phong 35 VCB Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam 36 VIB Ngân hàng TMCP Quốc Tế Việt Nam 37 VIETAB Ngân hàng TMCP Việt Á 38 VIETB Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín 39 VPB Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng ix DANH MỤC BẢNG VÀ HÌNH  Danh mục bảng Bảng 2.1: Tổng hợp nội dung lược khảo các nghiên cứu trước .1: Giải thích các biến trong mô hình .1: Mục tiêu và thực hiện chỉ tiêu lạm phát và tăng trưởng kinh tế Việt Nam (% năm) .2: Chỉ số Z bình quân của 30 ngân hàng trong giai đoạn 2008 – 2017.

Kết quả thống kê mô tả .4: Ma trận hệ số tương quan. Kết quả ước lượng tác động của chính sách tiền tệ thông qua lãi suất tái chiết khấu đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam:. Kết quả ước lượng tác động của chính sách tiền tệ thông qua lãi suất tái cấp vốn đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam:. Kết quả ước lượng tác động của chính sách tiền tệ thông qua tăng trưởng tín dụng đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam:.

Kết quả ước lượng tác động của chính sách tiền tệ thông qua tăng trưởng dự trữ ngoại hối đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam:. Kết quả ước lượng tác động của chính sách tiền tệ thông qua tăng trưởng cung tiền M2 đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM Việt Nam: .117 Dựa trên kết quả nghiên cứu của chương 4, trong chương 5, luận án đưa ra một số kết luận và hàm ý chính sách giúp NHTM giảm thiểu rủi ro mất khả năng thanh toán.122  Danh mục hình, biểu đồ Hình 1. Quy trình thực hiện nghiên cứu .1: Các chỉ tiêu được sử dụng làm mục tiêu trung gian .16 Nguồn: Tô Kim Ngọc (2012) .2: Sự dịch chuyển của đường LM khi cung tiền tăng .3: Sự dịch chuyển của đường LM khi cầu tiền tăng .4: Tác động của chính sách tiền tệ trong trường hợp tỷ giá cố định hoàn toàn .5: tác động của chính sách tiền tệ trong trường hợp tỷ giá thả nổi hoàn toàn .1: Tốc độ tăng trưởng kinh tế bình quân của Việt Nam giai đoạn 2008- 2017 .2: Tỷ lệ lạm phát bình quân của Việt Nam giai đoạn 2008- 2017 .3: Chất lượng thể chế của Việt Nam giai đoạn 2008- 2017 .4: Biến động lãi suất Việt Nam giai đoạn 2008 - 2017 .5: Biến động tỷ giá USD/VND giai đoạn 2008 - 2017 .6: Biến động chỉ số Z bình quân của NHTM trong giai đoạn 2008 – 2017 .7: Chỉ số Zscore bình quân 10 năm 2008-2017 của từng NHTM Việt Nam .8: Chỉ số Zscore bình quân của NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2017 phân theo nhóm .100 xi TÓM TẮT Trong bối cảnh hội nhập của Việt Nam vào nền kinh tế thế giới trong thời gian qua đã tạo ra sức ép ngày càng lớn hơn cho hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam, làm tăng các giao dịch vốn và rủi ro của hệ thống ngân hàng, trong khi cơ chế quản lý và điều hành chính sách tiền tệ tại Việt Nam chưa hoàn thiện. Thông qua các công cụ chính sách như điều tiết cung tiền, chính sách tỷ giá, lãi suất, đặt ra hạn mức tín dụng cho hệ thống ngân hàng thương mại, các công cụ gián tiếp như quy định dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn, thị trường mở…ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động kinh doanh, đặc biệt làm tăng rủi ro trong kinh doanh tiền tệ trong đó có rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM.

Mối liên kết giữa chính sách tiền tệ và rủi ro mất khả năng thanh toán của ngân hàng đã thu hút sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà nghiên cứu cũng như nhà hoạch định chính sách trong những năm gần đây. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng cân đối cho 30 NH TMCP tại Việt Nam trong giai đoạn 2008-2017 nhằm đánh giá tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Thông qua kết quả nghiên cứu thực nghiệm, nghiên cứu đưa ra các giải pháp để xây dựng chính sách tiền tệ nhằm hạn chế rủi ro mất khả năng thanh toán cho ngân hàng.