Dấu Hiệu Nhận Biết Khủng Hoảng Kinh Tế Tài Chính Trong Luận Văn Tốt Nghiệp

Luận văn tốt nghiệp kinh tế nghiên cứu Luận văn tốt nghiệp dấu hiệu của khủng hoảng kinh tế tài chính, điều tra thực trạng, phân tích số liệu, đề xuất biện pháp cải tiến thực tế.

• Chuyên ngành: Kinh tế tài chính
• Đề tài: Dấu Hiệu Khủng Hoảng Kinh Tế Tài Chính
• Loại tài liệu: luận văn tốt nghiệp

Mục lục chi tiết

• 1. LÝ THUYẾT
• 1.1. Lý thuyết về khủng hoảng tài chính
• 1.2. Một số dấu hiệu của khủng hoảng kinh tế tài chính
• 1.3. Khủng hoảng tiền tệ, ngân hàng và nợ nần
• 2. DIỄN BIẾN, NGUYÊN NHÂN KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH THẾ GIỚI HIỆN NAY
• 2.1. Diễn biến
• 2.2. Nguyên nhân trực tiếp và rõ ràng nhất
• 2.3. Cho vay dưới chuẩn - nguyên nhân của sụp đổ thị trường bất động sản và cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ
• 2.4. Một số nguyên nhân khác
• 2.4.1. Mua bán khống
• 2.4.2. Thiếu cơ chế giám sát chặt chẽ
• 2.4.3. Khủng khoảng niềm tin
• 2.5. Sự lầm tưởng sức mạnh của nước MỸ
• 3. TÁC ĐỘNG CỦA KHỦNG HOẢNG ĐẾN THẾ GIỚI
• 3.1. Ngắn hạn
• 3.2. Dài hạn

Tóm tắt

I. Lý thuyết về khủng hoảng tài chính

Khủng hoảng tài chính được định nghĩa là sự đổ vỡ trầm trọng của các bộ phận thị trường tài chính, dẫn đến sự vỡ nợ hàng loạt của ngân hàng và tổ chức tài chính. Nguyên nhân chính là sự sụt giảm nhanh chóng về giá tài sản, gây ra sự đông cứng và bất lực của thị trường tài chính. Khủng hoảng tài chính thường xảy ra khi nhu cầu tiền vượt quá nguồn cung, gây áp lực lên hệ thống ngân hàng và thị trường chứng khoán. Trong nền kinh tế toàn cầu, khủng hoảng tài chính thường đi kèm với khủng hoảng kinh tế kéo dài.

1.1. Khủng hoảng tiền tệ

Khủng hoảng tiền tệ liên quan đến chế độ tỷ giá hối đoái cố định. Khi nền kinh tế suy yếu hoặc gặp phải làn sóng đầu cơ lớn, quốc gia buộc phải chuyển sang tỷ giá thả nổi. Sự biến động tỷ giá vượt quá khả năng kiểm soát của quốc gia, dẫn đến khủng hoảng tiền tệ. Hiện tượng này thường gây ra sự mất giá dây chuyền của đồng tiền và tỷ giá hối đoái tăng đột biến.

1.2. Khủng hoảng ngân hàng

Khủng hoảng ngân hàng xảy ra khi các ngân hàng can thiệp quá sâu vào các hoạt động kinh doanh rủi ro như bất động sản và chứng khoán. Tín dụng đầu tư quá nhiều vào các lĩnh vực phi sản xuất dẫn đến mất cân đối tài chính. Tỷ lệ nợ xấu tăng cao khiến hoạt động kinh doanh trì trệ, dẫn đến nguy cơ phá sản.

1.3. Khủng hoảng nợ nần

Khủng hoảng nợ nần thường xảy ra ở các nước đang phát triển, đặc biệt là vào thập kỷ 80 của thế kỷ XX. Nguyên nhân chính là tỷ lệ thanh toán nợ nước ngoài vượt quá 20% tổng kim ngạch xuất khẩu, cho thấy lượng vốn vay nước ngoài quá lớn và khả năng thanh toán yếu.

II. Dấu hiệu của khủng hoảng kinh tế tài chính

Khủng hoảng kinh tế tài chính thể hiện qua các dấu hiệu như sự giảm giá dây chuyền của đồng tiền, tỷ giá hối đoái tăng đột biến, lãi suất tín dụng gia tăng, hệ thống ngân hàng bị tê liệt, thị trường cổ phiếu sụt giá nhanh chóng, và các hoạt động kinh tế bị suy giảm. Những dấu hiệu này cho thấy sự bất ổn nghiêm trọng trong hệ thống tài chính và kinh tế.

2.1. Sự giảm giá dây chuyền của đồng tiền

Sự giảm giá dây chuyền của đồng tiền là một trong những dấu hiệu đầu tiên của khủng hoảng tài chính. Khi đồng tiền mất giá, tỷ giá hối đoái tăng đột biến, gây áp lực lên hệ thống ngân hàng và thị trường tài chính.

2.2. Lãi suất tín dụng gia tăng

Lãi suất tín dụng tăng cao kéo theo sự sụt giảm cầu tiền tệ và tín dụng. Điều này làm cho hoạt động sản xuất kinh doanh bị suy giảm, dẫn đến sự đình trệ trong nền kinh tế.

2.3. Thị trường cổ phiếu sụt giá

Thị trường cổ phiếu sụt giá nhanh chóng là dấu hiệu rõ ràng của khủng hoảng tài chính. Sự sụt giá này phản ánh sự mất niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường và hệ thống tài chính.

III. Diễn biến và nguyên nhân khủng hoảng tài chính thế giới

Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 tại Mỹ là biểu hiện rõ nét nhất của một quá trình khủng hoảng kéo dài. Nguyên nhân trực tiếp là sự suy sụp của thị trường bất động sản, cùng với việc các ngân hàng nới lỏng chính sách tín dụng và cho vay dưới chuẩn. Sự đổ vỡ dây chuyền của các ngân hàng và tổ chức tài chính đã dẫn đến cuộc khủng hoảng toàn cầu.

3.1. Diễn biến khủng hoảng

Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 bắt đầu từ sự bùng nổ và vỡ bong bóng bất động sản tại Mỹ. Các ngân hàng và tổ chức tài chính đã phải đối mặt với tình trạng mất thanh khoản và phá sản hàng loạt. Sự đổ vỡ này đã lan rộng ra toàn cầu, ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế thế giới.

3.2. Nguyên nhân khủng hoảng

Nguyên nhân chính của cuộc khủng hoảng tài chính là sự suy sụp của thị trường bất động sản và việc các ngân hàng cho vay dưới chuẩn. Các khoản vay rủi ro cao đã được chứng khoán hóa và bán ra thị trường, dẫn đến sự đổ vỡ dây chuyền khi thị trường bất động sản sụp đổ.

IV. Tác động của khủng hoảng đến thế giới

Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã gây ra những tác động nghiêm trọng đến nền kinh tế toàn cầu. Trong ngắn hạn, kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái trầm trọng, kéo theo sự đình trệ của các nền kinh tế khác. Trong dài hạn, cuộc khủng hoảng này có thể kéo dài và ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính toàn cầu.

4.1. Tác động ngắn hạn

Trong ngắn hạn, cuộc khủng hoảng tài chính đã làm cho kinh tế Mỹ suy thoái nghiêm trọng. Hệ thống tín dụng bị đình trệ, các ngân hàng dè chừng trong việc cho vay, và giá trị tài sản của người dân giảm mạnh. Điều này dẫn đến sự sụt giảm trong tiêu dùng và sản xuất.

4.2. Tác động dài hạn

Trong dài hạn, cuộc khủng hoảng tài chính có thể kéo dài và ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính toàn cầu. Nhiều nhà kinh tế lo ngại rằng tình hình hiện nay có thể tương tự như cuộc Đại khủng hoảng thập niên 1930, khiến nền kinh tế mất nhiều năm để phục hồi.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Khủng hoảng tài chính là hiện tượng đổ vỡ nghiêm trọng của các bộ phận trong thị trường tài chính tiền tệ, dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng giá tài sản, vỡ nợ hàng loạt ngân hàng và tổ chức tài chính, gây ra sự đông cứng và bất lực của thị trường tài chính, đồng thời làm suy giảm nghiêm trọng các hoạt động kinh tế. Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 tại Mỹ là minh chứng rõ nét cho quá trình này, bắt nguồn từ sự bùng nổ và sụp đổ của thị trường bất động sản, với giá nhà tăng 54% trong giai đoạn 2001-2005 và sau đó giảm mạnh, gây ra hàng loạt tổ chức tài chính phá sản. Nghiên cứu tập trung phân tích diễn biến, nguyên nhân, tác động của khủng hoảng tài chính thế giới, đặc biệt là cuộc khủng hoảng năm 2008, đồng thời đánh giá ảnh hưởng đến nền kinh tế Việt Nam trong bối cảnh hội nhập sâu rộng.

Mục tiêu nghiên cứu nhằm làm rõ các dấu hiệu, nguyên nhân và diễn biến của khủng hoảng tài chính, đồng thời đề xuất các giải pháp ứng phó phù hợp cho Việt Nam. Phạm vi nghiên cứu bao gồm các cuộc khủng hoảng tài chính tiêu biểu từ thế kỷ XX đến hiện tại, với trọng tâm là khủng hoảng tài chính Mỹ 2008 và tác động đến Việt Nam trong giai đoạn 2000-2010. Ý nghĩa nghiên cứu thể hiện qua việc cung cấp cơ sở lý luận và thực tiễn cho các nhà hoạch định chính sách, doanh nghiệp và nhà đầu tư trong việc phòng ngừa và ứng phó với các rủi ro tài chính, góp phần ổn định và phát triển kinh tế bền vững.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu dựa trên lý thuyết về khủng hoảng tài chính, trong đó khủng hoảng được định nghĩa là sự thất bại của các nhân tố kinh tế trong việc đáp ứng nghĩa vụ tài chính, dẫn đến sự sụt giảm giá tài sản và bất ổn thị trường. Lý thuyết này phân loại khủng hoảng thành ba loại chính: khủng hoảng tiền tệ, khủng hoảng ngân hàng và khủng hoảng nợ công. Mô hình bong bóng tài sản và cho vay dưới chuẩn được áp dụng để giải thích nguyên nhân trực tiếp của khủng hoảng tài chính Mỹ 2008, trong đó sự tăng giá bất động sản quá mức và chính sách tín dụng lỏng lẻo tạo ra bong bóng và rủi ro hệ thống.

Ngoài ra, nghiên cứu sử dụng mô hình phân tích tác động kinh tế vĩ mô để đánh giá ảnh hưởng của khủng hoảng đến các chỉ số như GDP, thất nghiệp, lạm phát và cán cân thanh toán. Các khái niệm chính bao gồm: tỷ lệ nợ công trên GDP, tỷ lệ nợ phải trả hàng năm trên xuất khẩu, hệ số ICOR (đơn vị đầu tư cần thiết để tạo ra một đơn vị tăng trưởng), và đôla hóa không chính thức.

Phương pháp nghiên cứu

Nguồn dữ liệu chính được thu thập từ các báo cáo kinh tế quốc tế, số liệu thống kê của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Ngân hàng Thế giới (WB), Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB), cùng các báo cáo chính thức của Ngân hàng Trung ương Mỹ và Việt Nam. Phương pháp nghiên cứu bao gồm phân tích định lượng các chỉ số kinh tế vĩ mô, so sánh diễn biến khủng hoảng qua các thời kỳ và khu vực, đồng thời phân tích định tính các chính sách và tác động kinh tế.

Cỡ mẫu nghiên cứu là các số liệu kinh tế quốc gia và khu vực trong giai đoạn 1990-2010, được chọn lọc dựa trên tính đại diện và độ tin cậy. Phương pháp chọn mẫu là phương pháp chọn mẫu phi xác suất dựa trên các sự kiện khủng hoảng tài chính tiêu biểu. Phân tích dữ liệu sử dụng các công cụ thống kê mô tả, phân tích xu hướng và so sánh tỷ lệ phần trăm để làm rõ mức độ ảnh hưởng và diễn biến của khủng hoảng.

Timeline nghiên cứu kéo dài từ năm 2000 đến 2010, tập trung vào các giai đoạn trước, trong và sau khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008, đồng thời mở rộng phân tích các khủng hoảng tài chính lịch sử để rút ra bài học kinh nghiệm.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

1. Diễn biến khủng hoảng tài chính Mỹ 2008: Giá nhà tại các bang như Arizona, California, Florida tăng trên 25% mỗi năm trong giai đoạn 2002-2004, tạo bong bóng bất động sản. Từ 2005 đến 2007, giá nhà giảm liên tục, với chỉ số xây dựng nhà ở giảm hơn 40% so với năm trước, dẫn đến hơn 1,3 triệu bất động sản bị tịch thu, tăng 79% so với năm 2006. Hơn 25 tổ chức cho vay dưới chuẩn tuyên bố phá sản trong năm 2007.

2. Tác động kinh tế Mỹ: Năm 2008, các ngân hàng lớn báo cáo thua lỗ lên đến 435 tỷ USD. Tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 6% lên 9,5% trong năm 2009. GDP Mỹ tăng trưởng chỉ 1,6% năm 2008 và gần như không tăng trưởng (0,1%) năm 2009 theo IMF. Các chỉ số chứng khoán như Dow Jones, NASDAQ và S&P 500 sụt giảm mạnh nhất kể từ sự kiện 11/9/2001.

3. Ảnh hưởng đến Việt Nam: Mỹ chiếm khoảng 23-25% tỷ trọng xuất khẩu của Việt Nam, Mỹ cũng là nhà đầu tư lớn thứ 6 tại Việt Nam. Tuy nhiên, tác động trực tiếp đến hệ thống ngân hàng và thị trường chứng khoán Việt Nam là hạn chế do tính phân tán và quy mô nhỏ. Lĩnh vực xuất khẩu chịu ảnh hưởng nặng nhất, đặc biệt các mặt hàng may mặc, giày dép và thủy sản. Tỷ lệ thất nghiệp tại Việt Nam dự kiến tăng do tác động gián tiếp từ suy thoái kinh tế toàn cầu.

4. Rủi ro nội tại của Việt Nam: Nền kinh tế tăng trưởng nóng với mức tăng trưởng bình quân 7-8%/năm, lạm phát đạt đỉnh 28,3% vào tháng 8/2008. Tỷ lệ nợ xấu ngân hàng cao, hệ số ICOR lên tới 4,4, cao hơn mức trung bình khu vực. Tỷ lệ nợ công của Việt Nam khoảng 48% GDP, chủ yếu là nợ dài hạn với lãi suất thấp, đảm bảo khả năng thanh toán trong ngắn hạn.

Thảo luận kết quả

Nguyên nhân chính của khủng hoảng tài chính Mỹ 2008 là sự bùng nổ và sụp đổ của thị trường bất động sản, kết hợp với chính sách tín dụng lỏng lẻo và cho vay dưới chuẩn, tạo ra bong bóng tài sản và rủi ro hệ thống. Sự sụp đổ của các tổ chức tài chính lớn làm xói mòn niềm tin thị trường, dẫn đến khủng hoảng tín dụng và suy thoái kinh tế nghiêm trọng.

So với các cuộc khủng hoảng tài chính lịch sử như đại suy thoái 1930 hay khủng hoảng châu Á 1997, khủng hoảng 2008 có tính chất phức tạp hơn do sự phát triển của các công cụ tài chính phái sinh và toàn cầu hóa thị trường tài chính. Tuy nhiên, sự phối hợp chính sách tiền tệ và tài khóa của các nền kinh tế lớn đã giúp giảm thiểu tác động tiêu cực kéo dài.

Đối với Việt Nam, mặc dù chịu ảnh hưởng gián tiếp từ khủng hoảng toàn cầu, nhưng do cơ cấu kinh tế chưa hội nhập sâu và hệ thống tài chính còn nhỏ, tác động trực tiếp là hạn chế. Tuy nhiên, các rủi ro nội tại như tăng trưởng nóng, lạm phát cao, nợ công và nợ xấu ngân hàng là những thách thức lớn cần được kiểm soát để tránh nguy cơ khủng hoảng tài chính trong nước.

Dữ liệu có thể được trình bày qua biểu đồ tăng trưởng GDP, tỷ lệ thất nghiệp, biểu đồ giá nhà tại Mỹ giai đoạn 2001-2007, và bảng so sánh các chỉ số nợ công của Việt Nam qua các năm để minh họa rõ ràng hơn về diễn biến và tác động của khủng hoảng.

Đề xuất và khuyến nghị

1. Tái cơ cấu nền kinh tế: Đẩy mạnh chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hướng tăng tỷ trọng dịch vụ và công nghiệp chế biến, giảm phụ thuộc vào các ngành tài nguyên và lao động chi phí thấp. Mục tiêu giảm hệ số ICOR từ khoảng 4,4 xuống mức trung bình khu vực trong vòng 5 năm. Chủ thể thực hiện là Bộ Kế hoạch và Đầu tư phối hợp với các bộ ngành liên quan.

2. Củng cố hệ thống tài chính – ngân hàng: Tăng cường giám sát, nâng cao tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu lên trên 8%, giảm tỷ lệ nợ xấu dưới 3% trong 3 năm tới. Tăng tính độc lập của Ngân hàng Trung ương, cải thiện quản lý rủi ro tín dụng và minh bạch thông tin. Chủ thể thực hiện là Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia.

3. Kiểm soát lạm phát và thâm hụt ngân sách: Áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt hợp lý, phối hợp với chính sách tài khóa nhằm giảm thâm hụt ngân sách xuống dưới 4% GDP trong 2 năm tới. Chủ thể thực hiện là Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhà nước.

4. Đa dạng hóa thị trường xuất khẩu và thu hút đầu tư: Tăng cường xúc tiến thương mại, mở rộng thị trường xuất khẩu sang các khu vực mới, giảm tỷ trọng xuất khẩu sang Mỹ từ 25% xuống khoảng 15% trong 5 năm. Đồng thời, cải thiện môi trường đầu tư để thu hút FDI chất lượng cao, giảm rủi ro phụ thuộc vốn nước ngoài. Chủ thể thực hiện là Bộ Công Thương và Bộ Kế hoạch và Đầu tư.

5. Tăng cường minh bạch và chống tham nhũng: Xây dựng hệ thống pháp luật và cơ chế giám sát hiệu quả nhằm giảm thiểu giao dịch ngầm và tham nhũng trong lĩnh vực tài chính, bất động sản và đầu tư công. Chủ thể thực hiện là Chính phủ và các cơ quan chức năng liên quan.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

1. Nhà hoạch định chính sách: Giúp hiểu rõ diễn biến và nguyên nhân khủng hoảng tài chính toàn cầu, từ đó xây dựng chính sách kinh tế vĩ mô phù hợp nhằm ổn định và phát triển kinh tế quốc gia.

2. Doanh nghiệp và nhà đầu tư: Cung cấp kiến thức về rủi ro tài chính và cách thức ứng phó trong bối cảnh khủng hoảng, giúp doanh nghiệp xây dựng chiến lược kinh doanh bền vững và quản lý rủi ro hiệu quả.

3. Học giả và sinh viên kinh tế: Là tài liệu tham khảo chuyên sâu về các lý thuyết khủng hoảng tài chính, diễn biến thực tiễn và tác động kinh tế, hỗ trợ nghiên cứu và giảng dạy trong lĩnh vực kinh tế tài chính.

4. Cơ quan quản lý tài chính – ngân hàng: Hỗ trợ nâng cao năng lực giám sát, quản lý rủi ro và xây dựng các chính sách điều hành phù hợp nhằm phòng ngừa và giảm thiểu tác động của khủng hoảng tài chính.

Câu hỏi thường gặp

1. Khủng hoảng tài chính là gì và có những loại nào?
   Khủng hoảng tài chính là sự đổ vỡ nghiêm trọng của thị trường tài chính, dẫn đến sụt giảm giá tài sản và vỡ nợ hàng loạt. Các loại chính gồm khủng hoảng tiền tệ, khủng hoảng ngân hàng và khủng hoảng nợ công.

2. Nguyên nhân chính dẫn đến khủng hoảng tài chính Mỹ 2008 là gì?
   Nguyên nhân chính là sự bùng nổ và sụp đổ của thị trường bất động sản, kết hợp với chính sách cho vay dưới chuẩn và tín dụng lỏng lẻo, tạo bong bóng tài sản và rủi ro hệ thống.

3. Khủng hoảng tài chính ảnh hưởng thế nào đến nền kinh tế Việt Nam?
   Việt Nam chịu tác động gián tiếp qua xuất khẩu, đầu tư và thị trường tài chính. Mỹ chiếm khoảng 23-25% tỷ trọng xuất khẩu Việt Nam, do đó suy thoái kinh tế Mỹ làm giảm cầu hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam.

4. Việt Nam có những rủi ro nội tại nào trong bối cảnh khủng hoảng tài chính toàn cầu?
   Rủi ro gồm tăng trưởng nóng, lạm phát cao, tỷ lệ nợ xấu ngân hàng lớn, cơ cấu kinh tế chưa hợp lý, tỷ lệ nợ công khoảng 48% GDP và đôla hóa không chính thức phổ biến.

5. Các giải pháp chính để Việt Nam ứng phó với khủng hoảng tài chính là gì?
   Tái cơ cấu nền kinh tế, củng cố hệ thống tài chính – ngân hàng, kiểm soát lạm phát và thâm hụt ngân sách, đa dạng hóa thị trường xuất khẩu, tăng cường minh bạch và chống tham nhũng.

Kết luận

• Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 bắt nguồn từ bong bóng bất động sản và cho vay dưới chuẩn tại Mỹ, gây ra suy thoái kinh tế nghiêm trọng với GDP Mỹ tăng trưởng gần như bằng 0 năm 2009 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên gần 10%.
• Việt Nam chịu tác động gián tiếp qua xuất khẩu và đầu tư, với Mỹ chiếm khoảng 23-25% tỷ trọng xuất khẩu, nhưng hệ thống tài chính và ngân hàng trong nước ít bị ảnh hưởng trực tiếp.
• Rủi ro nội tại của Việt Nam gồm tăng trưởng nóng, lạm phát cao, tỷ lệ nợ xấu ngân hàng lớn và cơ cấu kinh tế chưa hợp lý, đòi hỏi các giải pháp tái cơ cấu và kiểm soát chặt chẽ.
• Các giải pháp đề xuất bao gồm tái cơ cấu nền kinh tế, củng cố hệ thống tài chính, kiểm soát lạm phát, đa dạng hóa thị trường xuất khẩu và tăng cường minh bạch, chống tham nhũng.
• Nghiên cứu cung cấp cơ sở khoa học và thực tiễn cho các nhà hoạch định chính sách, doanh nghiệp và nhà đầu tư trong việc phòng ngừa và ứng phó với các rủi ro tài chính, góp phần ổn định và phát triển kinh tế bền vững trong bối cảnh toàn cầu hóa.

Tiếp theo, các nhà quản lý và doanh nghiệp cần triển khai các giải pháp đề xuất, đồng thời theo dõi sát diễn biến kinh tế thế giới để điều chỉnh chính sách kịp thời, đảm bảo sự phát triển ổn định và bền vững của nền kinh tế Việt Nam.

Trích đoạn nội dung tài liệu

LÝ THUYẾT 1/ Lý thuyết về khủng hoảng tài chính Qua các cuộc khủng hoảng Tài chính tiền tệ điển hình nói ở trên có thể nói:“Khủng hoảng Tài chính tiền tệ chính là sự đổ vỡ trầm trọng các bộ phận của thị trường Tài chính tiền tệ kéo theo sự vỡ nợ của hàng loạt ngân hàng và tổ chức tài chính do sự sụt giảm nhanh chóng về giá tài sản mà kết quả cuối cùng của nó là sự đông cứng và bất lực của thị trường tài chính sự sụt giảm nghiêm trọng các hoạt động kinh tế” Khủng hoảng tài chính là sự thất bại của một hay một số nhân tố của nền kinh tế trong việc đáp ứng đầy đủ nghĩa vụ, bổn phận tài chính của mình. Khủng hoảng tài chính xảy ra khi nhu cầu tiền vượt quá so với nguồn cung. Nhu cầu tiền mặt của người dân hay của nhà đầu tư nước ngoài đã gây sức ép cho hệ thống ngân hàng và thị trường tài chính khiến cho hệ thống ngân hàng và thị trường chứng khoán có thể sụp đổ. Trong nền kinh tế thế giới hiện đại sự lây lan của khủng hoảng tài chính thường đi kèm với sự khủng hoảng kinh tế kéo dài.

2/ Một số dấu hiệu của khủng hoảng kinh tế tài chính Tuỳ theo mức độ và phạm vi, khủng hoảng tài chính thể hiện qua các điểm sau đây: + Sự giảm giá dây chuyền của các đồng tiền + Tỷ gia hối đoái tăng đột biến và dây chuyền + Lãi suất tín dụng gia tăng: lãi suất tăng kéo theo cầu tiền tệ, cầu tín dụng sụt giảm làm cho hoạt động sản xuất kinh doanh bị suy giảm. + Hệ thống ngân hàng bị tê liệt + Thị trường cổ phiếu sụt giá nhanh chóng + Các hoạt động kinh tế bị suy giảm Khủng hoảng tài chính bao gồm khủng hoảng tiền tệ, khủng hoảng ngân hàng và khủng hoảng nợ nần. Khủng hoảng tiền tệ : Theo nghĩa hẹp khủng hoảng tiền tệ gắn liền với chế độ tỷ giá hối đoái cố định, tức trong hoàn cảnh hết sức bị động như kinh tế đi xuống hoặc vấp phải lan sóng đầu cơ cực lớn. Một quốc gia đang áp dụng chế 1 độ tỷ giá cố định sẽ phải tiến hành điều chỉnh chế độ này ở trong nước và phải chuyển sang áp dụng tỷ giá hối đoái thả nổi và mức độ tỷ giá mà thị trường quyết định thường cao hơn rất nhiều so với mức độ tỷ giá mà chính phủ cố gắng duy trì.

Mức biến đổi của tỷ giá hối đoái thường rất khó kiểm soát. Hiện tượng này chính là khủng hoảng tiền tệ. Theo nghĩa rộng, khủng hoảng tiền tệ chỉ sự biến động của tỷ giá hối đoái vượt quá phạm vi mà một quốc gia có thể gánh chịu. Khủng hoảng ngân hàng: là hiện tượng ngân hàng can thiệp quá sâu hoặc cho vay vốn đối với các doanh nghiệp đầu tư vào các hoạt động kinh doanh có độ rủi ro cao như bất động sản, chứng khoán.

Tín dụng được đầu tư quá nhiều cho bất động sản và lĩnh vực phi sản xuất sẽ dẫn đến tình trạng mất cân đối tài chính kinh tế. Tỷ lệ nợ xấu quá lớn khiến hoạt động kinh doanh trì trệ dẫn đến nguy cơ phá sản. Khủng hoảng nợ nần : là cuộc khủng hoảng xảy ra ở các nước đang phát triển vào thập kỷ 80 thể kỷ XX. Có nhiều khả năng đánh giá khả năng thanh toán nguồn vay nước ngoài của một quốc gia, trong đó chỉ tiêu quan trọng nhất là tỷ lệ thanh toán nợ nước ngoài tức là tỷ lệ giữa nguồn vay nước ngoài cả gốc và lãi mà quốc gia đó trả trong một năm trên tổng kim ngạch xuất khẩu của quốc gia đó trong năm đó hoặc trong năm trước đó.

Bình thường chỉ tiêu này nằm dưới 20%, nếu chỉ tiêu này lớn hơn 20% chứng tỏ lượng vốn vay nước ngoài của quốc gia đó quá lớn. DIỄN BIẾN , NGUYÊN NHÂN KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH THẾ GIỚI HIỆN NAY 1.DIỄN BIẾN Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 tại Mỹ lần này thực chất là biểu hiện rõ nét nhất của một quá trình “khủng hoảng” rất lâu trước đó. Điểm lại những mốc sự kiện chính trong chuỗi này để thấy khủng hoảng đã diễn ra như thế nào. 2 Năm 2002-2004: Giá cả ở các bang Arizona,California, Florida, Hawaii, và Nevada tăng trên 25% một năm.

Sự bùng nổ nhà đất ở Mỹ bắt đầu. Năm 2005: Bong bóng nhà đất ở Mỹ vỡ vào tháng 08/2005. Thị trường bất động sản tạm gián đoạn trên một vài bang ở Mỹ vào cuối mùa hè năm 2005 khi tỷ lệ lãi suất tăng từ 1% lên đến 5.35% do có nhiều nhà kinh doanh bất động sản đã đánh giá thấp thị trường. Năm 2006: Thị trường bất động sản tiếp tục suy giảm.

Giá giảm, kinh doanh bất động sản, dẫn đến một lượng nhà dư thừa đáng kể. Chỉ số Xây dựng Nhà ở tại Mỹ hồi giữa tháng 08 giảm hơn 40% so với một năm trước đó. Năm 2007: Kinh doanh bất động sản tiếp tục thất bại. Số lượng nhà tồn ước tính cao nhất từ năm 1989.

Ngành kinh doanh bất động sản suy giảm với hơn 25 tổ chức cho vay dưới chuẩn tuyên bố phá sản. Gần 1,3 triệu bất động sản nhà ở bi tịch thu để thế chấp nợ, tăng 79% từ năm 2006. Ngày 05/02 Công ty Mortage Lenders Network USA đứng thứ 15 trong số các nhà cho vay dưới chuẩn nhiều nhất ở Mỹ, với tổng dư nợ 3.3 tỷ đô la thời điểm quý 3 năm 2006, tuyên bố phá sản. Ngày 02/04 New Century Financial, nhà cho vay dưới chuẩn lớn nhất Mỹ, tuyên bố phá sản.

Ngày 19/07: Chỉ số Dow Jones đóng cửa với mức 14.000 điểm, lần đầu tiên trong lịch sử. Tháng 8: Khủng hoảng tín dụng toàn cầu, mà chính xác là chứng khoán dựa trên các khoản nợ thế chấp dưới chuẩn, được phát hiện trong các danh mục vốn đầu tư và quỹ trên khắp thế giới từ BNP Paribas cho đến Ngân hàng Trung Quốc. Nhiều nhà cho vay ngừng cho vay tín dụng mua nhà. Cục dữ trữ liên bang đã cho các ngân hàng vay 100 tỷ đô la với lãi suất thấp.

Ngày 16/08: Tập đoàn tài chính Countrywide, đơn vị cho vay thế chấp lớn nhất nước Mỹ, đã phải tránh phá sản bằng cách vay khẩn cấp 11 tỷ đô la từ một nhóm các ngân hang khác. 3 Ngày 17/08: Cục dự trữ liên bang đã phải hạ mức hệ số chiếu khấu 50 điểm cơ bản từ mức 6. Ngày 14/09: Ngân hàng Northern Rock (Anh) đã gặp vấn đề nghiêm trọng về khả năng thanh khoản liên quan đến khủng hoảng cho vay dưới chuẩn. Ngày 15–17/10: Liên minh các ngân hàng Mỹ được hỗ trợ bởi chính phủ thông báo lập một siêu quỹ trị giá 100 tỷ đô la để mua lại các chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản thế chấp mà giá trị thị trường đã bị sụt giảm do khủg hoảng vay dưới chuẩn.

Chủ tịch Cục dự trữ Liên bang Ben Bernake và Bộ trưởng Bộ tài chính Mỹ đều đưa ra những cảnh báo về mối nguy hiểm của việc vỡ bong bóng bất động sản. Ngày 31/10: Cục dự trữ liên bang hạ lãi suất quỹ liên bang 25 điểm xuống 4,5% Tháng 11: Cục dự trữ liên bang bơm thêm 41 tỷ đô la cho các ngân hàng vay với lãi suất thấp. Đây là lần xuất tiền lớn nhất của cục dự trữ liên bang kể từ 19 tháng 9 năm 2001 (50. Năm 2008 với những mốc đáng nhớ sau: Ngày 16/03: Bear Stearns bán lại cho JP Morgan Chase với giá 2 đôla một cổ phiếu để tránh phá sản.

Cục dự trữ liên bang phải cung cấp 30 tỷ đô la để trợ giúp các khoản lỗ của Bear Stearn. Ngày 17/07: Các ngân hàng lớn và các tổ chức tài chính trên thế giới đã báo cáo thua lỗ lên đến 435 tỷ đôla. Ngày 07/09: Cục dự trữ liên bang dành quyền kiểm soát hai tập đoàn Fannie Mae và Freddie Mac Ngày 14/09: Merrill Lynch được bán cho Bank of America với giá 50 tỷ$ Ngày 15/9: Lehman Bothers tuyên bố phá sản. Ngay sau đó, 3 loại chỉ số ở Mỹ bao gồm chỉ số Dow Jones, NASDAQ và S&P 500 sụt giảm mạnh nhất kể từ sau sự kiện 11/9/2001.

Ngày 17/09: Cục dự trữ liên bang Mỹ cho AIG vay 85 tỷ đô la để giúp công ty này tránh phá sản. 4 Ngày 19/09: Kế hoạch giải cứu tài chính của Bộ trưởng tài chính Paulson trị giá 700 tỷ đô la được công bố sau một tuần bất ổn trên thị trường tài chính và nợ tín dụng. Tuy nhiên, quốc hội Mỹ đã không thông qua bản dự thảo này. Ngày 26/9: Ngân hàng Washington Mutual – ngân hàng tiết kiệm lớn nhẩt Mỹ được chính phủ tiếp quản và sau đó được bán lại cho JP Morgan Chase& Co với giá 1.9 tỷ đôla Ngày 29/09: QH Mỹ bác bỏ kế hoạch giải cứu thị trường tài chính Mỹ do bộ Tài chính Mỹ đề xuất.

Ngày 30/09: Ngân hàng khổng lồ Wachovia của Mỹ, đồng thời là ngân hàng cho vay dưới chuẩn lớn nhất Mỹ đồng ý bán lại bộ phận ngân hàng bán lẻ cho đối thủ Citigroup. Ngày 23/11 trong một động thái chưa từng có, cả 3 cơ quan quản lý tài chính quan trọng nhất của Mỹ đồng thuận đưa ra gói giải pháp trị giá 20 tỷ USD và bảo lãnh toàn bộ nợ của Citigroup, nhằm kéo tập đoàn có ảnh hưởng toàn cầu này khỏi nguy cơ sụp đổ. Ngày 25/11: Fed tuyên bố sẽ mua lại những khoảng cầm cố chứng khoán trị giá khoảng 500 tỷ USD của Fannie Mae, Fredddie Mac và cả Ginnie Mae. Thêm vào đó, khoảng 100 tỷ USD đã được bỏ ra để mua lại các khoảng nợ của Fannie, Fredddie và Federal Home Loan Banks Hiện tại, khủng hoảng tài chính là mối quan tâm hàng đầu của dân chúng Mỹ và thế giới.

Trong nền kinh tế toàn cầu hóa hôm nay, khủng hoảng tài chính và sự trì trệ của nền kinh tế Mỹ đang và sẽ ảnh hưởng đến nhiều nước trên thế giới.Vì nền kinhtế Mỹ được coi là đầu tàu của thế giới. Rất nhiều quốc gia phụ thuộc vào Mỹ. Vì vậy đã có rất nhiều phân tích nguyên nhân và thực trạng cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ và ảnh hưởng của nó đến kinh tế các nước, trong đó có Việt Nam.1 Nguyên nhân trực tiếp và rõ ràng nhất của cuộc khủng hoảng tài chính lần này là sự suy sụp của thị trường bất động sản. Hầu hết người dân Mỹ khi mua nhà là phải vay tiền ngân hàg và trả lại lãi lẫn vốn trong một thời gian dài (20-30 năm) sau đó, với lãi suất thả nổi (điều chỉnh tăng theo thời gian).

Do đó, có một sự liên hệ chặt chẽ giữa lãi suất và tình trạng của thị trường bất động sản.