TẠP CHÍ _ SỐ 82+83 (THÁNG 01+02/2013) nganhang ISSN 1859 - 3682 Điều hành chính sách tiền tệ năm 2012 - Một số bài học kinh nghiệm Kinh tế Việt Nam năm 2012 và triển vọng năm 2013 Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2012 và xu hướng năm 2013 Thị trường bất động sản năm 2012 và triển vọng năm 2013 www. ` — > h O `4 = vv = = —— x — = “- zat 3 ổ = co pe == _= Es. 2: i Wu = —— one mmo = miei = = — tf |; XẾP Ôyế = mmn= m= io 5— mm2 ( m— "m— — 5 7 om = i a — as Ra. ac: 2 T—_ 2 M= _— ; — m= zx woe s= 3 i om lM =—¬ — số vội icant BI =— B= m= 4 < s= m=—.
= : = mo Breas = a= aes i _— o—_ _ ”=—- rx m— ee —n mà. tr — ian = c= oe om P š _- Al bế” = A | FE) ai Leer Í— * =F 7 — g a a aS ¬= i. 7 "mm <_-a ae ` a a= = a a me 1% nae !# vị (a = 1 a oS 4 _ ef — h sgt es = £ ` £ mr “ © , b ge ý XŒ-: ‹+;: = < re ` ner m xs rae RỊ i ` ` : : NT \ —— = ngân hàng TẠP CHÍ KHA HỌC CỦA TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHÔ HỖ CHÍ MINH MỤC LỤC KINH TẾ - TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG VIỆT NAM NĂM 2012 VA TRIEN VONG NAM 2013 Số 82+83 - Tháng 01+02/2013 3. Điều hành chính sách tiền tệ năm 2012 - Một số bài học kinh nghiệm Phát hành ngày 20 hàng tháng Some Lessons from Monetary Policy Management in 2012 ThS.
Nguyễn Thị Hồng ISSN 1859 - 3682 Z Kinh tế Việt Nam năm 2012 và triển vọng năm 2013 Vietnam Economy in 2012 and Prospects in 2013 TỔNG BIÊN TẬP TS. Nguyén Chi Hai TS. Ha Thi Thiéu Dao 14 Kinh tế Việt Nam năm 2012: Các điểm sáng, ba điểm nghẽn lớn và giải pháp khắc phục Vietnam Economy in 2012: Hiphliphts and Three Bottlenecks and Solutions PHO TONG BIEN TAP TS. Nguyên Đại Lai TS.
Lâm Thị Hồng Hoa 19 Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2012 và xu hướng năm 2013 Vietnam Securities Market in 2012 and Trends in 2013 HỘI ĐỒNG BIÊN TẬP TS. Lê Thị Tuyết Hoa GS. Cao Cự Bội 24 Thị trường bất động sản năm 2012 và triển vọng năm 2013 T8. Hồ Diệu TS.
Nguyên Văn Hà The Real Estate Market in 2012 and Its Prospects in 2013 Đặng Đức Thành GQS. Ngô Hướng TS. Vũ Thi Liên TS. Lê Xuân Nghĩa NGHIÊN CỨU - TRAO ĐỔI PGS.
Nguyễn Thị Nhung 27 Giải bài toán rủi ro vì sự phát triển bền vững GS. Nguyễn Thanh Tuyền của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam Risk Solving for Sustainable Development of the Vietnamese Commercial Banks THIẾT KẾ - TRÌNH BÀY PGS. Nguyễn Thị Nhung Duy Hải 3⁄4 Chứng khoán hóa - Giải pháp hỗ trợ tích cực cho tín dụng bất động sẵn TÒA SOẠN - TRỊ SỰ Securitization - Positive Solution for Real Estate’s Shortcomings PGS. Tô Ngọc Hưng 36 Tôn Thất Đạm Q.684 ¬ eee eeeeees >>>>> ĐẶT MUA TAP CHÍ Email: tapchicnnh @yahoo.com Website: www.vn/tapchicnnh Tòa soạn Tạp chí Công nghệ Ngân hàng, 36 Tôn Thất Đạm, Q.
HCM - Các bưu cục gần nhất - Nhà sách Kinh tế Tuấn Minh 23 Đào Duy Từ, Q.HCM Gidy phép xuat ban s6 610/GP-BTTT - Nhà sách Kinh tế 490B Nguyễn Thị Minh Khai, Q. HCM - Cộng tác viên phát hành tại các Trường: ĐH Ngân hàng, ĐH Kinh tế, in tại Công Ty TNHH TMDV Trường ĐH Kinh tế Luật Vương Miện Vàng Trực tuyến tại Website: www.vn/tapchicnnh Giá: 35.000 VNĐ Kính thua Quy vi! Nhân dịp Xuân mới - Xuân Quý Ty, Tạp chí Công nghệ Ngôn hang tran trọng cám ơn Quý Cơ quan, Đơn uị, các Phóng uiên, Cộng tác uiên, Quý Độc giả gân xa đã tỉn tướng, hợp tác uà hỗ trợ Tạp chí trong suốt thời gian qua. Cũng nhân dịp này, tập thể cán bộ, nhân uiên, Ban Biên tập Tạp chí kính gửi đến Quý oị lời chúc mừng năm mới: “Súc khỏe, an khang 0uà thịnh 0uượng”, chúc cho quan hệ hợp tác giữa Quý vi va Tap chi ngay cang tét dep. Ban Biên tập NGHIÊN CỨU - TRAO ĐỔI CÁC ĐỐI TÁC QUẢNG CÁO 4Ó Độ co giãn của thuế Việt Nam 1.
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) giai đoạn 2004-2011 và gợi ý chính sách 2. Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn Vietnam Tax Elasticity in the Period 2004 -2011 - Chi nhánh Phước Kiếng and Policy Recommendations PGS. Nguyễn Hồng Thắng 3. Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam (VietinBank) 47 Trung chuyển biến động tỷ giá 4.
Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại Thương đến các chỉ số giá tại Việt Nam Việt Nam (Vietcombank) Exchange Rate Pass - through to Price Indices in Vietnam 5, Công ty Vàng Bạc Đá Quý Tp. Hồ Chí Minh ThS. Pham Thi Tuyét Trinh 6. Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB) SỰ KIEN - THONG TIN 7.
Công ty Cổ phần Tri thức Doanh nghiệp Quốc tế 5Z Mười sự kiện Tài chính - ngân hàng năm 2012 Ten Finance - Banking Events in 2012 CÁC ĐƠN VỊ TẠP CHÍ CNNH ĐÃ BẢO 62 Tản mạn về khẩu hiệu thương mại TRỢ THÔNG TIN của các ngân hàng thương mại Việt Nam * Chương trình Phát triển Kinh tế Cộng đồng (SEED) Scatter on Trade Slogan of the Vietnamese Commercial Banks * Các Hội thảo của Công ty Cổ phần Tri thức Doanh ThS. Nguyễn Trung Hiếu nghiệp Quốc tế * Cuộc thi Chuyên viên Tài chính Ngân hàng CÁC ĐỐI TÁC TRUYỀN THÔNG * Thị trường Tài chính Online * Báo Sinh viên * Tạp chí Vietnam Shipper * Đặc san Kinh tế và Đầu tư H ngânhàng Số Xuân 2013 KINH TẾ - TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG <<<<< ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ NĂM 2012 MOT SO BAI HOC KINH NGHIỆM ThS. Nguyễn Thị Hồng Vụ Chính sách Tiên tệ - NHNN Tóm tắt: Bài uiết đúnh giá những thành công trong điều hành chính sách tiền tệ trong năm 2012 qua uiệc góp phân kiêm chế lạm phát, ổn định kinh tế uï mô, hỗ trợ tăng trường kinh tế hợp lý; ổnđịnh thị trường tiên tệ. ngoại hối; hỗ trợ kịp thời thanh khoản, đám bảo an toàn hệ thống các tổ chức tín dụng.
Những thành công đó có được nhờ sự đổi mới trong điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước (NHNN): chủ động, dẫn dắt thị trường, kiên định uới mục tiêu biềm chế lạm phái, tăng cường tính mình bạch uà hỷ luật thị trường. Từ khóa: Điều hành chính sách tiền tệ, kiếm soát lạm phát, ổn định kinh tế uĩ mô. Từ năm 2007, Việt Nam chính thức gia nhập vững. Tuy nhiên, từ năm 2011 đến nay, việc Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO), từ đó đến điều hành chính sách kinh tế vĩ mô nói chung nay, nên kinh tế cũng liên tục phải hứng chịu và chính sách tiền tệ nói riêng đã đặt mục tiêu những cú sốc.
Giá thế giới leo thang và biến ưu tiên kiểm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ động mạnh tạo áp lực lên sản xuất và giá cả mô, duy trì tăng trưởng kinh tế hợp lý, gắn với trong nước bởi 90% nguyên vật liệu sản xuất chủ trương của Đảng về đối mới mô hình tăng tại Việt Nam là nhập khẩu từ nước ngoài. Mặc trưởng kinh tế, cơ cấu lại nền kinh tế. dù thành tựu to lớn về phát triển kinh tế trong hơn 20 năm đổi mới giúp Việt Nam từ năm Các giải pháp điều hành chính sách tiền tệ 2010 vươn lên xếp vào nhóm nước có thu nhập chặt chẽ, thận trọng và linh hoạt trong năm trung bình, nhưng mỗi hộ gia đình Việt Nam 2012 đã đem lại những hiệu ứng tích cực cho hàng ngày vẫn phải lo nghĩ giá lương thực, thực nên kinh tế, phản ánh qua: phẩm, bởi tỷ trọng của chi tiêu cho nhóm này vẫn chiếm gần 40% tổng chỉ tiêu tiêu dùng. Trở - Điều hành chính sách tiền tệ của NHNN đã thành thành viên của WTO, Việt Nam cũng góp phần kiểm soát lạm phát, cải thiện các cân đã đón nhận một lượng lớn vốn đầu tư ngoại, đối kinh tế vĩ mô, đồng thời gắn với chuyển đổi nhưng với một nền kinh tế còn non trẻ đang mô hình tăng trưởng kinh tế.
Tốc độ tăng của trong quá trình chuyển đổi sang kinh tế thị lạm phát chậm lại, từ mức hai con số 18,13% trường và vươn mình ra thế giới, việc hấp thụ trong năm 2011 xuống chỉ còn 6,81% năm dòng vốn ngoại đã thúc đẩy xu hướng theo đuổi 2012; cán cân thanh toán tổng thể năm 2012 tăng trưởng kinh tế ở mức cao nhưng chủ yếu thặng dư ở mức cao, tương đương với mức kỷ dựa vào lượng chứ chưa phải dựa vào chất (năm lục đã đạt được năm 2007 là năm Việt Nam gia 2007, tổng đầu tư toàn xã hội của Việt Nam nhập WTO, luồng vốn nước ngoài tăng mạnh đã trên 40% GDP, đứng thứ hai thế giới sau mẽ. Tín dụng cả năm 2012 tăng 8,91%, thấp Trung Quốc). Kết quả là nên kinh tế không nhưng theo đúng chủ trương từng bước giảm tỷ tránh khỏi biến động, bong bóng tài sản hình lệ cung cấp cho đầu tư phát triển từ hệ thống thành và xì hơi, lạm phát leo thang, nhập siêu ngân hàng thương mại (NHTM) theo đúng tỉnh _ mở rộng, cán cân thanh toán rủi ro, thiếu bền thần chỉ đạo của Nghị quyết Hội nghị Lân thứ ` I ae sử” ° we seo “Aue Ming Wim Mis ngânhàn N Số Xuân Quý Ty * Tháng 01+02/2013 >>>>> KINH TẾ - TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG IH Ban Chấp hành Trung ương Dang Khóa XI đã giảm mạnh. Lãi suất huy động VND giảm và đúng chủ trương chuyển đổi mô hình từ tăng mạnh từ 3-6%/năm, hiện tượng vượt trần lãi trưởng theo chiều rộng sang kết hợp giữa tăng suất giảm mạnh, việc sử dụng lãi suất làm công trưởng theo chiều rộng và chiều sâu.
Một số cụ cạnh tranh cũng giảm hẳn, mặc dù lãi suất năm trước đây, tổng đầu tư toàn xã hội trên huy động VND kỳ hạn trên 12 tháng được tự do 40% GDP nhưng tăng trưởng kinh tế cũng chỉ thỏa thuận nhưng lãi suất huy động của kỳ hạn từ 6-8%, nhưng năm 2011 và 2012, tổng đầu tư này vẫn khá ổn định. Lãi suất cho vay giảm từ toàn xã hội tương ứng là 36,4% GDP và 33,5% ð-9%/năm góp phần tháo gỡ khó khăn cho hoạt GDP, tăng trưởng kinh tế đạt tương ứng là động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và 5,89% và 5,03% (TCTK, 2012).